6. Structured FINANCE Deutschland Krisensichere Finanzierungslösungen. KUNERT AKTIENGESELLSCHAFT Hermann de Jong Vorstand

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1 6. Structured FINANCE Deutschland Krisensichere Finanzierungslösungen KUNERT AKTIENGESELLSCHAFT Hermann de Jong Vorstand

2 KUNERT HISTORIE Gründung: 1907 in Warnsdorf 1938: Europas größter Strumpfhersteller Wiederaufbau: 1947 im Allgäu 1979: Europas größter Strumpfhersteller 2

3 KUNERT HISTORIE Historische Labels Aktuelle Marken 3

4 KUNERT HISTORIE Die KUNERT-Produkte in den 50er Jahren in den 60er Jahren

5 KUNERT HISTORIE Die KUNERT-Produkte in den 70er Jahren in den 80/90er Jahren

6 KUNERT HISTORIE Die KUNERT Group und ihre Entwicklung von UP s DOWN s 1978: Übernahme der Marke HUDSON 1988: Börsengang der KUNERT AG 1989: Übernahme der Lizenzmarke BURLINGTON 1991: Höhepunkt mit 354 Mio. Umsatz : Kontinuierlicher Umsatzrückgang 2004: Drohende Insolvenz und Einstieg von Private Equity : Restrukturierung Phase : Aufgabe Lizenzmarke Burlington 6

7 KUNERT HISTORIE Der ungebremste Umsatzrückgang von Bruttoumsatz in Mio

8 KUNERT RESTRUKTURIERUNG PHASE 2 (2008/2009) KUNERT steht im Jahr 2007/2008 wiederholt und zum 3. Mal in seiner Geschichte kurz vor dem Aus! DIE HERAUSFORDERUNGEN WAREN: 1.) Strukturelle Anpassung der Unternehmensgruppe an die neue geringere Umsatzgröße => BURLINGTON RESTRUCTURING PROGRAM ) Umsetzung der gesellschaftsrechtlichen Restrukturierung => VERSCHMELZUNG/AUSGLIEDERUNG DES OPERATIVEN GESCHÄFTES IN DIE KUNERT FASHION GMBH & CO. KG

9 KUNERT RESTRUKTURIERUNG PHASE 2 (2008/2009) 3.) Finanzierung der Unternehmensentwicklung Die zu hohe Schuldenlast verhinderte das zielgerichtete Lenken des Unternehmens In Krisenzeiten braucht man für den jeweiligen Bedarf geeignete Zugpferde. DIE LÖSUNG WAR => FINANZIERUNG IN 3 STUFEN Der Hauptinvestor sorgt für günstigere Voraussetzungen, das Management (auf dieser Basis) für die geeignete Finanzierung.

10 FINANZIERUNG STUFE 1 STUFE 1: KUNERT GROUP UND DER HAUPTINVESTOR KUNERT GROUP FINANZIELLE RESTRUKTURIERUNG HAUPT- INVESTOR => KUNERT FINANCIAL RESTRUCTURING PROGRAM 2008/ Entschuldung durch Forderungsverzicht der Investoren (August 2008) - Verzicht auf Besserungsrechte (August 2008) - Herabsetzung des Grundkapitals durch Zusammenlegung von Aktien im Verhältnis 2:1 (Oktober 2008) - Kapitalerhöhung gegen Bar- und Sacheinlagen (März 2009)

11 FINANZIERUNG STUFE 1 STUFE 1: KUNERT GROUP UND DER HAUPTINVESTOR Die KUNERT Group entschuldet sich in 2008/2009 um 41 Mio. Euro Verzinsliche Investorendarlehen 35, ,5 12,9 4,6 Verzinsliche Besserungsrechte 10,6-10,6 Sonstige verzinsliche Darlehen 1.9 Darlehen 47.6 Verzicht ,0 Darlehen 21.5 Sacheinlage Darlehen 9.6 KUNERT schafft damit die Voraussetzung für Finanzierungsgespräche mit Banken

12 FINANZIERUNG STUFE 2 STUFE 2: KUNERT GROUP UND DIE BANKEN KUNERT GROUP FINANZIERUNG ÜBER BANKEN BANKEN Frühjahr- Sommer- Kollektion SOMMERLOCH Herbst- Winter Kollektion ZIEL DER STUFE 2: -Aktivierung einer Saisonal Line zur Absicherung des Sommerlochs -Stabilisierung der Cash- Basis gegen Umsatzschwankungen -Kreditlinie für Wachstum

13 STUFE 2 LIQUIDITÄT ÜBER FACTORING Factoring zur Sicherstellung kurzfristiger Liquidität KUNERT GROUP FACTORING - Erfolgreicher Einstieg in die Finanzierung aus Factoring mit der Heller Bank AG (April 2008) - In der Wind-Down-Phase des Burlington-Geschäftes direkte Verfügbarkeit der Mittel aus den Abverkäufen der Waren - Verlässliche Cash-ins nach Fakturierung - Deutliche Liquiditätsverbesserung über effizienteres Debitorenmanagement - Selbstdisziplinierung der Cash Verwendung über gesperrte Mittel

14 STUFE 2 LIQUIDITÄT ÜBER BORROWING BASE Kreditlinien zur Absicherung des Liquiditätssockels KUNERT GROUP BORROWING BASE FINANCING - Wiedereinstieg der Commerzbank zunächst mit GE Capital in die Kunert Finanzierung - Einräumung einer Kreditlinie zur Absicherung einer Liquiditätsbasis - Besicherung über Lagerbestände ermöglicht ausreichende Linie zu vertretbaren Zinsen - In 2009 komplett übernommen von der Commerzbank

15 STUFE 2 LIQUIDITÄT FÜR WACHSTUMSSTRATEGIE Kredite zur Finanzierung des Wachstums KUNERT GROUP WACHSTUMS- FINANZIERUNG - Wiedereinstieg der lokalen Raiffeisenbank in die Finanzierung der KUNERT Group - Basis war das überzeugende Marketing- und Vertriebskonzept für innovative Neuentwicklungen der Unternehmensgruppe - Branchen- und Unternehmenskenntnis der Bank erleichterte die Kommunikation und schnelle Umsetzung im Krisenjahr Angekündigte schrittweise Umsetzung der Strategie und Unternehmenspläne schafft nachhaltiges Vertrauen

16 STUFE 2 RESUMEE Das Finanzierungspaket 2008/2009 war geschnürt KUNERT GROUP FINANZIERUNG ÜBER BANKEN - Nach bilanzieller Sanierung war der Wiedereinstieg der Banken möglich - Voraussetzung war nachhaltiges Vertrauen in die Strategie und das Management - Die KUNERT Group profitierte von den jeweiligen Stärken der Partnerbanken - Die Risikostreuung und Partner-adäquate Besicherung der Kredite ermöglichte eine ausreichende Finanzierungsbasis zur Absicherung des Geschäfts und zur Umsetzung der Wachstumsstrategie

17 FINANZIERUNG STUFE 3 Finanzielle Sanierung sichert weitere Finanzierungsquellen KUNERT GROUP WEITERE FINANZIERUNGS- QUELLEN LEASING FÜR WACHSTUMSINVESTITIONEN: - Nach erfolgreicher Restrukturierung der Bilanz und Wiedereinstieg der Banken eröffnen sich weitere Finanzierungsmöglichkeiten im Leasing, z.b. durch IT-Leasing der GE Capital KREDITVERSICHERER FÜR WORKING CAPITAL: - Gleiches gilt für die Kreditversicherer, die immer zur KUNERT Group gestanden haben bzw. jetzt wieder einsteigen in die Kreditversicherung von Lieferanten

18 KUNERT UNTERNEHMENSSTATUS (2009/2010) KUNERT IS BACK!!! UMSATZWACHSTUM % EIGENKAPITALQUOTE % DIE KUNERT GRUPPE IST WIEDER TRENDSETTER UND INNOVATIONSFÜHRER VERBESSERUNG DES JAHRESERGEBNISSES % KURSANSTIEG DER AKTIE 2009/2010 > 300 %* GRUNDLAGE FÜR WACHSTUM UND WIRTSCHAFTLICHEN ERFOLG IN 2010 ff. * Ertrag der letzten 52 Wochen

19 KUNERT AUSBLICKE Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden als Trendsetter für Damenstrümpfe von

20 KUNERT AUSBLICKE Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden mit revolutionären Neuentwicklungen

21 KUNERT AUSBLICKE Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden mit funktionaler Beinbekleidung in modischen Produkten

22 KUNERT AUSBLICKE Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden mit den neuesten Modetrends für die Frau in 2010/2011 Herbst/Winter 2010 Frühjahr/Sommer 2011

23 KUNERT AUSBLICKE Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden mit Herrensocken in Spitzenqualität von

24 KUNERT AUSBLICKE Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden mit trendigen Artikeln für die ganze Familie von

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