Direktion und Organisation Aufsichtskomitee Mitteilung an die Anleger Ausschüttung des Nettoertrags 2011 /

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1 Jahresbericht vom 31. März 2012 Inhaltsverzeichnis Direktion und Organisation Aufsichtskomitee Mitteilung an die Anleger Ausschüttung des Nettoertrags 2011 / Anlagepolitik Übersicht Vermögensrechnung Erfolgsrechnung Inventar des Fondsvermögens Wertpapierveränderungen Kommissionen Berechnung und Bewertung des Nettoinventarwertes Depotstellen TER und PTR Performance-Bericht Methodologie Bericht der Prüfgesellschaft Pl. St-François 14 Postfach Lausanne Rue du Maupas 2 Postfach Lausanne

2 2 Direktion und Organisation Verwaltungsrat Stefan BICHSEL Präsident Generaldirektor, BCV Christian PELLA Vizepräsident Erster Rechtsberater, BCV Jean-Daniel JAYET Mitglied Direktor, BCV Christian BEYELER Mitglied Direktor, GERIFONDS SA Christian CARRON Mitglied Stellvertretender Direktor, GERIFONDS SA Wirtschaftsprüfungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers SA Postfach 1172, 1001 Lausanne Aufsichtskomitee Präsident Vizepräsident Mitglieder Fondsleitung GERIFONDS SA Rue du Maupas 2, Postfach Lausanne Max ROTH, BCV Christian CARRON, GERIFONDS Agim XHAJA, BCV Christophe OLLIER, BCV Frédéric SONNEY, BCV Andi KABILI, BCV Frédéric NICOLA, GERIFONDS Christian BEYELER, Direktor Christian CARRON, Stellvertretender Direktor Nicolas BIFFIGER, Vizedirektor Bertrand GILLABERT, Vizedirektor Depotbank BCV, Lausanne Vertriebsgesellschaften Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Banque Cantonale de Genève, Genf Alle übrigen Kantonalbanken Piguet Galland & Cie SA, Yverdon-les-Bains Banque Arner SA, Lugano Banque Coop AG, Basel Banque Heritage, Genf Banque Leumi (Suisse) AG, Zürich Banque Pasche SA, Genf Banque Sal. Oppenheim jr. & Cie (Suisse) AG, Zürich Banque Sarasin & Cie AG, Basel Cornèr Banque, Lugano Cronos Finance SA, Lausanne Diapason Commodities Management SA, Prilly Dynagest SA, Genf Hyposwiss Privatbank AG, Zürich Hyposwiss Private Bank Genève SA, Genf Hypothekarbank Lenzburg, Lenzburg IFP Fund Management SA, Pully InCore Bank AG, Zürich Lienhardt & Partner Privatbank Zurich AG, Zürich Lloyds TSB Bank Plc, Genf NPB Neue Privat Bank AG, Zürich PKB Privatbank SA, Lugano Privatbank Von Graffenried AG, Bern Rahn & Bodmer Co., Zürich Swisscanto Asset Management AG, Bern Union Bancaire Privée, UBP SA, Genf Zeichnungs- und Zahlstellen BCV, Lausanne Piguet Galland & Cie SA, Yverdon-les-Bains Fondsverwaltung GERIFONDS SA hat die Verwaltung der Teilvermögen des AMC PROFESSIONAL FUND der BCV Asset Management, Lausanne, anvertraut.

3 3 Mitteilung an die Anleger Änderungen des Fondsvertrages wurden am 17. Mai 2011 auf der elektronischen Plattform und am 19. Mai 2011 im Schweizerischen Handelsamtsblatt (SHAB) veröffentlicht. Diese Änderungen bezogen sich auf die Anteilklassen, die Anlagepolitik, die derivativen Finanzinstrumente, die Anleihen und die Verpfändung, die pauschalen Verwaltungskommissionen und die Verwendung des Ertrages. Sie wurden per Entscheid vom 29. Juni 2011 von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA mit Inkrafttreten am 1. Juli 2011 genehmigt. Das Dispositiv des FINMA-Entscheids wurde am 30. Juni 2011 auf der elektronischen Plattform und am 1. Juli 2011 im SHAB veröffentlicht. In der Folge wurden die Neugliederung der Teilvermögen AMC Pro Active Swiss, AMC Pro Active Europe und AMC Pro Active US (übertragende Teilvermögen) in die Teilvermögen AMC Pro VMS Swiss, AMC Pro VMS Europe und AMC Pro VMS US (übernehmende Teilvermögen) sowie die nicht mit der vorgenannten Neugliederung zusammenhängenden Änderungen des Fondsvertrages am 15. Dezember 2011 im SHAB und auf der elektronischen Plattform veröffentlicht. Die Änderungen des Fondsvertrages bezogen sich auf die Bezeichnung der Teilvermögen, die Anlagepolitik, die Verteilung der Risiken, die Ausgabe- und Rückkaufpreise der Anteile. Der Name dieses Teilvermögen wurde von AMC Pro Swiss Franc Bonds auf BCV Swiss Franc Bonds geändert. Die vorgenannte Neugliederung und die oben erwähnten Änderungen des Fondsvertrages wurden per Entscheid der FINMA vom 10. Februar 2012 mit Inkrafttreten am 29. Februar 2012 genehmigt. Das Dispositiv des FINMA-Entscheids wurde am 10. Februar 2012 auf der elektronischen Plattform und am 15. Februar 2012 im SHAB veröffentlicht. Die regelrechte Durchführung der Neugliederung wurde am 27. März 2012 von der Audit-Gesellschaft bestätigt. Die Durchführung der Neugliederung, die Bestätigung der Audit-Gesellschaft und der Umtauschbericht wurden am 30. März 2012 auf der elektronischen Plattform und am 3. April 2012 im SHAB veröffentlicht. Ausschüttung des Nettoertrags 2011 / 2012 Ex-Datum: 20. Juli 2012 Zahlungstermin: 25. Juli 2012 AMC PROFESSIONAL FUND Coupon Nr. Währung Ausschüttung des Ertrags an Anteilscheininhaber mit Domizil in der Schweiz im Ausland Valorennummer Bruttobetrag 35 % Eidg. Verrechnungssteuer Nettobetrag Brutto / Nettobetrag EU- Zinsbesteuerung TID-CH TID-EU BCV Swiss Franc Bonds A BCV Swiss Franc Bonds B BCV Swiss Franc Bonds C BCV Swiss Franc Bonds D

4 4 Anlagepolitik Rückblick Im ersten Quartal 2012 haben die zwei von der EZB vorgenommenen langfristigen Refinanzierungsoperationen zuguns - ten der Banken (Dezember 2011 und Februar 2012) endlich die Unsicherheit in Bezug auf die kurzfristigen Risiken des Bankensektors behoben. Die CDS auf nachrangige Finanzinstrumente in EUR mit einer Laufzeit von 5 Jahren sind um 195 Basispunkte (BP) zurückgegangen, während die erstrangigen Titel des Sektors 78 BP verloren haben. Diese Aufheiterung im Kreditbereich hat die Anleihen der Eidgenossenschaft mit 10 Jahren Laufzeit steigen lassen. Sie haben 24 BP gewonnen und das Quartal auf 0.91% beendet (die 10-jährige US-Anleihe ist um 36 BP auf 2.25% gestiegen und die 10-jährige Bundesanleihe um 9 BP auf 1.92%). Die Kurve der Swapzinsen 2-10 Jahre ist um 19 BP auf 95 BP gefallen. Im Kreditbereich haben die 5-jährigen CDS Portugals und Spaniens 419 BP (+ 26 BP) bzw BP (+ 96 BP) erreicht. Auf der Ebene der Kreditindizes hat der europäische Itraxx 5 Jahre den Berichtszeitraum auf BP ( 58 BP) beendet und sein amerikanisches Ge - genstück auf BP ( 31 BP). Im gesamten Rechnungsjahr haben die Zinsen der Eidgenossenschaft für eine Laufzeit von 10 Jahren 109 BP verloren (Schweizer Swap-Zins 120 BP, 10 Jahre US 126 BP, Bund 10 Jahre BP). Im gleichen Zeitraum sind die 5-jährigen CDS Portugals von 496 BP auf 1077 BP geklettert, die Spaniens von 203 BP auf 437 BP und die Italiens von 245 BP auf 397 BP, während die Irlands um 67 BP auf 573 BP zurückgegangen sind. Was die Kreditindizes betrifft, so hat der europäische Itraxx 5 Jahre den Berichtszeitraum auf 115 (+ 24 BP) beendet und sein amerikanisches Gegenstück auf 92 ( 3 BP). Unsere hinsichtlich der Duration konservative und in Bezug auf den Kredit dynamischere Positionierung ist zum Nachteil der relativen Jahresperformance des Teilvermögens gewesen. Seit Ende März 2011 hat der Anteil D des Teilvermögens 5.43% zugelegt, während sein Referenzindex ein Plus von 6.51% verzeichnete. Am 31. März 2012 ist die Duration des Teilvermögens (4.92 Jahre) um 0.72 Jahr kürzer als die der Benchmark SBI Total AAA-BBB. Entwicklung des Anteilpreises Im Berichtszeitraum vom 31. März 2011 bis zum 31. März 2012 hat der Anteil D des BCV Swiss Franc Bonds 5.43% ge wonnen, Ausschüttung von 2.50 im Juli 2011 eingeschlossen (+ 5.02% für den Anteil A, +5.33% für den Anteil B und % für den Anteil C). Sein Referenzindex, der SBI Rating AAA-BBB, hat 6.51% gewonnen. Seit Anfang 2012 hat der Anteil D des Teilvermögens 1.63% gewonnen, der Anteil A 1.52%, der Anteil B 1.60% und der Anteil C 1.61%; demgegenüber hat der Referenzindex ein Plus von 1.21% verzeichnet. BCV Asset Management Situation am 31. März 2012

5 5 Übersicht Rechnungsperiode Klassen währung Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode konsolidiert Portfolio Turnover Rate (PTR) 7.63% 7.27% 34.68% 66.20% Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse A Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse A Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode Klasse A Ausschüttung je Anteil Klasse A Total Expense Ratio (TER) Klasse A 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse B Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse B Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode Klasse B Ausschüttung je Anteil Klasse B Total Expense Ratio (TER) Klasse B 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse C Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse C Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode Klasse C Ausschüttung je Anteil Klasse C Total Expense Ratio (TER) Klasse C 0.26% 0.25% 0.21% 0.25% Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse D Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse D Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode Klasse D Ausschüttung je Anteil Klasse D Total Expense Ratio (TER) Klasse D 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% Die in diesem Bericht enthaltenen Zahlen und Angaben sind vergangenheitsbezogen. Diese dürfen nicht als Garantie für die zukünftige Entwicklung verstanden werden. Vermögensrechnung (Verkehrswerte) Bankguthaben auf Sicht Effekten Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und -rechte Derivative Finanzinstrumente Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode

6 6 Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse A Rechnungsperiode Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse B Rechnungsperiode Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse C Rechnungsperiode Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse D Rechnungsperiode Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Bestand am Ende der Rechnungsperiode Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn der Rechnungsperiode Anlässlich des letzten Jahresabschlusses vorgesehene Ausschüttung Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode

7 7 Erfolgsrechnung Rechnungsperiode Ertrag Erträge der Bankguthaben auf Sicht Erträge der Effekten Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und -rechte Erträge aus Securities Lending Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Ertrag Aufwand Passivzinsen Reglementarische Vergütungen Pauschale Verwaltungskommission Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und -verluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste Gesamterfolg

8 8 Verwendung des Erfolges Klasse A Nettoertrag Vortrag des Vorjahres Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg Vortrag auf neue Rechnung Total Verwendung des Erfolges Klasse B Nettoertrag Vortrag des Vorjahres Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg Vortrag auf neue Rechnung Total Verwendung des Erfolges Klasse C Nettoertrag Vortrag des Vorjahres Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg Vortrag auf neue Rechnung Total Verwendung des Erfolges Klasse D Nettoertrag Vortrag des Vorjahres Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg Vortrag auf neue Rechnung Total

9 Inventar des Fondsvermögens am Ende der Rechnungsperiode Jahresbericht per ISIN Bezeichnung Anzahl/Nominal Währung Kurs Kurswert in % Wertpapiere, die an einer Börse kotiert sind Obligationen mit fix Zinssatz CH / 4 % National Australia Bank NT % CH % Commonwealth Bank of Australia NT % CH / 8 % Westpac Banking NT % CH / 4 % National Australia Bank NT % CH % BMW Australia Finance NT % Australien CH / 4 % Kommunalkredit Austria NT % CH / 2 % Oesterreich NT % CH / 4 % HYPO Investmentbank % CH / 4 % OEKB % Österreich CH / 8 % Banco Santander NT % Brasilien CH / 8 % Province of Québec NT % CH / 8 % Province of Québec NT % Kanada CH % Confédération Suisse % CH % Confédération Suisse % CH % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie % CH / 2 % Confédération Suisse % CH / 4 % Eurofima % CH / 8 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie % CH / 8 % St.Galler KB % CH / 4 % Canton de Vaud % CH % Kanton Zuerich % CH / 4 % Eurofima % CH / 8 % Stadt Zuerich % CH % Confédération Suisse % CH / 4 % Aargauische KB % CH / 4 % ZKB % CH / 4 % Confédération Suisse % CH % Confédération Suisse % CH / 2 % Confédération Suisse % CH / 2 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie % CH % Eurofima % CH / 8 % Raiffeisen Schweiz % CH / 8 % UBS % CH % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie % CH / 4 % Ciba Spezialitaetenchemie Finanz % CH / 2 % Cantone del Ticino % CH / 2 % St.Galler KB % CH / 8 % Holcim % CH / 4 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie % CH / 8 % Kanton Bern % CH / 4 % Confédération Suisse % CH % ZKB Series % CH / 8 % Stadt Zuerich %

10 10 ISIN Bezeichnung Anzahl/Nominal Währung Kurs Kurswert in % CH / 8 % Syngenta Finance NT % CH % Stadt Bern % CH / 4 % Bâloise-Holding % CH / 8 % KW Linth-Limmern % CH / 8 % Bobst Group % CH % Crédit Suisse % CH % Alpiq Holding % CH % Alpiq Holding % CH / 4 % Stadt Zuerich % CH / 2 % Coop % CH % Holcim % CH % Bobst Group % CH / 4 % Alpiq Holding % CH / 4 % Swisscom % CH / 2 % Georg Fischer Finance % CH / 8 % Centr. LdG Bques Cant. CH % CH / 2 % Banque Cantonale Vaudoise % CH / 8 % Raiffeisen Suisse % CH / 4 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie % CH / 8 % Banque Valiant % CH / 8 % Canton de Genève % CH / 8 % ZKB % CH / 8 % Crédit Suisse % CH % Coop % CH % ZKB Serie % CH / 4 % KB Thurgau % CH / 8 % Raiffesen Schweiz % CH / 2 % Galenica % CH % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie % CH / 4 % Swiss Life 11-sans échéance % CH / 8 % Stadt Zuerich % CH / 8 % Banque Cantonale de Fribourg % CH / 4 % Confédération Suisse % CH / 8 % KW Linth-Limmern % CH / 8 % BCV % CH / 8 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie % CH / 8 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie % CH / 8 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie % CH / 2 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie % CH % Swiss Auto Lease % CH / 8 % Stadt Winterthur % Schweiz CH / 8 % LGT Finance % Kaiman (Inseln) CH / 4 % Bayerische Landesbank NT % CH / 4 % Deutsche Telekom NT % Deutschland CH / 4 % Kommunekredit NT % CH / 8 % Kommunekredit NT % Dänemark CH / 8 % Instituto De Credito Oficial NT % CH / 8 % Generalitat de Catalunya NT % Spanien

11 11 ISIN Bezeichnung Anzahl/Nominal Währung Kurs Kurswert in % CH / 4 % CFF NT % CH % EDF % CH / 8 % Total Capital % CH / 4 % RATP NT % CH / 4 % Région Ile de France NT % CH / 8 % LVMH NT % CH / 2 % France Télécom NT % CH / 8 % Danone NT % CH / 2 % GDF Suez NT % CH / 4 % CFF NT % CH / 2 % Dexia Municipal Agency % CH / 2 % Aéroports de Paris % CH % CIF Euromortgage % CH / 8 % Société Générale % CH / 8 % Scor % CH / 2 % CRH % Frankreich CH / 8 % Crédit Suisse IV NT % Guernesey CH / 8 % Royal Bank of Scotland NT sub % CH / 4 % RBS Group NT % CH / 4 % CIBC NT % CH / 8 % BMW (UK) Capital NT % CH % Abbey National Treasury Services NT % CH / 2 % Lloyds TSB Bank NT % CH / 2 % Barclays Bank % Grossbritannien CH / 2 % Export Import Bank of India NT % Indien CH / 2 % Italia NT % CH / 2 % Italia NT % Italien CH / 2 % The Export-Import Bank of Korea NT % CH / 4 % Korea Gas Corp % CH / 4 % Korea Dev. Bank NT % CH / 4 % Hyundai Capital Services % CH / 8 % The Export Import Bank of Korea NT % Sudkorea CH / 8 % EIB % CH / 4 % Swiss Re Finance NT % CH / 8 % EIB % CH % EIB % Luxemburg CH / 2 % Pemex NT % Mexiko CH % Energie Beheer % CH / 8 % E.ON Intl Finance NT % CH / 2 % Rabobank Nederland NT %

12 12 ISIN Bezeichnung Anzahl/Nominal Währung Kurs Kurswert in % CH / 8 % Rabobank Nederland NT % CH / 4 % NWB NT % CH % Rabobank Nederland NT % CH / 8 % ING Bank NT % CH / 2 % EDP Finance NT % CH / 2 % ABN AMRO Bank NT % Niederlande CH / 8 % Statnett NT % CH / 2 % Eksportfinans NT % Norwegen CH % ANZ National (Intl) NT % CH / 2 % ANZ National (Intl) % Neuseeland CH / 8 % Polska NT % CH % Polska NT % CH / 8 % Polska NT % Polen CH % Swedish Export Credit NT % CH / 8 % SCBC NT % CH % Stadshypotek % CH % SBAB Bank AB NT % Schweden CH / 8 % GECC % CH / 2 % JPMorgan Chase & Co NT % CH / 2 % Bank of America Corp NT % CH / 2 % GECC % CH / 8 % Toyota Motor Credit Corp % CH / 4 % Citigroup NT % CH / 4 % AIG NT % CH / 8 % Nestlé Holdings NT % CH / 4 % McDonald s Corp NT % CH % GECC % CH % Philip Morris Intl % Vereinigte Staaten Wertpapiere, die an keiner Börse kotiert sind Festverzinslichte Anleihen CH % Kaupthing Bank NT % Island

13 13 Derivative Finanzinstrumente Code Bezeichnung Verfall Betrag Währung Kurs Kurswert in % SWAP-SL6S1FOY Swap Barclays 2.086% fixe VS Libor 6M SWAP-SL6S1FWH Swap Barclays 0.474% fixe VS Libor 6M Interest Rate Swap Bankguthaben auf Sicht Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und -rechte Derivative Finanzinstrumente Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode

14 14 Derivative Risiko gemäss Commitment I Risiko Zinsänderungsrisiko engagementerhöhend Bezeichnung Verfall Währung Betrag / Anzahl Kurs / Strike Marktrisiko Geschäftsart Kontraktgrösse Aktienkursänderungsrisiko Kreditrisiko Währungsrisiko 5) 5) 5) 5) IRS Swap Barclays % fixe VS Libor 6M IRS Swap Barclays % fixe VS Libor 6M Total Total Engagementreduzierend 0.00 Geschäftsart FI (Indexfutures) OI (Indexoptionen) DT (Devisentermingeschäfte) IRS (Interest Rate Swap) FT (Futures taux) OA (Aktienoptionen) WA (Aktienwarrants) Zusätzliche Informationen und Ausserbilanzgeschäfte Am Bilanzstichtag unbefristet ausgeliehene Effekten : siehe separate Aufstellung Am Bilanzstichtag in Pension gegebene Effekten : 0.00 Höhe des Kontos der zur Wiederanlage zurückbehaltenen Erträge : 0.00 Hinweis auf Soft Commission Agreements : Die Fondsleistung hat keine Vereinbarungen bezüglich sogenannten «soft commissions» geschlossen.

15 Wertpapierveränderungen während der Rechnungsperiode Jahresbericht per ISIN Bezeichnung Käufe 2) Verkäufe 3) ISIN Bezeichnung Käufe 2) Verkäufe 3) Wertpapiere mit Bestand am Ende der Rechnungsperiode Obligationen CH % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie CH / 4 % Eurofima CH / 8 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie CH / 8 % St.Galler KB CH / 4 % Eurofima CH / 8 % Stadt Zuerich CH % Confédération Suisse CH / 4 % ZKB CH / 4 % Confédération Suisse CH / 2 % Bank of America Corp NT CH / 4 % Kommunalkredit Austria NT CH % Confédération Suisse CH / 8 % Royal Bank of Scotland NT sub CH / 2 % Italia NT CH / 2 % GECC CH / 2 % Confédération Suisse CH / 2 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie CH / 8 % Raiffeisen Schweiz CH % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie CH % EDF CH / 2 % Cantone del Ticino CH / 8 % Statnett NT CH / 8 % Holcim CH / 4 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie CH / 4 % RATP NT CH % Stadt Bern CH % Alpiq Holding CH / 4 % Stadt Zuerich CH / 2 % Coop CH % Bobst Group CH / 4 % Swisscom CH / 8 % Generalitat de Catalunya NT CH / 2 % Eksportfinans NT CH / 8 % Centr. LdG Bques Cant. CH CH / 8 % Raiffeisen Suisse CH / 4 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie CH / 8 % Société Générale CH / 4 % Swiss Life 11-sans échéance CH / 2 % EDP Finance NT CH / 8 % Banque Cantonale de Fribourg CH / 2 % CRH CH / 8 % The Export Import Bank of Korea NT CH / 4 % Confédération Suisse CH / 8 % Banco Santander NT CH / 4 % OEKB CH / 8 % KW Linth-Limmern CH % SBAB Bank AB NT CH / 8 % BCV CH / 2 % ABN AMRO Bank NT CH / 8 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie CH / 8 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie CH / 8 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie CH / 2 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie CH / 2 % Anz National (Intl) CH / 8 % Crédit Suisse IV NT CH % Swiss Auto Lease CH / 8 % Stadt Winterthur Interest Rate Swap SWAP-SL6S1FOY Swap Barclays 2.086% fixe VS Libor 6M SWAP-SL6S1FWH Swap Barclays 0.474% fixe VS Libor 6M Wertpapiere ohne Bestand am Ende der Rechnungsperiode Obligationen CH / 4 % Confédération Suisse CH / 4 % Confédération Suisse CH / 4 % Confédération Suisse CH / 4 % Confédération Suisse CH / 4 % Credit Suisse (Guernsey) sub CH / 4 % Zuger KB CH / 2 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie CH / 2 % Thurgauer KB CH / 8 % Skyguide CH / 8 % Hypo Tyrol Bank NT CH / 2 % NWB NT CH % Metropolitan Life Global Funding NT CH / 8 % Rabobank Nederland NT CH / 4 % GECC CH % Morgan Stanley NT CH / 4 % Abu Dhabi Commercial Bank NT CH % GECC CH / 8 % Unicredito Italiano Bank (Ireland) NT CH / 4 % Sika CH / 4 % Kansai Electric Power CH / 4 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie CH / 8 % Unilever Tranche A CH / 2 % Roche Holdings CH / 4 % BASF NT CH / 2 % Novartis Securities Investment NT CH / 8 % Daimler NT CH / 2 % Kanton Basel-Stadt CH / 8 % Tokyo Electric Power CH / 8 % DNB Boligkreditt NT CH / 8 % BNG NT CH / 8 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie CH / 4 % Confédération Suisse CH / 2 % CRH CH % The Export Import Bank of Korea NT CH / 8 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie CH / 8 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie CH / 2 % Banque LdG Ets CH Crédit Hypoth Serie CH / 8 % Centr. LdG Bques Cant. CH Serie

16 Am Ende der Rechnungsperiode unbefristet ausgeliehene Wertpapiere ISIN-Kode Bezeichnung ausgeliehener Bestand CH % Confédération Suisse CH / 2 % Confédération Suisse CH % Confédération Suisse CH % EDF CH / 8 % E.ON Intl Finance NT CH / 4 % National Australia Bank NT CH / 8 % Bobst Group CH / 4 % CFF NT CH % Coop CH / 2 % Galenica Jahresbericht per ) Angabe (gerundet/ ungerundet) entsprechend dem am jeweiligen Stichtag gültigen Verkaufsprospekt 2) Käufe umfassen unter anderem die Transaktionen : Käufe / Gratistitel / Konversionen / Namensänderungen / Splits / Stock-/Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilungen aus Bezugs- / Optionsrechten 3) Verkäufe umfassen unter anderem die Transaktionen : Verkäufe / Auslosungen / Ausbuchungen infolge Verfall / Ausübungen von Bezugs- / Optionsrechten / Konversionen / Reverse Splits / Rückzahlungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften 4) Gemäss Mitteilung der Eidgenössischen Steuerverwaltung 5) In Prozent des Nettofondsvermögens.

17 17 Kommissionen AMC PROFESSIONAL FUND Ausgabekommision für den Vertrieb Rücknahmefondsentschädigung Pauschale angewandte Verwaltungskommission (p.a.) BCV Swiss Franc Bonds A max % aucune 0.60 % BCV Swiss Franc Bonds B max % 0.10 % 0.30 % BCV Swiss Franc Bonds C max % 0.10 % 0.25 % BCV Swiss Franc Bonds D max % 0.10 % 0.20 % Die Fondsleitung kann den Vertriebsträgern und Vertriebspartnern (autorisierte Vertriebsträger, Fondsleitungen, Banken, Wertpapierhändler, Versicherungsgesellschaften, Vermögensverwalter, Vertriebspartner, welche die Fondsanteile ausschliesslich bei institutionellen Anlegern platzieren, deren Finanzen professionell verwaltet werden) Vertriebsentschädigungen bezahlen. Ausserdem kann die Fondsleitung den institutionellen Anlegern, die Fondsanteile für im wirtschaftlichen Sinne Dritte halten (Lebensversicherungsgesellschaften, Pensionskassen und sonstige Vorsorgeeinrichtungen, Anlagestiftungen, Schweizer Fondsleitungen, ausländische Fondsleitungen und Fondsgesellschaften, Anlagegesellschaften) aus dem Element «Vermarktung» Rückübertragungen gewähren. Die Fondsleitung hat keine Soft Commission Agreements abgeschlossen. Die Verwaltungskommission der Zielfonds darf höchstens 3 % betragen. Berechnung und Bewertung des Nettoinventarwertes An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss dem vorhergehenden Absatz bewerten. Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse eines Teilvermögens ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Vermögens dieses Teilvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Der Nettoinventarwert je Anteil wird auf zwei Dezimalstellen gerundet. Depotstellen Euroclear, Brüssel SIX SIS AG, Zürich ZKB, Zürich (ausgeliehene Wertpapiere) CSFB, Zürich (ausgeliehene Wertpapiere) TER und PTR Die TER und PTR wurden gemäss «Richtlinien zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR von kollektiven Kapitalanlagen», die von der Swiss Funds Association SFA am 16. Mai 2008 herausgegeben wurden, ermittelt.

18 18 Performance-Bericht 2005 seit dem 27. April bis 31. März Performance in Gesamtnettorendite Netto Performance: Klasse A (seit dem ) Klasse B (seit dem ) Klasse C (seit dem ) Klasse D (seit dem ) % % % % % Index SBI Rating AAA-BBB Benchmark-Rendite in % Nettovermögen des Fonds Mio In % des Gesamtunternehmens % Gesamtvermögen des Unternehmens Mio Externe Risikomasse Korrelation Volatilität Aktives Risiko (Tracking Error) Beta Sharpe Ratio Risikofreier Zinssatz % % % Anmerkungen 1. Die Performance des Index wird täglich berechnet. 2. Es gibt keinen signifikanten Hebeleffekt in den Fonds der Firma. 3. Prozentsatz des Teilvermögens, das in nicht vom Index abgedeckte Regionen investiert ist : nicht signifikant. 4. Index : SBI Rating AAA-BBB. Auf der Basis der Referenzindex SBI Total wurde dieses Jahr (2007) der SBI Rating AAA-BBB eingeführt. Dieser Index basiert sich mehr auf qualitative Debitoren (bis «investment grade» BBB benotet). 5. Gewichtete Nettoperformance : Produkt der Nettoperformances jeder Klasse, mit den jeweiligen Vermögen gewichtet. 6. Die Fondsleitung hat die Verwaltung der Teilvermögen des AMC PROFESSIONAL FUND der BCV Asset Management, Lausanne, anvertraut. 7. Die gezeigte Verteilung ist die Differenz zwischen der höchsten und tiefsten Performance der Klassen. Die in diesem Bericht publizierten Angaben sind keine Garantie für eine zukünftige Performance. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt

19 19 Methodologie 1. Die Effekten werden zum Datum der Verbuchung zum Marktkurs bewertet. 2. Die Performance wird auf den Netto-Inventarwert (NIW) der Fonds unter Berücksichtigung der Ausschüttung berechnet. 3. Die Berechnung der Performance der Fonds ist die gleiche wie die der NIW. 4. Die Netto-Performance wird nach Abzug sämtlicher Verwaltungs- und Administrationsgebühren berechnet. 5. Die Erträge werden geometrisch verknüpft (Methode des zeitgewichteten Ertrags «time-weighted return»). 6. Die vorgelegten Risikomessungen (Korrelation, Volatilität, Tracking Error, Beta und Sharpe-Ratio) werden für ein vollständiges Kalenderjahr durch den Fondsmanager auf einer monatlichen Basis kalkuliert. Bereits in der Vergangenheit von Gerifonds veröffentliche Messungen, welche auf einer täglichen Basis beruhten, wurden in diesem Sinne geändert. Im Fall einer Häufigkeits - änderung während des Jahres der analysierten Serie werden die Messungen als der Mittelwert der verschiedenen jährlich berechneten Subserien kalkuliert. 7. Korrelation : Korrelation zwischen der Performance des Fonds und derjenigen seines Index. 8. Volatilität : auf das Jahr berechnete Standardabweichung der Serie von Erträgen. 9. Tracking Error : auf das Jahr berechnete Standardabweichung des Unterschieds zwischen der Performance des Fonds und derjenigen seines Index. 10. Beta : Gefälle, das aus einer linearen Regression zwischen der Performance des Fonds und derjenigen seines Index resultiert. 11. Sharpe Ratio : Mittelwert der auf das Jahr berechneten Erträge des Fonds abzüglich risikofreie Rate geteilt durch die Volatilität der Performance des Fonds. 12. Annualisierung der Standardsabweichung : Multiplikation mit der Wurzel aus 250 für eine tägliche Serie, 52 für eine wöchentliche Serie und 12 für eine monatliche Serie. 13. Eventuelle Gebühren und Kommissionen für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen werden bei Berechnung der Performance nicht mitberücksichtigt. 14. Die rückerstattbaren Vorsteuern auf die Renditen der Anlagen sind zum Datum ex. gedeckt. 15. Weitere Informationen zur Renditeberechnung sind auf Anfrage erhältlich. 16. Die Sätze und Verteilung der pauschalen Verwaltungskommission sind weiter oben im Bericht angegeben. 17. Das Auflegungsdatum des Composites entspricht stets dem Auflegungsdatum der ersten aufgelegten Klasse.

20 20 Kurzbericht der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft an den Verwaltungsrat der Fondsleitung zur Jahresrechnung des am 31. März 2012 abgeschlossenen Geschäftsjahres des Anlagefonds AMC PROFESSIONAL FUND Als kollektivanlagengesetzliche Prüfgesellschaft haben wir die Jahresrechnung des Anlagefonds AMC PROFESSIONAL FUND mit den Teilvermögen: BCV Swiss Franc Bonds BCV International Bonds () BCV Foreign Bonds BCV Swiss Equity BCV Europe Equity BCV US Equity BCV Japac BCV Systematic Swiss Equity BCV Systematic Europe Equity BCV SystematicUS Equity BCV Systematic World ex US & Western Europe Equity bestehend aus der Vermögensrechnung und der Erfolgsrechnung, den Angaben über die Verwendung des Erfolges und die Offenlegung der Kosten sowie den weiteren Angaben gemäss Art. 89 Abs. 1 Bst. b-h des schweizerischen Kollektivanlagengesetzes (KAG) für das am 31. März 2012 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Verantwortung des Verwaltungsrats der Fondsleitung Der Verwaltungsrat der Fondsleitung ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit dem schweize - rischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörenden Verordnungen sowie dem Fondsvertrag und dem Prospekt verant - wortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung der Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern sind. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Fondsleitung für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. Verantwortung der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewin - nen, ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahres - rechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entspre - chenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Existenz und Wirksamkeit des inter - nen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. März 2012 abgeschlossene Geschäftsjahr dem schweizerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörigen Verordnungen sowie dem Fondsvertrag und dem Prospekt. Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und Art. 127 KAG sowie an die Unabhängigkeit (Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen. PricewaterhouseCoopers AG Simona Terranova Revisionsexperte Leitender Prüfer Lausanne, den 13. Juli 2012 Jean-Sébastien Lassonde Revisionsexperte