Halbjahresbericht. SF Retail Properties Fund

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1 Halbjahresbericht 2016 SF Retail Properties Fund

2 AGENDA Überblick SFP Retail Fund Portfolio Machbarkeitsstudien Finanzen Ausblick 2. Halbjahr 2016 Kapitalerhöhung 2016 Folie 2

3 PORTFOLIOSTRATEGIE Anlageziele Diversifiziertes Immobilienportfolio mit Fokus auf Güter des täglichen Bedarfs (Verbrauchsgüter / Dienstleistungen / Services) Geographische Ausdehnung in der ganzen Schweiz Objektbezogene Wertsteigerung durch Ausschöpfung der vorhandenen Entwicklungsreserven Kontinuierliches Kapitalwachstum unter Beibehaltung der angestrebten Rendite Nachhaltiges Ertragswachstum Kennzahlen Investitionsgrösse: Max. Objektwert: Angestrebte Bruttorendite 5.5% Angestrebte Ausschüttung ab CHF 5 Mio. max. 20% des Fondsvermögens 4.25% v. NAV Leverage max. 25% Folie 3

4 WICHTIGSTE EREIGNISSE SEIT LANCIERUNG Akquisitionen Erwerb von neuen 53 Liegenschaften; Kapitalvermögen vom Jahr 2015 ist somit voll investiert Portfolio 1 32 Liegenschaften CHF Mio. Q3 / 2015 Portfolio 2 17 Liegenschaften CHF 87.8 Mio. Q4 / 2015 Rümlang 1 Liegenschaften CHF 1.6 Mio. Q4 / 2015 Delémont 2 Liegenschaften CHF 17 Mio. Q4 / 2015 Reinach AG 1 Liegenschaften CHF 3.8 Mio. Q2 / 2016 Projekte / Entwicklungen Instandstellung Flachdach in Genève, La Servette GE, Abschluss per Leerstände Leerstandsquote per beträgt 6.34% Kapitalerhöhung 2016 Erfolgreiche Kapitalerhöhung im Umfang von CHF Mio. Folie 4

5 AGENDA SFP Retail Fund Portfolio Finanzen Ausblick 2. Halbjahr 2016 Kapitalerhöhung 2016 Folie 5

6 LIEGENSCHAFTSPORTFOLIO PER Kanton Anzahl MW in CHF in % BE 12 60'759' % VD 7 38'817' % AG 7 34'135' % GE 2 29'580' % SO 5 27'787' % JU 4 20'553' % ZH 2 16'303' % NE 5 11'905' % TI 1 10'740' % SG 1 9'768' % VS 3 9'177' % FR 1 5'341' % LU 1 4'451' % SH 1 4'207' % BL 1 3'813' % 53 Liegenschaften in 15 Kantonen Total '336' % Folie 6

7 ZUKÄUFE/BEURKUNDUNGEN SEIT LANCIERUNG Liegenschaft Ertragswirksam per Marktwert Kaufpreis Differenz zu Kaufpreis in CHF Ausgegangen wird von 15% des Mietertrags für die Betriebs- und Unterhaltskosten (von Brutto- zu Nettorendite) In % zu Kaufpreis Bruttorendite Nettorendite Bruttorendite zu Kaufpreis in CHF in CHF zu MW zu MW Portfolio 32 Liegenschaften '962' '517'000 1'445' % 6.2% 5.3% 6.2% Portfolio 17 Liegenschaften '209'000 87'750'000 6'459' % 5.7% 4.8% 6.1% Delémont '516'000 17'000' ' % 8.7% 7.4% 8.9% Rümlang '633'000 1'600'000 33' % 10.7% 9.1% 10.9% Gewerbeliegenschaft in '016'000 3'814' ' % 5.3% 4.5% 5.6% Reinach Total 287'336' '681'447 8'655' % Folie 7

8 ZUKÄUFE SEIT LANCIERUNG Portfolio 32 Liegenschaften Retail und Gewerbe Eigentum Alleineigentum Stockwerkeigentum Echallens Antritt zwischen Mietfläche m2 Bruttorendite 6.2% Nettorendite 5.3% Marktwert CHF 169'962'600 Kaufpreis CHF 168'517'000 Genève, Ave. De Champel Folie 8

9 ZUKÄUFE SEIT LANCIERUNG Portfolio 17 Liegenschaften Retail und Gewerbe Eigentum Alleineigentum Stockwerkeigentum Windisch Antritt zwischen Mietfläche m2 Bruttorendite 5.7% Nettorendite 4.8% Marktwert CHF Kaufpreis CHF Thayngen Folie 9

10 ZUKÄUFE SEIT LANCIERUNG Delémont, Rue de l Avenir 1-3 Retail und Gewerbe Baujahr 1986 Eigentum Alleineigentum Antritt per Delémont, Rue de l Avenir 1 Mietfläche m2 Bruttorendite 8.7% Nettorendite 7.4% Marktwert CHF Kaufpreis CHF Delémont, Rue de l Avenir 3 Folie 10

11 ZUKÄUFE SEIT LANCIERUNG Rümlang, Riedmattstrasse Retail Baujahr 2003 Eigentum Alleineigentum Antritt per Mietfläche 675 m2 Rümlang Bruttorendite 10.7% Nettorendite 9.1% Marktwert CHF Kaufpreis CHF Folie 11

12 ZUKÄUFE SEIT LANCIERUNG Hauptstrasse 45, Reinach Retail und Gewerbe Baujahr 1965 Eigentum Alleineigentum Antritt per Mietfläche m2 Bruttorendite 5.3% Reinach / AG Nettorendite 4.5% Marktwert CHF Kaufpreis CHF Ausnutzungsreserve ca. 15 Wohnungen Folie 12

13 ZUKÄUFE PORTFOLIO NACH Ertragswirksam Marktwert Bruttorendite Nettorendite Portfolio per in CHF zu MW zu MW Kalkalit Sevelen '004' % 5.2% Marly '527' % 5.3% Oberehrendingen '899' % 4.5% Biel '137' % 6.5% Schwanden '181' % 5.2% Urnäsch '414' % 5.5% Zizers '423' % 4.9% Total 22'585' % 5.3% Ausgegangen wird von 15% des Mietertrags für die Betriebs- und Unterhaltskosten (von Brutto- zu Nettorendite) Folie 13

14 ZUKÄUFE PORTFOLIO NACH Sevelen Nutzung: Food Eigentum: Stockwerkeigentum Mietfläche: 1 189m2 Vertragslaufzeit: Kaufpreis: CHF Bruttorendite: 6.1% Sevelen / SG Nettorendite: 5.2% Folie 14

15 ZUKÄUFE PORTFOLIO NACH Marly Nutzung: Food Eigentum: Stockwerkeigentum Mietfläche: 1 515m2 Vertragslaufzeit: Kaufpreis: CHF 6'527'000 Bruttorendite: 6.2% Marly / FR Nettorendite: 5.3% Folie 15

16 ZUKÄUFE PORTFOLIO NACH Oberehrendingen Nutzung: Food Eigentum: Stockwerkeigentum Mietfläche: 999m2 Vertragslaufzeit: Kaufpreis: Bruttorendite: 5.3% Oberehrendingen / AG Nettorendite: 4.5% Folie 16

17 ZUKÄUFE PORTFOLIO NACH Biel Nutzung: Gewerbe Eigentum: Stockwerkeigentum Mietfläche: 2 172m2 Vertragslaufzeit: Kaufpreis: CHF Bruttorendite: 7.7% Biel / BE Nettorendite: 6.5% Folie 17

18 ZUKÄUFE PORTFOLIO NACH Schwanden Nutzung: Food Eigentum: Stockwerkeigentum Mietfläche: 849m2 Vertragslaufzeit: Kaufpreis: CHF Bruttorendite: 6.1% Schwanden / GL Nettorendite: 5.2% Folie 18

19 ZUKÄUFE PORTFOLIO NACH Urnäsch Nutzung: Food Eigentum: Stockwerkeigentum Mietfläche: 555m2 Vertragslaufzeit: Kaufpreis: CHF Bruttorendite: 6.5% Urnäsch / AR Nettorendite: 5.5% Folie 19

20 ZUKÄUFE PORTFOLIO NACH Zizers Nutzung: Food Eigentum: Stockwerkeigentum Mietfläche: 820m2 Vertragslaufzeit: Kaufpreis: CHF Bruttorendite: 5.7% Zizers / GR Nettorendite: 4.9% Folie 20

21 LAUFENDE PROJEKTE Instandstellung Flachdach Rue de la Servette 83, Genf Büro, Verkauf, Lager und Gastronomie Mietfläche m2 Investitionskosten CHF Verkehrswert per CHF Mio. Genève Servette Marktwert nach Sanierung CHF Mio. BR nach Sanierung 4.84% Start Juni 2016 Fertigstellung August 2016 Folie 21

22 MACHBARKEITSSTUDIEN 1/5 ERNEUERUNG Machbarkeitsstudie, Instandsetzung Rue de l Avenir 3, Delémont Retail, Büro, Gewerbe und Wohnen Instandsetzung von Fassade und Innenausbau Investitionskosten ca. CHF 4.0 Mio. Verkehrswert per CHF 8.66 Mio. Delémont / JU Marktwert nach Sanierung ca. CHF Mio. Start 2017 Fertigstellung 2018 Folie 22

23 MACHBARKEITSSTUDIEN 2/5 ERNEUERUNG Machbarkeitsstudie, Instandsetzung Via della Posta, Bioggio Retail, Büro und Gastronomie Instandsetzung von Fassade, Sprinkler und Brandschutz Bioggio / TI Investitionskosten ca. CHF 4.65 Mio. Verkehrswert per CHF Mio. Marktwert nach Sanierung ca. CHF Mio. Start Mitte 2017 Fertigstellung Mitte 2018 Rendering Bioggio Var. 1 Folie 23

24 MACHBARKEITSSTUDIEN 3/5 ERWEITERUNG Machbarkeitsstudie, Aufstockung Bahnhofstrasse 26, Thayngen Retail Projekt ca. 8 Wohnungen Thayngen / SH Anlagekosten ca. CHF 9.5 Mio. Verkehrswert per CHF 4.21 Mio. Marktwert nach EW > CHF 14.0 Mio Projektstart Mitte 2018 Fertigstellung Mitte 2019 Aufstockung Thayngen Var. B Folie 24

25 MACHBARKEITSSTUDIEN 4/5 ERWEITERUNG Machbarkeitsstudie, Ausnützungsreserve Bahnhofstrasse 2, Oberriet Retail und Gastronomie Projekt ca. 34 Wohnungen Oberriet / SG Anlagekosten ca. CHF 9.5 Mio. Verkehrswert per CHF 9.77 Mio. Marktwert nach EW ca. CHF Mio. Start Mitte 2017 Fertigstellung Mitte 2018 Machbarkeit Oberriet Var. 1 Folie 25

26 MACHBARKEITSSTUDIEN 5/5 ERWEITERUNG / ERSATZ Machbarkeitsstudie, Ausnützungsreserve Eisfeldstrasse 27, Biel Retail Projekt ca. 60 Wohnungen Anlagekosten ca. CHF 23.4 Mio. Verkehrswert per CHF 5.55 Mio. Biel / BE Marktwert nach EW > CHF 30 Mio. Projektstart Mitte 2018 Fertigstellung Mitte 2020 Folie 26

27 ENTWICKLUNG DER MIETERTRÄGE 2015/2016 Liegenschaft Anz. Objekte Mietertrag p.a. Ertragswirksam per Portfolio 1 32 Liegenschaften CHF Mio. Sept. Okt 15 Portfolio 2 17 Liegenschaften CHF 87.8 Mio. Dez 15 Rümlang 1 Liegenschaft CHF 1.6 Mio. Dez 15 Delémont 2 Liegenschaften CHF 17 Mio. Nov 15 Reinach AG 1 Liegenschaft CHF 3.8 Mio. Jun 16 in Mio. CHF Folie 27

28 LEERSTANDSENTWICKLUNG PER % 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Dez 15 Jun 2016 Leerstand per : 6.34% Leerstand per : 5.99% Anstieg Leerstandsquote aufgrund Erweiterung vermietbare Fläche Reduktion im 2. Halbjahr erwartet Folie 28

29 LEERSTAND BESTANDESLIEGENSCHAFTEN PER Leerstandsquoten zum Soll-Nettomietertrag Portfolio Bioggio, 3.95% 2 Delémont, Avenir 3, 1.10% 3 Delémont, Avenir 1, 0.81% 4 Moutier, 0.25% 5 Übrige, 0.23% Folie 29

30 PORTFOLIOSTRUKTUR PER Marktwert nach Kantonen Bern, 21.1% 2 Vaud, 13.5% 3 Aargau, 11.9% 4 Genève, 10.3% 5 Solothurn, 9.7% 6 Jura, 7.2% 7 Zürich, 5.7% 8 Übrige, 20.6% Soll-Nettomietertrag nach Nutzungsart Retail, 76.2% 2 Lager / Nebenräume, 7.44% 3 Parking, 4.72% 4 Büro / Gewerbe / Gastro, 4.28% 5 Übrige, 1% Folie 30

31 LIEGENSCHAFTS- UND STANDORTQUALITÄT PER schlecht gut Liegenschaftsqualität schlecht Standortqualität gut Bestandesliegenschaften Entwicklungsprojekte Folie 31

32 PORTFOLIO KENNZAHLEN Anzahl Liegenschaften 53 Marktwert CHF Leerstandsquote per Stichtag 6.34% Instandhaltungsquote 2.20% Betriebskostenquote 6.40% Aufwandsquote 8.60% Bruttorendite 6.20% Nettorendite 5.28% Folie 32

33 AGENDA SFP Retail Fund Portfolio Finanzen Ausblick 2. Halbjahr 2016 Kapitalerhöhung 2016 Folie 33

34 FINANZEN Die Mittel aus der Kapitalerhöhung vom August 2015 waren im Dezember 2015 investiert Die annualisierte Nettorendite liegt bei 4.9% Ein positiver Bewertungseffekt von CHF 1.6 Mio. wurde erzielt Folie 34

35 ENTWICKLUNG PORTFOLIO Erwartete NR (annualisiert) % 6.20% 7.56% 5.19% 4.82% Auf dem durchschnittlich investierten Kapital beträgt am die eingekaufte Nettorendite 4.4% und die effektive Nettorendite 4.6% Annualisiert beträgt die Nettorendite 4.9% Folie 35

36 KENNZAHLEN DER EFOLGSRECHNUNG 6. Aug. bis 30. Jun in CHF Mieterträge Liegenschaftsaufwand Betriebsaufwand Operatives Ergebnis Operative Marge in % Finanzergebnis (netto) 243 Gewinn vor Steuern (EBT) Steuern 369 Das erste Geschäftsjahr läuft vom In den Bewertungseffekten enthalten sind: Liquidationssteuern von CHF -8.3 Mio. Bewertungsgewinn von CHF +1.6 Mio. Realisierter Erfolg Bewertungseffekte Einkäufe in laufende Erträge 0 Gesamterfolg 701 Folie 36

37 KENNZAHLEN DER BILANZ 30. Jun Verkehrswert der Liegenschaften CHF Mio Fremdfinanzierungsquote % 4.52 NAV (Ende Berichtsperiode) CHF Ausschüttung pro Anteil CHF n/a 1) Ausschüttungsrendite % n/a 1) Ausschüttungsquote % n/a 1) Anlagerendite % 0.26 Return on Equity (ROE) % 0.26 Nettofondsvermögen CHF Mio TER (GAV) % 0.97 Mietzinsausfallquote % 3.82 Zukäufe CHF Mio. Bewertungseffekte CHF 1.6 Mio. Total CHF Mio. Fremdkapitalquote 4.52% oder CHF 13 Mio. TER 0.97% 1) Es wurden bisher keine Ausschüttungen vorgenommen Folie 37

38 AGENDA SFP Retail Fund Portfolio Finanzen Ausblick 2. Halbjahr 2016 Kapitalerhöhung 2016 Folie 38

39 AUSBLICK 2016 Weitere Optimierung im operativen Betrieb, durch Neuverhandlungen mit den Lieferanten und Dienstleistern Vorbereitung der Instandstellungen von 2 Liegenschaften im Jahr 2017/2018 Rue de l Avenir 3, Delémont Via de la Posta, Bioggio Vertiefung der Machbarkeitsstudien von 3 Liegenschaften im Jahr Bahnhofstrasse 26, Thayngen Bahnhofstrasse 2, Oberriet Eisfeldstrasse 27,Biel Fokussierung auf die Reduktion der Leerstände Neuverhandlung resp. Verlängerung von bestehenden Mietverträgen Weiterführung der Wachstumsstrategie durch qualitative Erweiterung des Portfolios Folie 39

40 AKQUISITIONSPIPELINE Kaufpreis Signing Sollmiet- Brutto Netto Portfolio Standort Nutzung in CHF Date erträge p.a. Rendite Rendite Einzel Region Olten Food / Brico 9'553'038 Q4 / ' % 4.81% Portfolio Diverse Food & Diverse 99'250'000 Q4 / '138' % 4.69% Einzel Region Zürichsee Brico & Diverse 48'000'000 Q4 / '950' % 4.86% Einzel Lago Maggiore Food 8'250'000 Q4 / ' % 5.25% Einzel Region Winterthur Food & Diverse 32'000'000 Q4 / '097' % 5.18% Total 197'053'038 12'205' % 4.84% Ausgegangen wird von 15% des Mietertrags für die Betriebs- und Unterhaltskosten (von Brutto- zu Nettorendite) Folie 40

41 AKQUISITIONSPIPELINE (1/5) Region Olten Discount / Baumarkt Eigentum: Alleineigentum Grundstückfläche: m2 Mietfläche: 2 500m2 Mietverträge: fix bis 2022 Fiktive Abbildung Kaufpreis: CHF Bruttorendite: 5.34% Nettorendite: 4.81% Folie 41

42 AKQUISITIONSPIPELINE (2/5) Portfolio: 10 Standorte in der D-CH Nutzung: Food / Baumarkt Eigentum: Alleineigentum Stockwerkeigentum Mietfläche: m2 Wault: 3.6 Jahre Kaufpreis: CHF Bruttorendite: 6.18% Nettorendite. 4.69% Fiktive Abbildungen Folie 42

43 AKQUISITIONSPIPELINE (3/5) Region Zürichsee Nutzung: Baumarkt / Food Eigentum: Alleineigentum Mietfläche: m2 Wault: 8.6 Jahre Fiktive Abbildung Kaufpreis: CHF Bruttorendite: 6.15% Nettorendite: 4.86% Folie 43

44 AKQUISITIONSPIPELINE (4/5) Region Lago Maggiore Nutzung: Retail / Wohnungen Eigentum: Alleineigentum Mietfläche Retail: 1 500m2 Vertragslaufzeit initial: 15 Jahre Fiktive Abbildung Kaufpreis: CHF Bruttorendite Retail: 6.18% Nettorendite Retail: 5.25% Fiktive Abbildung Folie 44

45 AKQUISITIONSPIPELINE (5/5) Region Winterthur Nutzung: Food / Retail Eigentum: Alleineigentum Mietfläche: ca m2 Wault: 5.4 Jahre Kaufpreis: CHF Fiktive Abbildung Bruttorendite: 6.55% Nettorendite: 5.18% Folie 45

46 VIELEN DANK Folie 46

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