Wochenupdate KW 43/2017

Transkript

1 Wochenupdate KW 43/2017 wikifolio Top Pics of the Year Unverändert positive Entwicklung Jahresziele weiter realistisch

2 Aktuelle Übersicht Lukas Spang (Junolyst) 2

3 Aktuelle Portfolio Zusammensetzung Aktie Kurs Akt. Kurs in % seit Kauf Gewichtung Adesso AG 46,00 51,60 +12,2% 10,3% Berentzen AG 7,65 7,79 +1,8% 8,6% Easy Software AG 4,91 6,95 +41,5% 12,0% GK Software SE 59,95 125, ,8% 7,1% König & Bauer AG 42,75 66,95 +56,6% 13,4% Mensch und Maschine SE 12,56 21,30 (verkauft) +69,6% 0,0% Pantaflix AG 83,00 160,95 +93,9% 14,3% Polytec AG 10,34 21, ,2% 12,2% Sinnerschrader AG 6,60 13,70 (verkauft) +107,6% (verkauft) 0,0% Steico SE 12,88 21,20 +64,6% 10,3% Lukas Spang (Junolyst) 3

4 Entwicklung in KW 43/ ,7% vs. +1,8% bei DAX und +1,8% im CDAX Positive Entwicklung, wenngleich leicht schwächer als der Markt Weitere Konferenzen im Jahresverlauf (Deutsches Eigenkapitalforum/Frankfurt, Münchener Kapitalmarktkonferenz) sollten weitere Kursimpulse bringen 1,80% 1,80% 0,70% Top Pics CDAX DAX Lukas Spang (Junolyst) 4

5 Entwicklung der Einzelwerte in KW 43/2017 Mehrheitlich positive Entwicklung im Wochenverlauf Pantaflix ohne News stark, Berentzen nach erwartet schwachen Q3-Zahlen mit pos. Entwicklung, GK Software nach Platzierung einer Wandelanleihe im Minus Mensch und Maschine Aktie vollständig verkauft Cashquote 11,8% Fundamentale Perspektiven weiter gut 8,7% 0,0% 0,5% 0,8% 2,2% 3,9% -1,7% -1,1% -0,5% -3,6% Lukas Spang (Junolyst) 5

6 Entwicklung im Jahr 2017 Weiterhin deutliches Plus von 57,3% Outperformance von 42,2% vs. DAX & 39,9% vs. CDAX Entwicklung spiegelt gute Entwicklung der Unternehmen wider Bereits deutlich bessere Entwicklung als im Gesamtjahr ,30% 15,10% 17,40% DAX CDAX Top Pics Lukas Spang (Junolyst) 6

7 Entwicklung der Einzelwerte im Jahr 2017 Alle Depotwerte im Plus mit teils deutlichen Zugewinnen 7 Aktien mit >+50% Ytd., 3 Aktien mit >+100% Ytd. Sinnerschrader & Mensch und Maschine Aktie (grau) wegen starker Kursentwicklung + Überschreiten/Erreichen des Kursziels verkauft, GK Software um 50% reduziert Entwicklung spiegelt hohe Auswahlqualität wider 93,9% 105,2% 107,6% 109,8% 41,5% 56,6% 64,6% 69,6% 1,8% 12,2% Lukas Spang (Junolyst) 7

8 Basis für gute Entwicklung im Jahr 2017 Fokus auf fundamental attraktive Nebenwerte/SmallCaps Unternehmen im wikifolio mit Steigenden Umsatzerlösen Steigenden Ergebnismargen Hohen Kapitalrenditen Intensive Analyse der im Portfolio enthaltenen Unternehmen Umfassendes Wissen im Bereich Unternehmensbewertung Breites Wissen zu Nebenwerten Hoher täglicher Zeitaufwand zur Analyse des Marktes & Unternehmen Regelmäßiger Kontakt zum Unternehmen (Investor Relations oder Vorstand) Regelmäßige Teilnahme an Investorenkonferenzen (bereits 3 im 1. Halbjahr), weitere werden in HJ2 folgen Lukas Spang (Junolyst) 8

9 Ziele 2017 Unverändertes Ziel von 58,0% bis Jahresende angestrebt Ausgehend vom aktuellen Niveau +0,4% Mögliche Anhebung abhängig von Marktumfeld + Q3-Zahlen Basis dessen Unverändert gute operative Entwicklung der Unternehmen in Q3 erwartet inklusive der ein oder anderen Prognoseanhebung Weitere Konferenzen im Jahresverlauf rücken Unternehmen wieder mehr in den Fokus Aktien fundamental weiter attraktiv 57,30% 58,0% Ist Jahresziel Lukas Spang (Junolyst) 9

10 Das Potenzial des wikifolios Trotz bereits deutlich gestiegener Aktienkurse noch weiteres Potenzial vorhanden Potenzial auf Sicht von Monaten Potenzial ergibt sich aus Kurspotenzial der Einzelwerte Potenzial allein aus aktueller Zusammenstellung 258,70 +38,2% 187,24 aktuell Potenzial Lukas Spang (Junolyst) 10

11 Das Potenzial der Einzelwerte Aktie Akt. Kurs Kursziel Kurspotenzial Adesso AG 51,60 75,00 +45,3% Berentzen AG 7,79 13,30 +70,7% Easy Software AG 6,95 9,40 +38,1% GK Software SE 125,80 138,00 +9,7% König & Bauer AG 66,95 78,00 +16,5% Mensch und Maschine SE 21,30 (verkauft) 19,20 Verkauft Pantaflix AG 160,95 340,00 +98,8% Polytec AG 21,22 27,00 +27,3% Sinnerschrader AG 13,70 (verkauft) 12,70 Verkauft Steico SE 21,20 30,00 +36,8% Lukas Spang (Junolyst) 11

12 Portfoliounternehmen im Fokus Berentzen AG Veröffentlichung Q3-Bericht Umsatz 9M 126,4 Mio. (+1,4%), Q3 41,1 Mio. (-3,8%) Ber. EBITDA 9M 10,4 Mio. (-13,3%), Q3 2,8 Mio. (-41,6%) Ber. EBIT 9M 5,0 Mio. (-28,6%), Q3 0,9 Mio. (-70,0%) Spirituosen (inkl. übrige) 9M 72,8 Mio. (-0,6%), Q3 28,4 Mio. (-1,6%) Alkoholfreie Getränke 9M 38,5 Mio. (+6,9%), Q3 13,0 Mio. (-3,5%) Frischsaftsysteme 9M 15,1 Mio. (-2,6%), Q3 4,5 Mio. (-13,1%) Mio Mio Mate stark (+67%), Marken Berentzen + Puschkin +9,5% YoY, Sinalco lediglich auf Vorjahresniveau, höhere Absatzzahlenn bei Fruchtpressen vs. Niedrigere Absätze bei Orangen Ausblick nach Gewinnwarnung (Umsatz 170,4 179,2 Mio. ; ber. EBITDA 16,0 17,7 Mio. ; ber. EBIT 9,1 10,1 Mio. ) bestätigt Positive Entwicklung in Q4 bei Spirituosen durch saisonal starkes Schlussquartal erwartet, Normalisierung im Bereich Frischsaftsysteme nach Wechsel des Erntezklus Kursziel leicht von 13,70 auf 13,20 reduziert -> Aufstockung geplant Lukas Spang (Junolyst) 12

13 Portfoliounternehmen im Fokus MuM SE Veröffentlichung Q3-Bericht Umsatz 9M 115,5 Mio. (-9,5%), Q3 31,9 Mio. (-19,8%) EBITDA 9M 11,4 Mio. (+5,9%), Q3 2,3 Mio. (-6,3%) EBIT 9M 9,4 Mio. (+12,3%), Q3 1,6 Mio. (-1,8%) Operativer Cashflow 9M 13,0 Mio. (+10,4%), Q3 5,4 Mio. (+22,5%) Ausblick (Rohertrag ca. 95 Mio., EBITDA 17,5 18,5 Mio., Ergebnis je Aktie 0,52-0,57, Dividende 0,45-0,50 ) bestätigt Schwaches Ergebnis in Q3 wegen Schlussverkaufseffekt in Q durch Umstellung von Kauf auf Miete bei Autodesk-Software Q3 durchwachsen, nachdem bereits ab Q3 pos. Effekte aus der Umstellung zu erwarten waren Schätzungen an Q3-Zahlen angepasst -> Kursziel von 21,30 auf 19,20 gesenkt -> erwartete Ergebnissteigerungen in 2018ff m.e. bereits eingepreist Verkauf der verbleibenden Position im wikifolio (ca. 5,2%) durchgeführt Lukas Spang (Junolyst) 13

14 Ausblick KW 44/2017 Keine regulären Termine Lukas Spang (Junolyst) 14

15 Sonstiges Aktuelle Umfrage zum wikifolio Zur Umfrage Ab sofort Q&A auf meiner Homepage zum wikifolio integriert Zur Q&A Präsentation zum wikifolio ab sofort abrufbar Zur Präsentation Interview im Börsenradio Zum Interview Anmeldung zum Newsletter Zur Newsletteranmeldung Lukas Spang (Junolyst) 15