HALBJAHRESBERICHT vom 1. Oktober 2012 bis 31. März 2013 WARBURG - CONSTANTIA FUNDAMENTUM - FONDS

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1 HALBJAHRESBERICHT vom 1. Oktober 212 bis 31. März 213 WARBURG - CONSTANTIA FUNDAMENTUM - FONDS

2 INHALTSVERZEICHNIS Management und Verwaltung 2 Zusammengefasste Vermögensaufstellung zum 31. März Vermögensaufstellung im Detail 5 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 13 Seite 1

3 MANAGEMENT UND VERWALTUNG Kapitalanlagegesellschaft WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Ferdinandstraße Hamburg Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: 5.6. (Stand: 31. Dezember 212) Alleingesellschafter M.M.Warburg & CO Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg (im Folgenden: M.M.Warburg & CO) Aufsichtsrat Max M.Warburg Persönlich haftender Gesellschafter M.M.Warburg & CO Vorsitzender Joachim Olearius Partner M.M.Warburg & CO sowie Vorstand M.M.Warburg & CO Geschäftsführungs-Aktiengesellschaft, Hamburg stellv. Vorsitzender Depotbank M.M.Warburg & CO Kommanditgesellschaft auf Aktien Ferdinandstraße Hamburg Rechtsform: Kommanditgesellschaft auf Aktien Haftende Eigenmittel: ,74 (Stand: 31. Dezember 212) Anlageausschuss Bruno Kramer Constantia Finanzkompetenz AG, Scheßlitz Abschlussprüfer BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Fuhlentwiete Hamburg DEUTSCHLAND Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski, Hamburg Geschäftsführung Hans-Jürgen Schäfer Dr. Volker van Rüth 2

4 Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, hiermit legen wir Ihnen den Halbjahresbericht des WARBURG - CONSTANTIA FUNDAMENTUM - FONDS vor. Er umfasst den Zeitraum vom 1. Oktober 212 bis 31. März 213. ZUSAMMENGEFASSTE VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 31. MÄRZ 213 Geographische Gewichtung in % Bundesrepublik Deutschland 7,16 Niederlande 5,88 Irland 4,82 Österreich,81 Dänemark,61 Australien,3 Vereinigte Staaten von Amerika,22 Sonstige Länder,12 Derivate,23 Immobilienfonds 5,4 Wertpapier-Investmentfonds 41, Zertifikate 18,3 auf Edelmetalle 3,3 auf Rohstoffe 3,65 auf Wertpapiere 11,35 Barvermögen / sonstige Forderungen und Verbindlichkeiten 15,78 Summe 1, 3

5 ZUSAMMENGEFASSTE VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 31. MÄRZ 213 Branchengewichtung in % Banken / Versicherungen 14,9 Holding- / Finanzgesellschaften 2,15 Pharma / Biotechnologie / Kosmetika,83 Nachrichtenübermittlung,81 Software,52 Stahl / Nichteisenmetalle,3 Elektrotechnik / Elektronik,28 Sonstige Branchen,13 Derivate,23 Immobilienfonds 5,4 Wertpapier-Investmentfonds 41, Zertifikate 18,3 auf Edelmetalle 3,3 auf Rohstoffe 3,65 auf Wertpapiere 11,35 Barvermögen / sonstige Forderungen und Verbindlichkeiten 15,78 Summe 1, 4

6 VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Wertpapiervermögen Gattungsbezeichnung ISIN / VWG Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in % des Fondsvermögens Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Inland Bundesrepublik Deutschland Albis Leasing AG Inhaber-Aktien o.n. STK 2.,32 6.4,,2 DE Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.n. STK , , 1,9 DE8324 CPU Softwarehouse AG Inhaber-Aktien o.n. STK 15. 1, ,,52 DEAWMPN8 HCI Capital AG Namens-Aktien o.n. STK 8.75, ,75,1 DEAD9Y97 Heliad Equity Partn.GmbH&KGaA Namens- STK 3. 1, ,,18 Aktien o.n. DEAL1NN5 Varengold Wertpapierhandel.AG Inhaber-Aktien STK 5 4,5 2.25,,7 o.n. DE Summe Bundesrepublik Deutschland ,75 2,97 Aktien Ausland Australien Lynas Corp. Ltd. Registered Shares o.n. STK 2., ,,3 AULYC6 Summe Australien 9.36,,3 Dänemark Novo-Nordisk AS Indeh. Akt. B (ADRs) DK 1 STK , ,,61 US Summe Dänemark ,,61 Kanada First Bauxite Corp. Registered Shares o.n. STK 2., ,,12 CA31932K13 Summe Kanada 3.78,,12 Österreich Telekom Austria AG Inhaber-Aktien o.n. STK 5. 5, ,,81 AT728 Summe Österreich 25.66,,81 Vereinigte Staaten von Amerika Sunwin Stevia Intl Inc. Registered Shares DL- STK 5., ,,22,1 US8683D19 Summe Vereinigte Staaten von Amerika 6.95,,22 Verzinsliche Wertpapiere -Anleihen 3,15% UniCredit Bank Ireland PLC EO- Medium-Term Notes 212(15) - variabler Zinssatz DEA1G77B1 3,232% Morgan Stanley B.V. EO-FLR MTN 11(15)O STOXX 5 DEMSKAG9 3,5% UniCredit Bank Ireland PLC EO- Inflation Lkd MTN 212(17) DEA1HAUE % % % 11,25 93,27 97, , 4, ,49 5, , 2,31 5

7 VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Wertpapiervermögen Gattungsbezeichnung ISIN / VWG Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in % des Fondsvermögens 6,35% WGF Westf.Grundb.u.Finanzv.AG 37. % 15, , 1,87 Hypothekenanleihe v.9(16) DEWGFH59 Summe -Anleihen ,49 14,88 Zertifikate Bundesrepublik Deutschland BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH BONUSZ STK 5. 1, , 1, Coba DEBP1234 Commerzbank AG UNL.IND.Z1(11/unl) CBK STK 2 31, ,,2 Index DECZ33EA1 Landesbank Berlin AG BEAR ENDL.IND.- STK 1.3 1, ,,43 ZT11(11/unl.) DELBB1CW9 Société Générale Effekten GmbH Duo Memory STK , , 4,66 Z Basket DESG3GJ9 Summe Bundesrepublik Deutschland , 7,18 Großbritannien UBS AG (London Branch) O.E.ETC STK 9 12, , 3,45 8(9/Und.) Index DEUB5G6Y6 Summe Großbritannien , 3,45 Guernsey EFG Intl Finance (GG) Ltd. Express Z STK , , 4,37 Dt.Telekom CH Summe Guernsey , 4,37 Jersey ETFS Metal Securities Ltd. STK , , 3,3 DT.ZT7/Und.Silber/Troy/Unze DEAN62F2 Summe Jersey , 3,3 Summe der börsengehandelten Wertpapiere ,24 37,94 Nichtnotierte Wertpapiere Aktien Ausland Großbritannien SUNLOGICS PLC REG SHS STK ,,, B7Y3CY Summe Großbritannien,, Kanada AU Minera Corp. Registered Shares o.n. STK 5.,65 325,,1 CA51221 Summe Kanada 325,,1 Luxemburg LF Open Waters OP SICAV Inhaber-Anteile I STK 1.6,,, o.n. LU Summe Luxemburg,, 6

8 VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Wertpapiervermögen Gattungsbezeichnung ISIN / VWG Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in % des Fondsvermögens Aktien Inland Bundesrepublik Deutschland Vegas77 Entertainment SE Inhaber-Aktien o.n. STK 3, ,3, DEA1C8PY2 Summe Bundesrepublik Deutschland 138,3, Summe der nichtnotierten Wertpapiere 463,3,1 Investmentfondsanteile *) KAG-eigene Investmentfondsanteile RP Global Alpha Strategies ANT , , 4,67 DEAMS7M9 / 1,5 % WARBURG -D- FDS SMALL&MIDC.DTL ANT , ,6 1,86 DEARHE28 / 1,4 % Gruppenfremde Investmentfondsanteile db x-t.ii-em.mkts Li.Eurobond ANT , ,18 1,66 LU /,45 % db x-tr.dblci-oy BALANCED ETF ANT 5.1 3, , 4,95 LU /,55 % ishares TecDAX (DE) ANT 5. 8, , 1,38 DE /,5 % is.ii-ishares S&P Gl Tim.&For. ANT , ,31 3,28 DEANAH3 /,65 % is.ii-ish.ftse E./NAR.As.Pr.Y. ANT , , 2,34 DEALGQJ9 /,59 % JB Multibd-Local Emerging Bd ANT , ,6 1,94 LU / 1,4 % Lyxor ETF Russia(DJ RUSS.GDR) ANT 2.2 3, , 2,13 FR /,65 % Lyxor ETF STOXX Europe 6 Bks ANT , , 1,41 FR /,3 % Nordea 1-Nordic Equ. Sm.Cap Fd ANT , , 1,3 LU /,25 % ÖkoWorld - Klima ANT 8 37, ,,95 LU / 1,76 % ÖkoWorld Water for Life ANT 3 12, , 1,14 LU / 1,76 % Pictet - Water ANT , ,4 1,6 LU / 2,4 % Plutos - International Fund ANT , , 3,93 LU / 1,8 % Plutos - T-VEST Fund ANT , ,68 1,11 LU / 1,5 % SEB Europe REIT Fund ANT , , 1,55 DEAB7JG6 / 1,5 % Struct.Sols-Lithium Index Str. ANT 5 57, ,,91 LU /,8 % Amundi-Eq.India Infrastructure ANT 3 USD 41, ,97,31 LU / 1,75 % BGF - World Gold Fund ANT 1.22 USD 42, ,28 1,28 LU / 1,75 % 7

9 VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Wertpapiervermögen Gattungsbezeichnung ISIN / VWG Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in % des Fondsvermögens INVESCO Asia Infrastructure Fd ANT 2.5 USD 13, ,32,84 LU / 1,5 % JPMorgan-Em.Mkts Infrast.Eqty ANT 3. USD 7, ,12,56 LU / 2,65 % Nordea 1-Emerging Stars Equity ANT 29 USD 99, ,97,71 LU / 1,5 % Summe Investmentfondsanteile ,43 41, Immobilienfondsanteile *) Gruppenfremde Immobilienfondsanteile AXA Immoselect **) ANT , , 2,46 DE /,6 % UBS (D) 3 Sect.Real Est.Europe **) ANT 9. 9, , 2,58 DE /,75 % Summe Immobilienfondsanteile , 5,4 Summe Wertpapiervermögen ,97 83,99 *) Die Verwaltungsvergütungssätze für die zum Berichtsstichtag im Bestand befindlichen Sondervermögen und der Sondervermögen, die im Berichtszeitraum ge- und verkauft wurden, sind hinter der ISIN aufgeführt. Das Zeichen "+" bedeutet, dass ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Quelle: Wertpapier-Mitteilungen und andere Informationsportale **) Der Fonds ist teilweise in Offenen Immobilienfonds investiert, bei denen zum Abschlussstichtag eine eingeschränkte Liquidität gegeben war. Die Bewertung erfolgte dennoch zum von der Immobilien-Kapitalanlagegesellschaft festgestellten Nettoinventarwert, da nach Abwägung aller bekannten Sachverhalte keine marktgerechte alternative Bewertung vorgelegen hat. Per 31. März 213 betraf dies den AXA Immoselect und den UBS (D) 3 Sect.REal Est.Europe. 8

10 Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Gattungsbezeichnung Markt Derivate auf einzelne Wertpapiere Stück, Anteile bzw.währung Bestand Käufe/ Verkäufe/ Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in % des Fondsvermögens Wertpapier-Optionsscheine Optionsscheine auf Aktien Commerzbank AG Call Coba 1,1 A STK 4.,18 7.2,,23 Summe der Wertpapier-Optionsscheine 7.2,,23 Summe der Derivate auf einzelne Wertpapiere 7.2,,23 Summe der Derivate 7.2,,23 9

11 Andere Vermögensgegenstände Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Kurswert in % des Fondsvermögens Bankguthaben -Guthaben M.M.Warburg & CO KGaA , ,41 15,56 Summe Bankguthaben ,41 15,56 Sonstige Vermögensgegenstände Dividendenansprüche 1.713, ,2,5 Zinsansprüche , ,16,39 Summe sonstige Vermögensgegenstände ,18,44 Sonstige Verbindlichkeiten Rückstellungen aus Kostenabgrenzung , ,83 -,22 Summe sonstige Verbindlichkeiten ,83 -,22 Fondsvermögen ,73 1, Anteilwert Umlaufende Anteile STK 36, Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen Bestand der Derivate am Fondsvermögen 83,99,23 1

12 BEWERTUNGSMETHODEN Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung Vermögensgegenstände, die zum Handel an Börsen zugelassen sind oder in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind werden zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet, sofern nachfolgend unter Besondere Bewertungsregeln nicht anders angegeben. Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an Börsen zugelassen sind noch in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist, sofern nachfolgend unter Besondere Bewertungsregeln für einzelne Vermögensgegenstände nicht anders angegeben. Besondere Bewertungsregeln für einzelne Vermögensgegenstände Nichtnotierte Schuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen Für die Bewertung von Schuldverschreibungen, die nicht zum Handel an der Börse zugelassen oder in einen organisierten Markt einbezogen sind (z. B. nicht notierte Anleihen, Commercial Papers und Einlagenzertifikate), und für die Bewertung von Schuldscheindarlehen werden die für vergleichbare Schuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen vereinbarten Preise und gegebenenfalls die Kurswerte von Anleihen vergleichbarer Aussteller mit entsprechender Laufzeit und Verzinsung, erforderlichenfalls mit einem Abschlag zum Ausgleich der geringeren Veräußerbarkeit, herangezogen. Geldmarktinstrumente Bei den im Sondervermögen befindlichen Geldmarktinstrumenten werden Zinsen und zinsähnliche Erträge sowie Aufwendungen (z. B. Verwaltungsvergütung, Depotbankvergütung, Prüfungskosten, Kosten der Veröffentlichung etc.) bis einschließlich des Tages vor dem Valutatag berücksichtigt. Derivate, Optionsrechte und Terminkontrakte Die zu einem Sondervermögen gehörenden Optionsrechte und die Verbindlichkeiten aus einem Dritten eingeräumten Optionsrechten, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, werden zu dem jeweils letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Das gleiche gilt für Forderungen und Verbindlichkeiten aus für Rechnung des Sondervermögens verkauften Terminkontrakten. Die zu Lasten des Sondervermögens geleisteten Einschüsse werden unter Einbeziehung der am Börsentag festgestellten Bewertungsgewinne und Bewertungsverluste zum Wert des Sondervermögens hinzugerechnet. Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile und Darlehen Bankguthaben werden grundsätzlich zu ihrem Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen bewertet. Festgelder werden zum Verkehrswert bewertet, sofern das Festgeld jederzeit kündbar ist und die Rückzahlung bei der Kündigung nicht zum Nennwert zuzüglich Zinsen erfolgt. Investmentanteile werden grundsätzlich mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Stehen diese Werte nicht zur Verfügung, werden Investmentanteile zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist. Für die Rückerstattungsansprüche aus Darlehensgeschäften ist der jeweilige Kurswert der als Darlehen übertragenen Vermögensgegenstände maßgebend. Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 1. Uhr ermittelten Devisenkurs der Währung in Euro taggleich umgerechnet. 11

13 SONSTIGE INFORMATIONEN Bewertungsstichtag bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Inländische Vermögenswerte Kurse per 27. März 213 Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 27. März 213 Devisen Kurse per 28. März 213 Devisenkurse Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: US-Dollar 1 = USD 1,27695 Kapitalmaßnahmen Im Berichtszeitraum haben gegebenenfalls Kapitalmaßnahmen und eventuelle unterjährige Änderungen der Stammdaten eines Wertpapiers stattgefunden (technische Umsätze). Der Ausweis erfolgt als Zu- oder Abgang. Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge Die Beträge der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge im Zeitraum vom 1. Oktober 212 bis 31. März 213 für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an Zielfonds betragen: Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge, 12

14 WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN: Wertpapiere, Investmentanteile und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Anteile bzw.währung Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere -Anleihen 3,75% Landesbank Baden-Württemberg Zins-Floater 11(14) SX5E - variabler Zinssatz DELBEGT2 4,216% J.P. Morgan Struct. Prod. B.V. EO-FLR Cts 1(12/13)EO STOXX5 - variabler Zinssatz NL ,63% Credit Suisse (London Branch) EO-MTN 211(17) O STOXX 5 DECS8AF81 Zertifikate Bundesrepublik Deutschland BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH BONUSZ Dt.Bank STK 1.8 DEBP22N9 Lb.Hessen-Thüringen GZ C.BO.Z Dt.Tele STK 3.6 DEWLZ6GX4 Société Générale Effekten GmbH Duo Memory Z Basket STK 1. DESG1PS3 Société Générale Effekten GmbH Duo Memory Z Basket STK 8 DESG3J4N6 Großbritannien Royal Bank of Scotland PLC L.Mem.Expr.Z Basket STK DEAA6DCR8 Nichtnotierte Wertpapiere Aktien Ausland Großbritannien Sunlogics PLC Registered Shares EO -,1 STK 15. GBB4N4YT37 Hamburg, den 22. April 213 WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Die Geschäftsführung 13

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