KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh. KEPLER Dollar Rentenfonds. Halbjahresbericht 2001/2002. KEPLER FONDS Die kalkulierbare Zukunft

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1 KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh. KEPLER Dollar Rentenfonds Halbjahresbericht 2001/2002 KEPLER FONDS Die kalkulierbare Zukunft

2 Halbjahresbericht vom bis zum Seite 2

3 Inhaltsverzeichnis Gesellschafter und Organe der KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh 4 KEPLER Dollar Rentenfonds - Miteigentumsfonds in Wertpapieren 5 Kapitalmarkt + Anlagepolitik 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens per 30. April Vermögensaufstellung 8 Verwaltete Kapitalanlagefonds 12 Seite 3

4 KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh Linz, Raiffeisenplatz 1 Telefon: (0732) Telefax: (0732) Gesellschafter: Staatskommissäre: Aufsichtsrat: Geschäftspolitischer Beirat: Depotbank: Geschäftsführung: Prokuristen: Raiffeisenlandesbank Oberösterreich reg.gen.m.b.h. OÖ. Landesbank AG OÖ. Versicherung AG Oberrätin Mag. Jutta Raunig Oberrätin Mag. Ingrid Oberleitner VDStv. Dr. Heinrich Schaller, Dir. Mag. Alois Mayrhofer, Dir. Stv. Mag. Johann Schillinger, Abt. Dir. Mag. Herbert Ackerl, Horst Lukas, Mag. Rainer Burgstaller Vst.-Dir. Dr. Georg Starzer, GD Dr. Wolfgang Langbauer, GD Dr. Wolfgang Weidl Raiffeisenlandesbank Oberösterreich reg. Gen.m.b.H. Georg Horvat, Andreas Lassner Rudolf Gattringer, Mag. Uli Krämer Mag. Bernhard Hiebl, Alexander Preisinger Seite 4

5 KEPLER Dollar Rentenfonds Sehr geehrte Anteilinhaber! Die KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh. erlaubt sich, den Halbjahresbericht des "KEPLER Dollar Rentenfonds" - Miteigentumsfonds in Wertpapieren - vom 01. November 2001 bis 30. April 2002 vorzulegen: Vergleich der Fondsdaten zum Berichtsstichtag gegenüber dem Beginn des Berichtszeitraumes Fondsdaten in USD per per Fondsvolumen , ,74 USD USD errechneter Wert je Ausschüttungsanteil 111,40 105,33 Ausgabepreis je Ausschüttungsanteil 114,75 108,50 errechneter Wert je Thesaurierungsanteil 111,40 109,07 Ausgabepreis je Thesaurierungsanteil 114,75 112,35 Ausschüttung/Auszahlung in USD per USD Ausschüttung je Ausschüttungsanteil 5,0024 Auszahlung je Thesaurierungsanteil 1,2739 Wertentwicklung im Berichtszeitraum für Ausschüttungsanteilscheine - 0,94 % Wertentwicklung im Berichtszeitraum für Thesaurierungsanteilscheine - 0,94 % Umlaufende KEPLER Dollar Rentenfonds-Anteile zum Berichtsstichtag: umlaufende Anteile per ,20 Ausschüttungsanteile Absätze 7.819,56 Ausschüttungsanteile Rücknahmen ,70 Thesaurierungsanteile Absätze 4.681,51 Thesaurierungsanteile Rücknahmen 2.107,46 umlaufende Anteile per ,11 Seite 5

6 Kapitalmarktbericht Veränderung Veränderung AKTIENINDIZES (in Lokalwährung) ANLEIHENRENDITEN (10J in %) US: Dow Jones Ind , ,2 +9,6% USA 4,23 5, BP US: Nasdaq 1.690, ,2-0,1% Euroland 4,40 5, BP EU: Europa Stoxx , ,0 +1,3% Großbritannien 4,53 5, BP DE: DAX 4.559, ,2 +10,6% Japan 1,32 1,38 +6 BP DE: Nemax ,5 854,1-18,2% GELDMARKTSÄTZE (3M in %) AT: ATX 1.033, ,7 +30,1% USA 2,20 1,92-28 BP GB: FTSE , ,6 +2,5% Euroland 3,52 3,39-13 BP JP: Nikkei , ,5 +10,9% Großbritannien 4,22 4,15-7 BP MSCI World (USD) 943,2 968,3 +2,7% Japan 0,08 0,08 +0 BP DEVISENKURSE LEITZINSSÄTZE DER ZENTRALBANKEN (in %) EUR/USD 0,9005 0, ,0% US: Fed Funds 2,50 1,75-75 BP EUR/JPY 110,24 115,68 +4,9% EL: Refi-Satz 3,75 3,25-50 BP EUR/GBP 0,6191 0,6175-0,3% GB: Base-Rate 4,50 4,00-50 BP USD/JPY 122,42 128,54 +5,0% JP: Diskont 0,10 0,10 +0 BP ROHSTOFFE SPREADPRODUKTSÄTZE in EUR (Ø aller Laufzeiten in %) Gold (USD/oz) 279,7 308,5 +10,3% Emerging Markets 10,94 8, BP Rohöl (Brent) 20,4 26,5 +29,9% EmMa-Spread (BP) BP Rohstoffindex 185,7 201,2 +8,3% Corporates A 4,93 5, BP Quelle: Bloomberg Corporates BBB 5,96 6, BP Anleihen Durch die im vergangenen Jahr anhaltende Konjunkturschwäche wurden die Leitzinsen von der US-amerikanischen Zentralbank bis Dezember 2001 elf mal bis auf ein Niveau von 1,75 Prozent gesenkt. Mit dieser expansiven Zinspolitik wurde der Wirtschaft die notwendige Unterstützung geleistet. Nach einem Rückgang des Bruttoinlandsproduktes im dritten Quartal 2002 konnten in der Folgezeit wieder kräftige Zuwachsraten erzielt werden. So lag das annualisierte BIP im ersten Quartal 2002 bei 5,8 Prozent und übertraf damit eindeutig die Erwartungen. Der Konsumentenpreisindex blieb auf stabilem Niveau, sodaß die teilweise vorherrschenden Inflationsängste wieder verflogen. In Europa wurde seit Anfang November nicht mehr an der Zinsschraube gedreht, sodaß der Refinanzierungssatz nach wie vor 3,25 Prozent beträgt. Durch die langfristig positiven Wirtschaftsaussichten versteilerte sich die Zinskurve im Vergleichszeitraum. Vor allem in den langen Laufzeitensegmente kam es ab November 2001 zu kräftigen Renditeanstiegen. Im Berichtszeitraum stieg die Rendite 10jähriger Euro- Staatsanleihen von 4,40 auf 5,12 Prozent und die Rendite der US-amerikanischen Pendants von 4,23 auf 5,09 Prozent. Somit reduzierte sich der Renditeabstand zwischen den USA und Euroland von -17 auf -3 BP. Der Geldmarkt in der Eurozone (3-Monatssatz) fiel im Berichtszeitraum von 3,52 auf 3,39 und in der USA von 2,20 auf 1,92 Prozent. Die US-Dollar- Zinskurve wurde um 114 Basispunkte steiler. Der Euro beendete die Berichtsperiode gegenüber dem USD bei 0,9005 und lag, wie auch zum Britischen Pfund, auf gleichem Niveau wie zu Geschäftsjahresbeginn. Der Yen verlor sowohl zum Euro als auch zum US-Dollar knapp fünf Prozent. Anlagepolitik Die Duration im Kepler Dollar Rentenfonds wurde über den Großteil des Berichtszeitraums leicht unter der Benchmark gehalten. Als vorteilhaft erwies sich das In vestment in bonitätsmäßig höherwertige Spreadprodukte, da sich deren Renditeaufschläge zu Staatsanleihen im Halbjahresvergleich verringerten. Währungsseitig wurde im Berichtszeitraum der Anteil des kanadischen Dollar im Fonds mit im Durchschnitt dreizehn Prozent gegenüber der zehnprozentigen Benchmarkvorgabe geringfügig übergewichtet. Seite 6

7 1. Wertpapiere USD % Obligationen Zusammensetzung des Fondsvermögens per Kanadischen Dollar ,40 13,34 Amerikanische Dollar ,10 83,84 Summe Obligationen ,50 97,18 2. Bankguthaben ,82 1,25 Bankguthaben auf EUR lautend ,82 1,25 Guthaben in sonstigen EU-Währungen 0,00 0,00 Fremdwährungsguthaben 0,00 0,00 3. Abgrenzungen ,42 1,57 Abgrenzte Dividendenansprüche 0,00 0,00 Anteilige Zinsen (Wertpapiere und Bankguthaben) ,80 1,18 Einschüsse (Initial Margin) 0,00 0,00 Sonstige Ansprüche ,62 0,39 4. Sonstige Verbindlichkeiten 0,00 0,00 Fondsvermögen ,74 100,00 Seite 7

8 Vermögensaufstellung per 30. April 2002 in USD Seite 8

9 WP-Bezeichnung WHG Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil Zugänge Abgänge in USD am Fondsvermögen Obligationen in TSD in TSD in TSD Obligationen in Kanadischen Dollar 5,375 % COMMERZBANK AG S. 102/99-0 CAD , ,78 4,97 5,500 % CANADA CAD , ,34 1,64 6,000 % CANADA CAD , ,28 6,73 Obligationen in Amerik. Dollar 4,000 % VEREINIGTE ST. VON AMER. USD , ,00 7,00 4,500% BANK VOR NEDERL. GEM. USD , ,00 3,53 4,875 % VEREINIGTE ST. VON AMER. USD , ,00 3,01 5,000 % VEREINIGTE ST. VON AMER. USD , ,60 3,03 5,250 % FANNIE MAE NOTES USD , ,00 4,57 5,250 % REPUBLIK ITALIEN USD , ,00 4,17 5,250 % VEREINIGTE ST. VON AMER. USD , ,00 3,79 5,500 % WELTBANK USD , ,00 8,86 5,625 % CANADA USD , ,00 1,83 5,625 % FANNIE MAE NOTES USD , ,00 2,12 5,750 % GENERAL ELECTRIC CAP. C. USD , ,00 3,61 5,750 % ING VERZEKERINGEN NV USD , ,00 2,63 5,750 % US TREASURY BONDS USD , ,00 4,81 5,750 % US TREASURY NOTES USD , ,00 4,68 5,875 % LB BADEN-WÜRTTEMB. CAP. USD , ,50 2,35 6,000 % HALIFAX PLC USD , ,00 5,26 6,000 % SÜDWESTD. LANDESB. USD , ,00 3,95 6,000 % US TREASURY NOTES USD , ,00 9,43 7,125 % BANKGES.BERLIN FIN. (IRLAND) USD , ,00 5,21 SUMME DER AMTL. GEHANDELTEN WERTPAPIERE ,50 97,18 SUMME WERTPAPIERVERMOEGEN ,50 97,18 BANKGUTHABEN ,82 1,25 USD-GUTHABEN ,82 1,25 GUTHABEN IN SONSTIGEN EU- WÄHRUNGEN 0,00 0,00 ABGRENZUNGEN ,42 1,57 ZINSANSPRÜCHE ,80 1,18 DIVIDENDENANSPRÜCHE 0,00 0,00 SONSTIGE ANSPRÜCHE ,62 0,39 VERBINDLICHKEITEN 0,00 0,00 SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN 0,00 0,00 FONDSVERMÖGEN ,74 100,00 AUSSCHÜTTUNGSANTEILWERT 105,33 THESAURIERUNGSANTEILWERT 109,07 UMLAUFENDE ANTEILE STK ,11 Seite 9

10 DEVISENKURSE Vermögensgegenstände in anderen Währungen als in USD werden zu den Devisenkursen per umgerechnet Währung Einheiten Kurs KANADISCHER DOLLAR (CAD) 1 = USD 1,5668 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung angeführt sind: WP-Bezeichnung Währung Käufe Verkäufe Obligationen 6,500 % ABBY NAT.TREAS.PLC USD Seite 10

11 Zusammensetzung des Fondsvermögens USD 83,84 % CAD 13,34 % Bankguthaben + Abgrenzungen 2,82 % Linz, im Mai 2002 KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Georg Horvat Andreas Lassner Seite 11

12 Publikumsfonds Kategorie Veranlagungsschwerpunkt PRIVAT BANK Global Aktienfonds (K 65) Aktienfonds Internationale Aktien K 69 Anleihenfonds Internationale Anleihen + Emerging Markets PRIVAT BANK Global Rentenfonds (K 70) Anleihenfonds Internationale Anleihen Starfonds Best World Equity Dachfonds Aktienfonds Starfonds Best European Equity Dachfonds Europäische Aktien KEPLER Dollar Rentenfonds Anleihenfonds Dollar Renten KEPLER Europa Rentenfonds Anleihenfonds Europäische Renten KEPLER Vorsorge Rentenfonds Anleihenfonds ATS-Renten (Österr. Emittenten, mündels.) KEPLER Global Aktienfonds Aktienfonds Internationale Aktien KEPLER Europa Aktienfonds Aktienfonds Europäische Aktien KEPLER US Aktienfonds Aktienfonds US Aktien KEPLER Dachfonds Sicherheit Dachfonds 80 % Anleihenfonds, 20 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Ertrag Dachfonds 50 % Anleihenfonds, 50 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Wachstum Dachfonds 20 % Anleihenfonds, 80 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Zukunft Dachfonds 100 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Neue M@rkte Dachfonds 100 % Aktienfonds KEPLER High Yield Corporate Fonds Anleihenfonds Unternehmensanleihen KEPLER Netto Rentenfonds Anleihenfonds Internationale Anleihen KEPLER Vorsorge Mixfonds Gemischter Fonds 60 % europ. Renten, 40 % Aktien KEPLER Welt Aktienfonds Aktienfonds Internationale Aktien KEPLER Pensionsfonds Sicherheit Pensionsinvestmentfonds 30 % Aktien/ 70 % Anleihen KEPLER Pensionsfonds Ertrag Pensionsinvestmentfonds 50 % Aktien/ 50 % Anleihen KEPLER Pensionsfonds Wachstum Pensionsinvestmentfonds 70 % Aktien/ 30 % Anleihen AFP MegaTrend Select Dachfonds Int. Aktien KEPLER Tech Aktienfonds Aktienfonds Technologie K 80 Anleihenfonds Euroland Kest-frei KEPLER Liquid Rentenfonds Anleihenfonds Geldmarktnahe Veranlagung Dachfonds US Umbrella Dachfonds 100 % US-Aktien Starfonds Private Bond Fund Dachfonds 100 % Anleihen Starfonds Private Equity Fund Dachfonds 100 % Aktienfonds KEPLER Sustainability Aktienfonds Aktienfonds 100 % Aktienfonds KEPLER Emerging Markets Rentenfonds Anleihenfonds 100 % Anleihen KEPLER Dachfonds Biotech & Pharma Dachfonds 100 % Aktienfonds AFP Vorsorge Select Dachfonds 50 % Aktien/ 50 % Anleihen KEPLER Starmix Pension und Abfertigung Dachfonds 40 % Aktien/ 60 % Anleihen Portfolio Management 100 Dachfonds 100 % Aktien Portfolio Management 70:30 Dachfonds 70 % Aktien/ 30 % Anleihen Portfolio Management 50:50 Dachfonds 50 % Aktien/ 50 % Anleihen Portfolio Management 30:70 Dachfonds 30 % Aktien/ 70 % Anleihen AFP 50 Select Dachfonds 50 % Aktien/ 50 % Anleihen AFP 100 Select Dachfonds 100 % Aktien Öko-Star Best Equity Fund Dachfonds International KEPLER Global Rentenfonds Anleihenfonds Internationale Anleihen WirtschaftsBlatt AustroStar Dachfonds 70 % Aktien/ 30 % Anleihen Vontobel Liquiditätsfonds Anleihenfonds Geldmarktnahe Veranlagung Vontobel Europäischer Anleihefonds Anleihenfonds Europäische Anleihen Vontobel Internationaler Anleihefonds Anleihenfonds Internationale Anleihen Vontobel Mündelsicherer Anleihefonds Anleihenfonds Mündels. Anl., österr. Emittenten in EUR INVESCO US Core Equity Aktienfonds Amerikanische Aktien INVESCO Vorsorgefonds Dachfonds 40 % Aktien/ 60 % Anleihen Keine Sorgen Top - VLV Offensiv Dachfonds 100 % Aktien Keine Sorgen Ausgewogen - VLV Konservativ Dachfonds 40 % Aktien/ 60 % Anleihen Keine Sorgen Aktiv - VLV Top Dachfonds 70 % Aktien/ 30 % Anleihen Woman's World Aktienfonds 100 % Aktien INVESCO Euro Rentenfonds Anleihenfonds 100 % Anleihen Starfonds Global Equity Dachfonds 100 % Aktien Spezial- u. Großanlegerfonds Verwaltete Kapitalanlagefonds per K 1 K 72 V 101-Fonds K 2 K 74 V 102-Fonds K 3 K 88 V 103-Fonds K 4 K 90 V 104-Fonds K 5 K 100 K 0959 K 7 K 200B K 22 K 9 K 900 PRIVAT BANK Titan Dachfonds K 10 K 4794 PRIVAT BANK K 555 K 14 KEPLER Dachfonds Hoffnung K 21 K 15 KEPLER Dachfonds Linz K 111 K 16 KEPLER INVEST KEPLER Dachfonds 1999 K 20 KEPLER IS+SE-Dachfonds KEPLER Horch 1 K 47 KEPLER SE PRIVAT BANK Birdie K 50 KEPLER Star 1 K 29 K 51 KEPLER Star 2 PRIVAT BANK ISIS K 56 KEPLER Star 3 K 17 K 57 KEPLER Star 4 Pension High Yield 1 K 58 KEPLER TOP 2000 ASDF 2001 K 60 KEPLER US Value K 31 K 61 KEPLER V 1832 K 75 K 62 Pension Income D 2 PRIVAT BANK Wien K 63 Dachfonds St. Anton K 12 K 64 PRIVAT BANK AOS-Fonds PRIVAT BANK Linz K 66 V 47-Fonds PRIVAT BANK ECI K 68 V 54-Fonds PRIVAT BANK JWE 01 K 11 K GDF 1 K 77 PRIVAT BANK Dynamik Aktienfonds PRIVAT BANK GHK Fonds K GDF 2 Seite 12