Kotierungsinserat, Zürich, 22. Mai % p.a. Worst of Barrier Reverse Convertible on ABB, Nestlé and Swiss Life MLANS

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1 Yield Enhancement Kotierungsinserat, Zürich, 22. Mai % p.a. Worst of Barrier Reverse Convertible on ABB, Nestlé and Swiss Life MLANS Anpassungen Aufgrund eines 10:1 Aktiensplits in Nestlé SA (NESN VX) per 30. Juni 2008 wurden die nachfolgenden Bedingungen angepasst: Neuer Strike Price der NESN VX: CHF 50.90, neuer Barrier Level der NESN VX: CHF 30.54, neue Anzah NESN VX pro Stückelung: Am 16. September 2008 hat sich betreffend der Swiss Life Aktie ein Barrier Event ereignet. ISIN: XS Valor: SYMBOL: MLANS Allgemeine Bedingungen: Emittent: Merrill Lynch S.A., Luxemburg Garantie: Merrill Lynch & Co., Delaware, USA (S&P A+, Moody s A1, Fitch A+) Berechnungsstelle: Merrill Lynch International, London Zeitplan: Fixierungstag: 22. Mai 2008 Liberierungstag: 29. Mai 2008 Bewertungstag: 22. Mai 2009 ( Ausübungsdatum ) Schlussrückzahlungstag: 29. Mai Handelstag an der SWX: 29. Mai 2008 Letzter Handelstag an der SWX: 22. Mai 2009 bis 14:00 Uhr Zürich Besondere Bedingungen: Basiswerte Name Bloomberg Reuters Börse ABB ABBN VX ABBN.VX SWX Europe Nestlé NESN VX NESN.VX SWX Europe Swiss Life SLHN VX SLHN.VX SWX Europe Referenzwert der Aktie Strike Price Barriere Barriere % Anzahl Aktien pro Stückelung ABBN VX % NESN VX % SLHN VX % Währung: CHF Ausgabepreis: 100% vom Nominalbetrag Nominalbetrag und Anzahl: CHF Stückelung: CHF 5' pro Produkt (=Denomination) Ratio: 1 Produkt berechtigt zu 1 mal den Rückzahlungsbetrag am Schlussrückzahlungstag Coupon: 13.50% p.a., halbjährlich ausbezahlt Couponzahltag: 1. Dezember 2008 und 29. Mai 2009 Barrier Event: Bedeutet ein durch die Berechnungsstelle festgestelltes Ereignis, bei dem eine der Basiswerte an oder unter der Barriere während der Beobachtungsperiode notiert (fortlaufende Beobachtung).

2 Rückzahlungsbetrag am Schlussrückzahlungstag: Beobachtungsperiode: Zusätzliche Bedingungen: Sekundärmarkt: Kotierung: Automatische Ausübung: Minimale Anlage- und Ausübungsmenge: Geschäftstage: Geltendes Recht und Gerichtsstand: Settlement: Abwicklung: Verbriefung: Restriktionen: Zeichnung / Kauf: Risiken für Investoren: 1. Falls KEIN Barrier Event aufgetreten ist: Dann erhält der Investor 100% vom Nominalwert in bar. 2. Falls ein Barrier Event aufgetreten ist: Dann Falls der Schlusskurs des Basiswertes, der die grösste Negativperformance am Schätzungstag aufweist, über dem Strike Price notiert, erhält der Investor 100% vom Nominalwert in bar. Falls der Schlusskurs des Basiswertes, der die grösste Negativperformance am Schätzungstag aufweist, am oder unter dem dem Strike Price notiert, erhält der Investor diese Aktie in der entsprechenden Stückelung physisch geliefert. Allfällige Fraktionen werden bar abgegolten. Der Coupon wird in jedem Fall ausbezahlt. Alle Börsentage vom Fixierungstag bis zum Bewertungstag inklusive. Merrill Lynch wird einen Sekundärmarkt nach bestmöglichen Bemühungen etablieren, mit einer maximalen Geld-Brief-Spanne (bid/ask spread) von 1% (clean prices). Wird im Hauptsegment der SWX Swiss Exchange beantragt. Anwendbar 1 Produkt London und Zürich Englisches Recht/Englische Gerichte Barabgeltung Euroclear, Clearstream Globalurkunde USA, US Persons, UK Aufträge nimmt ihre Hausbank entgegen. Dieses Produkt ist ein derivatives Finanzinstrument. Das Verlustrisiko ist ähnlich wie bei einer direkten Anlage in die Basiswerte, d.h. es könnte zum Verlust des gesamten angelegten Kapitals führen. Das Gewinnpotential ist beschränkt und wird nicht den Nominalwert und den Coupon übersteigen. Während der Anlagezeit ist es möglich, dass die Geld-Brief-Spanne (bid/ask spread) bei besonderen Marktkonstellationen breiter als 1% ist. Die Werthaltigkeit der Produkte ist nicht alleine von der Entwicklung des Basiswertes, sondern auch von der Bonität des Emittenten abhängig, welche sich während der Laufzeit der Produkte verändern kann. Information: Reuters: MLUBS147=MERL Swiss Derivative Team: Zürich: Zürich (nur institutionelle Kunden): London (nur institutionelle Kunden): mlinvestch@ml.com Internet: ch Postanschrift: Merrill Lynch Capital Markets AG Stockerhof Stockerstrasse Zürich Disclaimer: Die Publikation erfolgt zur Einführung der Zertifikate an der SWX Swiss Exchange (Hauptbörse). Diese Zertifikate werden

3 unter dem Offering Circular, datiert 28. September 2007, der Merrill Lynch S.A. emittiert. Das Offering Circular bildet den für die Zulassung an der SWX Swiss Exchange massgebenden Emissionsprospekt. Merrill Lynch & Co., Inc., New York, hat mit der Merrill Lynch S.A. in Bezug auf das Offering Circular eine Garantie abgeschlossen. Der Wortlaut der Garantie ist im Offering Circular enthalten. Das Offering Circular in englischer Sprache kann bei der Merrill Lynch Capital Markets AG bezogen werden. Dieses Kotierungsinserat stellt keinen Emissionsprospekt im Sinne von Art. 652a bzw OR dar. Wir machen Sie darauf aufmerksam, dass Gespräche auf den angegebenen Telefonlinien aufgezeichnet werden. Bei Ihrem Anruf gehen wir davon aus, dass Sie mit dieser Geschäftspraxis einverstanden sind. Merrill Lynch Capital Markets AG unterhält nur mit institutionellen Kunden Geschäftsbeziehungen. Für Produktinformationen an private Investoren stehen wir gerne zur Verfügung, für Beratung und Aufträge wenden Sie sich bitte an Ihren Berater oder Ihre Hausbank.

4 Yield Enhancement Annonce de cotation, Zurich, 22 mai % p.a. Worst of Barrier Reverse Convertible on ABB, Nestlé and Swiss Life MLANS Ajustements A cause d un split d actions de Nestlé SA (NESN VX) le 30 juin 2008 les conditions ont été ajusté comme suit : Nouveau prix d exercice de NESN VX : CHF 50.90, nouvelle barrière de NESN VX : CHF 30.54, nouveau numéro d actions NESN VX par dénomination : Le 16 septembre 2008, un Barrier Event concernant l action de Swiss Life s est produit. ISIN: XS Valor: SYMBOL : MLANS Conditions générales: Emetteur: Merrill Lynch S.A., Luxembourg Garantie: Merrill Lynch & Co, Delaware, USA (S&P A+, Moody s A1, Fitch A+) Agent de calcul: Merrill Lynch International, London Calendrier: Date de fixation: 22 mai 2008 Date d émission: 29 mai 2008 Date d évaluation: 22 mai 2009 ( Date d exercice ) Date de remboursement final: 29 mai er jour de négoce à la SWX: 29 mai 2008 Dernier jour de négoce à la SWX: 22 mai 2009 jusqu à 14:00 Zurich Conditions spéciales: Sous-jacent Nom Bloomberg Reuters Bourse ABB ABBN VX ABBN.VX SWX Europe Nestlé NESN VX NESN.VX SWX Europe Swiss Life SLHN VX SLHN.VX SWX Europe Prix de référence du sous-jacent Strike Price Barriere Barriere % No. d action par dénomination ABBN VX % NESN VX % SLHN VX % Devise: CHF Prix d émission: 100% de la valeur nominale Emission: CHF 15' Valeur nominale: CHF par produit (=Dénomination) Rapport de souscription: 1 produit donne droit à 1 fois le Montant de remboursement à la Date de remboursement final Coupon: 13.50% p.a., payé semestrielle. Date de paiement du coupon: 1 décembre 2008 et 29 mai 2009 Barrier Event: Signifie un événement, déterminé par l Agent de calcul, où l un des sous-jacentes a été négocié à ou en-dessous de la Barrière pendant la Période d observation (observation continue).

5 Montant remboursé à la Date de remboursement final: 1. Si AUCUN Barrier Event ne s est produit, Alors l investisseur reçoit en paiement 100 % de la Valeur nominale 2. Si un Barrier Event s est produit, Alors si Le cours de clôture du sous-jacent qui présente la pire performance à la Date d évaluation excède le Strike Price, l investisseur perçoit en paiement 100% de la Valeur nominale pour chaque produit. Le cours de clôture du sous-jacent qui présente la pire performance à la Date d évaluation est égal ou inférieur au Strike Price, l investisseur reçoit cette action conformément à la dénomination. Des fractions eventuelles seront réglés au comptant. Les coupons sont payés dans toutes les hypothèses. Période d observation: Conditions additionnelles: Marché secondaire: Cotation: Exercice automatique: Investissement minimum pour la souscription, le négoce et l exercice: Jours ouvrables: Droit applicable et for: Settlement: Clearing: Matérialisation: Restriction de vente: Souscription/Achat: Risques pour l investisseur: Tous les jours de bourse de la Date de fixation à la Date d évaluation inclusivement Merrill Lynch déploiera ses meilleurs efforts pour assurer un marché secondaire avec un bid-ask spread qui n excèdera pas 1% dans des conditions de marché normales (clean prices) La cotation au SWX Swiss Exchange (segment principal) sera demandée applicable 1 produit Londres et Zurich Droit anglais/tribunaux anglais Règlement en espèces Euroclear, Clearstream Au porteur USA, US Persons, UK Auprès de votre établissement bancaire attitré. Ce produit est un instrument financier dérivé. Le risque de perte d un investissement dans ces produits est comparable à un investissement direct dans le sous-jacent, c est-à-dire qu il peut résulter dans la perte de l intégralité du capital investi. Le potentiel de gain est limité et ne dépassera pas la valeur nominale et le coupon. Pendant la durée de l investissement, il est possible que le bid-ask spread excède 1% selon les conditions de marché La valeur du produit ne dépend ainsi non seulement de l évolution du sous-jacent, mais également du crédit de l émetteur, qui peut se modifier pendant la durée du produit Information: Reuters: MLUBS147=MERL Swiss Derivative Team: Zurich: Zurich (clients institutionnels seulement): London (clients institutionnels seulement): mlinvestch@ml.com Internet: Adresse postale: Merrill Lynch Capital Markets AG Stockerhof Stockerstrasse Zürich Disclaimer:

6 La présente publication a lieu à l occasion de l introduction des Certificats à la Bourse Suisse. Ces certificats sont émis dans le cadre de l "Offering Circular" de Merrill Lynch S.A. daté du 28 septembre L Offering Circular constitute le prospectus d émission pour l admission à la Bourse Suisse. Merrill Lynch & Co., Inc., New York, a conclu avec Merrill Lynch S.A. un Garantie relatif à cet Offering Circular, qui fait partie intégrate de celui-ci. Vous pouvez vous procurer l Offering Circular en anglais auprès de Merrill Lynch Capital Markets AG. Cette annonce de cotation n est pas un prospectus d émission au sens de l art. 652a et 1156 CO. Nous attirons votre attention sur le fait que toutes le conversations téléphoniques sur les lignes indiquées sont enregistrées. Nous estimerons que vous êtes au courant de cette pratique lorsque vous appellerez. Bien que Merrill Lynch Capital Markets AG ne traite qu avec des institutionnels, nous sommes à l entière disposition des investisseurs privés pour des informations sur nos produits, Pour des conseils et la passation d ordres, veuillez vous adresser à votre conseiller ou à votre banque.