Kathrein US-Dollar Bond. Halbjahresbericht 2014/2015

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1 Halbjahresbericht 2014/2015

2 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Fondsdaten... 3 Fondscharakteristik... 3 Rechtlicher Hinweis... 4 Fondsdetails... 5 Umlaufende Anteile... 5 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds... 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens in USD... 7 Vermögensaufstellung in USD... 8 Anhang Halbjahresbericht:

3 Halbjahresbericht vom 1. September 2014 bis 28. Februar 2015 Der ist ein Anleihefonds. Er strebt als Anlageziel regelmäßige Erträge an und investiert überwiegend (mind. 51 % des Fondsvermögens) in auf US-Dollar lautende amerikanische Staatsanleihen. Zusätzlich kann auch in andere Wertpapiere, in u. a. von anderen Staaten, supranationalen Emittenten und/oder Unternehmen emittierte Anleihen und Geldmarktinstrumente, in Anteile an Investmentfonds sowie in Sicht- und kündbare Einlagen veranlagt werden. Der Fonds kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Vereinigte Staaten von Amerika. Der Fonds wird aktiv verwaltet und ist nicht durch eine Benchmark eingeschränkt. Allgemeine Fondsdaten Tranche Fondswährung Tranchenwährung Auflagedatum ISIN ISIN ausschüttend (A) USD USD AT0000A0C8Y5 ISIN thesaurierend (T) USD USD AT0000A0C8Z2 Fondscharakteristik Rechnungsjahr: Ausschüttungs- / Auszahlungs- / Wiederveranlagungstag: EU-Richtlinien-Konformität: EU-Richtlinien-konform Miteigentumsfonds gemäß Investmentfondsgesetz 2011 idgf (InvFG) max. Verwaltungsgebühr des Fonds: 0,50 % Depotbank: Raiffeisen Bank International AG Verwaltungsgesellschaft: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wien Tel , Fax Firmenbuchnummer: w Fondsmanagement: Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft Abschlussprüfer: KPMG Austria GmbH Halbjahresbericht:

4 Rechtlicher Hinweis Die verwendete Software rechnet mit mehr als den angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können geringfügige Abweichungen nicht ausgeschlossen werden. Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Die Performance wird von der Raiffeisen KAG entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf Daten der Depotbank, berechnet (bei der Aussetzung der Auszahlung des Rückgabepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte). Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten, und zwar der Ausgabeaufschlag (maximal 3,00 % des investierten Betrages) bzw. ein allfälliger Rücknahmeabschlag (maximal 0,00 % des verkauften Betrages), nicht berücksichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Halbjahresbericht:

5 Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich den Halbjahresbericht des vom 1. September 2014 bis 28. Februar 2015 vorzulegen. Fondsdetails Fondsvermögen in USD , ,66 errechneter Wert / Anteil (A) USD 96,74 96,83 Ausgabepreis / Anteil (A) USD 99,64 99,73 errechneter Wert / Anteil (T) USD 109,01 110,92 Ausgabepreis / Anteil (T) USD 112,28 114,25 Umlaufende Anteile AT0000A0C8Y5 A AT0000A0C8Z2 T umlaufende Anteile am Absätze Rücknahmen umlaufende Anteile gesamt umlaufende Anteile am Halbjahresbericht:

6 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds Der ist ein Anleihefonds. Er strebt als Anlageziel regelmäßige Erträge an und investiert überwiegend (mind. 51 % des Fondsvermögens) in auf US-Dollar lautende amerikanische Staatsanleihen. Der Fonds wird aktiv verwaltet und ist nicht durch eine Benchmark eingeschränkt. Im wird versucht, einen über die Gesamtmarktentwicklung von amerikanischen Staatsanleihen hinausgehenden Ertrag zu erzielen. Dieser Mehrertrag wird einerseits durch eine entsprechende Positionierung auf der Zinskurve und andererseits durch eine aktive Laufzeitensteuerung erzielt. Die aktive Laufzeitensteuerung erfolgt durch die Umsetzung des Kathrein-US- Dollar-Duration-Modells über die Laufzeitenstruktur von 2, 5 und 10 Jahren der US-Dollar-Zinskurve. Bedingt durch die Positionierung auf der Zinskurve für den abgelaufenen Berichtszeitraum wurden Anleihen mit Restlaufzeiten, die über das Jahr 2025 hinausgehen, nicht im Fonds gehalten. Darüber hinaus war der Fonds im Berichtszeitraum auch nicht in Anleihen mit einer sehr kurzen Restlaufzeit (bis 2016) investiert. Bedingt durch die Volatilität an den amerikanischen Anleihemärkten wurde die Ausrichtung der aktiven Laufzeitensteuerung mehrere Male geändert. Wurden zu Beginn des Berichtszeitraumes noch fallende Renditen erwartet (Longpositionen in den Anleihefutures für 2, 5 und 10 Jahre), war dies am Ende des Berichtszeitraumes Ende Februar 2015 anders. Zu diesem Zeitpunkt war die Anlagestrategie des Fonds nur mehr für 2jährige Laufzeiten auf fallende Renditen ausgelegt (Longpositionen in den Anleihefutures für 2 Jahre). Für 5jährige Laufzeiten wurden steigende Renditen erwartet (Shortpositionen in den Anleihefutures für 5 Jahre). Halbjahresbericht:

7 Zusammensetzung des Fondsvermögens in USD Wertpapiere Kurswert % Anleihen: USD ,28 97,61 Derivative Produkte Bewertung Finanzterminkontrakte 1.406,25 0,01 Bankguthaben Bankguthaben in Fondswährung ,20 1,54 Abgrenzungen Zinsenansprüche (aus Wertpapieren und Bankguthaben) ,56 0,89 Sonstige Verrechnungsposten diverse Gebühren ,63-0,05 Summe Fondsvermögen ,66 100,00 Halbjahresbericht:

8 Vermögensaufstellung in USD Die bei den Wertpapieren angeführten Jahreszahlen beziehen sich jeweils auf Emissions- sowie Tilgungszeitpunkt, wobei ein allfälliges vorzeitiges Tilgungsrecht des Emittenten nicht ausgewiesen wird. Die mit "Y" gekennzeichneten Wertpapiere weisen auf eine offene Laufzeit hin. ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS KURSWERT %-ANTEIL ZUGÄNGE ABGÄNGE IN USD AM FONDS- STK./NOM. IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖGEN STK./NOM. ANLEIHEN US DOLLAR US500769FH22 2,0000 K.F.W.ANL.V.12/2022 DL USD , ,00 8,09 US459058DX80 2,5000 WORLD BK 14/24 USD , ,00 5,90 US4581X0CF37 3,0000 INTER-AMER.DEV.BK 14/24 USD , ,00 9,44 XS ,1250 KRED.F.WIED.11/18 MTN DL USD , ,00 10,68 US298785GJ95 3,2500 EIB EUR.INV.BK 14/24 USD , ,00 7,40 US912828JR22 3,7500 US TREASURY 2018 USD , ,50 0,73 US912828HA15 4,7500 US TREASURY 2017 USD , ,93 3,69 US912810EV62 6,8750 US TREASURY USD , ,26 11,78 US912810EP94 7,1250 US TREASURY USD , ,75 10,77 US912810ES34 7,5000 US TREASURY USD , ,65 11,48 US912810EJ35 8,1250 US TREASURY USD , ,76 8,81 US912810EF13 8,7500 US TREASURY USD , ,32 7,34 US912810EC81 8,8750 US TREASURY USD , ,11 1,48 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,28 97,61 FINANZTERMINKONTRAKTE FTN YR TREASURY NOTE FUTURE USD , ,50-0,02 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE USD , ,75 0,03 SUMME FINANZTERMINKONTRAKTE ,25 0,01 BANKGUTHABEN USD-GUTHABEN ,20 1,54 ABGRENZUNGEN ZINSENANSPRÜCHE ,56 0,89 SONSTIGE VERRECHNUNGSPOSTEN DIVERSE GEBÜHREN ,63-0,05 SUMME FONDSVERMÖGEN ,66 100,00 ERRECHNETER WERT JE AUSSCHÜTTUNGSANTEIL USD 96,83 ERRECHNETER WERT JE THESAURIERUNGSANTEIL USD 110,92 UMLAUFENDE AUSSCHÜTTUNGSANTEILE STÜCK UMLAUFENDE THESAURIERUNGSANTEILE STÜCK ERLÄUTERUNGEN DER TERMINBÖRSENSCHLÜSSEL KURZ CBT BÖRSEPLATZ CHICAGO BOARD OF TRADE 1 Kursgewinne und -verluste zum Stichtag. Allfällige Abweichungen beim Anteil am Fondsvermögen in % ergeben sich aus Rundungsdifferenzen. Halbjahresbericht:

9 WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE IN WERTPAPIEREN, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND: ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG KÄUFE VERKÄUFE ZUGÄNGE ABGÄNGE ANLEIHEN US DOLLAR US459058CG66 0,8750 WORLD BK 12/17 USD Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. berücksichtigt den Code of Conduct der österreichischen Investmentfondsindustrie Wien, am 20. April 2015 Halbjahresbericht:

10 Anhang Impressum Eigentümer, Herausgeber und Verleger: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Schwarzenbergplatz 3 A-1010 Wien Für den Inhalt verantwortlich: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Schwarzenbergplatz 3 A-1010 Wien Copyright beim Herausgeber, Versandort: Wien Raiffeisen Capital Management ist die Dachmarke der Unternehmen: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH Halbjahresbericht: