Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus Kapitalerhöhung Real Estate Investment Management Mai 2016

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1 Kapitalerhöhung 2016 Mai 2016

2 Wichtigstes in Kürze Living Services: Basel, Erlkönigweg «Livin Erlenmatte» Durchführung einer Kapitalerhöhung vom über CHF 170 Mio. Der Erlös der Emission wird für den weiteren Ausbau des Portfolios, für laufende Sanierungen sowie kurzfristig für die Reduktion des Fremdkapitals verwendet. Aktuell über CHF 330 Mio. Objekte im Bau mit einer attraktiven Bruttorendite von durchschnittlich 4.6%. Emission wird nach der «Best-Effort» Methode durchgeführt. Mai

3 Der Markt und die Treiber Lebenserwartung in der CH ist die höchste der Welt (82.8 J.) Ausgestaltung von zukünftigen Wohnformen für das Alter muss neuen Bedürfnissen Rechnung tragen: - Interesse an möglichst langer Autonomie - Interesse an individueller und sozialer Vernetzung - Interesse an langem Verbleib im vertrauten Umfeld - Häusliche Unterstützung wg. Zeitmangel und «Entfamilisierung» APH und Seniorenresidenzen werden aufgrund hoher Infrastruktur- und Gesundheitskosten tendenziell teurer: - Eintritt in solche Institutionen wird hinausgezögert (> 80 J.) - Verweildauer ist in der Regel nur noch kurz ( 1-2 J.) - Wechsel in eine Pflegeinstitution ist i.r. unfreiwillig LivingServices Luzern, Zihlmattweg 42, 44, «Hochzwei» Rund 25% der heutigen Schweizer Bewohner in APH sind am «falschen Ort». Man weiss, dass Betagte mit einem Pflegebedarf < 2 Std. aus Vollkostensicht effizienter und kostengünstiger in den eigenen vier Wänden ambulant gepflegt und betreut werden könnten. 99% der Schweizer erreichen ein Pflegeheim innerhalb von 15 Autominuten. Die Auslastung der bestehenden Pflegeheime mit Langzeitplätzen ist sehr gut (> 90%). Mai

4 Der Alterswohnmarkt in Zahlen stark wachsender Markt! Das Investitionsvolumen in Pflegeinstitutionen hat sich in den letzten 10 Jahren rund verdreifacht. Jährlich werden 40 neue Pflegeheime sowie 20 Pflegeinstitutionen mit Alterswohnungen bewilligt. Bis 2040 werden neue Pflegebetten benötigt. Bei Investitionen von CHF pro Bett fallen in den nächsten Jahren Ausgaben von CHF 700 Mio. p.a. an. Die Pflegeheime werden - gemessen an Pflegeplätzen und Personal - immer grösser. Der Trend zur Effizienzsteigerung und Spezialisierung (Demenz-, Palliativpflege, etc.) nimmt zu. LivingServices: Zürich, Hagenholzstrasse 62, «Andreaspark 3» Mit Ersatzneubauten und Renovationen in bestehenden Pflegeheimen sowie Alterswohnungen ohne stationäre Pflege beträgt das geschätzte Investitionspotenzial langfristig CHF Mrd. Heute stellen ca Pflegebetriebe rund 80% des Pflegepersonals und des Pflegeangebots. Spitex Organisationen sind nur für rund 20% der Altersdienstleistungen verantwortlich. Mai

5 Verwendung des Emissionsbetrages Kapitalbedarf für laufende Bauprojekte Die gut gefüllte Pipeline an laufenden und zugekauften Neubauprojekten und Objekterweiterungen führt zu zukünftigen Kapitalverpflichtungen. Kapitalbedarf für laufende Erneuerungen Mit gezielten Sanierungen der Bestandesobjekte steigert der CS REF LivingPlus nachhaltig die Qualität, Attraktivität und Nachhaltigkeit seines Immobilienportfolios. Rückführung von Fremdkapital Der Fremdkapitalanteil nach der Emission liegt knapp über 20%, was weiterhin einen gewissen Leverage Effekt garantiert, aber gleichzeitig eine gesunde Eigenkapitalbasis sicherstellt. Handlungsspielraum Fondsmanagement Der Zuschuss von Eigenmitteln sichert die Handlungsfähigkeit des Fonds über die nächsten 2-4 Jahre und erlaubt es Opportunitäten im Markt weiterhin konsequent zu nutzen. Vernünftige Liquiditätsreserve Aufgrund der Tatsache, dass das Angebot an Bestandesimmobilien im Markt begrenzt und die Preise eher hoch sind, wird das Wachstum im Fonds primär über Bauprojekte stattfinden. Der Bedarf an Liquidität ist bei Bauprojekten relativ gut planbar. Quelle: Credit Suisse AG Mai

6 Vorteile für den Anleger Demografie / Alterung der Bevölkerung Die Marktdaten und Marktaussichten im Alterswohnmarkt garantieren dem Fonds nach wie vor ein gesundes und nachhaltiges Wachstum. Attraktives Agio Der LivingPlus hat ein aktuelles Agio von 31%. Der Durchschnitt der anderen Wohnimmobilien-Fonds liegt bei über 35%. Zugang zu einem breit diversifizierten Portfolio Laufende Erneuerung und aktives Portfoliomanagement LIVING SERVICES Anlageklasse Immobilien Letzter Datenpunkt: Der Fonds ist sehr breit diversifiziert mit über 110 Liegenschaften. Davon sind 2/3 «gewöhnliche» Wohnliegenschaften und 1/3 Betreiberimmobilien mit langfristigen Mietverträgen. Über die letzten Jahre sind rund 1/3 des Portfolio neu gebaut und rund 1/3 der Liegenschaften umfassend saniert worden. Durch gezielte Zu- und Abverkäufe wird das Portfolio laufend verjüngt und qualitativ verbessert. Komplementäre Serviceplattform mit mieterbezogenem «à la Carte Dienstleistungsangebot», welches sowohl regional wie auch inhaltlich laufend ausgebaut wird und den Mietern einen sichtbaren Mehrwert bietet. Schweizer Immobilien ist im aktuellen Tiefzinsumfeld nach wie vor eine sehr attraktive Anlageklasse mit überdurchschnittlicher Rendite und hoher Ausschüttung. Im Weiteren ist die Korrelation zu Aktien oder Obligationen sehr gering. Quelle: Credit Suisse AG Mai

7 Eckdaten zur Kapitalerhöhung Art der Emission: Zeichnungsfrist: «Best-Effort» Emission mit Handel Bezugsrechte (12:00 Uhr) Handel Bezugsrechte SIX: Liberierung: Ausgabepreis: Bezugsverhältnis: Angestrebtes Volumen: Ausgabekommission: CHF 106 netto pro Anteilsschein 12:1 (12 bisherige zu 1 neuen Anteilsschein) CHF 170 Mio. 2.5% des NAV (im Ausgabepreis inkludiert) Identifikation Fondsanteil: Valorennummer: ISIN: CH Identifikation Bezugsrecht: Valorennummer: ISIN: CH Real Estate InvestmentManagement Mai

8 Aktuelle Projekte Laufende Projekte im Bau: CHF 330 Mio. Ort Nutzung Volumen CHF Bruttorendite Erwerb / Bau Basel Schorenweg «Skylights» Wohnen mit LIVING SERVICES CHF 40 Mio. 4.50% Saillon Hotel CHF 34 Mio. 5.40% St. Sulpice «En Champagny» Wohnen mit LIVING SERVICES CHF 35 Mio. 4.80% Niederrohrdorf «Egropark» Wohnen mit LIVING SERVICES CHF 41 Mio. 4.80% Gampelen Erweiterung APH CHF 16 Mio. 5.00% Pratteln «Ceres Tower» Büro & Wohnen mit LIVING SERVICES CHF 75 Mio. 4.70% Tenero «Vitadomo» Altersheim & Alterswohnen CHF 46 Mio. 4.60% Arbedo «Via Molinazzo» Wohnen mit LIVING SERVICES CHF 27 Mio. 5.00% Bulle Rue de l Europe Wohnen mit LIVING SERVICES CHF 16 Mio. 5.80% Quelle: Credit Suisse AG Mai

9 Aktuelle Projekte im Fondsvermögen Basel, Schorenweg, «Skylight» Saillon, Les Bains de Saillon St-Sulpice, Rue du Centre, «En Champagny» Niederrohrdorf «Egropark» (Baufeld 5) Niederrohrdorf «Egropark» (Baufeld 6+7) Gampelen, Neuenburgstrasse 6 Quelle: Credit Suisse AG Mai

10 Aktuelle Projekte im Fondsvermögen Pratteln, «Ceres Tower» Tenero-Contra, Via San Gottardo, «Vitadomo» Arbedo, Via Molinazzo Bulle, Rue de l Europe Quelle: Credit Suisse AG Mai

11 Aktuelles Portfolio Mai 2016

12 Fondsprofil Erster Schweizer Immobilienfonds, welcher sich auf die demographischen Veränderungen und die zunehmende Überalterung der Bevölkerung fokussiert. Der Fonds investiert seit 2007 in Wohnformen für das Alter. Dazu gehören Wohnungen mit Dienstleistungen, Alters- und Pflegeheime sowie Gesundheitsimmobilien Der Fonds umfasst per ein Portfolio von Mio. CHF bzw. aktuell 110 Liegenschaften (inkl. Projekte im Bau). Der Fonds hält die Immobilien im Direktbesitz und profitiert damit von Steuervorteilen. Erträge und Kapitalgewinne aus direktem Grundbesitz des Fonds sind für die Anteilsinhaber mit Sitz in der Schweiz steuerfrei. Burgdorf, Seniorenresidenz «Burdlef» Es handelt sich um einen Publikumsfonds mit breiter Investorenbasis, welcher an der SIX Swiss Exchange kotiert ist. Das Produkt wird auf der Basis KAG / KKV von der FINMA reguliert. Quelle: Geprüfter Jahresbericht per des Credit Suisse REF LivingPlus Mai

13 Auszeichnungen 2015 Der CS REF LivingPlus wurde 2015 von der internationalen Benchmarking-Initiative Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB) für seine Nachhaltigkeitsperformance mit dem «Green Star Award» ausgezeichnet IAZI hat den CS REF LivingPlus auf Basis des jährlichen Benchmarkvergleichs 2015 zum besten Wohnimmobilienfonds gekürt. Quelle: Credit Suisse AG Mai

14 Kennzahlen Jahresberichte ) ) ) Nettofondsvermögen in Mio. CHF 1 798, , , ,1 Verkehrswert der Liegenschaften in Mio. CHF 2 222, , , ,7 Agio / Disagio 18,70% 18,95% 31,33% 25,51% Ausschüttung in CHF Ausschüttungsrendite 2,54% 2,58% 2,34% 2,50% Ausschüttungsquote 93,90% 96,96% 90,26% 92,31% Anlagerendite 3,46% 4,47% 3,23% 3,99% Fremdfinanzierungsquote (% der Verkehrswerte) 15,98% 11,91% 14,53% 18,42% Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF GAV) 0,67% 0,67% 0,67% 0,67% Fondsbetriebsaufwandquote (TER REF NAV) 0,82% 0,82% 0,81% 0,83% Mietzinsausfallquote 7,20% 6,54% 5,86% 5,28% Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Historische Renditeangaben und Finanzmarktszenarien sind keine Garantie für laufende und zukünftige Ergebnisse. Die Kennzahlen wurden nach der Fachinstruktion der SFAMA «Kennzahlen von Immobilienfonds» berechnet. 1) Kennzahlen wurden nicht an die neue KKV-Finma-Berechnung angepasst Quelle: Geprüfte Jahresberichte des Credit Suisse REF LivingPlus Mai

15 Diversifikation in % des Verkehrswertes 5.75% 4.70% 12.35% 5.00% 6.95% 33.85% 11.70% 13.00% 8.40% 67.55% 13.15% 17.60% Region Nordwestschweiz Region Bern Region Zentralschweiz Region Südschweiz Region Zürich Region Genfersee Region Ostschweiz Region Westschweiz LivingServices Gesundheit und Wellness Seniorenresidenzen Alters- und Pflegeheime Quelle: Geprüfter Jahresbericht per des Credit Suisse REF LivingPlus Mai

16 Breite geographische Diversifikation Verkehrswerte in CHF über 50 Mio Mio Mio. bis 5 Mio. Quelle: Geprüfter Jahresbericht per des Credit Suisse REF LivingPlus Mai

17 Besteuerung Der Fonds hält die Liegenschaften im Direktbesitz Die Erträge und Kapitalgewinne aus direktem Grundbesitz unterliegen grundsätzlich der Besteuerung beim Fonds selbst und sind dafür beim Anleger (natürliche und juristische Personen) mit Sitz in der Schweiz steuerfrei Erträge aus direktem Grundbesitz unterliegen bei der Ausschüttung nicht der Verrechnungssteuer Bsp. Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus Schlusskurs : CHF Ausschüttung per : CHF 3.20 Quelle: Kursliste 2015 der Eidgenössischen Steuerverwaltung ESTV Mai

18 Ihre Ansprechpartner Sie haben Fragen zur Kapitalerhöhung. Wir liefern Ihnen die Antworten. Stefan Bangerter Fondsmanager Managing Director Ulrich Braun Head Real Estate Strategies & Advisory Director Tel Tel Mai

19 Disclaimer Dieses Dokument wurde von der Credit Suisse AG und / oder mit ihr verbundenen Unternehmen (nachfolgend «CS») mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die CS gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Inhalt und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Die in diesem Dokument geäusserten Meinungen sind diejenigen der CS zum Zeitpunkt der Redaktion und können jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Das Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und der Nutzung durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot, noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Insbesondere ist dem Empfänger empfohlen, allenfalls unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche, u.a. Konsequenzen zu prüfen. Dieses Dokument darf ohne schriftliche Genehmigung der CS weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbieten. Weder das vorliegende Dokument noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten versandt oder dahin mitgenommen werden oder in den Vereinigten Staaten oder an eine US-Person (im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in dessen jeweils gültigen Fassung) abgegeben werden. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wertund Ertragsschwankungen verbunden. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Historische Renditeangaben und Finanzmarktszenarien sind keine Garantie für laufende und zukünftige Ergebnisse. Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und der Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Es kann ausserdem nicht garantiert werden, dass die Performance des Vergleichsindex erreicht oder übertroffen wird. Der Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus ist ein Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art "Immobilienfonds" gemäss Bundesgesetz für kollektive Kapitalanlagen. Fondsleitung ist die Credit Suisse Funds AG, Zürich. Depotbank ist die Credit Suisse AG, Zürich. Zeichnungen sind nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospektes mit integriertem Fondsvertrag, des vereinfachten Prospekts und des letzten Jahresberichtes (bzw. Halbjahresberichtes, falls dieser aktueller ist) gültig. Der Prospekt mit integriertem Fondsvertrag, der vereinfachte Prospekt sowie die Jahres- und Halbjahresberichte können bei der Credit Suisse Funds AG, Zürich, und bei allen Banken der Credit Suisse AG in der Schweiz kostenlos bezogen werden. Copyright 2016 Credit Suisse Group AG und / oder mit ihr verbundene Unternehmen. Alle Rechte vorbehalten. Mai