Ethisches Investment Entwicklungen und Perspektiven in stürmischen Zeiten. Doppelte Dividende, Wien, 29. Oktober 2009

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1 übersicht Ethisches Investment Entwicklungen und Perspektiven in stürmischen Zeiten Doppelte Dividende, Wien, 29. Oktober 2009 Struktur: 1. Aktueller Stellenwert von Nachhaltigkeit in der Wirtschaft und im Investment 2. Aktuelle Entwicklungen bei oekom research Seite 1

2 es tut sich was... Stadt München will bis 2015 alle Haushalte mit Ökostrom versorgen. Wal-Mart will bei allen Produkten zeigen, wie umweltfreundlich sie hergestellt wurden. Ausstieg aus Formel 1; Joschka Fischer wird Nachhaltigkeitsberater Kimerbly-Clark wird in Zukunft 100% des Zellstoffs aus umweltfreundlichen Quellen beziehen Seite 2

3 es tut sich was... Desertec: Konsortium aus 12 Unternehmen inkl. ABB, E.ON, RWE und Siemens zur Entwicklung und zum Betrieb solar-thermischer Kraftwerke in den Wüsten Nordafrikas mit dem Ziel 15% des europäischen Strombedarfs zu produzieren Aus Sorge um den Aktienkurs macht Metro Nachhaltigkeit zur Chefsache. Deutsche Bundesregierung stellt staatliche Kaufhilfen für Elektroautos zur Förderung der Markteinführung in Aussicht. Seite 3

4 reporting Qualität der CSR-Berichterstattung nach Branchen Besonders nachhaltigkeitsrelevante Branchen mit langer Erfahrung in der öffentlichen Auseinandersetzung erreichen eine gute Bewertung ihrer CSR-Berichte. Die Geschäftsbanken erreichen durchschnittlich eine mittelmäßige Bewertung. Neben guten Beispielen, z.b. BBVA und Deutsche Bank, gilt bei vielen Banken das Bankgeheimnis offensichtlich auch für ihr soziales und umweltbezogenes Engagement. Die öffentlichen Banken, z. B. Landesbanken, hinken den privaten Geschäftsbanken hinsichtlich ihrer Transparenz deutlich hinterher. Tendenziell gilt: Je größer und exponierter das Unternehmen, desto besser die Berichterstattung. Seite 4 Skala: durchschnittliche Bewertung auf einer Skala von 0 (sehr geringe Transparenz) bis 100 (sehr hohe Transparenz)

5 reporting Qualität der CSR-Berichterstattung nach Ländern Spanische Unternehmen haben im internationalen Vergleich aktuell die beste CSR-Berichterstattung. Deutsche Unternehmen erreichen im internationalen Vergleich einen Platz im Mittelfeld. Es gibt deutliche Unterschiede in der Qualität des Sozial- und Umweltreportings. Während z. B. japanische Unternehmen ein gutes Umwelt- und ein schlechtes Sozialreporting haben, gibt es in Frankreich und Großbritannien eine lange Tradition in der Sozialberichterstattung und entsprechend gute Sozialberichte. Die Berichterstattung in den USA ist stark verbesserungswürdig. Hier dominieren Informationen zum gemeinnützigen Engagement, andere soziale und umweltbezogene Themen bleiben häufig unterbelichtet. Seite 5 Skala: durchschnittliche Bewertung auf einer Skala von 0 (sehr geringe Transparenz) bis 100 (sehr hohe Transparenz)

6 ergebnisse global Durchschnittliche Bewertung der Unternehmen Seite 6 ausgewählte Branchen; Skala 0 bis 100

7 ergebnisse global oekom Corporate Rating: Best in Class-Leader Renault FR Automobile BASF DE Chemicals Sharp JP Consumer Electronics & Household Appliances HVB Group DE Financials Groupe Danone FR Food & Beverages Henkel DE Household & Personal Products Storebrand NO Insurance Nokia FI IT/Communications Equipment Xerox US IT/Computers, Peripherals & Office Electronics Agilent Technologies US IT/Electronic Equipment & Instruments Abengoa ES Machinery ITV UK Media Norsk Hydro NO Metals & Mining Suncor Energy CA Oil & Gas sanofi-aventis FR Pharmaceuticals & Biotechnology Marks & Spencer UK Retail BT Group UK Telecommunications Puma DE Textiles & Apparel Centrica UK Utilities D- D- D D+ D+ C C C C+ C+ B B B B+ B+ A A A A+ A+ Seite 7

8 markt Marktvolumen und -wachstum nachhaltiger Publikumsfonds Deutschsprachiger Raum: Deutschland, Österreich, Schweiz Volumen Publikumsfonds: 25,5 Mrd. EUR Anzahl der Publikumsfonds: 301 Volumen/Fonds: 84,7 Mio. EUR Anzahl und Volumen nachhaltiger Publikumsfonds in AT/CH/DE Quelle: SBI (Stand ) Seite 8

9 markt Ausdehnung des Nachhaltigkeitsansatzes auf neue Assetklassen emerging markets real estate commodities microfinance private equity Neustrukturierung und Konsolidierung im Markt SAM und Bank Sarasin gehören zur Rabobank-Gruppe Verkauf von E. Capital Partners an Mittel SpA, ein Private Equity Haus Übernahme von Innovest durch Risk Metrics Auflösung der SIRI Gruppe, Gründung von Sustainalytics Fusion von Sustainalytics und Jantzi Research Fusion von InRate und Centre Info... SRI goes Mainstream? Corporate Engagement gewinnt an Bedeutung im deutschsprachigen Markt konventionelle Finanzmarktakteure öffnen sich dem Thema Nachhaltigkeits-Research wird stärker hinterfragt und intensiver genutzt Seite 9

10 nachhaltige kapitalanlagen Motive und Bewertungsansätze Responsibility Risk / Materiality Übereinstimmung der Kriterien bei der Kapitalanlage mit eigenen ethischen Werten Nachhaltigkeit als ökonomischer Erfolgsfaktor mit Einfluss auf das Risiko-Rendite- Verhältnis Ausschlusskriterien Ausschluss von Unternehmen, die in kontroversen Geschäftsfeldern tätig sind oder Mindeststandards an die Unternehmensführung nicht genügen ( sin stocks ) Best-in-class Ansatz Auswahl der Unternehmen, die innerhalb ihrer Branche zu den Vorreitern bei der Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien zählen Seite 10

11 risiko Fahrlässiges Verhalten des Treuhänders bei Nichtberücksichtigung von Nachhaltigkeit Folgestudie zu dem in 2005 erschienenen Freshfields Report untersucht den Zusammenhang zwischen treuhänderischer Pflicht eines Vermögensverwalters und der Einbeziehung von Nachhaltigkeitsfaktoren Ergebnis:... there is a very real risk that investment consultants or asset managers will be sued for negligence on the ground that they failed to discharge their professional duty of care to the client by failing to raise and take into account ESG considerations Seite 11

12 performance Kein Renditenachteil, sogar Chancen auf Outperformance Ergebnis zahlreicher empirischer Analysen: nachhaltige Kapitalanlagen weisen gegenüber konventionellen Investments keinen Renditenachteil auf, sondern zeigen einen neutralen bis positiven Zusammenhang. Ergebnis Korrelation negativ neutral positiv Seite 12

13 performance Global Challenges Index vs. MSCI World GCX MSCI Seite 13

14 research universum: stufenmodell Stufenmodell zur Auswahl geeigneter Titel oekom Screening Universe ca Unternehmen oekom Corporate Scouting MSCI World, DJ Stoxx 600, MSCI Emerging Markets Nachhaltigkeitsleader außerhalb dieser Indizes Small Caps aus Nachhaltigkeitsbranchen Bedeutende nicht-börsennotierte Anleihenemittenten Spezifische Kundenwünsche oekom Rating Universe ca Unternehmen ca. 800 large caps aus konventionellen Branchen ca. 200 small caps aus Nachhaltigkeitsbranchen ca. 100 nicht-börsennotierte Anleihenemittenten oekom Corporate Rating oekom PRIME Universe ca. 480 Unternehmen ca. 250 large caps aus konventionellen Branchen ca. 180 small caps aus Nachhaltigkeitsbranchen ca. 50 nicht-börsennotierte Anleihenemittenten Seite 14

15 analystenteam 24-köpfiges Analystenteam *** multidisziplinärer Hintergrund *** branchenspezifische Teamzusammensetzung Head of Research Matthias Bönning Member of Executive Board Quality Management Maike Hiltner, Research Director Teamleader Board Maike Hiltner, Research Director Oliver Rüdel, Research Director Kristina Rüter, Research Director Dietrich Wild, Research Director Research Team 1 Team 2 Team 3 Team 4 Maike Hiltner (Teamleader) Dietrich Wild (Teamleader) Oliver Rüdel (Teamleader) Kristina Rüter (Teamleader) Frauke Demuth Lisa Häuser Ellen Mayer Irina Oswald Isabelle Reinery Alexander Weigand Michael Finette Anja Löffler Susanne Schwind Saskia Themans Brigitte Bernard-Rau Till Jung Claudia Kirschner Claudia Laube Marlen Rürup Reinhold Windorfer Karsten Greye Johannes Nikolopoulos Philipp Rühle Susanne Schaller Seite 15