Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates

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1 Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Rentenfonds - Emerging Markets/Hochzinsunternehmensanleihen September 2015 Stand Fondsdaten Anlagepolitik Global investierender Emerging-Market- Unternehmensanleihenfonds. Der Fonds investiert in Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Investitionen erfolgen sowohl in Anleihen mit Investment-Grade- Rating als auch in High-Yield-Anleihen. Der Fonds investiert vornehmlich in USD denominierte Anleihen. Wertentwicklung Wertentwicklung - Anteilsklasse LCH(EUR) (in %) Kommentar des Fondsmanagements Die Anlageklasse verbuchte auf Monatssicht - 1,74%, wobei die IG- und HY-Komponente - 1,05% bzw. -2,98% verzeichneten. Die Spreads auf EM HY ggü. IG weiteten sich im Durchschnitt um 65 Bp. aus. Wie schon im August stieg der Spread im breit basierten JPM CEMBI laufend und schloss so hoch wie seit Januar nicht mehr. Brasilien stand infolge sich verschlechternder makroökonomischer und politischer Entwicklungen eindeutig im Mittelpunkt. Der Spread von Petrobras weitete sich um 400 Bp. aus, da die Anleger sich immer mehr über die langfristige Zahlungsfähigkeit des Unternehmens sorgten. In dieser Hinsicht erzielten die Anleihen verbundener Bohrunternehmen die stärkste Underperformance, da das Risiko von Vertragskündigungen besteht. Unternehmensanleihen aus China erzielen gegenüber dem globalen Markt ungeachtet der anhaltenden Bedenken über ein viel schwächeres BIP weiter eine Outperformance. Russische Unternehmensanleihen gewannen trotz niedrigerer Öl- und Rohstoffpreise im September +2,4% hinzu. Die Mittelabflüsse aus Schwellenländeranleihen nahmen zu. Zwar haben sich die Bewertungen deutlich verbessert, wir bleiben allerdings vorsichtig, bis es Anzeichen auf ein Wachstum in den Schwellenländern und einen verbesserten Mittelfluss für die Anlageklasse gibt. Der NIW des Fonds ging um 0,52% zurück. Fonds (brutto) Fonds (netto) Benchmark: JPM CEMBI (hedged in EUR) Erläuterungen und Modellrechnung; Annahme: Ein Anleger möchte für 1.000,00 EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 3,00% des Bruttoanlagebetrages muss er dafür 1.030,93 EUR aufwenden. Das entspricht 3,09% des Nettoanlagebetrages. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.b. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Wertentwicklung kumuliert (in %) - Anteilsklasse LCH(EUR) 1 M 1 J 3 J 5 J seit Aufl. KJ 3J Ø 5J Ø EUR -2,3-5,5 1,7 18,1-2,9 0,6 3,7 17,4-2,5 3,2 BM IN EUR -1,8-2,5 4,0 21,1 0,0 1,3 3,4 16,2-2,7 3,9 Kennzahlen (3 Jahre) - Anteilsklasse LCH(EUR) Volatilität 6,10% Maximum Drawdown -7,58% VaR (99%/10 Tage) 1,64% Sharpe-Ratio 0,09 Portfolio-Struktur Anlagestruktur Information Ratio -0,63 Korrelationskoeffizient 0,98 Alpha -0,82% Beta-Faktor 1,07 Tracking Error 1,16% Unternehmensanleihen Emerging Markets 91,8 Finanz-Anleihen 0,8 Unternehmensanleihen 0,5 Sonstige Wertpapiere 0,5 Morningstar Style-Box Hoch Bonität Mittel Gewichtung brutto, ohne Berücksichtigung von Positionen in Derivaten. Niedrig Anleihebonität (in % des Anleihevermögens) Investitionsgrad Niedrig Mittel Zinssensibilität Hoch Morningstar Kategorie Unternehmensanleihen Schwellenländer - EUR optimiert AA 3,0 A 18,1 BBB 39,0 BB 28,1 B 7,1 CCC 1,1 kein Rating 3,6 Anleihen Bar und Sonstiges 93,6 6,4 Ratings (Stand: ) Morningstar Gesamtrating : «««Lipper Leaders: Seite 1 / 6 Die Darstellung der Struktur der Anleihebonität bezieht sich auf externe sowie interne Ratings. Hinweis: Die wichtigsten Begriffe sind im Glossar erläutert.

2 Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Rentenfonds - Emerging Markets/Hochzinsunternehmensanleihen September 2015 Stand Portfolio-Struktur Währungsstruktur Größte Einzelwerte (Renten) US-Dollar 100,4 Neue Türkische Lira -0,4 Inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider. Israel Electric 13/ MTN Reg S 1,1 Swire Properties MTN Financing 12/ MTN 1,0 Grupo Financiero BBVA Bancomer 12/ Reg S 0,8 Woori Bank 14/ MTN Reg S 0,8 Cencosud 11/ Reg S 0,8 B Communications 14/ a 0,7 Bank of China (Hongkong) 10/ Reg S 0,7 Sun Hung Kai Properties (CM) 14/ MTN 0,7 CNOOC Finance 2015 US 15/ ,7 ADCB Finance (Cayman) 13/ MTN 0,7 Summe 8,0 Gewichtung brutto, ohne Berücksichtigung von Positionen in Derivaten und Zertifikaten. Länderstruktur (Renten) China 20,3 Brasilien 11,3 Russland 9,7 Mexiko 8,7 Indien 6,1 Hongkong 5,7 Chile 4,3 Vereinigte Arabische Emirate 3,9 Peru 3,1 Kolumbien 2,7 Sonstige Länder 17,8 Gewichtung brutto, ohne Berücksichtigung von Positionen in Derivaten. Kennzahlen bezogen auf das Fondsvermögen Rendite (in %) 6,0 laufende Verzinsung (in %) 5,1 Duration (in Jahren) 5,5 Mod. Duration 5,2 Restlaufzeit (in Jahren) 7,4 Wertentwicklung kumuliert (in %) 1 M 1 J 3 J 5 J seit Aufl. KJ 3J Ø 5J Ø CHF FCH(CHF)*** FCH (EUR)(EUR) -2,3-4,9 3,5 21,5-2,6 1,1 4,3 18,1-1,9 3,8 LC BRIC (EUR)(EUR) -2,0-10,4-4,4 12,3-2,1-1,5 19,5-9,1 4,9 LCH (EUR)(EUR) -2,3-5,5 1,7 18,1-2,9 0,6 3,7 17,4-2,5 3,2 LDH (EUR)(EUR) -2,3-5,4 1,9 18,3-2,9 0,6 3,7 17,5-2,5 3,3 SGD LC(SGD) -1,4 5,7 16,6 4,9 7,6 SGD LDMH(SGD) -2,2-4,9 2,4-2,2 3,1 USD FC(USD) -2,3-4,8 4,2 22,0 31,1-2,3 1,4 4,1 4,0 18,6-1,6 3,8 USD ID(USD)*** USD LC(USD) -2,3-5,3 2,6 18,8 25,1-2,7 0,8 3,5 3,5 17,9-2,2 3,3 USD LD(USD) -2,3-5,3 2,6 18,8 25,3-2,7 0,8 3,5 3,5 17,9-2,2 3,3 USD LDM(USD) -2,3-5,3 2,1-2,7 3,3 ***Die Darstellung der Wertentwicklung erfolgt nach einer Laufzeit von mindestens einem Jahr nach Auflegung des Fonds / der Anteilsklasse. Seite 2 / 6

3 Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Rentenfonds - Emerging Markets/Hochzinsunternehmensanleihen September 2015 Stand Allgemeine Fondsdaten Fondsmanager Maruf Siddiquee Fondsvermögen 445,8 Mio. USD Fondsmanager seit Fondswährung USD Fondsmanagergesellschaft Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Auflegungsdatum Fondsmanagementlokation Deutschland Geschäftsjahresende Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. Anlegerprofil Risikoorientiert Rechtsform Depotbank Anteilsklasse Mindestanlage Anteilsklasse Whg. ISIN WKN Ertragsverwendung Ausgabeaufschlag ¹ bis zu SICAV State Street Bank, Lux. Laufende Kosten / TER zzgl. erfolgsbez. Vergütung Ausgabepreis Rücknahmepreis Zwischengewinn Verwaltungsvergütung CHF FCH CHF LU DWS 069 Thesaurierung 0,00% 97,55 97,55 3,81 0,600% 0,74% (2) FCH (EUR) EUR LU DWS 00C Thesaurierung 0,00% 121,48 121,48 4,29 0,600% 0,78% (1) LC BRIC (EUR) EUR LU DWS 07A Thesaurierung 3,00% 115,74 112,27 3,73 1,100% 1,31% (1) LCH (EUR) EUR LU DWS 0XU Thesaurierung 3,00% 121,73 118,08 3,75 1,100% 1,29% (1) LDH (EUR) EUR LU DWS 00B Ausschüttung 3,00% 102,39 99,31 3,20 1,100% 1,30% (1) SGD LC SGD LU DWS 1HR Thesaurierung 3,00% 12,02 11,66 0,37 1,100% 1,29% (1) SGD LDMH SGD LU DWS 1VX Ausschüttung 3,00% 9,70 9,41 0,07 1,100% 1,34% (1) USD FC USD LU DWS 0CW Thesaurierung 0,00% 131,07 131,07 4,72 0,600% 0,76% (1) USD ID USD LU DWS 1PH Ausschüttung 0,00% 95,68 95,68 2,39 0,400% 0,47% (2) USD LC USD LU DWS 0CV Thesaurierung 3,00% 128,98 125,11 4,07 1,100% 1,27% (1) USD LD USD LU DWS 0CU Ausschüttung 3,00% 92,57 89,79 2,98 1,100% 1,27% (1) USD LDM USD LU DWS 010 Ausschüttung 3,00% 96,62 93,72 0,41 1,100% 1,29% (1) (1) In die laufenden Kosten (TER) finden grundsätzlich sämtliche Kostenpositionen Eingang, die zu Lasten des Fonds entnommen wurden, mit Ausnahme von Transaktionskosten und erfolgsbezogenen Vergütung. Investiert der Fonds einen wesentlichen Anteil seines Fondsvermögens in Zielfonds, so werden auch die Kosten der jeweiligen Zielfonds und erhaltene Zahlungen berücksichtigt. Die hier angegebenen laufenden Kosten fielen im letzten Geschäftsjahr des Fonds an, das am endete. Sie können sich von Jahr zu Jahr verändern. (2) In die laufenden Kosten (TER) finden grundsätzlich sämtliche Kostenpositionen Eingang, die zu Lasten des Fonds entnommen wurden, mit Ausnahme von Transaktionskosten und erfolgsbezogenen Vergütung. Bei den an dieser Stelle ausgewiesenen laufenden Kosten handelt es sich um eine Kostenschätzung, da der Fonds am (CHF FCH: , USD ID: ) aufgelegt wurde. Tatsächliche Kosten werden erst nach dem ersten Geschäftsjahr berechnet und offengelegt. Der Jahresbericht des jeweiligen Geschäftsjahres enthält Einzelheiten zu den genau berechneten Kosten. Adresse Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Tel.: +49 (0) 69 / Fax: +49 (0) 69 / Internet: info@dws.de Hinweis ¹ Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag. Bis zu 5% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 5,26% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 4% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 4,17% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 3% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 3,09% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 2% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 2,04% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 1,5% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 1,52% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine deutlich erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein. Zahlen vorbehaltlich Prüfung durch Wirtschaftsprüfer zu Berichtsterminen. Den Verkaufsprospekt erhalten Sie von Ihrem Finanzberater oder der DeAWM Investment GmbH. Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die in dieser Einschätzung zum Ausdruck gebrachten Ausführungen können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Seite 3 / 6

4 Rechtliche Hinweise Chancen - Aktienfonds: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kurssteigerungen - Rentenfonds: Renditerückgang bzw. Kurssteigerungen auf den Rentenmärkten und / oder Rückgang der Renditeaufschläge bei höher verzinslichen Wertpapieren - Ggfs. Wechselkursgewinne Risiken - Aktienfonds: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursrückgänge - Rentenfonds: Renditeanstieg bzw. Kursverluste auf den Rentenmärkten und/oder Erhöhung der Renditeaufschläge bei höher verzinslichen Papieren - Immobilienfonds: In außergewöhnlichen Umständen besteht im Einzelfall ein Liquiditätsrisiko. Fondsanteile können nicht immer zum gewünschten Zeitpunkt verkauft werden. Hierdurch entsteht das Risiko für den Anleger, dass er über einen gewissen Zeitraum nicht über sein im jeweiligen Fonds gebundenes Kapital verfügen kann. - Länderrisiko, Emittenten-, Kontrahentenbonitäts- und Ausfallrisiko - Ggfs. Einsatz derivativer Finanzinstrumente - Ggfs. Wechselkursrisiken - Der Anteilswert kann jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat. Anlegerprofil: Risikoorientiert Der Fonds ist für den risikoorientierten Anleger konzipiert, der ertragsstarke Anlageformen sucht, um gezielt Ertragschancen zu verbessern und hierzu unvermeidbare auch vorübergehend hohe Wertschwankungen spekulativer Anlagen in Kauf nimmt. Hohe Risiken aus Kursschwankungen sowie hohe Bonitätsrisiken machen zeitweise Kursverluste wahrscheinlich, ferner steht der hohen Ertragserwartung und Risikobereitschaft die Möglichkeit von hohen Verlusten des eingesetzten Kapitals gegenüber. Bitte beachten Sie, dass sich Informationen von Morningstar, FERI und Lipper Leaders auf den Vormonat beziehen. Morningstar Gesamtrating [2015] Morningstar Inc. Alle Rechte vorbehalten. 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Die Berechnung der Wertentwicklungen durch Lipper erfolgt auf Basis der zum Zeitpunkt der Berechnung vorhandenen Daten und muss somit nicht alle Fonds beinhalten, die von Lipper beobachtet werden. Die Darstellung von Wertentwicklungsdaten ist keine Empfehlung für den Kauf oder Verkauf eines Fonds oder eine Investmentempfehlung für ein bestimmtes Marktsegment. Lipper analysiert die Wertentwicklung von Fonds in der Vergangenheit. Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds. Lipper und das Lipper Logo sind eingetragene Warenzeichen der Thomson Reuters. Lipper Leaders Rankingkriterien - Ratings von 1 (niedrig) bis 5 (hoch) Erste Ziffer = Gesamtertrag; zweite Ziffer = konsistenter Ertrag; dritte Ziffer = Kapitalerhalt; vierte Ziffer = Kosten Wichtige Hinweise Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect"). Deutsche Asset & Wealth Management und DWS Investments sind die Markennamen für den Asset Management & Wealth Management Geschäftsbereich der Deutsche Bank AG und ihrer Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der Deutsche Asset & Wealth Management anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind den wesentlichen Anlegerinformationen und dem Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form in deutscher Sprache kostenlos bei Ihrem Berater, der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg oder elektronisch unter erhältlich. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung von DeAWM Investment GmbH wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.b. Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.b. Depotkosten), die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

5 Glossar Alpha Maß für die risikoadjustierte Mehrrendite einer Anlage gegenüber einer Benchmark. Das Alpha misst den Teil der Kursentwicklung, der nicht mit der Marktbewegung und dem Marktrisiko erklärt werden kann, sondern auf der Auswahl von Wertpapieren innerhalb dieses Marktes beruht. Alpha ist ein Maß, um den aktiven Performancebeitrag des Portfoliomanagers zu messen. Das Alpha ist auch ein guter Maßstab beim Vergleich mehrerer Fonds. Beta-Faktor Sensitivitätskennzahl, die eine durchschnittliche prozentuale Veränderung des Fondspreises angibt, wenn der Markt (Benchmark) um 1% steigt oder fällt. Ein Wert über (unter) 1 bedeutet im Schnitt eine stärkere (schwächere) Bewegung des Fonds gegenüber der Benchmark. Duration (in Jahren/in Monaten) Kennzahl zur Beurteilung der Zinsempfindlichkeit von Vermögensanlagen. Die Duration - von Frederick Macaulay entwickelt - gibt die durchschnittliche Bindungsdauer des eingesetzten Kapitals an. Durch zwischenzeitliche Zinszahlungen auf das angelegte Kapital ist die Duration kürzer als die > Restlaufzeit. Diese Variante der Duration wird hier dargestellt und bezieht sich auf das investierte Fondsvermögen (ohne Bar und Sonstiges ). Durchschnittliche Dividendenrendite Kennzahl, welche die durchschnittliche Dividendenhöhe, bezogen auf den jeweiligen aktuellen Aktienkurs, misst. Diese Zahl berechnet sich auf Basis der im Fonds enthaltenen Aktien (inkl. ADRs/GDRs -> Depository Receipts) und REITs. Durchschnittliche Marktkapitalisierung Kennzahl, welche die durchschnittliche Marktkapitalisierung der im Fonds enthaltenen Aktien, REITs und ADRs/GDRs (Depository Receipts) misst. Die Marktkapitalisierung stellt den gesamten Marktwert eines Unternehmens dar, der mittels Multiplikation der Zahl der ausgegebenen Aktien mit ihrem aktuellen Aktienkurs ermittelt wird. Information Ratio Die Information Ratio misst die Differenz zwischen der annualisierten Durchschnittsrendite des Fonds und der der Benchmark, geteilt durch den > Tracking Error. Je höher dieser Wert, desto mehr wird für das im Fonds eingegangene Risiko bezahlt. Korrelationskoeffizient Dient als Maß zur Beschreibung, wie häufig sich zwei Werte (Fonds gegenüber Benchmark) in dieselbe Richtung bewegen. Der Wert für den Korrelationskoeffizient liegt zwischen -1 und +1. Eine Korrelation von +1 besagt, dass sich ein Fonds generell in dieselbe Richtung wie die Benchmark bewegt. -1 weist auf einen generell entgegengesetzten Verlauf des Fonds hin. Liegt der Wert der Korrelation bei 0, gibt es keinen Zusammenhang im Preisverlauf zwischen Fonds und Benchmark. Laufende Verzinsung Die laufende Verzinsung unterscheidet sich vom Nominalzins, weil Wertpapiere zu einem Börsenkurs gekauft werden, der höher oder niedriger sein kann als der Nennwert. Da die Zinsen stets auf den Nennwert gezahlt werden, gilt folgende Berechnung: (Zinssatz x 100) / Kurswert = laufende Verzinsung. Maximum Drawdown Der Maximum Drawdown ist der absolut größte Wertrückgang in Prozent in einer angegebenen Zeitperiode. Es wird betrachtet, in welchem Ausmaß der Fonds vom Höchststand bis zum Tiefststand im ausgewählten Zeitraum an Wert verloren hat. Modified Duration Dient als Maßzahl zur Zinssensitivität. Die Modified Duration gibt die prozentuale Kursänderung einer Anleihe (eines Portfolios) an, wenn sich der Marktzins um 1% verändert. Um die prozentuelle Veränderung der Anleihe zu errechnen, muss die Modified Duration der Anleihe mit der prozentuellen Veränderung des Zinssatzes multipliziert werden. Sie ist eine Kennzahl, mit deren Hilfe der Anleger auf einen Blick Kurschancen und -risiken einer Anleihe abschätzen kann. Rendite Die Rendite bezeichnet den Jahresertrag einer Kapitalanlage, gemessen als tatsächliche Verzinsung (Effektivverzinsung) des eingesetzten Kapitals. Sie beruht auf den Erträgen des Fonds (z.b. Zinsen, Dividenden, realisierte Kursgewinne) und den Kursveränderungen der im Fonds befindlichen Werte. Die Rendite eines Fonds bezieht sich auf das investierte Fondsvermögen (ohne Bar und Sonstiges ) und ist brutto ausgewiesen, d.h. vor Abzug von Kostenpauschale/Vergütung. Restlaufzeit (in Jahren/in Monaten) Zeitraum bis zur Endfälligkeit einer Verbindlichkeit, z.b. einer Anleihe. Bezieht sich auf das investierte Fondsvermögen (ohne Bar und Sonstiges ). Sharpe-Ratio Risikomaß, entwickelt von William F. Sharpe. Es betrachtet, inwieweit eine Rendite über einer risikofreien Geldanlage erzielt wurde (Überschussrendite) und setzt dies ins Verhältnis zum eingegangenen Risiko. Je höher die Sharpe-Ratio, desto mehr Rendite erhält der Anleger für das eingegangene Anlagerisiko (ausgedrückt in Volatilität). Die Sharpe-Ratio kann man zum Vergleichen mehrerer Fonds anwenden. Tracking Error Der Tracking Error ist die Standardabweichung der Renditedifferenz zwischen Fonds und Benchmark. Er ist somit ein Gütemaß und gibt an, inwieweit ein Fondsmanager die Benchmark nachbildet.

6 Glossar VaR (Value at Risk) Risikomaß, das angibt, welchen Wertverlust ein Fonds mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit für einen gegebenen Zeithorizont (Haltedauer) nicht überschreitet. Die Berechnung des VaR erfolgt auf Basis täglicher Preise der im Portfolio enthaltenen Einzeltitel für ein Jahr. Volatilität Die Volatilität drückt aus, wie sehr die Rendite einer Geldanlage (zum Beispiel die Anteilpreisentwicklung eines Fonds) in einem bestimmten Zeitraum um einen Mittelwert schwankt. Sie ist somit ein Maß für den Risikogehalt eines Fonds. Je stärker die Schwankungen, umso höher ist also die Volatilität. Anhand der Volatilität lässt sich das Gewinn- und Verlustpotential einer Anlage abschätzen.