Finanzindustrie: Das Dilemma zwischen Kontrolle und Vertrauen

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1 Finanzindustrie: Das Dilemma zwischen Kontrolle und Vertrauen Prof. Dr. Detlef Fetchenhauer Universität zu Köln Prof. Dr. Dominik H. Enste IW Akademie / IW Köln Seite VI. 1Wissenschaftliche Tagung IW Köln und MPIfG, 10. November 2015

2 Agenda Kontrolle und Vertrauen aus ökonomischer Perspektive Kritik aus psychologischer Perspektive Herausforderungen auf drei Ebenen Seite 2

3 Kontrolle und Vertrauen aus ökonomischer Perspektive Lenin: Vertrauen ist gut, Kontrolle ist besser Prinzipal-Agententheorie Agenten maximieren ihren eigenen Nutzen Sie berücksichtigen die Interessen des Prinzipals nur, wenn dies in ihrem eigenen Interesse ist Wer ist der Prinzipal in der Finanzindustrie? Die Shareholder? Das Top-Management? Die Kunden? Der Staat? Seite 3

4 Harte und weiche Fassung der Prinzipal-Agententheorie Harte Fassung Alle Agenten sind eigennützig. Immer. Weiche Fassung Einige Agenten sind eigennützig. Für diese ist Kontrolle notwendig. Andere Agenten sind ehrlich. Für diese ist Kontrolle neutral. Seite 4

5 Kooperation aus Sicht der Prinzipal-Agententheorie Kontrolle Drohen mit Sanktionen Alignement von Interessen beider Parteien Seite 5

6 Agenda Kontrolle und Vertrauen aus ökonomischer Perspektive Kritik aus psychologischer Perspektive Herausforderungen auf drei Ebenen Seite 6

7 Kritik aus psychologischer Perspektive Misstrauen erhöht die Transaktionskosten Misstrauen als relationales Signal Misstrauen zerstört intrinsische Motivation Seite 7

8 Das Vertrauensspiel Person A erhält 50 vom Versuchsleiter. Für die Verwendung dieses Geldbetrages hat Person A zwei Alternativen Sie kann die 50 für sich behalten. In diesem Fall erhält Person B nichts Sie kann die 50 an Person B geben. In diesem Fall erhält Person B vom Versuchsleiter insgesamt 200. Falls Person B 200 erhält, hat diese Person ihrerseits zwei Alternativen Sie kann die 200 zu gleichen Teilen zwischen sich und Person A aufteilen. Sie kann die gesamten 200 für sich selbst behalten Was tun Sie in der Position von Person A? Was tun Sie in der Position von Person B? Seite 8

9 Eingeschätzte und tatsächliche Vertrauenswürdigkeit Percentage of trustworthy Persons B Study 1: N = 167 (undergraduates Cornell University) Study 2: N = 110 (students of the University of Groningen) Study 3: N = 34 (international students from Europe) Estimated value 45.6 % 60.4 % 50.4 % Actual value 77.8 % 91.5 % 81.6 % Seite 9

10 Framing-Effekt: Banking Industry Versuchsgruppe: Erinnerung an Tätigkeit in einer Großbank Kontrollgruppe: Ohne besondere Stimulation 10 Münzwürfe Maximaler Geldgewinn pro Wurf 20$ (200$ insgesamt) Wettbewerb: Auszahlung des Geldes hängt von der Anzahl der richtigen Voraussagen im Vergleich zu einer Gruppe einer Vorstudie ab Business culture and dishonesty in the banking industry A.Cohn, E. Fehr & A. Maréchal, 2014 n = 128 Mitarbeiter einer großen, internationalen Bank, durchschnittliche Arbeitszeit in der Bankindustrie: 11,5 Jahre Seite 10

11 Der Einfluss der Bankkultur 60,00% Angegebene Zahl richtig getippter Münzwürfe 58,20% 55,00% 51,60% 50,00% 45,00% 40,00% Kontrollgruppe Banker "Bänker" Seite 11

12 Wie lösen Obstbauern das Problem von Vertrauen und Kontrolle? Seite 12

13 Agenda Kontrolle und Vertrauen aus ökonomischer Perspektive Kritik aus psychologischer Perspektive Herausforderungen auf drei Ebenen Seite 13

14 Vertrauen steigert Lebenszufriedenheit Ordnungsethik Seite 14

15 Vertrauen verringert Transaktionskosten Ordnungsethik Seite 15

16 Skandinavien Griechenland Vertrauen steigert Wohlstand Ordnungsethik Quellen: Eigenen Berechnungen für 22 OECD-Staaten für die Jahre ; BIP pro Kopf in US Dollar (Internationaler Währungsfonds 2010); Vertrauen (Index: 0 (kein Vertrauen) 100 (höchstes Vertrauen) (IW Vertrauensbarometer 2013) Seite 16

17 Der mündige Kunde? Individualethik Frage 1: Angenommen, Sie haben 100 Dollar auf dem Konto, bei einem Zinssatz von 2 Prozent. Wie hoch glauben Sie, ist Ihr Kontostand nach fünf Jahren, wenn Sie das Geld nicht anrühren? A) mehr als 102 Dollar B) genau 102 Dollar C) weniger als 102 Dollar Frage 2: Stellen Sie sich vor, der Zins auf Ihr Konto beträgt 1 Prozent und die Inflationsrate liegt bei 2 Prozent. Können Sie mit dem Geld nach einem Jahr A) mehr kaufen B) genauso viel kaufen C) weniger kaufen Frage 3: Ist die folgende Aussage richtig oder falsch? "Der Kauf einer einzelnen Aktie ist in der Regel weniger riskant als der Kauf eines Aktienfondsanteils." A) Richtig B) Falsch C) weiß nicht / keine Antwort Seite 17

18 Der mündige Kunde? Individualethik Seite 18

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