Der Sekt ist kaltgestellt!

Transkript

1 Das Finanzmagazin Der Sekt ist kaltgestellt! Im Dezember 1987 startete er bei Indexpunkten, rund zehn Jahre später knackte er erstmals die Punktemarke. Der Internet-Hype katapultierte den Standardwerteindex bis zum Jahr 2000 schnell auf Punkte, bevor das Platzen der dot.com-blase vielen Anlegern herbe Verluste bescherte. Wer bereits länger im deutschen Aktienmarkt unterwegs ist, hat längst erkannt, von wessen Lebenslauf in Kurzform hier die Rede ist. Der deutsche Aktienindex DAX hat diese Woche ein neues Hoch erreicht und steht kurz davor, 27 Jahre nach seiner Geburt, die Marke von Indexpunkten zu überschreiten. Thomas Timmermann Commerzbank AG Rückenwind erhält der deutsche Leitindex aus den USA, wo der wesentlich breiter diversifizierte S&P 500 ebenfalls ein neues Allzeithoch erreicht hat und den derzeit robusten Zustand der amerikanische Wirtschaft untermauert. Auch in Europa finden sich derzeit Branchen, die hervorstechen: Der Stoxx Europe 600 Food & Beverage beispielsweise, der die 29 größten europäischen Unternehmen aus der Nahrungs- und Genussmittelindustrie enthält, weist eine relative Stärke gegenüber anderen Sektoren auf. Dessen Indexschwergewicht Nestlé, gemessen an der Marktkapitalisierung immerhin größtes börsennotiertes Unternehmen in Europa und weltweit größter Nahrungsmittelkonzern, konnte sich dabei besonders hervortun. Für Sophia Wurm ist es mittlerweile längst keine Frage mehr ob, sondern vielmehr wann der DAX die Marke von Punkten überwindet. Die Technische Analystin der Commerzbank bestätigt in der aktuellen Ausgabe von ideastv das Kursziel des DAX für das Jahr 2014 und kann der Börsenweisheit Sell in may and go away zumindest in diesem Jahr nichts abgewinnen. Wie der jüngste Anstieg an den Börsen in den ideastv-zertifikaten und im Aktientrend Deutschland umgesetzt wurde, erfahren Sie wie gewohnt in der aktuellen Ausgabe von ideastv und auf den folgenden Seiten. Sendung vom 28. Mai 2014 Mittwoch, 18:54 Uhr auf n-tv Sell in May oder Sommer-Rallye? Gast in der Sendung Sophia Wurm, Technische Analystin Commerzbank Sehen Sie hier die aktelle Sendung.

2 2 Commerzbank Commodity Research Skript zur Sendung I Stoxx Europe Food&Beverage Trifft wieder den technischen Geschmack In den letzten Wochen ist es an den internationalen und europäischen Aktienmärkten zu ausgeprägten Umschichtungen gekommen. Profitiert haben defensive Sektoren wie Food & Beverage, Health Care, Personal & Household Goods sowie Oil & Gas. Diese Branchen weisen neben einer verbesserten mittelfristigen technischen Lage meist auch eine attraktive Dividendenrendite auf. Diese Kombination findet sich zurzeit im Stoxx Europe Food & Beverage. Der Stoxx Europe Food & Beverage weist im langfristigen Vergleich eine ausgeprägte relative Stärke gegenüber dem Stoxx Europe 600 sowie der Mehrheit der anderen 18 Stoxx-Sektoren auf. Dies gilt sowohl in Bezug auf die reine Kursentwicklung als auch mit Blick auf den Total- Return inklusive gezahlter Dividenden. Aktuell umfasst der Stoxx Europe Food &Beverage 29 Titel. Geprägt wird der Sektorindex durch die Schwergewichte Nestlé (Gewicht ca. 29,5%), Anheuser Busch-InBev (ca. 11,0%), Diageo (ca. 10,6%) und Unilever (Unilever NV und Unilever plc zusammen ca. 16,7%). Aus übergeordneter technischer Sicht befindet sich der Stoxx Europe Food & Beverage in einer technischen Neubewertung. Hierbei ergab sich ab dem Frühjahr 2009 eine Bilderbuch- Hausse und im April 2013 erreichte der Index ein neues All-Time-High bei 528 Punkten. Vor dem Hintergrund dieser ausgeprägten Kursgewinne und der weniger positiven Wachstumsaussichten in Schwellenländern, in denen viele der Indexmitglieder stark positioniert sind, ging der Stoxx Europe Food & Beverage in eine Seitwärtsbewegung unterhalb der Widerstandszone im Umfeld der All-Time-Highs über. Mit dem Rückenwind von neuen Kaufsignalen bei einigen Sektorschwergewichten und der damit einhergehenden verbesserten Marktbreite beendete der Sektorindex diese einjährige trendbestätigende Konsolidierung zuletzt mit einem neuen Investment-Kaufsignal. Als Konsequenz nimmt der Stoxx Food & Beverage seine technische Neubewertung wieder auf. Der Nasdaq Composite Index hatte innerhalb des seit März 2009 laufenden US-Hausse-Zykluses von Ende 2012 bis April 2014 die tech. Führungsrolle inne. Diese ist zuletzt auf andere Indizes, wie z.b. den Dow Jones Transportation übergegangen. Der DJ Transportation umfasst 20 Transportwerte wie FedEX und Union Pacific und weist deshalb schwerpunktmäßig eine US-Binnenorientierung auf. Seit März 2009 befindet sich der Index in einem Hausse-Zyklus. Anfang 2013 ging der Index mit einem Investment-Kaufsignal in eine technische Neubewertung über. Der beschleunigte Hausse-Trend führte den Index mit weiteren Kaufsignalen auf neue Tops um Aufgrund mittelfristig relativer Stärke im US-Vergleich und der Stabilität des Hausse-Trends signalisert der DJ Transportation, dass sich der US-Hausse- Zyklus - mit Impulsen für Europa - fortsetzen sollte. Aus langfristiger technischer Sicht befindet sich der DAX seit März 2009 (Kurse um Punkte) in einem technischen Hausse-Zyklus. Dieser wird von einem zentralen Hausse-Trend (aktuell Niveau um Punkte), der für die aktuelle mittelfristige technische Einschätzung nur eine geringe Bedeutung hat, begrenzt. Seit September 2012 hat sich im DAX ein beschleunigter Hausse-Trend (zurzeit bei ca Punkten) ergeben. Aufgrund dieser langfristigen intakten Hausse, bleibt das technische Kursziel in 2014 für den DAX unverändert bei Punkten. Aus mittelfristiger technischer Sicht hat der DAX die Seitwärtskonsolidierung der Vormonate (Unterstützungszone: Punkte; Widerstanddszone Punkte) zuletzt mit einem neuen Investment-Kaufsignal verlassen. Als Konsequenz sollte sich nun die technische Neubewertung mit neuen Allzeithochs in Richtung des Kursziels von Punkten fortsetzen.

3 3 Logbuch Allokationsmeeting Skript zur Sendung I Gesamttechnische Analyse Neben der wöchentlichen Sendung, Mittwochs um Uhr auf n-tv, werden Informationen und Hintergrundwissen zu den besprochenen Themen unter im Premium-Bereich zur Verfügung gestellt. Die Anmeldung ist kostenlos. Registrierte Nutzer können dort bereits zu Beginn der Woche die Markteinschätzung des ideastv-expertenteams einsehen und geplante Maßnahmen in den Musterdepots verfolgen. Stand: Montag, , 10:00 Uhr Der US-amerikanische S&P 500 (zurzeit bei ca Indexpunkten) beendete die vergangene Handelswoche auf einem neuen Allzeithoch. Als Konsequenz arbeitet der Index am Verlassen seiner mittelfristigen Konsolidierung ( Indexpunkte) mit einem neuen Kaufsignal. Die langfristige Hausse-Bewegung am US-Aktienmarkt hat damit weiterhin Bestand. Am Montag sind die US-Börsen wegen des Memorial Days geschlossen. Der EURO STOXX 50 (zurzeit bei ca Indexpunkten) durchläuft aus technischer Sicht einen mittelfristigen Aufwärtstrend (Trendlinie aktuell bei 3000 Indexpunkten). Hierbei hatte sich ab Anfang April 2014 mit dem Start der Dividendensaison - eine Seitwärtsbewegung unterhalb von 3200 Indexpunkten ergeben. In der neuen Woche startet der Index einen Versuch, diese mit einem neuen Kaufsignal nach oben zu verlassen. Das nächste Kursziel liegt vor diesem Hintergrund im Bereich von 3300 Indexpunkten (Potenzial aus der Konsolidierung). Der DAX 30 (zurzeit bei ca Indexpunkten) befindet sich - parallel zu der Entwicklung am US-Aktienmarkt in einer langfristigen Hausse-Bewegung. Zum Wochenbeginn beendet der Index seine mittelfristige, trendbestätigende Seitwärtskonsolidierung (Unterstützungszone: 8900/9000 Indexpunkte; Widerstandszone: 9700/ 9800 Indexpunkte) mit einem neuen Investment-Kaufsignal. Das mittelfristige Kursziel bleibt deshalb unverändert bei Indexpunkten.

4 4 Logbuch Allokationsmeeting Skript zur Sendung I Maßnahmen Chancenorientiertes Zertifikat/Musterdepot (CB1 TVC) Nachdem der DAX 30 heute Morgen ein neues Allzeithoch markiert hat, wird die Exponierung durch den Kauf eines Call-Optionsscheins auf den DAX 30 (CZ63BK) angehoben. Zur Beschaffung der notwendigen Liquidität wird ein kleiner Teil der Position des Index- Zertifikats auf den DAX 30 (702979) verkauft. Order WKN Produkt Datum Preis Stück Verkauf Index-Zertifikat auf DAX 30l ,65 4 Kauf CZ6 3BK Standard-Optionsschein (Call) bezogen auf DAX , Sicherheitsorientiertes Zertifikat/Musterdepot (CB1 TVS) Das Depot ist gut positioniert, so dass im heutigen Allokationsmeeting keine Maßnahmen beschlossen werden. Aktientrend Deutschland (ETF 1CB) Nachdem der DAX 30 heute Morgen ein neues Allzeithoch markiert hat, wird die Aktienquote im Fonds durch den Zukauf des DAX-ETF (ETFL01) weiter aufgestockt. Order WKN Produkt Datum Preis Stück Verkauf ETF 001 ComStage ETF DAX TR ,45 1 Verkauf LYX 0AC Lyxor ETF DAX ,22 1 Verkauf CZ6 7LS Standard-Optionsschein (Call) bezogen auf DAX , Kauf DR1 5HZ Standard-Optionsschein (Call) bezogen auf DAX , Kauf ETF L01 ETFlab DAX ,10 35 Commerzbank Rohstoff Strategie vom (11:00 Uhr) Der vorläufige chinesische Einkaufsmanagerindex (PMI) von HSBC für Mai ist mit 49,7 deutlich besser als erwartet oder besser gesagt als befürchtet ausgefallen. Dies schürt auch Hoffnung auf eine positive Überraschung am Wochenende, wenn China die offiziellen PMI-Zahlen veröffentlicht. Insgesamt scheint sich das Wirtschaftswachstum dort zuletzt zu stabilisieren, was sich auch in den höheren Aktien- und Rohstoffnotierungen widerspiegelt. Auch wenn wir langfristig von steigenden Preisen bei den Industriemetallen ausgehen, ist der jüngste Preisanstieg auch spekulativ getrieben. So sind die Netto-Long- Positionen der Großanleger bei Kupfer an der COMEX zuletzt merklich gestiegen, wobei die Anleger noch bis vor einem Monat mehrheitlich auf fallende Kupferpreise gesetzt hatten. Um von möglichen kurzfristigen Rücksetzern bei den Metallen zu profitieren, halten wir im Rohstoff Strategie Fonds (RSF) noch rund 9% Barbestand. Insgesamt scheinen die Rohstoffe mittlerweile gut unterstützt zu sein. So konnte nicht einmal der eindeutige Sieg von Petro Poroschenko bei den Präsidentschaftswahlen in der Ukraine einen Abverkauf beim Ölpreis auslösen, obgleich die Unruhen in der Ostukraine zum vorherigen Preisanstieg beigetragen haben dürften. Vor allem kann man die stabilen Rohstoffpreise auf das weiterhin günstige Geld, die Konjunkturerholung im Westen, die besseren China-Daten und die Rückkehr des Risikoappetits der Anleger zurückführen. Die Großanleger sind sowohl bei WTI als auch Brentöl aktuell recht positiv positioniert, was die Gefahr von kurzfristigen Gewinnrücknahmen erhöht. Wir bleiben bei WTI im RSF daher untergewichtet, während die von den geopolitischen Spannungen abhängigere Ölsorte Brent leicht übergewichtet ist.

5 5 Logbuch Allokationsmeeting Skript zur Sendung I Aber auch die Edelmetallpreise haben sich trotz der zuletzt geringeren Risikoaversion stabilisiert. Aus unserer Sicht wirken derzeit die mögliche Zinssenkung der EZB sowie die Aussicht auf höhere indische Goldimporte (beides vielleicht schon im Juni) unterstützend. Außerdem kaufen die Zentralbanken der Schwellenländer Gold zu Diversifizierungszwecken unbeirrt weiter, was neben den anhaltenden hohen Importen Chinas für Gold als eine Art Absicherung nach unten wirkt. Bei Platin und Palladium geht der bereits seit 4 Monaten anhaltende Streik bei den Platinminen in Südafrika weiter. Die Lagerbestände der Produzenten und Verbraucher bei Platin und Palladium, die man im Vorfeld des Streiks massiv aufgebaut haben dürfte, gehen aus unserer Sicht zur Neige. Da die Nachfage nach Autokatalysatoren nur geringfügig preiselastisch ist, dürfte sich der Preisanstieg bei Platinmetallen fortsetzen. Platin bleibt daher mit rund 11% Gewichtung im Fonds stark übergewichtet. Die Charts der Sendung vom Chart 1 Chart 2 Chart 3 Chart 4 Neugierig geworden? Zu den in der aktuellen ideastv-sendung gezeigten Indizes Stoxx Europe 600 Food & Beverage und DAX finden Sie unter die dazugehörigen ETFs. Die 100%ige Commerzbank-Tochter Commerz Funds Solutions S.A. ist die Verwaltungsgesellschaft von ComStage mit Sitz in Luxemburg. ETFs (Exchange Traded Funds) sind börsengehandelte Investmentfonds, deren Ziel eine möglichst genaue Abbildung eines Index ist, ohne eine aktive Portfoliosteuerung zu betreiben. Durch dieses passive Management fallen die Kosten der ETFs im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds wesentlich geringer aus, denn der Fondsmanager eines ETFs muss sich nicht mit Research, Gewichtungsfragen oder mit Timing Aspekten zur Optimierung der Aktienauswahl befassen. Dies erhöht die Ertragschance wesentlich, so dass sich ETFs einer immer größeren Beliebtheit erfreuen.

6 6 Publikationen zum Bestellen Skript zur Sendung I ideas Das Monatsmagazin Das ideas Magazin liefert monatlich Informationen zu Trends im Bereich Zertifikate, Optionsscheine und Exchange Traded Funds (ETFs). Neben der genauen Betrachtung verschiedener Märkte und Einzelaktien aus charttechnischer und fundamentaler Sicht, gibt es Hinweise zu Veranstaltungen und Messen, sowie Buchtipps zu interessanten Finanzthemen. ideasdaily Der tägliche Newsletter Mit dem täglichen Newsletter ideas daily sind Anleger immer am Puls des Marktgeschehens. Täglich um 8 Uhr wird ein kurzer Überblick über die wichtigsten Indizes gegeben, eine Produktidee zu einem interessanten Einzelwert vorgestellt sowie bevorstehende Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten angekündigt. Impressum Herausgeber: Commerzbank AG, Corporates & Markets Hotline: + 49 (0) 69 / ideas@commerzbank.com Internet: Hinweis Diese Publikation dient ausschließlich zu Informationszwecken. Sie stellt keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar. Die Inhalte dieser Veröffentlichung sind nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder irgendeiner anderen Handlung beabsichtigt und dienen nicht als Grundlage oder Teil eines Vertrages. Die genannten Wertpapiere werden lediglich in Kurzform beschrieben. Eine Anlageentscheidung sollte nur auf der Grundlage der Informationen in den Endgültigen Bedingungen und den darin enthaltenen allein maßgeblichen vollständigen Emissionsbedingungen getroffen werden. Die Endgültigen Bedingungen sind im Zusammenhang mit dem jeweils zugehörigen Basisprospekt zu lesen und können zusammen mit dem Basisprospekt unter Angabe der WKN bei der Commerzbank AG, GS-MO (New Issues & SSC Issuing Services), Kaiserplatz, Frankfurt am Main, angefordert werden. Stand: 28. Mai 2014