SWISSCANTO (CH) ALTERNATIVE FUND DIVERSIFIED

Transkript

1 SWISSCANTO (CH) ALTERNATIVE FUND DIVERSIFIED Teilvermögen des SWISSCANTO (CH) ALTERNATIVE FUND Vertraglicher Anlagefonds schweizerischen Rechts mit besonderem Risiko der Art «übrige Fonds für alternative Anlagen», ein Umbrella-Fonds mit mehreren Teilvermögen Jahresbericht per 31. Oktober 2014 Inhaltsverzeichnis Seite Organisation und Verwaltung... 2 Vertriebsorganisation... 2 Tätigkeitsbericht / Bericht des Vermögensverwalters... 3 Abschlusszahlen... 4 Zusätzliche Informationen und Ausserbilanzgeschäfte Pauschale Verwaltungskommission Thesaurierung des Nettoertrags 2013 / Benchmark TER und PTR Erklärung der Fussnoten Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung der Nettoinventarwerte Pflichtpublikationen Bericht der Prüfgesellschaft Unter der Bezeichnung SWISSCANTO (CH) ALTERNATIVE FUND besteht ein Umbrella-Fonds schweizerischen Rechts mit besonderem Risiko. Jedes Teilvermögen investiert als «Fund of Funds» vorwiegend in ausländische Zielfonds, die alternative Anlagen tätigen sowie Anlagetechniken einsetzen, deren Risiken nicht mit denen von Effektenfonds vergleichbar sind (allgemein als Hedge Funds oder als nichttraditionelle Fonds bekannt). Die Anleger werden ausdrücklich auf die im Prospekt erläuterten Risiken aufmerksam gemacht und müssen insbesondere bereit sein, erhebliche Kursverluste hinzunehmen. Die Fondsleitung und die Vermögensberater sind jedoch bemüht, diese Risiken durch eine strenge Auswahl der Fonds und breite Diversifikation der einzelnen Anlagestrategien und Fonds zu minimieren. Weitere Informationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Swisscanto Asset Management AG Bern,

2 Organisation und Verwaltung Fondsleitung Verwaltungsrat Swisscanto Asset Management AG Nordring 4, CH-3000 Bern 25 Dr. G. Fischer, Präsident CEO Swisscanto Holding AG, Bern H. Frey, Mitglied, Delegierter des Verwaltungsrates Vorsitzender der Geschäftsleitung der Swisscanto Asset Management AG, Bern O. Simeon, Mitglied Geschäftsführer der Swisscanto Vorsorge AG, Zürich Geschäftsführung Vermögensberater Zentrale Auftragssammelstelle Fondsadministration Depotbank Prüfgesellschaft H. Frey, Vorsitzender Leiter des Bereiches «Corporate Services» P. Bänziger, Leiter des Bereiches «Asset Management» C. Racine, Leiter des Bereiches «Vertrieb Kantonalbanken» T. Breitenmoser, Leiter des Bereiches «Vertrieb Institutionelle» Albourne Partners Ltd., London Swisscanto Funds Centre Ltd., London Swisscanto Asset Management AG, Bern Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne KPMG AG, Zürich Vertriebsorganisation Vertrieb Schweiz Zahl- und Vertriebsstellen alle Kantonalbanken und die Bank Coop AG, Basel Vertrieb Ausland Liechtenstein Zahl- und Vertriebsstelle Valartis Bank (Liechtenstein) AG Schaaner Strasse 27 FL-9487 Gamprin-Bendern Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 2

3 Tätigkeitsbericht / Bericht des Vermögensverwalters (ungeprüft) Der SWISSCANTO (CH) ALTERNATIVE FUND DIVERSIFIED erreichte für das Rechnungsjahr 2014 per Ende Oktober eine leicht positive Performance. Der HFRX Global Hedge Fund Index USD verzeichnete eine Rendite von 0.96%, während der HFRI FoF Composite USD einen Wertzuwachs von 4.19% registrierte. Mit einer Ausnahme schlossen alle Strategien über den Berichtszeitraum im positiven Bereich. Equity Hedge-Strategien lieferten den grössten Performancebeitrag, während Global Macro-Manager mit dem Umfeld Schwierigkeiten bekundeten: Equity Hedge: +1.00% Global Macro: -0.97% CTA: +0.56% Event Driven: +0.02% Credit: +0.20% Relative Value: +0.03% Multi-Strategy: +0.20% Das Übergewicht in Equity Hedge-Strategien, welches über das Vorjahr beibehalten wurde, wurde im Rechnungsjahr 2014 stetig reduziert. Die Reduktion ging primär zulasten von Managern mit einem Long Bias in den USA. Die Zusammensetzung änderte sich dahingehend, dass der Anteil an fundamentalen Fonds mit einem grundsätzlich tieferen und variablen Nettoexposure und einem Fokus auf Europa und China, sowie einem Sektorspezialisten im Healthcare-Bereich im Verhältnis aufgebaut wurden. Gegen Ende der Berichtsperiode wurde zudem taktisch das Nettoaktienexposure in Japan erhöht. Ausgehend von einem ansteigenden Zinsniveau im 2014, insbesondere in den USA, aber auch in UK und Japan, der Erwartung eines erstarkenden Dollars und einer Fortsetzung der im vierten Quartal eingesetzten Rally am japanischen Aktienmarkt und weiterer Yen-Schwäche wurde im Portfolio das Gewicht in Global Macro-Managern Anfang November mit diesem Exposureprofil erhöht. Im Hinblick darauf wurden Trendfolger in der CTA-Strategie bereits im Vorfeld reduziert, welche zu dem Zeitpunkt nach wie vor langjährige Fixed Income Long-Exposures aufwiesen. Vor dem Hintergrund historisch tiefer Marktvolatilitäten und latenter Risiken wurden im Relative Value- Bereich Volatility Arbitrage und Multi-Strategie-Manager ins Portfolio aufgenommen, welche von einer strukturell höheren Volatilität und verbesserter Preisdispersion profitieren. Event Driven wurde gegen Ende des Rechnungsjahres um einen Activist-Manager mit einem langjährigen Erfolgsausweis erweitert, welcher in ein paar wenigen ausgewählten Unternehmen mittels aktiver Einflussnahme auf die Unternehmensführung nachhaltigen Shareholder Value generiert. Im Kreditbereich wurde das Portfolio auf Structured Credit-Positionen ohne namhafte Zinsrisiken in den USA und Europa fokussiert, welche auch im tiefen Zinsumfeld in der Lage sind attraktive Renditen zu generieren. Zudem wurde hier eine Rising Rates-Strategie eingeführt, welche dank strukturell stark negativer Duration von einem Zinsanstieg der Federal Reserve Bank profitiert, gleichzeitig jedoch ceteris paribus mittels Hypothekenderivaten einen positiven Carry abwirft. Rückblickend war die oben beschriebene Positionierung etwas zu früh und generierte vor allem im ersten Halbjahr 2014 Verluste, eine Periode welche von einer Vielzahl von Trendwenden gekennzeichnet war und auf zwei für das Portfolio starke Monate im November und Dezember 2013 folgte. Die Renditen von US Treasuries sanken zurück in Richtung Allzeittiefs. Japanische Aktien begannen das Jahr mit starken Kursverlusten. Aktienmärte in China und Europa sorgten bei geringer Preisdifferenzierung ebenfalls für Enttäuschungen. Im März legten Aktienmärkte in den Emerging Markets stark zu, während die Preise von Developed Markets stagnierten. In der Periode März/April kam zudem eine aggressive Faktorrotation von Growth, Momentum und Value dazu, welche für aktive Aktienmanager schwer zu navigieren war und vor allem für Technologie- und Healthcare-Aktien zu Verlusten führte. Die Geldschwemme an den globalen Märkten liess die bereits tiefen Volatilitäten noch weiter fallen. Im zweiten Halbjahr konnte das Portfolio schliesslich von der Dollarstärke profitieren, primär gegenüber Yen, Euro, ausgewählten Emerging Markets-Währungen, sowie Währungen von Rohstoffexporteuren, die unter der Wachstumsschwäche in China leiden. Ebenfalls trugen Gewinne in Japan und China, sowie langsam aufgehende Zinswetten dazu bei, dass das Portfolio das Rechnungsjahr schliesslich trotz eines anspruchsvollen Oktobers mit einer leicht positiven Performance abschloss. Das Rechnungsjahr 2015 startet mit einem gut ausbalancierten und diversifizierten Portfolio. Equity Hedge profitiert von einer verbesserten Preisdispersion in US- und europäischen Aktien und von einem weiteren Kursanstieg in Japan und China. Global Macro handelt unter anderem taktisch long USD, short Duration in den USA gegenüber anderen Regionen, long Volatilität, sowie long und short ausgewählte Aktienindizes. Event Driven und Credit sind in einer Vielzahl von idiosynkratischen Situationen involviert, während Relative Value primär über das Volatility Arbitrage-Exposure in Marktstressphasen als Schutzfunktion dient. Während sich 2014 wie ein Übergangsjahr angefühlt hat, stehen die Chancen gut, dass sich das Renditepotential der aktuellen Positionierung in 2015 nun mit etwas Verzögerung entfalten kann. Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 3

4 Abschlusszahlen Übersicht Rechnungsperiode Klassen bis Währung Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode konsolidiert USD 275'900' '507' '420' '612' Portfolio Turnover Rate (PTR) % 50.13% % 43.95% Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse USD B USD 2'374' '799' '677' '504' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse USD B 1' ' ' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse USD B USD 1' ' ' ' Ausschüttung je Anteil Klasse USD B USD Thesaurierung je Anteil Klasse USD B USD Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse USD B Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse USD J USD -- 1' ' ' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse USD J Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse USD J USD -- 1' ' ' Ausschüttung je Anteil Klasse USD J USD Thesaurierung je Anteil Klasse USD J USD Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse USD J Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse USD N USD 26'321' '722' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse USD N 25' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse USD N USD ' Ausschüttung je Anteil Klasse USD N USD -- Thesaurierung je Anteil Klasse USD N USD Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse USD N Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse USD P USD 148'685' '914' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse USD P 145' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse USD P USD ' Ausschüttung je Anteil Klasse USD P USD -- Thesaurierung je Anteil Klasse USD P USD Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse USD P Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse EUR B USD 3'094' '135' '577' '583' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse EUR B 1' ' ' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse EUR B EUR ' ' Ausschüttung je Anteil Klasse EUR B EUR Thesaurierung je Anteil Klasse EUR B EUR Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse EUR B Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse EUR J USD -- 1' ' ' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse EUR J Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse EUR J EUR -- 1' ' ' Ausschüttung je Anteil Klasse EUR J EUR Thesaurierung je Anteil Klasse EUR J EUR Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse EUR J Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse EUR P USD 764' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse EUR P Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse EUR P EUR Ausschüttung je Anteil Klasse EUR P EUR Thesaurierung je Anteil Klasse EUR P EUR 1.91 Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse EUR P 5.95 Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 4

5 Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF B USD 13'229' '690' '133' '682' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF B ' ' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse CHF B CHF 1' ' ' ' Ausschüttung je Anteil Klasse CHF B CHF Thesaurierung je Anteil Klasse CHF B CHF Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse CHF B Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF Bb USD 167' ' '344' '064' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF Bb ' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse CHF Bb CHF Ausschüttung je Anteil Klasse CHF Bb CHF Thesaurierung je Anteil Klasse CHF Bb CHF Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse CHF Bb Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF J USD 25'452' '630' '875' '295' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF J ' ' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse CHF J CHF ' Ausschüttung je Anteil Klasse CHF J CHF Thesaurierung je Anteil Klasse CHF J CHF Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse CHF J Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF Jb USD -- 1'047' '808' '478' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF Jb -- 1' ' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse CHF Jb CHF Ausschüttung je Anteil Klasse CHF Jb CHF Thesaurierung je Anteil Klasse CHF Jb CHF Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse CHF Jb Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF N USD 21'859' '388' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF N 20' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse CHF N CHF 1' ' Ausschüttung je Anteil Klasse CHF N CHF -- Thesaurierung je Anteil Klasse CHF N CHF Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse CHF N Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF P USD 33'949' '977' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse CHF P ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Klasse CHF P CHF 1' ' Ausschüttung je Anteil Klasse CHF P CHF -- Thesaurierung je Anteil Klasse CHF P CHF Total Expense Ratio (TER) Siehe Vermerk unter Erläuterung Total Expense Ratio (TER) OAK 9) Klasse CHF P Die in diesem Bericht enthaltenen Zahlen und Angaben sind vergangenheitsbezogen. Diese dürfen nicht als Garantie für die zukünftige Entwicklung verstanden werden. Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 5

6 Performance YTD / Klasse USD B -3.39% 6.96% 1.96% -2.77% Klasse USD J (Schliessung ) 7.40% 2.52% -2.23% Klasse USD N (Lancierung ) -2.06% 5.49% Klasse USD P (Lancierung ) -2.86% 5.17% Klasse EUR B -3.46% 6.52% 1.40% -2.53% Klasse EUR J (Schliessung ) 7.11% 1.96% -2.00% Klasse EUR P (Lancierung ) -1.72% Klasse CHF B -3.71% 6.48% 1.05% -3.22% Klasse CHF J -3.27% 7.07% 1.61% -2.69% Klasse CHF Bb -3.71% 6.49% 1.05% -3.22% Klasse CHF Jb (Schliessung ) 7.07% 1.61% -2.69% Klasse CHF N (Lancierung ) -2.26% 4.85% Klasse CHF P (Lancierung ) -3.07% 4.06% Benchmark (siehe Erläuterung) Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kosten und Kommissionen unberücksichtigt. Vermögensrechnung (Verkehrswerte) Bankguthaben auf Sicht 48' '609' Effekten Anteile anderer kollektiver alternativer Kapitalanlagen 320'346' '643' Derivative Finanzinstrumente -432' ' Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 319'962' '126' Kurzfristige Bankverbindlichkeiten -43'360' '541' Andere Verbindlichkeiten -701' '076' Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 275'900' '507' Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 6

7 Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse USD B Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 1' ' Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ' Bestand am Ende der Rechnungsperiode 1' ' Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse USD J Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse USD N Rechnungsperiode Lancierung bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 18' Ausgegebene Anteile 7' ' Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode 25' ' Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse USD P Rechnungsperiode Lancierung bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 103' Ausgegebene Anteile 42' ' Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode 145' ' Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse EUR B Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 2' ' Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ' Bestand am Ende der Rechnungsperiode 1' ' Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 7

8 Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse EUR J Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse EUR P Rechnungsperiode Lancierung bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse CHF B Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 16' ' Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile -4' ' Bestand am Ende der Rechnungsperiode 11' ' Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse CHF Bb Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode ' Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile ' Bestand am Ende der Rechnungsperiode Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse CHF J Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 29' ' Ausgegebene Anteile 3' ' Zurückgenommene Anteile -8' ' Bestand am Ende der Rechnungsperiode 24' ' Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 8

9 Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse CHF Jb Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 1' ' Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode ' Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse CHF N Rechnungsperiode Lancierung bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 18' Ausgegebene Anteile 2' ' Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode 20' ' Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse CHF P Rechnungsperiode Lancierung bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 25' Ausgegebene Anteile 7' ' Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode 32' ' Veränderung des Nettofondsvermögens (konsolidiert) Rechnungsperiode bis Nettofondsvermögen zu Beginn der Rechnungsperiode 234'507' '420' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer ' Saldo aus dem Anteilverkehr 49'775' '008' Gesamterfolg -8'382' '497' Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 275'900' '507' Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 9

10 Erfolgsrechnung Rechnungsperiode bis Ertrag Erträge der Bankguthaben auf Sicht auf Zeit Erträge der Effekten Anteile anderer kollektiver alternativer Kapitalanlagen Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen -208' ' Total Ertrag -207' ' Aufwand Passivzinsen -3' ' Reglementarische Vergütungen Pauschale Verwaltungskommission -2'471' '548' Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste 4) 70' ' Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen 72' '271' Total Aufwand -2'331' '138' Nettoertrag vor Anpassung -2'539' '157' Steuerrechtliche Anpassung aufgrund von Erträgen aus Zielfonds 4) 3'092' '304' Nettoertrag 553' '146' Realisierte Kapitalgewinne und -verluste -8'784' '060' Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste 4) -70' ' Performance Fees -378' Übertrag von steuerrechtlichem Ausgleich aufgrund von Erträgen aus Zielfonds 4) -3'092' '304' Realisierter Erfolg -11'772' '360' Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 3'389' '858' Gesamterfolg -8'382' '497' Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 10

11 Verwendung des Erfolges Klasse USD B Nettoertrag USD 4' USD 13' Zur Verteilung verfügbarer Erfolg USD 4' USD 13' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer USD 1' USD 4' Thesaurierung; 65% Nettobetrag USD 2' USD 9' Total USD 4' USD 13' Verwendung des Erfolges Klasse USD J Nettoertrag USD 0.00 USD 0.00 Zur Verteilung verfügbarer Erfolg USD 0.00 USD 0.00 Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer USD 0.00 USD 0.00 Thesaurierung; 65% Nettobetrag USD 0.00 USD 0.00 Total USD 0.00 USD 0.00 Verwendung des Erfolges Klasse USD N Nettoertrag USD 51' USD 93' Zur Verteilung verfügbarer Erfolg USD 51' USD 93' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer USD 17' USD 32' Thesaurierung; 65% Nettobetrag USD 33' USD 60' Total USD 51' USD 93' Verwendung des Erfolges Klasse USD P Nettoertrag USD 288' USD 526' Zur Verteilung verfügbarer Erfolg USD 288' USD 526' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer USD 101' USD 184' Thesaurierung; 65% Nettobetrag USD 187' USD 342' Total USD 288' USD 526' Verwendung des Erfolges Klasse EUR B Nettoertrag EUR 4' EUR 18' Zur Verteilung verfügbarer Erfolg EUR 4' EUR 18' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer EUR 1' EUR 6' Thesaurierung; 65% Nettobetrag EUR 3' EUR 12' Total EUR 4' EUR 18' Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 11

12 Verwendung des Erfolges Klasse EUR J Nettoertrag EUR 0.00 EUR 5.59 Zur Verteilung verfügbarer Erfolg EUR 0.00 EUR 5.59 Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer EUR 0.00 EUR 1.96 Thesaurierung; 65% Nettobetrag EUR 0.00 EUR 3.63 Total EUR 0.00 EUR 5.59 Verwendung des Erfolges Klasse EUR P Nettoertrag EUR 1' Zur Verteilung verfügbarer Erfolg EUR 1' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer EUR Thesaurierung; 65% Nettobetrag EUR Total EUR 1' Verwendung des Erfolges Klasse CHF B Nettoertrag CHF 25' CHF 87' Zur Verteilung verfügbarer Erfolg CHF 25' CHF 87' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer CHF 8' CHF 30' Thesaurierung; 65% Nettobetrag CHF 16' CHF 56' Total CHF 25' CHF 87' Verwendung des Erfolges Klasse CHF Bb Nettoertrag CHF CHF Zur Verteilung verfügbarer Erfolg CHF CHF Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer CHF CHF Thesaurierung; 65% Nettobetrag CHF CHF Total CHF CHF Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 12

13 Verwendung des Erfolges Klasse CHF J Nettoertrag CHF 48' CHF 145' Zur Verteilung verfügbarer Erfolg CHF 48' CHF 145' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer CHF 17' CHF 50' Thesaurierung; 65% Nettobetrag CHF 31' CHF 94' Total CHF 48' CHF 145' Verwendung des Erfolges Klasse CHF Jb Nettoertrag CHF 0.00 CHF 4' Zur Verteilung verfügbarer Erfolg CHF 0.00 CHF 4' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer CHF 0.00 CHF 1' Thesaurierung; 65% Nettobetrag CHF 0.00 CHF 3' Total CHF 0.00 CHF 4' Verwendung des Erfolges Klasse CHF N Nettoertrag CHF 41' CHF 90' Zur Verteilung verfügbarer Erfolg CHF 41' CHF 90' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer CHF 14' CHF 31' Thesaurierung; 65% Nettobetrag CHF 27' CHF 58' Total CHF 41' CHF 90' Verwendung des Erfolges Klasse CHF P Nettoertrag CHF 65' CHF 124' Zur Verteilung verfügbarer Erfolg CHF 65' CHF 124' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer CHF 22' CHF 43' Thesaurierung; 65% Nettobetrag CHF 42' CHF 80' Total CHF 65' CHF 124' Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 13

14 Inventar des Fondsvermögens am Ende der Rechnungsperiode und Bestandesveränderungen während der Periode ISIN Bezeichnung Anzahl / Käufe / Zugänge Nominal in Tsd. 2) Verkäufe / Abgänge 3) Anzahl / Nominal in Tsd. Währung Kurs 8) Kurswert USD in % Wertpapiere, die an einer Börse kotiert sind Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 18'959' Equity Hedge - Long Biased 8'091' IE00BCLWRG39 ISHARES MSCI JAPAN USD-H-A 285' ' USD '091' Event-Driven - Activist 10'868' GG00BPFJTF46 PERSHING SQUARE HOLDING, LTD 440' ' USD '868' Directional 18'959' Nicht kotierte Wertpapiere Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 301'387' Equity Hedge - Fundamental 25'385' KYG9887R1020 ZEAL CHINA FUND LTD. SHARES (USD) 70' ' ' USD '230' KYG9887R ZEAL CHINA FUND LTD. SHARES (USD) 41' ' USD KYG9887R ZEAL CHINA FUND LTD. SHARES (USD) -28' ' USD QTX AMBER GLOB OPPORT FD LTD CL BU S 10' '000 0 USD XD ECOFIN GLOBAL UTILITIES HEDGE FD USD XD SCOPUS FUND LTD SERIES SUB USD XD KYLIN OFFSHORE FUND LTD CLASS AA USD XD AMBER GLOBAL OPPORTUNITIES FD L 3' '000 0 USD XD AMBER GLOBAL OPPORTUNITIES FUND 6' '000 0 USD ZKY AMBER GLOBAL OPPORTUNITIES FD L 6' '000 0 USD ZKY VALUE PARTN HEDGE FD RED PTG PR 90' '000 0 USD ZKY LAE FUND CLASS A USD NON RESTR S 75' ' USD '379' ZKY VALUE PARTN HEDGE FD RED PTG PR 80' ' USD '775' ZVG SCOPUS FUND LTD SHS SERIES USD Equity Hedge - Long Biased 21'100' US OMEGA OVERSEAS PARTNERS LTD CL 73' ' USD XD SEG PARTNERS OFFSHORE LTD CL B1 30' ' ' USD XD LAFAYETTE STREET FUND OFFSHORE 12' ' USD '900' XD STELLIAM OFFSHORE FD SERIES A USD ZBM LAFAYETTE STREET FUND OFFSHORE 46' ' USD '405' ZKY OMEGA OVERSEAS PARTNERS LTD CL 73' ' USD '793' ZKY AKO FUND LTD CLASS A1 13' '000 0 USD ZKY SEG PARTNERS OFFSHORE LTD CL B1 8' ' USD Equity Hedge - Opportunistic 1'868' ZKY ZEBEDEE FOCUS FUND LTD CLASS B U 9' '102 8' USD '868' Equity Hedge - Sector 23'867' KYG5378B1279 LANSDOWNE GLOBAL FINANCIALS FUN 5' '573 0 USD KYG5378B LANSDOWNE GLOBAL FIN. FD LTD CL N -5' '573 0 USD XD COATUE OFFSHORE FUND TD CL A TR 60' ' USD '566' XD ORBIMED PARTNERS LTD D SUB CL 2 I 6' ' USD ZGB ORBIMED PARTNERS LTD D SUB CL 2 I 6' ' USD ZGB ORBIMED PARTNERS LTD CLASS DSUB 6' ' USD 2' '300' ZVG ORBIMED PARTNERS CAP LTD CLASS 10' '000 0 USD Global Macro - Discretionary 52'330' BLUE CREST BLUECREST STRAT FD LTD UNREST CL 187' ' ' USD ' XD BLUECREST STRATEGIC FUND LTD UN 5' ' USD XD DISCOVERY GLOBAL OPPORTUNITY FU 57' ' USD '242' ZIE TRIENT GLOBAL MACRO FUND USD F C 99' ' USD '780' ZIE TRIENT GLOBAL MACRO FUND USD F C 93' ' USD ZIE TRIENT GLOBAL MACRO FUND USD F C 4' ' USD ZKY DE SHAW HELIANT INT FD LP RES. MEM 9'659' '555' '427 10'386'705 USD '836' ZKY DISCOVERY GLOBAL MACRO FUND LTD 1' '500 0 USD ZKY DISCOVERY GLOBAL MACRO FUND LTD 6' ' ' USD 1' '043' ZKY RUBICON GLOBAL FUND PARTICIP SER 105' '000 0 USD ZKY LAE FUND CLASS A USD SERIES ' '000 0 USD ZKY DISCOVERY GLOBAL MACRO FUND LTD 2'250 2' USD '877' ZKY RUBICON GLOBAL FUND PARTICIP SER 21' ' USD '018' Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 14

15 ISIN Bezeichnung Anzahl / Käufe / Zugänge Nominal in Tsd. 2) Verkäufe / Abgänge 3) Anzahl / Nominal in Tsd. Währung Kurs 8) Kurswert USD in % ZKY RUBICON GLOBAL FUND M SERIES SHA 5'000 5' USD ' ZKY LAE FUND LTD A USD NON RESTRICTE 20'000 20' USD '937' CTA - Diversified Trend Followers KYG1366F1054 BLUETREND FUND LTD CLASS B VOTIN 26' ' USD XD NUWAVE OFFSHORE FUND LTD CL B S 60' '000 0 USD Event-Driven - Distressed 253' VGG5266L1792 KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S 1' USD ' VGG5266L2030 KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S USD ' VGG5266L2451 KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S USD VGG5266L2949 KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S USD ' VGG5266L3020 KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S USD VGG5266L3103 KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S USD ' VGG5266L3517 KING STREET CAPITAL LTD RED PTG S USD ' VGG5266L3772 KING STREET CAPITAL LTD RED PTG S USD ' VGG5266L4358 KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S USD ' VGG5266L4762 KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S USD ' VGG5266L4929 KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S USD ' VGG5266L5595 KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S USD VGG5266L7575 KING STREET CAPITAL LTD CLS S SER USD ' XD KING STREET CAPITAL LTD CLS S SER USD Event-Driven - Special Situations 1'329' XD CORVEX OFFSHORE LTD SR INIT 1' USD 1' '329' Event-Driven - Multi-Strategy ED 32'272' KYG0250W2656 AMBER GLOBAL OPPORTUNITIES FUND 88' ' ' ' USD '059' ZKY YORK EUROPEAN FOCUS UNIT TRUST 5' ' USD 1' '600' ZKY LITESPEED OFFSH FD LTD CLASS BU S 60' '000 0 USD ZKY LITESPEED OFFSH FD LTD CLASS BU S 30' '000 0 USD ZKY YORK EUROPEAN FOCUS UNIT TRUST USD ZKY LITESPEED OFFSHORE FUND LTD Cl B 44' ' USD '613' Relative Value - Convertible Arbitrage 581' QTX TOLF1 LTD CLASS E USD ZKY TOLF1 LTD CLASS D USD ' ZKY TOLF1 LTD CLASS E 01OCT USD ' Relative Value - Multi-Strategy RV 22'064' ZKY PEAK6 ACHIEVEMENT FD LTD A UNRE 10' '000 0 USD ZKY PEAK6 ACHIEVEMENT FUND LTD A UNR 1' '000 0 USD ZKY BFAM ASIAN OPP FUND LTD CL A-U SE 107' ' USD '845' ZKY PEAK6 ACHIEVEMENT FD LTD A UNRES 9' ' USD 1' '219' Credit - Credit Long/Short 8'261' XD SILVER LAKE CREDIT FD OFFSHORE LT USD XD SILVER LAKE CREDIT FD OFFSHORE LT USD XD SILVER LAKE CREDIT FD OFFSHORE LT USD XD SILVER LAKE CREDIT FD OFFSHORE LT USD ZKY CLAREN ROAD CREDIT FUND LTD CL A 6' ' USD ZKY SILVER LAKE CREDIT FD OFFSH LTD C USD ZKY SILVER LAKE CREDIT FD OFFSHORE C USD ZKY SILVER LAKE CREDIT FUND (OFFSHOR 1' ' USD ' ZKY CLAREN ROAD CREDIT FUND LTD PTG 1' '500 0 USD ZKY CLAREN ROAD CRED FD LTD CL A SUB 6' ' USD ZKY CLAREN ROAD CRED OPP FD LTD CL A 9' ' USD '230' ZUS SILVER LAKE CREDIT FUND OFFSH. CL USD ZUS SILVER LAKE CREDIT FUND OFFSHORE USD ZVG SILVER LAKE CREDIT FUND OFFSHORE USD ' Credit - Securitized Products 35'664' KY HALCYON OFF.ASSET-BACKED VAL.FD 2' ' USD XD CRC CREDIT FUND LTD CLASS I SERIE USD 1' ' XD CRC CREDIT FUND LTD CLASS S ENER USD XD CRC CREDIT FUND LTD CLASS S ENER 1' ' USD XD CRC CREDIT FUND LTD CLASS S LEHM USD ' XD CRC CREDIT FUND LTD CLASS S LEHM USD ' ZGB ALCENTRA STRUCT CR OPPS FD II CL 10'000 10' USD 1' '627' ZKY DYNAMIC CREDIT OPP. FD II CLASS -B USD ZKY SEER CAP PARTN OFFSH REG PTG SH 3' ' ' USD 1' '268' Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 15

16 ISIN Bezeichnung Anzahl / Käufe / Zugänge Nominal in Tsd. 2) Verkäufe / Abgänge 3) Anzahl / Nominal in Tsd. Währung Kurs 8) Kurswert USD in % ZKY GOOD HILL SPV LTD CLASS A SER USD ' ZKY SEER CAP PARTNER OFFSHORE CL A- 2'250 2' USD 1' '362' ZKY METACAPITAL RISING RATES FD LTD C 13'500 13' USD '984' ZVG SEER CAP PARTNERS OFFSH FD CL A 3' '000 0 USD Credit - Opportunistic Credit 2' XD BLUEBAY VALUE RECOVERY FUND LIM 55' ' ' ' USD ' Multi-Strategy - Multi-Strategy 15'692' XD LMR FD LTD CL D NON RESTRICTED NO 52' ' ' USD '695' ZKY LMR GLOBAL OPPORTUNITIES FD SHS 20' '000 0 USD ZKY LMR FD LTD CL D NON RESTRICTED NO 30' '000 30'000 20' USD '997' ZKY LMR FUND LTD CL D NON-RES NON-VO 37' ' USD Directional 240'674' Equity Hedge - Equity Market Neutral 12'043' KYG MACQUARIE ASIAN ALPHA FUND CLAS 5' ' USD 1' '043' KYG MACQUARIE ASIAN ALPHA FUND CLAS 1'000'000 1'000' USD '000' Equity Hedge - Quantitative Long/Short 9'513' ZKY GLOBAL ALPHA OPP FD LTD CL B USD 8' ' USD 1' '513' CTA - Short-term 9'468' VGG STRATUS FEEDER LTD CLASS C 1.5 LE 6' ' USD 1' '338' XD DISCUS NON US SIDE HOLDING LTD CL 2' ' USD ' Event-Driven - Merger Arbitrage ED 38' ZKY KESWICK OFFSHORE LTD CLASS A 2 U USD ' ZKY KESWICK OFFSHORE LTD CL A 3 USD S USD ' Relative Value - Fixed Income RV 320' ZGB TREESDALE SPECIAL OPP. FUND CLAS USD 1' ' ZGB TREESDALE SPECIAL OPP. FD. CLASS USD ' ZGB TREESDALE SPECIAL OPP. FUND CL. D USD 1' Relative Value - Volatility Arbitrage 26'915' ZKY VICIS CAPITAL FUND INTERNATIONAL C USD ' ZKY CAPSTONE VOL OFFSHORE LTD CLASS 1' '000 0 USD ZKY ARGENTIERE FUND LTD SHS A USD - N 9' ' USD 1' '122' ZKY ARGENTIERE FUND LTD SHS A USD NR 9' ' USD ZKY CAPSTONE VOL OFFSH.LTD RED PTG S 7' ' USD 1' '036' ZKY CAPSTONE VOL OFFSH LIMITED CL D S 1' ' USD ' ZKY ARGENTIERE FUND LTD SHS B USD NO 3' ' USD 1' '498' ZKY CAPSTONE VOL OFFSHORE LTD CLASS 1'250 1' USD '240' Non-Directional 58'300' Rights and Receivables 2'412' KY RUBICON GLOBAL FD M SERIES SHS U 11'000'000 11'000'000 0 USD KY HALCYON OFF.ASSET-BACK VAL.FD IN 591' ' USD KYG2326E CLIVE FUND LTD CLASS B USD - Prov 106' ' USD KYG9887R ZEAL CHINA FUND LTD. SHARES (USD) 1'750'000 1'750'000 0 USD QTX IMPALA FUND LTD CLASS D SERIES 3 U 283' ' USD VGG5266L KING STREET CAPITAL LTD SHS A SER 509' ' ' USD ' VGG5266L KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S USD VGG5266L KING STREET CAPITAL LTD CL S SER USD VGG5266L KING STREET CAPITAL LTD RED PTG S USD XD BLUEBAY VALUE RECOVERY FUND LIM USD XD SEG PARTNERS OFFSHORE LTD CL B1 10'471'215 9'947' ' USD ' XD LAFAYETTE STREET FD OFFSHORE LT 8'000'000 8'000'000 0 USD XD SCOPUS FUND LTD SERIES SUB 56' ' USD XD LAE FUND CLASS A USD - Rights 14'000'000 14'000'000 0 USD XD SEMINOLE OFFSHORE FUND LTD SHS 960' ' USD XD CRC CREDIT FUND LTD CLASS I SERIE 166' ' ' USD ' XD CRC CREDIT FUND LTD CLASS S LEHM 7' ' ' USD XD CRC CREDIT FUND LTD CLASS S LEHM 30' ' ' ' USD ' XD STELLIAM OFFSHORE FD SERIES A ' ' USD ' XD KYLIN OFFSHORE FUND LTD CLASS AA 6' ' USD XD TENOR OPPORTUNITY FUND LTD CLAS 146' ' USD XD LMR FUND LTD CL D NON RESTR NON 3'750'000 3'750'000 0 USD XD QFR VICTORIA FUND LTD CLASS C SER 617' ' USD Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 16

17 ISIN Bezeichnung Anzahl / Käufe / Zugänge Nominal in Tsd. 2) Verkäufe / Abgänge 3) Anzahl / Nominal in Tsd. Währung Kurs 8) Kurswert USD in % XD KING STREET CAPITAL LTD CLASS S S 3' ' USD XD ORBIMED PARTNERS LTD D SUB CL 2 I 500' '000 0 USD ZGB TREESDALE SPECIAL OPP. FUND CLAS 53' ' USD ' ZGB TREESDALE SPECIAL OPP. FD. CL D SE 28' ' USD ' ZGB TREESDALE SPECIAL OPP. FUND CL. D USD ZGB ALECENTRA STRUCT CR OPP FD II CL 10'000'000 10'000'000 0 USD ZIE TRIENT GLOBAL MACRO FUND USD F C 11'000'000 11'000'000 0 USD ZKY CAPSTONE VOL OFFSHORE LTD CL D S 1'250'000 1'250'000 0 USD ZKY DISCOVERY GLOBAL MACRO FUND LTD 2'250'000 2'250'000 0 USD ZKY LITESPEED OFFSH FD LTD CLASS BU S 2'000'000 2'000'000 0 USD ZKY SILVER LAKE CREDIT FD (OFFSHORE) 170' ' ' ' USD ' ZKY ARGENTIERE FUND LTD SHS B USD NR 3'500'000 3'500'000 0 USD ZKY BFAM ASIAN OPPORTUNITIES FUND LT 10'750'000 10'750'000 0 USD ZKY METACAPITAL RISING RATES FUND LT 13'500'000 13'500'000 0 USD ZKY CLAREN ROAD CRED FD LTD CL A SUB 76' ' USD ' ZKY CLAREN ROAD CRED OPP FD LTD CL A 1'500'000 1'500'000.0 USD '500' ZVG SCOPUS FUND LTD SHS SERIES ' ' USD ZVG SEER CAP PARTNERS OFFSH FD CL A 2'250'000 2'250'000 0 USD ZVG SILVER LAKE CREDIT FD OFFSHOR LTD 33' ' ' ' USD ' Sonstige 2'412' Derivative Finanzinstrumente Devisentermingeschäfte Währung Betrag Währung Betrag Kurswert USD in % EUR/USD Verfall USD EUR 8'843' USD/CHF Verfall CHF 1'213'968 USD 1'344' USD/CHF Verfall CHF 45'200'774 USD 50'059' EUR/USD Verfall USD 3'670'877 EUR 13'668' EUR/USD Verfall USD 3'677'753 EUR 13'839' USD/CHF Verfall CHF 313'626 USD 354' USD/CHF Verfall CHF 42'079'607 USD 47'510' EUR/USD Verfall USD 3'709'498 EUR 13'715' USD/CHF Verfall CHF 120'398 USD 133' USD/CHF Verfall CHF 49'238'335 USD 54'407' USD/CHF Verfall CHF 41'396'686 USD 47'031' USD/CHF Verfall CHF 3'774'275 USD 4'287' EUR/USD Verfall USD 3'708'825 EUR 13'954' USD/CHF Verfall CHF 372'626 USD 422' USD/CHF Verfall CHF 49'955'705 USD 56'591' EUR/USD Verfall USD 4'277'889 EUR 16'069' USD/CHF Verfall CHF 142'576 USD 162' USD/CHF Verfall CHF 40'164'273 USD 45'649' EUR/USD Verfall USD 3'732'016 EUR 14'082' USD/CHF Verfall CHF 49'481'494 USD 55'398' USD/CHF Verfall CHF 174'233 USD 195' EUR/USD Verfall USD 3'552'299 EUR 13'248' USD/CHF Verfall CHF 367'877 USD 415' USD/CHF Verfall CHF 41'966'001 USD 47'355' EUR/USD Verfall USD 3'299'135 EUR 12'335' USD/CHF Verfall CHF 251'779 USD 277' USD/CHF Verfall CHF 50'466'472 USD 55'537' EUR/USD Verfall USD 3'099'455 EUR 11'395' USD/CHF Verfall CHF 41'628'343 USD 45'488' USD/CHF Verfall CHF 215'131 USD 235' EUR/USD Verfall USD 3'120'826 EUR 11'344' EUR/USD Verfall USD 3'146'441 EUR 11'098' USD/CHF Verfall CHF 359'118 USD 376' USD/CHF Verfall CHF 51'507'641 USD 53'946' ' USD/CHF Verfall CHF 133'725 USD 139' USD/CHF Verfall CHF 38'443'146 USD 39'970'000-11' EUR/USD Verfall USD 3'031'996 EUR 3'800' Devisentermingeschäfte -432' Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 17

18 Vermögensaufstellung Bankguthaben auf Sicht 48' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 320'346' Derivative Finanzinstrumente -432' Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 319'962' Kurzfristige Bankverbindlichkeiten Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode -43'360' ' '900' Umrechnungskurse USD 1 = CHF USD 1 = EUR dddd Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 18

19 Derivate Risiko gemäss Commitment II Total netto Risiko Marktrisiko Kreditrisiko Währungsrisiko Geschäftsargrösse Kontrakt- Bezeichnung Verfall Währung Betrag/Anzahl Aktienkursänderungsrisiko Zinsänderungsrisiko EUR 5) EUR 5) EUR 5) EUR 5) engagementerhöhend Klassen EUR Total vor Aufrechnung Aufrechnung Total nach Aufrechnung Risiko Marktrisiko Kreditrisiko Währungsrisiko Geschäftsargrösse Kontrakt- Bezeichnung Verfall Währung Betrag/Anzahl Aktienkursänderungsrisiko Zinsänderungsrisiko CHF 5) CHF 5) CHF 5) CHF 5) engagementerhöhend Klassen CHF Total vor Aufrechnung Aufrechnung Total nach Aufrechnung Risiko Marktrisiko Kreditrisiko Währungsrisiko Geschäftsargrösse Kontrakt- Bezeichnung Verfall Währung Betrag/Anzahl Aktienkursänderungsrisiko Zinsänderungsrisiko CHF 5) CHF 5) CHF 5) CHF 5) engagementreduzierend Klassen CHF DT Verkauf USD gegen CHF USD 53'946'000 51'913' DT Verkauf USD gegen CHF USD 139' ' DT Verkauf USD gegen CHF USD 39'970'000 38'455' Total vor Aufrechnung 90'502' Aufrechnung 90'502' Total nach Aufrechnung Risiko engagementreduzierend Marktrisiko Kreditrisiko Währungsrisiko Geschäftsargrösse Kontrakt- Bezeichnung Verfall Währung Betrag/Anzahl Aktienkursänderungsrisiko Zinsänderungsrisiko EUR 5) EUR 5) EUR 5) EUR 5) Klassen EUR DT Verkauf USD gegen EUR USD 3'800'000 3'032' Total vor Aufrechnung 3'032' Aufrechnung 3'032' Total nach Aufrechnung Total brutto Marktrisiko Kreditrisiko Währungsrisiko Geschäftsargrösse Kontrakt- Risiko Bezeichnung Verfall Währung Betrag/Anzahl Aktienkursänderungsrisiko Zinsänderungsrisiko CHF 5) CHF 5) CHF 5) CHF 5) engagementerhöhend Klassen CHF Total Risiko Marktrisiko Kreditrisiko Währungsrisiko Geschäftsargrösse Kontrakt- Bezeichnung Verfall Währung Betrag/Anzahl Aktienkursänderungsrisiko Zinsänderungsrisiko CHF 5) CHF 5) CHF 5) CHF 5) engagementreduzierend Klassen CHF DT Verkauf USD gegen CHF USD 53'946'000 51'913' DT Verkauf USD gegen CHF USD 139' ' DT Verkauf USD gegen CHF USD 39'970'000 38'455' Total 90'502' Risiko Marktrisiko Kreditrisiko Währungsrisiko Geschäftsargrösse Kontrakt- Bezeichnung Verfall Währung Betrag/Anzahl Aktienkursänderungsrisiko Zinsänderungsrisiko EUR 5) EUR 5) EUR 5) EUR 5) engagementerhöhend Klassen EUR Total Risiko engagementreduzierend Marktrisiko Kreditrisiko Währungsrisiko Geschäftsargrösse Kontrakt- Bezeichnung Verfall Währung Betrag/Anzahl Aktienkursänderungsrisiko Zinsänderungsrisiko EUR 5) EUR 5) EUR 5) EUR 5) Klassen EUR DT Verkauf USD gegen EUR USD 3'800'000 3'032' Total 3'032' Geschäftsart FI (Index futures) OI (Index optionen) DT (Dev isentermingeschäfte) FT (Zinsfutures) OA (Aktienoptionen) WA (Aktienw arrants) Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 19

20 Zusätzliche Informationen und Ausserbilanzgeschäfte Am Bilanzstichtag unbefristet ausgeliehene Effekten: 0.00 Am Bilanzstichtag in Pension gegebene Effekten: 0.00 Höhe des Kontos der zur Wiederanlage zurückbehaltenen Erträge: 0.00 Hinweis auf Soft Commission Agreements: Performancegebühr Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich sogenannten «soft commissions» geschlossen. 31. Dezember 2013: USD 176' Februar 2014: USD 201' Pauschale Verwaltungskommission Die pauschale Verwaltungskommission wird verwendet für die Leitung, das Asset Management und den Vertrieb des Fonds wie auch für die Entschädigung der Depotbank für die von ihr erbrachten Dienstleistungen. Im Geschäftsjahr effektiv belastete Sätze: Fondsname Klasse PVK davon seit PMF PAF SWISSCANTO (CH) ALTERNATIVE FUND DIVERSIFIED Sämtliche Klassen B 1.80% 1.50% 0.30% Sämtliche Klassen J 1.25% 1.05% 0.20% Sämtliche Klassen N 0.00% 0.00% 0.00% Sämtliche Klassen P 1.00% 0.80% 0.20% Gemäss Richtlinie für Pflichten im Zusammenhang mit der Erhebung von Gebühren und der Belastung von Kosten sowie deren Verwendung (Transparenzrichtlinie) vom 22. Mai 2014 (in Kraft 1. Juli 2014): Aus der pauschalen Verwaltungskommission können Gebühren bzw. Entschädigungen (inkl. Retrozessionen) zur Deckung der Vertriebstätigkeit des Fonds bezahlt werden. Als Vertriebstätigkeit gilt insbesondere jede Tätigkeit in Zusammenhang mit dem Angebot, der Werbung und der Vermittlung des Fonds. Die Gesellschaft bzw. die Fondsleitung kann Anlegern aufgrund objektiver Kriterien Rabatte auf den dem Fonds belasteten Gebühren bzw. Kosten gewähren. Erklärung der Fussnoten auf Seite 22 20