Hauptversammlung Hauptversammlung Juni Juni 2014 Joyou AG Joyou AG. Aus Screen shots des deu GB erstellen

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1 Hauptversammlung Hauptversammlung Juni Juni 2014 Joyou AG Joyou AG Aus Screen shots des deu GB erstellen 0

2 Der Vorstand Jianshe CAI Chief Executive Officer Jilin CAI Chief Operating Officer Gründer, 30 Jahre Branchenerfahrung Seit 14 Jahren bei Joyou, verantwortlich für das operative Geschäft Zufang LI Chief Financial Officer Gerald MULVIN Corporate Development Officer Langjährige Erfahrung im Rechnungswesen Erfahrung in internationaler Expansion und Unternehmensführung 1

3 Agenda 1 JOYOU Überblick 2 Wesentliche Entwicklungen im Jahr Geschäftsergebnisse Ausblick 5 6 Die Aktie Fragen und Antworten 2

4 01 JOYOU Überblick 3

5 Ein führender Anbieter von Badezimmerlösungen in China Das Geschäft Produktimpressionen Herstellung und Vertrieb von Produkten für Badezimmereinrichtungen Zahlen 2013: Umsatz 358 Mio. Gewinn (EBIT) 53 Mio. Mitarbeiter über Gegründet vor über 20 Jahren Führender Vermarkter mit über Franchise Stores Hochwertige Produktion Starke Unterstützung durch LIXIL Corporation & Grohe Group Diversifiziertes Wachstum in China und International 4

6 JOYOU führender Anbieter von Badezimmerlösungen in China, durch die drei Markensäulen und den Vertrieb Drei Markensäulen Über Franchise Stores in China Design Qualität Heilongjiang JOYOU Marke Xinjiang Inner Mongolia Jilin Liaoning Beijing Tianjin Hebei 0 stores 1 50 stores Funktionalität Tibet Qinghai Ningxia Gansu Shaanxi Shanxi Henan Shandong Jiangsu Anhui Shanghai Hubei Sichuan Chongqing Zhejiang Jiangxi Hunan Guizhou Fujian Taiwan Yunnan Guangdong Guangxi Hong Kong Hainan stores stores stores stores Stores (Dezember 2013) Joyous Geschäftsschwerpunkt: Durchdringung des heimischen Marktes mit der eigenen Marke 5

7 Kennzahlen Erfolgreiches und profitables Wachstum Umsatzwachstum EBIT-Wachstum EUR Mio ,6 357,8 EUR Mio ,8 53, , ,2 45, , , , Joyou hat die Chancen des chinesischen Sanitärwarenmarkts sehr erfolgreich genutzt 6

8 03 02 Wesentliche Entwicklungen im Jahr

9 Highlights 2013 Januar bis Juni 8

10 Highlights 2013 Juli bis Dezember 9

11 JOYOU Führende Marktposition Wettbewerbsumfeld bei Armaturen in China Marktanteile von Armaturenmarken in China Preissegmente Mittel Hoch Wert Marktanteil Unternehmen Marke Land (Mio. RMB) 2012 Grohe Joyou China 1,85 13,3% Jomoo Jomoo China 1,40 10,1% Kohler Kohler USA 1,20 8,6% Toto Toto Japan 0,75 5,4% Fortune Brands Moen USA 0,72 5,2% Lixil Corp. American Standard Japan 0,63 4,5% Masco Corp Hansgrohe USA 0,52 3,7% Roca Roca Spain 0,50 3,6% Others Others 6,33 45,5% Total 13,90 100,0% Niedrig Umsatzerlöse aus Armaturen 2012 Wachsender Marktanteil Zuwachs in % Faucets 11,5% - 13,3% 5,0% Ceramics 1,3% - 3,0% 32,1% Quelle: BSRIA, China Bathroom Study (2013); Unternehmensschätzung Joyou hat auf dem Markt für Armaturen- und Keramikprodukte eine führende Position mit wachsendem Marktanteil und die hohe Fragmentierung des Marktes ermöglicht zukünftig weitere Wachstumschancen 10

12 04 03 Geschäftsergebnisse

13 Geschäftsentwicklung im Überblick Wachstumskurs weiter fortgesetzt Umsatzwachstum EUR Mio , ,6 287, , , Bruttogewinnmarge 27,2% 27,8% 27,1% 28,4% 27,7% % 30% 28% 26% 24% 22% 20% Starkes und diversifiziertes Umsatzwachstum durch stabile Umsätze auf dem Heimatmarkt China Rapides internationales Wachstum 2013 EBIT Wachstum Bruttogewinnmarge innerhalb des Rahmens der vorherigen Zahlen, jedoch beeinträchtigt durch das Wachstum des internationalen Vertriebs und den damit verbundenen Anlaufkosten EBIT-Marge EUR Mio ,2 50, ,3 43,2 39, % 20% 15% 10% 5% 0% 22,6% 17,5% 15.8% 15,4% 14,9% Starkes, anhaltendes Wachstum des EBIT Die EBIT-Marge etwas unter Druck durch niedrigere Bruttomarge, jedoch robust durch stabilisierende operative Gewinnmargen 2013 Anmerkung: Während des Berichtszeitraums gab es eine Aufwertung des Euro gegenüber des RMB. Der normalisierte Gewinn während der Periode berücksichtigt den Wiederruf von bevorzugter Behandlung bei der Einkommenssteuer. 12

14 Diversifiziertes Wachstum Segmentwachstum TEUR 400,000 11,375 90,6% 350,000 5,969 38, ,000 29,937 27,8% 250, ,000 4,9% 150, , , ,000 50, Core Kerngeschäft Business Commodity Handelswaren-Geschäft Business Grohe Products Produkte Kerngeschäft: Wachstum hauptsächlich durch gesteigerte Umsätze bei Keramik-, Badewannen und Küchenprodukten. Handelswaren-Geschäft: Wachstum hauptsächlich generiert durch das Kupfer- und Halbfertigwarensegment, durch Verkauf von Komponenten an die Grohe Gruppe. Grohe Produkte: Wachstum liegt zum Teil am Abbau von Lagerbeständen und zum Teil an gesteigerten Verkaufszahlen. Zusammenfassung: Wachstum in allen Segmenten sowie den meisten Subkategorien belegt den Erfolg des Wachstumsplans. Regionales Wachstum TEUR 400, ,000 31, , , ,000 28,7% 6,4% 41,188 Nationales Geschäft (China): solides Wachstum auf dem nationalen Markt in China. Internationales Geschäft: schnelles internationales Wachstum, wodurch Joyou-Produkte in Badezimmern auf der ganzen Welt zu finden sind. 150, ,000 50, , ,655 Zusammenfassung: erfolgreiche, diversifizierte Wachstumsstrategie mit zunehmender Dynamik International Domestic National 13

15 Betriebskapital und Cash Flow Betriebskapital (jährlich) EUR Mio. 150,0 125,0 100,0 75,0 50,0 25,0 0,0 22,6% 32.5% 39.0% 41,0% 41,5% 65,2 96,6 127,9 142,6 154, Net Betriebskapital working capital *Siehe Erklärung unten 50% 40% 30% 20% 10% 0% Betriebskapital NWC as % of sales in Prozent des Umsatzes Das Betriebskapital prozentual zum Erlös: sinkende Warenbestände haben das Niveau auf einen nahezu stabilen Wert 2013 gebracht. Umschlagshäufigkeit: sank von 127 Tagen 2012 auf 109 Tage Forderungslaufzeiten: sanken von 87 Tagen 2012, auf 84 Tage Zusammenfassung: beim Betriebskapital zeigten sich positive Ergebnisse. Cash Flow (2013) EUR Mio. Operativer CF: starker Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit mit einer positiven Dynamik über die vergangenen Jahre. 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 79, , , , , , CF aus Investitionen: Investitionen in Sachanlagen bestanden hauptsächlich aus der Akquisition der Yongsheng Galvanisierungsanlage und der Meiyu Keramik Phase 2. Freier Cash Flow: leicht negativ durch gestiegene Investitionen. 40,0 20,0 0,0 Cash Beginning zu Beginn Cash CF- Operativer Operating CF CF - Investing aus CF- CF Financing aus FX Freier Move End Cash Cash zum CF Investitionen Finanzierung CF Ende CF aus Finanzierung: bezieht sich hauptsächlich auf den Nomura Kredit. Zusammenfassungen: wachsende Cash-Generierung aus der Geschäftstätigkeit, welches in den diversifizierten Wachstumsplan investiert wird. * Betriebskapital = Lagerbestände + Forderungen + Forderungen an die Grohe Gruppe + andere Forderungen und Vorauszahlungen + Forderungen an andere Unternehmen neben der Grohe Gruppe - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - Forderungen durch die Grohe Gruppe - Forderungen durch andere Unternehmen neben der Grohe Gruppe - sonstige Verbindlichkeiten und Anzahlungen; ** Betriebskapital als % der Umsätze = Durchschnitt auf Basis der vergangenen 12 Monate 14

16 05 Ausblick 15

17 Strategisches Ziel Unser Ziel ist es der führende chinesische Hersteller und Anbieter von Sanitärausstattungen und Badezimmerlösungen zu werden mit einer signifikanten internationalen Präsenz Diversifiziertes Wachstum 16

18 Ausblick 2014 Ausblick auf die Geschäftsentwicklung Branchenentwicklung: Weiteres Wachstum erwartet durch Urbanisierung und Wachstum der Konsumentengruppen. Weltwirtschaftsprobleme könnten sich auf den nationalen sowie internationalen Absatz auswirken. Anhaltende sowie möglicherweise verstärkte Maßnahmen zur Dämpfung des chinesischen Immobilienmarktes. Jahresprognose Joyou wird seine Investitionen in Sachanlagen fortführen: Phase 2 der Meiyu Keramikproduktionsanlage (voraussichtlich in der zweiten Hälfte 2014 in Betrieb) Luncang Kunststoffproduktion (voraussichtlich in der zweiten Hälfte 2014 in Betrieb) Erweiterung der Galvanisierungsanlage in Shuitou Ausbau der Messingproduktion in Luncang Joyou erwartet für das Geschäftsjahr 2014 ein Umsatzwachstum zwischen 5% und 10% (in RMB). Kontinuierlicher Anstieg des internationalen Geschäfts durch Kooperation mit der GROHE Group mit entsprechender Belastung der Bruttomarge. 17

19 06 Die Aktie 18

20 Aktienkurs 2013 um 38,3% gestiegen Über dem Trend im SDAX und im DAX. Kaufempfehlungen durch Macquarie, DZ Bank und Equinet Aktionärsstruktur ,68% Streubesitz 65,14% Joyou Grohe Holding AG 100% Grohe Group S.à.r.l. 7,18% Grohe Group S.à.r.l. direkt 19

21 Q&A 20