HALBJAHRESBERICHT UND UNGEPRÜFTER HALBJAHRESABSCHLUSS. ishares PLC

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1 HALBJAHRESBERICHT UND UNGEPRÜFTER HALBJAHRESABSCHLUSS ishares PLC VOM 1. MÄRZ 2015 BIS ZUM 31. AUGUST 2015

2 Inhalt Allgemeine Informationen 3 Hintergrund 5 Zwischenlagebericht Bericht des Anlageverwalters 11 Finanzinstrumente und Risiken 22 Wesentliche Transaktionen mit nahe stehenden Parteien 42 Abschluss Ungeprüfter Halbjahresabschluss der Gesellschaft Verkürzte Gewinn- und Verlustrechnung 44 Verkürzte Aufstellung der Veränderungen des den Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnenden Nettovermögens 44 Verkürzte Bilanz 45 Anmerkungen zum ungeprüften Halbjahresabschluss der Gesellschaft 46 Ungeprüfter verkürzter Halbjahresabschluss, Aufstellung der Vermögenswerte, Aufstellung wesentlicher Käufe und Verkäufe der Fonds und Anmerkungen: ishares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF 50 ishares $ Corporate Bond UCITS ETF 66 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF 88 ishares Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF 93 ishares Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF 101 ishares AEX UCITS ETF 108 ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF 113 ishares China Large Cap UCITS ETF 118 ishares Core Corporate Bond UCITS ETF 123 ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist) 133 ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF 139 ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF 175 ishares EURO Dividend UCITS ETF 193 ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF 198 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF 202 ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF 215 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF 220 ishares EURO STOXX Small UCITS ETF 226 ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF 232 ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF 237 ishares European Property Yield UCITS ETF 242 ishares FTSE 250 UCITS ETF 247 ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF 255 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF 261 ishares Global Corporate Bond UCITS ETF 267 ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF 307 ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF 330 ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Dist) 334 ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF 349 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) 354 i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T [ 1 ]

3 Inhalt (Fortsetzung) Abschluss (Fortsetzung) Ungeprüfter verkürzter Halbjahresabschluss, Aufstellung der Vermögenswerte, Aufstellung wesentlicher Käufe und Verkäufe der Fonds und Anmerkungen (Fortsetzung): ishares MSCI Europe ex-uk GBP Hedged UCITS ETF 375 ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF 386 ishares MSCI Japan UCITS ETF (Dist) 396 ishares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF 404 ishares MSCI Korea UCITS ETF (Dist) 413 ishares MSCI North America UCITS ETF 419 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF 433 ishares MSCI World UCITS ETF (Dist) 439 ishares S&P 500 UCITS ETF (Dist) 467 ishares UK Dividend UCITS ETF 478 Anmerkungen zum ungeprüften Halbjahresabschluss der Fonds 483 Anhang 494 Haftungsausschlüsse 495 Dieser Halbjahresbericht und ungeprüfte Halbjahresabschluss (der Bericht und Abschluss ) kann in andere Sprachen übersetzt werden. Diese Übersetzungen müssen dieselben Informationen enthalten und dieselbe Bedeutung haben wie der englischsprachige Bericht und Abschluss. Sofern der englischsprachige Bericht und Abschluss und der Bericht und Abschluss in einer anderen Sprache an irgendeiner Stelle differieren, sind der englischsprachige Bericht und Abschluss maßgeblich. Ausnahmsweise ist eine andere Sprache des Berichts und Abschlusses dann und insoweit maßgeblich, wie das Gesetz eines Hoheitsgebietes, in dem die Anteile vertrieben werden, dies für Klagen, die sich auf Veröffentlichungen in einem Bericht und Abschluss in einer anderen Sprache als Englisch beziehen, verlangt. Streitigkeiten in Bezug auf die Bedingungen von Bericht und Abschluss, ungeachtet der Sprache des Berichts und Abschlusses, unterliegen irischem Recht und dessen Auslegung. Bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle sind der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen und die ausführliche Aufstellung der Veränderungen im jeweiligen Portfolio kostenlos erhältlich. Es wird darauf hingewiesen, dass für die folgenden Fonds der ishares plc keine Anzeige zum Vertrieb der Anteile gemäß 310 Kapitalanlagegesetzbuch erstattet wurde. Daher dürfen Anteile dieser Fonds in der Bundesrepublik Deutschland nicht vertrieben werden: ishares Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF, ishares Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF und ishares MSCI Europe ex-uk GBP Hedged UCITS ETF. [ 2 ] i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T

4 Allgemeine Informationen Verwaltungsrat 1 Unter-Anlageverwalter 2 Paul McNaughton (Vorsitzender) (Ire) BlackRock Financial Management, Inc. Paul McGowan (Ire) 40 East 52nd Street Cora O Donohoe (Ire wohnhaft in Großbritannien) New York Barry O Dwyer (Ire) NY Karen Prooth (Britin) Vereinigte Staaten Mitglieder des Prüfungsausschusses BlackRock (Singapore) Limited Paul McGowan (Vorsitzender) 20 Anson Road Paul McNaughton #18-01 Singapore Mitglieder des Nominierungsausschusses Singapur Paul McNaughton (Vorsitzender) Paul McGowan Depotbank Barry O'Dwyer State Street Custodial Services (Ireland) Limited 78 Sir John Rogerson s Quay Manager Dublin 2 BlackRock Asset Management Ireland Limited Irland Eingetragener Sitz: Eingetragener Sitz der Gesellschaft: J.P. Morgan House J.P. Morgan House International Financial Services Centre International Financial Services Centre Dublin 1 Dublin 1 Irland Irland Verwalter Rechtsberater der Gesellschaft State Street Fund Services (Ireland) Limited für irisches Recht: 78 Sir John Rogerson s Quay William Fry Dublin 2 2 Grand Canal Square Irland Dublin 2 Irland Registerstelle Computershare Investor Services (Ireland) Limited Unabhängige Abschlussprüfer Heron House PricewaterhouseCoopers Corrig Road Chartered Accountants & Registered Auditors Sandyford Industrial Estate One Spencer Dock Dublin 18 North Wall Quay Irland Dublin 1 Irland Gesellschaftssekretär Chartered Corporate Services Vertreter in der Schweiz Taney Hall BlackRock Asset Management Schweiz AG Eglinton Terrace Bahnhofstrasse 39 Dundrum 8001 Zürich Dublin 14 Schweiz Irland Zahlstelle in der Schweiz Anlageverwalter und Promoter JPMorgan Chase Bank BlackRock Advisors (UK) Limited National Association Columbus, Niederlassung Zürich Eingetragener Sitz: Dreikönigstrasse Throgmorton Avenue 8002 Zürich London EC2N 2DL Schweiz England 1 Alle Verwaltungsratsmitglieder sind nicht-geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder. 2 Der Anlageverwalter hat die BlackRock Financial Management, Inc. und die BlackRock (Singapore) Limited als Unter-Anlageverwalter ernannt, um bestimmte Portfoliomanagementfunktionen für den ishares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF, den ishares $ Corporate Bond UCITS ETF, den ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF, den ishares Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF, den ishares Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF, den ishares Core Corporate Bond UCITS ETF, den ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF, den ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF, den ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF, den ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF, den ishares Global Corporate Bond UCITS ETF und den ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF zu erbringen. i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T [ 3 ]

5 Allgemeine Informationen (Fortsetzung) Deutsche Zahl- und Informationsstelle Commerzbank AG Theodor-Heuss-Allee Frankfurt am Main Deutschland Österreichische Zahl- und Informationsstelle UniCredit Bank Austria AG Attn: 8398/Custody Julius Tandler Platz Wien Österreich [ 4 ] i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T

6 Hintergrund Die ishares public limited company (die Gesellschaft ) ist als offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital organisiert. Die Gesellschaft wurde am 21. Januar 2000 in Irland mit beschränkter Haftung und getrennter Haftung zwischen ihren Fonds entsprechend den Gesetzen Irlands als Aktiengesellschaft gemäß den irischen Companies Act von 2014 und den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren betreffend) von 2011, in der jeweils gültigen Fassung, (die OGAW-Vorschriften ) gegründet und wird von der irischen Zentralbank reguliert. Die Gesellschaft ist als Umbrella-Fonds strukturiert und besteht aus getrennten Teilfonds (die Fonds ) der Gesellschaft. Der Begriff Fonds bezeichnet entweder einen Fonds der Gesellschaft oder wenn dies der Kontext erfordert den Manager des jeweiligen Fonds oder seinen Stellvertreter, der für den jeweiligen Fonds handelt. Die Bezeichnung BlackRock wird stellvertretend für die BlackRock Advisors (UK) Limited benutzt. Die Anlageziele und Anlagepolitik jedes Fonds sind im Prospekt und im entsprechenden Nachtrag zum Prospekt enthalten. Veränderungen bei der Gesellschaft Am 26. März 2015 wurde ein aktualisierter Prospekt und am 21. Mai 2015 ein weiterer Prospekt herausgegeben. Die Aktualisierungen betrafen die folgenden Namensänderungen. Mit Wirkung vom 26. März 2015 wurde der Name des ishares FTSE 100 UCITS ETF (Dist) in ishares Core FTSE 100 UCITS ETF umbenannt, und die TER änderte sich von 0,40 in 0,07. Mit Wirkung vom 21. Mai 2015 wurde der Fonds in ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist) umbenannt. Der ishares MSCI Europe ex-uk GBP Hedged UCITS ETF wurde am 2. April 2015 aufgelegt. Der Verwaltungsrat hat beschlossen, mit Wirkung vom 13. April 2015 den ishares Euro Inflation Link Bond UCITS ETF (der fusionierende Fonds ), ein Fonds der ishares VII Plc, mit dem ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF (der aufnehmende Fonds ) zusammenzulegen. Die Verschmelzung wurde am 3. März 2015 auf der außerordentlichen Hauptversammlung genehmigt. Das Umtauschverhältnis betrug 0, i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T [ 5 ]

7 Hintergrund (Fortsetzung) Fondsangaben waren 40 Fonds in Betrieb. Das Anlageziel der Fonds ist die Abbildung oder Replikation der in der folgenden Tabelle aufgeführten Referenzindizes: Fonds ishares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF Referenzindex Markit iboxx USD Liquid Investment Grade Interest Rate Hedged Index Anlageverwaltungsansatz* Nicht replizierend ishares $ Corporate Bond UCITS ETF Markit iboxx USD Liquid Investment Grade Index Nicht replizierend ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF Barclays US Treasury 1-3 Year Term Index Nicht replizierend ishares Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF Markit iboxx Corporate 1-5 Index Nicht replizierend ishares Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF Markit iboxx GBP Liquid Corporates Large Cap Interest Rate Hedged Index Nicht replizierend ishares AEX UCITS ETF AEX- Index Replizierend ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF Dow Jones Asia/Pacific Select Dividend 30 Index Replizierend ishares China Large Cap UCITS ETF FTSE China 50 Index Replizierend ishares Core Corporate Bond UCITS ETF Markit iboxx GBP Liquid Corporates Large Cap Index Nicht replizierend ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist) FTSE 100 Index Replizierend ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF MSCI Emerging Markets Investable Market Index (IMI) Nicht replizierend ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF Markit iboxx EUR Liquid Corporates Large Cap Index Nicht replizierend ishares EURO Dividend UCITS ETF EURO STOXX Select Dividend 30 Index Replizierend ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF Barclays Euro Government Bond 1-3 Year Term Index Nicht replizierend ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF Markit iboxx Euro Liquid High Yield Index Nicht replizierend ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF Barclays Euro Government Inflation Linked Bond Index Nicht replizierend ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF EURO STOXX Mid Index Nicht replizierend ishares EURO STOXX Small UCITS ETF EURO STOXX Small Index Nicht replizierend ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF EURO STOXX Total Market Growth Large Index Replizierend ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF EURO STOXX Total Market Value Large Index Replizierend ishares European Property Yield UCITS ETF FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe ex UK Dividend + Index Replizierend ishares FTSE 250 UCITS ETF FTSE 250 Index Nicht replizierend ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF FTSEurofirst 80 Index Replizierend ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF FTSEurofirst 100 Index Replizierend ishares Global Corporate Bond UCITS ETF Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index Nicht replizierend ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF Markit iboxx Global Developed Markets Liquid High Yield Capped Index Nicht replizierend ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF MSCI AC Far East ex-japan Index Nicht replizierend ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Dist) MSCI Brazil Index Replizierend ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF MSCI Eastern Europe 10/40 Index Nicht replizierend ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) MSCI Emerging Markets Index Nicht replizierend ishares MSCI Europe ex-uk GBP Hedged UCITS ETF MSCI Europe ex-uk 100% Hedged to GBP Index Nicht replizierend ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF MSCI Europe ex-uk Index Nicht replizierend ishares MSCI Japan UCITS ETF (Dist) MSCI Japan Index Nicht replizierend ishares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF MSCI Japan 100% Hedged to USD Net TR Index Nicht replizierend * Weitere Einzelheiten zu replizierenden und nicht replizierenden Fonds sind im Bericht des Anlageverwalters enthalten. [ 6 ] i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T

8 Hintergrund (Fortsetzung) Fondsangaben (Fortsetzung) Fonds Referenzindex Anlageverwaltungsansatz* ishares MSCI Korea UCITS ETF (Dist) MSCI Korea Index Replizierend ishares MSCI North America UCITS ETF MSCI North America Index Nicht replizierend ishares MSCI Taiwan UCITS ETF MSCI Taiwan Index Replizierend ishares MSCI World UCITS ETF (Dist) MSCI World Index Nicht replizierend ishares S&P 500 UCITS ETF (Dist) S&P 500 Nicht replizierend ishares UK Dividend UCITS ETF FTSE UK Dividend + Index Replizierend * Weitere Einzelheiten zu replizierenden und nicht replizierenden Fonds sind im Bericht des Anlageverwalters enthalten. Alle sich auf die einzelnen Fonds beziehenden Zahlen sind in der entsprechenden Referenzwährung ausgewiesen. Der Abschluss der Gesellschaft wird in britischen Pfund aufgestellt. Diese Fonds sind Exchange Traded Funds ( ETFs börsengehandelte Indexfonds), die die Flexibilität von Aktien mit der Risikostreuung von Fonds vereinen. Sie können genau wie andere an einer Börse notierte Aktien gekauft und verkauft werden, bieten jedoch ein unmittelbares Engagement in vielen für den Fonds und seinen Referenzindex relevanten Unternehmen oder Finanzinstrumenten. PEA-Qualifikation (Plan d Epargne en Actions) Der Plan d Epargne en Actions ( PEA ) ist ein französischer Aktiensparplan, mit dem Personen mit steuerlichem Wohnsitz in Frankreich zum Investieren in europäische Aktien animiert werden sollen. Aufgrund ihrer Zulassung zum PEA investieren die nachstehend aufgeführten Fonds mindestens 75 % ihres Vermögens dauerhaft in PEA-geeignete Wertpapiere und Bezugsrechte, die von Unternehmen emittiert wurden, die in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in Island und Norwegen ansässig sind und dort der Körperschaftsteuer oder einer vergleichbaren Steuer unterliegen. Per 31. August 2015 hatten die nachstehenden Fonds den folgenden Prozentsatz ihres Vermögens in PEA-geeigneten Vermögenswerten angelegt: Fonds % investiert in europäischen PEA-geeigneten Aktien ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist) 92,80 ishares EURO Dividend UCITS ETF 89,91 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF 96,21 ishares EURO STOXX Small UCITS ETF 93,83 ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF 95,33 ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF 98,49 ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF 94,20 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF 94,87 i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T [ 7 ]

9 Hintergrund (Fortsetzung) Börsennotierungen Die Gesellschaft war primär an der Londoner Börse (London Stock Exchange LSE) notiert. wurden die Fonds an den nachstehend aufgeführten Börsen notiert und gehandelt: Fonds Basiswährung* Londoner Börse Borsa Italiana Deutsche Börse** NYSE Euronext Amsterdam SIX Swiss Exchange SIC- Liste*** BATS Chi-X Europe**** ishares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF $ ishares $ Corporate Bond UCITS ETF $ - ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF $ - ishares Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF ishares Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF ishares AEX UCITS ETF ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF $ - - ishares China Large Cap UCITS ETF $ - - ishares Core Corporate Bond UCITS ETF ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist) ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF $ - - ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF - ishares EURO Dividend UCITS ETF - - ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF - ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF - - ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF - - ishares EURO STOXX Small UCITS ETF - - ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF ishares European Property Yield UCITS ETF - - ishares FTSE 250 UCITS ETF ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF ishares Global Corporate Bond UCITS ETF $ - - ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF $ ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF $ - - ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Dist) $ - - * Alle Fonds mit den Basiswährungen $, und lauten auf US-Dollar, britische Pfund bzw. Euro. ** Fonds, die im XTF-Segment der Xetra-Handelsplattform der Deutschen Börse an der Börse Frankfurt gehandelt werden. *** Die SIC-Liste (Sistema Internacional de Cotizaciones) ist eine internationale Plattform der mexikanischen Wertpapierbörse. **** BATS Chi-X Europe, eine Tochtergesellschaft der BATS Global Markets, ist eine in London ansässige ordergesteuerte europaweite Aktienbörse. [ 8 ] i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T

10 Hintergrund (Fortsetzung) Börsennotierungen (Fortsetzung) Fonds Basiswährung* Londoner Börse Borsa Italiana Deutsche Börse** NYSE Euronext Amsterdam SIX Swiss Exchange SIC- Liste*** BATS Chi-X Europe**** ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF $ - - ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) $ - ishares MSCI Europe ex-uk GBP Hedged UCITS ETF ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF - - ishares MSCI Japan UCITS ETF (Dist) $ - - ishares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF $ ishares MSCI Korea UCITS ETF (Dist) $ - - ishares MSCI North America UCITS ETF $ - - ishares MSCI Taiwan UCITS ETF $ - - ishares MSCI World UCITS ETF (Dist) $ - ishares S&P 500 UCITS ETF (Dist) $ - ishares UK Dividend UCITS ETF * Alle Fonds mit den Basiswährungen $, und lauten auf US-Dollar, britische Pfund bzw. Euro. ** Fonds, die im XTF-Segment der Xetra-Handelsplattform der Deutschen Börse an der Börse Frankfurt gehandelt werden. *** Die SIC-Liste (Sistema Internacional de Cotizaciones) ist eine internationale Plattform der mexikanischen Wertpapierbörse. **** BATS Chi-X Europe, eine Tochtergesellschaft der BATS Global Markets, ist eine in London ansässige ordergesteuerte europaweite Aktienbörse. Transaktionen mit verbundenen Parteien Aus den von der irischen Zentralbank veröffentlichten OGAW-Mitteilungen (UCITS Notices) geht hervor, dass eine von einem seiner Promoter, Manager, Treuhänder, Anlageberater und/oder assoziierten Unternehmen oder Konzerngesellschaften ( verbundene Parteien ) mit einem OGAW durchgeführte Transaktion nach dem Fremdvergleichsgrundsatz zu erfolgen hat. Transaktionen müssen im besten Interesse der Anteilinhaber liegen. Der Verwaltungsrat hat sich vergewissert, dass (durch schriftliche Verfahren belegte) Vorkehrungen getroffen wurden, um sicherzustellen, dass die in den OGAW-Mitteilungen dargelegten Verpflichtungen bei allen Transaktionen mit verbundenen Parteien eingehalten wurden; und der Verwaltungsrat hat sich vergewissert, dass Transaktionen mit verbundenen Parteien, die im Berichtszeitraum erfolgten, diese Verpflichtung eingehalten haben. i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T [ 9 ]

11 Hintergrund (Fortsetzung) Total Expense Ratio (Gesamtkostenquote) Die nachstehend angegebene Total Expense Ratio ( TER ) ist mit Ausnahme von direkten Handelskosten die Summe aller für das Vermögen eines Fonds berechneten Gebühren, Betriebskosten und Aufwendungen im Verhältnis zum durchschnittlichen Fondsvermögen basierend auf einem Zwölfmonatszeitraum zum 31. August Fonds Ungeprüfte TER (%) ishares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF 0,25 ishares $ Corporate Bond UCITS ETF 0,20 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF 0,20 ishares Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF 0,20 ishares Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF 0,25 ishares AEX UCITS ETF 0,30 ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF 0,59 ishares China Large Cap UCITS ETF 0,74 ishares Core Corporate Bond UCITS ETF 0,20 ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist)* 0,25 ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF 0,25 ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF 0,20 ishares EURO Dividend UCITS ETF 0,40 ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF 0,20 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF 0,50 ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF 0,25 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF 0,40 ishares EURO STOXX Small UCITS ETF 0,40 ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF 0,40 ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF 0,40 ishares European Property Yield UCITS ETF 0,40 ishares FTSE 250 UCITS ETF 0,40 ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF 0,40 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF 0,40 ishares Global Corporate Bond UCITS ETF 0,20 ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF 0,50 ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF 0,74 ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Dist) 0,74 ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF 0,74 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) 0,75 ishares MSCI Europe ex-uk GBP Hedged UCITS ETF** 0,40 ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF 0,40 ishares MSCI Japan UCITS ETF (Dist) 0,59 ishares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF 0,64 ishares MSCI Korea UCITS ETF (Dist) 0,74 ishares MSCI North America UCITS ETF 0,40 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF 0,74 ishares MSCI World UCITS ETF (Dist) 0,50 ishares S&P 500 UCITS ETF (Dist) 0,40 ishares UK Dividend UCITS ETF 0,40 * Die TER dieses Fonds wurde im Laufe des Berichtszeitraums geändert; die für die Berechnung der TER verwendeten Gebühren, Betriebskosten und Aufwendungen wurden auf annualisierter Basis verwendet. Details zu allen Änderungen der TER im Geschäftsjahr finden Sie im Abschnitt Hintergrund bei den Änderungen für die Gesellschaft. ** Da dieser Fonds im Berichtszeitraum aufgelegt wurde, wurden die zur Berechnung der TER herangezogenen Gebühren, Betriebskosten und Aufwendungen annualisiert. [ 1 0 ] i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T

12 Zwischenlagebericht BERICHT DES ANLAGEVERWALTERS ANLAGEZIEL Das Anlageziel der Fonds ist die Abbildung oder Replikation der im Abschnitt Hintergrund aufgeführten Referenzindizes. WERTENTWICKLUNG DER FONDS* Nachfolgend sehen Sie die Wertentwicklung der Fonds im Berichtszeitraum: Fondsrendite im Berichtszeitraum zum Rendite des Referenzindex im Berichtszeitraum zum Fondsrendite im Berichtszeitraum zum Rendite des Referenzindex im Berichtszeitraum zum Fonds % % % % ishares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF (3,20) (3,07) 1,05 1,22 ishares $ Corporate Bond UCITS ETF (3,53) (3,47) 4,74 4,88 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF 0,29 0,35 0,19 0,26 ishares Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF (0,14) (0,03) 1,69 1,86 ishares Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF (3,79) (3,61) 0,43 0,58 ishares AEX UCITS ETF (6,25) (6,19) 5,59 5,59 ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF (19,12) (19,51) 12,10 12,21 ishares China Large Cap UCITS ETF (16,58) (16,25) 15,77 16,26 ishares Core Corporate Bond UCITS ETF (3,39) (3,34) 6,07 6,18 ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist) (7,91) (7,87) 2,23 2,44 ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (15,82) (15,60) 6,92 6,74 ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF (2,62) (2,58) 4,51 4,55 ishares EURO Dividend UCITS ETF (6,81) (7,38) 7,11 6,41 ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF 0,07 0,15 1,10 1,18 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF (1,17) (0,99) 2,52 2,64 ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF (3,86) (3,88) 5,22 5,31 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF (1,42) (1,53) (0,63) (1,01) ishares EURO STOXX Small UCITS ETF (3,28) (3,49) (5,64) (6,36) ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF (6,87) (6,97) 0,26 (0,10) ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF (7,45) (7,83) 3,97 3,37 ishares European Property Yield UCITS ETF (8,13) (8,72) 10,43 9,69 ishares FTSE 250 UCITS ETF 0,43 0,68 (3,63) (3,42) ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF (6,99) (7,25) 3,49 2,55 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF (8,67) (8,73) 5,47 5,01 ishares Global Corporate Bond UCITS ETF (2,80) (2,66) 2,73 2,93 ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF (3,31) (3,14) 0,82 1,03 ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF (15,17) (14,86) 11,55 11,91 ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Dist) (28,75) (28,49) 34,39 34,95 ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF (5,87) (5,70) (3,69) (3,61) ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) (16,21) (15,97) 14,26 14,52 ishares MSCI Europe ex-uk GBP Hedged UCITS ETF** (6,90) (7,00) k. A. k. A. ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF (5,10) (5,30) 2,47 2,15 ishares MSCI Japan UCITS ETF (Dist) (1,20) (0,95) 3,32 3,59 * Die Wertentwicklung der Fonds wird nach Abzug von Gebühren und Kosten (TER) angegeben. ** Da dieser Fonds im Berichtszeitraum aufgelegt wurde, wird die Wertentwicklung vom Auflegungsdatum bis zum 31. August 2015 ausgewiesen. i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T [ 1 1 ]

13 Zwischenlagebericht BERICHT DES ANLAGEVERWALTERS (Fortsetzung) WERTENTWICKLUNG DER FONDS* (Fortsetzung) Fondsrendite im Berichtszeitraum zum Rendite des Referenzindex im Berichtszeitraum zum Fondsrendite im Berichtszeitraum zum Rendite des Referenzindex im Berichtszeitraum zum Fonds % % % % ishares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF (0,05) 0,28 5,24 5,56 ishares MSCI Korea UCITS ETF (Dist) (15,88) (15,49) 7,23 7,67 ishares MSCI North America UCITS ETF (6,08) (6,05) 8,65 8,70 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF (14,78) (14,46) 17,16 17,57 ishares MSCI World UCITS ETF (Dist) (6,26) (6,14) 5,59 5,61 ishares S&P 500 UCITS ETF (Dist) (5,66) (5,61) 8,47 8,51 ishares UK Dividend UCITS ETF (4,00) (3,77) 2,07 2,41 * Die Wertentwicklung der Fonds wird nach Abzug von Gebühren und Kosten (TER) angegeben. Bei den Ertragsdaten der Fonds handelt es sich um die gesamten monatlichen Renditen (netto), die auf dem durchschnittlichen veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten Nettoinventarwert ( NIW ) für den Berichtszeitraum basieren. Aufgrund der Bilanzierungsgrundsätze gemäß irischen Bilanzierungsrichtlinien, die für die Abschlüsse gelten, kann es zu geringfügigen Abweichungen zwischen dem NIW je Anteil (wie im Abschluss ausgewiesen) und dem veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten NIW je Anteil kommen. Die Renditen werden abzüglich Managementgebühren ausgewiesen. Vergangenheitsbezogene Daten zur Wertentwicklung sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. TRACKING ERROR Der realisierte Tracking Error ist die annualisierte Standardabweichung der monatlichen Renditen zwischen einem Fonds und seinem Referenzindex. Der Tracking Error zeigt die Konsistenz der Renditen gegenüber dem Referenzindex über einen festgelegten Zeitraum. Der erwartete Tracking Error basiert auf der erwarteten Volatilität der Abweichungen zwischen den Renditen eines Fonds und den Renditen seines Referenzindex. Für physisch replizierende Fonds zielt der Anlageverwaltungsansatz darauf ab, ein Wertpapierportfolio zu kaufen, das soweit praktikabel aus den Wertpapieren besteht, aus denen sich der Referenzindex zusammensetzt, und zwar in ähnlicher Gewichtung wie die im Referenzindex vertretenen Gewichtungen. Für nicht replizierende Fonds zielt der Anlageverwaltungsansatz darauf ab, die Hauptrisikomerkmale des Referenzindex durch die Anlage in ein Portfolio nachzubilden, das sich hauptsächlich aus den Wertpapieren zusammensetzt, die im Referenzindex vertreten sind. Ziel ist die Erzielung einer Rendite, die, soweit praktikabel, möglichst genau dem Gesamtertrag des Index nach Abzug von Transaktionskosten und vor Abzug von Gebühren und anderen Kosten entspricht. Auch das Cash-Management, effiziente Portfoliomanagementtechniken (Wertpapierleihen inbegriffen) sowie durch ein Rebalancing und Währungsabsicherung entstehende Transaktionskosten können sich auf den Tracking Error und auf das Renditegefälle zwischen einem Fonds und seinem Referenzindex auswirken. Dabei ist zu beachten, dass diese Auswirkungen in Abhängigkeit von den Umständen sowohl positiv als auch negativ sein können. Darüber hinaus können die Fonds einen durch Quellensteuern verursachten Tracking Error aufweisen, die den Fonds für Erträge aus ihren Anlagen belastet wurden. Höhe und Umfang des durch Quellensteuern verursachten Tracking Error hängen von verschiedenen Faktoren ab, wie z. B. von Erstattungsanträgen, die die Fonds bei diversen Steuerbehörden gestellt haben, Steuererleichterungen, die die Fonds im Rahmen eines Steuerabkommens erhalten haben, oder von den Fonds getätigten Wertpapierleihgeschäften. [ 1 2 ] i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T

14 Zwischenlagebericht BERICHT DES ANLAGEVERWALTERS (Fortsetzung) TRACKING ERROR (Fortsetzung) Die nachstehende Tabelle zeigt den erwarteten Tracking Error der Fonds (der im Prospekt auf Ex-ante-Basis aufgeführt wird) im Vergleich zum realisierten Tracking Error der Fonds zum 31. August Der realisierte Tracking Error wurde anhand von Daten des vorhergehenden 36- monatigen Beobachtungszeitraums berechnet. Handelt ein Fonds für einen kürzeren Zeitraum als 36 Monate, wird der annualisierte Tracking Error seit Auflegung ausgewiesen. Erwarteter Realisierter Tracking Error Tracking Error Fonds % % ishares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF Bis zu 0,35 0,20 ishares $ Corporate Bond UCITS ETF Bis zu 0,35 0,22 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF Bis zu 0,05 0,01 ishares Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF Bis zu 0,55 0,09 ishares Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF Bis zu 0,50 0,11 ishares AEX UCITS ETF Bis zu 0,20 0,09 ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF Bis zu 0,60 0,25 ishares China Large Cap UCITS ETF Bis zu 0,15 0,27 ishares Core Corporate Bond UCITS ETF Bis zu 0,40 0,23 ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist) Bis zu 0,05 0,04 ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF Bis zu 1,50 0,44 ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF Bis zu 0,25 0,09 ishares EURO Dividend UCITS ETF Bis zu 0,50 0,32 ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF Bis zu 0,05 0,02 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF Bis zu 0,50 0,12 ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF Bis zu 0,20 0,07 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF Bis zu 0,30 0,24 ishares EURO STOXX Small UCITS ETF Bis zu 0,40 0,45 ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF Bis zu 0,25 0,27 ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF Bis zu 0,50 0,25 ishares European Property Yield UCITS ETF Bis zu 0,70 0,39 ishares FTSE 250 UCITS ETF Bis zu 0,20 0,04 ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF Bis zu 0,30 0,44 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF Bis zu 0,20 0,26 ishares Global Corporate Bond UCITS ETF Bis zu 0,40 0,12 ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF Bis zu 0,60 0,19 ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF Bis zu 0,50 0,32 ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Dist) Bis zu 0,15 0,09 ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF Bis zu 0,80 0,51 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) Bis zu 0,90 0,34 ishares MSCI Europe ex-uk GBP Hedged UCITS ETF Bis zu 0,25 0,22 ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF Bis zu 0,25 0,20 ishares MSCI Japan UCITS ETF (Dist) Bis zu 0,10 0,06 ishares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF Bis zu 0,15 0,18 ishares MSCI Korea UCITS ETF (Dist) Bis zu 0,70 0,81 ishares MSCI North America UCITS ETF Bis zu 0,15 0,03 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF Bis zu 0,25 0,11 ishares MSCI World UCITS ETF (Dist) Bis zu 0,35 0,15 ishares S&P 500 UCITS ETF (Dist) Bis zu 0,05 0,03 ishares UK Dividend UCITS ETF Bis zu 0,30 0,14 i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T [ 1 3 ]

15 Zwischenlagebericht BERICHT DES ANLAGEVERWALTERS (Fortsetzung) WERTENTWICKLUNG IM KALENDERJAHR Nachstehend wird die Wertentwicklung der Fonds auf Kalenderjahrbasis angegeben: bis bis bis bis Auflagedatum Fonds index Fonds index Fonds index Fonds Referenz- Referenz- Referenz- Referenzindex Fonds % % % % % % % % ishares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF Sep. 13 (2,30) (2,28) (0,49) (0,33) 2,54 2,72 k. A. k. A. ishares $ Corporate Bond UCITS ETF Mai 03 (1,40) (1,36) 8,52 8,66 (2,55) (2,26) 13,70 13,88 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF Juni 06 0,53 0,61 0,46 0,58 0,26 0,39 0,20 0,39 ishares Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF März 11 0,64 0,83 4,52 4,84 3,44 3,85 10,78 11,36 ishares Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF Sep. 13 (1,17) (0,90) (2,82) (2,53) 2,19 2,25 k. A. k. A. ishares AEX UCITS ETF Nov. 05 7,16 7,31 8,12 8,26 19,96 20,23 13,33 14,05 ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF Juni 06 (16,90) (17,26) (2,98) (2,77) 7,05 7,36 22,99 23,62 ishares China Large Cap UCITS ETF* Okt. 04 (12,17) (11,73) 11,98 12,92 (1,19) (0,48) 17,05 17,84 ishares Core Corporate Bond UCITS ETF März 04 (1,08) (0,99) 13,21 13,45 (0,09) 0,56 13,00 13,41 ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist) Apr. 00 (2,16) (2,05) 0,33 0,74 18,20 18,66 9,52 9,97 ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF Juni 14 (13,01) (12,46) (5,34) (5,42) k. A. k. A. k. A. k. A. ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF März 03 (1,40) (1,33) 8,02 8,17 1,51 1,75 10,74 10,86 ishares EURO Dividend UCITS ETF Okt. 05 4,87 4,25 12,46 11,78 19,41 19,00 5,98 4,97 ishares Euro Government Bond 1-3yr UCIT ETF Juni 06 0,51 0,63 1,93 2,09 3,10 3,25 5,18 5,40 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF Sep. 10 1,27 1,49 3,79 4,03 7,51 7,85 22,63 22,83 ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF Nov. 05 (0,72) (0,70) 5,10 5,27 (4,06) (3,90) 10,75 10,96 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF Okt ,62 14,54 5,17 4,99 28,91 29,13 21,79 21,42 ishares EURO STOXX Small UCITS ETF Okt ,90 10,65 1,34 0,55 25,00 24,89 16,85 16,41 ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF Nov. 05 7,96 7,85 3,86 3,49 20,00 20,15 32,00 31,67 ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF Nov. 05 4,99 4,58 5,18 4,49 26,67 26,46 12,44 11,59 ishares European Property Yield UCITS ETF Nov ,54 10,77 21,22 20,46 4,23 3,53 23,49 22,39 ishares FTSE 250 UCITS ETF März 04 7,97 8,29 3,22 3,66 31,69 32,27 25,48 26,11 ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF Dez. 00 6,92 6,66 5,46 4,49 22,15 22,10 18,75 18,13 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF Okt. 01 4,30 4,27 5,39 5,00 18,78 19,01 15,24 15,14 ishares Global Corporate Bond UCITS ETF Sep. 12 (2,96) (2,81) 2,83 3,15 0,11 0,35 2,03 2,12 ishares Global High Yield Corp Bond UCIT ETF Nov. 12 (2,46) (2,27) (1,15) (1,08) 7,91 7,73 3,77 3,78 ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF Okt. 05 (11,96) (11,52) 2,27 3,16 2,61 3,76 21,29 22,02 ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Dist) Nov. 05 (31,54) (31,21) (14,70) (14,04) (16,70) (16,04) (0,69) 0,05 * Mit Wirkung vom 22. September 2014 wurde der Referenzindex des ishares China Large Cap UCITS ETF von FTSE China 25 Index auf FTSE China 50 Index umgestellt. [ 1 4 ] i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T

16 Zwischenlagebericht BERICHT DES ANLAGEVERWALTERS (Fortsetzung) WERTENTWICKLUNG IM KALENDERJAHR (Fortsetzung) bis bis bis bis Auflagedatum Fonds index Fonds index Fonds index Fonds index Referenz- Referenz- Referenz- Referenz- Fonds % % % % % % % % ishares MSCI Eastern Europe Capped UCIT ETF Nov. 05 5,73 6,10 (35,83) (35,79) 0,71 1,43 20,44 21,45 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) Nov. 05 (13,17) (12,85) (2,85) (2,19) (3,97) (2,60) 17,22 18,22 ishares MSCI Europe ex-uk GBP Hedged UCITS ETF* Apr. 15 (6,90) (7,00) k. A. k. A. k. A. k. A. k. A. k. A. ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF Juni 06 9,30 9,10 6,67 6,42 22,10 22,13 19,72 19,41 ishares MSCI Japan UCITS ETF (Dist) Okt. 04 7,14 7,52 (4,56) (4,02) 26,46 27,16 7,64 8,18 ishares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF Okt. 13 7,99 8,47 7,67 8,50 9,10 9,33 k. A. k. A. ishares MSCI Korea UCITS ETF (Dist) Nov. 05 (13,52) (12,98) (12,40) (11,12) 3,08 3,94 21,39 21,18 ishares MSCI North America UCITS ETF Juni 06 (3,84) (3,80) 11,82 11,90 29,51 29,57 14,71 14,77 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF Okt. 05 (10,85) (10,41) 8,55 9,36 8,22 9,06 15,72 16,68 ishares MSCI World UCITS ETF (Dist) Okt. 05 (2,61) (2,44) 4,82 4,94 26,59 26,68 15,41 15,83 ishares S&P 500 UCITS ETF (Dist) März 02 (3,34) (3,28) 12,89 12,99 31,49 31,55 15,17 15,22 ishares UK Dividend UCITS ETF Nov. 05 3,65 3,95 7,00 7,69 23,54 24,25 17,85 18,25 * Da dieser Fonds im Geschäftsjahr aufgelegt wurde, wird die Wertentwicklung vom Auflegungsdatum bis zum 31. August 2015 ausgewiesen. Bei den Ertragsdaten der Fonds handelt es sich um die gesamten monatlichen Renditen (netto), die auf dem durchschnittlichen veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten NIW für den Berichtszeitraum basieren. Aufgrund der Bilanzierungsgrundsätze gemäß irischen Bilanzierungsrichtlinien, die für die Abschlüsse gelten, kann es zu geringfügigen Abweichungen zwischen dem NIW je Anteil (wie im Abschluss ausgewiesen) und dem veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten NIW je Anteil kommen. Die Renditen werden abzüglich Managementgebühren ausgewiesen. Vergangenheitsbezogene Daten zur Wertentwicklung sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T [ 1 5 ]

17 Zwischenlagebericht BERICHT DES ANLAGEVERWALTERS (Fortsetzung) MARKTRÜCKBLICK Aktien Globale Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf folgenden Fonds: ishares MSCI World UCITS ETF (Dist). Zu Beginn des Berichtszeitraums sorgte ein gewisser Optimismus, dass der Konjunkturaufschwung an Fahrt gewann, für bescheidene Gewinne an den Aktienmärkten, doch im Juli und August 2015 folgte ein Volatilitätsschub, und der sechsmonatige Berichtszeitraums endete mit leichten Verlusten. Hintergrund der Verkaufswelle waren Befürchtungen im Hinblick auf den Wachstumsausblick für China und das Herannahen einer Zinserhöhung in den USA. Globale Aktien notierten in der ersten Hälfte des Berichtszeitraums in einer relativ engen Spanne. Die Anleger waren zwar etwas beruhigt, als abzusehen war, dass sich die US-Wirtschaft von ihrer unerwarteten Abschwächung zu Jahresbeginn 2015 erholen würde, aber die Sorge, dass der Widerstand der griechischen Regierung gegen die Sparmaßnahmen ein Ausscheiden des Landes aus der Eurozone zur Folge haben könnte, belastete bis zu einem gewissen Grad die Stimmung. Obwohl es Anzeichen gab, dass sich die Konjunktur in China leicht abschwächen könnte, war der chinesische Markt in den ersten Monaten des Berichtszeitraums einer der stärksten Performer. Dies war einer Reihe von aufsichtsrechtlichen Veränderungen zu verdanken, mit denen Privatanlegern größere Freiheiten eingeräumt und allgemein die Marktteilnahme von Privatanlegern gefördert wird. Nach einer Rally Anfang Juli 2015 angesichts der Hoffnungen, dass die Gespräche, die auf einen Verbleib Griechenlands in der Eurozone abzielten, von Erfolg gekrönt sein würden, nahm die Volatilität stark zu, als die chinesischen Aktienmärkte ihre zuvor erzielten Gewinne wieder abgeben mussten. Dies war auf Ängste zurückzuführen, dass das Land einer erheblichen Drosselung des Wachstumstempos ausgesetzt war. In den USA dagegen blieben die Konjunkturdaten weitgehend solide, doch es machte sich zunehmend Besorgnis breit, dass eine Zinserhöhung in den USA immer näher rückte. Vor diesem Hintergrund verstärkte sich in Erwartung einer Nachfrageabschwächung in China der Abwärtstrend in den Schwellenländern und bei den Rohstoffpreisen, und die Stimmung gegenüber den Schwellenländern trübte sich allgemein ein, nachdem von dort zunehmend Kapital in die sicheren Häfen US-Dollar und Industrieländer abfloss. Die Schwellenländer blieben im Berichtszeitraum der Gesellschaft hinter den Industrieländern zurück; Ursache waren Bedenken hinsichtlich der Konjunkturabkühlung in China und die Aussicht auf höhere Zinsen in den USA, denn diese Faktoren dämpften die Bereitschaft der Anleger, in Märkte zu investieren, die als riskant gelten. US-Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf folgende Fonds: ishares MSCI North America UCITS ETF und ishares S&P 500 UCITS ETF (Dist). US-Aktien entwickelten sich zunächst über den größten Teil des Berichtszeitraums entsprechend dem breiten globalen Aktienmarkt, verloren dann aber im August 2015 an Boden, als solide Konjunkturdaten und Kommentare hochrangiger Mitarbeiter der amerikanischen Notenbank ( Fed ) Spekulationen anheizten, dass die Zinsen in den USA noch vor Ende 2015 steigen könnten. Obwohl Daten vom Anfang des Berichtszeitraums, wonach die US-Wirtschaft im ersten Quartal 2015 geschrumpft war, im Nachhinein auf ein bescheidenes Wachstum von 0,60% auf annualisierter Basis revidiert wurden, führten Fed-Vertreter den enttäuschenden Jahresstart der Wirtschaft auf vorübergehende Faktoren wie die extremen Winter-Witterungsbedingungen zurück. Nachdem jedoch das Wachstum in der Folge wieder anzog und sich auch der Arbeitsmarkt positiv entwickelte, wuchsen auch die Spekulationen über eine Zinserhöhung in den USA im vierten Quartal Nachdem die Daten zum privaten Konsum solide Trends aufwiesen (die Kaufkraft der Verbraucher war durch die niedrigeren Energiepreise gestiegen), spekulierten sogar einige Analysten, dass die Fed ihre Nullzinspolitik bereits im September beenden könnte. Dennoch trugen zwei Faktoren dazu bei, dass der S&P 500 Index im Mai 2015 neue Allzeithochs erreichte: solide Gewinnmeldungen von US-Unternehmen (wenn auch viele Unternehmen meldeten, dass der starke Dollar die Gewinne in Übersee belastet hatte) und die steigenden Aktienmärkte in Übersee. Im Juli und August 2015 dagegen verzeichneten US-Aktien eine drastische Underperformance gegenüber den globalen Aktienmärkten, bedingt durch die wachsende Sorge, dass die robuste Binnenkonjunktur, deren Wachstum im zweiten Quartal ,70% erreicht hatte, die Fed bald zum Handeln zwingen könnte. Die Hoffnung, dass der drastische Einbruch am chinesischen Aktienmarkt die Fed veranlassen könnte, die Zinsen so lange niedrig zu halten, bis mehr Klarheit über den globalen Nachfrageausblick herrschte, zerschlug sich jedoch scheinbar wieder, als aus Fed-Kreisen verlautete, dass die Auswirkungen der Verunsicherung im Zusammenhang mit China wahrscheinlich begrenzt sein würden. [ 1 6 ] i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T

18 Zwischenlagebericht BERICHT DES ANLAGEVERWALTERS (Fortsetzung) MARKTRÜCKBLICK (Fortsetzung) Aktien (Fortsetzung) US-Aktien (Fortsetzung) Ende August 2015 schließlich verstärkte sich der Abwärtstrend an den chinesischen Aktienmärkten, und US-Aktien beendeten den Berichtszeitraum der Gesellschaft schwach, nachdem die Fed-Vorsitzende Janet Yellen angedeutet hatte, dass die Zinsen noch vor Jahresende angehoben werden könnten. Sie verband dies aber gleichzeitig mit dem Hinwies, dass eine Zinserhöhung davon abhängig sei, dass die Konjunkturdaten sich weiter den Prognosen entsprechend verbesserten. Der MSCI North America Index schnitt schwächer als der S&P 500 Index ab, weil dieser aufgrund der anhaltend niedrigen Rohstoffpreise im Berichtszeitraum von den schwachen Renditen des rohstofflastigen kanadischen Marktes belastet war. Britische Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf folgende Fonds: ishares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist), ishares FTSE 250 UCITS ETF und ishares UK Dividend UCITS ETF. Die Renditen britischer Aktien waren im Berichtszeitraum der Gesellschaft negativ, da die wichtigsten Large-Cap-Indizes hinter ihren globalen Pendants zurückblieben. Zwar fielen die Gewinne innerhalb Großbritanniens vor dem Hintergrund der seit nunmehr zehn Quartale andauernden positiven Konjunkturentwicklung weitgehend positiv aus, doch viele der größten börsennotierten britischen Unternehmen sind in hohem Maße international engagiert, was ihre Marktrenditen belastete. Insbesondere belastete aufgrund der anhaltend niedrigen Energie- und Rohstoffpreise im Berichtszeitraum die relativ hohe Gewichtung der Sektoren Energie und Grundstoffe (12,30 % bzw. 6,60 % im FTSE 100 Index gegenüber 6,60 % bzw. 4,50 % im MSCI World Index per 21. September 2015) die Renditen am britischen Markt. Britische Aktien lagen im Berichtszeitraum der Gesellschaft in der Performance in etwa gleichauf mit globalen Aktien. Obwohl sich gewisse Befürchtungen, dass die politische Unsicherheit im Vorfeld der Unterhauswahlen im Mai den dominanten britischen Dienstleistungssektor belasten würden, schließlich bewahrheiten sollten, sorgten auf breiter Front positive Gewinnmeldungen dafür, dass britische Aktien weitgehend auf Augenhöhe mit den globalen Aktienmärkten blieben. Trotz der anhaltenden Stärke des britischen Arbeitsmarktes stand angesichts einer infolge der globalen Ölpreisschwäche rückläufigen Inflation (kurzfristig unterschritt die Inflationsrate sogar die Nulllinie) die Bank of England nicht unmittelbar unter Druck, die Zinsen von ihrem Rekordtief von 0,50 % anzuheben. Nach dem klaren Wahlergebnis im Mai gab es zunehmend Hinweise, dass die Aktivität im Dienstleistungssektor, unterstützt durch die neue Stärke des Häusermarktes, wieder zulegte. Nach einem Wachstum von nur 0,40 % im ersten Quartal 2015 wuchs die britische Wirtschaft von April bis Juni 2015 um 0,70 %. Allerdings belastete die Stärke des britischen Pfunds und die Sorge angesichts des unerwartet schwachen Wachstums in Fernost, insbesondere in China, die Anlegerstimmung gegenüber einigen führenden, in Großbritannien notierten Exporteuren. Zum Ende des Berichtszeitraums setzten Zweifel am Ausblick für die chinesische Wirtschaft in Großbritannien notierte Aktien von Energie- und Bergbauunternehmen unter Druck, ein Faktor, der zur Underperformance britischer Aktien gegenüber den breiten globalen Märkten beitrug. Der Blue-Chip-Index FTSE 100 blieb im Berichtszeitraum hinter dem Mid-Cap-Index FTSE 250 zurück, was vor allem Ausdruck der Underperformance der großen Energie- und Bergbauaktien war. Dagegen zeigten sich Aktien mit mittlerer Marktkapitalisierung (Mid Caps) robuster und erzielten bescheidene Renditen, da sie stärker vom kontinuierlichen Wachstumsausblick für die britische Binnenwirtschaft profitierten. Aktien mit attraktiven Dividendenrenditen blieben hingegen hinter dem breiten britischen Markt zurück. Hier sind die schwachen Grundstoffunternehmen relativ stark vertreten. Europäische Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf folgende Fonds: ishares AEX UCITS ETF, ishares EURO Dividend UCITS ETF, ishares Euro STOXX Mid UCITS ETF, ishares Euro STOXX Small UCITS ETF, ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF, ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF, ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF, ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF, ishares MSCI Europe ex- UK GBP Hedged UCITS ETF und ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF. i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T [ 1 7 ]

19 Zwischenlagebericht BERICHT DES ANLAGEVERWALTERS (Fortsetzung) MARKTRÜCKBLICK (Fortsetzung) Aktien (Fortsetzung) Europäische Aktien (Fortsetzung) Europäische Aktien lieferten im Berichtszeitraum enttäuschende Renditen, und die wichtigsten Börsen der Region verzeichneten ebenso wie ihre internationalen Pendants kräftige Kursrückgänge. Obwohl es aus zahlreichen europäischen Ländern ermutigende Signale gab und Optimismus herrschte, dass das quantitative Lockerungsprogramm ( QE-Programm ) der EZB im Umfang von 60 Millionen EUR pro Monat den Aufschwung stützen würde, belastete die Sorge um den globalen Gewinnausblick, und insbesondere der unsichere Wachstumsausblick für Fernost, die Stimmung gegenüber europäischen Aktien. Zu Beginn des Berichtszeitraums machten europäische Aktien stetige Fortschritte, begünstigt dadurch, dass aus den Volkswirtschaften der Eurozone positivere Signale kamen, noch bevor die Anlagenkäufe im Rahmen des QE-Programms Wirkung zeigten. Nach einem Wachstum von 0,40 % im ersten Quartal 2014 wuchs die Wirtschaft des Euroraums im ersten Quartal 2015 um 0,50 %. Doch obwohl es ermutigende Zeichen gab, dass der Aufschwung auch jenseits der Kernländer der Eurozone spürbar wurde so ging es mit der spanischen Wirtschaft deutlich bergauf dämpften Befürchtungen im Zusammenhang mit den jüngsten Entwicklungen in der griechischen Schuldenkrise die Stimmung gegenüber den Peripherieländern der Eurozone. Nach mehreren Monaten waghalsiger Manöver mit Widerständen gegen die Sparmaßnahmen seitens der der Syriza-geführten Regierung und wachsender Spannungen mit den Gläubigern überraschte Ministerpräsident Tsipras schließlich die Anleger mit einem Referendum über die Sparmaßnahmen. Doch obwohl sie dabei scheinbar ein Mandat zum Widerstand gegen weitere Sparmaßnahmen erhalten hatte, vollzog die griechische Regierung im Anschluss eine Kehrtwende, nachdem die Gläubiger ihre Position verschärft und offenbar die Regierung vor die Wahl gestellt hatten, weitere Sparmaßnahmen zu akzeptieren, um ein drittes Rettungspaket zu erhalten, oder die Eurozone zu verlassen. Obwohl das Land zum Ende des Berichtszeitraums mit einer Zahlung an den internationalen Währungsfonds ( IWF ) in Verzug geriet, wurden die Gespräche über die Konditionen des letzten Rettungspakets bis in den September 2015 hinein fortgesetzt.trotz der beträchtlichen Unsicherheit hinsichtlich der mittelfristigen Zukunft Griechenlands in der Eurozone trug jedoch die Zusicherung der EZB, den Aufschwung in der Region zu stützen (nachdem die sinkenden Energiepreise erneut die Inflation in Richtung null hatte sinken lassen), dazu bei, dass Aktien der Eurozone sich zum Ende des Berichtszeitraums in Einklang mit den internationalen Märkten entwickelten. Nach Kurseinbrüchen im August 2015 und angesichts der Sorge im Hinblick auf die Auswirkungen der Wachstumsabschwächung in China nahmen die Anleger Kommentare hochrangiger EZB-Vertreter als beruhigendes Zeichen auf, dass die quantitative Lockerung ausgeweitet werden könnte, wenn die anhaltende Schwäche in China die europäischen Volkswirtschaften in Mitleidenschaft ziehen würde. Die Mitte August 2015 bekannt gegebenen Daten zeigten, dass die stetige Konjunkturerholung weiter intakt war; das Wachstum war im zweiten Quartal nur geringfügig auf 0,30 % zurückgegangen. Aktien von Unternehmen auf dem europäischen Kontinent verbuchten im Berichtszeitraum negative Erträge, schnitten jedoch besser als Gesamteuropa ab, da der britische Markt durch seinen relativ hohen Anteil an Unternehmen des Rohstoffsektors belastet war. Seit seiner Auflegung im April 2015 erzielte der ishares MSCI Europe ex-uk GBP Hedged UCITS eine geringfügige Outperformance gegenüber seinem nicht abgesicherten Pendant, da sich das britische Pfund gegenüber dem Euro leicht abschwächte. Large-Caps blieben hinter Mid- und Small-Caps zurück, da die Anleger die Unternehmen bevorzugten, die stärker vom binnenwirtschaftlichen Aufschwung europäischer Länder profitieren. Der niederländische AEX und der Eurofirst Index schnitten schlechter ab als die größeren europäischen Indizes, da sie durch ihren Schwerpunkt auf global ausgerichtete Large-Cap-Unternehmen belastet waren. Nach Stilrichtungen schnitten Substanzwerte (Value) etwas schwächer ab als Wachstumswerte (Growth), während enttäuschende Renditen aus dem Energiesektor die Renditen dividendenstarker Aktien belasteten. Japanische Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf folgende Fonds: ishares MSCI Japan UCITS ETF (Dist) und ishares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF. Der japanische Markt erzielte im Berichtszeitraum der Gesellschaft eine Outperformance gegenüber dem globalen Markt, allerdings fiel auch hier die Rendite aufgrund der erschwerten Rahmenbedingungen an den globalen Aktienmärkten negativ aus. Obwohl die Wirtschaftsdaten volatil blieben, schöpften die Anleger eine gewisse Zuversicht daraus, dass der Arbeitsmarkt Zeichen einer Erholung zeigte und die jüngste Yen- Schwäche den Gewinnen exportorientierter japanischer Unternehmen förderlich war. Japanische Aktien hatten einen starken Start in den Berichtszeitraum. Sie profitierten von der Nachricht, dass die Wirtschaft mit einem Wachstum von 0,30 % im letzten Quartal 2014 die Rezession hinter sich gelassen hatte. Es machte sich auch wachsender Optimismus breit, dass der robuste japanische Arbeitsmarkt, wo die Arbeitslosenquote auf ein 18-Jahres-Tief von 3,30 % gefallen war, dem Konsumsektor Auftrieb geben könnte. Doch trotz der Stärke des Arbeitsmarktes blieben die Verbraucherausgaben relativ niedrig, sodass sich die Entscheidung der Regierung, die geplante zweite Stufe der Mehrwertsteuererhöhung nicht umzusetzen, als begründet erwies. Dennoch sollten die Daten später zeigen, dass die japanische Wirtschaft dank höherer Unternehmensinvestitionen im ersten Quartal 2015 um 1,10 % gewachsen war. [ 1 8 ] i S H A R E S P L C H A L B J A H R E S B E R I C H T