Franklin Templeton Investment Funds

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1 Geprüfter Jahresbericht 30. Juni 2017 Franklin Templeton Investment Funds SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

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3 société d investissement à capital variable GEPRÜFTER JAHRESBERICHT FÜR DAS BERICHTSJAHR ZUM 30. JUNI 2017 Für die Teilfonds Franklin NextStep Balanced Growth Fund, Franklin NextStep Conservative Fund, Franklin NextStep Dynamic Growth Fund, Franklin NextStep Growth Fund, Franklin NextStep Moderate Fund und Franklin NextStep Stable Growth Fund wurde kein Anzeigeverfahren in Deutschland und Österreich durchgeführt. Investmentanteile an den vorgenannten Teilfonds dürfen in Deutschland und Österreich bis auf weiteres nicht vertrieben werden. Dieser Bericht stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Fondsanteilen von Franklin Templeton Investment Funds (die Gesellschaft ) dar. Zeichnungen müssen auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und ggf. seines Nachtrags, soweit verfügbar der relevanten Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), einer Kopie des jüngsten verfügbaren geprüften Jahresberichts sowie des jüngsten ungeprüften Halbjahresberichts, falls dieser später veröffentlicht wurde, vorgenommen werden. Der Bericht des Abschlussprüfers bezieht sich nur auf die vollständige englische Version des Jahresberichts und nicht auf die übersetzten Versionen.

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5 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Informationen 4 Der Verwaltungsrat 7 Bericht der Anlageverwalter 10 Prüfbericht 11 Wertentwicklungsübersicht 14 Nettovermögensaufstellung 16 Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens 34 Statistische Informationen 52 Anmerkungen zum Jahresbericht 70 Wertpapieraufstellung Franklin Asia Credit Fund 200 Franklin Biotechnology Discovery Fund 202 Franklin Brazil Opportunities Fund 205 Franklin Diversified Balanced Fund 207 Franklin Diversified Conservative Fund 213 Franklin Diversified Dynamic Fund 219 Franklin Euro Government Bond Fund 223 Franklin Euro High Yield Fund 224 Franklin Euro Short Duration Bond Fund 229 Franklin Euro Short-Term Money Market Fund 231 Franklin European Fund 232 Franklin European Corporate Bond Fund 234 Franklin European Dividend Fund 236 Franklin European Growth Fund 238 Franklin European Income Fund 240 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 242 Franklin European Total Return Fund 243 Franklin Flexible Alpha Bond Fund 245 Franklin GCC Bond Fund 250 Franklin Global Aggregate Bond Fund 252 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 254 Franklin Global Convertible Securities Fund 255 Franklin Global Equity Strategies Fund 257 Franklin Global Fundamental Strategies Fund 263 Franklin Global Growth Fund 270 Franklin Global High Income Bond Fund 272 Franklin Global Listed Infrastructure Fund 276 Franklin Global Multi-Asset Income Fund 278 Franklin Global Real Estate Fund 284 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 286 Franklin Gold and Precious Metals Fund 287 Franklin High Yield Fund 289 Franklin Income Fund 295 Franklin India Fund 300 Franklin Japan Fund 302 Franklin K2 Alternative Strategies Fund 304 Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund 323 Franklin K2 Long Short Credit Fund 324 Franklin MENA Fund 328 Franklin Natural Resources Fund 330 Franklin NextStep Balanced Growth Fund 332 Franklin NextStep Conservative Fund 333 Franklin NextStep Dynamic Growth Fund 334 Franklin NextStep Growth Fund 335 Franklin NextStep Moderate Fund 336 Franklin NextStep Stable Growth Fund 337 Franklin Real Return Fund 338 Franklin Strategic Income Fund 340 Franklin Technology Fund 354 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 356 Franklin U.S. Equity Fund 357 Franklin U.S. Government Fund 358 Franklin U.S. Low Duration Fund 359 Franklin U.S. Opportunities Fund 368 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 371 Franklin World Perspectives Fund 374 Franklin Mutual Beacon Fund 380 Franklin Mutual European Fund 383 Franklin Mutual Global Discovery Fund 385 Templeton Africa Fund 389 Templeton ASEAN Fund 391 Templeton Asian Bond Fund 393 Templeton Asian Dividend Fund 394 Templeton Asian Growth Fund 396 Templeton Asian Smaller Companies Fund 398 Templeton BRIC Fund 401 Templeton China Fund 403 Templeton Eastern Europe Fund 405 Templeton Emerging Markets Fund 407 Templeton Emerging Markets Balanced Fund 410 Templeton Emerging Markets Bond Fund 414 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 417 Templeton Euroland Fund 421 Templeton European Fund 423 Templeton Frontier Markets Fund 425 Templeton Global Fund 427 Templeton Global (Euro) Fund 430 Templeton Global Balanced Fund 433 Templeton Global Bond Fund 437 Templeton Global Bond (Euro) Fund 440 Templeton Global Currency Fund 442 Templeton Global Equity Income Fund 443 Templeton Global High Yield Fund 445 Templeton Global Income Fund 452 Templeton Global Smaller Companies Fund 457 Templeton Global Total Return Fund 460 Templeton Growth (Euro) Fund 464 Templeton Korea Fund 467 Templeton Latin America Fund 468 Templeton Thailand Fund 470 Kurzformen 472 Zusätzliche Informationen - Ungeprüft 473 Franklin Templeton Investments Büros 483 Geprüfter Jahresbericht 3

6 société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg (Unter der Nr. B beim luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister eingetragen) Allgemeine Informationen (zum 30. Juni 2017) VERWALTUNGSRAT: Vorsitzender Gregory E. Johnson Vorsitzender und Chief Executive Officer FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , USA Verwaltungsratsmitglieder Jed A. Plafker President und Executive Managing Director FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS One Franklin Parkway San Mateo, CA , USA (ab dem 13. April 2017) Vijay C. Advani Co-President - Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , USA (Rücktrittsdatum: 31. Dezember 2016 Mark G. Holowesko President HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung President und Chief Executive Officer ASIA SECURITIES GLOBAL LTD 2704, Block B, Parkway Court, No. 4 Parkway Road Hongkong Dr. J. B. Mark Mobius Executive Chairman TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapur The Honourable Trevor G. Trefgarne Vorsitzender ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana William C. P. Lockwood Independent Director Poste restante, Avenue du Général de Gaulle F Cattenom, Frankreich VERWALTUNGSGESELLSCHAFT: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg EINGETRAGENER HAUPTSITZ: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg HAUPTVERTRIEBSGESELLSCHAFT: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg ANLAGEVERWALTER: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , USA FT ALPHAPARITY, LLC (ehemals FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC) One International Place, 25th Floor Boston, MA 02110, USA FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , USA FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 280 Park Avenue, New York, NY 10017, USA FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brasilien FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Cannon Place, 78 Cannon Street London EC4N 6HL, Großbritannien FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Kanada K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC 300 Atlantic Street, 12th Floor Stamford, CT 06901, USA P/E GLOBAL LLC 75 State Street, 31st Floor, Boston MA 02109, USA CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC 1290 East Main Street Stamford, CT 06902, USA IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC 107 Cherry Street New Canaan, CT 06840, USA JENNISON ASSOCIATES LLC 466 Lexington Avenue New York, NY 10017, USA WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP 280 Congress Street Boston, MA 02210, USA P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P Avenue of the Americas, 21st Floor New York, NY 10019, USA EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED Iron Trades House, Grosvenor Place London SW1X 7HF, Großbritannien BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P East Main Street Stamford, CT 06902, USA CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC 26 Main Street, Suite 204 Chatham, NJ 07928, USA LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC 30 Rockfeller Plaza New York, NY 10112, USA LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. One Financial Center, 27th Floor Boston, MA 02111, USA GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. 40 Highland Avenue Rowayton, CT 06853, USA PORTLAND HILL ASSET MANAGEMENT LIMITED 21 Knightsbridge London SW1X 7LY, Großbritannien ASPECT CAPITAL LIMITED 10 Portman Square London W1H 6AZ, Großbritannien ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC 53 Forest Avenue Old Greenwich, CT 06870, USA APOLLO SA MANAGEMENT, LLC 9 West 57th Street, Suite 4800 New York, NY 10019, USA LOGAN CIRCLE PARTNERS, L.P Arch Street, Suite 1500, Philadelphia, PA 19103, USA CANDLEWOOD INVESTMENT GROUP, LP 555 Theodore Fremd, Suite C-303 Rye, NY 10580, USA HALCYON ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP 477 Madison Avenue, 8th Floor New York, NY 10022, USA FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubai, Vereinigte Arabische Emirate SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Atago Minato-ku Tokyo , Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapur TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 S.E. 2nd Street Fort Lauderdale, FL 33301, USA VERWAHRSTELLE UND HAUPTZAHLSTELLE: J.P. Morgan Bank LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6C Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg ABSCHLUSSPRÜFER: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg RECHTSBERATER: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN, Société Anonnyme 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg 4 Geprüfter Jahresbericht

7 Allgemeine Informationen (zum 30. Juni 2017) (Fortsetzung) ANLAGEVERWALTER DER EINZELNEN FONDS: Franklin Asia Credit Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Franklin Biotechnology Discovery Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Brazil Opportunities Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Franklin Diversified Balanced Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Diversified Conservative Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Diversified Dynamic Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro High Yield Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Euro Short Duration Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro Short-Term Money Market Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Corporate Bond Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin European Dividend Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Income Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin European Total Return Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Flexible Alpha Bond Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin GCC Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Franklin Global Aggregate Bond Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Convertible Securities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Equity Strategies Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Fundamental Strategies Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global High Income Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Listed Infrastructure Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Multi-Asset Income Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FT ALPHAPARITY, LLC Franklin Global Real Estate Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Gold and Precious Metals Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin India Fund Co-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Japan Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Unter-Anlageverwalter SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Franklin K2 Alternative Strategies Fund Hauptanlageverwalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Unter-Anlageverwalter CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC JENNISON ASSOCIATES LLC WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. PORTLAND HILL ASSET MANAGEMENT LIMITED HALCYON ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund Hauptanlageverwalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Unter-Anlageverwalter ASPECT CAPITAL LIMITED EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. P/E GLOBAL LLC Franklin K2 Long Short Credit Fund Hauptanlageverwalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Unter-Anlageverwalter ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC APOLLO SA MANAGEMENT, LLC LOGAN CIRCLE PARTNERS, L.P. CANDLEWOOD INVESTMENT GROUP, LP EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC Franklin MENA Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Natural Resources Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin NextStep Balanced Growth Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Franklin NextStep Conservative Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Franklin NextStep Dynamic Growth Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Franklin NextStep Growth Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Franklin NextStep Moderate Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Geprüfter Jahresbericht 5

8 Allgemeine Informationen (zum 30. Juni 2017) (Fortsetzung) ANLAGEVERWALTER DER EINZELNEN FONDS (Fortsetzung): Franklin NextStep Stable Growth Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Franklin Real Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Strategic Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Technology Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Equity Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Government Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Low Duration Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Opportunities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin World Perspectives Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Franklin Mutual Beacon Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual European Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Global Discovery Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton ASEAN Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Unter-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Dividend Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Unter-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Eastern Europe Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Emerging Markets Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Unter-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Unter-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euroland Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton European Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Unter-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Templeton Global Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Balanced Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Currency Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies Fund TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC Templeton Global Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Unter-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Templeton Thailand Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Geprüfter Jahresbericht

9 Bericht des Verwaltungsrats Der Verwaltungsrat Zum 30. Juni 2017 belief sich das von Franklin Templeton Investment Funds ( FTIF oder die Gesellschaft ) verwaltete Vermögen auf 106,34 Milliarden USD, ein Anstieg gegenüber dem Betrag von 104,02 Milliarden USD im Vorjahr. Das Finanzjahr war von der anhaltenden Ausweitung der Bandbreite des Angebots der Gesellschaft, wie unten näher beschrieben, geprägt. Weitere Informationen zu diesen Ereignissen finden Sie in Anmerkung 1. Auflegung von Fonds Folgende FTIF Fonds wurden während des Geschäftsjahres aufgelegt: Der Templeton Global Currency Fund wurde am 7. Oktober 2016 aufgelegt Der Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund wurde am 4. November 2016 aufgelegt Der Franklin K2 Long Short Credit Fund wurde am 2. Dezember 2016 aufgelegt Schließung von Fonds Die folgenden FTIF Fonds wurden am 2. Dezember 2016 geschlossen: Franklin Global Corporate High Yield Fund Franklin Global Government Bond Fund Zusammenlegung von Fonds Am 21. April 2017 wurde der Franklin U.S. Total Return Fund mit dem Franklin Strategic Income Fund zusammengelegt Am 19. Mai 2017 wurde der Franklin Euroland Fund mit dem Templeton Euroland Fund zusammengelegt Am 16. Juni 2017 wurde der Franklin Global Growth and Value Fund mit dem Templeton Global Fund zusammengelegt Die Gesellschaft wird auch weiterhin Änderungen an den Teilfonds vornehmen, wenn dies zum Vorteil der Anleger ist. Wir werden auch in Zukunft an jenen Anlagetechniken festhalten, die im Lauf der Zeit zeigten, dass sie den Wert für die Anteilsinhaber erhöhen. Eine vollständige Liste der zum 30. Juni 2017 angebotenen Anteilsklassen finden Sie im Abschnitt Statistische Informationen. Grundsätze der Unternehmensführung Die Gesellschaft hat sich im Hinblick auf die Grundsätze der Unternehmensführung zu höchster Qualität verpflichtet. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft (der Verwaltungsrat ) hält sich an die Prinzipien des ALFI-Verhaltenskodex (in der im Juni 2013 geänderten Fassung) und ist der Meinung, dass er während des gesamten Geschäftsjahres zum 30. Juni 2017 den Prinzipien des Kodex entsprochen hat. Wir danken für Ihre Anlage bei Franklin Templeton Investments. Bitte nehmen Sie zur Kenntnis, dass der Verkaufsprospekt, die Dokumente mit wesentlichen Informationen für den Anleger (KIIDs) sowie bestimmte Fonds und Anteilsklassen von FTIF in Ihrer Gerichtsbarkeit möglicherweise nicht zur Verfügung stehen. Falls Sie Fragen, Anmerkungen oder Vorschläge zu Ihren Anlagen bei uns haben, wenden Sie sich bitte an Ihren Finanzberater oder an Ihr örtliches Büro von Franklin Templeton Investments. Die entsprechenden Kontaktinformationen finden Sie auf der letzten Seite dieses Berichts. DER VERWALTUNGSRAT Luxemburg, im Juli 2017 Geprüfter Jahresbericht 7

10 Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Der Verwaltungsrat Vorsitzender Gregory E. Johnson Gregory Johnson (56) wurde am 28. November 2003 in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Vorsitzender, Präsident und Hauptgeschäftsführer (CEO) der Franklin Resources, Inc. und sitzt im Verwaltungsrat. Herr Johnson ist auch Präsident der Templeton Worldwide, Inc., Hauptgeschäftsführer (CEO) und Präsident der Templeton International, Inc. und Verwaltungsratsmitglied einiger Tochtergesellschaften der Franklin Resources, Inc. Darüber hinaus ist er Mitglied einer Reihe internationaler Fondsgremien von Franklin Templeton. Gregory Johnson kam im Jahr 1986 zu Franklin, nachdem er zuvor als Wirtschaftsprüfer in leitender Position bei Coopers & Lybrand tätig war. Er war als Präsident und Vorstandsvorsitzender der Franklin Templeton Distributors, Inc., als Präsident der Franklin Investment Advisory, LLC, als Präsident der FT Trust Company, als Vice President der Franklin Advisers, Inc., als Co-Portfoliomanager des Franklin Income Fund und des Franklin Utilities Fund und als Investment-Analyst im Unternehmen tätig. Verwaltungsratsmitglieder Mark G. Holowesko Mark Holowesko (57) wurde am 30. November 1994 in den Verwaltungsrat berufen. Mark Holowesko ist Gründungspartner und Hauptgeschäftsführer (CEO) von Holowesko Partners Ltd (HPL). Herr Holowesko gründete diese Firma im Herbst 2000 unter dem Namen Templeton Capital Advisors, um so den Bedürfnissen institutioneller und äußerst wohlhabender Anleger besser nachkommen zu können. Das Unternehmen wurde später in Holowesko Partners umbenannt und genoss unter seiner Leitung ein stetiges und gleichbleibendes Wachstum. Heute ist die Firma eines der weltweit führenden Häuser für Kapitalabsicherungen. Die Investmentkarriere von Mark Holowesko begann im Jahr 1985, als er bei Templeton Global Advisors als Research-Analyst eintrat. Bereits 1987 wurde er mit dem Management des Tagesgeschäfts der Portfolios beauftragt, die zuvor von Sir John Templeton betreut wurden, und zwar einschließlich des Templeton Growth Fund und des Templeton Foreign Fund wurde Herr Holowesko zum Director of Research des Templeton Global Equity Fund und später, im Jahr 1996, zum Chief Investment Officer ernannt. Von 1987 bis 1992 war er Mitglied des Executive Committee von Templeton, Galbraith & Hansberger und von 1992 bis 2000 Mitglied des Executive Committee von Franklin Resources. Darüber hinaus war er von 1992 bis 2000 Vorstandsmitglied, Präsident und Leiter der Investment-Abteilung von Templeton Global Advisors Ltd. Heute ist Mark Holowesko Vorsitzender des Investment Committee der First Trust Bank, einem Offshore-Unternehmen, das für die Verwaltung des Vermögens zweier Stiftungen von Sir John Templeton verantwortlich ist. James J. K. Hung James Hung (70) wurde am 29. November 2002 in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Vorsitzender und Hauptgeschäftsführer (CEO) der Xinya Investment Group, China, einer Immobilienerschließungs- und Immobilien-Investmentgruppe auf dem chinesischen Festland, in Hongkong und Taiwan. Außerdem ist er ein Verwaltungsratsmitglied und Hauptaktionär der Security Bank auf den Philippinen und Verwaltungsratsmitglied der Franklin Templeton Fund Management Company in Shanghai, einem Joint Venture von Franklin Templeton und der Sealand Securities Company, China. Zuvor konnte er bei der Asia Securities Inc. (Taiwan) als Vorsitzender und CEO Erfahrungen sammeln. In früheren Jahren war er auch ein Verwaltungsratsmitglied der Yi- Min Fund Management Co. (China), der H&Q Venture Capital Inc. (Taiwan), der Taiwan Index Fund Inc. (Luxemburg) und der Vietnam Fund Inc. (Guernsey). Dr. J. B. Mark Mobius Dr. Mark Mobius, Ph.D. (81) wurde bei der Gründung des Unternehmens in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Executive Chairman der Templeton Emerging Markets Group und derzeit Chef der in den 18 Schwellenmarktbüros von Templeton tätigen Analysten. Darüber hinaus verwaltet er auch die Schwellenmarkt-Portfolios des Unternehmens. Dr. Mobius war mehr als 40 Jahre lang weltweit in den Schwellenmärkten tätig. Zu Franklin Templeton Investments kam er im Jahr 1987 als Präsident der Templeton Emerging Markets Fund, Inc. Im Jahr 2006 wurde er von der Zeitschrift Asiamoney als eine der 100 mächtigsten und einflussreichsten Persönlichkeiten bezeichnet. Asiamoney schrieb: unter den Anlegern in der Region weist er eines der besten Profile auf und wird von vielen in der Finanzbranche als einer der in den vergangenen 20 Jahren erfolgreichsten Anleger in den Schwellenmärkten anerkannt. Trotz schwieriger Zeiten während der Finanzkrise vor neun Jahren hat er in der Investmentwelt noch immer zahlreiche Anhänger und beeinflusst die Anlagestrategie für Milliarden von USD. Weitere Auszeichnungen umfassen: (1) 2010 Africa Investor Index Series Awards von African Investor, (2) Emerging Markets Equity Manager des Jahres 2001 von International Money Marketing, (3) Zehn Top Money Manager des 20. Jahrhunderts in einer Umfrage der Carson Group im Jahr 1999, (4) Bester Global Emerging Market Fund in der Reuters-Umfrage des Jahres 1998, (5) Bester Business Money Manager des Jahres 1994 von CNBC, (6) Bester Manager des Jahres 1993 für geschlossene Fonds von Morningstar und (7) Investment Trust Manager des Jahres 1992 vom Sunday Telegraph. Dr. Mobius veröffentlichte auch die folgenden Bücher: Trading with China (Handel mit China), The Investor s Guide to Emerging Markets (Leitfaden für Anleger in Schwellenmärkten), Mobius on Emerging Markets (Mobius über Schwellenmärkte), Passport to Profits (Reisepass zu Erträgen), Equities An Introduction to the Core Concepts (Kapitalanlagen Einführung in die Kernkonzepte), Mutual Funds An Introduction to the Core Concepts (Publikumsfonds Einführung in die Kernkonzepte), Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts (Devisenmärkte Einführung in die Kernkonzepte), Bonds An Introduction to the Core Concepts (Anleihen Einführung in die Kernkonzepte), Mark Mobius An Illustrated Biography (Mark Mobius Eine illustrierte Biografie) und The Little Book of Emerging Markets (Das kleine Schwellenmarktbuch). 8 Geprüfter Jahresbericht

11 Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Der Ehrenwerte Trevor G. Trefgarne Der Ehrenwerte Trevor Trefgarne (73) wurde am 29. November 2002 in den Verwaltungsrat von Franklin Templeton Investment Funds berufen. Er ist der Vorsitzende der Enterprise Group Limited, Ghana und war Verwaltungsratsmitglied einer Reihe britischer börsennotierter Investmentfonds, u. a. des Templeton Emerging Markets Investment Trust, des Recovery Trust (Vorsitzender) und des Gartmore High Income Trust. Er besitzt umfassende Erfahrungen im Management börsennotierter Unternehmen in Großbritannien und in Afrika. Jed A. Plafker Herr Plafker (46) wurde am 13. April 2017 in den Verwaltungsrat von Franklin Templeton Investment Funds berufen. Er ist derzeit Präsident von Franklin Templeton International. In dieser Funktion ist er für den internationalen Vertrieb und das Marketing verantwortlich. Darüber hinaus ist er Mitglied des Verwaltungsrats verschiedener Unternehmen und Investmentgesellschaften von Franklin Templeton sowie des ICI Global Steering Committee. Herr Plafker wechselte 1994 zu Franklin Templeton Investments, wo er zunächst als Anwalt in der Konzernrechtsabteilung Franklin Templetons tätig war. Im Januar 1998 wurde Herr Plafker Vice President des internationalen Teams für weltweite juristische Angelegenheiten. Im Mai 2000 wechselte er zum Franklin Templeton- Büro in Hongkong, wo er als Chief Legal Counsel, Asia, für alle Rechtsfragen mit Einfluss auf das Asien-Geschäft, die Produkte und die Mitarbeiter von Franklin Templeton zuständig war. Im April 2001 übernahm Herr Plafker die Rolle des Country Head in Hongkong, wo er parallel zu seiner Funktion als Chief Legal Counsel für Asien die Vertriebs- und Marketingtätigkeit für Hongkong leitete. Im Juli 2002 wurde er Managing Director von Franklin Templeton Alternative Strategies. Im Januar 2003 wechselte Herr Plafker nach London und wurde einer von fünf Geschäftsführern der International Retail Group von Franklin Templeton, wo er für die Aufsicht über den Vertrieb und das Marketing aller Franklin Templeton-Produkte in Afrika, dem Nahen Osten und Teilen Europas, einschließlich Großbritanniens, Spaniens, der Schweiz und verschiedener skandinavischer Länder, verantwortlich war. Im Juni 2005 wurde Herr Plafker an die Firmenzentrale Franklin Templetons in den USA versetzt. Herr Plafker hält einen B.A. in Wirtschaftswissenschaften und Betriebswirtschaftslehre vom Lafayette College in Easton, Pennsylvania, und einen Juris Doctor von der University of Miami in Coral Gables, Florida. William C. P. Lockwood William Lockwood (61) wurde am 1. Dezember 2014 in den Verwaltungsrat von Franklin Templeton Investment Funds berufen. Er begann seine Tätigkeit bei Franklin Templeton im Jahr 1992 und arbeitete bis Dezember 2005 als General Manager der luxemburgischen Niederlassung von Franklin Templeton und Franklin Templeton Investment Funds. Von Dezember 2005 bis Januar 2014 war er Conducting Officer von Franklin Templeton Investment Funds. Die Funktion des Conducting Officer besteht gemäß der EU OGAW-Gesetzgebung in Management-, Aufsichts- und Governance-Aufgaben und sie berichtet direkt dem Verwaltungsrat von Franklin Templeton Investment Funds. Herr Lockwood ist seit 1982 in der Finanzdienstleistungsbranche in Luxemburg tätig. Er ist in Schottland als Wirtschaftsprüfer zugelassen und Mitglied des Chartered Institute for Securities & Investment in London. Er war als Verwaltungsratsmitglied und internationaler Vizevorsitzender des Verbandes der luxemburgischen Fondsindustrie (ALFI) sowie als Ratsmitglied des Institute of Chartered Accountants of Scotland tätig. Geprüfter Jahresbericht 9

12 Bericht der Anlageverwalter Geschäftsjahr zum 30. Juni 2017 Während des zwölfmonatigen Berichtszeitraums zum 30. Juni 2017 zeigten die meisten bedeutenden Wirtschaftsräume ein moderates aber stabiles Wachstum. In der ersten Hälfte des Berichtszeitraums spiegelten die Finanzmärkte immer wieder ein gewisses Maß an Unsicherheit darüber wider, wann die Zentralbanken der Industrieländer beginnen würden, sich von ihrer lockeren Geldpolitik abzuwenden. Bis zum Frühjahr 2017 trugen Anzeichen auf eine zunehmend synchronisiert verlaufende globale Expansion - gestützt durch eine Ertragswende bei Unternehmen in mehreren Regionen, insbesondere in den USA und Europa - dazu bei, die Volatilität der Rohstoffpreise sowie diverse geopolitische Sorgen auszugleichen. Viele Anleger schienen die im Rahmen eines im Juni 2016 abgehaltenen Referendums getroffene Entscheidung Großbritanniens, die Europäische Union zu verlassen (auch als Brexit bezeichnet), letzten Endes recht gelassen hinzunehmen. Dies war teils auf geldpolitische Anreizmaßnahmen, zu denen unter anderem auch eine von der Bank of England im August vorgenommene Zinssenkung zählte, teils jedoch auch auf eine zunehmende Festigung der Wirtschaft zurückzuführen. Bis Ende des Berichtszeitraums schienen sich die Wirtschaftsdaten aus Großbritannien jedoch abgeschwächt zu haben, und Nervosität hinsichtlich der weiteren Entwicklung des Brexit kehrte zurück. Die britische Premierministerin Theresa May kündigte überraschend Parlamentswahlen an, die ihre Position im Parlament stärken sollten. Stattdessen verlor ihre Partei unerwartet an Boden, wodurch ihre Verhandlungsposition für die Brexit-Verhandlungen geschwächt wurde. Unterdessen sorgte der scheinbare Aufstieg populistischer, euroskeptischer politischer Kandidaten in Europa während eines Großteils des Berichtszeitraums für Unruhe an den Märkten. Zugewinne moderater Parteien in Österreich und den Niederlanden besänftigten diese Befürchtungen jedoch. Zudem gewann Emmanuel Macron, der als europafreundlicher Mann der Mitte gilt, im Mai die französischen Präsidentschaftswahlen, bevor sich seine Partei im Juni schließlich auch die Stimmenmehrheit im Parlament sicherte. Dies verbesserte die Stimmung deutlich, und vielerorts kamen Hoffnungen auf eine anhaltend positive Dynamik in Europa auf. Zusätzlich gestützt wurde die Stimmung, als die Europäische Zentralbank (EZB) im Dezember 2016 ankündigte, den Betrag ihrer monatlichen Anleihenkäufe zwar verringern, den Zeitraum für ihre geldpolitische Lockerung jedoch bis mindestens Ende 2017 verlängern zu wollen. Hierbei wies sie nachdrücklich darauf hin, dass dies keine Abschwächung ihrer Lockerungsmaßnahmen darstellt, da sich die Zahl der insgesamt gekauften Anleihen erhöhen könnte. Während des Berichtszeitraums ließ das Bruttoinlandsprodukt der Eurozone ein moderates, aber stabiles Wachstum erkennen, während die Arbeitslosenquote stetig auf den niedrigsten Stand seit 2009 zurückging. Die jährliche Inflationsrate des Wirtschaftsblocks kletterte im Januar auf den höchsten Wert seit vier Jahren und überstieg im Februar dann knapp das Ziel der EZB, bevor sie in den darauffolgenden Monaten wieder leicht nachgab. Die EZB beließ ihre Zinssätze während des Berichtszeitraums unverändert. Die Wahl Donald Trumps zum Präsidenten der USA löste im November derweil den sogenannten Reflationshandel aus, der eine Rally an den Aktienmärkten nach sich zog. Aufgrund von Hoffnung auf potenziell weitreichende Veränderungen unter Präsident Trump und dem von den Republikanern kontrollierten Kongress - unter anderem wurden Steuerreformen, erhöhte Infrastrukturausgaben und eine Abschwächung der Regulierung erwartet - eilten die US-Aktienmärkte in den ersten Monaten des Jahres 2017 von einem Rekordstand zum nächsten. Bis zum Frühjahr war jedoch Skepsis hinsichtlich der Fähigkeit der Trump-Regierung zur Durchsetzung ihrer Agenda aufgekommen. Hierdurch ging der Druck auf diejenigen Sektoren und Regionen zurück, von denen angenommen worden war, dass sie unter einer protektionistischen Handelspolitik leiden würden. Die Marktstimmung blieb allgemein positiv, da zahlreiche Anleger ihr Augenmerk auf die allgemeine Aufhellung der Wirtschaftsdaten, starke Unternehmensgewinne, die Verbesserung des Geschäfts- und Konsumklimas in sowohl den USA als auch Europa und ermutigende konjunkturelle Signale aus China und Japan verlagerten. US-Unternehmen legten für das erste Quartal 2017 die besten Quartalsergebnisse seit 2011 vor, und im Mai sank eine wichtige Kennzahl für die Volatilität von Aktien auf den niedrigsten Stand seit 24 Jahren. Die US-Notenbank (Fed) hob im Dezember ihren Leitzins an, kündigte für das kommende Jahr drei weitere potenzielle Anhebungen an, und ließ im März und Juni 2017 dann auch jeweils eine Zinserhöhung folgen. Globale Rohstoffindizes sahen sich während des Berichtszeitraums verschiedenen Herausforderungen ausgesetzt, beispielsweise der fortgesetzten Diversifizierung der chinesischen Wirtschaft weg von der Schwerindustrie und hin zu Dienstleistungen, wodurch sich die Position des Landes als nachfrageseitiger Wachstumsmotor abschwächte. Rohstoffe verzeichneten Ende 2016 eine Aufwärtsdynamik. Grund hierfür waren ein Pakt zwischen großen Ölförderländern, um konsequent gegen das vorherrschende Überangebot anzugehen, ein starker Anstieg des Optimismus am Markt im Nachgang der US-Präsidentschaftswahlen und ein wachsender Konsens unter Wirtschaftswissenschaftlern, dass sich das globale Wachstum 2017 wieder beleben würde. Im ersten Quartal 2017 verlagerte sich die Dynamik bei den Rohstoffpreisen zugunsten von Metallen und weg von Energie, während sich die Agrarpreise uneinheitlich entwickelten. Im bisherigen Verlauf des Jahres 2017 hat sich der Ölpreis aufgrund von zwei entgegengesetzten Kräften innerhalb einer engen Handelsspanne bewegt: Produktionskürzungen großer Erzeugerländer haben Preisrückgängen entgegengewirkt, während ein robustes Angebot aus den USA dafür gesorgt hat, dass die Preise nicht allzu stark ansteigen. Mit Blick auf die Zukunft scheint sich die Weltwirtschaft vor dem Hintergrund volatiler Rohstoffpreise allmählich zu erholen. Während sich in Europa zuletzt zahlreiche Konjunkturindikatoren verbessert haben - was auf eine möglicherweise breitere Erholung hindeutet - hat die EZB auf sinkende Preisdaten hingewiesen, um deutlich zu machen, dass es noch eine Weile dauern könnte, bis ihr Inflationsziel erreicht ist, und sie beginnt, ihre Geldpolitik zu straffen. In den USA befindet sich die Wirtschaft nach wie vor in einer der längsten Expansionsphasen seit dem Zweiten Weltkrieg. Allerdings hat sie sich auch schwergetan, seit der globalen Finanzkrise ein jährliches Wachstum von mehr als 3% zu erzielen. Die Arbeitslosenquote ging während des Berichtszeitraums kontinuierlich zurück, das Lohnwachstum hat sich jedoch trotz des angespannten Arbeitsmarktes noch nicht spürbar beschleunigt, während die Inflation (an den meisten Kennzahlen gemessen) weiterhin schwach geblieben ist. Sollte sich die Lage am Arbeitsmarkt jedoch weiter verschärfen, könnte unserer Einschätzung nach letztlich das in früheren Konjunkturzyklen beobachtete historische Muster höherer Löhne, die in breiterer Inflation münden, wieder allmählich zutage treten. Dies dürfte es der Fed ermöglichen, sich weiter einer Normalisierung ihrer Geldpolitik zu nähern. DIE ANLAGEVERWALTER Juli 2017 Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen stellen historische Daten dar und liefern keinerlei Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. 10 Geprüfter Jahresbericht

13 Prüfbericht An die Anteilsinhaber der Franklin Templeton Investment Funds Bestätigungsvermerk Unserer Meinung nach vermittelt der beiliegende Jahresabschluss im Einklang mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Bestimmungen hinsichtlich der Erstellung und Darstellung von Jahresabschlüssen ein wahrheitsgemäßes und faires Bild der Finanzlage von Franklin Templeton Investment Funds und seiner einzelnen Teilfonds (die Gesellschaft ) zum 30. Juni 2017 sowie des Betriebsergebnisses und der Veränderung des Nettovermögens für das zu diesem Zeitpunkt abgelaufene Geschäftsjahr. Umfang unserer Prüfung Der Jahresabschluss der Gesellschaft umfasst: die Nettovermögensaufstellung zum 30. Juni 2017; die Wertpapieraufstellung zum 30. Juni 2017; die Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens für das zu diesem Zeitpunkt abgelaufene Geschäftsjahr; und die Anmerkungen zum Jahresbericht, die eine Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze umfassen. Grundlage des Bestätigungsvermerks Wir haben unsere Prüfung gemäß dem Gesetz vom 23. Juli 2016 über den Beruf des Abschlussprüfers (das Gesetz vom 23. Juli 2016) und den internationalen Prüfungsgrundsätzen (ISA) durchgeführt, die von der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) für Luxemburg übernommen wurden. Unsere Verantwortlichkeiten nach diesem Gesetz und diesen Grundsätzen sind näher im Abschnitt Verantwortlichkeiten des Réviseur d entreprises agréé für die Prüfung des Abschlusses unseres Berichts beschrieben. Unserer Auffassung nach sind die erhaltenen Prüfungsbelege als Grundlage für die Erteilung unseres Bestätigungsvermerks ausreichend und angemessen. Unabhängigkeit In Übereinstimmung mit dem Code of Ethics for Professional Accountants des International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA-Kodex), wie er von der CSSF für Luxemburg verabschiedet wurde, und den ethischen Anforderungen, die für unsere Prüfung des Abschlusses relevant sind, sind wir von der Gesellschaft unabhängig. Wir haben unsere übrigen ethischen Verantwortlichkeiten gemäß diesen ethischen Anforderungen erfüllt. Zusätzliche Informationen Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist für die zusätzliche Informationen verantwortlich. Die zusätzliche Informationen umfassen die im Jahresbericht enthaltenen Informationen, nicht jedoch den Abschluss und unseren diesbezüglichen Prüfungsbericht. Unser Bestätigungsvermerk zum Abschluss bezieht sich nicht auf die zusätzliche Informationen, und wir geben keinerlei diesbezügliche Zusicherung ab. Unsere Aufgabe im Zusammenhang mit der Prüfung des Abschlusses besteht darin, die oben genannten zusätzliche Informationen zu lesen und dabei zu prüfen, ob die zusätzliche Informationen in wesentlichem Widerspruch zum Abschluss oder unseren im Rahmen der Prüfung erlangten Erkenntnissen stehen oder anderweitig eine wesentliche Falschaussage darzustellen scheinen. Wenn wir aufgrund der von uns geleisteten Arbeit zu dem Schluss kommen, dass diese Angaben eine wesentliche Fehldarstellung enthalten, sind wir verpflichtet, diese Tatsache zu melden. Wir haben diesbezüglich nichts zu berichten. Verantwortlichkeiten des Verwaltungsrats der Gesellschaft und der mit Governance betrauten Personen für den Jahresabschluss Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist für die Erstellung und objektive Darstellung des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg für die Erstellung und Darstellung von Jahresabschlüssen geltenden gesetzlichen PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxemburg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n R.C.S. Luxemburg B TVA LU

14 und aufsichtsrechtlichen Bestimmungen sowie für jene internen Kontrollen verantwortlich, die der Verwaltungsrat der Gesellschaft für erforderlich hält, um die Erstellung von Jahresabschlüssen zu ermöglichen, die frei von wesentlichen Falschangaben sind, unabhängig davon, ob diese auf Betrug oder Fehlern basieren. Bei der Erstellung des Abschlusses ist der Verwaltungsrat der Gesellschaft dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung ihres Geschäfts zu prüfen und dabei gegebenenfalls vorliegende Belange, die sich auf die Unternehmensfortführung beziehen, offenzulegen. Er ist ferner verpflichtet, das Fortführungsprinzip anzuwenden, es sei denn, der Verwaltungsrat der Gesellschaft beabsichtigt, entweder die Gesellschaft aufzulösen oder die Geschäftstätigkeit einzustellen, oder es besteht hierzu keine realistische Alternative. Die mit Governance betrauten Personen sind für die Beaufsichtigung des Prozesses der Finanzberichterstattung der Gesellschaft verantwortlich. Verantwortlichkeiten des Réviseur d entreprises agréé für die Prüfung des Abschlusses Ziel unserer Prüfung sind die Erlangung einer hinreichenden Sicherheit dahingehend, ob der Abschluss als Ganzes frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist, sei es aufgrund von Betrug oder Fehlern, und die Erstellung eines Prüfungsberichts, der auch unseren Bestätigungsvermerk beinhaltet. Hinreichende Sicherheit bezeichnet einen hohen Grad an Sicherheit, nicht jedoch eine Garantie dafür, dass eine Prüfung, die in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und den ISA, wie sie von der CSSF für Luxemburg verabschiedet wurden, durchgeführt wurde, eine vorliegende wesentliche Fehldarstellung immer erkennt. Fehldarstellungen können auf Betrug oder Fehler zurückzuführen sein und gelten als wesentlich, wenn angemessenerweise davon ausgegangen werden kann, dass sie allein oder in Summe die auf der Grundlage dieses Abschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinflussen könnten. Im Rahmen einer in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und den ISA, wie sie von der CSSF für Luxemburg verabschiedet wurden, durchgeführten Prüfung verlassen wir uns auf unser fachliches Urteilsvermögen und behalten eine angemessene professionelle Skepsis bei. Weiterhin: identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher Fehldarstellungen im Abschluss, sei es aufgrund von Betrug oder Fehlern, planen und führen Prüfungsverfahren in Bezug auf diese Risiken durch und holen Prüfungsnachweise ein, die als Grundlage für unseren Bestätigungsvermerk ausreichend und angemessen sind. Das Risiko, wesentliche Falschaussagen aufgrund von Betrug nicht zu entdecken, ist höher als im Fall eines Irrtums, da Betrug Absprachen, Fälschungen, vorsätzliche Unterlassungen, falsche Darstellungen oder die Aufhebung interner Kontrollen umfassen kann; verschaffen wir uns ein Verständnis der prüfungsrelevanten internen Kontrollen, um Prüfungsverfahren zu entwickeln, die den Umständen gerecht werden, nicht jedoch, um eine Meinung über die Wirksamkeit der internen Kontrollen der Gesellschaft zum Ausdruck zu bringen; beurteilen wir, ob die angewandten Rechnungslegungsgrundsätze angemessen und die vom Verwaltungsrat der Gesellschaft vorgenommenen bilanziellen Schätzungen und die damit verbundenen Angaben annehmbar sind; treffen wir ein Urteil bezüglich der Angemessenheit der Verwendung des Fortführungsprinzip durch den Verwaltungsrat der Gesellschaft sowie dahingehend, ob auf Basis der eingeholten Prüfungsnachweise wesentliche Unsicherheit in Bezug auf Ereignisse oder Bedingungen besteht, die erhebliche Zweifel an der Fortführungsfähigkeit der Gesellschaft aufwerfen könnten. Wenn wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem Prüfungsbericht auf die entsprechenden Angaben im Abschluss hinzuweisen oder, falls diese nicht ausreichend sind, unseren Bestätigungsvermerk zu ändern. Unsere Schlussfolgerungen stützen sich auf die bis zum Datum unseres Prüfungsberichtes erlangten Prüfungsnachweise. Künftige Ereignisse oder Bedingungen könnten jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Geschäftstätigkeit einstellt; beurteilen wir die Gesamtdarstellung, die Struktur und den Inhalt des Abschlusses, einschließlich der Angaben, sowie die Frage, ob der Abschluss die zugrunde liegenden Transaktionen und Ereignisse so darstellt, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird. Wir kommunizieren mit den mit Governance betrauten Personen, unter anderem über den geplanten Umfang und den zeitlichen Rahmen der Prüfung sowie über wesentliche Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger wesentlicher Mängel der internen Kontrollen, die wir bei unserer Prüfung feststellen. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburg, 23. Oktober 2017 Vertreten durch Emmanuel Chataignier 12

15 DIESE SEITE WURDE ABSICHTLICH LEER GELASSEN Geprüfter Jahresbericht 13

16 Wertentwicklungsübersicht Prozentuale Veränderung zum 30. Juni 2017 Referenz- Anteilsklasse Auflegungsdatum 6 Monate % 1 Jahr % 3 Jahre % 5 Jahre % 10 Jahre % Seit Auflegung % Franklin Asia Credit Fund A (acc) USD 17. Nov. 14 3,3 3,3 8,5 Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 03. Apr ,2 22,0 19,8 119,4 245,0 209,1 Franklin Brazil Opportunities Fund A (acc) USD 27. Juli 12-0,3 6,6-4,6 2,2 Franklin Diversified Balanced Fund A (acc) EUR 23. März 15 0,8 2,3 34,8 Franklin Diversified Conservative Fund A (acc) EUR 23. März 15 0,7 0,5 36,4 Franklin Diversified Dynamic Fund A (acc) EUR 23. März 15 0,3 2,9 33,4 Franklin Euro Government Bond Fund A (Ydis) EUR 08. Jan. 99-1,5-3,3 5,6 21,9 38,4 69,7 Franklin Euro High Yield Fund A (Ydis) EUR 17. Apr. 00 3,3 7,6 9,7 37,0 54,1 90,8 Franklin Euro Short Duration Bond Fund A (acc) EUR 21. Feb. 14 0,2 0,6 1,7 2,7 Franklin Euro Short-Term Money Market Fund A (acc) EUR 23. Okt. 09-0,2-0,4-0,8-0,8 0,4 Franklin European Fund A (acc) EUR 29. Juli 11 7,8 16,5 10,8 60,9 59,1 Franklin European Corporate Bond Fund A (acc) EUR 30. Apr. 10 1,1 2,5 7,1 24,9 31,6 Franklin European Dividend Fund A (acc) EUR 29. Juli 11 4,8 14,4 14,0 65,2 66,8 Franklin European Growth Fund A (acc) EUR 29. Dez. 00 4,6 15,3 6,7 61,3 69,7 63,9 Franklin European Income Fund A (acc) EUR 17. Nov. 14 3,1 7,0 14,7 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) EUR 03. Dez ,6 23,3 23,4 110,7 77,6 289,6 Franklin European Total Return Fund A (acc) EUR 29. Aug. 03 0,5 1,5 10,3 31,0 33,0 52,5 Franklin Flexible Alpha Bond Fund A (acc) USD 18. März 16 0,6 1,3 1,7 Franklin GCC Bond Fund A (acc) USD 30. Aug. 13 4,5 6,1 13,5 26,1 Franklin Global Aggregate Bond Fund A (acc) USD 29. Okt. 10 3,3-2,7-4,1 5,2 4,9 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund A (acc) USD 22. Juni 12 4,3-2,3-4,7 3,7 4,3 Franklin Global Convertible Securities Fund A (acc) USD 24. Feb ,0 12,5 6,2 37,8 29,7 Franklin Global Equity Strategies Fund A (acc) USD 15. Mai 08 12,3 22,0 2,4 39,8 25,3 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A (acc) USD 25. Okt. 07 7,0 16,5 2,3 38,6 40,9 Franklin Global Growth Fund A (acc) USD 29. Dez ,1 21,9 15,9 51,5 35,3 64,5 Franklin Global High Income Bond Fund A (acc) USD 13. Juli 12 5,2 12,2-6,0 22,3 Franklin Global Listed Infrastructure Fund A (acc) USD 26. Apr ,3 11,8 8,3 33,0 Franklin Global Multi-Asset Income Fund A (acc) EUR 26. Apr. 13 0,5 2,6 14,0 18,3 Franklin Global Real Estate Fund A (acc) USD 29. Dez. 05 4,6-2,3 6,0 32,0-4,0 19,3 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 15. Apr ,9 17,6 1,0 66,8 53,3 231,2 Franklin Gold and Precious Metals Fund A (acc) USD 30. Apr. 10 3,5-19,0-14,2-38,9-53,0 Franklin High Yield Fund A (Mdis) USD 01. März 96 4,1 12,9 1,0 21,7 57,7 178,7 Franklin Income Fund A (Mdis) USD 01. Juli 99 4,0 11,2-0,2 27,5 41,9 164,9 Franklin India Fund A (acc) USD 25. Okt ,9 19,8 32,3 80,9 85,1 276,1 Franklin Japan Fund A (acc) JPY 01. Sep. 00 5,2 25,9 23,9 102,9-30,0-11,9 Franklin K2 Alternative Strategies Fund A (acc) USD 15. Sep. 14 3,2 6,2 9,1 Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund A (acc) USD 04. Nov. 16-3,6-3,6 Franklin K2 Long Short Credit Fund A (acc) USD 02. Dez. 16 1,5 2,8 Franklin MENA Fund A (acc) USD 16. Juni 08 10,2 15,4-11,8 43,1-38,6 Franklin Natural Resources Fund A (acc) USD 12. Juli 07-14,0-5,5-44,2-25,5-38,0 Franklin NextStep Balanced Growth Fund A (acc) USD 05. Feb. 16 8,5 9,6 18,4 Franklin NextStep Conservative Fund A (acc) USD 05. Feb. 16 3,8 3,7 9,7 Franklin NextStep Dynamic Growth Fund A (acc) USD 05. Feb ,3 12,1 22,3 Franklin NextStep Growth Fund A (acc) USD 05. Feb. 16 6,7 10,3 18,3 Franklin NextStep Moderate Fund A (acc) USD 05. Feb. 16 5,8 8,7 16,3 Franklin NextStep Stable Growth Fund A (acc) USD 05. Feb. 16 5,0 3,9 10,0 Franklin Real Return Fund A (acc) USD 30. Apr. 10-0,1-0,5-7,4-1,0 2,7 Franklin Strategic Income Fund A (acc) USD 12. Juli 07 2,4 4,5 1,0 13,7 51,8 Franklin Technology Fund A (acc) USD 03. Apr ,3 33,0 49,1 110,7 159,2 49,8 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund A (Mdis) USD 01. Juni 94 0,2 0,3 0,1-0,3 2,7 58,6 Franklin U.S. Equity Fund A (acc) USD 01. Juli 99 5,2 17,4 10,9 58,0 48,8 154,8 Franklin U.S. Government Fund A (Mdis) USD 28. Feb. 91 0,2-1,3 1,7 2,4 34,9 169,6 14 Geprüfter Jahresbericht