Smart Contracts - Wirtschaftliche Bedeutung und rechtliche Aspekte

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1 Smart Contracts - Wirtschaftliche Bedeutung und rechtliche Aspekte 28. März 2017, Wirtschaftslunch der IHZ zum Thema BITCOIN, BLOCKCHAIN, FINTECH UND CO. Dr. Andreas Glarner andreas.glarner@mme.ch 1 for all. Legal Tax Compliance

2 Musikvertrieb über Blockchain? - (Nächste Folie!!) MME 2

3 «Crypto Valley» Zug MME 3

4 Smart Contracts: Some Basics MME 4

5 Blockchain Unter einer Blockchain wird eine Datenbank verstanden, deren Integrität durch Speicherung des Hashwerts des vorangehenden Datensatzes im jeweils nachfolgenden gesichert ist. (Wikipedia) MME 5

6 Blockchain: Some Basics Unveränderbar: Integrität der Datenbank (ledger) ist technisch gesichert Unaufhaltsam: Dritte können Transaktionen nicht aufhalten Unanfechtbar: Datenbankeinträge (Transactions) können nicht mehr rückgängig gemacht werden Dezentral: Datenbank ist nicht zentral kontrolliert, sondern Software stellt sicher, dass sie überall identisch vorliegt (decentralized ledger) MME 6

7 Einsatz der Blockchain zur Abwicklung von Beziehungen Blockchain ermöglicht es, verbindlich eineindeutige Transaktionsregeln für Parteibeziehungen festzulegen Bitcoin Blockchain: Entwickelt um wenige simple Rechenaufgaben abzuwickeln (Transaktion von «währungsähnlichen» Token) Neue Blockchains (z.b. Ethereum Blockchain): Können komplexere Aufgaben, d.h. ganze Programme abwickeln (Smart Contracts) MME 7

8 Grundidee von Smart Contracts Nutzung der Eigenschaften der Blockchain um Rechtsbeziehungen digital festzulegen (Content) und abzuwickeln (Enforcement) Smart Contracts sollen die Sicherheit in vertragliche Beziehungen geben D.h. Inhalt eines Vertrags wird (teilweise) in Software implementiert MME 8

9 Smart Contracts vs. «normale» Verträge Spezielle Eigenschaften von Smart Contracts vgl. zu «normaler» Software: Unveränderbarkeit (Immutable): Programm ist auf der Blockchain gespeichert Unaufhaltsam (Unstoppable): Software läuft auf der Blockchain, d.h. funktioniert wie programmiert Unanfechtbar (Irrefutable): Transaktionen sind nicht mehr änderbar (keine zentrale Kontrolle) Software kann Blockchain Assets (Cryptocurrencies) halten und kontrollieren MME 9

10 Definition Smart Contracts D.h. ein Smart Contract ist: Eine Sammlung von Software Funktionen, welche Deterministisch und selbständig im Rahmen eines vordefinierten Netzwerks und gemäss einem vorbestimmten Regelwerk ablaufen MME 10

11 Use Case 1: Trade-Finance auf Blockchain? MME 11

12 Trade Finance: Standard Ware Käufer Vertrag Zahlung Verkäufer MME 12

13 Trade Finance: Standard Ware Käufer Vertrag Verkäufer Bank Käufer Zahlung Dokumente Bank Verkäufer MME 13

14 Trade Finance: Standard Ware Dokumente Käufer Vertrag Verkäufer Dokumente Zahlung Bank Käufer Dokumente Bank Verkäufer MME 14

15 Trade Finance: Blockchain Ware Käufer Vertrag Verkäufer MME 15

16 Trade Finance: Blockchain Ware Käufer Vertrag Verkäufer Smart Contract if (goods.arrived) { payseller(payment.rest) ; if (Payment.confirmed) { goods.unlock(); MME 16

17 Trade Finance: Blockchain Ware Käufer Vertrag Verkäufer Smart Contract if (goods.arrived) { payseller(payment.rest) ; if (Payment.confirmed) { goods.unlock(); MME 17

18 Trade Finance: Blockchain Ware Käufer Vertrag Verkäufer Smart Contract if (goods.arrived) { payseller(payment.rest) ; if (Payment.confirmed) { goods.unlock(); MME 18

19 Vorteile von Smart Contracts Rasche und günstige Transaktionsabwicklung Glasklarer Vertragsinhalt Vorhersehbarkeit der Abwicklung Keine Einflussmöglichkeit Hohe Transparenz Zuverlässigkeit und Sicherheit Automatisiert Autonom Global Effizient Abwicklung über globale Infrastruktur Zuverlässige Vertragsdurchsetzung auch in Ländern mit schwachen Rechtsstrukturen Tiefe Transaktionskosten Schnelle Transaktionen Rationalisierung MME 19

20 Grenzen von Smart Contracts Digitale Datenbasis notwendig Zugang zu Informationen ausserhalb Blockchain stark eingeschränkt Keine Einflussmöglichkeit Vorgegebene Transaktionsabwicklung widerspricht Dynamik der Aussenwelt Automatisiert Autonom Disputes Binär Keine Streitlösungsmechanismen Zum Teil anonyme Vertragsparteien Zwingende Rechtsnormen Smart Contracts unterliegen binärer Transaktionslogik Lebenssachverhalte sind komplexer MME 20

21 Rechtlich relevante Eigenheiten von «Blockchain» Transaktionen Digitale, sichere, einmalige, speicherbare Übertragung von Informationen (Wert/Eigentum/Mitgliedschaftsrecht) von User 1 zu User 2 eine digitale Transaktion Private Key (PIK) Bevollmächtigung User 1 zum Ausführen einer Transaktion oder Code (Smart Contract) zum Ausführen der Transaktion Buchung der Transaktion in der Blockchain (einem digitalen Hauptbuch) und sichtbar für alle über Public Key (PUK) «Wert» auf der Blockchain im «Blockchain Account» (PUK) und nicht bei einem Intermediär (z.b. Bank) Transparente Transaktion aber Anonymer User Digitale Transparenz d.h. digitaler «Footprint» MME 21

22 Use Case 2: Digitale Assets auf Blockchain Aktien? MME 22

23 Aktien als Blockchain Web Interface Registrationsfunktion - Dokumentation nomineller Anteil - Stimmrecht - Bezugsrecht Accountingfunktion - Dividende/Kapitaleinzahlung Zertifikatsfunktion - Gültigkeit Transferfunktion - Eintragung Aktienbuch/Vinkulierung Programmierung Herausgabe / Platzierung (Prospekt) Übertragung (Aktienbuch) Zugriff Share-Token Buchung (Effekten, Finanzprodukt) PIK: Unterzeichnung der Transaktion (Vollmacht / Account/Depot ) PUK: Nachweis der Eigentumsübertragung (Sender, Information, Funktion, Empfänger, Zeitstempel) Human Interface: Haftung / Aufsicht / Steuern (Kontoführung) (Infrastruktur) MME 23

24 Weiterentwicklung Blockchain Aktie: DAP Token Expectation Interface Marketing/Download Regulatory Interface Human Interface/Verantwortlichkeiten U2/Core Team (Projekt Promotoren) Verwendung des Tokens Erfüllung Core Team USER 2 (Receiver) ETH Smart Contract System (SCS) USER 0 SCS Registration Function Input Function ETH Backers/ Investors USER 1 (Payer) U2/Developer U2/Einsatz SCS U0/Blockchain Funktionalität SCS Regulation / Steuern Funktionalität U1/Investors Einfache Gesellschaft / Miteigentümer, Organisation (PUK) ETH (PUK) DAP Token (PUK) Blockchain DAP Transaction Blockchain MME 24

25 Beispiele Initial Coin Offerings «ICOs» 18.4m USD 8.6m USD 7.5m USD 1.9m USD MME 25

26 Use Case 3: Musikvertrieb MME 26

27 Vertriebsmodell SCS-Plattform Betreiber Service Fee Lizenzbedingungen Rechteinhaber SCS User Token / Zahlung Nutzung Zahlung Song Nutzungsvertrag MME 27

28 Vertriebsmodell RI RI SCS-Plattform Betreiber RI Service Fee Nutzung RI SCS User Zahlung RI Song RI RI Nutzungsvertrag MME 28

29 Use Cases MME 29

30 MME berät seit 2013 in regulatorischen, Compliance- und Steuerfragen rund um die Blockchain. Im Vordergrund stehen Blockchain basierte FinTech Applikationen. Zu unseren Kunden gehören Blockchain Gesellschaften, Start-Ups und Blockchain Stiftungen, aber auch etablierte Unternehmungen, die in die Blockchain Space eintreten möchten. Derzeit betreuen wir rund 50 Blockchain Projekte. Office Zurich Office Zug Kreuzstrasse 42 Gubelstrasse 11 Postfach 1412 Postfach 613 CH-8032 Zurich CH-6301 Zug T F office@mme.ch 1 for all. Legal Tax Compliance MME 30

31 Ihre Ansprechpersonen Dr. Luka Müller Legal Partner Thomas Linder Tax Partner Dr. Andreas Glarner Legal Partner T T (direkt) M Skype luka.amueller thomas.linder@mme.ch T T (direkt) M Skype thomaslindermme andreas.glarner@mme.ch T T (direkt) M Skype andreas.glarner MME 31