Hidden Champions Growth Potentials

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2 Hidden Champions Growth Potentials Dr. Jochen Becker Johannes Ries Harald Schmidt Heilbronn

3 Beispiele für Hidden Champions: Unternehmen Würth Kärcher Prym B.U.S. Gerriets G.W. Barth Tente Poly Clip Brainlab Beschreibung Weltmarktführer Befestigungssysteme Nr. 1 Hochdruckreiniger weltweiter Marktführer Druckknöpfe führend bei Recycling in Stahlwerken Theatervorhänge Kakaoverarbeitungsmaschinen Rollen für Krankenhausbetten Clips für Wurstpellen Chirurgiesoftware 4

4 Regionale Verteilung (Google-Seiten zu Weltmarktführerschaft, 2007)* Land Anzahl Google- Seiten mit dem Begriff Weltmarktführer Pro Millionen Einwohner Deutschland USA Frankreich Österreich Schweiz UK Kanada Japan Italien Russland Dänemark * = Quelle: Hidden Champions des 21. Jahrhunderts, Hermann Simon 5

5 Qualitative Marktführerschaft Fokus auf Qualitäts- und Technologieführerschaft Bessere Leistung = größere Preisspielräume Innovation und Kundenorientierung Verfolgen oft langfristiger, ambitionierter Ziele 6

6 Fokus ist Trumpf Meist enge, klare Marktabgrenzung Markttiefe statt Marktbreite Hohe Eintrittsbarrieren / nicht attraktiv für Wettbewerb Beispiele: Fuchs Petrolub, Hein Seifenblasen Fokus reduziert häufig Wettbewerb Risiko: Starke Abhängigkeit von Entwicklung der Marktnische Diversifikation nahe an der Kernkompetenz 7

7 Häufig enge, klar abgegrenzte Märkte* 35% 30% 25% 20% 15% 10% 26% 32% 22% 20% 5% 0% < 300 Mio 300 Mio - 1 Mrd 1-3 Mrd > 3 Mrd * = Quelle Hidden Champions des 21. Jahrhunderts, Hermann Simon 8

8 Erfolgsfaktoren Häufig langlebige Investitionsgüter Beste Produktqualität Nachweisebare Wirtschaftlichkeit Kundenfokus (25 bis 50% der Mitarbeiter haben Kundenkontakt) Direkter Vertrieb Liefertreue Umfangreicher Service Anwenderfreundlichkeit 9

9 Innovation Basis des Erfolgs Hohe F&E-Quote (Durchschnitt deutsche Hidden Champions: 6%, Durschnitt deutsche Unternehmen: 2%) Zahlreiche Patente (im Vergleich zur Größe zum Teil fünfmal höher als deutsche Großindustrie) Oft hoher Umsatzanteil neuer Produkte Deutlich höhere F&E-Effizienz (Vorteil Fokus) Starke Berücksichtigung Kundenfeedback (92% aller Unternehmen) Schnelligkeit ist Trumpf 10

10 Globalisierung Globalisierung als Chance genutzt enge Märkte größer machen Weltmarken schaffen 27% aller deutschen Exporte von Hidden Champions Wachstumsregionen Asien, Osteuropa, Lateinamerika Veränderte Unternehmenskulturen Geostrategischer Vorteil 11

11 Marktführerschaft = Wachstum Hidden Champions zeigten in der Vergangenheit durchschnittlich rund 9% Umsatzwachstum p.a.* Mitarbeiterwachstum rund 5% p.a.* Wachstumsstrategien: Ausbau Marktanteile Expansion in verwandte Märkte Globalisierung Zukäufe z.t. von Wettbewerbern * = Quelle Herman Simon 12

12 Marktanteile ausgebaut* Absolut 1995 Absolut 2005 Relativ 1995 Relativ 2005 Welt 30,2% 33,0% 1,56 2,34 Europa 36,7% 38,4% 1,76 2,84 Deutschland 44,4% 46,7% 2,04 3,37 * = Quelle Hidden Champions des 21. Jahrhunderts, Hermann Simon 13

13 Rendite überdurchschnittlich Marktführer erzielt bessere Margen Markenvorteil Economies of Scale Einkaufsvorteile 14

14 Risiko Marktumbrüche Unternehmen Dual Goebel Heideldruck Kodak Nixdorf Reflecta Beschreibung Schallplattenspieler Porzellanfiguren Weltmarktführer Offsetdruck analoge Fotographie mittlere Datentechnik Weltmarktführer für Diaprojektoren Allgemeine Risiken: Managementfehler, Finanzierungsprobleme, Wegfall großer Kunden 15

15 Hidden Champions als Investitionsziele Ideale Ziele für Private Equity (Problem Ego der Gründer ) 1150 deutsche Hidden Champions, 10% davon sind sind börsennotiert* langfristig sehr gute Wachstums- und Gewinnperspektiven attraktive Investments aber: - höhere Volatilität, da oft stark von einem Markt abhängig - starker Einfluss von Währungsschwankungen durch globale Aufstellung - häufig Investitionsgüterhersteller mit ausgeprägten Marktzyklen * Quelle: Hidden Champions des 21. Jahrhunderts Herman Simon

16 Beispiele börsennotierter Hidden Champions: Unternehmen Aixtron ASML Centrotherm Dürr Gameloft Gemalto Jenoptik Krones PVA TePLa Rational Sartorius Beschreibung MOCVD-Anlagen zur LED-Herstellung Lithographie in der Halbleiterproduktion Maschinen für kristalline Solarzellen Lackiersysteme für Automobile Handyspiele Chipkarten Weltmarktführer in optischen Spezialmärkten Getränkeabfüllanlagen Vakuum-Drucksinteranlagen Dampfgarer Einwegprodukte für Biopharmazie 17