Bei Kommissionsgeschäften gemäß Nr. 1 (2) der Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte beauftragt die Bank die WGZ BANK, ein Ausführungsgeschäft

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1 Dezember 2011 Ausführungsgrundsätze der Bank bei professionellen Kunden Die Bank ermöglicht ihren Kunden die Ausführung der Aufträge für den Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten nach den folgenden Grundsätzen: A. Vorrang der Weisung des Kunden Eine ausdrückliche Weisung des Kunden hat stets Vorrang vor der Ausführung eines Auftrages gemäß den in Abschnitt B dargestellten Ausführungsgrundsätzen der Bank. B. Grundsätze der Bank zur bestmöglichen Ausführung von Kundenaufträgen I. Festpreisgeschäfte Sofern die Bank mit dem Kunden ein Festpreisgeschäft gemäß Nr. 1 (3) der Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte abschließt, ist eine bestmögliche Auftragsausführung dadurch sichergestellt, dass die zwischen der Bank und dem Kunden vereinbarten Konditionen der Marktlage entsprechen. Die als Anlage zu diesen Grundsätzen beigefügte Tabelle enthält die Liste der Gruppen von Finanzinstrumenten, bei denen die Bank ein Festpreisgeschäft mit dem Kunden abschließt. Aufträge in Finanzinstrumenten, bei denen die Bank ein Festpreisgeschäft mit dem Kunden abschließt, können gegebenenfalls auch über andere Ausführungsplätze ausgeführt werden. II. Kommissionsgeschäfte Bei Kommissionsgeschäften gemäß Nr. 1 (2) der Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte beauftragt die Bank die WGZ BANK, ein Ausführungsgeschäft abzuschließen. Zur Sicherstellung der bestmöglichen Ausführung von Kundenaufträgen hat die Bank die Kriterien - Preis des Finanzinstrumentes, - mit der Auftragsausführung verbundene Kosten, - Geschwindigkeit der Ausführung, - Wahrscheinlichkeit der Ausführung und Abwicklung des Auftrages, - Umfang des Auftrages, - Art des Auftrages und - alle sonstigen für die Auftragsausführung relevanten Kriterien unter Berücksichtigung der Merkmale des Kunden, des Kundenauftrages und des Finanzinstrumentes wie aus der folgenden Tabelle zu entnehmen gewichtet: - Aktien - DAX MDAX/SDAX/TecDAX Sonstige Inland Preis 20% Ausland Preis 45% Wahrscheinlichkeit der Ausführung 10% Geschwindigkeit der Abwicklung 10% Wahrscheinlichkeit der Abwicklung 10% Alle sonstigen für die Auftragsausführung relevanten Kriterien (z. B. Handelsusance) 5% WGZ Seite 1 von 7

2 Ausland (GS verwahrt) Preis 20% Ausland (WR verwahrt) - Optionsscheine - Optionsscheine (Covered/aus Kapitalerhöhung) Preis 20% Kosten 30% Wahrscheinlichkeit der Ausführung 30% - Zertifikate - Zeichnung/Freihändiger Verkauf fremde Zertifikate sowie Zentralbank-Emissionen Wahrscheinlichkeit der Ausführung 100% Sekundärmarkt Zentralbank-Emissionen Preis 10% Größe der Order 30% Sekundärmarkt sonstige Zertifikate Größe der Order 20% Zeichnung sonstige Fremdprodukte Preis 50% Kosten 50% - Zinsprodukte - Zeichnung/Freihändiger Verkauf Zentralbank-Emissionen Wahrscheinlichkeit der Ausführung 100% Sekundärmarkt Zentralbank-Emissionen Preis 10% Größe der Order 30% Nicht strukturierte Anleihen (Staatliche/Unternehmen) Preis 25% Kosten 15% Größe der Order 40% Sonstige nicht strukturierte Anleihen (Banken, Covered, Nachrang) sowie strukturierte Anleihen Preis 50% Wahrscheinlichkeit der Ausführung 50% - Derivate - Börsengehandelte Derivate (Options & Futures) Wahrscheinlichkeit der Ausführung 100% Options & Futures (pre arranged) sowie OTC-Derivate (unverbrieft) Alle sonstigen für die Auftragsausführung relevanten Kriterien (z. B. Handelsusance) 100% WGZ Seite 2 von 7

3 - Devisenprodukte - Devisenterminhandel (Outrights & Swaps) sowie Geldhandel (Währung) Alle sonstigen für die Auftragsausführung relevanten Kriterien (z. B. Handelsusance) 100% - Geldmarktprodukte - Geldmarktpapiere/Repo & WP-Leihe Alle sonstigen für die Auftragsausführung relevanten Kriterien (z. B. Handelsusance) 100% (Die Bank hat auf eine Nennung derjenigen en verzichtet, die sie mit 0 bewertet hat und die daher für den Gewichtungsprozess keine Relevanz haben.) Durch die Weiterleitung an die WGZ BANK ist gewährleistet, dass bei der Ausführung von Kundenaufträgen unter Berücksichtigung der von der Bank vorgenommenen Gewichtung gleichbleibend die bestmöglichen Ergebnisse erzielt werden. Die Ausführung von Kundenaufträgen über die WGZ BANK ermöglicht durch die Bereitstellung von auf die Bank abgestimmten, standardisierten Prozessen eine effektive und kostengünstige Ausführung, Abwicklung bzw. Abrechnung von Wertpapier- und Derivategeschäften und berücksichtigt zudem die speziellen Anforderungen der Bank bei der Ausführung von Aufträgen professioneller Kunden. Im Rahmen des arbeitsteiligen Zusammenwirkens stellt die WGZ BANK der Bank auch die notwendige Infrastruktur und Dienstleistungen zur Verfügung. Durch die Bündelung dieser Faktoren werden Kostenvorteile bei der Ausführung, Abwicklung und Abrechnung von Aufträgen erzielt. Zusätzlich erfüllt die zur Verfügung gestellte Infrastruktur die Kriterien der Bank in Hinblick auf die Geschwindigkeit und die Wahrscheinlichkeit der Ausführung von Aufträgen, die für professionelle Kunden relevant sind. Die Grundsätze zur Auftragsausführung der WGZ BANK spiegeln die bestmögliche Auftragsausführung aus Sicht der Bank wider. Die Bank stellt die regelmäßige Überwachung der Einhaltung ihrer Grundsätze zur Auftragsausführung durch die WGZ BANK sicher. Die als Anlage zu diesen Grundsätzen beigefügte Tabelle enthält die aktuelle Liste der Gruppen von Finanzinstrumenten, bei denen die Bank ein Kommissionsgeschäft abschließt und zur Ausführung an die WGZ BANK weiterleitet. Des Weiteren ist in der Tabelle angegeben, an welchen Ausführungsplätzen die WGZ BANK jeweils Aufträge in einem zu einer bestimmten Gruppe von Finanzinstrumenten gehörenden Finanzinstrument derzeit (Stand: Dezember 2011) ausführt. Die Ausführungsplätze können sich jederzeit ändern. Sie sind nicht Gegenstand der Vereinbarung zwischen der Bank und dem Kunden. Auf Nachfrage wird die Bank dem Kunden die aktuellen Ausführungsplätze mitteilen. III. Möglichkeit der Ausführung von Kundenaufträgen außerhalb eines organisierten Marktes oder eines multilateralen Handelssystems Nach den Ausführungsgrundsätzen der Bank können Kundenaufträge auch außerhalb eines organisierten Marktes (z. B. regulierter Markt an deutschen Börsen) oder eines multilateralen Handelssystems (z. B. Freiverkehr an deutschen Börsen) ausgeführt werden. Ihre DORTMUNDER VOLKSBANK Anlage WGZ Seite 3 von 7

4 Anlage Ausführungsplätze (Stand: Dezember 2011) Produktgruppe Auftragsart Auswahlkriterium Geschäftsart Ausführung über Ausführungsplatz Aktien, Exchange-Traded-Funds (ETF s), Bezugs- und Teilrechte (vor endgültiger Verwertung) Inland Ausland Optionsscheine Indexzugehörigkeit: DAX 30, MDAX, TecDAX, SDAX Uhrzeit: 20:00 17:30 Uhr Indexzugehörigkeit: DAX 30, MDAX, TecDAX, SDAX Uhrzeit: 17:30 20:00 Uhr Sonstige *bis 17:30 Uhr Nicht in Deutschland gehandelt Auch in Deutschland gehandelt (GS verwahrt) Auch in Deutschland gehandelt (WR verwahrt) Kommissionsgeschäft WGZ BANK 1. Xetra 2. Düsseldorf Kommissionsgeschäft WGZ BANK 1. Düsseldorf Kommissionsgeschäft WGZ BANK 1. Xetra* 2. Düsseldorf 3. Frankfurt Kommissionsgeschäft WGZ BANK Hauptbörse 1, 2 Kommissionsgeschäft WGZ BANK 1. Frankfurt 2. Düsseldorf Kommissionsgeschäft WGZ BANK Hauptbörse 1, 2 Optionsscheine (Covered) Kommissionsgeschäft WGZ BANK Emittent Zertifikate (inkl. Aktienanleihen) Zentralbank-Emissionen Kauf Freihändiger Verkauf Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Kauf/ Verkauf Sekundärmarkt Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Sonstige Emissionen Sekundärmarkt Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Zinsprodukte Eigene IHS der Bank Kauf Freihändiger Verkauf Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Sekundärmarkt Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Zentralbank-Emissionen (einschließlich Genussscheinen) Kauf Freihändiger Verkauf Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Kauf Sekundärmarkt Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Verkauf Sekundärmarkt Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Nicht strukturierte Anleihen sonstiger Emittenten Staatliche Anleihen, Jumbos Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Unternehmen Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Sonstige (Banken, Covered, Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Nachrang) Strukturierte Anleihen sonstiger Emittenten Strukturierte Anleihen Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Derivate Börsengehandelte Derivate 1 Eine Ausführung von Kundenorders erfolgt hier über dritte Ausführungspartner. 2 Die möglichen ausländischen Ausführungsplätze entnehmen Sie bitte der Übersicht Ausländische Ausführungsplätze in diesem Formular WGZ Seite 4 von 7

5 Produktgruppe Auftragsart Auswahlkriterium Geschäftsart Ausführung über Ausführungsplatz OTC-Derivate Optionen & Futures Kommissionsgeschäft WGZ BANK EUREX bzw. ausländische Terminbörsen (ATB) 3 Optionen & Futures nach Absprache (pre-arranged) Kommissionsgeschäft WGZ BANK EUREX bzw. ausländische Terminbörsen (ATB) 3 unverbrieft Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Investmentanteilscheine Union Investment Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Sonstige Fonds mit Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Ausgabeaufschlag Kauf Sonstige Fonds ohne Kommissionsgeschäft attrax S.A. oder Kapitalanlagegesellschaft Ausgabeaufschlag WGZ BANK Verkauf Sonstige Fonds ohne Ausgabeaufschlag Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Sonstige Outrights & Swaps Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Geldhandel Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank (Währung) Geldmarktpapiere Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Repos Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank WP-Leihe Festpreisgeschäft Dortmunder Volksbank Hauptbörse Auswahlkriterium Ausführungsplatz Börsenkürzel Brüssel - Belgien Kopenhagen - Dänemark Helsinki - Finnland Paris - Frankreich Athen - Griechenland London - Großbritannien Dublin - Irland Mailand - Italien Luxemburg - Luxemburg Amsterdam - Niederlande Oslo - Norwegen EBB SDC SFH EFP EGA EUL EYD EIM ELL ENA SNO In Wien notiert Wien - Österreich EAV In Sofia notiert Sofia - Bulgarien EBS In Zagreb notiert Zagreb - Kroatien EKZ In Bukarest notiert Bukarest - Rumänien EMR In Moskau notiert Moskau - Russland ERM 3 Eine Ausführung von Kundenorders erfolgt hier über dritte Ausführungspartner WGZ Seite 5 von 7

6 Hauptbörse Auswahlkriterium Ausführungsplatz Börsenkürzel Lissabon - Portugal EPL Stockholm - Schweden SSS Auf VIRT-X notiert VIRT-X London/Schweiz ESY Sonstige SWX Swiss Exchange ESE Madrid - Spanien Budapest - Ungarn Istanbul - Türkei Warschau - Polen Tallin - Estland Riga - Lettland Wilna - Litauen Sydney - Australien Hongkong - Hongkong Tel Aviv - Israel Tokio - Japan EEM EHB ETI EWW EET ELR ELV AAS FHH FZT FJT Auf Toronto Stock Exchange Toronto - Kanada NCT (TSX) notiert Sonstige Toronto Venture Exchange NCC Mexiko City - Mexiko Singapur - Singapur Johannesburg - Südafrika LMM FMS KSJ Auf NASDAQ notiert NASDAQ - USA NAX Sonstige New York - USA NAY Wellington - Neuseeland Bangkok - Thailand Jakarta - Indonesien Seoul - Südkorea Shenzhen - China Shanghai - China Prag - Tschechien Kuala Lumpur - Malaysia ANW FTB FIJ FKS FCZ FCS ETP FMK WGZ Seite 6 von 7

7 Hauptbörse Auswahlkriterium Ausführungsplatz Börsenkürzel Bratislava - Slowakei Ljubljana - Slowenien EMB ESL WGZ Seite 7 von 7