Nachhaltige Geldanlage aus der Sicht der TIROLINVEST

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1 THEMA: Nachhaltige Geldanlage aus der Sicht der TIROLINVEST TIROL Heimat - Natur Umwelt Sozial Nachhaltigkeit - Verantwortung TIROLINVEST Die einzige Tiroler Fondsgesellschaft; heimatverbunden und regional; Fonds gemanagt in Tirol von Tirolern; Geldanlage mit Verantwortung und Weitblick - das ist die TIROLINVEST, die Fondsgesellschaft der Tiroler. Wir verwalten das Vermögen unserer Anteilsinhaber immer sehr verantwortungsbewusst. Jetzt wollen wir auch unseren Beitrag dazu leisten, Erträge nachhaltig zu erzielen. Die meisten Tiroler können mit Naturschutz, Mülltrennung, Sonnenenergie etwas anfangen, aber nachhaltige Geldanlage hat für viele den Beigeschmack von Spekulation oder auf Erträge verzichten. Nachhaltigkeit nur ein Modewort oder doch ein wichtiger Ansatz für unsere Zukunft? Nachhaltige Geldanlage nur um unser Gewissen zu beruhigen oder kann man damit Veränderung herbeiführen? Nachhaltige Investmentfonds Geschäftemacherei oder kann man damit wirklich nachhaltig veranlagen? Wie man Nachhaltigkeit definieren kann, wie wir Nachhaltigkeit sehen und dieses Thema in unserer Anlagestrategie berücksichtigen, könnt Ihr auf den nächsten Seiten lesen. Ich wünsche viel Spaß und Erfolg beim Veranlagungsgespräch!

2 Der Ursprung des Nachhaltigkeitsgedankens Die Wurzeln reichen weit in die Vergangenheit zurück. Als "Vater" der Nachhaltigkeit wird oftmals der Freiberger Oberberghauptmann Hans Carl von Carlowitz ( ) gehandelt, der den Gedanken der Nachhaltigkeit auf die Waldwirtschaft übertrug. Um ein nachhaltiges Handeln umzusetzen, sollte nach Carlowitz in einem Wald nur so viel abgeholzt werden, wie der Wald in absehbarer Zeit auf natürliche Weise regenerieren kann. Das Prinzip der Nachhaltigkeit sollte also sicherstellen, dass ein natürliches System in seinen wesentlichen Eigenschaften langfristig erhalten bleibt. Mit diesem Ansatz war der Grundstein des nachhaltigen Denkens und Handelns gelegt. Daraus entstand das Drei-Säulen Modell der Nachhaltigkeit Der Nachhaltigkeitsbegriff Der Gedanke der Nachhaltigkeit (sustainability) ist seit vielen Jahren ein Leitbild für politisches, wirtschaftliches und ökologisches Handeln. Eine der meist gebrauchten Definitionen des Nachhaltigkeitsbegriffes ist die Definition der Vereinten Nationen von In dieser heißt es frei übersetzt: Nachhaltige Entwicklung ist eine Entwicklung, die gewährt, dass künftige Generationen nicht schlechter gestellt sind, ihre Bedürfnisse zu befriedigen als gegenwärtig lebende. Nachhaltige Entwicklung als politisches Leitbild Auf Grundlage dieser Erkenntnisse forderte die Kommission der Vereinten Nationen eine Neuausrichtung und liefert die Definition nachhaltiger Entwicklung: "Nachhaltige Entwicklung ist eine Entwicklung, die die Lebensqualität der gegenwärtigen Generation sichert und gleichzeitig zukünftigen Generationen die Wahlmöglichkeit zur Gestaltung ihres Lebens erhält." Auf dem Gipfel von Rio de Janeiro 1992 einigten 178 Staaten auf ein gemeinsames Leitbild der Menschheit für das 21. Jahrhundert - die nachhaltige Entwicklung. Eine nachhaltige Entwicklung schont die Natur; erhöht die Leistungsfähigkeit der Wirtschaft und sichert sie für die Zukunft; ist gerecht und trägt dazu bei, dass alle Menschen friedlich zusammen leben.

3 Einer wirtschaftlich ausgerichteten Definition zufolge, bedeutet Nachhaltigkeit beispielsweise [...] nicht Gewinne zu erwirtschaften, die dann in Umwelt- und Sozialprojekte fließen, sondern Gewinne bereits umwelt- und sozialverträglich zu erwirtschaften." Dieser Erklärungsansatz ergänzt die Nachhaltigkeit neben der zeitlichen Ausrichtung und dem gesellschaftlichen Bezug um die Komponente der "Selbsterhaltung". Entscheidend ist dabei, dass die nachhaltige Entwicklung nicht durch finanzielle Förderung unterstützt werden soll, sondern sich vielmehr selber finanzieren muss. Der nachhaltigen Entwicklung ist nicht geholfen, wenn die Mittel für Investitionen auf eine Weise gewonnen wurden, die dem Gedanken der Nachhaltigkeit widersprechen. Definition Nachhaltige Geldanlagen Normalerweise werden Anlagen auf Basis von drei finanziellen Kernkriterien ausgewählt: der Rendite, der Volatilität und der Liquidität. Nachhaltige Geldanlagen (sustainable investments) ergänzen diese drei ökonomischen Kriterien durch einen vierten Block: die Nachhaltigkeit. Sie drückt aus, ob und wie Unternehmen und Staaten umwelt- und sozialverträglich handeln. Dies lässt sich durch eine Vielzahl von Indikatoren für Ökologie, Soziales, Ethik und Unternehmensführung messen. International hat sich hierfür das Kürzel ESG etabliert: Es steht für Environment, Social and Governance. Der Oberbegriff für gesellschaftlich verantwortliche und nachhaltige Kapitalanlagen heißt international Socially Responsible Investment, kurz SRI. Entwicklung nachhaltiger Publikumsfonds Wie funktionieren nachhaltige Anlagen? Ausgangssituation ist, dass die meisten Unternehmen und Konzerne - anders als viele familiengeführte Firmen - produzieren, ohne Belastungen für künftige Generationen oder für Mensch und Umwelt in anderen Erdteile zu bedenken. Erst wenige begreifen, wie abhängig die Menschheit von natürlichen Ressourcen ist. Meist bekennen sich Unternehmen erst bei Skandalen zu ihrer Verantwortung. Hier kommen die nachhaltigen Geldanlagen ins Spiel. Im Idealfall fließt Geld in Firmen, die für gute Arbeitsbedingungen und faire Löhne für die Mitarbeiter und die der Zulieferer überall auf der Welt bieten. Sie schonen natürliche Ressourcen und meiden umwelt- oder gesundheitsschädliche Stoffe. Mehr noch: Ihre Waren und Dienste tragen zu lebenswerten Bedingungen für heutige und künftige Generationen auf der Nord- und der Südhalbkugel bei. Sie erzielen ihren Gewinn, indem sie

4 soziale und ökologische Probleme lösen. Genauso fließen Gelder in Anleihen von Staaten, die die Menschenrechte achten, Korruption verhindern, sich für soziale Gerechtigkeit einsetzen sowie Klima- und Umweltschutz betreiben. Diesem Idealbild werden nur sehr wenige Unternehmen und Staaten gerecht. Nachhaltige Geldanlagen sondieren und investieren darum in solche Akteure, die sich glaubwürdig auf den Weg zu mehr Nachhaltigkeit machen. Sie belohnen sie, indem sie ihnen treue Aktionäre sind. Auf diese Weise können Anleger schrittweise Kapitalströme auf verantwortungsvolle und zukunftsfähige Wirtschaftsweisen umlenken. Nachhaltige Geldanlagen basieren oft auf 200 bis 300 Kriterien, mit denen die unternehmerischen Leistungen im Bereich Umweltschutz, soziale Standards, Ethik und Unternehmensführung bewertet werden. Hierfür gibt es spezialisierte Rating- und Researchagenturen sowie eigenes ESG-Research bei manchen Banken und Vermögensverwaltern. Auch spezielle nachhaltige Börsenindizes basieren auf entsprechenden Kriterienkatalogen und Bewertungskonzepten. Mittlerweile gibt es mehrere Zertifikate und Bewertungen zum Thema nachhaltige Geldanlage: Das Österreichische Umweltzeichen Dieses gilt als eines der strengsten Zertifikate für Nachhaltigkeit. Die Auswahlkriterien für Umweltzeichen-Fonds sind klar definiert und werden laufend überprüft. Ausgeschlossen sind Fonds, die in Atomkraft, Rüstungsgüter oder in den Handel damit investieren. Aktivitäten im Bereich Gentechnik können gegebenenfalls zu einem Ausschluss führen. Ebenso ausgeschlossen sind Investitionen in Unternehmen oder Einrichtungen, die systematisch Menschen- oder Arbeitsrechte sowie zentrale politische, soziale oder Umweltstandards verletzen. Das Transparenzlogo und der Europäische Transparenz Kodex Seit Mai 2008 sorgt das Transparenzlogo für nachhaltige Publikumsfonds für mehr Transparenz im nachhaltigen Anlagemarkt. Das Europäische Transparenzlogo für Nachhaltigkeitsfonds wird an die Unterzeichner des Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds verliehen und soll Anlegern die Möglichkeit geben, schnell und sicher festzustellen, ob und wo sie ausführliche Informationen über die nachhaltige Anlagestrategie eines Investmentprodukts finden. Die Grundsätze lauten: Qualitätssicherung durch Transparenz Anleger sollen wissen, worin sie investieren Erhaltung des vielfältigen Spektrums nachhaltiger Geldanlage Keine Vorgabe ethischer Standards Keine Vorgaben zum Portfolio Mit der steigenden Zahl nachhaltiger Fonds nimmt auch die Vielfalt der Anlagestrategien in Hinblick auf die Nachhaltigkeit der Anlageprodukte zu. Der Transparenz Kodex und das Transparenzlogo helfen, die Investmentstrategie eines Fonds sowohl für die breite Öffentlichkeit als auch für andere interessierte Gruppen, wie etwa Assetmanager und Ratingagenturen, nachvollziehbarer zu machen.

5 FER Finance & Ethics Research Services Die von software-systems.at entwickelten EDA Services erlauben einzelne Wertpapiere, Fonds, oder ein Portfolio nicht nur nach Performance- und Risikokriterien zu analysieren, sondern auch nach Ethik-, Umwelt- und Sozialkriterien. Es können individuelle Kriterien festgelegt werden, welche zum Ausschluss eines Fonds oder Wertpapiers führen, bzw. Positivkriterien, welche die Auswahl von Fonds und Wertpapieren ermöglichen, welche den persönlichen Wertvorstellungen entsprechen. Die TIROLINVEST ist die Tiroler Fondsgesellschaft und wie auch vielen Geldanlegern, ist uns das Thema Nachhaltigkeit ein Anliegen. Denn auch wir wollen Gewinne für unsere Anteilsinhaber umwelt- und sozialverträglich erwirtschaften. Beschäftigt man sich mit dem Thema nachhaltige Geldanlage mit Investmentfonds näher, so kann man mehrere Punkte erkennen: 1) Mit der Steuerung der Fondsgesellschaften, die zu veranlagenden Mittel in Unternehmen zu investieren, die auf Ökologie, Soziales und Ethik achten, kann man auch andere Unternehmen zur Nachhaltigkeit zwingen 2) Durch Engagement (also Dialog mit den Unternehmen in die investiert wird) und dem Voting (Teilnahme an Hauptversammlungen) kann man Druck auf die Geschäftsleitung der Unternehmen ausüben, um Nachhaltigkeit voranzutreiben. 3) Nachhaltige Veranlagung ist mindestens gleich ertragreich als nicht nachhaltige Veranlagung und Unternehmen die nachhaltig wirtschaften werden in Zukunft mit Sicherheit mehr nachgefragt werden. Somit werden diese auch ertragreicher sein als Unternehmen, die mit natürlichen Ressourcen verschwenderisch umgehen und Menschen ausbeuten. Wie können wir in der TIROLINVEST das Thema Nachhaltigkeit berücksichtigen? Wir haben uns entschlossen den TIROLVISION-AKTIEN bewusst als nachhaltigen Aktiendachfonds zu managen. Da wir selbst kein nachhaltiges Research betreiben, bedienen wir uns den oben angeführten Zertifikaten und Services und nutzen unsere Kontakte zu den Fondsgesellschaften. Wir bieten damit Geldanlegern die Möglichkeit einen Teil Ihres Vermögens nachhaltig zu veranlagen. Mit dem Wissen einerseits unsere Zukunft mitgestalten zu können und andererseits in ein zukünftig langfristig ertragsreiches Investment zu veranlagen, haben wir diesen Weg eingeschlagen. Fragen könnt Ihr jederzeit gerne an richten. Wir werden Euch in Zukunft auch laufend über interessante Entwicklungen und Veränderungen in unserer nachhaltigen Veranlagung informieren. Quellen: Lexikon der Nachhaltigkeit (Die Aachener Stiftung Kathy Beys) Transparenzlogo (FNG Forum nachhaltige Geldanlagen) Das österr. Umweltzeichen (Bundesministerium für Land- und Forstwirtschaft, Umwelt und Wasserwirtschaft) oekom research AG FER Finance & Ethics Research Services (software-systems.at)

6 RECHTSHINWEISE Beschreibung und Verwendung dieser Unterlage: Diese Unterlage dient internen Zwecken. Keinesfalls sollen daraus irgendwelche Kauf- oder Verkaufsempfehlungen abgeleitet werden. Diese Unterlage ist ausschließlich für Ihren persönlichen Gebrauch und rein zu Informationszwecken erstellt worden. Jede Form der Kenntnisnahme, Veröffentlichung, Vervielfältigung oder Weitergabe des Inhalts durch nicht vorgesehene Adressaten ist unzulässig. Die Unterlage wurde nicht mit der Absicht erarbeitet, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Wir haften nicht für die Vollständigkeit, die Zuverlässigkeit und die Genauigkeit des Materials, wie aller sonstigen Informationen, die dem Empfänger schriftlich, mündlich oder in sonstiger Weise übermittelt oder zugänglich gemacht werden. Die Richtigkeit der Daten, die aufgrund veröffentlichter Informationen in dieser Unterlage enthalten sind, wurde vorausgesetzt, aber nicht unabhängig überprüft. Der Inhalt dieser Unterlage ist nicht rechtsverbindlich, es sei denn, sie oder Teile davon werden schriftlich entsprechend bestätigt. Aussagen gegenüber dem Adressaten unterliegen den Regelungen des ggf. zugrundeliegenden Angebots bzw. Vertrages. Es kann nicht zugesichert werden, dass ein Portfolio die dargestellten Gewinne oder Verluste erzielen oder dass ein Portfolio denselben Grad an Genauigkeit früherer Projektionen erreichen wird. Im Gegensatz zu einer wirklichen Wertentwicklung beruhen Simulationen nicht auf tatsächlichen Transaktionen - es kommt Ihnen somit nur eine begrenzte Aussagekraft zu. Da Geschäfte nicht wirklich abgeschlossen werden, kann es nur zu einer unzureichenden Berücksichtigung des Einflusses bestimmter Marktfaktoren, wie etwa fehlender Liquidität kommen. Disclaimer: Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Sofern nicht anders angegeben Datenquelle: TIROLINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Unsere Kommunikationssprache ist Deutsch. Die Prospekte sowie deren allfällige Änderungen wurden entsprechend den Bestimmungen des InvFG 2011 in der jeweils geltenden Fassung auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht. Die Prospekte und die Wesentlichen Anlegerinformationen/KID stehen Interessenten kostenlos am Sitz der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der jeweiligen Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung, die Sprache, in denen die Prospekte sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen/KID erhältlich sind sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente sind auf der Homepage ersichtlich. Die Unterlagen dienen als zusätzliche Information für unsere Anleger und basieren auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse unserer Anleger hinsichtlich des Ertrags, der steuerlichen Situation oder der Risikobereitschaft. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapieren neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Auch Wechselkursänderungen können den Wert einer Anlage sowohl positiv als auch negativ beeinflussen. Es besteht daher die Möglichkeit, dass Sie bei der Rückgabe Ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. Personen, die am Erwerb von Investmentfondsanteilen interessiert sind, sollten vor einer etwaigen Investition den/die aktuellen Prospekt(e), insbesondere die darin enthaltenen Risikohinweise, lesen. Zu den Beschränkungen des Vertriebs von Fonds an amerikanische Staatsbürger entnehmen Sie die entsprechenden Hinweise den Prospekten. Druckfehler und Irrtümer vorbehalten. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. In der Wertentwicklung sind sämtliche Kosten und Gebühren (inkl. Verwaltungsgebühr) berücksichtigt, die aus dem Fonds entnommen wurden. Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. Diese würden sich bei Berücksichtigung mindernd auf die Wertentwicklung auswirken. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Präsentationen: In Präsentationen wird ausdrücklich keine Anlageberatung und auch keine Anlageempfehlung erteilt, sondern lediglich die aktuelle Marktmeinung wiedergegeben. Die Präsentationen stellen keine Vertriebsaktivität dar und dürfen somit nicht als Angebot zum Erwerb oder Verkauf von Finanzoder Anlageinstrumente verstanden werden. Alle Entscheidungen, die der Anleger möglicherweise aufgrund dieser Präsentation trifft, bleiben ausschließlich in seiner Verantwortung. Die Berechnungen erfolgen ohne Berücksichtigung von Spesen und Steuern. WARNHINWEIS gemäß InvFG 2011 Der SPARDA-RENT, TIROLRENT, TIROLPENSION, TYROLBOND-INTERNATIONAL, TIROLKAPITAL, TIROLRESERVE, SPARDA-VORSORGE- PLUS, TIROLEFFEKT, TIROLDYNAMIK beabsichtigt gemäß den von der Österreichischen Finanzmarktaufsicht genehmigten Fondsbestimmungen mehr als 35 vh seines Fondsvermögens in Wertpapieren und/oder Geldmarktinstrumenten von öffentlichen Emittenten anzulegen. Eine genaue Aufstellung dieser Emittenten finden Sie im Prospekt, Abschnitt II, Punkt 14. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den SPARDA-RENT, TIROLRENT, TYROLBOND-INTERNATIONAL, TIROLKAPITAL, TIROLRESERVE, TIROLIMPULS, TIROLVISION-AKTIEN als Teil der Anlagestrategie Geschäfte mit Derivaten bis zu einer Höhe von 25 vh des Fondsvermögens, für den SPARDA-VORSORGE-PLUS, TIROLEFFEKT, TIROLDYNAMIK bis zu einer Höhe von 35 vh des Fondsvermögens tätigen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Fonds befindliche Vermögenswerte zumindest zeitweise erhöhen. Derivate Instrumente können auch zur Absicherung von Vermögensgegenständen des Fonds eingesetzt werden. Das dient dazu, das Gesamtrisiko des Fonds zu verringern.. Der TIROLVISION-AKTIEN und der TIROLIMPULS können aufgrund der Zusammensetzung des Portfolios eine erhöhte Volatilität aufweisen, d.h. die Anteilswerte können auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt sein. Der TIROLVISION-AKTIEN und der TIROLIMPULS können zu wesentlichen Teilen in Anteile an Investmentfonds (OGAW, OGA) isd 71 InvFG 2011 investieren. TIROLINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Sparkassenplatz 1, 6020 Innsbruck Autor: Michael Urbanitsch Kontakt: michael.urbanitsch@tirolinvest.at Telefon: