Renaissance in Subsahara-Afrika

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1 Renaissance in Subsahara-Afrika Partizipationsoptionen für deutsche Unternehmen Update 2013

2 Agenda 1. Renaissance in Subsahara-Afrika Die Commerzbank-Studie 2. Allgemeine und spezifische Ergebnisse 3. Commerzbank und Afrika Update /16

3 Ziele und Design der Studie: Renaissance in Subsahara-Afrika (Erststudie 2012, Folgestudie 2013) Ziel: Nutzen für eigene Absatz (Handel) - und Investitionsentscheidungen (FDI) sowie für deutsche und europäische Unternehmenskunden; Design stark an unternehmerischen Belangen im Hinblick auf Absatz- sowie Investitionsentscheidungen ausgerichtet; Dadurch weniger starker Fokus auf reine finanzwirtschaftliche Aspekte, wie dies bei zahlreichen anderen Studien, die derzeit von Banken und sonstigen Institutionen veröffentlicht werden, der Fall ist; Dadurch entstand eine Fundamentaldaten-basierte Analyse über die wirtschaftliche Prognose zu Subsahara Afrika mit dem Schwerpunkt auf allgemeine Handlungsempfehlungen bzgl. Absatz- und Investitionsentscheidungen (Partizipationsoptionen) von Unternehmen; In die Studie sind unsere Forschungsergebnisse aus unseren sechs Standorten vor Ort eingeflossen; Ergänzt wird die Studie um unsere seit mehr als 50 Jahren bestehende und stetig ausgebaute Expertise in Bezug auf Afrika; Erweitert wurde die Folgestudie 2013 um (1) Analyse der Szenarien externer Schocks und (2) um Aspekte der Kapitalmarktfinanzierungen afrikanischer Staaten Die Folgestudie wird im Dezember 2013 offiziell veröffentlicht worden. Hinweis: Auf die Einschränkungen auf S. 18 der Studie Renaissance in Subsahara Afrika wird verwiesen. Die Einschränkungen gelten auch für die in diesem Dokument erfolgten Aussagen. 2/16

4 Agenda 1. Renaissance in Subsahara-Afrika Die Commerzbank-Studie 2. Allgemeine und spezifische Ergebnisse 3. Commerzbank und Afrika Update /16

5 Starkes Wirtschaftswachstum in Afrika auch im Vergleich mit Asien Global Top 10 der am stärksten wachsenden Länder Annual average GDP growth, % (Forecast) Annual average GDP growth, % Angola 11,1 China 9,5 China 10,5 India 8,2 Myanmar 10,3 Ethiopia 8,1 Nigeria 8,9 Mozambique 7,7 Ethiopia 8,4 Tanzania 7,2 Kazakhstan 8,2 Vietnam 7,2 Chad 7,9 Congo 7 Mozambique 7,9 Ghana 7 Cambodia 7,7 Zambia 6,9 Rwanda 7,6 Nigeria 6,8 Commerzbank erwartet ein weiteres Wachstum für Subsahara-Afrika von 5,4% in 2012 Quelle: The Economist online, und Commerzbank AG 4/16

6 Subsahara-Afrika von weltweiter Finanzkrise weiterhin unbeeindruckt Reales BIP-Wachstum in Prozent, Quelle: IWF 0 Asien Subsahara- Afrika GUS Lateinamerika Mittlerer Osten/ Nordafrika Mittel- und Osteuropa Industrieländer 5/16

7 Der afrik. Außenhandel profitiert vom zweifachen positiven Trend Angola Ghana Mozambique Nigeria Rwanda Tanzania DR. Congo Congo Zambia Zimbabwe Ethiopia Africa China India TOT = Export (Index) Import (Index) % Verhältnis Export in Geldwerten zu Import in Geldwerten, indexiert auf das Jahr 2000 Die Terms of Trade Afrikas entwickeln sich seit 2003 besser als das Chinas und Indiens Quelle: Weltbank 6/16

8 Inflation grundsätzlich auf dem Rückzug, dies unterstützt Inflationsrate in Subsahara-Afrika, Jahresdurchschnitt in Prozent I Quelle: IWF 7/16

9 die Ersparnisbildung und steigt daher in Subsahara-Afrika Ersparnisbildung in Prozent des BIP Asien Mittlerer Osten und Nordafrika Lateinamerika Subsahara-Afrika Mittel- und Osteuropa Quelle: IWF 8/16

10 Internationale Kapitalzuflüsse nach Subsahara-Afrika nehmen zu 40 Netto-Kapitalzuflüsse privat und öffentlich in Milliarden US-Dollar Quelle: IWF privat öffentlich /16

11 Exporte/Kopf (aktuellste Werte) Eine differenzierte Betrachtung afrikanischen Kontinents $10.000,00 Oil exporters Gabon Diversified Angola Algeria Botswana Namibia Mauritius South Africa Tunisia $10,00 Chad Nigeria Pretransition Sudan Sierra Leone DR. Congo Ethiopia Mali Ivory Coast Cameroon Egypt Zambia Ghana Senegal Kenya Madagascar Mozambique Tanzania Rwanda Transition Uganda Morocco 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Verarbeitende und Service-Sektoren (sek.+tert. Sektor) Anteil am BIP, 2009, in % Kreisgröße: BIP/Kopf Exkl. 22 afrik. Länder, die zus. <3% des BIP repräsentieren Die Einordnung in vier Kategorien zeigt die Heterogenität des Kontinents. Unterstützt die Priorisierung bei Absatz- und Investitionsentscheidungen. Quelle: McKinsey Quarterly, IWF, OECD, Weltbank, Commerzbank AG 10/16

12 Zusammenfassende Kernaussagen (1): Renaissance in Subsahara-Afrika Der afrikanische Kontinent ist in wirtschaftlicher, jedoch auch in kultureller und sozialer Hinsicht heterogen; Die politische und wirtschaftliche Stabilität hat insgesamt zugenommen, jedoch von einer niedrigen Basis aus; Das wirtschaftliche Wachstumspotential liegt mittelfristig bei rund 6%; Die Renaissance wird stark getrieben von hohen Rohstoffpreisen und stabilitätsorientierter Wirtschaftspolitik im vergangenen Jahrzehnt und hat damit auch zur hohen Krisenresistenz während der Finanzkrise beigetragen; Die Mittelschicht wächst, bereits heute größer als die Indiens; Demographische Entwicklung erfordert die Schaffung arbeitsintensiver Industrien als Ergänzung zu den kapitalintensiven Rohstoff-Explorationsindustrien; Arbeitsintensive Industrien insbesondere in der Weiterverarbeitung von agrarischer und bergbaulicher Rohstoffe (Vertiefung der Wertschöpfungskette) sowie des Agrarsektors i.a. (vom Nettoimporteur zum Nettoexporteur); Analyse der Szenarien von externen Schocks impliziert verbesserte Krisenresistenz. 11/16

13 Zusammenfassende Kernaussagen (2): Implikationen für Absatz- und Investitionsentscheidungen Die Wachstumsraten in Afrika als auch die Rohstoffvorkommen setzen einen positiven Trend fort, der dauerhaft über dem Wachstum (und dabei über den Renditen) in Deutschland und Europas liegen wird; Neben Asien wird Afrika somit zu einem zentralen Wachstumsmarkt für expansionsgetriebene Branchen/Unternehmen; Absatzorientierung je nach Branche auf Investitions- und Konsumgüter entsprechend den Kernaussagen Vertiefung der Wertschöpfungskette und wachsende Mittelschicht ; Investitionsorientierung auf Exploration und Verarbeitung von Rohstoffen Priorität sollte jeweils auf Länder gesetzt werden, die über (1) stabile politische Rahmenbedingungen, (2) eine große Bevölkerung und (3) eine gute Ausstattung mit Rohstoffen verfügen (Ergebnis: Höhere Skalenerträge bei fixen Investitionskosten); Beispiele sind: Nigeria, Ghana, Angola und Mozambik, zudem die nordafrikanischen Länder, weiterhin auch Gabun sowie Zambia, ggf. auch Côte d Ivoire und Äthiopien; Beim Absatz sind weiterhin Absicherungsinstrumente wie Garantien, Akkreditive und Hermesgedeckte Finanzierungen sinnvoll; Bei Investitionen sind neben Finanzierungen der deutschen Muttergesellschaft durch die Hausbank ggf. Investitionsschutzgarantien des Bundes, Finanzierungsformen aus der KfW-Gruppe oder multilateraler Institutionen zu prüfen. 12/16

14 Agenda 1. Renaissance in Subsahara-Afrika Die Commerzbank-Studie 2. Allgemeine und spezifische Ergebnisse 3. Commerzbank und Afrika Update /16

15 Commerzbank Financial Institutions Die Länderverantwortlichen in der Zentrale Florian Witt Senior Relationship Manager Regional Head Managing Director Konrad Engber Senior Relationship Manager Tier 1 clients in East Africa Mathilde Anthuber Francophone Maghreb excl. Tunisia Laurence Denisenko Francophone West Africa, Djibouti, DR Congo Wolfgang Huba Libya Sudan, Eritrea francophone Central Africa Alfred Idialu Ethiopia, anglophone West Africa Günther Karhan East and South East Africa FI Sales I Advanced Markets Republic of South Africa Bernd Ripp Nigeria, Lusophone and anglophone Southern Africa (incl. Mauritius) 14/16

16 Erfolgsfaktor Standorte vor Ort: Commerzbank Einheiten auf dem afrikanischen Kontinent FI Tripoli Algeria, Libya, Morocco, Mauritania, Tunisia Konrad Engber Tel: FI Lagos Anglo- und Francophone West Africa Olaf Schmüser Tel: FI Luanda Angola and DR Congo Martin Hercules Tel: FI Addis Ababa Ethiopia, Burundi, Djibouti, Kenya, Rwanda, Somalia, Sudan, Tanzania, Uganda Christophe Marie Tel: FI Johannesburg Republic of South Africa and Southern Africa States Clive Kellow Tel: Disciplinary Reporting to: MSB-FI Sales I Advanced Markets 15/16

17 Commerzbank Produktangebot in Afrika für inst. Kunden: Auswahl der Produkte und Services für deutsche Unternehmen Angebot für deutsche Unternehmen 16/16

18 Florian M. Witt Leitung MSB FI Afrika Direktor Telefon: / florian.witt@commerzbank.com Zentrale Kaiserplatz Frankfurt am Main Postadresse Frankfurt am Main