Doppelte Dividende Workshop 2 Emerging Markets: SRI in Asien

Transkript

1 Doppelte Dividende Workshop 2 Emerging Markets: SRI in Asien Falko Paetzold Senior Sustainability Analyst +41 (0) falko.paetzold@vontobel.ch Wichtige rechtliche Hinweise: Das vorliegende Dokument ist keine Offerte zum Kauf oder zur Zeichnung von Anteilen. Der Global Responsibility Swiss Equity ist ein Segment des Vontobel Fund (CH), einem Anlagefonds schweizerischen Rechts. Der Verkaufsprospekt mit integriertem Fondsvertrag und der vereinfachte Prospekt können kostenlos über bezogen werden oder bei: Vontobel Fonds Services AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich, als Fondsleitung oder bei der Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich, als Depotbank. Dieser Fonds ist bloss zum öffentlichen Vertrieb in der Schweiz zugelassen. Die Global Responsibility European Equity, Global Responsibility US Equity und Global Responsibility Asia (Ex Japan) Equity sind Teilfonds des Vontobel Fund (SICAV), einem Anlagefonds nach luxemburgischem Recht. Zeichnungen von Anteilen an Teilfonds des luxemburgischen Vontobel Fund (SICAV) erfolgen nur auf der Grundlage des Prospektes, des vereinfachten Prospektes, der Statuten sowie des Jahres- und Halbjahresberichtes (Italien zusätzlich Documento Integrativo und Modulo di Sottoscrizione). Der Verkaufsprospekt, der vereinfachte Prospekt, die Statuten sowie der Jahres- bzw. Halbjahresbericht können kostenlos über bezogen werden oder bei: Vontobel Fonds Services AG, Zürich, und Raiffeisen Schweiz Genossenschaft, St. Gallen, als Vertreter; Bank Vontobel AG, Zürich, und Raiffeisen Schweiz Genossenschaft, St. Gallen, als Zahlstellen in der Schweiz; bei den autorisierten Vertriebsstellen in Italien oder am Sitz des Fonds in Luxemburg.

2 Vontobel Asset Management: Strategische Produktlinie Nachhaltigkeitsfonds seit 2001 Slide 2 Nachhaltige Assets under Management (AUM) per : CHF 3.2 Mrd. 6.7% der AuM von Vontobel Asset Management sind nachhaltig Aktien 1'469 Obligationen 427 Multi Asset Solutions 430 Alternative Anlagen 350 Strukturierte Produkte 500 in m CHF '000 1'200 1'400 1'600 Alle Vontobel Global Responsibility Fonds sind mit dem transparent -Logo des Eurosif ausgezeichnet

3 Slide 3 3 Kernpunkte der Präsentation SRI in Asien 1 Nachhaltige Anlagen sind in Asien besonders relevant & interessant - ethisch und finanziell 2 Nachhaltigkeit ist in Asien speziell positioniert, was im Westen zu Fehleinschätzungen führen kann es gilt, Unterschiede zu beachten 3 Intelligente Anlageentscheidungen müssen auf Expertenwissen vor Ort und Inhouse basieren, nicht über einen Kamm scheren

4 Slide 4 Nachhaltige Anlagen in Asien: Ethisch wichtig und finanziell interessant Wachstum der Zukunft kommt aus Asien mit grössten Nachhaltigkeits- Herausforderungen Bruttosozialprodukt 2050 ($Bn.) 70bn 60bn 50bn Durchdringung PKW / Personen CO 2 -Emissionen pro Kopf 40bn 30bn 20bn 10bn!? 0 China USA Indien EU-5 Ethisch wichtig: Finanziell interessant: partizipieren Quellen: Goldman Sachs, Wards Automotive Group, CEIC, UBS, Stern Report (2008) Entscheidender Einfluss auf eine nachhaltige Entwicklung Asiens Am Wachstum Asiens und dem Fokus auf Nachhaltigkeit

5 Slide 5 Passiert in Asien nichts im Nachhaltigkeitsbereich? Doch die Treiber sind nur anders als im Westen Westen (Europa/USA) Schwellenländer Asiens Haupttreiber Bottom-up -Ansatz Getrieben durch Zivilgesellschaften Top-down -Ansatz getrieben durch Regierungen Wesentliche Unterschiede vorhanden. Wissen über regionale Unterschiede ist zentral für fundierte Nachhaltigkeitsanalyse Quelle: Vontobel

6 Slide 6 Nachhaltigkeitsverständnis & Bottom-up / Top-down Ansatz wesentlich geprägt von drei Faktoren Westen (~Europa/USA) Asiens Schwellenländer 1 Wirtschaftliche Entwicklung Frühe Industrialisierung Wohlstand erhalten Späte, rasche Entwicklung Wohlstand schaffen 2 3 Macht- Konzentrati on (Wirtschaft & Politik) Kultur Tiefe Machtkonzentration Frühe Demokratisierung Individualistisch Wahrheitssuchend (Antike griechische Lehre) Hohe Machtkonzentration Konzentrierte Aktionariate Autokratische Regierungen Kollektivistisch Harmoniesuchend (Taoismus & Konfuzianismus) Quelle: Vontobel

7 Slide 7 Nachhaltige Anlagen werden Mainstream: Investoren sind massgebliche Treiber auch Asiaten Starkes Investoreninteresse auch in Asien UN Principles for Responsible Investments: 808 Unterzeichner mit ca. $20 Billionen AuM 1 UN PRI Progress Report 2010 Anzahl und AuM befragter Unterzeichner (Investoren) Quelle: UN PRI Progress Report 2010

8 Slide 8 Nachhaltige Anlagen werden Mainstream: Starke Zunahme an Datenverfügbarkeit Börsen, Unternehmen und Datenprovider treiben die steigende Datenverfügbarkeit Mehr Nachhaltigkeitsindizes und Nachhaltigkeitsberichte besonders in Asien Konsolidierung & Eigenentwicklungen treiben Datenverfügbarkeit: Bloomberg etabliert ESG Plattform; Thomson Reuters kaufte Asset4; MSCI Barra kaufte RiskMetrics Börsenlancierte Nachhaltigkeitsindizes Von Unternehmen veröffentlichte Nachhaltigkeitsberichte Quelle: World Federation of Exchanges, Thomson Reuter Transparent Analysis Webcast

9 Asiatische Unternehmen entdecken den Business Case von Nachhaltigkeit Leader können identifiziert werden Slide 9 Posco AU Optronics MTR China Mobile Umwelt- und Sozial-audits verringern rechtliche Risiken Umweltmanagement- System reduziert Risiken im Umgang mit toxischen Substanzen und Kosten Umwelt- und Sozial- Policies verbessern Servicelevel und Sicherheit Soziale Programme tragen zur Entwicklung der Kundenbasis bei

10 Starker Anstieg nachhaltiger AuM in Asien zu erwarten Angleichung zum globalen Marktanteil oder Mainstreaming Slide 10 Potential Nachhaltiger Anlagen (AuM) in Asiens Schwellenländern AuM 2015 USD 4.0 Bio Annahme: Mainstreaming global und in Asien Marktanteil 25% USD 20 Mrd 2009 USD 1.5 Bio 2015 Annahme: Nach. Anl. in Asien auf Niveau wie global in 2010 Marktanteil 7% Quelle: Eurosif; IFC; BCG; Mercer

11 Slide 11 Überblick zu einem möglichen Investment- Prozess Nachhaltigkeit kann integriert werden ~ 580 Titel Screening ~ 200 Titel Auswahl & Bewertung (inkl. Beurteilung Nachhaltigkeit) Vorschlag & Entscheid ~ Titel Portfolio- Aufbau Monitoring/ Risiko-Mgmt

12 Integration von Nachhaltigkeit in Auswahl und Bewertung Analysten erarbeiten sektor-spezifische Nachhaltigkeitsstandards Slide 12 Proprietäre Modelle für erwartete Nachhaltigkeits-Standards Beispiel Pharma

13 Slide 13 Integration von Nachhaltigkeit in Auswahl und Bewertung Nutzung komplementärer, in- & externer Nachhaltigkeitsdaten Zusammenarbeit interner Kapazitäten mit spezialisierten, lokal vertretenen Partnern sichert unsere gezielte, proprietäre Beurteilung treibender Nachhaltigkeitsthemen Fakten und Daten der Research- Partner sind ein wichtiger Input für unsere Analysen Für unsere Entscheide benutzen wir nicht ausschliesslich die Ratings der Research-Partner Interne Kapazitäten prüfen, hinterfragen und ergänzen externe Ratings

14 02/2010 lanciert: Studie zu Nachhaltigen Anlagen in Asien (ausliegend) Slide 14 1 Entscheidende Herausforderungen im Umwelt-, Sozial- und Governance-Bereich (ESG-Themen) 2 Soziale, wirtschaftliche, kulturelle Unterschiede zwischen Asien und dem Westen 3 Status und Aussicht zu Anlagethemen

15 Slide 15 Anhang

16 Slide 16 Warum nachhaltige Anlagen? Bevölkerungswachstum und Globalisierung verstärken Trend zu effizienterer Ressour-cennutzung, umweltfreundlicheren Produkten und gerechteren Arbeitsbedingungen Nachhaltige Anlagen investieren in finanziell attraktive Unternehmen, die bezüglich Umweltstandards, sozialer Verantwortung und Governance (ESG) führend sind Anleger profitieren von Fokus auf Qualitätsunternehmen und fördern gleichzeitig eine nachhaltige Wirtschaftsentwicklung

17 Slide 17 Vontobel Asset Management: Multi-Boutique mit drei globalen Produktlinien Positionierung von VT AM Kernprodukte von Vontobel Asset Management Portfolio Management Hohe Performance- Qualität Top Investment-Talente Service Eindeutiger Kundennutzen Klares Investment- Reporting Global Change Investing Vontobel Zurich Contemporary Value Vontobel New York Alternatives/ FoHF Harcourt Zurich Special Product Lines Vontobel Zurich Global Trend Fonds: New Power, Clean Tech und Future Resources Global Responsibility Fonds: US-, EU-, CH-, Asia ex. Japan-, International Equity Sechs globale Aktien Strategien Fokus auf hochwertige Unternehmen mit langfristig positiven Aussichten zu attraktiven Preisen Breites Angebot an Fund of Hedgefonds inklusive SRI-Produkt Aktiv gemanagter Rohstofffonds mit innovativem Konzept: Vontobel Belvista Commodity Linked Enhanced Fund Auf die Schweiz fokussierte Produkte Absolute Return Fonds Investment-Lösungen

18 Slide 18 Vontobel Fonds Global Responsibility Produkteigenschaften Vontobel Fund Global Responsibility European Equity Vontobel Fund Global Responsibility US Equity Vontobel Fund Global Responsibility Asia ex. Japan Equity Vontobel Fund (CH) Global Responsibility Swiss Equity* * The Global Responsibility Swiss Equity is a segment of Vontobel Fund (CH), an investment fund under Swiss law. The sales prospectus with integrated fund conctract and the simplified prospectus can be obtained free of charge at from Vontobel Fonds Services AG, Zurich, as the fund management company or from Bank Vontobel AG, Zurich, as the custodian bank. This fund is registered for distribution only in Switzerland. Bottom-up, auf Qualität beruhende Titelauswahl Disziplinierter CFROI basierend auf Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien Gebündelte Portfolios mit Titeln Keine Benchmark beim Portfolioaufbau Kein vordefiniertes Style Bias

19 Vontobel Global Responsibility Equity Fonds: Analyse getrieben durch Nachhaltigkeits- und Finanzexperten Slide 19 Portfolio-Manager 7 Finanz-Analysten Sanjav Jhaveri Martha Travers-Veress Baris Pinar Thomas Schaffner Peter Rebsamen Maria Custer Philip Amman Dedizierte 2 Nachhaltigkeits-Experten Unterstützung Sabine Döbeli Falko 1 Paetzold Risiko-Analyst Luca Isik Andreas Nigg, CFA Global Responsibility US Equity Jiazhi Chen Seiler, lic. oec. HEC, CFA Global Responsibility Asia ex. Japan Equity Austausch von Ideen 5 internationale Nachhaltigkeits-Research Partner Alan Niederer, CFA Global Responsibility European Equity Mark Hänni, Global FH/HWV Responsibility Swiss Equity* * Global Responsibility Swiss Equity verfügt über separate Buy-Side-Analyse. Der Global Responsibility Swiss Equity ist ein Segment des Vontobel Fund (CH), einem Anlagefonds schweizerischen Rechts. Der Verkaufsprospekt mit integriertem Fondsvertrag und der vereinfachte Prospekt können kostenlos über bezogen werden oder bei: Vontobel Fonds Services AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich, als Fondsleitung oder bei der Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich, als Depotbank. Dieser Fonds ist bloss zum öffentlichen Vertrieb in der Schweiz zugelassen.

20 Slide 20 Auswahl und Bewertung Überblick Screen Auswahl & Bewertung Vorschlag Monitoring/ Risiko Mgmt Nein Sektorspezifische Auswahllistec Sinnvolle Investment- Idee? Nein Ja Entspricht den Nachhaltig-keits- Mindeststandards? Nein Ja Keine kontroversen Geschäfte Ja Investment- Empfehlung Unternehmensspezifische Analyse Sektorkontext Nachhaltigkeits-Chancen und - Risiken Treffen mit dem Unternehmen CFROI-Bewertung Aktiv analysiert, sektorspezifischer minimaler Nachhaltigkeits- Standardrahmen Nachhaltigkeits-Sektorstandard als Referenz für die aktienspezifische Beurteilung Portfolioaufbau Unternehmensanalyse Alle kontroversen Engagements werden überprüft Sind die Ergebnisse negativ, wird auf ein Investment verzichtet Mindest- Standards Kontroverse Geschäfte

21 Slide 21 Nachhaltige Anlagen Eine strategische Entscheidung verwurzelt in der Kultur von Vontobel Verankert in der UnternehmenskulturEngagiert in verschiedenen Initiativen 10 umfassende Nachhaltig-keitsprinzipien Nachhaltigkeitsausschuss geleitet vom CEO 8.6%* des Gruppengewinns als Dividenden & Spenden an gemeinnützige Organisationen ausgeschüttet Vontobel-Gruppe ist klimaneutral und hat Klimastrategie definiert INrate hat Vontobel als nachhaltig bewertet *2009 Mitglied der Foren für nachhaltige Anlagen für Deutschland, Österreich, Schweiz und Italien Mitglied von The Sustainability Forum (Leiter von Vontobel AM ist Präsident des TSF) Direkt bei Unternehmen engagiert Unterzeichner der UN Principles for Responsible Investment zur Förderung des direkten Engagements Bei Investorengesprächen mit Firmen werden systematisch spezifische Nachhaltigkeitsthemen angesprochen Richtlinie zur Stimmrechtswahrnehmung wird vorbereitet

22 Seite 22 Slide 22 Curriculum Vitae Falko Paetzold Senior Sustainability Analyst Authorized Officer Falko Paetzold ist seit 2008 als Senior Sustainability Analyst für Vontobel Asset Management in Zürich tätig. Zusammen mit internen Verantwortlichen und externen Research-Partnern entwickelt er das Anlageuniversum der Nachhaltigkeits-Fonds und deren Investmentansatz. Nach dem Wirtschaftsstudium in Deutschland und Kanada startete Falko Paetzold seine Karriere bei Bosch im Bereich der Prozessoptimierung in Belgien und als CEO-Assistent in China, gefolgt von einer Position im Projektmanagement des Kanadischen Gesundheits-ministeriums. Anschliessend absolvierte er das MBA Studium an der Hochschule St. Gallen und in Singapur und arbeitete an Nachhaltigkeitsthemen für die NGO AccountAbility und die Strategieberatung Arthur D. Little.