Millionen. Lebenserfahrung. Unsere persönliche. Erfolgsbilanz 8,47. % p.a.

Transkript

1 Millionen 950Euro Lebenserfahrung Unsere persönliche Erfolgsbilanz 8,47 % p.a.

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3 Unser Einsatz. Ihr Ertrag. Das Geldanlagehaus ist kein anonymer Konzern, aber auch kein Einzelkämpfer für Kapitalanlagen. Hier bringen fünf Unternehmer und elf Mitarbeiter Tag für Tag professionellen Einsatz, damit der Ertrag unserer Kunden stimmt. Die nächsten Seiten legen offen, wie solides Finanzdienstleister-Handwerk funktioniert.

4 Inhalt TEIL I EINSATZ 950 Millionen Euro Lebenserfahrung. 11 Wir waren noch nie auf der Bank. 13 Sachwerte. Sachwerte. Und nochmal Sachwerte. 15 Man muss Versuchungen widerstehen können. 17 Wir sind nicht diesem Wahnsinn ausgeliefert! 19 Transparenz und Durchblick inklusive. 21 Was wir von hohen Zinsen halten. 23 Die perfekte Ergänzung: Finanzkontor von der Heydt. 25 Geiz ist Geiz und Sparsamkeit ist was ganz anderes. 29 Der Buchbinder Wanninger hätte seine helle Freude an uns. 31 Fungibel, flexibel, handelbar. Der Zweitmarkt funktioniert. 33 Ich bin die Zukunft. 35 Verkauft ist nicht gleich vergessen. 37 Der große Unterschied zu Sisyphos. 39 Zahlen lügen nicht. Sie täuschen nur manchmal

5 Inhalt TEIL II ErTRAG Erfolgsbilanz 43 Verkaufte Produkte. Erzielte Rendite: 8,47 % p.a. 44 Ein Wort zum Internen Zinsfuß 47 Schiffsbeteiligungen 49 Container-Investitionsprogramme 57 Europaletten-Investitionsprogramme 61 Immobilienfonds Amerika 63 Immobilienfonds Europa 67 Immobilienfonds Deutschland 69 Umweltfonds 71 Die Ausreißer 73 Unternehmensdaten

6 Jochen Gottschlich Gesellschafter, Geschäftsführer 950 Millionen Euro Lebenserfahrung. Würden Sie die Berufsjahre der Gesellschafter des Geldanlagehauses zusammenzählen, kämen Sie auf 90 Jahre. 90 Arbeitsjahre, in denen wir Erfahrung in der Auswahl und Vermittlung von Anlageprodukten gesammelt haben. 90 Jahre das ist ein ganzes Leben. Wir haben die Erfahrung aber nicht nur gesammelt, sondern sie auch mit unseren Kunden geteilt, damit ihr Kapital vernünftig angelegt werden konnte. In all den Jahren hat sich das auf den beachtlichen Betrag von rund 950 Mio. EUR summiert. Das entspricht einem Investitionsvolumen von mehr als 1,5 Mrd. EUR in Unternehmens- und Sachwerte wie Schiffe, Auslandsimmobilien, Einzelhandelsimmobilien, Container und natürlich Aktienfonds. 11

7 Alexander Baumgartner Gesellschafter Wir waren noch nie auf der Bank. Zumindest nicht in der Kreditabteilung, und das hat auch für unsere Kunden positive Folgen. Unser Geldanlagehaus ist ein bodenständiges, zu 100 % aus Eigenkapital finanziertes Unternehmen. Kein fremder Kapitalgeber pocht auf kurzfristige Gewinn maximierung. Niemand verlangt Quartalsberichte mit einem stetig höheren Shareholder-Value. Das verschafft uns die Freiheit, langfristig ohne Druck nach guten Anlage produkten zu suchen. 13

8 Michael Inninger Gesellschafter Sachwerte. Sachwerte. Und nochmal Sachwerte. Kann Geld wertlos werden, weil ein Staat pleite geht? Nein! Würden Ihnen die meisten Politiker sagen. Ja, sagt uns die Geschichte: 1557, 1575 und 1596 in Spanien, 1811 in Öster reich, 1813 in Dänemark, 1918 in Russland, 1923 und 1945 in Deutschland, 2002 in Argentinien, 2008 in Island. Und 2011? Die Ratingagentur S&P stuft erstmals in der Geschichte die Kreditwürdigkeit der USA herab. Die Eurokrise erschüttert die Gemeinschaftswährung in ihren Grundfesten, ein Zusammenbruch scheint nicht mehr ausgeschlossen. Da sagt uns nicht nur der gesunde Menschenverstand, dass Geldvermögen, Versicherungen und Bankguthaben nicht die sicherste Form der Kapitalanlage sein können. Die Substanz von Sachwerten hingegen schwankt vielleicht, löst sich aber im Normalfall nicht in Luft auf. 15

9 Heinrich Kiefer Gesellschafter Man muss Versuchungen widerstehen können. Jedes Mal, wenn uns Anlagen mit außergewöhnlichen Renditen zur Vermittlung angeboten werden, löst das bei uns einen Reflex aus: Fragen stellen, nachbohren, die Hintergründe durchleuchten und verstehen wollen. Wir müssen das, weil auch wir von negativen Erfahrungen nicht verschont geblieben sind. Wir dürfen das, weil wir unabhängig sind und keine Aktionäre oder Institutionen befriedigen müssen was auf Kosten unserer Anleger gehen würde. Wir können das, weil es unser Handwerk ist, die Spreu vom Weizen zu trennen; und weil wir die dazu nötige Manpower haben. Unsere Unabhängigkeit schützt uns vor Einflussnahme von außen und sie ermöglicht uns einen umfangreichen Überblick sowie die freie Auswahl. 17

10 Karl Witzany Gesellschafter Wir sind nicht diesem Wahnsinn ausgeliefert! Manager und Verkäufer in der Finanzbranche haben immer alle Hände voll zu tun umso schlimmer, wenn einem diese eigentlich gebunden sind; zum Beispiel durch die Zielvorgaben des Vorstandes. Da kann schon mal das Gespür für die Ansprüche der Kunden und für logische Produkte auf der Strecke bleiben. Wie viel angenehmer ist es da für Sie und für uns, dass wir weder eine anonyme Institution noch ein überforderter Einzelkämpfer sind. Sondern ein bodenständiger, inhabergeführter Mittelständler. Einer von Ihnen. 19

11 Georg Otter Berater Transparenz und Durchblick inklusive. Auslöser der Finanzkrise waren Immobilienkredite, die an Kreditnehmer mit niedriger Bonität vergeben worden waren. Diese Kredite wurden so lange gebündelt, gehebelt, verbrieft und als vermeintlich sichere und innovative Finanzprodukte in die ganze Welt weiterverkauft, bis auch den größten Experten der Durchblick abhanden kam. Ganz offensichtlich haben die Banken bis heute keine Lehren aus dieser Situation gezogen. Das Geldanlagehaus steht für transparente, nachvollziehbare, unternehmerisch geprägte Anlageformen, die jeder verstehen und durchschauen kann. 21

12 Christian Rott Berater Was wir von hohen Zinsen halten. Ein ehrbarer Kaufmann stützt sein Verhalten auf Tugenden, die den langfristigen wirtschaftlichen Erfolg zum Ziel haben. Er wirtschaftet nachhaltig. Hohe Zinsen sind natürlich beliebt, aber viel zu oft mit unverhältnismäßig hohen Risiken verbunden. Deshalb halten wir nur dann etwas von hohen Zinsen, wenn man nachvollziehen kann, dass sie auf vernünftige Weise erwirtschaftet werden können. Erst wenn wir nach harter Prüfung überzeugt sind, empfehlen wir das Produkt unseren Kunden. 23

13 Herbert Diem Berater Die perfekte Ergänzung: das Geldanlagehaus und die Privatbank von der Heydt. Die Möglichkeiten eines freien Finanzdienstleisters enden häufig dort, wo die Leistungen einer Privatbank beginnen. Nicht bei uns. Das Geldanlagehaus ist Finanzkontor der Privatbank von der Heydt, und zwar exklusiv in unserer Region. Damit runden wir unsere Möglichkeiten für Sie ab. Doch weil wir eben wir sind, tun wir das nicht mit gewöhnlichen Bankenleistungen, sondern mit den Besonderen. Als unabhängige und strikt serviceorientierte Partner wollen wir unseren Kunden in allen Fragen des Wertpapiergeschäftes und der Vermögensverwaltung einen Mehrwert bieten. Ganz im Sinne von Horst Köhler: als Privatbankier alter Prägung und nicht als Investmentbanker. 25

14 Karin Loher Beraterassistentin Das Bankhaus von der Heydt wurde 1754 gegründet und verbindet die klassischen Wertvorstellungen einer traditionsreichen Privatbank mit dem Mut zu einer klaren Meinung und der Disziplin, aus dieser Meinung stimmige Anlagestrategien zu gestalten. Unser Leistungsspektrum: Vermögensverwaltung Anleihen Aktien Investmentfonds Festgelder Rohstoffe börsengehandelte Fonds (ETF) Selbstredend gelten für unsere Bank als selbständige und unabhängige deutsche Vollbank alle Richtlinien und Gebote der deutschen Bankenaufsicht. So ist das Bankhaus auch Mitglied im Einlagensicherungsfonds und im Bundesverband deutscher Banken. Von der Heydt und das Geldanlagehaus sind unabhängig und müssen keine Konzernvorgaben erfüllen. Wir sind niemandem verpflichtet außer unseren Anlegern und den Ansprüchen an uns selbst! 26 27

15 Camilla Förster Prokuristin, Controlling Geiz ist Geiz und Sparsamkeit ist was ganz anderes. Es hat nichts mit Geiz zu tun, dafür zu sorgen, dass unser Geldanlagehaus auf einem soliden finanziellen Fundament steht. Wir drehen hier auch nicht mit Krämerseele jeden Euro zweimal um, bevor wir ihn ausgeben. Aber die gute alte Sparsamkeit lehrt uns, Sinnvolles von Nutzlosem zu unterscheiden. Deshalb brauchen wir als Unternehmen kein Geld von der Bank. Das soll auch so bleiben. Damit erleichtern wir es unseren Beratern, mit ruhiger Hand die richtigen Produkte für unsere Kunden zu finden. 29

16 Nina Förster Beraterassistentin Der Buchbinder Wanninger hätte seine helle Freude an uns. Wenn Sie einen kompetenten Ansprechpartner suchen, den Sie telefonisch auch sofort erreichen können, dann sollten Sie öfters bei uns anrufen. Wir sind 16 Kolleginnen und Kollegen. Das bedeutet, unser Team ist groß genug, um immer professionell arbeiten zu können und klein genug, um wirklich persönlich mit Ihnen im Kontakt zu bleiben. Außerhalb der Geschäftszeiten finden Sie aktuelle Informationen zu neuen Angeboten und zu allen Anlageformen auf unsere Homepage. So viel Service hätte sicher auch den Buchbinder Wanninger begeistert. 31

17 Elisabeth Zellner Beraterassistentin Fungibel, flexibel, handelbar. Der Zweitmarkt funktioniert. Geschlossene Fonds, beispielsweise Immobilien- oder Schiffs beteiligungen, sind in aller Regel als langfristige Kapitalanlagen konzipiert. Daneben hat sich in den letzten Jahren ein gut funktionierender Zweitmarkt etabliert, der dafür sorgt, dass Sie bestimmte Beteiligungen auch vorzeitig verkaufen können oft zu lukrativen Konditionen. So konnten unsere Gesellschafter und Berater bis heute Zweitmarktverkäufe weit über 20 Mio. Euro organisieren. Die dabei erzielten IRR- Renditen lagen im Durchschnitt bei über 14 % p. a. nach Steuern. 33

18 Kathrin Sigl Beraterassistentin Ich bin die Zukunft. Ausbildung und Weiterbildung sind für das Geldanlagehaus Investitionen in das Wissen und in die Zukunft des Unternehmens. Mit erfolgreicher Ausbildung gewinnen wir qualifizierte und motivierte Mitarbeiter. Neue Kolleginnen und Kollegen, die Spaß an der Arbeit haben, loyal zum Unternehmen stehen und überzeugt sind von dem, was sie tun. Ausbildung heißt aber auch, Verantwortung für junge Menschen zu übernehmen. Wir wollen nicht nur fachlich ausbilden, sondern auch mithelfen, den Charakter und die Lebenseinstellung positiv zu formen. 35

19 Alexander Seiler Prokurist Verkauft ist nicht gleich vergessen. Wenn wir eine Kapitalanlage vermittelt haben, ist unsere Arbeit für den Kunden nicht beendet vielmehr beginnt dann die ständige Betreuung. Wir arbeiten in unserer Datenbank alle relevanten Details einer Beteiligung ein, um jederzeit aktuelle Auskünfte erteilen zu können. Wir vertreten Sie, wenn Sie das wünschen, auf Gesellschafterversammlungen. Wir informieren unsere Anleger und halten den Kontakt zu Fondsgeschäftsführungen und Reedereien. Wenn dies angezeigt und möglich ist, organisieren wir Stimmenmehrheiten, um den Interessen der Anleger Gehör und gegebenenfalls auch Nachdruck zu verschaffen. 37

20 Hans-Christian Panze Rechtsanwalt, Steuerberater Der große Unterschied zu Sisyphos. Auch in der Rechts- und Steuerberatung muss so mancher schwere Brocken bewegt werden. Aber anders als in der griechischen Mythologie werden die Angelegen heiten beim Geldanlagehaus zu Ende gebracht. Hans-Christian Panze ist Firmenanwalt des Geldanlagehauses. Als Spezialist für rechtlich und steuerlich besonders anspruchsvolle Fragen durchleuchtet er Vertragswerke, insbesondere Gesellschaftsverträge. Bei Bedarf nimmt er für unsere Kunden an Gesellschafterversammlungen teil. Darüber hinaus steht er den Kunden des Geldanlagehauses in kniffligen Fragen auch als direkter Ansprechpartner zur Verfügung. 39

21 Norbert Vogel Produktmanager Zahlen lügen nicht. Sie täuschen nur manchmal. Auch wenn es nach einer Phrase klingt, stimmen tut es immer noch: Vertrauen ist gut, Hinterfragen ist besser. Zumal in einer Branche wie unserer, in der wir eine vertrauensvolle Zusammenarbeit mit Kunden und Initiatoren anstreben. Das Zahlenwerk einer Kapitalanlage kann über die Laufzeit gut und gerne einige hundert Seiten dick sein. Mag sein, dass da einmal ein Fehler passiert, und sei es nur ein kleiner Zahlendreher. Das ist menschlich, trotz aller technischer Hilfsmittel. Fatal wäre es nur, einen Fehler nicht zu bemerken. Unser Produktmanagement kontrolliert Geschäftsberichte und Zahlenmaterial zu den laufenden Beteiligungen da wird kein Auge zugedrückt. Außerdem haben wir noch zwei einfache Werkzeuge gebaut, mit denen Sie selbst alles im Griff haben: 41

22 Erfolgsbilanz Mit dem Anlegerstatus und dem Soll-Ist-Vergleich können unsere Kunden die Information zu ihren Anlagen verfolgen, einfach und übersichtlich. Zum 1. Juli 2008 hat die GAH-Geldanlagehaus GmbH & Co. KG (Geldanlagehaus) den Geschäftsbetrieb der Poxleitner & Kollegen Finanzdienstleistungen GmbH & Co. KG (P&K) erworben. Der Anlegerstatus informiert mit standardisierter Darstellung über alle Beteiligungskategorien und Vermögenspositionen. Die aus Anlegersicht wichtigsten Zahlen sind auf einen Blick zu erfassen, beispielsweise das steuerliche Ergebnis, Ausschüttungen und Tilgungsstände aller beim Geldanlagehaus gezeichneter Beteiligungen. Im Hinblick auf die noch junge Historie des Geldanlagehauses erlauben wir uns, Ihnen hier nur die gebündelte langjährige persönliche Markterfahrung unserer Gesellschafter zu einer gemeinsamen Erfolgsbilanz zusammengefasst zu präsentieren, zu der auch unser früherer Wegbegleiter und Mitbegründer von P&K, Werner Poxleitner beigetragen hat. Der Soll-Ist-Vergleich zeigt, wie sich eine Anlage im Vergleich zum Prospekt entwickelt oder im Idealfall positiv davon abweicht. Hier können Sie alle prospektierten Zahlen Ihrer Beteiligung detailliert mit den bisher erzielten Ergebnissen vergleichen. Natürlich gibt es den Soll- Ist-Vergleich auch als Gesamtübersicht. Als Gesellschafter des Geldanlagehauses können wir in dieser Broschüre daher mit gutem Recht auch von unserer persönlichen Erfolgsbilanz sprechen, da viele Beteiligungen enthalten sind, die von uns in den letzten 20 Jahren für die verschiedensten Finanzdienstleistungsunternehmen vermittelt, oft auch schon wieder verkauft oder abgewickelt wurden. Aus den insoweit von uns (mit)betreuten 321 Beteiligungen konnten die Anleger über die jeweiligen Totalperioden hinweg im Mittel eine Rendite nach Steuern von gut 8,47 % p. a. (siehe Anmerkungen zur Grafik und zum Internen Zinsfuß) erzielen

23 15 15 Verkaufte Produkte. Erzielte Rendite ,5% 10 DURCHSCHNITTLICHE DURCHSCHNITTLICHE RENDITE: RENDITE: 11,5% 8,27% 10,81% 8,47% 10,81% durchschnittl. erzielte Rendite incl. Ausreißer * 8,27% 8,47% durchschnittl. erzielte Rendite incl. Ausreißer * 7,39% 7,39% 5,73% 5,73% 4,64% 4,64% 5 5 durchschnittliche Rendite / IRR durchschnittliche Rendite / IRR 2,17% 2,17% 29 Sonstige Fonds & Ausreißer 18 Medienfonds der Victory Gruppe, die Risikofonds von Arra Terra, GUB und Papas sowie 2 Flugzeugfonds Umweltfonds Sonstige Fonds Immo- Umwelt- Deutsche Immo- US & Canada Deutsche Container US & Canada EuroContainer Schiffs- Euro Gesamt: Schiffs- 321 & Ausreißer fonds fonds Immofonds Immo- Immo-Investitions- Immo- Paletten InvestitionsfondsPaletten Beteiligungen fonds Europa fondseuropa fonds fonds programme fonds Programme programme Programme 18 Medienfonds der Victory Gruppe, die Risikofonds von Arra Terra, GUB und Papas sowie 2 Flugzeugfonds. Gesamt: 321 Beteiligungen Stand: Stand: * mehr zu den Ausreißern * mehr auf den zu Seiten den Ausreißern auf den Seiten

24 Ein Wort zum Internen Zinsfuß Die dargestellten Renditen wurden nach der Internen-Zinsfuß-Methode (IRR, engl. für Internal Rate of Return) ermittelt. Hierzu wurde für jede Beteiligung ein Zahlungsstrom mit den entsprechenden Einzahlungen und Mittelrückflüssen erstellt. Der IRR als Maß für den Anlageerfolg einer Beteiligung ist durchaus umstritten. Kritiker sagen, dass sich die so berechnete Rendite nur auf das in einer Anlage gebundene Kapital bezieht und nicht auf das zu Fondsbeginn eingezahlte Kapital. Doch wir finden, der IRR führt bei beendeten Fonds durchaus zu aussagekräftigen Ergebnissen. Denn er gibt zumindest zutreffend die Eigenrendite des Investments an. Da eine negative IRR Rendite nicht greifbar ist, wird in der Einzeldarstellung grundsätzlich auf die entsprechende Renditeangabe verzichtet. Das Wort Ausreißer bedeutet, dass der Anleger mit dieser Beteiligung in jedem Fall Geld verloren hat. Allerdings sind die jeweiligen Zahlungsströme dieser Fonds bei der Ermittlung der Durchschnittsrenditen der Produktgruppen und der Gesamtrendite berücksichtigt. In der Regel sind wir bei den dargestellten Renditen vom jeweiligen Spitzensteuersatz ausgegangen und haben auch Solidaritätszuschlag und Kirchensteuer einbezogen (Ausnahmen: Container, Immobilienfonds Amerika und Immobilienfonds Europa)

25 Ergebnisübersicht der bereits aufgelösten Schiffsfonds Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent p. a. MS "Erika" (PR) 1988/ ,50 MS "Bianca" (PR) 1986/ ,73 MS "Jan" (PR) 1986/ ,79 MS "Calypso (PR) 1989/ ,69 MS "Elbstrom" 1988/ ,97 MS "Meike" (PR) 1989/ ,87 MS "Svenja" 1987/ ,02 MS "Frauke" 1989/ ,23 MS "Gisela Bartels" (PR) 1985/ ,29 MS "Sigrid" /1993 0,00 MS "Wega" (PR) 1986/ ,96 MS "Amazone" 1988/ ,76 MS "Jan Becker" 1988/ ,43 MS "Petuja" 1986/ ,44 MS "Regine" (PR) 1987/ ,78 MS "Wiebke" (PR) 1989/ ,57 MS "Anke" (PR) 1986/ ,49 MS "Ariana" 1987/ ,96 Fortsetzung auf der nächsten Seite; Fußnoten am Ende der Tabelle. 49

26 Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent p. a. Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent p. a. MS "Bargstedt" 1986 / ,21 MS "Carpe Diem" 1995/ ,11 MS "Claudia" 1992/ ,49 MS "Dorado" (PR) 1985/ ,08 MS "Käte" 1986/ ,69 MS "Ortrud" (PR) 1991/ ,63 MS "Solveig" (PR) 1987/ ,35 MS "Svenja" (PR) 1992/ ,02 MS "Tinto" (PR) 1985/ ,82 MS "Alina" 1992/ ,74 MS "Angermannland" 1988/ ,23 MS "Antje" (PR) 1988/ ,08 MS "CPC Gallia" 1993/ ,17 MS "CPC Nippon" 1993/ ,34 MS "Jan Kahrs" 1988/ ,75 MS "Lirena" 1992/ ,03 MS "Steinkirchen" (PR) 1992/ ,80 MS "Bartok" 1990/1998 9,96 MS "Golf" (PR) 1991/ ,54 MS "Grietje" 1991/1998 6,75 MS "Hälsingland" 1989/ ,71 MS "Helse" 1993/1998 9,61 MS "Nils R." 1991/1998 9,04 MS "Otto Becker" (PR) 1988/ ,90 MS "Polaris" 1988/ ,49 MS "Wila" 1990/1998 6,55 MS "Martha Russ" 1989/ ,23 MS "Rendsburg" 1990/1999 6,74 MS "Annegret" 1991/2000 8,85 MS "Paula" 1991/2000 7,49 MS "Actuaria" 1989/2001 7,46 MS "Arabella" 1990/2001 9,41 MS "Wiebke" 1992/2001 8,69 MS "Hansa Europe" 1993/2002 9,50 MS "Hera" 1989/2003 6,31 MS "Margret" 1993/2003 Ausreisser MS "Cap Triunfo" 1994/2004 Ausreisser MS "Dritte Belt" 2001/2004 9,41 MS "Effort" ex "Jana" 1990/2004 2,29 MS "Emja" 1991/2004 Ausreisser MS "Estestar" 1998/ ,43 MS "Lucas Oltmann" 1997/2004 8,45 MS "Mijo" 1992/2004 5,02 MS "Nincop" 1989/2004 7,00 MS "Sven Dede" 1991/2004 9,07 MS "Sven Oltmann" 1991/ ,11 MS "Zenit" 1990/2004 5,04 MS "Astor" 1994/2005 8,29 Fortsetzung auf der nächsten Seite; Fußnoten am Ende der Tabelle

27 Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent p. a. Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent p. a. MS "Berlin" 1993/2005 Ausreisser MS "Cady" 1990/2005 3,20 MS "Clipper" 1993/2005 1,01 MS "Condor" 1994/2005 7,60 MS "Corvette" 1990/2005 9,28 MS "Cosmea" 1990/2005 Ausreisser MS "Frauke" 1994/ ,15 MS "Frej" 1994/2005 5,96 MS "Hannes Oltmann" 1992/2005 9,78 MS "Jupiter" 1991/2005 7,57 MS "Merkur" (GHF) 1995/2005 9,98 MS "Merkur" (HCI) 1990/2005 7,57 MS "Pilsum" stille Einlage 2003/ ,57 MS "Pioneer Albatross" 2003/ ,66 MS "Pioneer Falcon" 2002/ ,22 MS "Pioneer Hawk" 2002/ ,57 MS "Regia" 1994/2005 4,53 MS "Saturn" 1995/2005 4,51 MS "Schleswig-Holstein" 1990/2005 7,82 MS "Uranus" 1991/2005 7,87 MS "Vanessa" 1994/2005 7,28 MS "Wiking" 1997/ ,71 MT "Bourgogne" 1998/ ,74 MT "Front Century" 1998/ ,76 MT "Front Champion" 1998/ ,41 MT "Torm Gudrun" 2000/ ,35 MS "Alice Bolten" /2006 1,57 MS "Claudia" 2000/2006 8,36 MS "Doris Wulff" 1996/ ,93 MS "Ilse" 1992/2006 1,16 MS "Inka Dede" 1992/2006 8,65 MS "Regine" 1995/ ,63 MS "Steindeich" 1996/ ,17 MS "Svenja" 1996/ ,41 MS "Trina" 1994/ ,97 MT "Hansa Constance" 1998/ ,30 MT "Torm Kristina" 2000/ ,51 HC "Euro-Bulker-Flottenfonds" 2005/ ,44 MS "Annemieke" 1998/ ,15 MS "Gloria" 1997/ ,96 MS "Hermann" 1992/2007 0,95 MS "Ilona" 1996/2007 5,12 MS "Korsika" 2000/2007 9,16 MS "Lena" 1998/ ,22 MS "Wilma" 1997/ ,89 MT "Cielo di Parigi" / ,81 MS "Annegret" 2000/ ,17 MS "Grietje 2000/ ,83 Fortsetzung auf der nächsten Seite; Fußnoten am Ende der Tabelle

28 Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent p. a. Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent p. a. MS "Lydia" 2000/ ,00 MS "Mira" 2004/ ,15 MS "Oslo" 1997/2008 5,66 MS "Paula 2000/ ,92 MS "Wiebke 2000/ ,51 MT "Elversele" 2000/2008 6,29 Schiffsfonds Graig I / ,74 Schiffsfonds Graig II / ,57 MS "Judith Schulte" * 1993/2008 7,14 MT "Emsstern" 1991/2008 8,36 MT "Elbestern" 1991/2008 7,74 MT "Jadestern" 1992/2008 6,78 Chemikalientanker Flottenfonds II 2008/2009 9,57 MS "Montania" 1996/2009 Ausreisser MS "Victoria" 2004/ ,84 MS "Cape Byron" 1993/2010 Ausreisser MS "Cape Hatteras" 1994/2010 Ausreisser MS "Cape Henry" 1998/2010 Ausreisser MS "Cape Horn" 1994/2010 Ausreisser MS "Christian Russ" 1994/2010 Ausreisser MS "Ernst Salamon" 2001/2010 5,25 MS "Gertrud Salamon" 2001/2010 2,34 MS "Hafentor" 1996/2010 Ausreisser MS "Ledator" 1994/2010 Ausreisser MS "Maria Salamon" 2001/2010 4,12 MS "Petra" 2000/2010 Ausreisser MS "Bluestar" 2005/2011 Ausreisser MT "Front Eagle" Tranche II 2003/2011 4,33 Gesamt: ,81 Anmerkung: Am 15. September 2008 kollabierte die Investmentbank Lehman Brothers. Aus dieser Pleite resultierte nicht nur die größte Finanz- und Wirtschaftskrise der Nachkriegszeit, sondern damit einhergehend kam es bei einigen Schiffen zu Notverkäufen und/oder von der Bank teils aus purem Eigennutz erzwungenen Verwertungen. Die hohe Ausreißerdichte in den Jahren 2009 und 2010 ist auf diesen Umstand zurückzuführen und ändert nach unserer Überzeugung nichts an den grundsätzlich positiven wirtschaftlichen Perspektiven solide konzipierter Schiffsbeteiligungen. * Ab diesem Fonds fällt der Verkauf bereits in die Ära des Geldanlagehauses. Alle übrigen Daten, die zur Erstellung des Zahlungsstromes notwendig waren, wurden uns von P&K zur Verfügung gestellt. 1 Berechnet nach der Methode des IRR (interner Zinsfuß). 2 Die Dumpingpreise der Ostblockflotte nach dem Zusammenbruch der ehemaligen Sowjetunion entzogen diesem Schiff die wirtschaftliche Basis. Finanzielle Verluste der Anleger wurden ausgeglichen. 3 Unterschiedsbetrag ist noch nicht betriebsgeprüft

29 Ergebnisübersicht Container-Investitionsprogramme Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent Container Angebot / ,39 Container Angebot / ,18 Container Angebot /2000 9,77 Container Angebot /2000 9,75 Container Angebot /2000 9,68 Container Angebot /2000 9,59 Container Angebot /2001 9,61 Container Angebot /2001 9,60 Container Angebot /2001 9,56 Container Angebot /2001 9,53 Container Angebot /2001 9,51 Container Angebot /2002 9,26 Container Angebot /2002 9,26 Container Angebot /2002 9,05 Container Angebot /2002 7,78 Container Angebot /2002 7,71 Container Angebot /2003 7,44 Container Angebot /2003 7,53 Container Angebot /2003 7,53 Container Angebot /2003 7,83 Container Angebot /2003 6,79 Container Angebot /2004 6,88 Fortsetzung auf der nächsten Seite; Fußnoten am Ende der Tabelle. 57

30 Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent Container Angebot /2004 6,84 Container Angebot /2004 6,81 Container Angebot /2004 6,84 Container Angebot /2004 6,82 Container Angebot /2004 6,83 Container Angebot /2004 6,89 Container Angebot /2004 6,89 Container Angebot /2005 6,85 Container Angebot /2005 6,74 Container Angebot /2005 6,83 Container Angebot /2005 6,79 Container Angebot /2005 6,80 Container Angebot /2005 7,37 Container Angebot /2006 6,81 Container Angebot /2006 6,84 Container Angebot /2006 6,80 Container Angebot /2006 7,30 Container Angebot /2006 6,72 Container Angebot /2006 7,31 Container Angebot /2006 7,34 Container Angebot /2006 6,75 Container Angebot /2006 6,74 Container Angebot /2006 6,75 Container Angebot /2006 6,66 Container Angebot /2006 6,23 Container Angebot /2006 6,31 Container Angebot /2007 6,15 Container Angebot /2007 6,29 Container Angebot /2007 6,31 Container Angebot /2007 6,32 Container Angebot /2007 6,28 Container Angebot /2007 6,21 Container Angebot /2008 5,82 Container Angebot /2008 5,62 Container Angebot 192* 2003/2008 5,53 Container Angebot /2008 5,54 Container Angebot /2009 5,55 Container Angebot /2009 5,51 Container Angebot /2009 5,26 Container Angebot /2009 5,14 Container Angebot /2010 5,06 Container Angebot /2010 5,14 Container Angebot /2009 6,04 Container Angebot /2009 6,03 Container Angebot /2010 5,15 Container Angebot /2010 5,17 Container Angebot /2010 4,94 Container Angebot /2011 4,94 Container Angebot /2011 5,04 Container Angebot /2011 5,06 Container Angebot /2011 5,06 Gesamt: 73 Angebote 7,39 * Ab diesem Fonds fällt der Verkauf bereits in die Ära des Geldanlagehauses. Alle übrigen Daten, die zur Erstellung des Zahlungsstromes notwendig waren, wurden uns von P&K zur Verfügung gestellt 1 Zugrunde gelegt wurde eine Steuerprogression von 30%

31 Ergebnisübersicht Europaletten-Investitionsprogramme Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite 1 nach Steuern in Prozent Europaletten-Investitonsprogramm /2009 9,93 Europaletten-Investitionsprogramm /2010 7,86 Europaletten-Investitionsprogramm /2010 7,86 Europaletten-Investitionsprogramm /2010 7,86 Europaletten-Investitionsprogramm /2011 7,86 Gesamt: 5 Angebote 8,27 1 Zugrunde gelegt wurde eine Abgeltungssteuer in Höhe von 25% zzgl. Soli 61

32 Immobilienfonds Amerika Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite vor deutschen Steuern in Prozent p. a. 1 Secured Jamestown Land Investors I Fortsetzung auf der nächsten Seite; Fußnoten am Ende der Tabelle. 1992/ ,42 Secured Properties Investors / ,17 Secured Properties Investors / ,06 Secured Properties Investors / ,85 Secured Properties Investors / ,42 Secured Properties Investors / ,29 Secured Properties Investors /2001 9,28 Jamestown 18 - Teilverkauf /2004 8,90 KanAm USA 14 - Teilverkauf / ,65 KanAm USA 21 - Teilverkauf /2004 9,97 Jamestown /2005 7,08 Jamestown / ,56 Secured Properties Investors / ,72 Jamestown / ,01 Jamestown /2006 9,14 Jamestown / ,01 Jamestown /2006 6,81 63

33 Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite vor deutschen Steuern in Prozent p. a. 1 Jamestown 23 classic 2002/ ,73 Jamestown 23 kompakt 2002/ ,94 MPC Rendite Fonds USA / ,09 Sachsen-Fonds USA II 2003/ ,87 MPC Dritte Sachwert Rendite Fonds Canada 2003/2006 4,43 Jamestown 26 classic (2005) 2005/ ,33 KanAm/WestWind USA Office I 2002/ ,36 KanAm/WestWind USA Office II 2003/ ,29 MPC Vierte Sachwert Rendite Fonds Canada 2003/2006 5,07 HCI Immobilienfonds USA I 2005/ ,44 Jamestown /2007 6,30 Sachsen-Fonds USA III (2005) 2005/ ,49 MPC Siebte Sachwert Rendite Fonds Canada 2005/ ,21 KanAm USA Ausreißer KanAm USA Real Estate Partners I L.P Ausreißer Jamestown 24 classic * 2003/ ,07 Gesamt: 33 11,50 * Ab diesem Fonds fällt der Verkauf bereits in die Ära des Geldanlagehauses. Alle übrigen Daten, die zur Erstellung des Zahlungsstromes notwendig waren, wurden uns von P&K zur Verfügung gestellt. 1 Nach Berücksichtigung der US-Verkaufsgewinnsteuern. 2 Rendite für den Teilverkauf nach Angabe des Emittenten vor Steuern. 3 Auch wenn diese Fonds noch nicht beendet sind, ist wohl mit deutlichen Vermögensverlusten zu rechnen. 65

34 Immobilienfonds Europa Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite vor deutschen Steuern 1 in Prozent Wertkonzept Holland II 2000/2005 Ausreißer MPC Rendite Fonds Holland /2006 7,71 MPC Rendite Fonds Holland /2006 3,50 MPC Rendite Fonds Holland /2006 2,58 NC Immobilienfonds Den Haag II 2003/ ,92 MPC Sachwert Rendite Fonds England 2004/ ,64 HCI Holland I 1997/2006 6,45 HCI Holland II 1998/2006 1,50 HCI Holland III 1998/2006 7,27 HCI Holland IV 1998/2006 3,91 HCI Holland VI 1998/2006 Ausreißer SachsenFonds Zentraleuropa I 2003/ ,65 Wölbern Fünfzehnte IFH Holland 1997/2006 8,90 H.F.S. Immobilienfonds Europa /2007 6,66 Gesamt: 14 5,73 1 Nach Berücksichtigung der Verkaufsgewinnsteuern in den jeweiligen Anlageländern. 67

35 Immobilienfonds Deutschland Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite nach Steuern in Prozent p. a. Dr. Görlich Dresden /1997 9,08 Concordia 4./5./6./ /2002 Ausreisser ILG Fonds Nr. 21 Köthen KG 1992/2006 8,38 ILG Fonds Nr. 22 Stendal 1992/2006 8,28 MPC Rendite Fonds Deutschland / ,05 ILG Fonds Nr. 23 Plauen 1993/2008 7,38 Debis Fonds 59 Stuttgart/Bonn 2001/2007 6,51 ZBI Zweite KG TYP A 2004/ ,49 ZBI Zweite KG TYP B 2005/ ,99 ZBI Dritte KG TYP A -Teilverkauf /2007 9,28 ZBI Dritte KG TYP B -Teilverkauf /2007 7,15 LBB Fonds /2008 8,09 SHB Erlenhofpark classic 3J. 2005/2008 6,02 SHB München-FFB classic 3J. * 2007/2010 6,02 Verwaltungszentrum Dresden, Riesaer Straße 1996/2011 Ausreisser Gesamt: 18 4,64 * Ab diesem Fonds fällt der Verkauf bereits in die Ära des Geldanlagehauses. Alle übrigen Daten, die zur Erstellung des Zahlungsstromes notwendig waren, wurden uns von P&K zur Verfügung gestellt. 1 Bei diesem thesaurierenden Fonds musste pro T 100 Einlage lediglich T 75 geleistet werden. 2 Beim Fonds ZBI Dritte KG wurden in 2007 ca. 50% des Eigenkapitals veräußert. 69

36 Umweltfonds Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite nach Steuern in Prozent p. a. Windpark Klettwitz 1998/2005 2,77 Windpark Beesenstedt 2000/2006 6,63 Windpark Bergholz 1998/2007 0,57 Windpark Moorhusen-Stördorf 2000/2007 5,79 Windpark Beeskow-Hufenfeld 2003/2007 Ausreißer Windpark Nordostwind Kladrum 1997/2007 3,26 Windpark Bockelwitz * 1998/2008 0,58 Gesamt: 7 2,17 * Ab diesem Fonds fällt der Verkauf bereits in die Ära des Geldanlagehauses. Alle übrigen Daten, die zur Erstellung des Zahlungsstromes notwendig waren, wurden uns von P&K zur Verfügung gestellt. 71

37 Die Ausreißer: Fonds, welche die Erwartungen deutlich verfehlt haben Leider lassen sich die unternehmerischen Risiken von Beteiligungen auch bei sorgfältigster Produktauswahl nicht völlig ausschließen. So führten ein deutlich schlechteres wirtschaftliches Marktumfeld, gravierende Managementfehler oder schlicht das Zusammentreffen unglücklicher Umstände bei diversen Fonds zu finanziellen Einbußen bei den Anlegern. Diese Ausreißer sind soweit möglich den diversen Produktgruppen zugeordnet. Fonds, die den vorangegangenen Produktgruppen nicht zugeordnet sind, wie die Risikofonds von Arra Terra, GUB, Papas oder die Medienfonds der Victory Gruppe finden Sie auf den nächsten Seiten. Bei den von P&K vermittelten, weiterhin laufenden Multi Media Fonds der Victory Gruppe ist wohl nicht mehr davon auszugehen, dass noch nennenswerte Ausschüttungen erwirtschaftet werden. Obwohl unverändert die minimale Chance auf weitere Erträge besteht, wurden diese Fonds als abgeschlossen bewertet, mit in der Regel gravierenden Vermögensverlusten der Anleger. Infolge der Insolvenz- oder Zwangsverwaltung, unter der die genannten Fonds teilweise stehen, oder aufgrund der Tatsache, dass die Fonds der Victory (offiziell zumindest) noch nicht beendet sind, liegt in vielen dieser Fälle kein endgültiges Zahlenmaterial vor. Die dargestellten Werte beruhen daher häufig auf Näherungswerten. 73

38 Sonstige Fonds Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Rendite nach Steuern in Prozent p. a. Victory MMF /2011 2,53 GUB /2002 0,91 DSF Andromeda 1998/2008 0,67 1,37 Ausreißer Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Victory MMF /2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Ausreißer Emissionsjahr/ Verkaufsjahr Alle Fonds sind im Gesamt-Zahlungsstrom erfasst und beeinflussen damit die Gesamtrendite entsprechend. P.P.S. Fond Nr /2000 Ausreißer Arra Terra Lünen 1998/2001 Ausreißer GUB 3-7; Glasauer Unternehmensbeteiligungen KG 1997/2002 Ausreißer DSF Gemini 2000/2008 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Victory Shaka Zulu I 1998/2011 Ausreißer Victory Shaka Zulu II 1998/2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Victory Millennium Fonds I 1999/2011 Ausreißer Victory Millennium Fonds II 2000/2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Victory MMF /2011 Ausreißer Bei den Victory-Fonds wurde davon ausgegangen, dass die negativen steuerlichen Ergebnisse zu 100 % im Jahr der Investition wirksam werden eine derzeit wahrscheinliche Verteilung der Verluste auf mehrere Jahre ist nicht berücksichtigt. Da die Zahlenangaben in dieser Broschüre im Wesentlichen auf den Angaben von P&K und/oder den jeweiligen Emittenten beruhen, können wir für die Richtigkeit dieser Angaben verständlicherweise keine Haftung übernehmen

39 Unternehmensdaten Vorgeschichte: Unternehmensgründung: 1978 Erstgründung der Unternehmung durch Werner Poxleitner. Ab 1. Juli 2000: Übernahme der Geschäfts tätigkeit durch die Poxleitner & Kollegen Finanz dienst leis tungen GmbH & Co. KG. Ab 1. Juli 2008: Übernahme des Geschäftsbetriebes durch die GAH-Geldanlagehaus GmbH & Co. KG Handelsregister: HRA 9648 Rechtsform: Gesellschafter: Gesellschaft mit begrenzter Haftung und Co. KG Alexander Baumgartner Hans-Joachim Gottschlich Michael Inninger Heinrich Kiefer Karl Witzany Kommanditkapital: EUR Komplementärin: GAH-Geldanlagehaus Verwaltungs GmbH Geschäftsführer: Hans-Joachim Gottschlich Handelsregister: HRB 7402 Adresse: Im Schloßpark Gern Eggenfelden oder Postfach Eggenfelden Telefon: Verantwortlich für den Inhalt: GAH-Geldanlagehaus GmbH & Co. KG Konzeption und Gestaltung: ebh marketing GmbH, Eggenfelden. Fotografie: MAIWOLF (17) Fotolia.com (6): V. Yakobchuk, Janusz Kobylanski, Pics on Stock, Rosengaard, Michael Wolf, Alexander Maier, sculpies Photocase.com (3): Vandalay, petzi, view7 Nordic Hamburg (1) Servicenummer: Telefax: info@geldanlagehaus.de Internet:

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