Internationale Fondsmärkte 1. Halbjahr 2004 Eine Analyse von DWS Investments*

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1 Internationale Fondsmärkte 1. Halbjahr 2004 Eine Analyse von DWS Investments* * Veröffentlichung der Studie - auch auszugsweise - nur unter Angabe der Quelle

2 Wertpapierfonds weltweit Anstieg des verwalteten Fondsvermögens. Ende Juni 2004: Mrd. Euro (Ende Dez. 2003: Mrd. Euro). Veränd. in % * +6,2% im 1. Halbjahr 2004 auf Euro-Basis; währungsbereinigt +4% +2,4% +6,7% +5,8% +2,0% +8,6% Mrd. Euro ,7% +6,7% +7,5% +6,0% +9,1% ** USA Europa Japan Australien Kanada Dezember 2003 Juni 2004 Zahlen basieren auf Wechselkursen per , und *) in Landeswährung **) Quelle: DWS Grafik 1

3 Übersicht Fondsvermögen Juni 2004 und Dezember 2003 im Vergleich. Fondsvermögen in Mrd. Euro (in Landeswährung) Land Australien 418 (AUD 699) 443 2) (AUD 713) Europa Belgien Dänemark 49 (DKK 364) 59 (DKK 440) Deutschland darunter Publikumsfonds Finnland Frankreich Griechenland Großbritannien 337 (GBP 237) 367 (GBP 246) Italien Luxemburg 3) Niederlande ) Norwegen 17 (NOK 147) 19 (NOK 163) Österreich darunter Publikumsfonds Osteuropa 4) Portugal Schweden 95 (SEK 866) 105 (SEK 957) Schweiz 263 (CHF 410) 291 (CHF 445) Spanien Japan 280 (JPY ) 301 (JPY Kanada 264 (CAD 432) 288 (CAD 470) USA (USD 7.413) (USD 7.587) Gesamt inkl. Spezialfonds 2) ) ohne Fonds deutscher, Schweizer und italienischer Provenienz 4) ausgewählte Länder (Polen, Ungarn, Tschechien, Rumänien) Alle Zahlen gerundet nationale Statistiken, Lipper Grafik 2

4 Entwicklung ausgewählter Fondsmärkte Veränderung der Fondsvermögen im 1. Halbjahr Durchweg positive Entwicklung. Prozentuale Veränderung in Landeswährung 10 +3,7% +8,1% +1,0% +3,8% +7,1% +8,5% +5,8% +2,4% CHF $ Bestand / Veränderung in Mrd. Euro (246 ) (445 CHF) 301 ( ) (7.587 $) (237 ) (410 CHF) ( ) (7.413 $) 1 Deutschland* Frankreich Italien Großbritannien Spanien Schweiz Japan USA Zahlen basieren auf Wechselkursen per und *) nur Publikumsfonds nationale Statistiken, Lipper Grafik 3

5 Entwicklung des Euro 1. Halbjahr % im 1. Halbjahr 2004 US$ je 1,31 1,28 1,25 1,22 1,19 1,16 +20% im Jahr ,13 1,28 1,10 1,07 1,04 US- Dollar US- Dollar 1, ,25 1,22 1,19 1, Quelle: Datastream Stand: 30. Juni 2004 Grafik 4

6 DJ STOXX, Dow Jones und Nikkei Entwicklung im 1. Halbjahr 2004 (in Landeswährung). DJ STOXX Dow Jones Nikkei Index-Stand am : 229, : 240,86 Entwicklung: 5,0% Index-Stand am : , : ,50 Entwicklung: - 0,2% Index-Stand am : , : ,87 Entwicklung: 11,1% Quelle: Datastream Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30. Juni 2004 Grafik 5

7 S&P 500 vs. NASDAQ Entwicklung im 1. Halbjahr US$ S&P 500 NASDAQ ,6% + 2,2% Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Quelle: Datastream, Preisindices Stand: 30. Juni 2004 Grafik 6

8 Mittelaufkommen 1. Halbjahr 2004 Europa: Länderspezifische Anlegerpräferenzen. USA: Weiterhin hohe Abflüsse aus Geldmarktfonds. Mittelzuflüsse Jan - Jun 2004 in Mrd. Euro 2) übriges USA Japan UK Deutschland Frankreich Schweiz Italien Spanien Europa 3) Aktienfonds 97,9 17,5 0,6-1,5 5,2 2,9 0,0 10,4 7,8 Rentenfonds -18,7-7,5 2,4 7,7 2,6 3,3-5,1 2,8 8,9 Geldmarktfonds -93,0-2,4-0,4-1,3 19,0-3,1-3,1-1,0 3,2 Gemischte Fonds 20,2 0,8 1,6 3,4-0,3 2,9-0,2 1,4 Gesamt 6,3 7,6 3,4 6,5 30,2 2,8-5,3 12,0 21,3 Europa = 70,9 Mrd. Zahlen basieren auf Wechselkursen per Zahlen inkl. Luxemburger Fonds. inkl. gemischter Fonds 2) nur Publikumsfonds 3) Schweden, Dänemark, Griechenland, Norwegen, Finnland nationale Statistiken, Lipper Grafik 7

9 Nettomittelzuflüsse in Europa* -36% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Mrd. Euro , , % 70, HJ 2003 Gesamtjahr HJ 2004 *) ausgewählte Länder: UK, Deutschland, Frankreich, Schweiz, Italien, Spanien, Schweden, Dänemark, Griechenland, Norwegen, Finnland nationale Statistiken Grafik 8

10 Entwicklung der Portfoliostruktur Ausgewählte Länder. Aktiengewicht nimmt zu. Mrd. Euro Jun (Dez 03) (35 (909) (509) (337) (198) (263) (280) (5.932) 38,9% 20,1% 23,0% 75,7% 34,0% 29,2% 62,6%* 52,1% (39,4%) (19,7%) (22,2%) (75,5%) (30,6%) (26,7%) (57,0%)* (49,7%) 0 21,3% (21,8%) 45,4% (46,3%) 34,6% 22,5% (33,5%) (22,4%) 11,3% 7,9% (10,5%) (7,6%) 36,1% (36,1%) 18,6% 20,3% (19,5%) (21,0%) 15,7% (16,0%) 1,0% (0,8%) 7,6% (7,7%) 28,8% 30,0% (29,7%) (27,7%) 16,1% (16,7%) 10,3% (10,5%) 20,0% 27,2% 6,1% (22,6%) (31,4%) (5,9%) 26,9% 20,8% 25,7% (29,2%) (23,0%) 10,2% (27,7%) (11,6%) Deutschland** Frankreich Italien Großbritannien Spanien Schweiz Japan USA Geldmarktfonds Gemischte Fonds Rentenfonds Aktienfonds Zahlen basieren auf Wechselkursen per und *) inkl. gemischter Fonds (Japan) **) nur Publikumsfonds nationale Statistiken, Lipper Grafik 9

11 Fondsvermögen in Europa Insgesamt: Mrd. Euro (Jun 2004): +6,7% im 1. Halbjahr Frankreich Deutschland Luxemburg Italien 237 FCP SICAV Großbritannien Schweiz Spanien Österreich Schweden Belgien Niederlande 2) Dänemark Griechenland 31 Finnland 27 Portugal Norwegen Osteuropa 3) Mrd.Euro Fonds Luxemburger Tochtergesellschaften Zahlen basieren auf Wechselkursen per und ohne Fonds deutscher, Schweizer und italienischer Provenienz 2) ; 3) ausgewählte Länder (Polen, Ungarn, Tschechien, Rumänien) Spezialfonds nationale Statistiken, Lipper Grafik 10

12 Nettomittelaufkommen in Europa* Die ersten 6 Monate im Fünfjahresvergleich Vergleich zum Vorjahr: Steigende Zuflüsse in Aktienfonds. Zuflüsse in Geldmarktfonds nehmen ab. Mrd. Euro ,7 100 Überblick Nettomittelaufkommen 1. HJ HJ Mrd. 111,4 66,7 46,3 92,7 49, ,2 52,6 55,2 46,1 35,4 34,7 13,8 17,7 11,4 11,9 8,3 13,7 10,0 2, ,7-9,6-8,6-10, ,6-100 Aktienfonds Gemischte Fonds Rentenfonds Geldmarktfonds 1. HJ HJ HJ HJ HJ 2004 *) ausgewählte Länder: UK, Deutschland, Frankreich, Schweiz, Italien, Spanien nationale Statistiken, Lipper Grafik 11

13 Aktienfonds in Europa Aufteilung des Fondsvermögens nach Ländern. Aktienfonds: Höchster Anstieg unter den Fondskategorien. Gesamt: 1.354,9 Mrd. Euro + 11,3% im 1. Halbjahr 2004 Großbritannien 278,0 4) Osteuropa 1,5 Belgien 49,7 Dänemark 19,0 Deutschland 141,6 Finnland 9,7 Spanien 72,2 Frankreich 197,7 Schweiz 85,2 Schweden 58,5 Portugal 1,7 Österreich 16,1 Norwegen 9,8 Niederlande 37,2 3) Luxemburg 253,8 2) Griechenland 5,0 Italien 118,2 Zahlen basieren auf Wechselkursen per und nur Publikumsfonds 3) ) ohne Deutschland, Schweiz, Italien 4) ausgewählte Länder (Polen, Ungarn, Tschechien, Rumänien) nationale Statistiken, Lipper Grafik 12

14 Rentenfonds in Europa Aufteilung des Fondsvermögens nach Ländern. Rentenfonds leicht im Plus. Gesamt: 1.161,7 Mrd. Euro + 4,8% Wachstum im 1. Halbjahr 2004 Osteuropa 5,2 Belgien 10,0 Großbritannien 57,6 Dänemark 39,7 4) Spanien 61,0 Deutschland 125,8 Schweiz 87,5 Schweden 10,7 Portugal 9,4 Österreich 45,4 Norwegen 2,8 Niederlande 19,6 3) Finnland 4,8 Frankreich 208,9 Luxemburg 233,2 2) Griechenland 6,7 Zahlen basieren auf Wechselkursen per und Italien 233,4 nur Publikumsfonds 3) ) 4) ohne Deutschland, Schweiz, Italien ausgewählte Länder (Polen, Ungarn, Tschechien, Rumänien) nationale Statistiken, Lipper Grafik 13

15 Geldmarktfonds und geldmarktnahe Fonds in Europa Aufteilung des Fondsvermögens nach Ländern. Geldmarktfonds weiterhin gefragt. Gesamt: 821,7 Mrd. Euro + 5,6% Wachstum im 1. Halbjahr 2004 Osteuropa 4,0 Großbritannien 3,6 Belgien 2,1 Spanien 57,1 Deutschland 67,6 Finnland 8,9 Schweiz 60,5 Schweden 17,8 Portugal 9,0 Österreich 7,9 Norwegen 6,0 Niederlande 1,43) 4) Luxemburg 100,4 2) Frankreich 355,1 Italien 104,3 Griechenland 16,0 Zahlen basieren auf Wechselkursen per und nur Publikumsfonds 3) ) 4) ohne Deutschland, Schweiz, Italien ausgewählte Länder (Polen, Ungarn, Tschechien, Rumänien) nationale Statistiken, Lipper Grafik 14

16 Gemischte Fonds in Europa Aufteilung des Fondsvermögens nach Ländern. Weiterer Anstieg der gemischten Fonds. Gesamt: 515,6 Mrd. Euro +6,3% Wachstum im 1. Halbjahr 2004 Osteuropa 3,6 Großbritannien 27,9 Belgien 20,9 Spanien 21,9 Dänemark 0,5 Deutschland 28,8 Schweiz 58,1 Finnland 3,4 4) Schweden 17,7 Portugal 1,7 Österreich 16,2 Norwegen 0,8 Niederlande 9,7 3) Luxemburg 22,3 2) Italien 57,8 Frankreich 221,0 Griechenland 3,3 Zahlen basieren auf Wechselkursen per und nur Publikumsfonds 3) ) ohne Deutschland, Schweiz, Italien 4) ausgewählte Länder (Polen, Ungarn, Tschechien, Rumänien) nationale Statistiken, Lipper Grafik 15

17 5-Jahresentwicklung der Fondsvolumina in Europa Anleger setzen weiterhin auf Investmentfonds Veränd. in %: +24,6% +1,8% -4,6% +0,2% +13,7% Mrd. Euro Dez. 2003: Mrd. EUR Jun 1999 Jun 2000 Jun 2001 Jun 2002 Jun 2003 Jun 04 Quelle: DWS Grafik 16

18 Fondsvolumen im Fünfjahresvergleich Unterschiedliche regionale Wachstumsdynamik. Veränd. in %* +28% +35% +63% +21% +14% +/- 0% +25% Mrd. Euro Deutschland Großbritannien Frankreich Schweiz Italien Spanien USA Jun 1999 Jun 2004 *) in Euro, Wechselkurseffekt eliminiert nationale Statistiken, Lipper Grafik 17

19 Publikumsfonds USA Fondsvolumen gesamt: (7.413)* Mrd. USD. Geldmarkt- und Rentenfonds verlieren an Attraktivität. +2,4% im 1. Halbjahr 2004 Mrd. USD Aktienfonds: +7,2% Rentenfonds: -1,5% Gemischte Fonds: +6,9% Geldmarktfonds: -5,1% Aktienfonds Rentenfonds Gemischte Fonds Geldmarktfonds Dezember 2003 Juni 2004 *) Alle Zahlen gerundet ICI Grafik 18

20 Nettomittelaufkommen USA Vergleich zum Vorjahr: Aktienfonds wieder stärker gefragt. Abflüsse aus Geldmarktfonds setzen sich fort. Mrd. USD 212,5 175,8 118,5 47,5 54,0 35,5 5,7 13,0 12,0 24,4 36,1 58,5 67,8 11,6-23,2-39,4-22,6-111,9-112,6-121,5 Aktienfonds Gemischte Fonds Rentenfonds Geldmarktfonds Aktienfonds Gemischte Fonds Rentenfonds Geldmarktfonds 1. HJ HJ HJ HJ HJ 2004 ICI Grafik 19

21 Nettomittelaufkommen Aktienfonds USA Die ersten 6 Monate im Fünfjahresvergleich. 1. HJ 2004: Erstmals seit 2000 kontinuierlich Zuflüsse. Mrd. USD ,5 0,2 0, J F M A M J J F M A M J J F M A M J J F M A M J J F M A M J = 207 = 49 = 53 = 35 = HJ HJ HJ HJ HJ 2004 Alle Zahlen gerundet ICI Grafik 20