Mittelstand zwischen Aufschwung und Strukturwandel

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Elisabeth Krüger
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1 Mittelstand zwischen Aufschwung und Strukturwandel Ergebnisse des KfW-Mittelstandspanels 2017 Dr. Jörg Zeuner Chefvolkswirt KfW Bankengruppe 24. Oktober 2017 Bank aus Verantwortung

2 Arbeitgeber Mittelstand bedeutend wie nie Aufwuchs bei KMU um 1,46 Mio. Abbau bei Großunternehmen und öff. Sektor um 0,43 Mio. Gesamtaufwuchs Erwerbstätige um 0,94 Mio. Anteil Mittelstand an Erwerbstätigkeit in Deutschland 70,4 % 30,9 Mio. 67,6 % +1,46 Mio. Erwerbstätige 29,5 Mio. 28,1 Mio. 26,5 Mio 26,2 Mio. 27,2 Mio

3 Dienstleister schaffen die neuen Arbeitsplätze Erwerbstätigkeit im Mittelstand nach Sektoren 18,4 Mio. Strukturelle Verschiebung vor allem zu Gunsten Wissensintensiver Dienstleistungen 12,7 Mio. Arbeitsplätze: +2,4 Mio. Erwerbstätige seit 2010 (2016 insgesamt 10 Mio. Personen) Unternehmen: KMU seit 2005 (2016 insgesamt 1,4 Mio. KMU) 5,1 Mio. 5,2 Mio Dienstleistungen Verarbeitendes Gewerbe 3

4 Alle Regionen Deutschlands profitieren von Beschäftigungszuwachs Durchschnittliches Beschäftigungswachstum pro Jahr (2012 bis 2016) 2,9 % Schleswig- Holstein 2,2 % Mecklenburg-Vorpommern 2,5 % Nordrhein-Westfalen 3,2 % Rheinland- Pfalz 1,6 % Bremen 2,9 % Hessen 2,4 % Hamburg 2,8 % Niedersachsen 1,8 % Thüringen 1,1 % Sachsen- Anhalt 2,5 % Berlin 2,5 % Brandenburg 1,2 % Sachsen Erstmalige Auswertung auf regionaler Ebene bestätigt Anstieg der Beschäftigung in allen Bundesländern Regionale Sonderauswertung KfW-Mittelstandspanel in KfW-Mittelstandsatlas im Frühjahr ,6 % Saarland 2,5 % Baden-Württemberg 2,4 % Bayern 4

5 Stärkstes Umsatzplus im Mittelstand seit fünf Jahren dank Binnenkonjunktur Plus von 4 % ggü. Vorjahr Dienstleistungen (Umsätze 2016) Verarbeitendes Gewerbe (Umsätze 2016) Mrd. EUR Mrd. EUR Davon werden 94 % in Deutschland erzielt 924 Mrd. EUR 647 Davon werden 70 % in Deutschland erzielt Mrd. EUR 5

6 Direkte Auslandsaktivitäten des Mittelstands weiter schwach Auslandsumsatz fast unverändert (+1 Mrd. auf 547 Mrd. EUR) Anteil Auslandsumsatz in Prozent Anteil Mittelstand an Gesamtexporten D in Prozent 28,5 29,5 29,2 28,3 26,5 26,7 27,4 56,3 53,1 49,5 47,1 45,7 45,

7 Unternehmen gleichbleibend profitabel Fast 60 % der KMU mit hoher Rendite (über 10 %) Umsatzrendite nach Größe in Prozent 14,0 9,9 7,3 5,4 6,4 3,6 4,4 3, Weniger als bis und mehr Gesamter Mittelstand 7

8 KMU mit zuversichtlichen Umsatzerwartungen KfW-Mittelstandspanel Umsatzerwartungen für die kommenden 3 Jahre Sinken Gleich bleiben Steigen 2017 bis % 50 % 35 % 2016 bis % 49 % 36 % 2015 bis % 47 % 35 % 2014 bis % 52 % 31 % 2013 bis % 50 % 33 % 2012 bis % 45 % 35 % 2011 bis % 41 % 42 % 2010 bis % 40 % 44 % 8

9 Sektoraler Wandel hin zu mehr Dienstleistungen Mehr Kleinstunternehmen, weniger Handel Entwicklung Anteil KMU nach Sektoren in Prozent Dienstleistungen +6 Prozentpunkte Dienstleistungen Handel Bau Verarbeitendes Gewerbe Sonstige 19 Entwicklung Anteil KMU nach Größe in Prozent Kleinstunternehmen +8 Prozentpunkte Kleinstunternehmen (< 1 Mio. EUR Umsatz) Mittlere KMU (1 bis 10 Mio. EUR Umsatz) Größere KMU (ab 10 Mio. EUR Umsatz) 9

10 Sektoraler Wandel beeinflusst Produktivitätsentwicklung Arbeitsproduktivität Durchschnitt (Umsatz je VZÄ-Beschäftigtem) Gesamt 120 TEUR Verarbeitendes Gewerbe Dienstleistungen bis zu 1 Mio. EUR über 1 Mio. EUR Umsatz 133 TEUR 100 TEUR 89 TEUR 361 TEUR Dienstleistungssektor mit geringerer Arbeitsproduktivität als Verarbeitendes Gewerbe Kleinst-KMU mit geringerer Arbeitsproduktivität als mittlere und größere KMU 10

11 Hohe Anzahl Dienstleistungen und Kleinstunternehmen prägt stagnierende Gesamtentwicklung der Produktivität im Mittelstand Indexierte Arbeitsproduktivität Mittelstand (2003=100) Langfristig kaum Bewegung: Arbeitsproduktivität im Mittelstand im Vergleich zu 2003 niedriger Aktuell legt Arbeitsproduktivität um 6 % zu Höchster Wert seit 8 Jahren Mittelstand insgesamt Kleinstunternehmen Dienstleistungen 11

12 Investitionen im Mittelstand wachsen 2016 stärker als erwartet Wachstum der Investitionen im Mittelstand ,0 % + 2,5 % Gesamte Investitionen mit Zuwachs um 5 Mrd. EUR (+2,5 %) auf 204 Mrd. EUR Dienstleistungen leisten 53 % der Gesamtinvestitionen Neuinvestitionen mit drittem Anstieg in Folge: +8 Mrd. (+5 %) auf 169 Mrd. EUR Zuwachs durch Kapazitätserweiterungen getrieben (+7 Prozentpunkte auf 57 %) Gesamtinvestitionen Neuinvestitionen 12

13 und halten Kapitalstock im Unternehmenssektor über Wasser Großunternehmen bleiben in Deutschland insgesamt zurückhaltend Nettoinvestitionen in Mrd. EUR (Neuinvestitionen abzüglich Abschreibungen) Nettoinvestitionen im Mittelstand stets positiv Nettoinvestitionen in Großunternehmen: fast immer negativ

14 Trend verstetigt sich: KMU wagen 2017 mehr Investitionen Investitionen werden 2017 mehr Schwung erhalten Gesamte Unternehmensinvestitionen mit Plus von 4 5 % (rd. 8 Mrd. EUR) erwartet Innovationswille und Wachstum im Inland treiben Investitionen nicht die niedrigen Finanzierungskosten Warum wollen Mittelständler Investitionen ausweiten? Positive Umsatzentwicklung des eigenen Unternehmens Ersatzinvestitionen werden notwendig Einführung neuer Produkte / Dienstleistungen auf den Markt Anhaltend niedrige Finanzierungskosten Gesamtwirtschaftliches Wachstum erwartet Wachstum im Ausland vorgesehen Ausdehnung des Absatzgebietes in Deutschland

15 Notwendigkeit von Investitionen v. a. im Verarbeitenden Gewerbe Nur 50 % der Mittelständler der industriellen Branchen hat 2016 investiert Anteil Investoren in Prozent FuE-intensives Verabeitendes Gewerbe Sonstiges Verarbeitendes Gewerbe Gesamter Mittelstand 15

16 Digitalisierung verschiebt Struktur bei Investitionen Immaterielle Investitionen nehmen stark zu: Real +24 % seit 2008 Zusammensetzung der Unternehmensinvestitionen in Prozent 26 Wirtschaftsbauten Sonstige Anlagen (Immaterielle Investitionen) Ausrüstungen Quelle: Destatis 16

17 Aussicht auf Zinswende hält Kreditnachfrage hoch Ticketgröße steigt weiter Große KMU nutzen Finanzierungsumfeld stärker Kreditnachfrage Mittelstand gesamt Ticketgröße TEUR Kreditnachfrage (in Mrd. EUR) Durchschnittliche Kreditnachfrage (in TEUR) TEUR TEUR Große KMU Kleine KMU 59 TEUR 49 TEUR 132 TEUR

18 Besonders kleine KMU zurückhaltend bei Kreditverhandlungen Finanzielle Unabhängigkeit wichtig für KMU Was spricht aktuell gegen eine Bankfinanzierung von Investitionen? (in Prozent) Vermeidung von Schulden Genug Eigenmittel vorhanden Keine Fremdfinanzierung angestrebt Hohe Anforderungen an Sicherheiten Zu viel Offenlegung Genug andere Fremdfinanzierungsmöglichkeiten Finanzieller/zeitlicher Aufwand der Antragsstellung zu hoch 6 12 Geringe Erfolgsaussichten Zinsen zu hoch Kleine KMU (weniger als 10 Beschäftigte) Größere KMU (10 und mehr Beschäftigte) 18

19 Lücke in der Kreditversorgung gering Kreditablehnungen insgesamt auf Rekordtief, trotz Zunahme bei Eigenablehnungen Ausgang von Kreditverhandlungen (in Prozent) 35 Kreditablehnungsquote (Insgesamt) Eigenablehnungen der Unternehmen Kreditzugang offen: Kreditablehnungsquote mit historisch niedrigem Wert von 13 % Kleinstunternehmen 15 % vs. große Mittelständler 3 %

20 Kassen der KMU noch immer gut gefüllt: Eigenmitteleinsatz bleibt hoch Zinszahlungen wegen hoher Eigenfinanzierung weiter auf niedrigem Niveau Investitionsfinanzierung in Mrd. EUR Zinszahlungen in Mrd. EUR 93 Eigenmittel Fremdmittel Anteil der Bankkredite am gesamten Finanzierungsvolumen bleibt konstant bei 30 % Große KMU weiten Kreditfinanzierung aus (+4 Prozentpunkte) 20

21 Eigenkapitalquote knackt 30 Prozent Einbehaltene Gewinne und Investitionszurückhaltung schaffen Polster Eigenkapitalquote in Prozent Eigenkapitalausstattung (Anteile KMU in Prozent) 29,7 30,0 Niedrige EK-Quote (< 10 %) 46 22,5 23,9 25,4 26,6 27, ,4 30 Hohe EK-Quote (>= 30 %)

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