Herausgeber: Universität Duisburg-Essen Standort Duisburg Lotharstr Duisburg

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1 DUISBURGER BETRIEBSWIRTSCHAFTLICHE SCHRIFTEN 30 Herausgeber: Prof. Dr. Klaus Barth Prof. Dr. Gerhard Bodenstein Prof. Dr. Volker Breithecker Prof. Dr. Wolf-Rüdiger Bretzke Prof. Dr. Peter Chamoni Prof. Dr. Rainer Elschen Prof. Dr. Torsten J. Gerpott Prof. Dr. Bernd Kaluza Prof. Dr. Bernd Rolfes Prof. Dr. Michael Wohlgemuth Universität Duisburg-Essen Standort Duisburg Lotharstr Duisburg

2 Konzerncontrolling Ein unternehmenswertorientierter und beteiligungsspezifischer Ansatz von Dr. Peter Kremer E r i c h S c h m i d t V e r l a g

3 Bibliografische Information der Deutschen Bibliothek Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über dnb.ddb.de abrufbar. Weitere Informationen zu diesem Titel finden Sie im Internet unter ESV.info/ ISBN Alle Rechte vorbehalten Erich Schmidt Verlag GmbH & Co., Berlin Dieses Papier erfüllt die Frankfurter Forderungen der Deutschen Bibliothek und der Gesellschaft für das Buch bezüglich der Alterungsbeständigkeit und entspricht sowohl den strengen Bestimmungen der US Norm Ansi/Niso Z als auch der ISO Norm Druck: Difo-Druck, Bamberg

4 Geleitwort...V Vorwort...VII Inhaltsverzeichnis...IX Abkürzungsverzeichnis...XIV Abbildungsverzeichnis...XVIII Tabellenverzeichnis...XIX Einleitung Problemstellung und Zielsetzung Einordnung in die betriebswirtschaftliche Literatur Gang der Untersuchung Grundlagen des Controllings im Konzern Grundlagen des Controllings Begriff und historische Entwicklung des Controllings Problemfelder konzeptioneller Controlling-Forschung Inhalt, Zweck und Bezugsrahmen von Controlling- Konzeptionen Traditionelle Controlling-Konzeptionen Ordnungsansatz nach Zenz Informationsorientierte Controlling-Konzeptionen Planungs- und kontrollorientierte Controlling- Konzeptionen Führungsorientierte Controlling-Konzeptionen Koordinationsorientierte Controlling-Konzeptionen Neuere Entwicklungen in der Controllingtheorie Rationalitätsorientierte Controlling-Konzeption Reflexionsorientierte Controlling-Konzeption Controlling-Verständnis im Rahmen dieser Arbeit Rechtliche und betriebswirtschaftliche Grundlagen des Konzerns Überblick Konzernbegriff Rechtlicher Konzernbegriff Aktienrechtlicher Konzernbegriff IX

5 Konzernbegriff in der Rechnungslegung Betriebswirtschaftlicher Konzernbegriff Beteiligungsbegriff Konzernorganisation Grundelemente der Konzernorganisation Konzernorganisation zwischen Zentralisation und Dezentralisation Idealtypische Konzernorganisationsformen Konzerntypen Besonderheiten des Controllings im Konzern Rechtliche Spezifika Einflusspotential der Konzernführung Informationsrechte der Konzernführung Betriebswirtschaftliche Spezifika Systematisierung des Controllings im Konzern Abgrenzung von Zentral-, Segment- und Bereichscontrolling Systematisierung des Zentralcontrollings Objektorientierte Systematisierung Funktionale Systematisierung Beurteilung Konzeption eines unternehmenswertorientierten Konzerncontrollings Bestandteile der Konzeption Zielkomponente Funktionale Komponente Ableitung der Funktionen Planungs- und Kontrollfunktion Informationsfunktion Instrumentelle Komponente Unternehmenswertorientierte Steuerungsrechnung im Konzern Anforderungen Überblick Grundanforderungen Sachliche Entscheidungsverbundenheit, Wirtschaftlichkeit und Kommunizierbarkeit Schwache Zielkongruenz und Barwertidentität Maximalanforderungen X

6 Starke Zielkongruenz Zeitliche Entscheidungsverbundenheit Manipulationsresistenz und Ermessensunabhängigkeit Zielkonflikt zwischen den Maximalanforderungen Unternehmensbewertung als Orientierungspunkt Varianten der DCF-Methode WACC-Ansatz Ökomischer Gewinn als periodischer Erfolgsmaßstab Beurteilung Residualgewinn-Konzepte Ökonomischer Residualgewinn Ermittlung Beurteilung Nutzung des Goodwill-Werthaltigkeitstests als Datenbasis Buchwertbasierter Residualgewinn Grundkonzept Externes Konzernrechnungswesen als Datenbasis Eignung von HGB und IFRS als Datenbasis Beurteilung Economic Value Added Grundkonzept Ermittlung auf Basis von HGB und IFRS Ermittlung der Vermögensgröße Ermittlung der Gewinngröße Beurteilung Erfüllung der Maximalanforderungen in Abhängigkeit vom zu Grunde liegenden Rechnungslegungssystem Umfang der Anpassungsmaßnahmen Buchwertorientierung Fehlanreize durch praktisch relevante Abschreibungsverfahren Darstellung auf Projektebene Darstellung auf Unternehmensebene Zwischenergebnis Earned Economic Income und relatives Beitragsverfahren XI

7 Grundkonzepte Ermittlung Ermittlung auf Projektebene Ermittlung auf Unternehmensebene Beurteilung Zwischenergebnis Steuerungsrechnung im Spannungsfeld der Maximalanforderungen Notwendigkeit einer beteiligungsspezifischen Ausgestaltung Beteiligungsspezifische Ausgestaltung der unternehmenswertorientierten Steuerungsrechnung Rahmenbedingungen Vorbemerkungen Beteiligungs- versus konzernspezifisches Konzerncontrolling Standardisierung versus Differenzierung der Steuerungsrechnung Relevante Konzerntypen und -organisationsformen Beteiligungsspezifische Determinanten Gesamtheit beteiligungsspezifischer Determinanten Relevanz der Determinanten für die wertorientierte Steuerungsrechnung Unternehmensgröße Dominierende Kapitalart Beteiligungslebensphase Unternehmenslebensphase Einflusspotential und Informationsrechte des Konzerncontrollings Firmensitz Wirtschaftliche Lage Zwischenergebnis Berücksichtigung der relevanten beteiligungsspezifischen Determinanten durch die unternehmenswertorientierte Steuerungsrechnung Vorbemerkungen Berücksichtigung des Intellektuellen Kapitals Ökonomischer Residualgewinn XII

8 Grundmodell Erweitertes Modell Buchwertbasierter Residualgewinn Grundmodell Erweitertes Modell Economic Value Added Grundmodell Erweitertes Modell Relatives Beitragsverfahren Zusammenfassung und Ableitung von Handlungsempfehlungen Berücksichtigung der Unternehmenslebensphase Ökonomischer Residualgewinn Grundmodell Erweitertes Modell Buchwertbasierter Residualgewinn Economic Value Added Relatives Beitragsverfahren Zusammenfassung und Ableitung von Handlungsempfehlungen Berücksichtigung der Informationsrechte des Konzerncontrollings Ökonomischer Residualgewinn Buchwertbasierter Residualgewinn Economic Value Added Relatives Beitragsverfahren Zusammenfassung und Ableitung von Handlungsempfehlungen Gesamtbetrachtung der beteiligungsspezifischen Determinanten Zusammenfassung der Ergebnisse Literaturverzeichnis XIII