Bank- und finanzwirtschaftliche Forschungen Band 397

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1 Bank- und finanzwirtschaftliche Forschungen Band 397 Institut für Banking und Finance der Universität Zürich Schweizerisches Institut für Banken und Finanzen an der Universität St. Gallen

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3 Stefan Mauchle Business Process Outsourcing und Transaktionsbank Das Angebot von Business Process Outsourcing- Dienstleistungen im Wertschriftenbereich mit oder ohne Bank-/Effektenhändlerlizenz unter besonderer Berücksichtigung der Schweiz Haupt Verlag Bern Stuttgart Wien

4 Dr. oec. Stefan Mauchle (1981) studierte nach Abschluss einer postmaturitären Bankausbil dung bei UBS AG an der Universität Zürich Betriebswirtschaftslehre. Während seines Studiums war er bei Swiss Life AG, UBS AG, adbodmer AG und in der Wirtschaftsredaktion der «NZZ am Sonntag» tätig. Nach Abschluss des Studiums im Jahre 2007 arbeitete er im Rahmen eines 60 Prozent-Pensums als Berater bei ValueFirst Management Consulting Ltd. Gleichzeitig war er als Assistent am Lehrstuhl von Prof. Dr. Hans Geiger am Institut für schweizerisches Bankwesen dem heutigen Institut für Banking und Finance der Universität Zürich tätig, wo er bis zu seiner Promotion arbeitete. 1. Auflage: 2012 Bibliografische Information der Deutschen Nationalbibliothek Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über abrufbar. Redaktion und Satzherstellung durch den Autor Zugleich Dissertation an der Universität Zürich 2011 ISBN Alle Rechte vorbehalten. Copyright 2012 by Haupt Berne Jede Art der Vervielfältigung ohne Genehmigung des Verlages ist unzulässig. Printed in Switzerland

5 Meinen Eltern in Dankbarkeit

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7 Vorwort Die vorliegende Dissertation entstand während meiner beruflichen Tätigkeit am Institut für Banking und Finance der Universität Zürich sowie bei ValueFirst Management Consulting Ltd. Es ist mir ein grosses Anliegen, allen Personen, welche zum Gelingen meiner Dissertation beigetragen haben, an dieser Stelle herzlich zu danken. Ein besonderer Dank gebührt meinem Doktorvater und akademischen Lehrer Prof. Dr. Hans Geiger für die Betreuung meiner Dissertation. Für seine jederzeitige Gesprächsbereitschaft, seine unkonventionellen Ideen und die konstruktiven Diskussionen bin ich ihm zu grossem Dank verpflichtet. Ebenso möchte ich mich herzlich bei Prof. Dr. Rudolf Volkart für die Übernahme des Koreferates und seine fachlichen Anregungen bedanken. Ein weiterer grosser Dank gilt den Interviewpartnern Dr. Stephan A. Zwahlen, Frank Müller Erkelenz sowie Mark Dambacher, welche meine Dissertation durch ihre Erkenntnisse und Erfahrungen aus der Praxis bereicherten. Meinen Arbeitskolleginnen und -kollegen am Institut für Banking und Finance der Universität Zürich danke ich für die gute Zusammenarbeit und die schöne Zeit, welche ich mit ihnen verbringen durfte. Speziell danken möchte ich Prof. em. Dr. Christine Hirszowicz, Dr. Oliver Wünsch sowie Dr. Peter Lautenschlager für die lehrreichen und interessanten Diskussionen. Für die kritische Durchsicht des Manuskriptes danke ich Philipp Widmer. Meinen Eltern, Monique und Alfons Mauchle-Perny, danke ich herzlich für die jahrelange vorbehaltslose Unterstützung während meiner Ausbildung. Schliesslich möchte ich mich herzlich bei Viktoria Herdt für die Geduld, das entgegengebrachte Verständnis und die zahlreichen Ermunterungen während der Ausarbeitung meiner Dissertation bedanken. Zürich, im Oktober 2011 Stefan Mauchle

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9 Inhaltsübersicht 1 Einleitung Ausgangslage Problemstellung Zielsetzung Vorgehen Aufbau der Arbeit Begriffe und Abgrenzungen Begriffe Abgrenzungen Grundlagen Die Wertschöpfungskette im Bankgeschäft Unterschiedliche Geschäftsmodelle von Finanzintermediären in der Schweiz Business Process Outsourcing Vorgehensmodell Abwicklung von Wertschriftengeschäften Prozessabfolge bei der Abwicklung von Wertschriftengeschäften Beteiligte Institutionen bei der Abwicklung eines Wertschriftengeschäftes Zugang zur Schweizer Finanzmarktinfrastruktur Schweizer Finanzmarktinfrastruktur Zugang zur Börse SIX Swiss Exchange Zugang zur zentralen Gegenpartei SIX x-clear Zugang zur SIX SIS AG Zugang zu den Zahlungssystemen Swiss Interbank Clearing (SIC) und eurosic Grenzüberschreitende Abwicklung von Wertschriftentransaktionen Abwicklung grenzüberschreitender Wertschriftentransaktionen Marktzugang eines BPO-Dienstleisters zum EU-Raum Projekt TARGET2-Securities IX

10 7 Die vorgestellten BPO-Modelle in der Praxis Der Schweizer Markt für Business Process Outsourcing-Dienstleistungen im Wertschriftenbereich Beispiele aus der Praxis für die Auslagerung der Wertschriftenabwicklung gemäss den Modellen 1 bis Zwischenfazit aus der Marktbetrachtung Schlussbetrachtung und Fazit X

11 Inhaltsverzeichnis Inhaltsübersicht... IX Inhaltsverzeichnis... XI Abbildungsverzeichnis... XVI Tabellenverzeichnis... XVII Formelverzeichnis... XVII Abkürzungsverzeichnis... XVIII 1 Einleitung Ausgangslage Problemstellung Zielsetzung Vorgehen Aufbau der Arbeit Begriffe und Abgrenzungen Begriffe Business Process Outsourcing Wertschriftenabwicklung Bankenstatus Effektenhändlerstatus Eigenhändler Emissionshäuser Derivathäuser Market Maker Kundenhändler Business Process Outsourcing-Anbieter Finanzmarktinfrastruktur Abgrenzungen XI

12 3 Grundlagen Die Wertschöpfungskette im Bankgeschäft Begriff Wertschöpfung Wertschöpfungskette einer Bank Aufbrechen der Wertschöpfungskette im Bankgeschäft Wahl des Eigenfertigungsgrades als strategische Entscheidung im Rahmen des Geschäftsmodells einer Bank Transaktionskostentheorie als Entscheidungsgrundlage Unterschiedliche Geschäftsmodelle von Finanzintermediären in der Schweiz Integrierte Universalbanken Spezialisierte Geschäftsmodelle von Banken Vertriebsbanken Produktentwicklungsbanken Transaktionsbanken Unabhängige Vermögensverwalter Nicht-Banken-Effektenhändler Vermögensverwalter kollektiver Kapitalanlagen nach KAG Business Process Outsourcing Rechtliche Regelung des Outsourcing bei Banken in der Schweiz Dienstleistungsangebot eines Business Process Outsourcing-Anbieters im Wertschriftenbereich Konto-/Depotführung Zahlungsverkehr Wertschriftenabwicklungsdienstleistungen Wahrnehmung von Clearing-Funktionen für Effektengeschäfte Dritter Bereitstellung von Valorenstammdaten Corporate Actions-Verarbeitung Kundenreporting-Dienstleistungen Angebot von Brokerage-Dienstleistungen Securities Lending & Borrowing Lombardkreditgeschäft XII

13 3.4 Vorgehensmodell Zu untersuchende Business Process-Outsourcing-Modelle Beurteilungsmodell Ertragskomponenten Kostenkomponenten Kostenminderungseffekte Risikoaspekte Kundenbindungs-/Marketing-Aspekte Zusammenfassung der relevanten Aspekte im Beurteilungsmodell Abwicklung von Wertschriftengeschäften Prozessabfolge bei der Abwicklung von Wertschriftengeschäften Trade Capture Order Routing Trade Execution Trade Confirmation Clearing Settlement Custody Beteiligte Institutionen bei der Abwicklung eines Wertschriftengeschäftes Institutionen der Finanzmarktinfrastruktur Börsen Alternative Handelssysteme Clearingstellen/Clearinghäuser Settlementstellen/Settlement-Organisationen Zentralverwahrer/Central Securities Depositories (CSDs) International Central Securities Depositories (ICSDs) Custodians Zahlungssysteme Korrespondenzbanken Weitere Institutionen SWIFT Daten- und Finanzinformationsanbieter XIII

14 5 Zugang zur Schweizer Finanzmarktinfrastruktur Schweizer Finanzmarktinfrastruktur Zugang zur Börse SIX Swiss Exchange Die Börse SIX Swiss Exchange Rechtliche Voraussetzungen für den Zugang zur SIX Swiss Exchange Zugang als Handelsteilnehmer Zugang als assoziierter Teilnehmer Zugang zur zentralen Gegenpartei SIX x-clear SIX x-clear Rechtliche Voraussetzungen für den Zugang zur SIX x-clear Zugang zur SIX SIS AG SIX SIS AG Rechtliche Voraussetzungen für den Zugang zur SIX SIS AG Zugang zu den Zahlungssystemen Swiss Interbank Clearing (SIC) und eurosic Swiss Interbank Clearing Rechtliche Voraussetzungen für die Anbindung eines Finanzintermediärs an das Swiss Interbank Clearing-System Geschäftsbedingungen der Schweizerischen Nationalbank SIC-Girovertrag SIC-Ergänzungsvertrag Euro Swiss Interbank Clearing (eurosic) Rechtliche Voraussetzungen für die Anbindung eines Finanzintermediärs an das Zahlungssystem eurosic eurosic-girovertrag Dienstleistungsvertrag eurosic Grenzüberschreitende Abwicklung von Wertschriftentransaktionen Abwicklung grenzüberschreitender Wertschriftentransaktionen Direkte Anbindung an einen nationalen CSD Inanspruchnahme von Dienstleistungen eines lokalen Agenten Abwicklung von Wertschriftentransaktionen über einen Global Custodian Abwicklung von Wertschriftentransaktionen über einen internationalen Zentralverwahrer (ICSD) XIV

15 6.1.5 Abwicklung über CSD-Links zwischen Zentralverwahrern Marktzugang eines BPO-Dienstleisters zum EU-Raum Projekt TARGET2-Securities Die vorgestellten BPO-Modelle in der Praxis Der Schweizer Markt für Business Process Outsourcing- Dienstleistungen im Wertschriftenbereich Beispiele aus der Praxis für die Auslagerung der Wertschriftenabwicklung gemäss den Modellen 1 bis Modell 1: Basler Kantonalbank Auslagerung der Wertschriftenabwicklung und des Zahlungsverkehrs an Swisscom IT Services Sourcing AG Modell 2: B-Source-Kunde Auslagerung der Wertschriftenabwicklung an B-Source SA, Anbindung zur Street Side über «UBS Bank for Banks» Modell 3: Zuger Kantonalbank Auslagerung der Wertschriftenabwicklung und -verarbeitung an InCore Bank AG Zwischenfazit aus der Marktbetrachtung Schlussbetrachtung und Fazit Literaturverzeichnis Materialienverzeichnis Verzeichnis der Interviewpartner Anhang XV