Templeton Growth (Euro) Fund Class A (acc) ISIN LU WKN Währung EUR

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1 Stammdaten ISIN / WKN LU / Fondsgesellschaft Franklin Templeton International Services S.A. Übersicht Das Anlageziel des Fonds ist Kapitalwertsteigerung. Der Fonds investiert vornehmlich in Aktienwerte, darunter Stammaktien und Vorzugsaktien von Unternehmen aus aller Welt, einschließlich der Schwellenländer. Fondsmanager Herr Tucker Scott, Herr James Harper, Frau Heather Arnold, Herr Norman Boersma Schwerpunkt Vertriebszulassung Schwerpunkt Produktart Fondsdomizil Belgien, Chile, Deutschland, Estland, Finnland, Frankreich, Gibraltar, Griechenland, Großbritannien, Guernsey, Hongkong, Irland, Israel, Jersey, Lettland, Luxemburg, Macau, Niederlande, Norwegen, Polen, Republik Trinidad und Tobago, Schweden, Schweiz, Slowakei, Spanien, Tschechische Republik, Ungarn, Österreich Aktienfonds Luxemburg Auflagedatum Rücknahmepreis 16,12 EUR (Stand ) Asset Region Kosten Aktienfonds All Cap Welt Ausgabeaufschlag (effektiv) 5,54 % (5,25 %) Depotbankgebühr 0,14 % Gesamtkostenquote (TER) ,82 % Managementgebühr 1,00 % Performancegebühr n.v. Währung EUR Fondsvolumen 6562,19 Mio. EUR (Stand ) Risikoklasse 3 SRRI 5 Mindestanlage Mindestanlage Folgezahlung Ertragsart 5.000,00 USD (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) 1.000,00 USD (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) thesaurierend FWW FundStars (Stand ) uro-fondsnote 2 Lipper Leaders (3 J.) Gesamtertrag Konsistenter Ertrag Kapitalerhalt Kosten Depotbank J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. Geschäftsjahr Benchmark MSCI World Index

2 Wertentwicklung (auf EUR-Basis) p.a. Sektor Sek. p.a. 1 Monat 13,52 % 10,93 % 3 Monate -4,73 % -2,58 % 6 Monate -6,93 % -4,38 % 1 Jahr 12,10 % 16,58 % 3 Jahre 51,65 % 14,89 % 52,48 % 15,10 % 5 Jahre 78,32 % 12,26 % 70,11 % 11,21 % 10 Jahre 51,65 % 4,25 % 70,12 % 5,46 % seit Jahresbeginn 6,47 % 9,94 % seit Auflegung 61,20 % 3,18 % Wertentwicklung % Hoch 18,00 ( ) Stand: Tief 5,64 ( ) 50 Jan 02 Jan 04 Jan 06 Jan 08 Jan 10 Jan 12 Jan 14 Jan 16 Rendite-Risiko Chart (5 Jahr(e)) Performance (%) Volatilität (%) Templeton Growth (Euro) Fund Class A Sektor Kennzahlen (auf EUR-Basis) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Volatilität 14,94 % 10,37 % 11,22 % Sharpe Ratio -0,13 1,05 0,90 Tracking Error 3,13 % 3,07 % 3,40 % Beta-Faktor 1,03 1,04 1,05 Treynor Ratio -1,86 10,54 9,71 Information Ratio -0,16 0,01 0,04 Jensen's Alpha -0,53 % 0,00 % 0,11 % Maximaler Jahresverlust (rollierend) Längste Verlustperiode -40,33 % 4 Monat(e) 12-Monats-Hoch 18,00 12-Monats-Tief 14,20 Maximum Drawdown Maximum Time to Recover 57,37 % 2314 Tage Stand:

3 Gewinne/Verluste ,21% 25,22% 18,22% 20,90% 13,35% 10,51% 6,47% 8,34% -3,62% -8,34% -40,33% jährliche Entwicklung im Jahr ,90 % im Jahr ,34 % im Jahr ,34 % im Jahr ,33 % im Jahr ,22 % im Jahr ,35 % im Jahr ,62 % im Jahr ,22 % im Jahr ,21 % im Jahr ,51 % im Jahr ,47 % Templeton Growth (Euro) Fund Class A Vermögensaufteilung Länderaufteilung 96,45 % Aktien 38,03 % USA 3,55 % Geldmarkt/Kasse 11,98 % Großbritannien 8,60 % Frankreich 6,76 % Südkorea 5,04 % Deutschland 4,83 % Schweiz 3,85 % Niederlande 3,28 % Japan 2,60 % Singapur 2,21 % Israel 2,18 % Italien 1,82 % Schweden 1,57 % Irland 1,51 % Spanien 1,12 % China 0,95 % Portugal 0,93 % Russland 0,85 % Türkei 0,64 % Luxemburg 0,47 % Dänemark 0,46 % Brasilien 0,24 % Thailand 0,08 % Kanada

4 Branchenaufteilung Währungsaufteilung 14,88 % Divers 14,42 % Banken 12,37 % Energie 7,95 % Hardware 5,88 % Telekommunikationsdienstleister 5,76 % Software / -dienstleistungen 5,51 % Versicherungen 4,93 % Medien / Photographie 4,74 % Grundstoffe 4,10 % Finanzen 3,91 % Automobile / -zulieferer 3,05 % Transport 2,97 % Nahrungsmittel / Getränke / Tabak 2,90 % Industrie / Investitionsgüter -3,55 % Divers 43,24 % US-Dollar 26,39 % Euro 10,61 % Britisches Pfund Sterling 5,67 % Südkoreanischer Won 4,29 % Schweizer Franken 3,16 % Japanischer Yen 2,42 % Hongkong-Dollar 1,75 % Schwedische Krone 1,71 % Singapur-Dollar 0,45 % Dänische Krone 0,23 % Thailändischer Baht 0,08 % Kanadische Dollar 2,78 % Gesundheit / Healthcare 2,49 % Handel 0,93 % Gebrauchsgüter 0,44 % gewerbliche Dienstleistungen Top-Holdings 3,42 % Microsoft Corp. 3,12 % Samsung Electronics 2,29 % Citigroup 2,13 % Teva Pharmaceutical Industries 1,96 % Amgen 1,94 % American International Group 1,91 % Comcast Corp. 1,87 % PFIZER INC. 1,76 % ROCHE HOLDING AG 1,66 % Sanofi Bericht des Fondsmanagements Aktueller Kommentar Die Volatilität kehrte im August auf die Aktienmärkte zurück, als die Sorgen um globalen Deflationsdruck und systemische Instabilität in China eskalierten. Die Entscheidung der People s Bank of China s (PBoC), den täglichen Yuan-Referenzkurs am 11. August um 1,9% herabzusetzen, sorgte im Berichtsmonat erneut für Volatilität. Die Abwertung stand in Einklang mit Pekings erklärten Zielen einer Liberalisierung der Märkte und einer Internationalisierung der Währung (für den Fall, dass der IWF endlich beschließen sollte, die chinesische Währung in seinen Sonderziehungsrechte-Korb aufzunehmen). Manche interpretierten die Maßnahme jedoch als verzweifelten Versuch Chinas, das stockende Wirtschaftswachstum anzuheizen. Sorgen um eine resultierende Welle weiterer Abwertungen zur Erhaltung der Wettbewerbsfähigkeit schienen zumindest teilweise gerechtfertigt, da andere Schwellenländer die Handelsspanne ihrer Währungen erweiterten, vom vietnamesischen Dong bis zum kasachischen Tenge. Chinesische Aktien reagierten heftig auf die Abwertung des Yuan. Die bisher in diesem Jahr erzielten Gewinne wurden aufgezehrt, was größere staatliche Interventionen auf dem Markt zur Folge hatte. Enttäuschende Wirtschaftsdaten verstärkten den Druck auf den Markt und veranlassten die PBoC, ihren Leitzins am Ende des Berichtszeitraums um 0,25 Punkte auf 4,6% zu senken. Chinas Schwäche belastete auch die Rohstoffpreise, die im Berichtsmonat den tiefsten Stand seit 15 Jahren erreichten (seit Einsetzen des von China ausgehenden Superzyklus).Ansonsten blieb das US-Wirtschaftswachstum kräftig. Das BIP übertraf mit 3,7% Zuwachs im zweiten Quartal die Erwartungen, getragen von den persönlichen Konsumausgaben und anziehenden Exporten. Besonders robust zeigte sich der US-Dienstleistungssektor: Er verzeichnete das stärkste Wachstum seit zehn Jahren. In diesem Umfeld ließ die US-Notenbank Federal Reserve verlauten, die Bedingungen für eine Zinserhöhung seien günstig. Der genaue Zeitpunkt eines solchen Schritts blieb jedoch unklar, und manche Anleger spekulierten, dass die Entwicklungen in China den Kurswechsel der Fed hinauszögern könnten. In Europa fiel das BIP-Wachstum im zweiten Quartal mit 0,3% erneut mäßig aus. Die Unternehmenserträge zogen aber an, und Frühindikatoren wie das Geldmengenwachstum und das Geschäftsklima 4

5 auf zunehmende Stärke hinwiesen. Die Bank of England beließ ihren Leitzins unverändert bei 0,5% und entschied sich für die Weiterführung ihres Anleihenkaufprogramms über 375 Mrd. Euro. Ansonsten billigten in der Region die Minister der Eurozone ein 86 Mrd. Euro schweres Rettungspaket für Griechenland, das seiner Verpflichtung nachkam, der EZB für eine fällige Staatsanleihe 3,2 Mrd. Euro zu zahlen.in diesem volatilen Umfeld verzeichnete der Templeton Growth (Euro) Fund (netto) mit 9,27% eine negative Wertentwicklung, während seine Benchmark, der MSCI World Index, 7,88% verbuchte (jeweils in Euro). Der relative Rückstand des Berichtsmonats ist primär vereinzelter Schwäche untergewichteter Positionen in Informationstechnologiewerten zuzuschreiben. Insbesondere die Tech-Schwergewichte Microsoft (USA) und Samsung (Korea) rutschten beide kräftig ab. Nach unserer Einschätzung ist der Rückgang von Microsoft fundamental unbegründet. Der hoch liquide Mega-Cap-Wert erlag schlicht undifferenzierten makroökonomischen Ängsten. Das Unternehmen weist weiter kräftiges Wachstum seiner Cloud-Plattform Azure aus und hat bei Unternehmenssoftware eine starke Wettbewerbsstellung, während das Microsoft Office 365- Paket deutlich zugelegt hat. Microsoft wartet mit 3% Dividendenrendite auf, und das Management hat bis Ende 2016 den Rückkauf eigener Aktien für 15 Mrd. US- Dollar pro Jahr zugesichert. Damit führt es im Grunde 100% des freien Cashflows an die Aktionäre zurück. Die Microsoft-Aktie notiert mit unspektakulären Werten für maßgebliche Kennzahlen wie Unternehmenswert/freier Cashflow und Kurs/Gewinn. Das ist für einen Branchenführer, der in den nächsten Jahren zweistellige Ertragssteigerungen erzielen dürfte, nach wie vor zu billig. Der koreanische Halbleiter- und Unterhaltungselektronikhersteller Samsung spürte ebenfalls Gegenwind durch zyklische Schwäche der Speichersparte des Unternehmens, nachlassendes Wachstum im höchst erfolgreichen Smartphone-Geschäft und Enttäuschung über die Entscheidung, in diesem Jahr keine Sonderdividende festzusetzen. Mit Barreserven in Höhe eines Drittels seiner Marktkapitalisierung und Notierungen, die nach mehreren aussagekräftigen Bewertungskennzahlen extrem niedrig sind, sollte Samsung unseres Erachtens die aktuelle Schwäche überstehen und über unseren langfristigen Anlagehorizont kontinuierlich neu bewertet werden. Die übergewichtete Fondsposition in Finanzwerten litt im Berichtsmonat unter der Sorge, Chinas Entscheidung zur Freigabe des Yuan könnte eine erwartete Zinserhöhung der Fed verzögern. (Höhere Zinsen gelten als vorteilhaft für Banken, da sie in aller Regel eine höhere Zinsspanne zwischen aufgenommenen und vergebenen Krediten erzielen können). Die US-Großbank Citigroup brachte die zweithöchsten Verluste des Sektors. Sie gab stärker nach als ihre Vergleichsgruppe, was ihrem höheren Engagement in Schwellenländern zuzuschreiben war, die im Berichtsmonat unter starken Verkaufsdruck gerieten. Mit einer attraktiven Marktposition und moderater Bewertung (Citigroup ist derzeit die einzige große US-Bank, die mit Abschlag auf ihren harten Buchwert notiert) beurteilen wir den Titel über unseren langfristigen Anlagehorizont weiter zuversichtlich. Auch übergewichtete Gesundheits- und Energiewerte wirkten abträglich. Im Gesundheitssektor wurde das US-Biotechnologie-Unternehmen Amgen vom Sog des weitgehend wahllosen Sell-offs erfasst, der manche der jüngsten Spitzenreiter des Marktes nach unten zog, darunter auch Biotech-Werte. Doch Amgens fundamentale Stärkte steht in krassem Kontrast zur aktuellen Kursschwäche. Erst vor Kurzem wies das Unternehmen fürs zweite Quartal einen Gewinn aus, der die Analystenschätzungen übertraf, getragen von robusten Umsatzsteigerungen. Die Umsatz- und Ertragsprognosen für das Jahr wurden heraufgesetzt. Amgens widerstandsfähiges Basisgeschäft sollte das aggressive Managementprogramm zur Steigerung der Aktionärserträge mittragen können. Gleichzeitig bietet die erstklassige Pipeline beträchtliches langfristiges Aufwärtspotenzial, das in die moderaten Markterwartungen noch nicht angemessen eingeflossen ist. Im Energiesektor gab der chinesische Erdgasanbieter Kunlun Energy nach, weil chinesische Aktien volatil reagierten und das Unternehmen infolge des schwachen Downstream-Gasabsatzes enttäuschend Erträge auswies. Billigere Energie und undurchsichtige Tarifanpassungen setzten den Titel zusätzlich unter Druck. Stand Wichtiger Risikohinweis Dieses Dokument dient der Information. Er ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance vertraut werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ergebnissen abweichen kann. Insofern kann die zukünftige Performance der Anlagealternativen nicht zugesichert werden. 5