Zahlen, Daten, Fakten 2013

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1 Ihr Partner in Versicherungsfragen: ERGO Versicherungsgruppe AG Düsseldorf BVPK2D ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Zahlen, Daten, Fakten 2013 Die betriebliche Altersversorgung

2 02 02 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland

3 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Gruppe auf einen Blick Betriebliche Altersversorgung mit einem Anteil von 35 % wichtige Säule im gesamten Neugeschäft der ERGO Leben Beitragseinnahmen in der betrieblichen Altersversorgung mit über 1,2 Mrd. Euro weiterhin auf hohem Niveau Neugeschäftsbeitrag in der betrieblichen Altersversorgung betrug insgesamt 321 Mio. Euro Gemessen am Neugeschäftsbeitrag hat ERGO in der bav einen Marktanteil von 7,1 %; bei den Pensionskassen der ERGO beträgt er 11,1 % Anzahl der verwalteten Verträge ist leicht gestiegen und betrug in 2013 über 1,5 Mio. Verträge Verwaltungskostensatz im bav-geschäft konnte mit 2,1 % aufgrund vielfältiger Anstrengungen weitgehend stabil gehalten werden

4 04 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland

5 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Zahlen, Daten, Fakten für das Geschäftsjahr 2013 Die für die einzelnen Gesellschaften ausgewiesenen Zahlenwerte beziehen sich auf die einzelnen Jahresabschlüsse.

6 06 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Inhalt 08 Vorwort Frank Neuroth Entwicklung und Rahmenbedingungen 11 Rahmenbedingungen 11 Gesamtwirtschaftliche Entwicklung 11 Kapitalmarktentwicklung 12 Der Altersvorsorgemarkt 15 Die Entwicklung der betrieblichen Altersversorgung in 2013 Produkte und Vertriebswege 21 Produktanbieter in der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland 23 Kompetente Vertriebspartner

7 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) 25 Übersicht über die Geschäftsentwicklung in der gesamten bav 28 Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 30 Deckungsrückstellung 31 Die Sicherheitsmittelquote Ausdruck der Risikotragfähigkeit der Gesellschaft 32 Die Einbettung der bav in die Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage der ERGO Gruppe Ausblick 39 Gesamtwirtschaftliche Entwicklung 40 Kapitalmarktentwicklung 40 Unsere Kapitalanlagepolitik 42 Gesamtaussage zur wirtschaftlichen Lage ERGO Partner Ihrer betrieblichen Altersversorgung (bav)

8 08 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Sehr geehrte Damen und Herren, Frank Neuroth Vorstand ERGO Lebensversicherung AG und Victoria Lebensversicherung AG auch 2013 blieb das allgemeine Zinsniveau niedrig. Das belastet die Geschäftsentwicklung der Lebensversicherer. Zum einen wirken die niedrigen Zinsen unmittelbar negativ auf die Erträge der Unternehmen. Zum anderen sinkt die Attraktivität der klassischen Produkte. Daher unterstützen wir die Politik im Bestreben, die Folgen eines lang anhaltenden Niedrigzinsumfeldes über gesetzliche Neuregelungen abzumildern. Das betrifft vor allem die Regeln, wie wir unsere Kunden an den Bewertungsreserven beteiligen müssen. Im Umfeld niedriger Zinsen führt die geltende Regelung zu negativen Auswirkungen für die Mehrheit der Versicherten. So werden Versicherungsnehmer, die ihre Versicherung vorzeitig kündigen, günstiger gestellt. Dies geht zulasten der Versicherten, die ihre Versicherung bis zum vereinbarten Ende fortführen. Wir hoffen, dass die Koalitionspartner hierzu neue Regelungen verabschieden, die zu einer fairen Lösung für die gesamte Versichertengemeinschaft führen. Die Lebensversicherung erwies sich mit ihrem Geschäftsmodell, das auf Langfristigkeit angelegt ist, als stabil. Die Lebensversicherer haben erneut bewiesen, dass sie die versprochenen Leistungen auch nachhaltig erbringen können. Hält die Niedrigzinsphase noch länger an, gerät die klassische Lebensversicherung unweigerlich weiter unter Druck. Angesichts der aktuellen Rahmenbedingungen sind wir mit dem Geschäftsjahr 2013 insgesamt zufrieden. Beim Abschluss klassischer Rentenversicherungen gegen hohe Einmalbeiträge haben wir wegen des Zinsumfelds zurückhaltend agiert. Dabei haben wir bewusst in Kauf genommen, dass wir Marktanteile verlieren. Wir haben bereits 2005 begonnen, uns gegen nachhaltig niedrige Zinsen abzusichern. Mit unserer stabilitätsorientierten Investmentstrategie waren wir erfolgreich. Wir konnten und können der schwierigen Finanzmarktlage dadurch erfolgreich begegnen. Die Gesamtverzinsung können wir so für 2014 stabil halten. Und das trotz der niedrigen Zinsen am Kapitalmarkt. In der betrieblichen Altersversorgung haben wir eine moderate Geschäftsdynamik erlebt. Dies ist in Wahljahren nicht unüblich. Viele Kunden tendieren dazu, etwaige neue Regelungen des Gesetzgebers abzuwarten. Die neue Regierung hat sich zu einer Förderung der betrieblichen Altersversorgung bekannt. Es bleibt abzuwarten, welche konkreten Maßnahmen damit verbunden sein werden. Es ist erkannt, dass insbesondere bei kleinen und mittelständischen Unternehmen erheblicher Nachholbedarf besteht. Die Verbreitung ist nicht zufriedenstellend. Wir unterstützen deshalb Ideen, die mehr verpflichtenden Charakter vorsehen. Für die private Altersversorgung haben wir Mitte 2013 ein neues Produkt auf den Markt gebracht: die ERGO Rente Garantie. Mit dieser Produktinnovation reagieren wir auf die Herausforderungen der Kapitalmärkte. Im Vergleich zu klassischen Produkten kann sie eine bessere Beteiligung an der Entwicklung der Kapitalmärkte bieten und damit deutlich höhere Renditechancen. Aber auch auf garantierte Leistungen muss der Kunde bei diesem Produkt nicht verzichten. Die ERGO Rente Garantie zeichnet sich durch weitreichende Flexibilitäten aus. Außerdem bietet sie hohe Transparenz zu Wertentwicklung und Kosten. Viele Kunden erwarten genau das von einer zeitgemäßen Altersvorsorge. Das zeigen die Ergebnisse aus unserer Marktforschung.

9 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Anfang 2015 führen wir in der betrieblichen Altersversorgung eine neue Produktlinie analog der ERGO Rente Garantie für die Direktversicherung ein. Dies ist Teil unserer Strategie im Geschäftsfeld bav. Wir wollen unseren Kunden speziell kleineren und mittelständischen Unternehmen überzeugende Produkt- und Servicekomponenten bieten. Wir sind davon überzeugt, dass wir unsere Wettbewerbsposition so weiter ausbauen können. Dies unterstützen wir mit unserem Beratungsansatz, der unseren Kunden ganzheitlich betrachtet. Als einer der führenden Anbieter für betriebliche Versorgungsmaßnahmen in Deutschland bietet ERGO ein vielschichtiges Angebot in allen Durchführungswegen. Der bav-bericht 2013 stellt unsere Leistungen im Geschäftsfeld der bav dar. Mit der aktuellen Auflage setzen wir unsere Transparenzoffensive in der bav fort. Unsere Kunden profitieren davon, dass wir im Bereich der bav vielfältige Lösungen in allen Durchführungswegen anbieten können. Und das immer auf den individuellen Bedarf des Kunden zugeschnitten. Ihr Frank Neuroth Vorstand ERGO Lebensversicherung AG, Vorstand Victoria Lebensversicherung AG

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11 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Entwicklung und Rahmenbedingungen Rahmenbedingungen Trotz der weiterhin schwierigen gesamtwirtschaftlichen Bedingungen verzeichnete die Lebensversicherung ein Beitragswachstum. Sicherheit bei der Altersvorsorge, verbunden mit einer angemessenen Rendite, steht für die Kunden an erster Stelle. Gesamtwirtschaftliche Entwicklung 2013 wuchs die Weltwirtschaft wie bereits im Vorjahr nur moderat. Die Volkswirtschaft der Eurozone wuchs im zweiten Quartal 2013 erstmals seit 2011 wieder; aber vor dem Hintergrund der weiterhin schwelenden Staatsschulden- und Bankenkrise verlief die Erholung nur schwach. Deutschland erzielte ein deutlich stärkeres Wachstum als die Währungsunion im Durchschnitt. Der deutsche Arbeitsmarkt entwickelte sich weiter positiv: Die Arbeitslosenquote betrug im Jahresdurchschnitt 6,9 %. Die Teuerungsrate der Verbraucherpreise in Deutschland lag 2013 im Jahresdurchschnitt bei 1,5 %. Nach vorläufigen Schätzungen stiegen die Beitragseinnahmen der deutschen Versicherungswirtschaft 2013 spürbar an. Kapitalmarktentwicklung Im Verlauf des Jahres kam es zu einer weiteren Entspannung der Kapitalmärkte. Die Risikoaufschläge für festverzinsliche Wertpapiere gegenüber deutschen Bundesanleihen sanken, aber auch die Volatilität an den Aktienmärkten ging gegenüber dem Vorjahr zurück. Der Euro STOXX 50 legte im Berichtszeitraum um 17,9 % zu, der DAX 30 um 25,5 %. Die Geldpolitik war in den wichtigsten Volkswirtschaften nach wie vor stark expansiv ausgerichtet. So senkte die Europäische Zentralbank im Jahresverlauf zweimal den Leitzins. Jedoch stellte die US-Zentralbank im ersten Halbjahr in Aussicht, im Fall einer weiterhin positiven wirtschaftlichen Entwicklung bereits 2013 mit dem allmählichen Ausstieg aus den Anleihekäufen zu beginnen. Im Dezember kündigte sie dann schließlich den ersten Schritt für Januar 2014 an. Die Langfristzinsen in den USA und in Deutschland stiegen daher im Jahresverlauf an. Die Renditen für Anleihen der USA und Deutschlands mit zehn Jahren Restlaufzeit standen am Jahresende bei 3,0 % bzw. 1,9 %, im Vergleich zu 1,8 % bzw. 1,3 % zu Jahresbeginn. Der Zinsanstieg wirkte sich negativ auf den Marktwert festverzinslicher Anleihen aus. Das historisch betrachtet weiterhin niedrige Zinsumfeld stellte die Versicherer vor erhebliche Herausforderungen, da die laufenden Zinserträge erneut zurückgingen. Belastet waren vor allem Lebensversicherer, die Zinsgarantien sicherstellen müssen.

12 12 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Entwicklung und Rahmenbedingungen Der Altersvorsorgemarkt Bei der Bundestagswahl 2013 stand das Thema Altersversorgung im Fokus. Wie kann die Rente finanziert werden? Wie lässt sich Altersarmut vermeiden? Diese Aspekte wurden in der Öffentlichkeit breit diskutiert. Auch nach der Wahl setzt sich das fort, denn die Rentenpolitik ist weiterhin ein zentrales Anliegen in der großen Koalition. Die Ergebnisse können aber bislang nur bedingt zufriedenstellen. Die Pläne der Koalition, die umlagefinanzierte staatliche Alterssicherung auszubauen, führen zu erheblichen Mehrausgaben. Das gilt für die Mütter-Rente, die neu eingeführt werden soll. Und auch für die abschlagsfreie Rente mit Alter 63, von der langjährig Versicherte profitieren. Auch die Änderungen bei der Rente wegen Erwerbsminderung werden teuer. Mittel- und langfristig wird das Rentensystem so erheblich belastet. Manche sprechen sogar von der Gefahr, dass sich die umlagefinanzierten Systeme destabilisieren. Denn die Auswirkungen reichen weit in die Zukunft. So ist die besonders kritische Finanzierungsphase 2020 zu erwarten.

13 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Entwicklung und Rahmenbedingungen Für die Zukunft muss man daher davon ausgehen, dass wieder Einschnitte bei der gesetzlichen Rente drohen. Umso wichtiger ist die kapitalgedeckte Säule der Altersvorsorge. Zwar ist die Kassenlage der gesetzlichen Rentenversicherung derzeit wegen der günstigen wirtschaftlichen Entwicklung gut. Die Renten steigen aktuell deutlich. Aber das Sicherungsniveau sinkt demografisch bedingt planmäßig weiter. Nach den Modellrechnungen im Rentenbericht der Bundesregierung 2013 sinkt es vor Steuern von 48,7 % im Jahr 2013 auf 45,4 % im Jahr 2027 weiter deutlich ab. Und hier sind Einflüsse der jüngsten Reformvorhaben, z. B. Mütterrente oder der abschlagsfreien Rente ab 63, noch nicht berücksichtigt. Das zeigt, wie wichtig eine kapitalgedeckte Vorsorge ist egal, ob betrieblich oder privat. Eine Altersversorgung muss sicher und angemessen sein. Und sie sollte nachhaltig finanziert sein. Das funktioniert am besten, wenn gesetzliche, private und betriebliche Altersversorgung gut aufeinander abgestimmt sind. Denn für das System der Alterssicherung ist es vorteilhaft, wenn umlagefinanzierte und kapitalgedeckte Altersvorsorge kombiniert werden. Das sollte bei künftigen Reformen berücksichtigt werden. Wichtig ist, dass man die Altersversorgung nicht isoliert betrachtet. Es geht um ein angemessenes Gesamtversorgungsniveau. Leistungen bei Krankheit, Pflege und Erwerbsminderung sind dabei genauso wichtig. Sie bestimmen die Höhe des Einkommens im Alter mit. Die gesetzliche Rentenversicherung bietet bei diesen Risiken aber eine eher geringe Absicherung. In den meisten Fällen reicht sie nicht aus, wenn sich das Einkommen z. B. krankheitsbedingt mindert. Die private Absicherung ist weiterhin nicht flächendeckend verbreitet. Daher ist es wichtig, die Alterseinkommen zu stärken und in ein ganzheitliches Konzept der Einkommenssicherung einzubetten. Eine sinnvolle Lösung wäre hier eine staatliche Förderung, die sich auf alle biometrischen Leistungen erstreckt. Welche Vorteile kann in einem solchen Konzept die betriebliche Altersversorgung bieten? Über das Unternehmen erreicht man die ganze Belegschaft. Viele lassen sich so für das Thema Vorsorge sensibilisieren. Die Absicherung über das Unternehmen hat gegenüber der individuellen Versorgung oftmals einen Vertrauensvorsprung. Den gilt es zu nutzen. Arbeitgeber können die gesamte Belegschaft en bloc versichern, statt jeden Mitarbeiter einzeln anzusprechen. Wenn die gesamte Belegschaft als Gruppe versichert werden kann, spart das Zeit und Kosten. Dafür profitieren die Mitarbeiter von deutlich höheren Leistungen. Besonders vorteilhaft wirkt sich das aus, wenn man auch das Risiko der Erwerbsminderung absichern möchte. Deshalb sollte die betriebliche Altersversorgung im Kollektiv, d. h. im Gruppenvertrag, vorangetrieben werden. Bessere Rahmenbedingungen machen das leichter. Und hier kann die Politik flankieren.

14 14 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Entwicklung und Rahmenbedingungen Wichtig ist dabei, dass die unternehmerische Freiheit hierdurch nicht eingeschränkt wird. Dies würde z. B. mit einer verbindlichen Beteiligung der Arbeitgeber an der Finanzierung der Betriebs rente passieren. Hier wären andere Mittel von Vorteil: ein Anreizsystem oder die erweiterte Pflicht, auf den Rechtsanspruch auf Entgeltumwandlung hinzuweisen. Vor allem in kleinen und mittelständischen Unternehmen ist die betriebliche Altersversorgung noch nicht so weit verbreitet. Auch nehmen viele Mitarbeiter nicht teil. Diese Situation lässt sich verbessern, wenn ein sogenanntes Opting-out-Modell eingerichtet wird. Damit nehmen die Mitarbeiter über den Arbeitsvertrag automatisch teil. Möchte jemand nicht teilnehmen, muss er aktiv werden und widersprechen. Erfahrungen aus dem Ausland zeigen, dass sich so die Beteiligungsquote deutlich steigern lässt. Die Bestrebungen der großen Koalition, die betriebliche Altersversorgung zu stärken, sind vor diesem Hintergrund zu begrüßen. In Klein- und mittelständischen Betrieben soll sie für die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter selbstverständlich werden. Mit diesem Ziel hat das Bundesministerium für Finanzen ein Forschungsprojekt ins Leben gerufen. Das Projekt soll sich mit der Frage beschäftigen, warum die bav bei Klein- und mittelständischen Betrieben so wenig vertreten ist. Wie kann hier gegengesteuert werden? Die Ergebnisse der Untersuchung sollen Ende 2014 vorliegen. Dann kann die Bundesregierung mögliche Maßnahmen einleiten.

15 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Entwicklung und Rahmenbedingungen Die Entwicklung der betrieblichen Altersversorgung in 2013 Viele Vorteile sprechen dafür, dass die bav weiter an Bedeutung gewinnt. So wird die arbeitnehmerfinanzierte Vorsorge staatlich gefördert. Und auch der Rechtsanspruch auf Entgeltumwandlung trägt dazu bei. Die bav ist immer häufiger in den Tarifverträgen verankert. Hierdurch haben die Mitarbeiter in vielen Branchen neue Möglichkeiten, bav-ansprüche zu erwerben. Auch bei den Unternehmen selbst hat sich in Sachen bav einiges geändert. Der Mangel an Fachkräften wird immer deutlicher spürbar. Es wird zunehmend schwieriger, geeignete Mitarbeiter zu finden und vor allem langfristig ans Unternehmen zu binden. Die bav kann hier gute Anreize bieten, und sie wird in vielen Unternehmen als personalpolitisches Instrument eingesetzt.

16 16 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Entwicklung und Rahmenbedingungen Gehaltsumwandlung lohnt sich doch In den Medien war die bav mit Gehaltsumwandlung (sogenannte Entgeltumwandlung) im vergangenen Jahr ein wichtiges Thema. Wie vorteilhaft ist sie im Vergleich zu anderen Vorsorgeformen? Und was ist der richtige Förderweg? Häufige Kritik: die Steuern und Sozialabgaben beim Rentenbezug. Die Mitarbeiter müssen die Leistungen aus der bav im Rentenalter versteuern. Sind sie gesetzlich krankenversichert, müssen sie hierauf auch Beiträge zur Kranken- und Pflegeversicherung zahlen. Deshalb wurde die Gehaltsumwandlung häufig als unprofitabel dargestellt. Aktuelle wissenschaftliche Untersuchungen zeigen ein anderes Bild: Trotz dieser Kürzungen lohnt sich die Gehaltsumwandlung. Das Institut für Vorsorge und Finanzplanung hat verschiedene Vorsorgeformen untersucht. Wie ist die Nettorendite einer Betriebsrente, die aus einer Gehaltsumwandlung finanziert wird? Mit berücksichtigt hat man dabei die staatliche Förderung und die Abgaben, die in die Gehaltsumwandlung fließen. Dies hat man mit einer privaten Rentenversicherung und einem Investmentfondssparplan verglichen. Im Ergebnis liegt die Betriebsrente bei der Nettorendite vorn. Zu einem ähnlichen Ergebnis kommt eine Analyse von TowersWatson Deutschland. 1 Als Ergebnis lässt sich festhalten: Die betriebliche Gehaltsumwandlung ist anderen Vorsorgeformen regelmäßig überlegen. Hier wirkt sich die Förderung durch steuer- und sozialabgabenfreie Beiträge positiv aus. Dieser Effekt ist umso höher, je mehr Steuern der Mitarbeiter zahlen muss. Wird die bav als Kollektivvertrag angeboten, profitiert er außerdem von besonderen Konditionen. So schneidet die Gehaltsumwandlung in vielen Fällen deutlich besser ab als alternative Vorsorgeformen. Der Arbeitgeber kann hierzu wesentlich beitragen: mit der richtigen Gestaltung der bav und dem richtigen Anbieter. Einen zusätzlichen Anreiz setzt er, wenn er seine Ersparnis bei den Sozialabgaben als Beitrag zur bav an den Mitarbeiter weitergibt. 1) bav-fachmagazin Benefits, Ausgabe

17 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Entwicklung und Rahmenbedingungen Neue Produkte als Antwort auf die Niedrigzinsphase Die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) steht weiter im Zeichen der Staatsschuldenkrise. Unter den gegebenen konjunkturellen Bedingungen ist zu erwarten, dass die EZB ihre expansiv ausgerichtete Geldpolitik weiter fortsetzt. Dem werden sich alle führenden nationalen Zentralbanken anschließen. Es zeichnet sich daher ab, dass sich die Zinsentwicklung, die seit Jahren rückläufig ist, weiter verfestigt. Dies wird auch langfristig die Altersvorsorge belasten, die traditionell mit Zinspapieren hinterlegt ist. Der Vergleich mit einer vor 15 Jahren abgeschlossenen Versorgung zeigt es: Für eine identische Versorgung muss man heute fast den doppelten Sparbetrag aufwenden. Aber auch die Produktanbieter stehen vor neuen Anforderungen. Denn die Zinsentwicklung wirkt sich auf alle Anlageformen aus entweder direkt oder indirekt. Problem in der Ansparphase: Niedrigere Kapitalerträge erfordern höhere Sparraten. Problem in der Rentenphase: Bei niedrigeren Kapitalerträgen muss zu Beginn der Rentenphase ein höherer Kapitalstock vorhanden sein. Bei einer guten Altersvorsorge braucht man die Sicherheit, dass ein Kapital lebenslang reicht. Das muss man bei sinkenden Zinsen immer teurer bezahlen. Für den Einzelnen ist das bei den derzeit niedrigen Zinsen kaum bezahlbar. Umso wichtiger wird es, das Langlebigkeitsrisiko abzusichern, z. B. über die bav oder eine private Rentenversicherung. Notwendige monatliche Sparrate Sichere Ausfinanzierung des gesamten Ruhestands ist bei Niedrigzinsen für den Einzelnen kaum bezahlbar Lösung: Kollektivierung per Rentenversicherung RV* 6% 4% 2% 0% 0 2x 4x 6x 8x 10x Notwendige monatliche Sparrate Zusatzaufwand für sichere (50 Jahre) Ausfinanzierung des gesamten Ruhestandes Zusatzaufwand wegen Niedrigzins in Rentenphase Zusatzaufwand wegen Niedrigzins in Ansparphase Basisszenario: Ansparphase = 30 Jahre, Rentenphase = 20 Jahre, Zins = 6% * Beispiel für aufgeschobene Rente inklusive Überschussbeteiligung (konstante Gewinnrente) Und hier sind die Produktanbieter gefordert. Sie müssen in diesem schwierigen Umfeld attraktive Produkte entwickeln. Die Wünsche der Kunden müssen sie dabei berücksichtigen. Für die meisten Kunden ist eines besonders wichtig: eine sichere Altersvorsorge. Sie möchten aber auch profitieren, wenn sich der Zins oder die Kapitalmärkte positiv entwickeln.

18 18 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Entwicklung und Rahmenbedingungen Die klassischen Produkte wurden vor Jahrzehnten konzipiert. Das wirtschaftliche Umfeld hat sich mittlerweile komplett geändert. Und auch unser Kunde hat sich geändert. Er stellt andere Ansprüche an seine Altersvorsorge: Flexibel soll sie sein, aber auch sicher. Eine attraktive Rendite soll auch noch möglich sein. Das alles müssen wir berücksichtigen. Deshalb hat die ERGO Lebensversicherung 2013 für die private Altersversorgung eine neue Produktlinie eingeführt. Diese besteht aus den Produkten ERGO Rente Garantie und ERGO Rente Chance. Die Konzepte, die diesen Produkten zugrunde liegen, bilden die Basis der künftigen Produktstrategie der ERGO Leben. Sie sind daher von hoher Bedeutung. Die neue Produktlinie zeichnet sich durch verschiedene Garantieleistungen aus. Außerdem bietet sie vielfältige Anpassungsmöglichkeiten. So stehen die Bedürfnisse des Kunden im Mittelpunkt. Er kann seinen Versicherungsschutz während der Versicherungsdauer individuell und flexibel an seine Bedürfnisse anpassen. Die ERGO Rente Garantie kombiniert garantierte Leistungen mit guten Renditechancen. Dieses Anlagekonzept ist im Markt einzigartig. Es erfüllt die Wünsche unserer Kunden an eine moderne Altersvorsorge besser als die bisherigen Formen der Lebensversicherung. Dies haben wir im Vorfeld der Produktentwicklung durch repräsentative Marktforschungsstudien ermitteln lassen. Die Vertriebserfolge, die wir zwischenzeitlich erzielt haben, geben uns recht. Deshalb gehen wir diesen Weg weiter. Anfang 2015 werden wir ein vergleichbares Produkt mit einem dynamischen Anlagekonzept für die betriebliche Altersversorgung auflegen. Starten werden wir mit der Direktversicherung. Die umfangreichen Vorbereitungen haben bereits 2013 begonnen und werden 2014 abgeschlossen.

19 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Entwicklung und Rahmenbedingungen Versorgungslücke bei Erwerbsunfähigkeit Existenzrisiko Nr. 1 Ein wichtiger Aspekt der bav ist die Altersvorsorge. Doch es gibt einen weiteren Grund, die bav auszubauen: die Absicherung existenzieller Risiken. Hierunter fällt die Absicherung bei Berufs- bzw. Erwerbsunfähigkeit. Der Verlust der Arbeitskraft bedeutet für die meisten Menschen einen großen Einschnitt auch in finanzieller Hinsicht. Und das Risiko, dass das eintritt, ist größer, als man denkt. Nach aktuellen Zahlen der Deutschen Rentenversicherung wird jeder fünfte Arbeitnehmer erwerbsgemindert, bevor er das Rentenalter erreicht. Deswegen sind hier Vorsorgemaßnahmen besonders wichtig. Die gesetzliche Rentenversicherung bietet aber nur eine unzureichende Einkommenssicherung. Die durchschnittlich gezahlte Rente bei Erwerbsminderung beträgt lediglich 692 Euro. 1 Die Zahlen zeigen deutlich, wie wichtig zusätzliche Vorsorge für den Fall ist, dass eine Erwerbsminderung eintritt. Auch diese Risiken lassen sich in der bav mit vielen Vorteilen absichern. Das gilt vor allem, wenn die bav als Gruppenversicherung für ganze Personenkreise angeboten wird. Wird das Risiko der Erwerbsminderung kollektiv abgesichert, ist eine individuelle Gesundheitsprüfung meist nicht nötig. Zudem können wir dann besondere Konditionen anbieten. Hierdurch hat man ein besseres Preis-Leistungs-Verhältnis. Einfache und transparente Rahmenbedingungen machen es leichter, eine Vorsorgelösung in der Breite umzusetzen. Hierzu gehört, auf die Gesundheitsprüfung zu verzichten. Außerdem ist es sinnvoll, den Preis vom Eintrittsalter abhängig zu machen und nicht von der Berufsgruppe. Bei anderen Produktdetails ist denkbar, dass man sich an der gesetzlichen Rentenversicherung orientiert. Das gilt z. B. bei eventuellen Wartezeiten und bei Leistungen, die grundsätzlich erbracht werden müssen. Es kann passieren, dass das versicherte Kollektiv zu klein ist, um die biometrischen Risiken auszugleichen. Dann ist es wichtig, das Produkt passend zu gestalten, am besten in Verbindung mit Förderanreizen. Nur so kann man eine Antiselektion vermeiden. In Bezug auf das Risiko bei Erwerbsminderung gilt: Die bav kann hier unter ähnlichen Rahmenbedingungen wie die gesetzliche Rentenversicherung Modelle bereitstellen. Das Ziel der bav, eine angemessene Altersvorsorge möglich zu machen, darf dadurch aber nicht gefährdet werden. Vor allem für Arbeitnehmer in kleineren Unternehmen ist es derzeit schwierig, auch Risiken bei Erwerbsminderung über die bav abzusichern. Soll das geändert werden, sind zusätzliche staatliche Förderanreize nötig. 1) Deutsche Rentenversicherung in Zahlen, 2012

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21 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Produkte und Vertriebswege Die ERGO Leben verfügt über ein attraktives Produktsortiment in der privaten und der betrieblichen Altersversorgung. Als erfahrener und finanzstarker Rundum-Versicherer zeichnet sie sich durch einen ganzheitlichen Beratungsansatz mit Produktlösungen für alle Sparten und einen exzellenten Service aus. Produktanbieter in der ERGO Gruppe in Deutschland Die Kundenorientierung, Größe und die Finanzstärke der Gruppe machen ihre Gesellschaften zu nachhaltig zuverlässigen Partnern ihrer Kunden. ERGO ist weltweit in über 30 Ländern vertreten und konzentriert sich auf die Regionen Europa und Asien. Rund Menschen arbeiten als angestellte Mitarbeiter oder als hauptberufliche selbstständige Vermittler für die Gruppe. Im Jahr 2013 erzielte die ERGO Versicherungsgruppe Beitragseinnahmen von 18 Mrd. Euro. Mit einem verwalteten Vermögen von 126 Mrd. Euro zählt die Gruppe zu den großen institutionellen Investoren in Deutschland und Europa. ERGO und ihre Spezialisten bieten ein umfassendes Spektrum an Versicherungen, Vorsorge und Service. In Deutschland bietet die ERGO Gruppe im Rahmen der betrieblichen Altersversorgung sämtliche Versorgungskonzepte aus einer Hand an. Hierzu gehören alle Durchführungswege, aber auch weitere Spezialabsicherungen. Das Produktangebot für diese Konzepte beinhaltet sowohl klassische Garantieprodukte als auch fondsbasierte Versorgungslösungen. Die ERGO Gesellschaften haben im Bereich der betrieblichen Altersversorgung unterschiedliche Schwerpunkte und Ausrichtungen. ERGO Lebensversicherung AG Der größte Lebensversicherer der ERGO Gruppe ist die ERGO Lebensversicherung AG (ERGO Leben). Am deutschen Markt zählen wir zu den führenden Anbietern. Die ERGO Leben ist der größte bav-anbieter der ERGO Gruppe. Die ERGO Leben betreibt alle gängigen Formen der Lebens- und Rentenversicherung, darunter auch Rentenversicherungen als zertifizierte Altersvorsorgeprodukte und fondsgebundene Versicherungen. Wir verfügen damit über eine leistungsstarke Produktpalette für die private und betriebliche Vorsorge. In der betrieblichen Altersversorgung bietet die ERGO Leben Versorgungskonzepte, die alle Durchführungswege umfassen. Das Produktspektrum umfasst Direktversicherung und Rückdeckungskonzepte für Direktzusagen und Unterstützungskassenlösungen. Neben standardisierten Produktlösungen betreuen wir komplexe Versorgungsformen. Dazu gehören Kombinationen von Durchführungswegen oder gemischte Arbeitgeber- und Arbeitnehmerfinanzierungen. Wir bieten auch umfassende Versorgungsanspruchs- und Finanzierungsmodelle. Deren Leistungen bestimmen wir nach individuellen Parametern. Zum Beispiel durch Gehalt oder Betriebszugehörigkeit. Aber auch durch Branchenlösungen oder Konsortialverträge mit anderen Wettbewerbern.

22 22 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Produkte und Vertriebswege Zum 1. Juli 2013 haben wir für die private Vorsorge unsere neue Produktlinie, bestehend aus den Produkten ERGO Rente Garantie und ERGO Rente Chance, eingeführt. Die diesen Produkten zugrunde liegenden Konzepte bilden die Basis der künftigen Produktstrategie der ERGO Leben und sind daher von hoher Bedeutung. Mit unseren neuen Produkten haben wir eine innovative Antwort auf die Entwicklungen des Kapitalmarktes gefunden und einen Maßstab für moderne Altersvorsorge gesetzt. Dies bestätigen auch die ersten externen Bewertungen. Ziel ist die Erweiterung der Produktlinie für die betriebliche Vorsorge über die Direktversicherung. Die Pensionskassen der ERGO Gruppe Die ERGO Pensionskassen sind 100%ige Tochtergesellschaften der ERGO Versicherungsgruppe AG. Die ERGO Pensionskassen gehören unter den überbetrieblichen Pensionskassen zu den stärksten Anbietern. Die ERGO Pensionskassen halten für ihre Kunden ein umfassendes Tarif- und Produktangebot bereit. Der Schwerpunkt liegt in der Versicherung ganzer Personengruppen. Ziel ist die Umsetzung des Rechtsanspruchs auf Gehaltsumwandlung für das nach 3 Nr. 63 EStG geförderte Breitengeschäft. Das Produktspektrum reicht auch bei den Pensionskassen von Garantiekonzepten bis zu fondsgebundenen Versorgungskonzepten. Das Produktangebot wird abgerundet durch eine moderne Angebots- und Verwaltungsplattform. Sie ist auch für komplexe Versorgungswerke optimal geeignet. VORSORGE Lebensversicherung AG Die Vorsorge ist der Spezialist im fondsbasierten Geschäft. Sie ist Dienstleister für die ERGO Leben, die ERGO Pensionskassen und den ERGO Pensionsfonds. Die Vorsorge bietet spezielle fondsbasierte Produkte für den Durchführungsweg Direktversicherung an. ERGO Pensionsfonds AG Der ERGO Pensionsfonds übernimmt bestehende Versorgungsverpflichtungen. Das ist das sogenannte Transformationsgeschäft. Hier werden Versorgungsverpflichtungen aus einer Direktzusage oder Unterstützungskasse gegen Zahlung eines Einmalbeitrags aus dem Unternehmen an den Pensionsfonds übertragen. Auch der ERGO Pensionsfonds bietet versicherungsförmige Garantieleistungen oder fondsbasierte Leistungen an. Die fondsgebundene Finanzierung ermöglicht eine individuell auf den Arbeitgeber zugeschnittene Kapitalanlage und liquiditätsschonende Kalkulation des Einmalbeitrags. Dadurch kann der Arbeitgeber die Finanzierung der Auslagerung optimieren. Außerdem können unsere Firmenkunden bei der fondsgebundenen Auslagerung zwischen zwei Varianten wählen: zwischen dem arbeitgeberindividuellen Asset- Liability-Management durch den ERGO Pensionsfonds oder der freien Asset-Allokation durch den Arbeitgeber.

23 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kompetente Vertriebspartner Beratung wird bei ERGO großgeschrieben. Die bedarfsorientierte und vertrauensvolle Beratung der Kunden hat für uns eine zentrale Bedeutung. Wir unterziehen unseren Beratungsansatz fortlaufenden Analysen und entwickeln ihn weiter. Auch unsere Produktunterlagen überprüfen wir im Rahmen eines kontinuierlichen Verbesserungsprozesses laufend auf ihre klare und kundenfreundliche Ausgestaltung hin. In Deutschland sind über hauptberufliche Vertreter aus verschiedenen Vertriebswegen für die Kunden da. Neben starken Außendienstorganisationen mit ihrem übergreifenden Produktangebot bieten unsere spezialisierten Vertriebsorganisationen individuelle Produktpakete für einzelne Zielgruppen und ihre Vereinigungen an. Unser Vertriebsansatz ist vielfältig. So verfügen wir z. B. über eine fachlich hervorragend ausgebildete Ausschließlichkeitsorganisation. Sie bietet bundesweit ein dichtes Netz an Geschäftsstellen und Vertriebspartnern. Darüber hinaus haben wir einen der größten Maklervertriebe Deutschlands mit sieben Vertriebsdirektionen. Über 200 Maklerbetreuer betreuen einen Großteil aller am deutschen Versicherungsmarkt tätigen Makler und Beraterhäuser. Vertrieblich stand das Jahr 2013 im Zeichen der Umsetzung der im Zukunftsprogramm für die Vertriebe beschlossenen Maßnahmen. Mit diesem Zukunftsprogramm streben wir ausgehend von unserem Leitbild Versichern heißt verstehen eine weitere Qualitätssteigerung in den Vertrieben sowie einen Abbau von Komplexität und eine Erhöhung der Effizienz in der Vertriebsstruktur an. Den Kern der Zukunftsinitiative bildet die bereits im Jahr 2012 begonnene, noch konsequentere Ausrichtung der Kundenberatung und -betreuung in den ERGO Ausschließlichkeitsvertrieben an der individuellen Lebens- und Bedürfnissituation der Kunden und Interessenten. Darüber hinaus stehen eine zukunftsfähige Aufstellung der Ausschließlichkeitsvertriebe und der Stabsbereiche, eine einheitliche Vertriebsunterstützung durch Spezialisten und eine enger an den Bedürfnissen unserer Kooperationspartner orientierte Betreuungsausrichtung im Kooperationsgeschäft im Fokus. ERGO ist im Jahr 2013 dem Verhaltenskodex für den Vertrieb des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft beigetreten. Mit dem Ziel einer kontinuierlichen Weiterbildung der Vertriebspartner beteiligt sich ERGO zudem an der freiwilligen Weiterbildungsinitiative gut beraten.

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25 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) Auf den folgenden Seiten haben wir Details zu Kennzahlen der betrieblichen Altersversorgung (bav) in der ERGO Gruppe aufgeführt. Wie im Vorjahr fassen wir die Gesamtentwicklung der bav zusammen und zeigen die Einordnung der bav in die ERGO Gruppe auf. Bei der Darstellung haben wir die Daten entweder zusammengefasst oder die Daten einzelner Gesellschaften aufgeführt. Übersicht über die Geschäftsentwicklung in der gesamten bav Neugeschäft Die betriebliche Altersversorgung (bav) ist ein strategisch wichtiges Geschäftsfeld innerhalb des Segments Leben der ERGO Versicherungsgruppe. Im abgelaufenen Geschäftsjahr war sie erneut eine wichtige Säule im Neugeschäft. So wurden in der gesamten bav mehr als 127 (165) 1 Tsd. Verträge abgeschlossen. Der Neugeschäftsbeitrag, bestehend aus Einmal- und laufendem Beitrag, belief sich auf 321 (411) Mio. Euro. Entwicklung Neugeschäftsbeitrag der bav in Tsd laufender Beitrag Einmalbeitrag Der Rückgang im Neugeschäft betrifft sowohl das Einmalbeitragsgeschäft als auch das Neugeschäft gegen laufende Beiträge. Der Rückgang bei Einmalbeiträgen ist im Wesentlichen auf geringere PSVaG-Beiträge zurückzuführen. Bei laufenden Beiträgen wirkte sich die Entscheidung zur Einstellung des Einzelgeschäfts bei den Pensionskassen aus. Gleichzeitig ging das Neugeschäft aus bestehenden Gruppenverträgen zurück. 1) Zahlen in Klammen beziehen sich auf das Vorjahr

26 26 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) In der betrieblichen Altersversorgung erreichten wir bei den laufenden Beiträgen 78 (113) Mio. Euro. Das Neugeschäft gegen Einmalbeitrag erreichte 243 (298) Mio. Euro. Mit einem Anteil von 87,4 (87,5) % entfiel auf die ERGO Leben der Großteil des Neugeschäftes in der bav. Der gemeinsame Anteil der beiden Pensionskassen der ERGO Versicherungsgruppe AG stieg auf 12,1 (11,5) %. Entwicklung Neugeschäftsbeitrag der Pensionskassen in Tsd Einmalbeitrag laufender Beitrag Bestand Die Anzahl der verwalteten Verträge ist leicht gestiegen und betrug in 2013 über 1,5 Mio. Verträge. Anzahl der verwalteten Verträge in Mio. Stück 1,25 1,30 1,35 1,40 1,45 1, Auf die Lebensversicherer der Gruppe entfielen davon rund 68 (67) % der Verträge. Die beiden Pensionskassen hatten einen Anteil von rund 31 (33) %.

27 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) bav-geschäft gesamt bav-neugeschäft gesamte bav davon Pensionskassen gesamte bav davon Pensionskassen gesamte bav davon Pensionskassen gesamte bav davon Pensionskassen Anzahl der Verträge Versicherungssumme Tsd Beitrag gesamt Laufender Beitrag Tsd Einmalbeitrag Tsd bav-versicherungsbestand Anzahl der Verträge Versicherungssumme Tsd Laufender Beitrag Tsd Gemessen an der Anzahl der verwalteten Verträge, ist ERGO in der bav laut map-report 1 die Nummer 3 in Deutschland. Damit sind wir weiter einer der größten Anbieter von Vorsorgelösungen in der bav in Deutschland. Die schwächere Neugeschäftsentwicklung wirkt sich auf die Marktanteile aus. Bezogen auf den Neugeschäftsbeitrag für bav gesamt 2 (Lebensversicherungen im weiteren Sinn) ist der Marktanteil rückläufig auf 7,1 (7,7) % 3. Mit einem Marktanteil von 6,4 (6,5) % bezogen auf den Bestand (laufender Beitrag) bleibt ERGO auch hier einer der wichtigsten Anbieter von Versicherungslösungen in der betrieblichen Altersversorgung. Der Marktanteil beim Neugeschäftsbeitrag für Direktversicherungen und Rückdeckungen für Lebensversicherungen im weiteren Sinn verzeichnet einen Rückgang auf 7,3 (7,5) %. Dabei war der Anteil beim laufenden Beitrag rückläufig auf 5,3 (6,5) %. Der Anteil beim Einmalbeitrag stieg auf 8,9 (8,5) %. Bei den Pensionskassen ist der Marktanteil bei 11,1 (15,0) %. 1) Februar 2014; map-report Nr ) Ohne Gruppenversicherungs-Vertrag mit dem PSVaG. 3) Geschäftsjahr mit vorläufigen Zahlen, Vorjahre aktuell.

28 28 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb ERGO steuert ihre deutschen Gesellschaften nach Segmenten. Ein einheitlicher Innendienst unterstützt die verschiedenen Gesellschaften und Vertriebswege. Wir steuern wichtige Backoffice-Funktionen übergreifend. Dazu gehören Rechnungswesen, Controlling, Finanzen und Personal- und Produktentwicklung. Seit dem 1. April 2014 hat ERGO alle kundenbezogenen Serviceprozesse die Bearbeitung von Anträgen, laufenden Verträgen und Leistungsfällen im neuen Ressort Kunden- und Vertriebsservice gebündelt. Die verschiedenen Geschäftsbereiche arbeiten auf einer einheitlichen IT-Plattform. Der konzerneigene IT-Dienstleister ITERGO hält die Informationstechnologie der Gruppe national und international auf dem neuesten Stand. Wir entwickeln Produkte für die gesamte Lebensversicherung gemeinsam und passen sie den speziellen Bedürfnisse der bav für Zielgruppen oder Vertriebe an. Die Aufwendungen für die Verwaltung im Geschäftsfeld bav im Segment Leben der ERGO lagen gegenüber dem Vorjahr stabil bei rund 16 Mio.. Durch gesunkene Bruttobeiträge ist der Verwaltungskostensatz, d. h. die Verwaltungskosten in Relation zu den Beiträgen, für die gesamte bav leicht auf 2,1 (2,0) % 1 gestiegen. Weitere Informationen sind in den nachfolgenden Tabellen aufgeführt. Alle Zahlen beziehen sich auf das selbst abgeschlossene Geschäft. Für die Pensionskassen werden die Zahlen pro Gesellschaft gezeigt. Betriebliche Altersversorgung bei ERGO im 4-Jahres-Überblick Verwaltungskostenquote 2 (Basis in % der Beiträge) ERGO bav-geschäft gesamt 3 1,9 1,7 2,0 2,1 davon ERGO Leben bav (Einzel- und Kollektivversicherungen) 2,0 1,8 2,2 2,4 davon ERGO Leben bav (nur Kollektivversicherungen [Kapsel]) 2,0 1,9 2,1 2,2 ERGO Pensionskasse 1,6 1,4 1,2 1,3 Hamburg-Mannheimer Pensionskasse 2,3 2,0 2,1 2,2 1) Geschäftsjahr mit vorläufigen Zahlen, Vorjahre aktuell 2) Ausgenommen sind Einzelversicherungen 3) Geschäftsjahr mit vorläufigen Zahlen, Vorjahre aktuell

29 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) Der Abschlusskostensatz, das Verhältnis der Abschlusskosten zur Beitragssumme des Neugeschäfts, ist im Geschäftsfeld bav auf 3,5 (2,9) % 1 angestiegen hier wirkte sich der Neugeschäftsrückgang mit einer deutlich verringerten Beitragssumme im Neugeschäft entsprechend aus. Betriebliche Altersversorgung bei ERGO im 4-Jahres-Überblick Abschlusskostensatz 2 (Basis in % der Beitragssumme des Neugeschäfts) ERGO bav-geschäft gesamt 3 3,7 3,1 2,9 3,5 davon ERGO Leben bav (Einzel- und Kollektivversicherungen) 4,1 3,4 3,1 4,0 davon ERGO Leben bav (nur Kollektivversicherungen [Kapsel]) 4,0 3,9 2,7 3,6 ERGO Pensionskasse 3,2 3,0 2,5 2,4 Hamburg-Mannheimer Pensionskasse 2,6 2,0 2,3 3,0 1) Geschäftsjahr mit vorläufigen Zahlen, Vorjahre aktuell 2) Geschäftsjahr mit vorläufigen Zahlen, Vorjahre aktuell 3) Ausgenommen sind Einzelversicherungen

30 30 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) Deckungsrückstellung ERGO ist ein bedeutender Anbieter von Produkten der betrieblichen und privaten Altersversorgung. In der bav und der pav zusammen verwalteten wir Ende 2013 insgesamt Verträge mit einer Bruttodeckungsrückstellung (inkl. fondsgebundener Lebensversicherung [FLV]) von 56,5 (55,7) Mrd. Euro. Von der Gesamtsumme entfielen auf die ERGO Leben insgesamt 36,8 (36,4) Mrd. Euro. Nachfolgende Tabelle veranschaulicht die Entwicklung der Bruttodeckungsrückstellung inkl. FLV der bav in den vergangenen 4 Geschäftsjahren, aufgeteilt nach Risikoträgern: Betriebliche Altersversorgung bei ERGO im 4-Jahres-Überblick Bruttodeckungsrückstellung (inkl. fondsgebundener Lebensversicherungen) in Mio ERGO bav-geschäft gesamt davon ERGO Leben bav (Einzel- und Kollektivversicherungen) davon ERGO Leben bav (nur Kollektivversicherungen [Kapsel]) ERGO Pensionskasse Hamburg-Mannheimer Pensionskasse

31 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) Die Sicherheitsmittelquote Ausdruck der Risikotragfähigkeit der Gesellschaft ERGO steht für Sicherheit und Verlässlichkeit. So sind alle Gesellschaften der ERGO im Segment Leben sehr gut mit Eigenmitteln ausgestattet. Sie gewährleisten eine hohe Risikotragfähigkeit. Wir übertreffen die gesetzlichen Anforderungen an die Solvabilität mit Werten zwischen 135 % und rund 167 % erneut deutlich. Kennzeichnend für die Risikotragfähigkeit ist die Sicherheitsmittelquote. Sie stellt die Summe der verfügbaren Eigenmittel den gesamten Kapitalanlagen gegenüber. Hierzu gehören beispielsweise das Eigenkapital, das in 2013 im gesamten Segment Leben wie im Vorjahr bei rund 1,3 Mrd. Euro lag, aber auch die freien Mittel innerhalb der Rückstellungen für Beitragsrückerstattung, die am Ende des Geschäftsjahres bei 644 (751) Mio. Euro lagen. So erreichte ERGO im Segment Leben mit 16,0 (20,4) % erneut eine sehr solide Sicherheitsmittelquote. Sicherheitsmittelquote Segment Leben in %

32 32 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) Die Einbettung der bav in die Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage der ERGO Gruppe Kapitalanlagen Der Kapitalanlagebestand im Segment Leben der ERGO Gruppe betrug im Jahr 2013 rd. 59,3 (59,5) Mrd. Euro. Auf die ERGO Leben entfielen dabei 39,2 (39,3) Mrd. Euro. Bei der Victoria Leben verringerte sich der Kapitalanlagebestand nach dem Übergang des Neugeschäfts auf die ERGO Leben durch die rückläufige Bestandsentwicklung auf 17,2 (17,7) Mrd. Euro. Die beiden Pensionskassen der Gruppe hatten mit rd. 2,7 (2,4) Mrd. Euro einen Anteil von 4,6 (4,1) % im Segment Leben. Kapitalanlagebestand (ohne fondsgebundene Lebensversicherung) in Mio ERGO Segment Leben Geschäft gesamt davon ERGO Leben ERGO Pensionskasse Hamburg-Mannheimer Pensionskasse Mit 3,9 (4,1) % für die ERGO Lebensversicherung erreichten wir bei der Nettoverzinsung erneut ein sehr gutes Niveau. Auch in der betrieblichen Altersversorgung erreichten wir für die Pensionskassen der ERGO mit 4,4 (3,5) % bzw. 4,7 (3,5) % erneut ein sehr gutes Niveau. Die für unsere Kunden mit eigener Gewinnabrechnung erzielte Nettoverzinsung in der Kapsel betrug 4,1 (4,3) %. Die nachfolgende Übersicht stellt die jeweilige Nettoverzinsung für die verschiedenen Bestände der betrieblichen Altersversorgung der Gruppe, sofern sie vom übrigen Geschäft abgegrenzt werden können, zusammen: Betriebliche Altersversorgung bei ERGO im 4-Jahres-Überblick Nettoverzinsung (Angaben in %) ERGO bav-geschäft gesamt davon ERGO Leben bav (Einzel- und Kollektivversicherungen) davon ERGO Leben bav (nur Kollektivversicherungen [Kapsel]) 3,8 3,9 4,3 4,1 ERGO Pensionskasse 4,1 4,0 3,5 4,4 Hamburg-Mannheimer Pensionskasse 4,1 4,0 3,5 4,7

33 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) Das anhaltende Niedrigzinsumfeld stellt für die gesamte Versicherungsbranche eine Herausforderung dar. Belastet sind vor allem Lebensversicherer, die Zinsgarantien bedienen müssen. Die Herausforderung des Lebensversicherers liegt folglich in der Erzielung einer ausreichenden Rendite bei gleichzeitiger Vermeidung übermäßiger Risiken. Zusätzlich gilt es, im Rahmen unserer Aktiv-Passiv-Steuerung regelmäßig unsere versicherungstechnischen Verpflichtungen zu analysieren und die Kapitalanlagenstruktur danach zu optimieren. Zur Sicherheit der Kapitalanlage der ERGO ERGO gehört wie ihr professioneller Kapitalanleger MEAG zur finanzstarken Munich Re Gruppe. ERGO verfolgt eine risikobewusste Kapitalanlagestrategie. Unsere Lebensversicherungsprodukte verbinden garantierte Leistungen mit einer attraktiven Verzinsung. Sie sind selbst in turbulenten Zeiten eine sichere Anlagemöglichkeit. Das Kapitalmarktumfeld Die weltweiten Kapitalmärkte wurden unter anderem durch die Schuldenkrise in Europa geprägt. Die grundlegenden Probleme der Eurozone sind nach wie vor noch nicht gelöst. Allerdings zeigen sich erneut Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung. Nachdem die Eurozone die Rezession im dritten Quartal verlassen hat, legte die Wirtschaft auch im dritten Quartal leicht zu. Jedoch hat die Wachstumsdynamik abgenommen: So enttäuschten v. a. Frankreich und Italien, während das Wachstum in Deutschland positiv ausfiel. Der ifo-geschäftsklimaindex für die gewerbliche Wirtschaft Deutschlands deutet ebenfalls einen Aufschwung an: Er ist im Dezember auf den höchsten Stand seit mehr als anderthalb Jahren gestiegen. Die südeuropäischen Krisenländer zeigen im vierten Quartal positive Entwicklungen. Irland hat im Dezember den Rettungsschirm EFSF erfolgreich verlassen. Außerdem hat Spanien zum Jahresende den Verzicht auf weitere Hilfen aus dem Rettungsfonds ESM erklärt. Erfreulich ist zudem, dass Spaniens Wirtschaft erstmals seit mehr als zwei Jahren wieder wächst. Auch aus Griechenland, Portugal und Italien sind positive Entwicklungstendenzen zu vernehmen. Weitere Auswirkungen hat die Schuldenproblematik in den USA. Demokraten und Republikaner konnten sich auf einen Kompromiss im Haushaltsstreit verständigen. Im Oktober wurden noch weite Teile der öffentlichen Verwaltung für rund zwei Wochen lahmgelegt. Eine Einigung war nötig, um eine dann drohende Zahlungsunfähigkeit abzuwenden.

34 34 48 Die betriebliche Altersversorgung (bav) der ERGO Versicherungsgruppe in Deutschland Kennzahlen zur betrieblichen Altersversorgung (bav) Die Entwicklung der Anleihe-, Aktien- und Immobilienmärkte Im vierten Quartal haben sich risikobehaftete Anlageklassen wie Aktien besser entwickelt als die sicheren Häfen, zu denen Bundesanleihen zählen. Die positiven Konjunkturdaten aus den USA führten dazu, dass die US-Notenbank Fed im Dezember ankündigte, ihre Anleihekäufe zu reduzieren. Gleichzeitig hat die Fed deutlich gemacht, dass der Leitzins mittelfristig nahe null verbleiben wird. Die EZB behält ihre lockere Geldpolitik ebenfalls bei. Sie hat den Leitzins im vierten Quartal auf ein neues historisches Tief von 0,25 % gesenkt. Die positiven Konjunkturdaten sowie die Verringerung des Anleihe-Kaufprogramms der US- Notenbank Fed führten dazu, dass die Preise von US-Staatsanleihen gesunken sind. Dieser Entwicklung konnten sich auch die Preise von deutschen Staatspapieren und Pfandbriefen nicht ganz entziehen. Die Renditen sind demnach auf einem immer noch niedrigen Niveau moderat angestiegen. 1 Die Lage an den Anleihemärkten der europäischen Krisenstaaten hat sich weiter beruhigt. Der Abstand zwischen den Zinssätzen für Krisenländer und Deutschland ist merklich geringer als noch vor einem Jahr. Italien, Irland und Spanien konnten sich im Laufe des vierten Quartals über die niedrigsten Aufschläge seit mehr als zweieinhalb Jahren freuen. International bedeutende Aktienmärkte liegen am Jahresende deutlich über dem Stand des vorherigen Quartals. Besonders europäische und US-amerikanische Aktienmärkte zeigten eine sehr gute Entwicklung auf. Dafür sind überraschend gute Makrodaten und die weiterhin lockere globale Geldpolitik verantwortlich. Die Kapitalanlage der ERGO Lebensversicherungen Die Kapitalanlage der Lebensversicherungsunternehmen der ERGO unterliegt engen rechtlichen Vorgaben. Diese halten wir ein und überwachen sie streng. Entscheidend ist dabei, jederzeit die Verpflichtungen gegenüber unseren Versicherten einhalten zu können. Wir investieren nur in Vermögenswerte, von denen wir ein angemessenes Chancen-Risiko- Verhältnis erwarten. Sicherheit steht dabei im Vordergrund. Die Kapitalanlage unserer Lebensversicherer ist zum einen langfristig ausgerichtet und zum anderen breit über verschiedene Anlageklassen gestreut. Schwerpunkt unserer langfristig ausgerichteten Kapitalanlage sind festverzinsliche Wertpapiere. Dazu zählen z. B. Pfandbriefe oder Staatsanleihen. Die Schuldner unserer Zinsträger sind in hohem Maße kreditwürdig. Darüber hinaus investieren wir unter anderem in Immobilien, Aktien und Beteiligungen. Die folgende Grafik zeigt exemplarisch die Portfoliostruktur der ERGO Lebensversicherung AG auf Marktwertbasis: 1) Die Renditeentwicklung von Anleihen ist ein Resultat von Angebot und Nachfrage. Wenn beispielsweise die Nachfrage nach deutschen Staatsanleihen abnimmt, dann sinken bei einem unterstellten gleichen Angebot die Preise, und die Renditen dieser Papiere steigen und umgekehrt.