Im Fußball Weltmeister, im Anlegen Kreisliga. Was Anleger vom Fußball lernen können Mannheim, 28. Januar 2015

Transkript

1 Im Fußball Weltmeister, im Anlegen Kreisliga Was Anleger vom Fußball lernen können Mannheim, 28. Januar 2015

2 Der Trainer WAVE Management AG Gründung u. Sitz 18. Januar 2000 Hannover Geschäftszweck Beratung und Mandatsübernahme im Asset Management Zielgruppe Versicherungen, Pensionskassen, Stiftungen, Versorgungswerke, Zusatzversorgungskassen Privatanleger AuM ca. 17 Mrd. EUR BaFin-Erlaubnis Finanzportfolioverwaltung Anlageberatung Anlage- u. Abschlussvermittlung WAVE Management AG / / 1

3 Die traditionelle Asset Allocation Wie bisher gespielt wurde (picture alliance/pressefoto Baumann) Manni Bananenflanke, ich Kopf, Tor! (Horst Hrubesch) WAVE Management AG / / 2

4 Die traditionelle Asset Allocation Offensive Aufstellung / / Aktien Aktien Aktien Aktien Aktien Rohstoffe Geldmarktfonds Renten Renten Offene Immobilienfonds Versicherungen Festgeld Tagesgeld WAVE Management AG

5 Die Schwächen im System Spieler in der Einzelkritik picture alliance / (c) dpa Die Spieler waren schwach wie eine Flasche leer. (Giovanni Trappatoni) WAVE Management AG / / 4

6 Die Schwächen im System Auffällige Defizite im Sturm - Drawdowns am Aktienmarkt DAX30 Index Wenn es einmal hart auf hart kommt, kommt es meistens ganz hart. (Jens Jeremies) ,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500-70% -50% -30% -15% 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1, Quelle: FactSet Stand: FactSet Research Systems WAVE Management AG / / 5

7 Die Schwächen im System Formschwankungen - Volatilitäten im Zeitablauf VDAX (10 Tage gleitender Durchschnitt) S&P Volatility Index (10 Tage gleitender Durchschnitt) '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 Quelle: Deutsche Börse, CBOE Stand: FactSet Research Systems WAVE Management AG / / 6

8 Die Schwächen im System Die Abwehr patzt mit schweren Fehlern Risikolose Staatsanleihen Renditen 10-jähriger Staatsanleihen Deutschland Frankreich Italien Spanien Portugal Irland Griechenland Quelle: Factset, Bloomberg Stand: FactSet Research Systems WAVE Management AG / / 7

9 Die Schwächen im System Totalausfälle - Offene Immobilienfonds, Prokon & Co. Wenn man ein 0:2 kassiert, ist ein 1:1 nicht mehr möglich (Aleksander Ristic) WAVE Management AG / / 8

10 Die Schwächen im System Wenn alle in dieselbe Richtung laufen - ansteigende Korrelationen Korrelation Euro Stoxx 50 vs. MSCI World 1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 Es hängt alles irgendwo zusammen. Sie können sich am Hintern ein Haar ausreißen, dann tränt das Auge. (Dettmar Cramer) Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Stand ; WAVE Management AG / / 9

11 Die Schwächen im System Der beste Fußball wird auf Dauer da gespielt, wo das meiste Geld ist. (Otto Rehagel) 300 Bilanzsummen der Zentralbanken EZB: Eurosystem (in Mrd. EUR, RS) FED: Federal Reserve (in Mrd. USD, RS) BOJ: Bank of Japan (in Billionen JPY, LS) '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 Quellen: EZB, Federal Reserve, Bank of Japan Stand: FactSet Research Systems WAVE Management AG / / 10

12 Die Schwächen im System Der beste Fußball wird auf Dauer da gespielt, wo das meiste Geld ist. (Otto Rehagel) Performance Aktienmärkte ( = 100) Nikkei Preisindex DAX 30 - Performanceindex S&P Preisindex /13 4/13 7/13 10/13 1/14 4/14 7/14 10/14 1/15 Quelle: FactSet Stand: FactSet Research Systems WAVE Management AG / / 11

13 Die Reaktion der Anleger Umstellung der Taktik- defensives Cash is King / / Mischfonds Mischfonds Renten Renten Renten Tagesgeld Tagesgeld Festgeld Festgeld Festgeld Versicherungen WAVE Management AG

14 Kapitalanlage des Privatanlegers Die beliebtesten Anlageprodukte der Deutschen Mann kann nicht gewinnen, wenn man keine Tore schießt (Aleksander Ristic) WAVE Management AG / / 13

15 Kapitalanlage des Privatanlegers Dramatischer Renditeschwund bei den beliebtesten Anlageprodukten der Deutschen 6,00 5,50 Zinsen 2008 Zinsen Januar ,00 4,50 4,00 4,80 5,10 4,90 4,20 4,20 4,30 Zinsen in % 3,50 3,00 2,50 2,00 2,50 3,40 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50 0,11 0,55 1,05 0,16 0,25-0,17-0,03 0,37 Quelle: FMH-Finanzberatung, Bloomberg, eigene Berechnungen, verschiedene Banken; Stand 01/2015 WAVE Management AG / / 14

16 Die Alternative Die WAVE Total Return Fonds Wir haben keine Stammspieler (...). Jeder ist gefordert, jeder muss bereit sein. (Joachim Löw)

17 Die WAVE Total Return Fonds Unser Spielfeld WAVE Management AG / / 16

18 Die WAVE Total Return Fonds Unsere Aufstellung Aktien Renten Renten Risikomanagement WAVE Management AG / / 17

19 Die WAVE Total Return Fonds Investitionsprozess Investmentprozess Aktien Einzeltitelselektion Quantitativer Bottom up-prozess Top Down Marttechnik, Sentimentanalyse taktisch Bottom Up Fundamentalanalyse strategisch Kapitalerhalt in Extremsituationen Realer Vermögenszuwachs Niedrige Volatilität Geringe Drawdowns Risikomanagement Wertuntergrenze 95% Risikobudgetierung + Stopps Overnight-Stresstest WAVE Management AG / / 18

20 Die WAVE Total Return Fonds WAVE Total Return Fonds R vs. WAVE Total Return Fonds Dynamic R DEFENSIV WAVE Total Return Fonds R AUSGEWOGEN WAVE Total Return Fonds Dynamic R (bis WAVE Multi Asset Quant Fonds R) Anlageuniversum Renten: EUR Anleihen Investmentgrade Aktien: EUR Aktien All Cap Renten: EUR Anleihen Investmentgrade Aktien: EUR Aktien All Cap Investitionsquoten Aktien 0-50% -50% 100% Duration Long only Short bis -4 möglich Zielrendite 3M-Euribor +400 BP 3M-Euribor +600 BP Wertuntergrenze 95% 90% WAVE Management AG / / 19

21 WAVE Total Return Fonds R Ergebnisse Grau is alle Theorie entscheidend is auf'm Platz. (Adi Preißler) WAVE Management AG / / 20

22 WAVE Total Return Fonds R Langfristige Outperformance Ein Spiel dauert 90 Minuten. (Sepp Herberger) 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% WAVE Total Return Fonds R Morningstar Peergroup Vergleichsportfolio (50% EuroStoxx50, 50% Europäische Staatsanleihen 1-10 Jahre) Quelle: Bloomberg, Morningstar, eigene Berechnungen WAVE AG; Stand: WAVE Management AG / / 21

23 WAVE Total Return Fonds R Wertentwicklung des Fonds seit Auflage am WAVE Total Return Fonds R 130 Jährl. 90 % Wertuntergrenze ( Lock-in-Effekt ) bis Jährl. 95 % Wertuntergrenze ( Lock-in-Effekt ) ab Wertentwicklung YTD 1,80% (Stand ) 1 Jahr 5,58% 3 Jahre 16,64% (5,26% p.a.) Seit Auflage 31,54% (3,95% p.a.) Alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen ist der zur Zeit gültige Verkaufsprospekt, die wesentliche Anlegerinformation sowie der entsprechende Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Anlageergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft. Zukünftige Ergebnisse können sowohl höher als auch niedriger ausfallen. Ausgabeaufschläge und Depot-gebühren wurden bei den Berechnungen der Grafikdaten nicht berücksichtigt. Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen WAVE AG (BVI-Methode); Stand: WAVE Management AG / / 22

24 WAVE Total Return Fonds R Neuigkeiten Auflage des WAVE Total Return Fonds Dynamic R Wertentwicklung WAVE Total Return Fonds Dynamic R YTD 3,87% (Stand ) 1 Jahr 8,70% Quelle: Bloomberg, Universal Investment; Stand WAVE Management AG / / 23

25 WAVE Management AG Ansprechpartner im Privatkundengeschäft Jörg Schettler Leiter Vertrieb Privatkunden Isabel Stefanski Vertrieb Privatkunden Christina Ücok Vertrieb Privatkunden VHV-Platz Hannover Telefon: Telefax: jschettler@wave-ag.de VHV-Platz Hannover Telefon: Telefax: istefanski@wave-ag.de VHV-Platz Hannover Telefon: Telefax: cuecok@wave-ag.de WAVE Management AG / / 24

26 Ich habe fertig. (Giovanni Trappatoni)

27 WAVE Management AG Disclaimer Werbliche Information Keine Finanzanalyse Keine Anlageberatung Berechnungsgrundlage für die aufgezeigten Wertentwicklungen ist der Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag); Ausschüttungen bzw. abzuführende Steuern wurden wiederangelegt. Aus dem Kursverlauf der Vergangenheit kann nicht auf künftige Entwicklungen geschlossen werden. Die Vermögensgegenstände (z.b. Aktien), in die die Gesellschaft für Rechnung des Fonds investiert, enthalten neben Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken. So können Wertverluste auftreten, in dem der Marktwert der Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis fällt. Weitere Risiken: Die tatsächliche Anlagepolitik kann darauf ausgerichtet sein, schwerpunktmäßig Vermögensgegenstände z.b. nur weniger Branchen, Märkte oder Regionen/Länder zu erwerben. Diese Konzentration auf wenige spezielle Anlagesektoren kann mit besonderen Chancen verbunden sein, denen aber auch entsprechende Risiken (z.b. Marktenge, hohe Schwankungsbreite innerhalb bestimmter Konjunkturzyklen) gegenüberstehen. Informationen über die Anlagegrundsätze sowie über die Anlagepolitik enthalten der Verkaufsprospekt bzw. der Jahresbericht für das abgelaufene Berichtsjahr. Die Kurs- oder Marktentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die u.a. von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Negative Kurs- und Marktentwicklungen können dazu führen, dass sich die Preise und Werte dieser Finanzprodukte reduzieren. Dabei können die Anteilspreise des Fonds auch innerhalb kurzer Zeiträume deutlichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Durch den Ausfall eines Emittenten oder Kontrahenten können Verluste entstehen. Der Wert der auf Fremdwährungen lautenden Vermögensgegenstände kann schwanken. Derivategeschäfte können je nach Einsatzzweck gegebenenfalls die Renditechance schmälern bzw. das Verlustrisiko zumindest zeitweise erhöhen. Durch eine Änderung der Anlagepolitik kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko inhaltlich verändern. Die Gesellschaft hat nach dem Verkaufsprospekt das Recht, die Vertragsbedingungen des Fonds zu ändern. Ferner ist es ihr möglich, den Fonds ganz aufzulösen oder ihn mit einem anderen, ebenfalls von ihr verwalteten Fonds zu verschmelzen. Die Gesellschaft kann die Rücknahme der Anteile bei Vorliegen außergewöhnlicher Umstände zeitweilig aussetzen und die Anteile erst später zu dem dann gültigen Preis zurücknehmen. Für Anlagen in festverzinslichen Papieren gilt: Das Marktzinsniveau kann sich ändern. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursschwankungen fallen je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal zwölf Monaten tendenziell geringere Kursrisiken. Können für den Fonds Investmentanteile erworben werden, so stehen die Risiken in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Fonds enthaltenen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen Fonds verfolgten Anlagestrategien. Etwaige Immobilieninvestitionen unterliegen Risiken, die sich auf den Anteilswert durch Veränderungen bei den Erträgen, den Aufwendungen und dem Verkehrswert der Immobilien auswirken können. Dies gilt auch für Investitionen in Immobilien, die von Immobilien-Gesellschaften gehalten werden. Das Risiko bei einem Erwerb von Anteilen an Hedgefonds ist abhängig von der Anlagestrategien, die der Hedgefonds verfolgt, und den Vermögensgegenständen, die er erwerben darf; es kann daher groß, moderat oder gering sein. Für Aktien von Investmentaktiengesellschaften mit fixem Kapital kann es an einem liquiden Markt fehlen, so dass die Aktien möglicherweise nicht rechtzeitig zu einem angemessenen Preis veräußert werden können. Grundsätzlich gilt: ES KANN KEINE ZUSICHERUNG GEGEBEN WERDEN, DASS DIE ZIELE DER ANLAGEPOLITIK TATSÄCHLICH ERREICHT WERDEN. Anlageentscheidungen dürfen nur auf Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformation, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden. Die Verkaufsunterlagen sind zur kostenlosen Ausgabe bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft erhältlich. Sie sind zudem, erhältlich unter Anlageergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft. Zukünftige Ergebnisse können sowohl höher als auch niedriger ausfallen." WAVE Management AG / / 26