Ratingbericht IDUNA Vereinigte Lebensversicherung ag

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1 Lebensversicherer Beschlussfassung im August

2 Rating für Handwerk, Handel und Gewerbe Neue Rabenstraße Hamburg Telefon: Telefax: Das Gesamtergebnis setzt sich aus folgenden Einzelergebnissen zusammen, die mit unterschiedlicher Gewichtung in die Bewertung eingehen: Teilqualität Note Gewichtung Sicherheit sehr gut 10 % Erfolg voll zufriedenstellend % Gewinnbeteiligung/Performance weitgehend gut % Kundenorientierung gut 25 % Wachstum/Attraktivität im Markt weitgehend gut 10 % 2

3 Ergebnisdarstellung Sicherheit Die (im Folgenden IDUNA Leben genannt) zeichnet sich nach Einschätzung von Assekurata durch eine sehr gute Sicherheitslage aus. Die IDUNA Leben hat 2013 ihre Eigenkapitalbasis um 15 Mio. auf nunmehr 544,9 Mio. gestärkt. Die Eigenkapitalquote dürfte mit 3,1 % marktüberdurchschnittlich bleiben. Für 2014 plant das Unternehmen einen Ausbau um weitere 5 Mio.. Die aufsichtsrechtlichen Anforderungen an die Kapitalausstattung erfüllt die Gesellschaft nach Meinung von Assekurata mit einem sehr guten Solvabilitätsdeckungsgrad. Beim Assekurata Value-at-Risk-Ansatz, der auch die Risiken aus der Kapitalanlage berücksichtigt, erreicht die IDUNA Leben einen weitgehend guten Deckungsgrad. Die Kapitalanlagepolitik ist nach Meinung von Assekurata von einem gesunden Risikobewusstsein geprägt. Zielsetzung ist es, planbare und sichere Erträge zu erwirtschaften und gleichzeitig eine angemessene Überrendite zu erzielen. Die Gesellschaft kann dabei auf ein schlüssiges und fortschrittliches Steuerungs- und Controllinginstrumentarium zurückgreifen. Auch die versicherungstechnischen Risiken überwacht das Unternehmen fortlaufend. Die Organisation des Risikomanagements ist konzerneinheitlich geregelt und beinhaltet nach Auffassung von Assekurata einen ausgereiften Risikokontrollprozess. Erfolg Die Teilqualität Erfolg bewertet Assekurata bei der IDUNA Leben mit voll zufriedenstellend. Insgesamt erzielt die IDUNA Leben keine marktkonformen Rohüberschüsse. Die Umsatzrendite der Gesellschaft fällt von 8,6 % auf nunmehr 6,4 % und dürfte sich damit weiterhin unter dem Marktdurchschnitt ansiedeln. Die Erfolgslage der IDUNA Leben spiegelt die Herausforderungen am Lebensversicherungsmarkt wider, von denen die gesamte Branche seit 2011 betroffen ist. Das anhaltende Zinstief am Kapitalmarkt sowie die damit verbundene Notwendigkeit, eine Zinszusatzreserve für Verträge mit einem Rechnungszins von 4,0 % und 3,5 % zu bilden, wirken sich spürbar auf die Ertragslage der Lebensversicherungsgesellschaften aus. Da die IDUNA Leben über einen sehr hohen Bestand an Tarifen dieser Rechnungszinsgenerationen verfügt, belastet die zusätzliche Nachreservierung die Erfolgssituation der Gesellschaft in einem überdurchschnittlichen Maße. Sichtbar wird dies anhand der durchschnittlichen Garantieverzinsung im Bestand, die bei der IDUNA Leben mit 3,4 % erkennbar über dem Marktschnitt (3,1 %) liegt. Darüber hinaus sind die Betriebskosten der IDUNA Leben im Marktvergleich überdurchschnittlich hoch, was die Ertragssituation zusätzlich belastet. Jedoch zeigen hier die umfangreichen, konzernweiten Kostensenkungsmaßnahmen bereits Wirkung, was in den stetig sinkenden Kostenquoten zum Ausdruck kommt. Nach Meinung von Assekurata dürfte sich der positive Verlauf auch 2014 weiter fortsetzen. Gewinnbeteiligung Die Teilqualität Gewinnbeteiligung senkt Assekurata bei der IDUNA Leben um eine Notenstufe von gut auf weitgehend gut ab. Die Ergebnisveränderung begründet sich dadurch, dass die IDUNA Leben für das Jahr 2014 ihre Zinsdeklaration und damit auch die Gesamtverzinsung stärker als die übrigen Branchenteilnehmer absenkte, wodurch sich die Gesellschaft weiter vom Markt entfernt hat. Die laufende Verzinsung im Neugeschäft für private Rentenversicherungen geht von 3,60 % auf 3,25 % (Markt: 3,60 % auf 3,40 %) zurück. Aufgrund der anhaltenden Niedrigzinsphase sowie der erneuten Belastung durch die Zinszusatzreserve ist nach Einschätzung von Assekurata für die 2015er Deklaration marktweit ein erneuter Rückgang der Verzinsungen zu erwarten. Die Stabilisierungsmittel für die Gewinnbeteiligung haben sich bei der IDUNA Leben durch die verminderte Erfolgslage spürbar reduziert. So hat das Unternehmen der Rückstellung für Beitragsrückerstattung (RfB) 2013 nahezu doppelt so viel entnommen wie zugeführt, wodurch das entsprechende RfB- Zuführungs-Entnahme-Verhältnis von 67,3 % auf 3

4 49,1 % sinkt. Im Markt beobachtet Assekurata nach derzeitigem Stand hingegen ein Ansteigen der Kennzahl. Angesichts ihrer bislang eher vorsichtigen Deklarationen stehen der IDUNA Leben aber nach wie vor in hohem Umfang Mittel zur Stabilisierung der Gewinnbeteiligung zur Verfügung. Die freie RfB-Quote liegt 2013 mit 267,6 % weiterhin sehr deutlich über dem Branchenmittel (Markt: 182,2 %). Insofern könnte die Gesellschaft ihre derzeitige Deklaration theoretisch mehr als zweieinhalb Jahre lang aus diesen Mitteln finanzieren. Kundenorientierung Die IDUNA Leben weist aus Sicht von Assekurata eine gute Kundenorientierung auf. Grundlage hierfür ist unter anderem das Ergebnis der im Auftrag von Assekurata durchgeführten Kundenbefragung. Hier erzielt die IDUNA Leben nach den Maßstäben von Assekurata ein gutes Ergebnis. Dabei positioniert sich die Gesellschaft bezüglich der Kundenzufriedenheit auf einem durchschnittlichen und in Punkto Kundenbindung auf einem unterdurchschnittlichen Niveau. Dieser Aspekt limitiert die Bewertung in der Teilqualität Kundenorientierung. Die IDUNA Leben möchte ihren Kunden grundsätzlich bei allen Kontaktanlässen eine exzellente Beratungsund Betreuungsqualität bieten. Insbesondere im Vertrieb genießt diese Maxime einen hohen Stellenwert, da die jeweiligen Vertriebspartner den Erstkontakt zum Kunden herstellen und in der Regel auch in der laufenden Betreuung der erste Ansprechpartner für den Kunden sind. Um diesem Ziel möglichst nahe zu kommen, forciert die SIGNAL IDUNA Gruppe bereits seit Jahren in ihrem Exklusivvertrieb die ganzheitliche Beratung der Kunden. Das hierauf ausgerichtete Beratungsinstrument Expertise unterstützt nach Ansicht von Assekurata die Außendienstpartner zielgerichtet bei der Erfassung der Ist-Situation, um darauf aufbauend eine auf den Kunden zugeschnittene ganzheitliche, anlassbezogene oder themenfeldorientierte Beratung durchzuführen. Im Kundenportal meine signal iduna haben die Versicherten darüber hinaus neben der Vertragsanzeige unter anderem die Möglichkeit, Ihre Wünsche schnell und einfach über Änderungs- und Kontaktformulare mitzuteilen. Die Daten werden verschlüsselt übertragen und sind somit vor unbefugtem Zugriff geschützt. Der Trend hin zu mehr Digitalisierung ist derzeit vermehrt in der Branche zu beobachten. Assekurata sieht hierin eine gute Möglichkeit, den Kundenservice zu verbessern und Kosten zu reduzieren. Wachstum/Attraktivität im Markt Die Wachstumssituation der IDUNA Leben verbessert sich nach Einschätzung von Assekurata im aktuellen Folgerating auf ein weitgehend gutes Urteil (Vorjahr: voll zufriedenstellend). Die Ergebnisveränderung begründet sich durch eine positive Wachstumsentwicklung nach laufenden Prämien und Einmalbeiträgen. Die IDUNA Leben konnte im Geschäftsjahr 2013 die gebuchten Bruttoprämien um 87,9 Mio. auf 1,4 Mrd. steigern. Mit einer Zuwachsrate von 6,8 % dürfte sich die Gesellschaft damit positiv von den übrigen Branchenteilnehmern abheben. Die insgesamt sehr volatile Entwicklung der Bruttoprämien erklärt sich durch den Einfluss der Einmalbeitragseinnahmen, die 2013 branchenweit wieder an Bedeutung gewonnen haben. So konnte auch die IDUNA Leben ihr Einmalbeitragsgeschäft ähnlich wie 2010 deutlich ausbauen und von 199,2 Mio. auf 270,1 Mio. steigern. Allerdings verbuchte die Gesellschaft mit 1,6 % auch einen überdurchschnittlichen Beitragszuwachs nach laufenden Beiträgen, was auf eine positive Entwicklung im Bereich der privaten Rentenversicherungen zurückzuführen ist. Die zum eintretende Rechnungszinsabsenkung auf 1,25 % könnte gegen Ende des Jahres 2014 zu einem erhöhten Nachfrageverhalten nach Lebensversicherungsprodukten führen, um sich den aktuellen Höchstrechnungszins von 1,75% von den Versicherungsunternehmen garantieren zu lassen. Davon könnte nach Meinung von Assekurata auch das Neugeschäft der IDUNA Leben profitieren und im Vergleich zum Vorjahr einen Anstieg verzeichnen. Wachstumschancen erkennt Assekurata bei der IDU- NA Leben zudem in der historisch gewachsenen Wettbewerbsposition innerhalb der Zielgruppe Handwerk, Handel und Gewerbe. Darüber hinaus steht das Unternehmen weiteren Zielgruppen offen 4

5 und richtet sich deshalb aktiv an breite Teile der Bevölkerung. Die IDUNA Leben vertreibt ihre Produkte über die Ausschließlichkeitsorganisation der SIGNAL IDUNA Gruppe sowie über Makler, Mehrfachvertreter und Kooperationsgesellschaften. Dabei zeichnen sich die Produkte der IDUNA Leben durch ein hohes Maß an Transparenz und Flexibilität aus. So ist es dem Kunden möglich, die von ihm gewählten Versicherungsprodukte an seine aktuellen Lebensumstände anzupassen. Umfangreiche Optionen von Beitragszuzahlungen und Entnahmen während der Vertragslaufzeit, Nachversicherungsgarantien oder die Anbündelung von passgenauen Zusatzversicherungen sind hier beispielhaft zu nennen. Neben Konzepten zur privaten Alterssicherung verfügt die IDUNA Leben auch über ein umfangreiches Produkt- und Programmspektrum innerhalb der betrieblichen Altersversorgung (bav). Zentrale Herausforderung für die Zukunft ist es nach Ansicht von Assekurata, die vorhandenen Potenziale in der Konzern- und Vertriebsaufstellung in ein stärkeres Wachstum zu überführen. 5

6 Unternehmenskennzahlen Absolute Werte in Stck. / Mio Anzahl Verträge Bestand Versicherungssumme (nur Hauptversicherungen) , , , , ,1 Gebuchte Bruttoprämien 1.375, , , , ,9 davon: Einmalprämien 244,1 553,7 249,5 199,2 270,1 davon: gebuchte Bruttobeiträge des FLV-Geschäfts 101,9 111,6 122,5 130,2 133,9 Verdiente Bruttoprämien 1.384, , , , ,8 APE Bestand 1.155, , , , ,5 APE Neugeschäft 100,4 137,1 117,1 125,6 128,4 Beitragssumme Neugeschäft 2.118, , , , ,5 Verwaltungsaufwendungen 54,2 56,7 51,1 48,9 48,0 Abschlussaufwendungen 127,1 139,3 138,3 145,6 135,4 Ordentliches Kapitalanlageergebnis 731,9 707,3 727,3 706,8 668,4 Nettokapitalanlageergebnis 759,0 763,6 728,2 905,3 855,2 Zuführung zur Zinszusatzreserve 0,0 0,0 50,6 175,5 181,2 Rohüberschuss nach Steuern 214,6 199,9 136,1 177,0 133,9 Direktgutschrift gesamt 25,1 34,0 32,1 33,3 51,2 Abgeführte Gewinne 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Jahresüberschuss/-fehlbetrag 12,0 15,0 12,0 15,0 15,0 Aktionärsausschüttung 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Eigenkapital 287,6 302,9 314,9 329,9 344,9 Genussrechtskapital und nachrangige Verbindlichkeiten 0,0 0,0 0,0 200,0 200,0 Deckungsrückstellung brutto (ohne FLV) , , , , ,0 Zinszusatzreserve in der Deckungsrückstellung 0,0 0,0 50,6 226,1 407,4 Ansammlungsguthaben 294,0 293,4 287,8 277,9 271,1 Verpflichtungsvolumen (ohne FLV) , , , , ,0 Endbestand RfB 1.206, , ,7 977,1 907,0 RfB-Zuführung 177,6 151,0 92,0 128,8 67,8 RfB-Entnahme 199,2 212,6 196,9 191,3 137,9 Freie RfB 532,0 564,7 452,2 449,6 430,6 Schlussüberschussanteilsfonds 400,8 371,8 398,9 394,8 366,7 Endbestand Kapitalanlagen zu Buchwerten , , , , ,4 Stille Reserven/Lasten gesamt 348,1 606, , , ,4 Bestandsaufteilung* Hauptversicherungen 61,0 61,4 61,9 62,8 63,6 Zusatzversicherungen 39,0 38,6 38,1 37,2 36,4 *nach Versicherungssumme Bestandsstruktur Hauptversicherungen* in % Einzelversicherungen 90,6 90,7 90,8 88,7 86,9 Kapitalversicherungen 43,7 41,9 39,4 36,9 34,4 Risikoversicherungen 7,0 6,9 6,9 6,7 6,5 Rentenversicherungen** 33,4 34,7 36,6 36,9 37,4 sonstige Lebensversicherungen 6,5 7,2 7,9 8,2 8,5 Kollektivversicherungen 9,4 9,3 9,2 11,3 13,1 *nach Versicherungssumme **einschl. Berufsunfähigkeits- und Pflegerentenversicherungen 6

7 Sicherheitskennzahlen in % Mittelwert Eigenkapitalquote IDUNA Leben 1,7 1,8 1,9 3,1 3,1 2,3 Markt 1,7 1,7 1,8 1,9 1,9 1,8 Freie RfB-Quote inkl. SÜAF IDUNA Leben 5,7 5,5 5,0 4,9 4,6 5,2 Markt 7,1 6,8 6,6 6,1 5,8 6,5 Erfolgskennzahlen in % Mittelwert Abschlusskostenquote IDUNA Leben 6,0 5,4 5,3 5,2 5,1 5,4 Markt 5,1 5,0 5,0 4,9 5,1 5,0 Verwaltungskostenquote IDUNA Leben 3,9 3,4 3,8 3,8 3,5 3,7 Markt 2,7 2,4 2,4 2,4 2,3 2,4 Laufende Durchschnittsverzinsung IDUNA Leben 4,0 3,8 4,0 3,8 3,5 3,8 Markt 4,3 4,1 4,2 4,1 4,1 4,2 Nettoverzinsung IDUNA Leben 4,2 4,2 4,0 4,9 4,5 4,4 Markt 4,2 4,3 4,1 4,6 4,7 4,4 Performance IDUNA Leben 4,8 5,4 5,9 9,1 1,2 5,3 Markt 6,0 4,8 5,5 11,4 0,7 5,7 Umsatzrendite IDUNA Leben 10,6 8,6 7,0 8,6 6,4 8,2 Markt 14,4 14,0 12,8 11,6 13,1 13,2 Bestandsrendite IDUNA Leben 1,3 1,2 0,8 1,0 0,8 1,0 Markt 2,2 2,2 1,9 1,7 2,0 2,0 Gewinnbeteiligungskennzahlen in % Mittelwert Ausschüttungsquote IDUNA Leben 94,4 92,5 91,2 91,5 88,8 91,7 Markt 90,0 89,7 87,5 87,4 88,2 88,6 Umsatzrendite für Kunden IDUNA Leben 10,0 8,0 6,4 7,8 5,7 7,6 Markt 13,0 12,5 11,2 10,1 11,5 11,7 Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur ZZR IDUNA Leben 10,0 8,0 9,0 16,3 14,3 11,5 Markt 13,0 12,5 12,8 14,9 17,0 14,0 RfB-Zuführungs-Entnahme-Verhältnis IDUNA Leben 89,1 71,0 46,7 67,3 49,1 64,7 Markt 105,9 100,3 84,8 77,7 94,1 92,6 Freie RfB-Quote IDUNA Leben 175,0 233,3 182,4 270,8 267,6 225,8 Markt 165,9 169,1 178,5 171,2 182,2 173,4 Laufende Verzinsung im Neugeschäft* in % Mittelwert Private Rentenversicherung IDUNA Leben 4,30 4,10 4,00 3,60 3,25 3,85 Markt 4,20 4,08 3,89 3,60 3,40 3,83 *laut Asssekurata-Überschussstudie 7

8 Durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand* in %** Mittelwert IDUNA Leben 3,5 3,4 3,4 3,4 3,4 3,4 Markt 3,4 3,3 3,2 3,2 3,1 3,2 *laut Asssekurata-Überschussstudie **ohne Berücksichtigung der Zinszusatzreserve Wachstumskennzahlen in % Mittelwert Zuwachsrate gebuchte Bruttoprämien IDUNA Leben 6,7 20,7-19,4-3,7 6,8 2,2 Markt 7,1 6,8-4,6 0,3 4,0 2,7 Zuwachsrate APE Bestand IDUNA Leben -2,7 0,6-4,1-0,4 2,2-0,9 Markt -2,3-0,6 0,2 0,9-0,1-0,4 Zuwachsrate Vertragsstückzahl IDUNA Leben -4,4-3,3-2,8-1,8-2,5-3,0 Markt -1,2-1,1-0,9-0,7-1,4-1,1 Zuwachsrate Versicherungssummen IDUNA Leben -1,9-0,3-0,2-0,1-0,4-0,6 Markt 1,6 2,2 2,9 3,2 2,1 2,4 Zuwachsrate APE Neugeschäft IDUNA Leben -3,5 36,5-14,6 7,3 2,2 5,6 Markt -2,2 6,7 0,5-2,0-6,0-0,6 Bruttoneugeschäftsquote Versicherungssummen IDUNA Leben 5,0 6,0 6,0 5,7 5,5 5,6 Markt 8,2 8,7 9,2 9,2 8,2 8,7 Abgangs-Zugangs-Verhältnis lfd. Jahresprämie IDUNA Leben 159,3 128,0 108,5 92,3 98,0 117,2 Markt 138,8 105,4 93,2 92,0 105,4 107,0 Stornoquote IDUNA Leben 5,4 5,0 4,6 4,5 4,7 4,8 Markt 6,2 5,4 5,1 5,1 5,0 5,4 8

9 Glossar Kennzahl Eigenkapitalquote Freie RfB-SÜAF-Quote Verwaltungskostenquote Abschlusskostenquote Laufende Durchschnittsverzinsung Nettoverzinsung Performance Umsatzrendite Bestandsrendite Ausschüttungsquote Umsatzrendite für Kunden Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur Zinszusatzreserve (ZZR) RfB-Zuführungs-Entnahme-Verhältnis Freie RfB-Quote Laufende Verzinsung im Neugeschäft Durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand Bruttoneugeschäftsquote Versicherungssummen Abgangs-Zugangs-Verhältnis Stornoquote Definition Eigenkapital in % des Verpflichtungsvolumens Freie Mittel aus der RfB + SÜAF in % des Verpflichtungsvolumens Verwaltungsaufwendungen in % der gebuchten Bruttoprämien Abschlussaufwendungen in % der Beitragssumme des Neugeschäftes Ordentliches Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten Gesamtes Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten Gesamtes Kapitalanlageergebnis und Veränderung der gesamten stillen Reserven in % der Summe aus mittlerem Kapitalanlagebestand zu Buchwerten und mittlerem Reservebestand Gesamter Rohüberschuss in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne das FLV-Geschäft) und Kapitalanlageergebnis Gesamter Rohüberschuss in % des Verpflichtungsvolumens Ausgeschütteter Rohüberschuss in % des gesamten Rohergebnisses Verwendeter Überschuss in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und Kapitalanlageergebnis Verwendeter Überschuss zzgl. Zuführung zur ZZR in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV- Geschäft) und Kapitalanlageergebnis Zuführung zur RfB in % der Entnahme aus der RfB Freie Mittel aus der RfB in % der einjährigen Gewinnbeteiligungsscheibe Deklarierte laufende Verzinsung für eine private Rentenversicherung Durchschnittliche Garantieverzinsung aller im Bestand befindlichen Rechnungszinsen gemessen an der Deckungsrückstellung (ohne Berücksichtigung der gestellten Zinszusatzreserve) Zugang der Versicherungssumme durch eingelöste Versicherungsscheine (Hauptversicherung) in % Anfangsbestand Versicherungssumme (Hauptversicherung) Abgang der laufenden Jahresprämien gemessen am Zugang der laufenden Jahresprämien Abgang der laufenden Jahresprämien durch Rückkäufe und Beitragsfreistellung + sonstige vorzeitige Abgänge der laufenden Jahresprämien in % des mittleren Bestandes an laufenden Jahresprämien Begriff Eigenkapital Verpflichtungsvolumen Gesamter Rohüberschuss Verwendeter Überschuss RfB SÜAF Einjährige Gewinnbeteiligungsscheibe APE - annual premium equivalent APE Neugeschäft Laufende Jahresprämien Erläuterung Ausgewiesenes Eigenkapital - noch nicht eingeforderte ausstehende Einlagen - noch nicht vollzogene angekündigte Dividendenausschüttungen + Genussrechtskapital + Nachrangige Verbindlichkeiten Bruttodeckungsrückstellung ohne das fondsgebundene Geschäft, zuzüglich der verzinslich angesammelten Überschüsse (Ansammlungsguthaben) Direktgutschrift + Zuführung zur RfB + Jahresüberschuss/-fehlbetrag + abgeführte Gewinne Direktgutschrift + Zuführung zur RfB Rückstellung für Beitragsrückerstattung In der Rückstellung für Beitragsrückerstattung enthaltener Schlussüberschussüberschussfonds Direktgutschrift + festgelegte RfB + auf 0 begrenzte Veränderung des SÜAF Laufende Prämien im Bestand + 10 % des Einmalbeitragsgeschäftes Laufende Prämien des Neugeschäftes (Eingelöste Versicherungsscheine + Erhöhung der Versicherungssumme + 10 % des Einmalbeitragsgeschäftes Laufende Prämien der Haupt- und Zusatzversicherungen Das in den Tabellen abgebildete Marktaggregat umfasst alle auf dem deutschen Markt tätigen Lebensversicherungsunternehmen mit einem Prämienvolumen von mindestens 50 Mio.. 9

10 Ratingmethodik und -vergabe Methodik Beim Assekurata-Rating handelt es sich um eine Beurteilung, der sich die Versicherungsunternehmen freiwillig unterziehen. Die Bewertung basiert in hohem Maße auf vertraulichen Unternehmensinformationen und nicht nur auf veröffentlichtem Datenmaterial. Das Gesamtrating ergibt sich durch Zusammenfassung der Einzelergebnisse von fünf Teilqualitäten, die aus Kundensicht zentrale Qualitätsanforderungen an ein Versicherungsunternehmen darstellen. Für private Krankenversicherer handelt es sich dabei im Einzelnen um: Unternehmenssicherheit Wie sicher ist die Existenz des Versicherers? Erfolg Wie erfolgreich wirtschaftet der Versicherer mit den Kundengeldern? Gewinnbeteiligung/Performance Wie hoch, stabil, zeitnah und ambitioniert ist die Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer? Wie kundenfreundlich sind die fondsgebundenen Versicherungsprodukte gestaltet und wie hoch ist die Performance der dahinter liegenden Investmentanlage? Kundenorientierung Welchen Service bietet der Versicherer den Kunden? Wachstum/Attraktivität im Markt Wie attraktiv ist der Versicherer aus Sicht der Verbraucher? Geprüft werden die Teilqualitäten anhand umfangreicher Informationen. Hierzu gehören eine systematische und detaillierte Kennzahlenanalyse auf Basis der internen und externen Rechnungslegung. Ausführliche Interviews mit den Mitgliedern des Vorstands der Gesellschaft und eine empirische Kundenbefragung für die Ermittlung der Kundenzufriedenheit und der Kundenbindung runden das Rating ab. Zu diesem Zweck wird eine Zufallsstichprobe gezogen, aus der 800 Kunden von einem professionellen Marktforschungsinstitut telefonisch befragt werden. Hierbei gliedern sich die Kundengruppen in der Personenversicherung wie folgt auf: Krankenversicherung 400 Voll- und 400 Zusatzversicherte. Lebensversicherung 400 Leistungs- und 400 Nichtleistungsbezieher Die Zufriedenheit der Kunden wird in unterschiedlichen Detaillierungsgraden gemessen. Einerseits befragt Assekurata die Kunden nach ihrer allgemeinen Zufriedenheit mit dem Unternehmen, andererseits erfassen die Rating-Analysten die Zufriedenheit in Bezug auf spezielle Bereiche. Sowohl die Kundenzufriedenheit als auch die Kundenbindung fließen in Form von Indices in das Gesamturteil der Kundenbefragung ein. Gesamturteil Die einzeln bewerteten Teilqualitäten werden abschließend mittels des Assekurata-Ratingmodells zu einem Gesamturteil zusammengefasst. Hierbei werden unterschiedliche Gewichtungen zugrunde gelegt (siehe Seite 2). Das Ratingteam fasst die Ergebnisse der Teilqualitäten in einem Ratingbericht zusammen und legt diesen dem Ratingkomitee als Ratingvorschlag vor. Unabhängig von den Gewichtungsfaktoren erfahren die Ergebnisse der Kundenorientierung und Sicherheit eine besondere Bedeutung. Falls eines dieser Kriterien schlechter als noch zufriedenstellend ausfällt, wird das Gesamtrating auf diesen Wert herabgestuft (sogenannter Durchschlageffekt). Ratingkomitee Das Assekurata-Rating ist ein Expertenurteil. Die Ratingvergabe erfolgt durch das Ratingkomitee. Es setzt sich aus den beteiligten Analysten, dem Geschäftsführer Analyse der Assekurata und externen Experten zusammen. Das Ratingkomitee prüft und diskutiert den Vorschlag. Das endgültige Rating muss mit Einstimmigkeit beschlossen werden. 10

11 Ratingvergabe Das auf Basis des Assekurata-Ratingmodells einstimmig beschlossene Rating führt zu einer Positionierung des Versicherungsunternehmens innerhalb der Assekurata-Ratingskala. Diese unterscheidet elf Qualitätsurteile von A++ (exzellent) bis D (mangelhaft). Assekurata stellt mit einem Rating keine Bewertungsrangfolge auf. Rating A++ Definition exzellent Die einzelnen Qualitätsklassen können einfach, mehrfach oder nicht besetzt sein. Hierbei können die Versicherungsunternehmen innerhalb der Bandbreite der Qualitätsklassen unterschiedlich positioniert sein. Beispielsweise kann ein Versicherer mit sehr gut (A+) bewertet sein und sich an der Grenze zu exzellent (A++) befinden, während ein anderer ebenfalls mit A+ bewerteter Versicherer an der Grenze zu gut (A) liegen kann. Dies gilt auch für die Bewertung der einzelnen Teilqualitäten. A+ sehr gut A gut A- weitgehend gut B+ voll zufriedenstellend B zufriedenstellend B- noch zufriedenstellend C+ schwach C sehr schwach C- extrem schwach D mangelhaft 11

12 Wichtige Hinweise Haftungsausschluss Als Leitender Rating-Analyst fungierte bei diesem Rating der : Gerhard Reichl Senior-Analyst Tel.: Fax: gerhard.reichl@assekurata.de Für die Genehmigung des Ratings zeichnet das Assekurata-Ratingkomitee verantwortlich. Dieses setzte sich beim Rating der IDUNA Leben aus folgenden Personen zusammen: Interne Mitglieder des Rating-Komitees: Leitender Rating-Analyst Gerhard Reichl Assekurata-Bereichsleiter Analyse Lars Heermann Externe Mitglieder des Rating-Komitees: Dipl.-Math. Volker Altenähr, ehemaliger Vorstandsvorsitzender einer Versicherungsgesellschaft, Dozent an der dualen Hochschule Baden Württemberg, Mannheim Prof. Dr. Oskar Goecke, Professor an der FH Köln Dipl.-Kfm. Eberhard Kollenberg, ehemaliger Partner einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Die im Ratingverfahren verwandten Daten werden mittels Einleseroutinen maschinell auf Inkonsistenzen und Erfassungsfehler geprüft. Die inhaltliche Prüfung der Daten umfasst einen Abgleich und die Plausibilisierung der Informationen aus unterschiedlichen Quellen, bspw. dem Jahresabschluss, der internen Rechnungslegung und den Berichten der Wirtschaftsprüfer. Darüber hinaus wird für alle erhobenen Informationen im Rahmen des Ratingverfahrens eine detaillierte Sichtprüfung durch die am Rating beteiligten Analysten vorgenommen. Während des gesamten Ratings steht die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH in einem intensiven Kontakt mit dem Unternehmen. Von dessen Seite nimmt der operative Ansprechpartner (Rating-Koordinator) die Aufgabe wahr, einen reibungslosen und zeitnahen Informationsaustausch sicherzustellen. Die im Rahmen des Ratings 2014 der IDUNA Leben bereitgestellten Daten zeigten keine qualitativen Mängel auf. Gemäß der EU-Verordnung 1060/2009 über Ratingagenturen vom sowie der darauf aufbauenden Richtlinie Nebendienstleistungen der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH gewährleistet die Assekurata, dass die Erbringung von Nebendienstleistungen keinen Interessenkonflikt mit ihren Ratingtätigkeiten verursacht und legt in dem Abschlussbericht eines Ratings offen, welche Nebendienstleistungen für das bewertete Unternehmen oder für diesem verbundene Dritte erbracht wurden. Im Auftrag der IDUNA Leben und verbundenen Dritten wurden folgende Nebendienstleistungen erbracht: jeweils ein Qualitätszertifikat und ein Plakat für die SIGNAL Kranken und für den Deutschen Ring Kranken. 12

13 Diese Publikation ist weder als Aufforderung, Angebot oder Empfehlung zu einem Vertragsabschluss mit dem untersuchten Unternehmen noch zu einem Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzanlagen oder zur Vornahme sonstiger Geldgeschäfte im Zusammenhang mit dem untersuchten Unternehmen zu verstehen. Das Rating spiegelt die Meinung und die Bewertung der ASSEKURATA Assekuranz Rating- Agentur GmbH wider. Sofern Einschätzungen zur zukünftigen Entwicklung abgegeben werden, basieren diese auf unserer heutigen Beurteilung der aktuellen Unternehmens- und Marktsituation. Diese können sich jederzeit verändern. Daher ist die Ratingaussage unverbindlich und begrenzt verlässlich. Das Rating basiert grundsätzlich auf Daten, die der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH von Dritten zur Verfügung gestellt wurden. Obwohl die von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen sofern dies möglich ist auf ihre Richtigkeit überprüft werden, übernimmt die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH keine Verantwortung für die Richtigkeit, Verlässlichkeit und die Vollständigkeit dieser Angaben. ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH Venloer Straße Köln Geschäftsführer: Wilhelm Alms, Dr. Christoph Sönnichsen, Dr. Reiner Will Tel.: Fax: Internet: 13