Bilanzierung von Financial Instruments nach. International Financial Reporting Standards. Darstellung der Grundlagen. IAS 32 / 39 (rev.

Transkript

1 Bilanzierung von Financial Instruments nach International Financial Reporting Standards Darstellung der Grundlagen IAS 32 / 39 (rev. 2003) Paul Scharpf

2 Bilanzierung von Financial Instruments nach International Financial Reporting Standards A. Grundlagen

3 Anzuwendende Vorschriften ab IASB IFRS 1 (2003) First-time Adoption of IFRS IAS 21 (2003) Auswirkungen von Änderungen der Wechselkurse IAS 32 (2003)* Finanzinstrumente: Angaben und Darstellung IAS 39 (2003)* unter Beachtung der überarbeiteten Guidance on Implementing Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung Interpretationen des IFRIC (ehemals: SIC) SIC-12 Konsolidierung Zweckgesellschaften 2 * Für erstmals vor dem nach IFRS bilanzierende Unternehmen gelten für IAS 32/39 Sonderregelungen in IFRS 1.

4 Gliederung IAS 32/39 (2003) IAS 32: Disclosure and Presentation Standard IAS Appendices Application Guidance IAS 32.AG1-AG40 AG40 Basis for Conclusions IAS 32.BC1-49 Illustrative Examples IAS 32.IE1-IE50 IAS 39: Recognition and Measurement Standard IAS Appendices Appendix A: Application Guidance IAS 39.AG1-AG113 AG113 Appendix B: Amendments to other Pronouncements IAS 39.B1-B7 B7 Basis for Conclusions IAS 39.BC1-BC174 Guidance on Implementing A.1-G.2 (132 Q&As) Seiten 412 Seiten

5 Zum Anwendungsbereich von IAS 39 (2003) Neun Ausnahmen (3) IAS 39.2(c) Altersvorsorgepläne (IAS 19) (4) IAS 39.2(d) Ansprüche und Verpflichtungen aus Versicherungsverträgen (ED 5) (5) IAS 39.2(e) Eigenkapitalinstrumente beim Emittenten (IAS 32) (6) IAS 39.2(f) Ausfallbürgschaften und Garantien (IAS 37) (2) IAS 39.2(b) Ansprüche und Verpflichtungen aus Leasingverträgen (IAS 17) (1) IAS 39.2(a) Ausschlussregel: Anteile an Tochterunternehmen, assoziierten Unternehmen und Joint Ventures, soweit konsolidiert/at equity (IAS 27, 28, 31) IAS 39 Grundsatz: alle Finanzinstrumente sämtliche Unternehmen (7) IAS 39.2(g) Verträge mit bedingter Gegenleistung i.r. eines Unternehmenszusammenschlusses beim Erwerber (IAS 22) (9) IAS 39.2(i) Kreditzusagen (8) IAS 39.2(h) Wetterderivate 4

6 Definition Finanzinstrument IAS Ein Finanzinstrument ist ein Vertrag, der gleichzeitig bei einem Unternehmen zur Entstehung eines finanziellen Vermögenswerts und bei einem anderen zur Begründung einer finanziellen Verpflichtung oder einem Eigenkapitalinstrument führt (IAS 32.11) Finanzinstrumente finanzielle Vermögenswerte finanzielle Verbindlichkeiten Eigenkapital Instrumente Kassenbestand Recht auf Barmittel oder andere finanzielle Vermögenswerte Sonderregelung, wenn Erfüllung in eigenen Anteilen möglich Verpflichtung zur Lieferung von Barmitteln oder anderen finanziellen Verpflichtungen Sonderregelung, wenn Erfüllung in eigenen Anteilen möglich Aktien / GmbH-Anteile begebene Optionen, wenn Lieferung in eigenen Anteilen erfolgt 5

7 Es liegt ein derivatives Finanzinstrument i.s.v. IAS 39 vor Definition Derivate IAS 39.9 Merkmal 1: Ist die Wertentwicklung abhängig von einer vorgegebenen Variablen (Basisobjekt)? Merkmal 2: keine oder nur geringe anfängliche Nettoinvestition? Ausnahmen: normale (Ver-)Käufe von nicht- finanziellen Vermögenswerten / Verpflichtungen übliche Erfüllungsfrist (2 Tage) traditionelle Versicherungs- verträge Merkmal 3: Zahlungsbürgschaften Erfüllung zu einem späteren Zeitpunkt (Termingeschäft)? 6

8 Definition Derivate Beispiele Devisentermingeschäft Wert des Devisentermingeschäfts ist abhängig von der Wertentwicklung der zugrunde liegenden Währung keine anfängliche Nettoinvestition notwendig, da symmetrisches Risikoprofil Erfüllung der Verpflichtung bei Fälligkeit (unbedingtes Termingeschäft) Aktienoption Wert der Option hängt v.a. von der Wertentwicklung der zugrunde liegenden Aktie ab i.d.r. eine geringe anfängliche Nettoinvestition (Optionsprämie) im Vergleich zur Investition in den Basiswert, da asymmetrisches Risikoprofil (Margins sind keine anfänglichen Nettoinvestitionen) Verfall oder Ausübung der Option während (amerikanische) oder am Ende der Laufzeit (europäische Option) Vgl. für weitere Beispiele zu Derivaten auch Implementation Guidance, B.2 Definition of a derivative: examples of derivatives and underlyings 7

9 Definition von eingebetteten Derivaten IAS eingebetteten Derivaten sind Finanzinstrumente zu verstehen, die mit anderen nicht Instrumenten zu wirtschaftlich neuen, rechtlich aber nicht trennbaren zusam- Unter eingebetteten Derivaten derivativen Instrumenten zu wirtschaftlich neuen, rechtlich aber mengesetzten Instrumenten Instrumenten hybriden oder strukturierten Produkten kombiniert werden. In der Regel bestehen strukturierte Produkte aus mindestens einem m originären Instrument als Trägervertrag (sog. Host Contract) ) und einem oder mehreren Derivaten. Beispiele: Aktienanleihen Anleihen mit an den DAX gekoppelter Rückzahlung Credit Linked Notes Schuldscheindarlehen mit Währungswahlrecht 8

10 Kategorien finanzieller Vermögenswerte IAS 39.9 i.v.m. IAS Finanzielle Vermögenswerte (Financial Assets) (1a) At Fair Value through profit or loss (1b) Held for Trading (2) Held-to to- Maturity Investments (3) Loans and Receivables (4) Available- for-sale Financial Assets Bei erstmaliger Anwendung von IAS 39 (2003) darf eine Neu-Designation in die Kategorien (1a) At Fair Value through profit or loss* und (4) Available-for-Sale erfolgen * Der Kategorie At Fair Value through profit or loss dürfen jedoch keine nicht notierten Eigenkapitaltitel zugeordnet t werden. 9

11 Umwidmungen zwischen den Kategorien IAS At Fair Value through profit or loss Held-to to-maturity Investments Loans and Receivables Available-for for-sale Assets zulässig, wenn begründet Tainting beachten! keine Regelung 10

12 Kategorien finanzieller Verbindlichkeiten IAS 39.9 i.v.m. IAS Finanzielle Verbindlichkeiten (Financial Liabilities) At Fair Value through profit or loss Held for Trading Other Liabilities Bei erstmaliger Anwendung von IAS 39 (2003) darf eine Neu-Designation in die Kategorie At Fair Value through profit or loss erfolgen 11

13 Eigenkapitalinstrumente Eigenkapitalinstrument Vertrag, der einen Residualanspruch an den Vermögenswerten eines Unternehmens nach Abzug aller Schulden begründet Beispiele: Aktien Optionsscheine und Rückkaufsrechte auf eigene Aktien GmbH-Anteile Anwendung von IAS 39 Nicht beim Emittenten von Eigenkapitalinstrumenten (hier IAS , AG25-AG29) Nur beim Erwerber/Inhaber von Eigenkapitalinstrumenten 12

14 Bilanzierung von Financial Instruments nach International Financial Reporting Standards B. Bilanzansatz

15 Einbuchung von Kassageschäften Einmaliges Wahlrecht für jede Bewertungskategorie Trade Date Accounting Einbuchung des Vermögenswerts am Handelstag (Trade Date) zu Anschaffungskosten Einbuchung einer finanziellen Schuld am Handelstag i.h.d. Kaufpreises (=Anschaffungskosten) Ausbuchung der finanziellen Schuld am Abrechnungstag (Settlement Date) Bewertung Held-to-Maturity: fortgeführte Anschaffungskosten At Fair Value through profit or loss/ Held for Trading/Available-for-Sale: Fair Value (= aktueller Marktwert) Verpflichtung: Kaufpreis 14 Settlement Date Accounting Einbuchung des Vermögenswerts erst am Erfüllungstag zu Anschaffungskosten Für At Fair Value through profit or loss, Held for Trading und Available-for-Sale Assets sind die Wertveränderungen des Vermögenswerts zwischen Trade Date und Settlement Date als Vermögenswerte oder Schulden anzusetzen Bewertung Held-to-Maturity: Einbuchung in Höhe der Anschaffungskosten At Fair Value through profit or loss/ Held for Trading/Available-for-Sale: Einbuchung des Vermögenswerts zum Fair Value (= aktueller Marktwert)

16 Bilanzierung von Financial Instruments nach International Financial Reporting Standards C. Bewertung

17 Bewertung IAS 39 Measurement ohne Hedge Accounting Kategorien: Finanzielle Vermögenswerte (1) Financial Assets at Fair Value einschl. Held for Trading (2) Available-for-Sale (3) Held-to-Maturity Investments (4) Loans and Receivables Kategorien: (1) Financial Liabilities at Fair Value einschl. Held for Trading (5) Other Liabilities Finanzielle Schulden Bewertungsmaßstäbe: (1) Fair Value mit unmittelbar erfolgswirksamer Erfassung im Periodenergebnis (2) Fair Value mit zunächst erfolgsneutraler Verrechnung im Eigenkapital (3) + (4) + (5) Fortgeführte Anschaffungskosten (mit Effektivzinsmethode) Ausnahme: Hedge Accounting 16

18 Fair Value Definition Der Fair Value ist der Wert, zu dem zwei Parteien im Rahmen einer freiwilligen Markttransaktion bereit sind, einen Vermögenswert zu tauschen oder zu dem eine finanzielle Verpflichtung abgelöst werden kann. (keine Berücksichtigung von Paketzuschlägen bei öffentlich notierten Marktpreisen) Marktwert Mark-to to-market als Regel Mark-to to-model Model, wenn kein Markt vorhanden oder der Marktpreis nicht zuverlässig ist 17

19 EWB pauschalierte EWB 1. Einzelwertberichtigungen Auf jede wesentliche Einzelforderung ist, soweit die Uneinbringlichkeit wahrscheinlich ist, eine EWB zu bilden (IAS 39.58) 2. Pauschalierte Einzelwertberichtigung Pauschalierte EWB werden für eine Gruppe gleichartiger finanzieller Vermögenswerte (= Portfolio) ermittelt (IAS 39.64) Die Forderungen innerhalb der Gruppe müssen ähnliche Kreditrisikocharakteristika aufweisen (Laufzeit, Effektivverzinsung, Währung, Rating) Es muss für sämtliche Vermögenswerte innerhalb der Gruppe ein Abwertungsbedarf bestehen, d.h. es darf kein Risikoausgleich zwischen den einzelnen Forderungen vorgenommen werden Sobald der Wertberichtigungsbedarf individualisiert werden kann, ist eine Individualbetrachtung durchzuführen und eine EWB zu bilden 18

20 Bilanzierung von Financial Instruments nach International Financial Reporting Standards D. Ausweis und Offenlegung

21 Ausweis und Offenlegung Überblick Angaben zur Risikomanagementpolitik IAS Konzern-Risikoberichterstattung: Marktpreis-,, Ausfall-,, Liquiditäts- und Cashflow-Risiken Ausstattungsmerkmale, Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden IAS Angaben zum Zinsrisiko IAS Angaben zu Zinsänderungsrisiken im Konzern-Risikobericht Angaben zum Ausfallrisiko IAS Angaben zu Adressrisiken im Konzern-Risikobericht Ergänzende Angaben zum Fair Value IAS Angabepflicht der Marktwerte sämtlicher wesentlicher Bilanzpositionen ionen 20

22 Bilanzierung von Financial Instruments nach International Financial Reporting Standards E. Hedge Accounting

23 Grundlagen des Hedge Accounting Sicherungsinstrumente (Hedging Instruments) Absicherungsgeschäfte Derivate Finanzinstrumente Futures/ Forwards Swaps Optionen 1. Gedeckte Short Calls gelten danach nicht als gehedgte Position 2. Kombination zulässig, wenn keine Prämie vereinnahmt wird (Question F.1.3) erworbene Optionen 22 Nicht-derivative Finanzinstrumente nur in Bezug auf eine Absicherung von FX-Risiken geschriebene Optionen (IAS 39.AG94) nur wenn Absicherung zu erworbener Option mit gleichem Basiswert

24 Grundlagen des Hedge Accounting Sicherungsinstrumente (Hedging Instruments) Sicherungsinstrumente können sein... direkt am Markt kontrahierte Derivate bisher dem Handel zugeordnete Derivate Umwidmung von Handel nach Hedging ist möglich (aber: Bewertung bei Übergang)! Nicht als Sicherungsinstrumente geeignet sind Eigene Eigenkapitalinstrumente Derivate, deren Fair Value nicht hinreichend verlässlich ermittelt werden kann Grundsätzlich geschriebene Optionen! Grundsätzlich interne Geschäfte! Absicherung des Zinsänderungsrisikos mittels Swaps Zinsswap kann (wahlweise) einem Aktivum (z.b. i.r.e. Fair Value-Hedges) oder einem Passivum (z.b. i.r.e. Cashflow-Hedges) zugeordnet werden Beachte: Unterschiedliche Konsequenzen aus dieser Zuordnung bezüglich der Anforderungen an die Dokumentation dieser Geschäfte 23

25 Hedge Accounting Grundgeschäfte (Hedged Items) Die Grundgeschäfte können jeweils einzeln oder in Gruppen risikoähnlicher (gleichartiger) Geschäfte abgesichert werden (IAS 39.78) Grundsätzlich ist eine 1:1-Zuordnung erforderlich Eine Gruppen- (Portfolio-) Bildung ist nur in engen Grenzen möglich Enger gefasst als nach HGB: Bestandteil eines solchen Portfolios können nur Vermögenswerte und Verpflichtungen mit jeweils ähnlichen Risikostrukturen mit proportionaler Reaktion bezüglich des gesicherten Risikos sein Absicherung von DAX- oder Index-Portfolios grundsätzlich nicht möglich Bei Kreditportfolios müssen die Forderungen annähernd eine gleiche Laufzeit und Risikoklasse aufweisen Korrelationsanalyse des Kreditbestandes, um festzustellen, welche Forderungen innerhalb welches Restlaufzeitenbandes annähernd proportional reagiert haben Problem: Verkürzung der Restlaufzeit Umgliederung 24

26 Hedge Accounting Grundgeschäfte (Hedged Items) IAS verneint die Absicherung einer Nettoposition Widerspruch zur derzeitigen handelsrechtlichen Praxis bei Kreditinstituten, insbes. in der Aktiv- Passiv-Steuerung Ausweg: Möglich ist, einen Teil eines Grundgeschäfts abzusichern (z.b. 50 %) Aber: Bei Veränderungen der Nettoposition müssen neue Hedges gebildet werden Dokumentation!! 25

27 Hedge Accounting Voraussetzungen: IAS 39.88(a)-(e) 1 Dokumentation und formale Designation (u.a. Sicherungsbeziehung, Risikomanagementziele und -strategien usw.) 2 Zu Beginn und während des Bestehens der Sicherungsbeziehung wird erwartet, dass die Absicherung highly effective ist (prospektive Sicht auch im Zeitablauf) 3 Während des Bestehens des Hedges muss laufend nachgewiesen werden, dass die Sicherungsbeziehung nach wie vor highly effective ist (retrospektive Sicht) 4 Effektivität (Wirksamkeit) des Hedges muss verlässlich bestimmt werden können 5 Regelmäßige Messung der Wirksamkeit (quartalsweise, mindestens zum Bilanzstichtag) 6 Geplante Transaktion (z.b. künftiger Zins- bzw. FX-Cashflow) muss nachhaltig hoch wahrscheinlich sein 26

28 Hedge Accounting Methoden IAS Hedge Accounting-Methoden Fair Value-Hedge Cashflow-Hedge Hedge of a Net Investment in a Foreign Entity Bilanzposten (festverzinslich) Bilanzposten (variabel verzinslich) Schwebende Geschäfte (Firm Commitments) Schwebende FX-Geschäfte (Firm Commitments) Geplante Transaktionen (Forecast ( Transactions) 27

29 Fair Value-Hedge Überblick Fair Value-Hedge Sicherungsinstrument (Hedging Instrument) Grundgeschäft (Hedged Item) Bilanzansatz: beizulegender Zeitwert (Fair Value) Anpassung des Buchwerts um die Erfolgsbeiträge, die sich auf das gesicherte Risiko zurückführen lassen Bewertungsgewinne sind erfolgswirksam über die Gewinn- und Verlustrechnung zu buchen 28

30 Fair Value-Hedge Hedge-Effektivität Voraussetzungen für Hedge-Effektivität: gegenläufige Wertänderungen von Grund- und Sicherungsgeschäft bewegen sich innerhalb der Bandbreite von 80% bis 125% Idealerweise: identische Volumina von Grund- und Sicherungsgeschäft (z.b. 10 Mio.) Beispiel zu einem voraussichtlich effektiven Hedge: Gesichertes Grundgeschäft: Verbindlichkeit über 10 Mio. mit einer Laufzeit von 5 Jahren und einem Zinssatz von 5%, zahlbar jährlich am 1.7. Sicherungsinstrument: Sicherung gegen fallende Zinsen durch einen Zinsswap (Receiver Swap) über 10 Mio. mit einer Laufzeit von 5 Jahren Erhalt eines Festsatzes von 5%, jährlich am 1.7. Zahlung des 6-M-Euribor, jeweils am 1.1. und am

31 Fair Value-Hedge Accounting Zusammenfassung Die Bewertung des Grundgeschäfts richtet sich nach der Bewertung des Sicherungsgeschäfts (Derivat) Ansatz eines Derivats mit dem Fair Value in der Bilanz Korrektur des Buchwerts des Grundgeschäfts um die FV-Änderung des Derivats Die aus der Marktbewertung resultierenden Gewinne und Verluste aus dem Sicherungsgeschäft und dem Grundgeschäft sind in der GuV der laufenden Periode zu erfassen Sicherungs- und Grundgeschäft sind nach der Neubewertung mit ihrem aktuellen Marktwert in der Bilanz anzusetzen War nur ein genau identifizierter Teil des Grundgeschäfts Objekt der Absicherungsmaßnahme, sind Wertänderungen des nicht gehedgten Teils entsprechend den allgemeinen Vorschriften zu erfassen (offene Position) 30

32 Cashflow-Hedge Wann kommt ein Cashflow-Hedge in Betracht? Absicherung geplanter Geldanlagen bzw. Kreditaufnahmen (FX-Risiko, Zinsrisiko) Absicherung von Währungsrisiken bei einer vertraglichen Kauf- oder Verkaufsverpflichtung in Fremdwährung, die noch ein schwebendes Geschäft ist Absicherung künftiger (geplanter) Umsätze in Fremdwährung Absicherung variabel verzinslicher Aktiva bzw. Passiva Absicherung börsennotierter zu beschaffender Werte gegen Preisschwankungen 31

33 Cashflow-Hedge Accounting Zusammenfassung Das den Cashflows zugrunde liegende bilanzielle Geschäft wird zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt Das Sicherungsinstrument (Derivat) ist mit dem Marktwert anzusetzen Buchung der Bewertungsgewinne und -verluste aus dem Derivat als Sicherungsgeschäft Gewinne / Verluste, die mit dem abzusichernden Risiko im Zusammenhang stehen, sind über das Eigenkapital (Cashflow-Rücklage) zu buchen (d.h. soweit Hedge wirksam ist) Gewinne / Verluste, die nicht mit dem abzusichernden Risiko im Zusammenhang stehen, sind in die GuV zu buchen (d.h. soweit der Hedge nicht wirksam ist) Die im Eigenkapital aufgelaufenen Gewinne und Verluste sind in der Periode erfolgswirksam umzubuchen, in der das Grundgeschäft erfolgswirksam wird 32

34 Cashflow-Hedge Accounting Zusammenfassung Läuft die Absicherungsmaßnahme aus, bevor das Grundgeschäft abgewickelt wurde, bleiben die im Eigenkapital erfassten Bewertungsunterschiede aus dem Sicherungsgeschäft eingeschlossen, bis das Grundgeschäft selbst erfolgswirksam wird Kann mit dem Zustandekommen des Grundgeschäfts nicht mehr gerechnet werden, sind die im Eigenkapital erfassten Bewertungsunterschiede sofort nach Auflösung des Hedges erfolgswirksam umzubuchen Keine Beendigung liegt vor bei rollierender Absicherung, wobei... ein auslaufendes Sicherungsinstrument durch ein neues Sicherungsgeschäft ersetzt wird

35 Bilanzierung von Financial Instruments nach International Financial Reporting Standards Exkurs: Umstellungsbedarf zu IAS 32/39 (2003)

36 Umstellungsfragen Bilanzansatz und Kategorisierung Feststellung des konzernweiten IAS 39-Bestands an Finanzinstrumenten Identifizierung und ggf. Erfassung der Finanzinstrumente in Special Purpose Entities (wie bspw. in Spezialfonds, Leasingobjektgesellschaften, Verbriefungsgesellschaften etc.) Abgrenzung Fremd- und Eigenkapital (Genussrechte, rückzahlbare Vorzugsaktien, Wandelanleihen) Erfassung der freistehenden und eingebetteten Derivate Beachtung Sonderfälle der Ausbuchung (Wertpapierleihe, Pensionsgeschäfte) Die Frage des Abgangs von Forderungen i.r.v. ABS-Transaktionen stellt sich erst dann, wenn die SPE nicht zu konsolidieren sind 35

37 Umstellungsfragen Bilanzansatz und Kategorisierung Zuordnung der Finanzinstrumente in die Bewertungskategorien Eindeutige Arbeitsanweisungen zur Wahlrechtsausübung und Festlegung der Ermessensspielräume Auslegung unbestimmter Rechtsbegriffe Erarbeitung instrumentspezifischer Fachkonzepte, Qualitätskontrolle Anpassung IFRS-Reporting Manual (einschl. der Notes-Angaben) Trainings und Workshops für Mitarbeiter, Umsetzung IT 36

38 Umstellungsfragen Bewertung Loans and Receivables, Held-to-Maturity Investments und finanziellen Verbindlichkeiten Bewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten Amortisation (Agien, Disagien, Transaktionskosten) erfolgt nicht linear, sondern auf Basis der Effektivzinsmethode Festlegung einer konzernweiten IAS 39-konformen Impairment Policy 37

39 Umstellungsfragen Bewertung Finanzielle Vermögenswerte der Kategorie Available-for-Sale Bewertung der Eigenkapitalinstrumente (Equity Instruments) zum Fair Value Liegen öffentlich notierte Marktpreise für den Aktienbestand vor? Festlegung einer konzernweiten IAS 39-konformen Impairment Policy Bewertung der Fremdkapitalinstrumente (Debt Instruments) zum Fair Value Zur Folgebewertung benötigt man neben den ursprünglichen Anschaffungskosten die aktuellen Marktwerte sowie weiterhin die fortgeführten Anschaffungskosten Festlegung einer konzernweiten IAS 39-konformen Impairment Policy 38

40 Umstellungsfragen Bewertung Financial instruments At Fair Value through profit or loss (einschl. der Derivate) Fair Value-Bewertung mit unmittelbarer Ergebniswirkung für sämtliche Positionen Inventur der Derivate Erweiterung der Positionskataloge In welchem Umfang soll die neue Kategorie At Fair Value through profit or loss" genutzt werden? Prüfung der Methoden zur Wertermittlung von Derivaten Clean Price versus Dirty Price Rückgriff auf Daten der Kreditinstitute Implementierung einer eigenen Bewertungssoftware 39

41 Umstellungsfragen Embedded Derivatives Identifizierung aller eingebetteten Derivate: Finanzinstrumente, andere Verträge (Versicherungs- und Leasingverträge, normale Einkaufs- und Verkaufsverträge) Bilanzgliederung Die eingebetteten Derivate müssen separierbar sein, können in der Bilanz aber im selben Posten wie der Host Contract ausgewiesen werden Bewertung der Derivate bei Trennung Folgebewertung der Derivate... 40

42 Umstellungsfragen Hedge Accounting Identifikation aller im Bestand befindlichen Derivate nach der Definition von IAS 39 und Bewertung zum Fair Value Überprüfung dieser Derivate, inwieweit eine Qualifikation als Sicherungsinstrument nach IAS 39 gegeben ist Analyse der zu sichernden Posten (entsprechend den Bewertungskategorien) auf ihre Eignung als gesicherte Grundgeschäfte nach IAS 39 41

43 Umstellungsfragen Hedge Accounting Entscheidung, wie die nach HGB bestehenden Sicherungsbeziehungen nunmehr nach IAS 39 abgebildet werden sollen und Erarbeitung von Fachkonzepten zur bilanziellen Abbildung bei Verzicht auf Hedge Accounting Abbildung als Fair Value-Hedge (respektive Portfolio-Hedging von Zinsrisiken nach ED) Nutzung der neuen Bewertungskategorie At Fair Value through profit or loss Abbildung als Cashflow-Hedge 42

44