HEXAM Capital Funds plc (Ein Umbrellafonds mit getrennter Haftung zwischen den Teilfonds)

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1 HEXAM Capital Funds plc (Ein Umbrellafonds mit getrennter Haftung zwischen den Teilfonds) Registernummer des Unternehmens: ZUSAMMENGEFASSTER UNGEPRÜFTER HALBJAHRESABSCHLUSS für den sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 30. September 2012

2 HEXAM Capital Funds plc Inhaltsverzeichnis Seite Informationsseite 2 Bericht des Fondsmanagers 3 Gesamtergebnisrechnung 5 Bilanz 7 Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnenden Nettovermögens 9 Kapitalflussrechnung 11 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss 13 Anhang 1 - Vermögensaufstellung 26 Anhang 2 - Übersicht über wesentliche Portfolioveränderungen 28 Anhang 3 - Gesamtkostenquote und Portfolioumschlag 30 1

3 HEXAM Capital Funds plc Informationsseite zum 30. September 2012 Verwaltungsrat Mike Kirby (Ire)* David Hammond (Ire)* Tracey Waddacor (Britin) Promoter, Fondsmanager, Vertriebsgesellschaft und Facilities Agent in Großbritannien HEXAM Capital Partners LLP Juxon House 100 St Paul s Churchyard London EC4M 8BU Großbritannien Eingetragener Geschäftssitz 78 Sir John Rogerson s Quay Dublin 2 Irland Verwaltungs-, Register-, Transferstelle und Secretary der Gesellschaft State Street Fund Services (Ireland) Limited 78 Sir John Rogerson s Quay Dublin 2 Irland Depotbank State Street Fund Services (Ireland) Limited 78 Sir John Rogerson s Quay Dublin 2 Irland Abschlussprüfer PriceWaterhouseCoopers One Spencer Dock North Wall Quay Dublin 1 Irland Vertreter in der Schweiz** First Independent Fund Services AG Klausstrasse 33 CH-8008 Zürich Schweiz Rechtsberater in Irland McCann FitzGerald Riverside One Sir John Rogerson s Quay Dublin 2 Irland Dienstleister für die Corporate Governance Bridge Consulting 33 Sir John Rogerson s Quay Dublin 2 Irland Zahlstelle in der Schweiz NPB Neue Privat Bank AG Limmatquai 1, am Bellevue Postfach, 8022 Zürich Schweiz Sämtliche Verwaltungsratsmitglieder sind nicht-geschäftsführend. * Bezeichnet unabhängige Verwaltungsratsmitglieder ** Der Prospekt, die Satzung, der vereinfachte Prospekt, die Jahres- und Halbjahresberichte sowie eine Liste aller Käufe und Verkäufe, die während des Berichtszeitraums getätigt wurden, sind kostenlos beim Vertreter in der Schweiz erhältlich. 2

4 HEXAM Capital Funds plc Bericht des Fondsmanagers HEXAM Europe Fund Markt- und Fondsbericht Der HEXAM Europe Fund wurde aufgelöst, und alle Anteile wurden am 29. Juni 2012 zurückgenommen. Die Entscheidung zur Schließung des Fonds wurde vom Verwaltungsrat auf unsere Empfehlung getroffen. Die Gründe für die Schließung waren hohe Anteilsrückgaben und ein mangelndes Interesse an der Region. Zudem waren die Unterhaltung des Fonds aufgrund seiner geringen Größe und deren Auswirkungen auf die Kosten, die die verbleibenden Anteilinhaber hätten tragen müssen, nicht mehr wirtschaftlich. Die Entscheidung erfolgte trotz der langfristigen soliden Erfolgsbilanz der Strategie und daher widerstrebend, doch mit klarer Konzentration auf die besten Interessen aller Anteilinhaber. HEXAM Capital Partners LLP November

5 HEXAM Capital Funds plc Bericht des Fondsmanagers HEXAM Global Markets Fund Anlageziel und -strategien Das Anlageziel des HEXAM Global Markets Fund (der Fonds ) ist ein langfristiges Kapitalwachstum. Um dieses Ziel zu erreichen, investiert der Fonds überwiegend in ein konzentriertes Portfolio von rund 30 bis 80 Aktien von Unternehmen, die in Schwellenländern ansässig sind und deren Aktien und Anleihen an einem geregelten Markt notiert oder gehandelt werden. Markt- und Fondsbericht Auf Geschäftsebene fielen das zweite und dritte Quartal 2012 in eine der unsichersten und volatilsten Marktphasen der letzten Jahre. Bedenken im Zusammenhang mit der europäischen Schuldenkrise und ihren Auswirkungen auf das globale Wachstum, verbunden mit der Sorge um den Zustand der chinesischen Wirtschaft, trugen weiterhin zu einer Atmosphäre erhöhter Risikoaversion bei. Trotz schwieriger Zeiten für Aktien und insbesondere für Aktien aus Schwellenländern verzeichneten wir beachtliche Zuflüsse von Kunden, die ihre Anteile an dem Fonds verkauften, in Spezialfonds, und das verwaltete Vermögen blieb stabil. Auf Fondsebene führte die geringe Risikobereitschaft im zweiten Quartal zu drastischen Einbrüchen an Märkten, die stark von den Entwicklungen der Rohstoffpreise abhängig sind. So erfuhren Brasilien und Russland in US-Dollar in diesem Quartal starke Kursrückgänge. Die Abschwächung des Real hatte größere Auswirkungen auf die Renditen in Brasilien. Hier gab der Markt in US-Dollar um 20 % nach, während er in lokaler Währung nur 11 % verlor. Auch Russland litt unter dem schwächeren Rubel: Der russische Markt verlor in US-Dollar 17 %, in lokaler Währung dagegen nur knapp 10 %. Eine Entspannung der Lage im Iran bewirkte im Berichtszeitraum einen kräftigen Ölpreisrückgang. Mit einem Einbruch von 22 % bei der Sorte Brent und 18 % bei der Sorte West Texas Intermediate (WTI) war Rohöl der schwächste Rohstoff im gesamten zweiten Quartal. Die Volatilität im zweiten Quartal brachte eine Reihe von Bewertungsanomalien mit sich, wodurch sich vor allem in China attraktive Kaufgelegenheiten boten. Wir nutzten die Gelegenheit, um unser Engagement in China zu verstärken, und nahmen Aktien wie die Internet- und Technologieunternehmen Baidu und Qihoo 360 sowie BBMG, CNOOC und Ping An Insurance ins Portfolio auf. Im dritten Quartal war trotz einer positiven relativen Performance im August und September die relative Performance des Fonds für das Quartal durch einen Einbruch im Juli belastet ein Monat, in dem zwar die Indexrendite insgesamt positiv war, jedoch erhebliche Divergenzen zwischen zyklischen und defensiven Werten zu beobachten waren. Beeinflusst durch die aktuelle Marktstimmung, erzielte Indien (+12 % in US-Dollar im dritten Quartal 2012), das mit einem doppelten Defizit und Korruptionsskandalen zu kämpfen hat, im Berichtszeitraum gegenüber China (+1,8 % in US-Dollar im dritten Quartal 2012) eine deutliche Outperformance. Gemessen am prognostizierten KGV für 2013 (das KGV wird anhand des aktuellen Kurses, geteilt durch die für 2013 erwarteten Gewinne, errechnet) ist Indien gegenüber dem MSCI EM Index mit einem Aufschlag von 30 % und gegenüber China mit einem Aufschlag von 42 % bewertet. Dennoch haben sich die positiven Performance-Trends, die der Fonds im August und September verzeichnete, auch im Oktober fortgesetzt. Unsere Titelauswahl in China war erfolgreich: Qihoo 360 und China Unicom lieferten kräftige Beiträge zur Performance. Die Übergewichtung des Fonds in Korea wirkte sich sehr positiv aus, da der koreanische Markt um 6,7 % zulegte. Auch die Titelauswahl in Korea zahlte sich aus, denn die Aktien von LG Chemical, Hyundai Mobis und KB Financial zählten zu den besten zehn Performern im Fonds. First Quantum Minerals widersetzte sich dem negativen zyklischen Trend und war eines der wenigen Bergbauunternehmen weltweit, die unter ungünstigen Rahmenbedingungen für den Sektor kontinuierlich eine starke Performance erzielten. Dazu trugen die einzigartige Kupfer-Ressourcenbasis und ein starkes Wachstumsprofil bei. Die Aktie lieferte im Quartal den größten positiven Performance-Beitrag. Unter den übrigen Märkten trug auch unsere Untergewichtung von Chile und Malaysia positiv zur Rendite bei. Brasilien belastete im Quartal die Rendite sowohl auf Länderebene (der Markt verzeichnete im Berichtszeitraum ein relatives Minus von 3,0 % d. h. eine Underperformance gegenüber dem MSCI EM Index von 3,0 %) als auch in der Titelauswahl. Dass Brasilien in einem weltweit steigenden Aktienmarktumfeld eine Underperformance verzeichnet, ist in der Tat eine große Seltenheit. Der brasilianische Markt durchläuft derzeit wichtige Reformen, und der Dialog mit Marktteilnehmern, vor allem aber mit den Wirtschaftsteilnehmern im Inland, war sehr begrenzt. Diese Art von wirtschaftlicher Restrukturierung haben wir in den Schwellenländern seit 1998 nicht mehr erlebt. Positiv wirkte sich unsere Nullgewichtung von einheimischen Versorgern wie CEMIG (-36,7 % im Quartal) aus, nachdem die Regierung angekündigt hatte, sie werde im Rahmen ihres zügigen Reformprozesses die Stromtarife senken. Aussichten Der Marktausblick verbesserte sich im August und September spürbar, doch es war deutlich, dass langfristig orientierte Anleger zu Beginn des Quartals noch vorsichtig waren. Dennoch scheint sich die Marktdynamik zu verändern, und die Hauptrisiken im Zusammenhang mit Europa haben sich auf Ereignisse mit geringer Eintrittswahrscheinlichkeit reduziert. Dies könnte der Performance sowohl der Märkte als auch des Fonds seit Anfang August Unterstützung gebracht haben. HEXAM ist für diesen unvermeidlichen zyklischen Aufschwung und die damit verbundene Rotation aus defensiven Aktien und Märkten gut positioniert. Nachdem wir dem Gegenwind aus China und Brasilien gut standgehalten haben, lassen die Restrukturierung und die wirtschaftlichen Basiseffekte für diese Märkte an allen Fronten eine positive Entwicklung erwarten. Nicht alle Märkte weisen jedoch diese positiven Voraussetzungen für die Zukunft auf. Der Fonds wird mit einem KGV von nur 9,0 gehandelt, was einem Abschlag gegenüber der Benchmark von fast 20 % entspricht, und wird 2013 aller Voraussicht nach einen zweistelligen Gewinn je Anteil (EPS) erzielen, womit das Verhältnis des KGV zum Wachstum (PEG Ratio) bei gerade einmal 0,49 liegt. HEXAM Capital Partners LLP November

6 HEXAM Capital Funds plc Gesamtergebnisrechnung für den sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 30. September 2012 HEXAM Europe Fund* HEXAM Global Markets Fund Gesamtgesellschaft Anm. EUR EUR EUR Erträge Anlageerträge, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet Nettoverlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Anlagen 4 ( ) ( ) ( ) Sonstige (Verluste)/Gewinne 4 (7.283) Gesamtverlust ( ) ( ) ( ) Betriebliche Aufwendungen Fondsmanagementgebühren 5 (10.007) ( ) ( ) Verwaltungsgebühren 5 (53.141) ( ) ( ) Depotbankgebühren 5 (1.651) (49.300) (50.951) Prüfungsgebühren (20.910) (14.006) (34.916) Honorare des Verwaltungsrats 5 (4.000) (17.615) (21.615) Sonstige betriebliche Aufwendungen (69.537) ( ) ( ) Betriebliche Aufwendungen insgesamt ( ) ( ) ( ) Operativer Verlust im Berichtszeitraum ( ) ( ) ( ) Finanzierungskosten Bankzinsen (824) (16.888) (17.712) Ausschüttungen an die Anteilinhaber 10 (756) ( ) ( ) Gesamtfinanzierungskosten (1.580) ( ) ( ) Vorsteuerverlust im Berichtszeitraum ( ) ( ) ( ) Besteuerung Nicht erstattungsfähige Quellensteuer 3 (6.699) ( ) ( ) (6.699) ( ) ( ) Gesamtverlust im Berichtszeitraum ( ) ( ) ( ) Berichtigungen aus der Differenz zwischen Rücknahmepreisen/Mittelkursen (20.355) ( ) ( ) Abnahme des Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnenden Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit ( ) ( ) ( ) *Alle Anteile des HEXAM Europe Fund wurden am 29. Juni 2012 zurückgenommen. Alle Posten der Gesamtergebnisrechnung ergeben sich rein aus dem operativen Geschäft, mit Ausnahme des HEXAM Europe Fund, dessen Anteile im Berichtszeitraum vollständig zurückgenommen wurden. Außer den in der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesenen wurden keine Gewinne oder Verluste erfasst. Daher wird keine gesonderte Aufstellung der insgesamt verbuchten Gewinne und Verluste vorgelegt. Die beiliegenden Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. 5

7 HEXAM Capital Funds plc Gesamtergebnisrechnung für den Berichtszeitraum vom 25. Januar 2011 (Datum der Gründung) bis zum 30. September 2011 HEXAM Europe Fund* HEXAM Global Markets Fund* Gesamtgesellschaft Anm. EUR EUR EUR Erträge Anlageerträge, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet Nettoverlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Anlagen 4 ( ) ( ) ( ) Sonstige (Verluste)/Gewinne 4 (66.893) Gesamtverlust ( ) ( ) ( ) Betriebliche Aufwendungen Fondsmanagementgebühren 5 (83.733) ( ) ( ) Verwaltungsgebühren 5 (22.399) ( ) ( ) Depotbankgebühren 5 (21.152) ( ) ( ) Prüfungsgebühren (809) (11.872) (12.681) Honorare des Verwaltungsrats 5 (1.017) (14.930) (15.947) Sonstige betriebliche Aufwendungen (9.504) (60.861) (70.365) Betriebliche Aufwendungen insgesamt ( ) ( ) ( ) Operativer Verlust im Berichtszeitraum ( ) ( ) ( ) Finanzierungskosten Bankzinsen (1.381) (29.884) (31.265) Vorsteuerverlust im Berichtszeitraum ( ) ( ) ( ) Besteuerung Nicht erstattungsfähige Quellensteuer 3 (47.313) ( ) ( ) (47.313) ( ) ( ) Gesamtverlust im Berichtszeitraum ( ) ( ) ( ) Berichtigungen aus der Differenz zwischen Rücknahmepreisen/Mittelkursen Abnahme des Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnenden Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit ( ) ( ) ( ) * Die HEXAM Capital Funds Plc wurde am 25. Januar 2011 gegründet. Die Fonds nahmen ihre Geschäftstätigkeit am 3. Mai 2011 auf. Alle Posten der Gesamtergebnisrechnung ergeben sich rein aus dem operativen Geschäft. Außer den in der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesenen wurden keine Gewinne oder Verluste erfasst. Daher wird keine gesonderte Aufstellung der insgesamt verbuchten Gewinne und Verluste vorgelegt. Die beiliegenden Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. 6

8 HEXAM Capital Funds plc Bilanz zum 30. September 2012 HEXAM Europe Fund* HEXAM Global Markets Fund Gesamtgesellschaft Anm. EUR EUR EUR Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Forderungen aus verkauften Fondsanteilen Sonstige Forderungen Finanzielle Vermögenswerte, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet: - Anlagen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Überziehungskredite bei Banken - ( ) ( ) Aufwendungen für Anteilsrücknahmen (81.999) (18.861) ( ) Zu entrichtende Fondsmanagementgebühren 5 - ( ) ( ) Zu entrichtende Depotbankgebühren 5 - (35.152) (35.152) Zu entrichtende Verwaltungsgebühren 5 - (46.429) (46.429) Zu entrichtende Prüfungsgebühren (20.910) (9.815) (30.725) Sonstige Verbindlichkeiten (21.248) ( ) ( ) Kurzfristige Verbindlichkeiten insgesamt ( ) ( ) ( ) Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) Berichtigungen aus der Differenz zwischen Rücknahmepreisen/Mittelkursen** Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes Nettovermögen (zu Mittelkursen) * Alle Anteile des HEXAM Europe Fund wurden am 29. Juni 2012 zurückgenommen. ** Die kursbezogene Anpassung berücksichtigt die Differenz zwischen (i) dem mittleren Marktkurs des Nettoinventarwerts bei Handelsschluss gemäß Prospekt für Handelszwecke und (ii) dem Geldkurs des Nettoinventarwerts bei Handelsschluss gemäß IAS 39 für Rechnungslegungszwecke. Die beiliegenden Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. 7

9 HEXAM Capital Funds plc Bilanz zum 31. März 2012 HEXAM Europe Fund* HEXAM Global Markets Fund* Gesamtgesellschaft Anm. EUR EUR EUR Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus verkauften Fondsanteilen Sonstige Forderungen Finanzielle Vermögenswerte, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet: - Anlagen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Überziehungskredite bei Banken (154) (1.476) (1.630) Aufwendungen für Anteilsrücknahmen - (69.386) (69.386) Aufwendungen für Wertpapierkäufe ( ) ( ) ( ) Zu entrichtende Fondsmanagementgebühren 5 (6.958) ( ) ( ) Zu entrichtende Depotbankgebühren 5 (5.806) (61.238) (67.044) Zu entrichtende Verwaltungsgebühren 5 (16.145) (41.484) (57.629) Zu entrichtende Prüfungsgebühren (1.771) (25.998) (27.769) Sonstige Verbindlichkeiten (11.857) ( ) ( ) Kurzfristige Verbindlichkeiten insgesamt ( ) ( ) ( ) Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) Berichtigungen aus der Differenz zwischen Rücknahmepreisen/Mittelkursen** Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes Nettovermögen (zu Mittelkursen) * Die HEXAM Capital Funds Plc wurde am 25. Januar 2011 gegründet. Die Fonds nahmen ihre Geschäftstätigkeit am 3. Mai 2011 auf. ** Die kursbezogene Anpassung berücksichtigt die Differenz zwischen (i) dem mittleren Marktkurs des Nettoinventarwerts bei Handelsschluss gemäß Prospekt für Handelszwecke und (ii) dem Geldkurs des Nettoinventarwerts bei Handelsschluss gemäß IAS 39 für Rechnungslegungszwecke. Die beiliegenden Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. 8

10 HEXAM Capital Funds plc Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnenden Nettovermögens für den sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 30. September 2012 HEXAM Europe Fund* HEXAM Global Markets Fund Gesamtgesellschaft EUR EUR EUR Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnende Nettoabnahme des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit ( ) ( ) ( ) Bewegung aufgrund von Verkäufen und Rückkäufen rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile: Erlöse aus der Ausgabe rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile Zahlungen aufgrund von Rücknahmen rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile ( ) ( ) ( ) Nettoabnahme des Nettovermögens aus Transaktionen rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile ( ) ( ) ( ) Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraums * Alle Anteile des HEXAM Europe Fund wurden am 29. Juni 2012 zurückgenommen. Die begleitenden Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. 9

11 HEXAM Capital Funds plc Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnenden Nettovermögens für den Berichtszeitraum vom 25. Januar 2011 (Datum der Gründung) bis zum 30. September 2011 HEXAM Europe Fund* HEXAM Global Markets Fund* Gesamtgesellschaft EUR EUR EUR Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnende Nettoabnahme des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit ( ) ( ) ( ) Bewegung aufgrund von Verkäufen und Rückkäufen rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile: Erlöse aus der Ausgabe rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile Zahlungen aufgrund von Rücknahmen rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile ( ) ( ) ( ) Nettozunahme des Nettovermögens aus Transaktionen rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraums * Die HEXAM Capital Funds Plc wurde am 25. Januar 2011 gegründet. Die Fonds nahmen ihre Geschäftstätigkeit am 3. Mai 2011 auf. Die begleitenden Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. 10

12 HEXAM Capital Funds plc Kapitalflussrechnung für den sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 30. September 2012 HEXAM Europe Fund* HEXAM Global Markets Fund Gesamtgesellschaft EUR EUR EUR Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit (Verlust) im Berichtszeitraum nach Steuern ( ) ( ) ( ) Berichtigung für nicht zahlungswirksame Posten: Nettoverlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Anlagen Veränderung der betrieblichen Aktiva und Passiva: Zahlungsmittelabfluss aus Anlagekäufen - ( ) ( ) Zahlungsmittelzufluss aus Anlageverkäufen Abnahme von Forderungen Abnahme von Verbindlichkeiten ( ) ( ) ( ) Nettomittelabfluss aus laufender Geschäftstätigkeit Cashflows aus der Finanzierungstätigkeit Bruttoerlöse aus der Ausgabe von Anteilskapital Bruttozahlungen für den Rückkauf von Anteilskapital ( ) ( ) ( ) Netto-Cashflows aus der Finanzierungstätigkeit ( ) ( ) ( ) Nettoabnahme von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten ( ) ( ) ( ) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu Beginn des Berichtszeitraums Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende des Berichtszeitraums * Alle Anteile des HEXAM Europe Fund wurden am 29. Juni 2012 zurückgenommen. Die beiliegenden Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. 11

13 HEXAM Capital Funds plc Kapitalflussrechnung für den Berichtszeitraum vom 25. Januar 2011 (Datum der Gründung) bis zum 30. September 2011 Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit HEXAM Europe Fund* HEXAM Global Markets Fund* Gesamtgesellschaft EUR EUR EUR (Verlust) im Berichtszeitraum nach Steuern ( ) ( ) ( ) Berichtigung für nicht zahlungswirksame Posten: Nettoverlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Anlagen Veränderung der betrieblichen Aktiva und Passiva: Zahlungsmittelabfluss aus Anlagekäufen** ( ) ( ) ( ) Zahlungsmittelzufluss aus Anlageverkäufen Zunahme von Forderungen** (45.340) ( ) ( ) Zunahme von Verbindlichkeiten Nettomittelabfluss aus laufender Geschäftstätigkeit ( ) ( ) ( ) Cashflows aus der Finanzierungstätigkeit Bruttoerlöse aus der Ausgabe von Anteilskapital** Bruttozahlungen für den Rückkauf von Anteilskapital ( ) ( ) ( ) Netto-Cashflows aus der Finanzierungstätigkeit Nettoabnahme von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten ( ) ( ) ( ) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu Beginn des Berichtszeitraums Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende des Berichtszeitraums ( ) ( ) ( ) *Die HEXAM Capital Funds Plc wurde am 25. Januar 2011 gegründet. Die Fonds nahmen ihre Geschäftstätigkeit am 3. Mai 2011 auf. ** Die Fonds sind Nachfolger zweier von HEXAM Capital Partners LLP gemanagter Fonds, die zuvor Teil eines anderen Fonds-Umbrellas waren, der Ignis International Funds plc. Die Fonds wurden ursprünglich aufgelegt mit der Ausgabe von Fondsanteilen an die Anteilinhaber der beiden Ignis-Fonds im Austausch gegen die Sachübertragung der vorhandenen Vermögenswerte und des Grundkapitals der Ignis-Fonds. Die Zahlungsströme enthalten keine unbaren Übertragungen vorhandener Vermögenswerte der Ignis-Fonds im April 2011 wie folgt: HEXAM Europe Fund und HEXAM Global Markets Fund Die beiliegenden Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. 12

14 HEXAM Capital Funds plc Anmerkungen zum Halbjahresabschluss 1. Hintergrund der Gesellschaft Die Gesellschaft wurde am 25. Januar 2011 mit der Registernummer als offene Kapitalanlagegesellschaft des Umbrella-Typs mit variablem Kapital gegründet. Die Gesellschaft wurde von der Central Bank of Ireland (der Zentralbank ) als OGAW (Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) nach den Vorschriften zugelassen. Die Gesellschaft ist an der Irish Stock Exchange ( ISE ) kotiert. Die Haftung der Gesellschafter ist beschränkt. Die Gesellschaft ist in Form eines Umbrella-Fonds mit getrennter Haftung zwischen den Teilfonds organisiert und hatte zum 30. September 2012 einen aktiven Teilfonds (der Fonds ), nämlich den HEXAM Global Markets Fund. Alle Anteile des HEXAM Europe Fund wurden am 29. Juni 2012 zurückgenommen. Die Gesellschaftssatzung bestimmt, dass die Gesellschaft getrennte n von Anteilen anbieten kann, die jeweils Beteiligungen an einem Fonds darstellen. Jeder Fonds hat ein klar definiertes Anlageportfolio. Für jeden Fonds können mit vorheriger Genehmigung der Zentralbank mehrere Anteilsklassen ausgegeben werden. Die Gesellschaft kann von Zeit zu Zeit unter Einhaltung der Auflagen der Zentralbank weitere Anteilsklassen einrichten. Für jeden Fonds werden getrennte Bücher und Aufzeichnungen geführt. Der Verwaltungsrat kann nach eigenem Ermessen zwischen den Rechten differenzieren, mit denen verschiedene Anteilsklassen eines Fonds ausgestattet werden. Unter anderem können sich daher die Ausschüttungspolitik, die Basiswährung, Höhe der Managementgebühren, Zeichnungs- bzw. Rücknahmegebühren jeder unterscheiden. Mit vorheriger Genehmigung der Zentralbank und wenn der Verwaltungsrat es für angebracht hält, kann die Gesellschaft von Zeit zu Zeit weitere Fonds einrichten. Die ersten Fonds des Unternehmens waren der HEXAM Europe Fund und der HEXAM Global Markets Fund. Die Anteilsklassen und Auflegungstermine der beiden Fonds werden nachstehend angegeben. Name des Fonds Auflegungsdatum Anteilsklasse HEXAM Europe Fund* 3. Mai 2011 Euro A Thesaurierend Euro A Ausschüttend Euro I Thesaurierend Euro I Ausschüttend Sterling A Thesaurierend Sterling A Ausschüttend Sterling I Thesaurierend Sterling I Ausschüttend US Dollar A Thesaurierend HEXAM Global Markets Fund 23. Februar 2011 Euro A Thesaurierend Euro A Ausschüttend Euro I Thesaurierend Sterling A Thesaurierend Sterling A Ausschüttend Sterling I Thesaurierend Sterling I Ausschüttend US Dollar A Thesaurierend US Dollar A Ausschüttend US Dollar I Thesaurierend US Dollar I Ausschüttend US Dollar S Thesaurierend** * Alle Anteile des HEXAM Europe Fund wurden am 29. Juni 2012 zurückgenommen. ** Alle Anteile der US Dollar S Thesaurierend des HEXAM Global Markets Fund wurden am 5. September 2012 zurückgenommen. 13

15 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 2. Bilanzierungsgrundsätze HEXAM Capital Funds plc Grundlage für die Rechnungslegung Der zusammengefasste ungeprüfte Halbjahresabschluss wurden auf der Grundlage der historischen Anschaffungskosten aufgestellt. Ausgenommen hiervon sind diejenigen finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten, die zum beizulegenden Zeitwert angesetzt wurden. Compliance-Erklärung Dieser zusammengefasste Halbjahresabschluss für den Berichtszeitraum zum 30. September 2012 wurde in Übereinstimmung mit den internationalen Rechnungslegungsstandards für die Zwischenberichterstattung gemäß IAS 34, mit den Auslegungen des International Accounting Standards Board (IASB), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind, sowie in Übereinstimmung mit irischen Rechtsvorschriften einschließlich der Companies Acts von 1963 bis 2012 und der Verordnungen der Europäischen Gemeinschaft von 2011 (Organismen zur gemeinsamen Anlage in Wertpapieren) (die Verordnungen ) aufgestellt. Daher enthält dieser zusammengefasste Halbjahresabschluss nicht alle Informationen und Angaben, die im vollständigen Jahresabschluss enthalten sein müssen, und sollte in Verbindung mit dem Jahresabschluss für den Zeitraum vom 25. Januar 2011 (Gründungsdatum) bis 31. März 2012 gelesen werden. Der Abschluss wird in Euro (EUR) ausgewiesen. Bestimmte Vergleichszahlen des Vorzeitraums wurden zwecks Anpassung an die im aktuellen Berichtszeitraum gewählte Darstellung reklassifiziert. 3. Besteuerung Gemäß derzeit geltendem Recht und gegenwärtiger Praxis ist die Gesellschaft eine Investmentgesellschaft im Sinne von Abschnitt 739B des Taxes Consolidation Act (Steuerkonsolidierungsgesetz) von 1997 in seiner jeweils gültigen Fassung. Dementsprechend sind ihre Einkünfte oder Gewinne in Irland nicht steuerpflichtig. Jedoch können der Gesellschaft beim Eintreten eines steuerpflichtigen Ereignisses irische Steuern entstehen. Ein steuerpflichtiges Ereignis ist unter anderem jede Ausschüttungszahlung an Anteilinhaber, jede Einlösung, Rücknahme, Annullierung oder Übertragung von Anteilen und das Halten von Anteilen am Ende jedes mit dem Erwerb solcher Anteile beginnenden Jahres. Bei steuerpflichtigen Ereignissen fällt für die Gesellschaft keine irische Steuer an in Bezug auf: Einen Anteilinhaber, der bei Eintritt des steuerpflichtigen Ereignisses in steuerlichem Sinn weder in Irland ansässig ist noch seinen gewöhnlichen Aufenthalt in Irland hat, vorausgesetzt es liegen der Gesellschaft die entsprechenden gültigen Erklärungen gemäß den Bestimmungen des Taxes Consolidation Act von 1997 in der jeweils gültigen Fassung vor oder die Gesellschaft wurde von der irischen Steuerbehörde bevollmächtigt, Bruttozahlungen vorzunehmen, wenn keine entsprechenden Erklärungen vorliegen; und Bestimmte steuerbefreite in Irland ansässige Anteilinhaber, die der Gesellschaft die entsprechenden gesetzlich vorgeschriebenen und unterzeichneten Erklärungen vorgelegt haben. (Etwaige) Dividenden, Zinsen und Kapitalerträge, die auf die von der Gesellschaft getätigten Anlagen gezahlt werden, unterliegen eventuell einer Quellensteuer in dem Land, aus dem die Anlageerträge/Kapitalerträge vereinnahmt werden, und die Gesellschaft kann möglicherweise nicht die Erstattung dieser Steuern für ihre Anteilsinhaber erwirken. 14

16 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) HEXAM Capital Funds plc 4. Nettogewinn/(-verlust) aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Anlagen HEXAM Europe Fund 30/09/2012 HEXAM Global Markets Fund 30/09/2012 Gesamtgesellschaft 30/09/2012 EUR EUR EUR Nicht realisierter Verlust aus veräußerten Anlagen ( ) ( ) ( ) Nicht realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Anlagen Nettoverlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Anlagen ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Nettowährungs(verlust)/-gewinn (7.283) Sonstige (Verluste)/Gewinne (7.283) HEXAM Europe Fund 30/09/2011* HEXAM Global Markets Fund 30/09/2011* Gesamtgesellschaft 30/09/2011* EUR EUR EUR Nicht realisierter Verlust aus veräußerten Anlagen ( ) ( ) ( ) Nicht realisierter Nettoverlust aus Anlagen ( ) ( ) ( ) Nettoverlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Anlagen ( ) ( ) ( ) Nettowährungs(verlust)/-gewinn (66.893) Sonstige (Verluste)/Gewinne (66.893) * Für den Berichtszeitraum vom 25. Januar 2011 (Datum der Gründung) bis zum 30. September

17 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 5. Wesentliche Vereinbarungen Verwaltungskosten HEXAM Capital Funds plc Die Gesellschaft hat die State Street Fund Services (Ireland) Limited als Verwaltungsstelle gemäß den Bedingungen des Verwaltungsstellenvertrags beauftragt, die allgemeine Verwaltung und Rechnungslegung der Gesellschaft zu übernehmen und als Register- und Transferstelle der Gesellschaft zu handeln. Die Gesellschaft zahlt der Verwaltungsstelle Gebühren für ihre Aufgaben als Verwaltungsstelle, und zwar aus dem Vermögen der Gesellschaft. Die Gebühren laufen täglich auf und sind nachträglich monatlich zahlbar. Sie belaufen sich auf höchstens 0,09 % des Nettoinventarwerts der einzelnen Fonds vorbehaltlich einer monatlichen Mindestgebühr von US$ (einschließlich einer etwaigen MwSt.). Die Verwaltungsstelle hat Anspruch auf Zahlung von Gebühren und Transaktionskosten, die zu handelsüblichen Sätzen für die Tätigkeit als Register- und Transferstelle berechnet werden. Die Verwaltungsstelle hat ferner Anspruch darauf, aus dem Vermögen der Gesellschaft alle angemessenen Auslagen für die Gesellschaft zurückerstattet zu bekommen. Dazu gehören Rechtskosten, Kuriergebühren sowie Telekommunikationskosten und -aufwendungen einschließlich einer etwaigen MwSt. Die der Gesellschaft für den Zeitraum zum 30. September 2012 insgesamt angefallenen Gebühren beliefen sich auf (Zeitraum vom 25. Januar 2011 (Gründungsdatum) bis 30. September 2011: ). Davon waren am Ende des Berichtszeitraums noch zahlbar (31. März 2012: ). Depotbankgebühren Das Unternehmen hat State Street Custodial Services (Ireland) Limited gemäß den Bedingungen des Depotbankvertrags (Custodian Agreement) als Depotbank für die Vermögenswerte des Unternehmens beauftragt. Die Depotbank hat Anspruch auf Gebühren, die aus dem Vermögen der Gesellschaft zu zahlen sind. Diese Gebühren laufen zu jedem Bewertungszeitpunkt auf und sind monatlich nachträglich zahlbar. Sie dürfen pro Jahr höchstens 0,02 % des Nettoinventarwerts der einzelnen Fonds betragen (einschließlich einer etwaigen MwSt). Die Depotbank hat ferner Anspruch auf die Erstattung angemessener Auslagen, die ihr ordnungsgemäß entstanden sind. Dazu gehören Telefon- und Faxkosten, Stempelsteuern und Registrierungsgebühren, jeweils einschließlich einer etwaigen MwSt. Die der Gesellschaft für den Zeitraum zum 30. September 2012 insgesamt angefallenen Gebühren beliefen sich auf (Zeitraum vom 25. Januar 2011 (Gründungsdatum) bis 30. September 2011: ). Davon waren am Ende des Berichtszeitraums noch zahlbar (31. März 2012: ). Fondsmanagementgebühren Gemäß den Bedingungen des Fondsmanagementvertrags zahlt jeder Fonds beziehungsweise jede Anteilsklasse dem Fondsmanager eine jährliche Gebühr (einschließlich einer etwaigen MwSt.) nach Maßgabe des Nettoinventarwerts für die ihm beziehungsweise ihr vom Fondsmanager erbrachten Dienstleistungen. Einzelheiten zu den Gebühren sind der nachstehenden Tabelle zu entnehmen. Die Fondsmanagementgebühr läuft täglich auf und ist monatlich nachträglich zahlbar (und anteilig für kürzere Zeiträume). Die Gesellschaft erstattet sämtliche, dem Fondsmanager entstandenen Auslagen (einschließlich MwSt.). Zu solchen Auslagen gehören Transaktionsgebühren, sofern diese handelsüblichen Sätzen entsprechen und dem Fondsmanager bei der Erfüllung seiner Aufgaben gemäß dem Fondsmanagementvertrag entstanden sind. Der Fondsmanager erhält für seine Leistungen als Vertriebsstelle gemäß dem Fondsmanagementvertrag keine weiteren Vergütungen von der Gesellschaft. HEXAM Europe Fund Satz der Fondsmanagementgebühren HEXAM Global Markets Fund 16 Satz der Fondsmanagementgebühren Anteilsklasse Anteilsklasse Euro A Thesaurierend 1,50% Euro A Thesaurierend 1,50% Euro A Ausschüttend 1,50% Euro A Ausschüttend 1,50% Euro I Thesaurierend 0,75% Euro I Thesaurierend 0,75% Euro I Ausschüttend 0,75% Sterling A Thesaurierend 1,50% Sterling A Thesaurierend 1,50% Sterling A Ausschüttend 1,50% Sterling A Ausschüttend 1,50% Sterling I Thesaurierend 0,75% Sterling I Thesaurierend 0,75% Sterling I Ausschüttend 0,75% Sterling I Ausschüttend 0,75% US Dollar A Thesaurierend 1,50% US Dollar A Thesaurierend 1,50% US Dollar A Ausschüttend 1,50% US Dollar I Thesaurierend 0,75% US Dollar I Ausschüttend 0,75% US Dollar S Thesaurierend 1,50% Die der Gesellschaft für den Zeitraum zum 30. September 2012 insgesamt angefallenen Fondsmanagementgebühren beliefen sich auf (Zeitraum vom 25. Januar 2011 (Gründungsdatum) bis 30. September 2011: ). Davon waren am Ende des Berichtszeitraums noch zahlbar (31. März 2012: ).

18 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 5. Wesentliche Vereinbarungen (Fortsetzung) Fondsmanagementgebühren (Fortsetzung) HEXAM Capital Funds plc Der Fondsmanager kann Anspruch auf eine an die Wertentwicklung des Fonds gebundene erfolgsabhängige Gebühr haben, wie im Prospekt und in den Nachträgen zum Prospekt ausführlich beschrieben. Von den aufgelegten Anteilsklassen sah nur die US Dollar S Thesaurierend des HEXAM Global Markets Fund die Zahlung einer erfolgsabhängigen Gebühr vor. Alle Anteile dieser wurden am 5. September 2012 zurückgenommen. Für den Zeitraum zum 30. September 2012 bzw. den Zeitraum zum 30. September 2011 fielen für die Gesellschaft keine erfolgsabhängigen Gebühren an. Vergütung des Verwaltungsrats Die unabhängigen Verwaltungsratsmitglieder haben Anspruch auf eine Vergütung für ihre Dienste. Die Vergütungshöhe wird von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat festgelegt. Sie darf jedoch höchstens pro Jahr und Verwaltungsratsmitglied betragen. Den Verwaltungsratsmitgliedern können unter anderem auch die Kosten für Reisen, Hotels und andere Ausgaben ersetzt werden, die ihnen ordnungsgemäß aufgrund der Teilnahme an Sitzungen des Verwaltungsrats oder im Rahmen der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstanden sind. Den Verwaltungsratsmitgliedern können zusätzlich zur oben genannten Vergütung Sondervergütungen gewährt werden, wenn sie berufen wurden, besondere oder zusätzliche Dienstleistungen für die Gesellschaft zu erbringen. Solche Sondervergütungen werden zu geschäftsüblichen Sätzen erfolgen. Die der Gesellschaft für den Zeitraum zum 30. September 2012 insgesamt angefallenen Verwaltungsratshonorare beliefen sich auf (Zeitraum vom 25. Januar 2011 (Gründungsdatum) bis 30. September 2011: ). Davon waren am Ende des Berichtszeitraums noch zahlbar (31. März 2012: ). Verwaltungsratshonorare werden an Mike Kirby und David Hammond gezahlt. Gründungskosten Die Kosten und Aufwendungen (einschließlich einer etwaigen MwSt.) im Zusammenhang mit der Errichtung der Gesellschaft und der Fonds, die im Zusammenhang mit der Notierung der Fondsanteile an der ISE, der Erstellung und Veröffentlichung des Prospekts und der Nachträge zum Prospekt anfallenden Kosten sowie sämtliche Rechtskosten und Auslagen in diesem Zusammenhang beliefen sich auf Diese Kosten werden in den Büchern der Gesellschaft über die ersten 60 Tätigkeitsmonate der Gesellschaft gemäß dem Prospekt linear abgeschrieben. Am 30. September 2012 sind abgeschrieben und die verbleibenden werden in der Berechnung des NIW je Anteil zu Handelszwecken amortisiert. Die abgeschriebenen Gründungskosten sind unter sonstigen betrieblichen Aufwendungen in der Gesamtergebnisrechnung erfasst. Da alle Anteile des HEXAM Europe Fund am 29. Juni 2012 zurückgenommen wurden, wurden alle bis zu diesem Datum nicht abgeschriebenen Gründungskosten in der Gesamtergebnisrechnung vollständig abgeschrieben. Die abgeschriebene Betrag belief sich für den Berichtszeitraum auf Auf Fonds, die von der Gesellschaft nach den ursprünglichen Fonds aufgelegt werden, kann nach freiem Ermessen des Verwaltungsrats ein Anteil der Gründungskosten verteilt werden, die dieser unter gegebenen Umständen für gerecht hält. Einzelheiten zu den Gründungskosten für zukünftige Fonds werden gegebenenfalls im jeweiligen Nachtrag angegeben. Verwässerungsgebühr Der Prospekt sieht die Erhebung einer Verwässerungsgebühr in Zeiten von Nettozeichnungen oder Nettorücknahmen vor, um bestehende Anteilinhaber gegen eine Wertverwässerung ihrer Anlagen infolge der mit dem Kauf oder Verkauf ihrer Anlagen verbundenen Handelskosten zu schützen. Für den Zeitraum zum 30. September 2012 wurde keine Verwässerungsgebühr erhoben. Zahlstellenverträge Lokale Gesetze/Regelungen in Mitgliedstaaten des Europäischen Wirtschaftsraums können verlangen, dass Zahlstellen ernannt werden und von solchen Stellen Konten geführt werden, über die Zeichnungs- und Rücknahmebeträge gezahlt werden können. Zum 30. September 2012 hat die Gesellschaft Zahlstellen in den Regionen ernannt, wo dies erforderlich war. 17

19 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 6. Effizientes Portfoliomanagement HEXAM Capital Funds plc Die Gesellschaft kann gemäß den Bedingungen und innerhalb der Grenzen, die jeweils von der Zentralbank gemäß den Verordnungen festgelegt werden, in Bezug auf ihre Anlagen Anlagetechniken und Instrumente zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements jedes Fonds einsetzen. Die Gesellschaft kann im Zusammenhang mit effizientem Portfoliomanagement wie Hedging und Performance-Management die folgenden Anlagetechniken und Instrumente einsetzen: Devisenterminkontrakte, Optionen, Futures, Total-Return-Swaps und Differenzkontrakte. Die Gesellschaft kann (muss aber nicht) bestimmte währungsbezogene Transaktionen eingehen, um das Währungsengagement der auf eine andere als die Basiswährung lautenden n abzusichern. Beim Einsatz der oben aufgeführten Instrumente können Long- und Short-Positionen eingegangen werden. Solche Derivate können außerbörslich oder auf einem anerkannten Markt gehandelt werden. 7. Grundkapital und rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile Das genehmigte Grundkapital der Gesellschaft beläuft sich auf gewinnberechtigte Anteile ohne Nennwert und 2 Zeichneranteile mit einem Nennwert von jeweils 1. Da nur gewinnberechtigte Anteile eine Beteiligung an einem Fonds darstellen können, sind die Zeichneranteile nicht mit Rechten oder Beteiligungen verbunden. Das ausgegebene Grundkapital der Gesellschaft beträgt 2 Zeichneranteile, die für die Gründung und Zulassung der Gesellschaft ausgegeben wurden. Die Zeichneranteile sind nicht Teil des Nettoinventarwerts der Gesellschaft und werden daher im Abschluss lediglich in dieser Anmerkung offen gelegt. Für die Gesellschaft gilt eine Mindestkapitalanforderung von , die sie seit Gründung eingehalten hat. Das Erstausgabedatum war der 29. April 2011 und der Erstausgabepreis der rückkaufbaren, gewinnberechtigten Anteile ist der Schluss-Nettoinventarwert der Anteile am Ignis International HEXAM Europe Fund und am Ignis International HEXAM Global Markets Fund am Geschäftstag einen Tag vor Beginn der Erstausgabe im Anschluss an die Sachübertragung der bestehenden Vermögenswerte und des Anlegerstamms vom Ignis International-Umbrella. Der Eröffnungs-Nettoinventarwert der Anteile am HEXAM Europe Fund betrug (1,032 je Anteil) und der Eröffnungs-Nettoinventarwert der Anteile am HEXAM Global Markets Fund betrug (1,190 je Anteil). Da alle Anteile des HEXAM Europe Fund am 29. Juni 2012 zurückgenommen wurden, waren am 30. September 2012 keine Anteile im Umlauf und dementsprechend lag kein Nettoinventarwert je Anteil vor. Es folgt eine detaillierte Zusammenfassung der Anteilinhaberaktivitäten im Berichtszeitraum: HEXAM Europe Fund Euro A* Euro A** Euro I* Euro I** Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) - ( ) (27.000) Am Ende des Umlauf befindliche Anteile Sterling A* Sterling A** Sterling I* Sterling I** US Dollar A* Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) (25.174) ( ) (11.000) ( ) Am Ende des Umlauf befindliche Anteile

20 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) HEXAM Capital Funds plc 7. Grundkapital und rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile (Fortsetzung) HEXAM Global Markets Fund Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile Euro A* Euro A** Euro I* Sterling A* Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) - ( ) ( ) Am Ende des Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert , , , ,66 Nettoinventarwert je Anteil 0,847 0,847 1,036 0,801 Sterling A** Sterling I* Sterling I** US Dollar A* Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile (51.932) ( ) ( ) ( ) Am Ende des Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert , , ,66 $3,414, Nettoinventarwert je Anteil 0,811 0,954 1,264 $0,661 US Dollar A** US Dollar I* US Dollar I** US Dollar S* Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile - ( ) - ( ) Am Ende des Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert $69.423,28 $ ,02 $ ,77 - Nettoinventarwert je Anteil $0,617 $0,717 $0,733-19

21 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) HEXAM Capital Funds plc 7. Grundkapital und rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile (Fortsetzung) Es folgt eine detaillierte Zusammenfassung der Anteilinhaberaktivitäten im Berichtszeitraum zum 31. März 2012: Hexam Europe Fund Euro A* Euro A** Euro I* Euro I** Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) (43.292) ( ) - Am Ende des Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert , , ,58 Nettoinventarwert je Anteil 0,854-0,889 0,730 Sterling A* Sterling A** Sterling I* Sterling I** US Dollar A* Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile (83.349) (26.743) (47.700) ( ) ( ) Am Ende des Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert , , , ,12 $ ,44 Nettoinventarwert je Anteil 0,882 0,607 1,122 0,959 $0,602 HEXAM Global Markets Fund Zu Beginn des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile Euro A* Euro A** Euro I* Sterling A* Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) ( ) ( ) ( ) Am Ende des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert , , , ,66 Nettoinventarwert je Anteil 0,953 0,953 1,161 0,943 Sterling A** Sterling I* Sterling I** US Dollar A* Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) ( ) ( ) ( ) Am Ende des Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert , , ,79 $ ,76 Nettoinventarwert je Anteil 0,955 1,119 1,499 $0,769 20

22 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) HEXAM Capital Funds plc 7. Grundkapital und rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile (Fortsetzung) HEXAM Global Markets Fund (Fortsetzung) Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile US Dollar A** US Dollar I* US Dollar I** US Dollar S* Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) ( ) ( ) ( ) Am Ende des Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert $80.855,67 $ ,88 $ ,40 $ ,47 Nettoinventarwert je Anteil $0,718 $0,832 $0,860 $0,953 Es folgt eine detaillierte Zusammenfassung der Anteilinhaberaktivitäten im Berichtszeitraum zum 30. September 2011: HEXAM Europe Fund Euro A* Euro A** Euro I* Euro I** Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) - ( ) - Am Ende des Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert , , , ,63 Nettoinventarwert je Anteil 0,731 0,537 0,758 0,622 Sterling A* Sterling A** Sterling I* Sterling I** US Dollar A* Zu Beginn des Umlauf befindliche Anteile Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile (48.718) (14.931) (11.700) (91.184) ( ) Am Ende des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert , , , ,71 $ ,40 Nettoinventarwert je Anteil 0,779 0,536 0,989 0,845 $0,519 21

23 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) HEXAM Capital Funds plc 7. Grundkapital und rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile (Fortsetzung) HEXAM Global Markets Fund Zu Beginn des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile Euro A* Euro A** Euro I* Sterling A* Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) ( ) ( ) ( ) Am Ende des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert , , , ,38 Nettoinventarwert je Anteil 0,763 0,763 0,926 0,780 Sterling A** Sterling I* Sterling I** US Dollar A* Zu Beginn des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) ( ) ( ) ( ) Am Ende des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert , , ,10 $ ,44 Nettoinventarwert je Anteil 0,790 0,922 1,235 $0,621 Zu Beginn des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile US Dollar A** US Dollar I* US Dollar I** US Dollar S* Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ( ) ( ) ( ) ( ) Am Ende des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile Nettoinventarwert $65.213,36 $ ,28 $ ,69 $ ,16 Nettoinventarwert je Anteil $0,579 $0,668 $0,691 $0,768 *Bezeichnet eine thesaurierende Anteilsklasse **Bezeichnet eine ausschüttende Anteilsklasse Rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile können an jedem Handelstag (Bewertungstag) zum Nettoinventarwert je Anteil, basierend auf Mittelkursen, zurückgegeben werden. Rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile sind nicht mit dem Recht auf Mitteilung über oder der Teilnahme an Hauptversammlungen der Gesellschaft, noch mit Stimmrechten ausgestattet. Die Inhaber haben Anspruch auf alle von der Gesellschaft beschlossenen und gezahlten Ausschüttungen. Bei Liquidation des Fonds haben die Anteilinhaber Anspruch auf die Rückzahlung des auf dem Nettoinventarwert je Anteil basierenden Kapitals der Gesellschaft. 22