KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Starmix Ausgewogen. Halbjahresbericht 2006

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1 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Starmix Ausgewogen Halbjahresbericht 2006

2 Halbjahresbericht vom bis Die KEPLER-FONDS KAG arbeitet nach den Qualitätsstandards der Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Seite 2

3 Inhaltsverzeichnis Gesellschafter und Organe der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. 4 Starmix Ausgewogen - Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 5 Kapitalmarktbericht + Anlagepolitik 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens per 30. Juni Vermögensaufstellung 8 Verwaltete Kapitalanlagefonds 12 Seite 3

4 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Linz, Europaplatz 1a Telefon: (0732) Telefax: (0732) Gesellschafter: Staatskommissäre: Aufsichtsrat: Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft OÖ. Landesbank AG OÖ. Versicherung AG MR Mag. Jutta Raunig Oberrätin Mag. Ingrid Oberleitner VDStv. MMag. Martin Schaller, Dir. Mag. Alois Mayrhofer, Dir.Stv. Mag. Johann Schillinger, Abt.-Dir. Mag. Herbert Ackerl, Horst Lukas (bis ), Prok. Dir. Mag. Rainer Burgstaller, Prok. Franz Jahn (ab ) Geschäftspolitischer Beirat: Vst.-Dir. Dr. Georg Starzer (bis ), GD Dr. Andreas Mitterlehner, GD Dr. Wolfgang Weidl Stv.VD Dr. Heinrich Schaller (ab ) Depotbank: Geschäftsführung: Prokuristen: Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft Dir. Andreas Lassner, Dir. Dr. Robert Gründlinger Rudolf Gattringer, Mag. Uli Krämer, Mag. Bernhard Hiebl, Alexander Preisinger, Mag. Michael Bumberger, Mag. Dr. Manfred Nosek, Dipl.-Vw. Markus Götz (bis ) Seite 4

5 Starmix Ausgewogen Sehr geehrte Anteilinhaber! Die KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. erlaubt sich, den Halbjahresbericht des "Starmix Ausgewogen" - Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG - vom 01. Jänner 2006 bis 30. Juni 2006 vorzulegen: Den enthaltenen Unterfonds, die nicht in eigener Verwaltung stehen, wurden von deren jeweils verwaltenden Kapitalanlagegesellschaften Verwaltungsentschädigungen zwischen 0,50 % und 2,00 % per anno verrechnet. Für den Kauf der Anteile wurden keine Ausgabeaufschläge in Rechnung gestellt. Vergleich der Fondsdaten zum Berichtsstichtag gegenüber dem Beginn des Berichtszeitraumes Fondsdaten in EUR per per EUR EUR Fondsvolumen , ,33 errechneter Wert je Ausschüttungsanteil 105,58 100,56 Ausgabepreis je Ausschüttungsanteil 108,76 103,59 errechneter Wert je Thesaurierungsanteil 108,51 104,50 Ausgabepreis je Thesaurierungsanteil 111,78 107,64 Ausschüttung/Auszahlung in EUR per Ausschüttung je Ausschüttungsanteil 1,5492 Auszahlung je Thesaurierungsanteil 0,3954 Wertentwicklung im Berichtszeitraum -3,35% EUR Umlaufende Starmix Ausgewogen-Anteile zum Berichtsstichtag: Ausschüttungsanteile per ,36 Absätze 0,00 Rücknahmen 329,00 Ausschüttungsanteile per ,36 Thesaurierungsanteile per ,97 Absätze 4.760,00 Rücknahmen 4,41 Thesaurierungsanteile per ,56 Seite 5

6 Kapitalmarktbericht Die Weltwirtschaft erlebt zur Zeit einen synchronen konjunkturellen Aufschwung. Neben den asiatischen Wachstumsmotoren China und Indien sind es vor allem die USA und mittlerweile auch Japan und die Eurozone, die das weltweite Wachstum stützen. Die Kehrseite der Medaille sind hohe Rohstoff- und Energiepreise und damit einhergehend gestiegene Inflationsgefahren. Vor diesem Hintergrund haben die Notenbanken sukzessive die Leitzinsen weiter nach oben genommen. Die Fed sollte jedoch in den nächsten Wochen am Ende des Zinsanhebungszyklus angekommen sein. In Euroland haben sich die Stimmungsindikatoren zuletzt weiter verbessert. Die reichlich vorhandene Liquidität, eine hohe Kreditnachfrage und gestiegene Inflationsrisiken werden die EZB dazu veranlassen die Leitzinsen weiter nach oben zu nehmen. An den Kapitalmärkten ist die erste Jahreshälfte sehr turbulent verlaufen. Getrieben von guten Unternehmensgewinnen und zahlreichen Übernahmen konnten die Aktienmärkte zunächst Kursgewinne verbuchen. Ausgelöst durch zunehmende Zins- und Inflationsängste kam es in den letzten Wochen zu einem deutlich Kursrutsch an den internationalen Leitbörsen. Begleitet von heftigen Kursschwankungen an den Rohstoff- und Währungsmärkten, kam es zu einem regelrechten Ausverkauf aller riskanten Assetklassen. Ungeachtet der weiterhin guten fundamentalen Rahmenbedingungen wurden auch Qualitätstitel mit hohen Wachstumsraten und günstiger Bewertung deutlich abgestraft. Über die Sommermonate rechnen wir mit einer Stabilisierung an den internationalen Aktienbörsen. Insgesamt spricht die Bewertung für eine Erholung im Verlauf der zweiten Jahreshälfte. Auf der Anleihenseite haben die Staatsanleihen ihre magere Performance weiter fortgesetzt. Steigende Renditen erhöhen zwar die mittelfristige Attraktivität für festverzinsliche Wertpapiere, führen aber kurzfristig zu Kursrückgängen. Die jüngsten Turbulenzen führten aber auch bei nach Total Return Ansätzen ausgerichteten Rentenfonds zu erhöhter Volatilität. Nachdem sich diese Konzepte über viele Monate vom belasteten Segment der Staatsanleihen abkoppeln konnten, sorgte ein Anstieg der Risikoaufschläge für erhöhten Preisdruck. Anlagepolitik Der Starmix Ausgewogen ist ein international investierender gemischter Dachfonds. Auf der Aktienseite wird das Portfolio global diversifiziert, wobei sich die Aktienquote in der Regel um die 40% bewegt. Bei der Fondsauswahl wird das entsprechende Anlageuniversum nach quantitativen und qualitativen Aspekten analysiert. Letztendlich werden jene Fonds für die Portfoliokonstruktion herangezogen, die entsprechend herausragende Ertrags- und Risikorelationen aufweisen. Seite 6

7 Zusammensetzung des Fondsvermögens per 30. Juni Wertpapiere EUR % Investmentzertifikate Euro ,00 83,90 Amerikanische Dollar ,77 14,76 Summe Investmentzertifikate ,77 98,66 Summe Wertpapiere ,77 98,66 2. Devisenterminkontrakte 0,00 0,00 0,00 0,00 3. Gesamtmargin offener Finanzterminkontrakte 0,00 0,00 0,00 0,00 4. Bankguthaben ,82 1,33 Bankguthaben auf EUR lautend ,82 1,33 Guthaben in sonstigen EU-Währungen 0,00 0,00 Fremdwährungsguthaben 0,00 0,00 5. Abgrenzungen 785,74 0,01 Abgegrenzte Dividendenansprüche 0,00 0,00 Anteilige Zinsen (Wertpapiere und Bankguthaben) 589,30 0,01 Einschüsse (Initial Margin) 0,00 0,00 Sonstige Ansprüche 196,44 0,00 6. Sonstige Verbindlichkeiten 0,00 0,00 Fondsvermögen ,33 100,00 Seite 7

8 Vermögensaufstellung per 30. Juni 2006 in EUR Seite 8

9 WP-Bezeichnung WHG Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Investmentzertifikate Investmentzertifikate in Euro ALLIANZ PIMCO MORTGAGE EUR , ,00 1,47 FIDELITY FD.SICAV-EUROP.GROWTH EUR , ,00 7,01 HYPO-RENT EUR , ,00 4,40 JP MORGAN-EUROPE DYNAMIC SM. C. EUR , ,00 2,63 KEPLER Emerging Markets Rentenfonds EUR , ,00 1,37 KEPLER Europa Rentenfonds EUR , ,00 11,66 KEPLER Vorsorge Rentenfonds EUR , ,00 14,63 OP AMERICAN EQUITIES EUR , ,00 3,50 OPPENHEIM SELECT EAST ASIA EUR , ,00 4,51 SCHRODER INTL. SE. FD. - EUR. EQ. EUR , ,00 7,74 SIEMENS EUROPEAN BONDS EUR , ,00 16,17 SIEMENS GLOBAL BONDS EUR , ,00 8,81 Investmentzertifikate in Amerikanischen Dollar JP MORG.FLEM.FDS-US DYNAMIC USD , ,75 5,81 JPMORGAN FL.F.S-JAPAN EQUITY USD , ,56 4,61 SGAM FUND-EQS US RELAT. VALUE USD , ,46 4,34 SUMME DER AMTLICH GEHANDELTEN WERTPAPIERE ,77 98,66 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,77 98,66 BANKGUTHABEN ,82 1,33 EUR-GUTHABEN ,82 1,33 GUTHABEN IN SONSTIGEN EU-WÄHRUNGEN 0,00 0,00 GUTHABEN IN NICHT EU-WÄHRUNGEN 0,00 0,00 ABGRENZUNGEN 785,74 0,01 ZINSANSPRÜCHE 589,30 0,01 DIVIDENDENANSPRÜCHE 0,00 0,00 EINSCHÜSSE 0,00 0,00 SONSTIGE ANSPRÜCHE 196,44 0,00 VERBINDLICHKEITEN 0,00 0,00 SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN 0,00 0,00 FONDSVERMÖGEN ,33 100,00 AUSSCHÜTTUNGSANTEILWERT 100,56 THESAURIERUNGSANTEILWERT 104,50 UMLAUFENDE ANTEILE STK ,92 DEVISENKURSE Vermögensgegenstände in anderen Währungen als in EUR werden zu den Devisenkursen per umgerechnet Währung Einheiten Kurs AMERIKANISCHER DOLLAR (USD) 1 = EUR 1,2539 Seite 9

10 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung angeführt sind: WP-Bezeichnung Währung Käufe Verkäufe Investmentzertifikate OP EASTERN EUROPE EUR SCHRODER ISF-EURO DYN.GROWTH A EUR THREADN.AMER.S.G.RET USD Seite 10

11 Zusammensetzung des Fondsvermögens SGAM FUND-EQS US RELAT. VALUE 4,34% JPMORGAN FL.F.S- JAPAN EQUITY 4,61% JP MORG.FLEM.FDS- US DYNAMIC 5,81% Bankguthaben, Abgrenzungen 1,34% ALLIANZ PIMCO MORTGAGE 1,47% FIDELITY FD.SICAV- EUROP.GROWTH 7,01% HYPO-RENT 4,40% JP MORGAN- EUROPE DYNAMIC SM. C. 2,63% KEPLER Emerging Markets Rentenfonds 1,37% KEPLER Europa Rentenfonds 11,66% SIEMENS GLOBAL BONDS 8,81% KEPLER Vorsorge Rentenfonds 14,63% SIEMENS EUROPEAN BONDS 16,17% SCHRODER INTL. SE. FD. - EUR. EQ. 7,74% OPPENHEIM SELECT EAST ASIA 4,51% OP AMERICAN EQUITIES 3,50% Linz, im Juli 2006 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Dir. Andreas Lassner Dir. Dr. Robert Gründlinger Seite 11

12 Verwaltete Kapitalanlagefonds per Publikumsfonds Kategorie Veranlagungsschwerpunkt AFP 100 Select Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 100 % Aktien AFP 50 Select Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien/ 50 % Anleihen Asset Management 10:90 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 10 % Aktien, 90 % Anleihen Asset Management 50:50 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 50 % Aktien, 50 % Anleihen Emerging Markets Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 60 % Aktien, 40 % Anleihen Immobilien Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG Immobilienaktien, Immobilienaktienfonds INVESCO Euro Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen INVESCO Extra Income Bond Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen INVESCO US Core Equity Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Amerikanische Aktien INVESCO Vorsorgefonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 40 % Aktien/ 60 % Anleihen K 2005 Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen K 80 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Euroland Kest-frei KEPLER Asset Backed Securities Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER CASH PLUS Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Mix Ausgewogen Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Anleihenfonds, 50 % Aktienfonds KEPLER Mix Dynamisch Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 20 % Anleihenfonds, 80 % Aktienfonds KEPLER Mix Solide Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 80 % Anleihenfonds, 20 % Aktienfonds KEPLER Dollar Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Dollar Renten KEPLER Emerging Markets Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Ethik Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktien KEPLER Ethik Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG internat. Anleihen KEPLER Europa Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Europäische Aktien KEPLER Europa Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Europäische Renten KEPLER Global Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Aktien KEPLER Global Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER Growth Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktien KEPLER High Grade Corporate Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Unternehmensanleihen KEPLER High Yield Corporate Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Unternehmensanleihen KEPLER Liquid Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Geldmarktnahe Veranlagung KEPLER Netto Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER Österreich Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Aktien österreichischer Unternehmen KEPLER Realzins Plus Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Short Only Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER Small Cap Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale kleinkapitalisierte Aktien KEPLER Sustainability Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktienfonds KEPLER US Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG US Aktien KEPLER Vorsorge Mixfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 60 % europ. Renten, 40 % Aktien KEPLER Vorsorge Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG ATS-Renten (Österr. Emittenten, mündels.) Life Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktienfonds, 50 % Anleihenfonds Portfolio Management AUSGEWOGEN Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien/ 50 % Anleihen Portfolio Management DYNAMISCH Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 70 % Aktien/ 30 % Anleihen Portfolio Management PROGRESSIV Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 100 % Aktien Portfolio Management SOLIDE Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 30 % Aktien/ 70 % Anleihen PRIVAT BANK Global Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Aktien PRIVAT BANK Global Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen Rohstoff Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktienfonds, 50 % Anleihenfonds Starfonds Best European Equity Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG Europäische Aktien Starfonds Best World Equity Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG Aktienfonds Starmix Ausgewogen Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 40 % Aktien/ 60 % Anleihen Starmix Konservativ Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 20 % Aktien/ 80 % Anleihen Seite 12

13 Spezial- u. Großanlegerfonds BONUS Euro Bond B K 64 KEPLER INVEST K 1 K 66 KEPLER IS+SE K 2 K 67-Fonds KEPLER KARUM Fonds K 3 K 68 KEPLER Multi-Med Fund K 4 K 69-Fonds KEPLER SE K 5 K 72 KEPLER Star 1 K 6 K 74 KEPLER Star 2 K 8 K 75 KEPLER Star 3 K 9 K 77 KEPLER V 1832 K 10 K 88 PEF 2 K 11 K 90 Pension Income D 2 K 14 K 100 RBW Dynamik Aktienfonds K 16 K 110 PRIVAT BANK ECI K 17 K 115 PRIVAT BANK JWE 01 K 18 K 120 RBW LAURA K 20 K 125 PRIVAT BANK NOVA K 21 K 220 PRIVAT BANK VALERE K 29 K 380 PRIVAT BANK Wien K 37 K 1917 SMART1 K 47 K 2003 UNIQA Dollar Bond K 50 ASDF 2001 UNIQA World Selection K 51 HP-Fonds V 101-Fonds K 52 Keine Sorgen Aktiv - VLV Aktiv V 102-Fonds K 55 Keine Sorgen Ausgewogen - VLV Konservativ V 103-Fonds K 56 Keine Sorgen Top - VLV Offensiv V 47-Fonds K 57 KEPLER AS V 54-Fonds K 60 KEPLER Dachfonds 1999 Vorsorgezertifikat-Fonds K 61 KEPLER Dachfonds Hoffnung K 62 KEPLER Emerging Star Fonds K 63 KEPLER Horch 1 Seite 13