KREDITVERGABE UND ZAHLUNGSMORAL ARMENIEN

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1 KREDITVERGABE UND ZAHLUNGSMORAL ARMENIEN

2 Armenien (Februar 2015) Hohe Kreditkosten / Bankenkonsolidierung zu erwarten / Schwierige Bonitätsprüfung Eriwan (gtai) - Armeniens Bankensektor gilt als stabil und zuverlässig. Hohe Zinsen hemmen die Kreditvergabe. Für die Finanzierung von KMU-Projekten gibt es günstige internationale Kredite. Die Zahlungsmoral in Armenien ist gut, aber es besteht ein hohes Risiko für Zahlungsausfälle. Bonitätsauskünfte sind noch wenig entwickelt. Die Deutsche Wirtschaftsvereinigung, Außenstelle Eriwan, übernimmt alle Formalitäten zur Einholung von Bonitätsprüfungen. Kreditvergabe Armeniens Bankensystem gilt als stabil und zuverlässig. Das Land verfügt über eine moderne Bankengesetzgebung, eine strenge Bankenaufsicht und einen hohen Internationalisierungsgrad. Armenien belegt im jüngsten Global Competitiveness Report (Bericht über die globale Wettbewerbsfähigkeit) des Weltwirtschaftsforums für 2014/15 in der Finanzmarktkategorie Gesundheit der Banken einen recht beachtlichen Rang 66 von 144 untersuchten Ländern. Aktuell macht der Währungsabsturz des russischen Rubels vielen armenischen Banken arg zu schaffen. Russland ist größter Handelspartner Armeniens und auch das wichtigste Herkunftsland privater Geldtransfers aus dem Ausland. Die Banken haben die Wirtschaftskrise 2008 bis Anfang 2010, eine Folge der Turbulenzen auf den internationalen Märkten, wenn auch mit Verlusten, vergleichsweise gut überstanden. In den Folgejahren jedoch verschlechterten sich die Aussichten im Kreditgeschäft. Die Kreditvergabe an Geschäftskunden legte vom bis und in der Vorjahresperiode nur noch um 10,1% beziehungsweise 19,9% zu. In den entsprechenden Zeiträumen davor betrug das Plus 34,8% ( zu ) und 42,3% ( zu ). Die heutigen Zuwächse reichen für den angestauten Modernisierungs- und Ausbaubedarf in der Wirtschaft nicht aus. Allerdings finanzieren armenische Unternehmen häufig auf den Binnenmarkt ausgerichtete kleinere Projekte mit einem Investitionsbedarf von etwa bis 2 Mio. US$ aus eigenen Ressourcen oder mit im Ausland erwirtschafteten Geldern (darunter namentlich in Russland). Entwicklung des Kreditportfolios der Geschäftsbanken Armeniens (in Mio. US$) *) Kreditsektor Portfolio : Portfolio : Portfolio : Kredite, 3.709,9 31, ,8 14, ,1 8,9 insgesamt Industrie 696,2 33,2 779,8 9,8 902,9 15,0 Landwirtschaft 230,5 40,0 269,9 14,8 318,0 17,1 Bauwirtchaft 258,9 21,3 263,5-0,2 281,4 6,1 Handel 804,6 41,3 860,1 4,8 880,6 1,7 Transport und Kommunikation 115,2 49,4 127,9 8,9 121,2-5,8 Germany Trade & Invest 1

3 Armenien (Februar 2015) Entwicklung des Kreditportfolios der Geschäftsbanken Armeniens (in Mio. US$) *) (Forts.) Kreditsektor Portfolio : Portfolio : Portfolio : Öffentliche 142,4 8,6 208,8 43,7 183,5-12,7 Versorgung und Dienstleistungen Memo: KMU 1.027,4 47, ,9 11, ,0 20,5 *) en auf Basis der Nationalwährung Armenischer Dram (AMD) Währungskurse: 1 US$ = 407,28 AMD (1.7.14), 1 US$ = 409,90 AMD (1.7.13), 1US$ = 418,01 AMD (1.7.12) Quelle: zusammengestellt nach Angaben des Bankenverbandes Armeniens Hinter dem unerfreulichen Trend im Kreditgeschäft steht in erster Linie die schwache Geldleihe für den Handel als Folge einer sinkenden Verbrauchernachfrage. Ähnlich schwierig ist die Lage im Kreditgeschäft in der Industrie und Bauwirtschaft. Die Finanzierungen für die Agrarproduktion zeigen dank der 2011 gestarteten und jährlich anwachsenden öffentlichen Förderung nach oben, sind aber vom Volumen her noch gering. Vergleichsweise gut hat sich das Kreditgeschäft im Fremdenverkehr (Hotels/Restaurants) entwickelt. Kritisch zeigt sich das Gesamtbild bei der Kreditierung kleiner und mittlerer Unternehmen (KMU). Auf diese Firmen entfielen zwar per rund 30% des Kreditportfolios der Banken, doch der jährliche Zuwachs für die Vergabe neuer Kredite ist 2014 gegenüber 2011 auf ein Fünftel gesunken. Einige Banken hingegen, wie zum Beispiel die größte armenische Ameriabank (gemessen an den Aktiva), kreditieren den KMU-Sektor mehr denn je. Das Institut erhielt zuletzt unter anderem von der niederländischen Entwicklungsbank FMO einen subordinierten Kredit über 20 Mio. $ zur Finanzierung von KMU-Projekten. Der Ardshinbank stellte die Eurasische Entwicklungsbank jüngst Finanzierungsmittel über 10 Mio. $ zur Verfügung. Die Liste der Banken mit dem größten Kreditvolumen führten per die Institute Bank VTB (Armenia; 595 Mio. $), ACBA - Credit Agricole Bank (474), Ardshinbank (457), Ameriabank (460) und HSBC Bank Armenia (441) an. Größte armenische Banken nach der Bilanzsumme per Kreditinstitut Bilanzsumme (in Mio. AMD) Bilanzsumme (in Mio. US$) *) Ameriabank ,1 841,6 Bank VTB ,0 799,3 Ardshinbank ,1 782,0 HSBC Bank Armenia ,1 645,5 ACBA - Credit Agricole Bank ,6 603,0 *) Wechselkurs am : 1 US-$ = 474,97 Armenische Dram (AMD) Quelle: Angaben der Banken Die Gründe für das schwache Kreditgeschäft in der gewerblichen Wirtschaft sind vielfältig: - die seit einigen Jahren sinkende Zahlungsfähigkeit der Unternehmen, - die geringen Aktivitäten der Firmen für neue, Ausbau- und Modernisierungsprojekte, 2 Kreditvergabe und Zahlungsmoral

4 - die höheren Anforderungen der Banken an Projektdokumentationen, Geschäftspläne und Sicherheiten, - die Zunahme des Anteils überfälliger Kredite am Kreditportfolio (7,8% per gegenüber 3,6% per ), - die schrumpfende Zahl neuer gesunder Kreditnehmer, - die hohen Kreditzinsen aufgrund der bestehenden wirtschaftlichen Risiken im Land und - vor allem fehlende rentable und gut vorbereitete Projekte für eine Fremdfinanzierung. In einer vom Zentrum für Unternehmensführung, Eriwan, im Herbst 2014 durchgeführten Befragung zur wirtschaftlichen Lage von Familienbetrieben nannten 67% der befragten Firmen die schwache zahlungsfähige Nachfrage im Inland als eines ihrer größten Probleme. Zur Stabilisierung des Devisenkurses erhöhte die Zentralbank Ende 2014 und Anfang 2015 den Refinanzierungssatz von 6,75 auf 9,50%. Am wurde eine Aufstockung des Mindestkapitals der Banken beschlossen. Am müssen die Geschäftsbanken über ein Mindestkapital von 30 Mrd. AMD (umgerechnet zum aktuellen Wechselkurs etwa 63 Mio. $) gegenüber heute 5 Mrd. AMD (circa 10,5 Mio. $) verfügen. Beide Entwicklungen dürften Kredite verteuern und trotz wachsender Unternehmensförderung die Zuwächse im Kreditgeschäft weiter drosseln. Die Währungshüter bezwecken mit der Kapitalerhöhung eine Konzentration des stark fragmentierten Bankgewerbes sowie eine generelle Konsolidierung und höhere Kapitalisierung des Bankensystems. Von den gegenwärtig operierenden 21 Geschäftsbanken erfüllen heute fünf die künftige Mindestkapitalquote. Etwa sieben bis zehn Institute dürften bis zum nachziehen. Die übrigen Banken werden wohl fusionieren oder aufgekauft werden. Ausländisches Kapital war per an 19 Instituten beteiligt, darunter am Stammkapital von zwölf Banken mit jeweils mehr als 95%. Aktuell arbeiten sechs Banken mit Verlust. Grundsätzlich können deutsche Firmen in Armenien einen Kredit erhalten. Doch wirtschaftlich ist eine derartige Kreditaufnahme nicht sinnvoll. Dagegen sprechen hohe nominale Kreditzinsen, Provisionen, weitere Kosten wie Vorfälligkeitsentschädigungen (letztere können je nach Bank bis zu 20% betragen), Währungsrisiken und eine oft zeitintensive Kreditabwicklung. Die Zinsen für Firmenkredite mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr betrugen 2014 für Geldleihen in der Nationalwährung im Schnitt 12 bis 13% und für Geldleihen in Fremdwährungen 9 bis 10%. Darlehen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr wurden durchschnittlich mit 15 bis 16% beziehungsweise 11 bis 12% verzinst. Für armenische Firmen ist es generell schwierig, Kredite zu erhalten. Dieser Fakt spiegelt sich wider in der schlechten Platzierung des Landes in der Finanzmarktkategorie Leichtigkeit im Zugang zu Krediten des bereits erwähnten Global Competitiveness Report (2014/15: Rang 97 unter 144 analysierten Ländern). Ebenso schlecht schneidet die Republik in der Kategorie Verfügbarkeit von Wagniskapital ab (Rang 96). Die Bewertungen hinsichtlich der Verfügbarkeit von finanziellen Dienstleistungen und Index gesetzlicher Rechte des Finanzmarktes fallen besser aus (Plätze 75 und 63). Germany Trade & Invest 3

5 Armenien (Februar 2015) Zahlungsmoral Grundsätzlich ist die Zahlungsmoral der armenischen Unternehmen bei der Begleichung von Rechnungen aus dem Ausland gut. Doch die Risiken für Zahlungsausfälle sind hoch. Detaillierte Untersuchungen darüber, wie die Zahlungsmoral in der südkaukasischen Republik in der Praxis aussieht, zum Beispiel bezüglich des Zeitraums von überfälligen Forderungen, gibt es nicht. Meist wickeln die armenischen Unternehmen ihre Geschäfte (auch Importe) über Vorauszahlungen ab. Experten für die Ex- und Importfinanzierung der HSBC Bank Armenia schätzen ein, dass mit den Instrumenten der Handelsfinanzierung heute kaum mehr als 4% der Außenhandelsgeschäfte im Land finanziert werden. Der Markt für solche Finanzierungen ist in Armenien noch wenig entwickelt. Ursachen sind die niedrige Unternehmernachfrage, oft bedingt durch mangelnde Informationen über diese Finanzierungsinstrumente, und die noch schwachen Aktivitäten des Bankensektors in der Finanzierungssparte. Die armenischen Banken haben Handelsfinanzierungen erst seit 2007/2008 in ihrer Angebotspalette. Die HSBC Bank Armenia beziffert ihren Anteil an Handelsfinanzierungen in Armenien auf bis zu zwei Fünftel. Sie bietet Importeuren von Maschinen und Industrieausrüstungen günstige Konditionen für die Abwicklung von Importgeschäften über die Eröffnung eines Dokumentenakkreditivs an: Zahlungsaufschub für bis zu 30 Monate, Befreiung von Gebühren und Kommissionen für das Akkreditiv, Finanzierungskosten für den Importeur zurzeit 5 bis 7% per annum. In der Länderklassifizierung für Exportgarantien der Bundesrepublik Deutschland (Hermesdeckungen) steht die Kaukasusrepublik in der vorletzten Stufe 6. Das heißt, der Exportmarkt Armenien ist mit einem hohen Risiko behaftet. Auch der Kreditversicherer Coface schätzt das durchschnittliche Risiko eines Zahlungsausfalls bei armenischen Unternehmen hoch ein. In seiner Länderbewertung ist das südkaukasische Land in der Gruppe C eingestuft. Die Eingruppierung in die vorletzte Risikokategorie bedeutet nach der Coface-Bewertung, dass sich die sehr unbeständigen politischen und wirtschaftlichen Aussichten und ein Geschäftsumfeld mit vielen besorgniserregenden Schwächen deutlich auf das Zahlungsverhalten der Unternehmen niederschlagen können und die Wahrscheinlichkeit von Zahlungsausfällen hoch ist. Die Gründe für die wenig positiven Einschätzungen des Zahlungsrisikos sind vielschichtig. An erster Stelle steht die häufig sehr dünne Kapitaldecke der Unternehmen. Ebenso zu den Risikofaktoren zählen der mangelnde Wettbewerb, die verbreitete Schattenwirtschaft, die häufig intransparenten Eigentümerstrukturen, die mangelnde Informations- und Öffentlichkeitspolitik der Unternehmen und die in den letzten Jahren bei diversen Produktgruppen sinkende oder stagnierende Nachfrage infolge der schwindenden Zahlungsfähigkeit. Zugenommen haben in letzter Zeit Zahlungsrückstände staatlicher Firmen. Dies gilt im Besonderen für den Sektor Stromerzeugung und -verteilung. Bonitätsprüfung von Geschäftspartnern Angesichts der in Armenien bestehenden Geschäftsrisiken (Zahlung und Lieferung) ist das Einholen umfassender Informationen über den potenziellen armenischen Geschäftspartner empfehlenswert. Ausländische Unternehmer vor Ort erklärten gegenüber der gtai, dass sich überfällige Forderungen und Zahlungsausfälle in letzter Zeit häuften. Auch der tschechische staatliche Ex- 4 Kreditvergabe und Zahlungsmoral

6 portversicherer EGAP, a.s., ist zum Beispiel von solchen Schadensmeldungen für die Begleichung langfristiger Kredite betroffen (Lieferungen von Technologien für Bäckereien und von Fluggerät). Die Gesellschaft ACRA Credit Reporting ist die bislang einzige private Kreditauskunftei für den Bedarf des Finanzsektors und anderer Kunden in Armenien. Sie wurde 2004 vom Unternehmen Credential Inc. (USA) gegründet. ACRA Credit Reporting ist mit dem international renommierten Dienstleister für Business-to-Business-Wirtschaftsinformationen Dun & Bradstreet (D&B) eine strategische Partnerschaft eingegangen. Die Gesellschaft, an der auch die Zentralbank beteiligt ist, kooperiert mit allen armenischen Geschäftsbanken, etwa 30 anderen Finanzdienstleistern sowie mit Versicherungs-, Versorgungs-, Telekommunikations- und Handelsunternehmen. Sie ist seit Mitte 2014 Mitglied des Verbandes der europäischen Konsumentenauskunfteien (Association of Consumer Credit Information Suppliers/ACCIS). ACRA Credit Reporting bietet Dienstleistungen zur Bewertung der Kreditwürdigkeit von juristischen und natürlichen Personen an. Die Gesellschaft stützt sich dabei auf erfasste negative Einträge in deren bisheriger Kredithistorie. Die Modalitäten für die Einholung von Kreditauskünften durch Geschäftspartner, Informationen über das Auskunftsangebot und günstige Tarife können unter der Internetadresse der Auskunftei in englischer Sprache abgerufen beziehungsweise direkt bei der Gesellschaft eingeholt werden (Internet: Die Auskünfte über die Kredithistorie, die Zahlungsmoral in Bezug auf andere Finanzdienstleistungen wie das Leasing (für die letzten fünf Jahre) und bei Bedarf auch über Steuerschulden sind ausschließlich in armenischer Sprache verfügbar. Sie werden nur nach einer Anmeldung im Büro (mit Pass und Sozialkarte) gewährt. Bonitätsauskünfte dürfen laut der armenischen Gesetzgebung nur nach Vorlage eines schriftlichen Einverständnis des Befragten erteilt werden (siehe Gesetz über die Weitergabe von Kreditauskünften und die Aktivitäten von Kreditauskunfteien vom ). Eine interessante Informationsquelle über armenische Unternehmen aus Sicht der Firmenprüfung ist die vom Steuerdienst beim Ministerium für Finanzen ( im Internet veröffentlichte Übersicht über die größten Steuerzahler des Landes. Die regelmäßig aktualisierte Liste mit Firmennamen und Höhe der gezahlten Steuern lässt Rückschlüsse auf die Bedeutung des Unternehmens in der Gesamtwirtschaft und jeweiligen Branche sowie zu dessen Finanzkraft zu. Die Übersicht ist nur in armenischer Sprache verfügbar. Öffentlich zugängliche Listen oder Informationen über Steuerschuldner wie in Russland oder Kasachstan gibt es in Armenien nicht. Seit 2011 betreibt das Ministerium für Justiz ein elektronisches Handelsregister (State Register of the Legal Entities, Staatliches Register juristischer Personen, Internet: Ein Registerauszug mit allen Stammdaten kann direkt vor Ort bei der Registrierungsagentur in Eriwan für eine Gebühr von AMD (circa 6 $) beantragt werden. Er wird innerhalb von zwei Tagen ebenfalls vor Ort zur Verfügung gestellt. Alle im elektronischen Handelsregister ab April 2011 erfassten und sämtliche zuvor in Papierform registrierten Firmendaten gibt es nur in armenischer Sprache. Die Agentur kann unter info@e-register.am kontaktiert werden. Die Deutsche Wirtschaftsvereinigung (DWV), die offizielle AHK/IHK-Partnerin in Georgien mit einer Außenstelle in Armenien (Internet: übernimmt im Rahmen ihres Dienstleistungsangebotes im Auftrag deutscher Firmen die Formalitäten für die Bonitätsprüfung potenzieller oder bestehender armenischer Partner. Dabei holt sie die gewünschten Daten bei einer, mehreren oder allen genannten Informationsstellen ein und übersetzt diese ins Deutsche. Germany Trade & Invest 5

7 Armenien (Februar 2015) Darüber hinaus bietet sie, sofern gewünscht, eine Zusammenstellung von Informationen über den armenischen Geschäftspartner und dessen Geschäfte aus der Presse, dem Internet und anderen Medien an. Auch die Anfertigung von Fotos der Firmengebäude und Produktionsstätten vor Ort ist möglich. Exportfinanzierung Geschäftsbanken und spezielle Finanzierungsinstitute bieten verschiedene Finanzierungsmöglichkeiten für Auslandsgeschäfte an. Die wichtigsten deutschen Kreditgeber im Exportgeschäft sind die Ausfuhrkredit-Gesellschaft (AKA) und die Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW). Internetadressen Bankenverband / Banken: Union of Banks of Armenia Internet: Die Anschriften aller Banken sind unter der Internetadresse der Zentralbank Armeniens abrufbar. Internet: Regionale Förderbank Eurasische Entwicklungsbank, Filiale Eriwan (langfristige Finanzierungen von Infrastruktur- und Industrieprojekten, KMU-Förderung) Internet: Repräsentanzen deutscher Banken: Commerzbank AG, Repräsentanz Tiflis/Georgien (zuständig für Georgien und Armenien), Internet: Auskunftei/Bonitätsprüfung: ACRA Credit Reporting Internet: Deutsche Wirtschaftsvereinigung (AHK/IHK-Partnerin in Georgien/Armenien) Ansprechpartner: Patrick Jung, Büroleiter Armenien patrick.jung@georgien.ahk.de, Internet: Deutsche Kreditgeber im Exportgeschäft: AKA Ausfuhrkredit-Gesellschaft mbh info@akabank.de, Internet: 6 Kreditvergabe und Zahlungsmoral

8 KfW-IPEX-Bank Internet: KfW Entwicklungsbank Office Yerevan/Armenia Internet: Exportkreditgarantien des Bundes: Euler Hermes Kreditversicherungs-AG/Bereich Exportkreditgarantien Internet: Kleine und mittelständische Unternehmen können sich unter folgender Telefonnummer beraten lassen: 040/ Weitere Anschriften in Ihrer Nähe finden Sie unter: Die Euler Hermes Deutschland AG und die PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft (PwC) bearbeiten im Auftrag und für Rechnung der Bundesrepublik Deutschland die staatlichen Exportkreditgarantien. In diesem Konsortium ist Euler Hermes der Federführer. Private Exportkreditversicherer: Wichtige Anbieter finden Sie unter Germany Trade & Invest 7

9 Kontakt Impressum Herausgeber: Germany Trade and Invest Gesellschaft für Außenwirtschaft und Standortmarketing mbh Villemombler Straße Bonn Tel.: +49 (0)228/ Fax: +49 (0)228/ Internet: Hauptsitz der Gesellschaft: Friedrichstraße 60, Berlin Geschäftsführung: Dr. Benno Bunse, Erster Geschäftsführer Dr. Jürgen Friedrich, Geschäftsführer Autor: Dr. Uwe Strohbach, Eriwan Redaktion/Ansprechpartner: Katrin Kossorz, Tel.: +49 (0)228/ , Redaktionsschluss: Februar 2015 Bestell-Nr.: Alle Rechte vorbehalten. Nachdruck - auch teilweise - nur mit vorheriger ausdrücklicher Genehmigung. Trotz größtmöglicher Sorgfalt keine Haftung für den Inhalt. Layout: Germany Trade & Invest Gefördert durch das Bundesministerium für Wirtschaft und Energie und aufgrund eines Beschlusses des Deutschen Bundestages.

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