OAKS EMERGING UMBRELLA FUND plc

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1 Charlemagne Capital OAKS EMERGING UMBRELLA FUND plc (Eine offene Investmentgesellschaft des Umbrella-Typs mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen den Teilfonds, welche in Irland als Gesellschaft mit beschränkter Haftung im Sinne des Aktiengesetzes von 2014 gegründet wurde und unter der Nummer eingetragen ist. Die Gesellschaft wurde gemäß der irischen Durchführungsverordnung European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011 in ihrer jeweils gültigen Fassung zugelassen. Ungeprüfter Zwischenbericht für den Zeitraum vom 1. Januar 2015 bis 30. Juni 2015

2 INHALTSVERZEICHNIS SEITE Management und Verwaltung... 3 Bericht des Anlageverwalters... 4 Halbjahresabschluss der Gesellschaft... 6 Bilanz... 6 Ertrags- und Aufwandsrechnung... 7 Entwicklung des Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zugeordneten Nettovermögens... 8 Kapitalflussrechnung... 9 Anhang zum Halbjahresabschluss Anlagenbestand OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund Portfolioveränderungen OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund Zusatzinformationen Gesamtkostenquoten (TER) Zusätzliche Informationen für Anleger in der Schweiz Der Prospekt, die KIIDs, die Satzung, der Jahres- und der Halbjahresbericht sowie eine vollständige Liste der bedeutendsten Käufe und Verkäufe im Berichtszeitraum sind auf Anfrage beim Schweizer Vertreter und bei der Schweizer Zahlstelle kostenlos erhältlich. Alle in Irland vorhandenen Informationen sind auch beim Schweizer Vertreter und bei der Schweizer Zahlstelle erhältlich. Zusätzliche Informationen für Anleger in Deutschland Exemplare des ausführlichen Verkaufsprospekts und der KIIDs sowie detaillierte Angaben zum Anlagenportfolio sind auf Anfrage bei der deutschen Zahlund Informationsstelle kostenlos erhältlich. Alle in Irland vorhandenen Informationen sind auch bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle erhältlich. 2

3 Management und Verwaltung Mitglieder des Verwaltungsrats Fergus Sheridan (Irischer Staatsangehöriger) * Paul Halley (Irischer Staatsangehöriger) * Anderson Whamond (Britischer Staatsangehöriger) Dominic Bokor-Ingram (Britischer Staatsangehöriger) * Unabhängige Verwaltungsratsmitglieder. Kein Verwaltungsratsmitglied sitzt gleichzeitig in der Geschäftsleitung. Anlageverwalter und Promoter Charlemagne Capital (IOM) Limited St. Mary s Court, 20 Hill Street Douglas Isle of Man IM1 1EU Britische Inseln Gesellschaftssekretär Anlageberater und Vertriebsstelle Tudor Trust Limited Charlemagne Capital (UK) Limited 33 Sir John Rogerson s Quay 39 St. James s Street Dublin 2 London SW1A 1JD Irland Vereinigtes Königreich Verwaltungsstelle, Register- und Transferstelle Depotbank BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited Guild House Guild House Guild Street Guild Street IFSC IFSC Dublin 1 Dublin 1 Irland Irland Sitz der Gesellschaft Abschlussprüfer Riverside Two KPMG Sir John Rogerson s Quay Chartered Accountants Grand Canal Dock 1 Harbourmaster Place, IFSC Dublin 2 Dublin 1 Irland Irland Steuerrepräsentant Deutschland Steuerrepräsentant Österreich KPMG Deutsche Treuhand Gesellschaft KPMG Alpen-Treuhand GmbH Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Marie Curie Strasse 30 Porzellangasse Frankfurt am Main A-1090 Wien Germany Österreich Vertreter Schweiz Zahl- und Informationsstelle Deutschland Carnegie Fund Services SA Marcard Stein & Co. AG 11, rue du Général-Dufour Ballindamm Genf Hamburg Schweiz Deutschland Zahlstelle Schweiz Zahl- und Informationsstelle Österreich Banque Cantonale de Genève Raiffeisen Bank International AG 17, quai de l lle Am Stadtpark Genf A-1030 Wien Schweiz Österreich Platzierender Broker Irish Regulatory Management J & E Davy Bridge Consulting Davy House 33 Sir John Rogerson s Quay 49 Dawson Street Dublin 2 Dublin 2 Irland Irland Rechtsberater der Gesellschaft In Irland In England Dillon Eustace Stephenson Harwood 33 Sir John Rogerson s Quay 1 Finsbury Circus Dublin 2 London EC2M 75H Irland Vereinigtes Königreich In Italien Galante & Associati Studio Legale Via del Consolato, 6 I Roma Italien 3

4 Bericht des Anlageverwalters Berichtszeitraum: 31. Dez bis 30. Juni 2015 Rechnungswährung: EUR Rendite der Anteilsklasse A: 4,8% 106 OAKS Emerging and Frontier Opportunities 104 Am 30. Juni Dec Jan Feb Mar Apr May Jun 2015 Top 10 Positionen Gewicht VEIL 6,3% Al Noor Hospitals Group 5,4% Naspers 5,2% NMC Healthcare 5,0% Bank of Georgia 7,75% ,8% Bank of Georgia 4,7% Edita 4,0% TBC Bank 4,0% Integrated Diagnostics Holdings 3,8% Nord Anglia Education 3,5% Diagramm umbasiert auf den 31. Dez = 100 Quelle: Charlemagne Im ersten Halbjahr 2015 lieferte der OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund (der Teilfonds ) eine positive Rendite, da fast alle Märkte, an denen er investiert ist, insbesondere in den ersten Monaten des Jahres, Kursanstiege verzeichneten. Es gab jedoch auch Märkte, die an Wert einbüßten, was von der Schwäche der Lokalwährungen noch verstärkt wurde. Der Teilfonds legt in Frontier- und kleineren Schwellenmärkten an und geht dabei vor allem Long-, aber auch Short-Positionen ein. Er stützt sich dabei vorrangig auf Bottom-Up-Analysen und Stock-Picking ab. Einen bemerkenswerten Performancebeitrag lieferte unter anderem eine Long-Position in NMC Healthcare. Der an der Londoner Börse gelistete Krankenhausbetreiber aus den VAE wies ein starkes Gewinnwachstum auf, das seinem organischen Wachstum sowie einer Reihe geschickter Firmenübernahmen, mit denen er seine Präsenz in der Region erhöhte, zu verdanken war. Es wird damit gerechnet, dass die Gewinne in den nächsten fünf Jahren jährlich um 25% zulegen werden. Trotz des bislang starken Kursanstieges, wird die Aktie im Vergleich zu Titeln derselben Branche immer noch mit einem Abschlag gehandelt. Der auf Snacks spezialisierte bedeutende Lebensmittelhersteller aus Ägypten Edita Food Industries SAE ( Edita ), den wir im Zuge seiner Börseneinführung mitten in der Berichtsperiode in unser Portfolio aufnahmen, schnitt ebenfalls sehr gut ab. Das Unternehmen zeichnet sich durch ein hervorragendes Management, steigende Margen, einen freien Cashflow aufgrund negativen Umlaufvermögens sowie eine starke Bilanz aus. Vor dem Hintergrund, dass die neue ägyptische Regierung unter Präsident Al-Sisi Maßnahmen umsetzt, durch welche die Wirtschaft in den nächsten Jahren jährlich über 7% wachsen soll, befindet sich Ägypten wie kaum ein anderes Land der Welt im Wandel. Edita passt ideal ins Teilfondsportfolio, denn aufgrund seines soliden Managements können wir das starke Wirtschaftswachstum der Frontier-Märkte voll ausschöpfen. Unsere Short-Positionen im nigerianischen Bankensektor schnitten im ersten Halbjahr ebenfalls gut ab. Während es in Nigeria nach dem Regierungswechsel bislang kaum Anzeichen für Reformen gibt, misst der Aktienmarkt dem politischen Wandel weiterhin einen satten Hoffnungswert bei. Nachdem sich der Ölpreis im Laufe des letzten Jahres halbierte, bleibt der neuen Regierung angesichts der Tatsache, dass Steuereinnahmen aus Erdöl etwa 85% der Staatseinnahmen ausmachen, wenig Handlungsspielraum. Da die Anleger darüber im Unklaren gelassen werden, wie sehr die Konjunkturflaute, die der Untätigkeit der Regierung und den gesunkenen Rohstoffpreisen geschuldet ist, den Finanzsektor in Mitleidenschaft zieht, zeigen die Finanztitel bislang keine Schwäche. Die Öffnung des saudi-arabischen Aktienmarktes für ausländische Investoren gegen Ende der Berichtsperiode war ein wichtiges Ereignis. Vor der Öffnung waren die Aktienkurse zwar stark geklettert, da Zuflüsse unmittelbar danach entgegen den Erwartungen der meisten lokalen Anleger jedoch ausblieben, kam es zu einem Ausverkauf. Gründe für unsere positive Einstellung in Bezug auf Saudi-Arabien sind neben den Reformen und dem Wachstum außerhalb des Ölsektors die Qualität der Gesellschaften, die von der Diversifizierung in anderen Sektoren als dem Ölsektor profitieren möchten. Während sich der saudische Aktienmarkt weiter reformieren und zugänglicher werden wird, rücken die Fundamentaldaten beim Investieren wieder in den Vordergrund, ohne dass die Beteiligung ausländischer Anleger eine Rolle spielt. Dass auch in Vietnam der Zugang für ausländische Investoren gelockert werden soll, trug zu einer starken Performance der vietnamesischen Titel im Berichtszeitraum bei. Angesichts zunehmender Möglichkeiten an Schwellen- und Frontier-Märkten, aktiver Primärmärkte und eines leichteren Zugangs für ausländische Anleger hat der Teilfonds im ersten Halbjahr 2015 sein Bruttoengagement von 106% auf 137% seines Nettovermögens erhöht. Diese Aufstockung erfolgte fast ausschließlich mittels Long-Positionen in Aktien, insbesondere in Ägypten, den VAE und Vietnam. Das Nettoengagement betrug zum Ende des Berichtszeitraums 75%. 4

5 Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung) Die kommenden Monate könnten sich für die Anlage an Frontier-Märkten auch über 2015 hinaus als günstig erweisen. Unser Nettoengagement in Aktien ist in erster Linie das Ergebnis einer Bottom-Up-Analyse und geht nicht etwa auf einen makroökonomischen Top-Down-Ansatz zurück. Das derzeitige Engagement ist im historischen Vergleich relativ hoch und spiegelt die Tatsache wider, dass die Märkte günstig bewertet sind. Reformprozesse an einigen Aktienmärkten, wie etwa Saudi-Arabien, Vietnam, Pakistan, Ägypten und Rumänien, tragen ebenfalls zu dem für Anlagechancen an Frontier-Märkten so unerlässlichen Wirtschaftswachstum bei. Charlemagne Capital (IOM) Limited 31. Juli

6 Bilanz Erl. OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund 30/06/ /12/ /01/2014 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte Wertpapiere Optionen zum Fair Value Nicht realisierter Wertzuwachs aus Differenzkontrakten Nicht realisierter Wertzuwachs aus Devisenterminkontrakten Summe der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten finanziellen Vermögenswerte Sonstiges Umlaufvermögen Barmittel Dividendenforderungen Zinsforderungen Forderungen aus der Ausgabe von rückkaufbaren gewinnberechtigten Anteilen Forderungen gegenüber Brokern Sonstige Forderungen Summe der Aktiva Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten Nicht realisierter Wertverlust aus Differenzkontrakten (26.760) ( ) (59.755) Nicht realisierter Wertverlust aus Devisenterminkontrakten ( ) ( ) (55.587) Summe der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten finanziellen Verbindlichkeiten ( ) ( ) ( ) Kurzfristige Verbindlichkeiten Kontokorrentkredit ( ) Verbindlichkeiten gegenüber Brokern ( ) ( ) Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von rückkaufbaren gewinnberechtigten Anteilen (42.452) ( ) (51.322) Verbindlichkeiten für Performancegebühren ( ) (68.036) (27.566) Sonstige Verbindlichkeiten 7 (72.644) ( ) (60.668) Summe der Passiva (ohne Nettovermögen von Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile) ( ) ( ) ( ) Nettovermögen von Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile Rückkaufbare gewinnberechtigte Anteile im Umlauf: Anteilsklasse A Anteilsklasse B Anteilsklasse C Anteilsklasse D Anteilsklasse G Anteilsklasse H Nettoinventarwert pro Anteil: Anteilsklasse A 11,127 10,614 10,348 Anteilsklasse B 10,617 10,137 9,948 Anteilsklasse C $11,115 $10,560 $10,329 Anteilsklasse D $10,551 $10,150 $9,948 Anteilsklasse G 11,617 10,893 10,423 Anteilsklasse H 11,622 10,894 10,443 6

7 Ertrags- und Aufwandsrechnung Erl. OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund 30/06/ /06/2014 Erträge Dividendenerträge Zinserträge Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus: - Anlagegeschäften Devisengeschäften Summe des realisierten Gewinns Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses /(Wertverlusts) aus: - Anlagegeschäften Devisengeschäften ( ) ( ) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses aus Wertpapieranlagen und Devisengeschäften Summe der Erträge Aufwendungen Anlageverwalter: - Jahresgebühr 4.1 ( ) ( ) - Performancegebühr 4.1 ( ) ( ) Transaktionsgebühren (64.142) (33.542) Honorare und Spesen der Verwaltungsratsmitglieder 4.4 (39.547) (47.703) Prüfgebühren (7.917) (7.624) Gebühren und Spesen der Verwaltungsstelle 4.3 (37.584) (33.925) Depotbankgebühren 4.2 (55.846) (41.333) Gesetzliche Gebühren, Honorare und Rechtskosten (89.155) (57.425) Sonstige Aufwendungen (43.154) (35.153) Summe der Aufwendungen vor Steuern ( ) ( ) Nettoertrag aus ordentlicher Geschäftstätigkeit vor Steuern Finanzierungskosten Dividendenaufwand ( ) (25.940) Zinsaufwand ( ) (34.125) Summe der Finanzierungskosten ( ) (60.065) Steuern Quellensteuer 6 (20.613) (6.393) Summe der Steuern (20.613) (6.393) Zunahme des Nettovermögens von Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile Es lagen keine anderen Gewinne und Verluste vor, als die in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesenen. Veränderungen des Nettoinventarwertes resultierten ausschließlich aus der laufenden Geschäftstätigkeit. 7

8 Entwicklung des Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zugeordneten Nettovermögens OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund 30/06/ /06/2014 Wertzuwachs des Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zugeordneten Nettovermögens Transaktionen von rückkaufbaren gewinnberechtigten Anteilen Erlös aus der Ausgabe von Anteilen Zahlung für die Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) (Abnahme)/Zunahme des Nettovermögens infolge von Transaktionen von rückkaufbaren gewinnberechtigten Anteilen ( ) (Abnahme)/Zunahme des Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zugeordneten Nettovermögens insgesamt ( ) Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zugeordnetes Nettovermögen: Zu Beginn des Berichtszeitraums Zum Ende des Berichtszeitraums

9 Kapitalflussrechnung OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund 30/06/ /06/2014 Kapitalfluss aus Geschäftstätigkeit Zuwachs des Inhabern von rückkaufbaren gewinnberechtigten Anteilen zugeordneten Nettovermögens Anpassungen des Zuwachses des Inhabern rückkaufbarer Anteile zugeordneten Nettovermögens aus ordentlicher Geschäftstätigkeit für die Überleitung zum operativen Netto-Cashflow Zunahme/(Abnahme) von: erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten finanziellen Vermögenswerten ( ) ( ) Forderungen gegenüber Brokern ( ) Zinsforderungen (4.597) Dividendenforderungen (76.187) ( ) sonstigen Forderungen (10.894) Zunahme/(Abnahme) von: erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten finanziellen Verbindlichkeiten (55.479) Verbindlichkeiten gegenüber Brokern Performancegebühren sonstigen Verbindlichkeiten (84.743) Netto-Cashflow aus operativer Tätigkeit ( ) Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Zufluss aus der Ausgabe rückkaufbarer Anteile im Berichtszeitraum Abfluss aus der Rücknahme rückkaufbarer Anteile im Berichtszeitraum ( ) ( ) Netto-Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ( ) Nettozunahme der Barmittel und Barmitteläquivalente ( ) Barmittel und Barmitteläquivalente zu Beginn des Berichtszeitraums Barmittel und Barmitteläquivalente zum Ende des Berichtszeitraums Barmittel und Barmitteläquivalente zum Ende des Berichtszeitraums bestehend aus: Barmitteln Kontokorrentkrediten ( ) Ergänzende Informationen Zufluss aus im Berichtszeitraum erhaltenen Zinsen Abfluss aus im Berichtszeitraum gezahlten Zinsen ( ) (34.125) Zufluss aus im Berichtszeitraum erhaltenen Dividenden Abfluss aus im Berichtszeitraum gezahlten Dividenden ( ) (25.940) 9

10 Anhang zum Halbjahresabschluss 1. Allgemeines Die Gesellschaft ist eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen den Teilfonds, die am 8. Februar 2013 nach dem Aktiengesetz von 2014 in Irland gegründet und unter der Nummer eingetragen wurde. Die Gesellschaft wurde von der irischen Zentralbank gemäß der Durchführungsverordnung European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011 in der jeweils geltenden Fassung (die OGAW-Verordnung ) und nach Maßgabe des Aktiengesetzes von 2014 als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren ( OGAW ) zugelassen. Bestimmte Anteilsklassen der Gesellschaft sind an der irischen Wertpapierbörse ( ISE ) notiert. Wesentliche Anlegerinformationen ( KIID ) Die Gesellschaft hat entsprechend den OGAW-Vorschriften für jede Anteilsklasse ein Dokument mit wesentlichen Anlegerinformationen ( KIID ) erstellt, das bei der Anteilsvertriebsgesellschaft und auf den Websites und bereitgestellt wird. Am 30. Juni 2015 hatte der Teilfonds die folgenden Anteilsklassen: Anteilsklasse Berichtender Fonds Managementgebühwährunzeichnunbeginn Notierung/(Delisting) ISIN Basis- Mindest- Handels- Datum ISE- (UK) seit A 26. September ,50% IE00B95L3899 Euro /09/ /03/2014 B 31. Dezember ,00% IE00B9F7NL01 Euro /12/ /03/2014 C k. A. 1,50% IE00B9F5QF99 US-Dollar /09/ /09/2013 D k. A. 2,00% IE00B93T0H39 US-Dollar /12/ /03/2014 G 26. September ,30% IE00BCRYLC72 Euro /09/ /09/2013 H 26. September ,30% IE00BCRYLB65 Sterling /09/ /09/ OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund Der Teilfonds strebt eine hohe Gesamtrendite durch Anlagen in ein diversifiziertes Portfolio aus Wertpapieren aus weltweiten Frontier- und Schwellenländern (wie im Prospekt definiert) an. Um sein Anlageziel zu erreichen, legt der Teilfonds vorrangig in Long- und Short-Positionen in Aktien aus weltweiten Frontier- und Schwellenländern an, die an einer anerkannten Wertpapierbörse, wie im Prospekt definiert oder aufgelistet, notiert sind, sowie in derivativen Finanzinstrumenten, deren Basiswerte Wertpapiere aus weltweiten Frontier- und Schwellenländern und/oder Indizes für Wertpapiere aus weltweiten Frontier- und Schwellenländern sind. Der Teilfonds wird derivative Finanzinstrumente einsetzen, um Short-Positionen in Beteiligungspapieren und/oder Indizes einzugehen, kann damit aber ebenso Long-Positionen in Beteiligungspapieren und/oder Indizes aufbauen. Der Teilfonds kann außerdem in liquide Vermögenswerte investieren. 2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze Nachstehend folgt eine Zusammenfassung der von der Gesellschaft angewandten wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze: Grundlagen der Aufstellung Der Halbjahresabschluss wurde in Übereinstimmung mit IAS 34 Zwischenberichterstattung und den irischen Gesetzen, einschließlich des Aktiengesetzes von 2014 und der OGAW-Verordnung, erstellt. Umstellung auf IFRS Für alle vorherigen Berichtszeiträume, einschließlich des Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2014, wurden die Finanzausweise gemäß den in Irland allgemein anerkannten, vom Financial Reporting Council herausgegebenen und vom Institute of Chartered Accountants in Irland veröffentlichten Rechnungslegungsgrundsätzen ( Irish GAAP ) erstellt. Für sämtliche Berichtszeiträume, die am oder nach dem 1. Januar 2015 beginnen, verwendet die Gesellschaft die von der EU übernommenen Internationalen Rechnungslegungsstandards ( IFRS ). Folglich ist dies der erste Halbjahresabschluss der Gesellschaft, der nach Maßgabe von IAS 34 erstellt wurde. Bei der Erstellung dieses Halbjahresabschlusses wurde eine IFRS-Eröffnungsbilanz zum 1. Januar 2014, dem von der Gesellschaft gewählten Übergangsdatum, verwendet. Die Gesellschaft ist verpflichtet, die Auswirkungen der Umstellung auf die Bilanz, das Finanzergebnis und die Kapitalflüsse der Gesellschaft darzulegen. Per 1. Januar 2014 ergibt sich ein Differenzbetrag von zwischen dem gemäß Irish GAAP ausgewiesenen Nettoinventarwert (NIW) der Gesellschaft und dem gemäß IFRS ausgewiesenen NIW. Dies ist auf die unterschiedliche Bemessung des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten zurückzuführen. Nach Maßgabe der Irish GAAP wird als notierter Marktpreis zur Bewertung der von der Gesellschaft gehaltenen finanziellen Vermögenswerte der aktuelle Geldkurs beigezogen. Nach IFRS können andere Bewertungsgrundlagen wie beispielsweise der Mittelkurs verwendet werden, wie es die im Verkaufsprospekt beschriebenen Bewertungsgrundsätze vorsehen. Das Periodenergebnis für das Geschäftsjahr zum 1. Januar 2014 wies ebenfalls eine Differenz in derselben Höhe auf. Diese Differenz ist den unterschiedlichen Marktwertveränderungen der Anlagen zuzuschreiben, welche sich bei der Bewertung nach Irish GAAP und nach IFRS ergeben. 10

11 Die Umstellung auf IFRS hat weder den NIW noch das Periodenergebnis der Gesellschaft für die Berichtszeiträume zum 30. Juni 2014 bzw. zum 31. Dezember 2014 wesentlich beeinflusst. Als die Rechnungslegung noch gemäß Irish GAAP erfolgte, verzichtete die Gesellschaft in Übereinstimmung mit FRS 1 auf die Vorlage einer Kapitalflussrechnung. Da eine derartige Befreiung nach Maßgabe der IFRS nicht möglich ist, legt die Gesellschaft eine Kapitalflussrechnung für die Berichtszeiträume zum 30. Juni 2015 bzw. zum 30. Juni 2014 vor. In Übereinstimmung mit IAS 7 Kapitalflussrechnung umfassen die Barmittel und Barmitteläquivalente in der Kapitalflussrechnung Sichteinlagen und Barguthaben, äußerst liquide, zinstragende Wertpapiere mit Restlaufzeiten von höchstens drei Monaten sowie Kontokorrentkredite. Grundsätze zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts Wenn ein Finanzinstrument an einem aktiven Markt gehandelt wird (z. B. öffentlich gehandelte Derivate und zum Handel bestimmte Wertpapiere), basiert sein beizulegender Zeitwert auf dem zum Bilanzstichtag notierten Marktpreis ohne jeglichen Abzug geschätzter zukünftiger Veräußerungskosten. Der für die finanziellen Vermögenswerte der Gesellschaft verwendete notierte Marktpreis ist der aktuelle Mittelkurs. Die Gesellschaft kann mitunter Anlagen in Finanzinstrumenten tätigen, die nicht an einem aktiven Markt gehandelt werden (z. B. außerbörslich gehandelte Derivate). Der beizulegende Zeitwert wird anhand von Bewertungstechniken geschätzt. Der Verwaltungsrat hat einen vom Anlageverwalter bestellten und von der Depotbank als kompetente Stelle genehmigten Kursermittlungsausschuss ermächtigt, der Verwaltungsstelle Empfehlungen für den beizulegenden Zeitwert der nicht börsennotierten Wertpapiere abzugeben. Der Kursermittlungsausschuss verwendet eine Vielzahl an Methoden und stützt sich auf Annahmen auf der Grundlage der am Bilanzstichtag jeweils vorherrschenden Marktbedingungen. 3. Anteilskapital Das genehmigte Anteilskapital der Gesellschaft besteht aus rückkaufbaren nicht gewinnberechtigten Anteilen ohne Nennwert und gewinnberechtigten Anteilen ohne Nennwert. Die nicht gewinnberechtigten Anteile verleihen ihren Inhabern keinen Anspruch auf Ausschüttungen. Bei einer Auflösung haben deren Inhaber nur Anspruch auf den darauf eingezahlten Betrag, nicht aber auf einen Teil des Gesellschaftsvermögens. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, Anteile am Gesellschaftskapital in der von ihm als angebracht erachteten Weise und zu den seiner Meinung nach angemessenen Bedingungen zuzuteilen. 4. Gebühren und Honorare Gemäß den jeweiligen Dienstleistungsverträgen haben die Dienstleister der Gesellschaft Anspruch auf Gebühren und Auslagen für ihre Leistungen an die Gesellschaft. Die im Berichtszeitraum an die wichtigsten Dienstleister gezahlten Gebühren und Auslagen waren: 4.1 Anlageverwaltungsgebühr Jahresgebühr Die Gesellschaft zahlt dem Anlageverwalter aus dem Vermögen des Teilfonds eine jährliche Gebühr, die an jedem Bewertungszeitpunkt abgegrenzt wird und monatlich im Nachhinein zahlbar ist. Diese Gebühr beträgt jährlich in den Anteilsklassen A, C und E höchstens 1,5% des Nettoinventarwerts, in den Anteilsklassen B, D und F höchstens 2% des Nettoinventarwerts und in den Anteilsklassen G und H höchstens 0,3% des Nettoinventarwerts. Der Anlageverwalter zahlt die Gebühren und Aufwendungen des Anlageberaters aus seinem eigenen Vermögen. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 betrug diese Gebühr (30. Juni 2014: ). Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 verrechnete der Anlageverwalter der Gesellschaft Gebühren in Höhe von (30. Juni 2014: ). Performancegebühr Der Anlageverwalter hat außerdem Anspruch auf eine Performancegebühr für die Anteilsklassen A, B, C, D, E und F, die am letzten Geschäftstag der Rechnungsperiode ermittelt wird und zahlbar ist. Diese Gebühr läuft täglich auf und wird wie folgt berechnet: Die Performancegebühr ist für jede Rechnungsperiode jährlich nachträglich zahlbar. Die Rechnungsperiode endet jeweils am 31. Dezember des Kalenderjahres. Die Performancegebühr für die Anteilsklassen A, B, C, D, E und F beträgt 20% des Betrags, um den der jeweilige Nettoinventarwert der betreffenden Anteilsklasse den Referenz-Nettoinventarwert der jeweiligen Anteilsklasse A, B, C, D, E und F am Berechnungstag übersteigt, multipliziert mit der gewichteten durchschnittlichen Anzahl der am Berechnungstag umlaufenden Anteile der jeweiligen Klasse oder, für den Fall, dass Anteile zurückgenommen werden, der Anzahl Anteile der jeweiligen Klasse, die während des Zeitraums, für den die Performancegebühr zahlbar ist, zurückgenommen wurden. Die gewichtete durchschnittliche Anzahl Anteile wird berechnet, indem die Anzahl der an jedem Tag während der Rechnungsperiode in Umlauf befindlichen Anteile addiert und durch die Anzahl der Tage dieses Zeitraums geteilt wird. Wegen der Verwendung von Durchschnittswerten bei der Berechnung der Performancegebühr kann der wirtschaftliche Effekt der Erfolgsprämie pro Anteil in Bezug auf die Anteile der Klassen A, B, C, D, E und F erheblich vom tatsächlichen Satz abweichen. Zur Berechnung der Performancegebühr für die Anteilsklassen A, B, C, D, E und F wird der Nettoinventarwert pro Anteil nach Abzug der oben genannten Gebühren des Anlageverwalters, jedoch ohne Berücksichtigung der zu dem Zeitpunkt jeweils zahlbaren Performancegebühr berechnet. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 betrug die Performancegebühr (30. Juni 2014: ). Für die Anteilsklassen G und H werden keine Performancegebühren gezahlt. 11

12 Anhang zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 4. Gebühren und Honorare (Fortsetzung) 4.2 Depotbankgebühr Der Teilfonds zahlt der Depotbank für ihre Verwahrungsdienste eine jährliche Gebühr in Höhe von maximal 0,0175% des durchschnittlichen Nettovermögens bis USD 250 Mio. und 0,015% des durchschnittlichen Nettovermögens über USD 250 Mio. Diese Gebühr wird täglich abgegrenzt (zzgl. etwaiger MwSt.), wobei eine Mindestgebühr von USD pro Jahr vereinbart wurde. Die Depotbank hat außerdem Anspruch auf Erstattung aller angemessenen Auslagen, die ihr ordnungsgemäß bei der Erfüllung ihrer Pflichten und Aufgaben entstehen. Ferner belastet die Depotbank alle ihrer Unterdepotstelle angefallenen Verwahrungsgebühren zuzüglich Bearbeitungsgebühren, in denen Stempelabgaben, Gebühren für Interimsscheine, Registergebühren und Sonderabgaben sowie die üblichen Ad-hoc-Verwaltungskosten enthalten sind. Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 betrug die Depotbankgebühr (30. Juni 2014: ). 4.3 Verwaltungsstellengebühr Der Teilfonds zahlt der Verwaltungsstelle eine Verwaltungsstellengebühr in Höhe von 0,11% des durchschnittlichen Nettovermögens bis zu USD 200 Mio., 0,09% auf die folgenden USD 200 Mio. durchschnittliches Nettovermögen, 0,07% auf die folgenden USD 200 Mio. durchschnittliches Nettovermögen und 0,05% des durchschnittlichen Nettovermögens, das über USD 600 Mio. beträgt, wobei eine Mindestgebühr von USD p.a. vereinbart wurde. Diese Gebühr wird täglich abgegrenzt (zzgl. etwaiger MwSt.). Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 betrug die Verwaltungsstellengebühr (30. Juni 2014: ). Die Verwaltungsstelle hat des Weiteren für ihre Anteilinhaber- und Transferstellendienste jedes Jahr Anspruch auf USD je Anteilklasse. Die Gebühr für die Verwaltung der Anteilinhaberkonten, die pro Jahr und Konto USD 27,50 beträgt, sowie Transaktionsgebühren sind dabei nicht inbegriffen. Die Verwaltungsstelle hat außerdem Anspruch auf Erstattung aller angemessenen Auslagen, die ihr ordnungsgemäß bei der Erfüllung ihrer Pflichten und Aufgaben entstehen. Hierzu gehören Technologiekosten für Internet-Dienstleistungen, die für den Teilfonds erbracht werden, Transaktionsgebühren im Zusammenhang mit dem Kauf und der Rücknahme von Anteilen, Rechtsberatungskosten sowie Kurier- und Telekommunikationskosten. Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 betrug diese Gebühr (30. Juni 2014: 3.111). 4.4 Verwaltungsratshonorare Die Verwaltungsratsmitglieder erhalten für ihre Dienste entweder ein Honorar von insgesamt maximal pro Jahr oder einen anderen Betrag, der jeweils im Jahresbericht der Gesellschaft offengelegt werden kann. Jedes Verwaltungsratsmitglied hat Anspruch auf eine besondere Vergütung, wenn es dazu aufgefordert wird, für die Gesellschaft besondere oder zusätzliche Dienstleistungen zu erbringen; solche besonderen Vergütungen werden im Detail im Abschluss der Gesellschaft offengelegt. Alle Verwaltungsratsmitglieder haben Anspruch auf Rückerstattung der im Zusammenhang mit den Geschäften der Gesellschaft und der Erfüllung ihrer Pflichten ordnungsgemäß entstandenen Auslagen durch die Gesellschaft. Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 betrugen die Verwaltungsratshonorare (30. Juni 2014: ). 4.5 Errichtungskosten Der Promoter hat sich gegenüber der Gesellschaft zur Zahlung der Gebühren und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Gründung und Organisation der Gesellschaft sowie der Kosten für Fachberater und der Aufwendungen, die bei der Notierung der Teilfondsanteile an der irischen Wertpapierbörse und deren Zulassung zum Vertrieb an verschiedenen Märkten entstanden sind, verpflichtet. Diese Gebühren und Aufwendungen werden sich schätzungsweise auf maximal belaufen. Während diese Kosten und Aufwendungen vom Promoter getragen werden, haben die Gesellschaft und der Promoter vereinbart, dass der Promoter einen anteiligen Betrag erstattet bekommt, der jährlich 0,20% des durchschnittlichen monatlichen Nettoinventarwerts entspricht. Diese Gebühr läuft täglich auf und wird monatlich im Nachhinein gezahlt, wobei sie die tatsächlichen Gründungskosten und die oben aufgeführten geschätzten Kosten nicht übersteigen darf. Zum 30. Juni 2015 wurden dem Teilfonds Errichtungskosten in Höhe von (30. Juni 2014: ) belastet. 5. Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen Anderson Whamond ist Verwaltungsratsmitglied der Charlemagne Capital (IOM) Limited, dem Anlageverwalter und Promoter der Gesellschaft, und Aktionär der Muttergesellschaft Charlemagne Capital Limited ( CCL ), deren Tochtergesellschaften der Anlageverwalter, der Anlageberater und die Vertriebsstelle sind. Dominic Bokor-Ingram ist Angestellter des Anlageberaters. Dominic Bokor-Ingram hielt am 31. Dezember 2014 und am 30. Juni Anteile der Klasse H. Angestellte des Anlageberaters (einschließlich nahestehende Personen der Angestellten) hielten die in der nachfolgenden Tabelle aufgeführten Anteile der Gesellschaft. Teilfonds Anteilsklasse 30. Juni Dezember Januar 2014 OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund H OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund G keine 12

13 Anhang zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 6. Besteuerung Nach derzeitigem Recht und derzeitiger Praxis erfüllt die Gesellschaft die Voraussetzungen eines Anlageorganismus im Sinne von Section 739B des Taxes Consolidation Act von 1997 in seiner jeweils gültigen Fassung. Daher unterliegt sie generell keiner irischen Ertrags- und Kapitalgewinnsteuer. Die Erträge und Gewinne der Gesellschaft sind nicht steuerpflichtig, außer bei Eintreten eines steuerpflichtigen Ereignisses. Ein steuerpflichtiges Ereignis tritt in der Regel bei der Ertragsausschüttung, der Rücknahme, dem Rückkauf, der Annullierung und der Übertragung von Anteilen oder am Ende der maßgebenden Periode ein. Als maßgebende Periode gilt eine Periode von 8 Jahren, die mit dem Erwerb der Anteile durch den Anteilinhaber beginnt, sowie jede folgende Periode von 8 Jahren, die unmittelbar nach Ablauf der vorherigen maßgebenden Periode beginnt. Folgende Ereignisse gelten nicht als steuerpflichtig: (i) (ii) (iii) (iv) Transaktionen in Bezug auf Anteile, die in einem anerkannten und durch Verfügung der irischen Steuerbehörde bezeichneten Clearingsystem gehalten werden; oder der Umtausch von Anteilen eines Teilfonds in Anteile eines anderen Teilfonds der Gesellschaft; oder in bestimmten Fällen die Übertragung von Anteilen zwischen Ehegatten und ehemaligen Ehegatten; oder der Tausch von Anteilen infolge einer geregelten Verschmelzung oder Restrukturierung der Gesellschaft mit einem anderen Fonds. Die Gesellschaft hat keine irischen Steuern auf steuerpflichtige Ereignisse zu entrichten, wenn: (a) Anteilinhaber weder in Irland ansässig sind noch ihren gewöhnlichen Aufenthalt in Irland haben ( nicht in Irland ansässige Personen ) und sie (oder ein in ihrem Namen handelnder Vermittler) die erforderliche Erklärung abgegeben haben und die Gesellschaft nicht über Informationen verfügt, aus denen geschlossen werden kann, dass die in der Erklärung enthaltenen Angaben im Wesentlichen nicht oder nicht mehr zutreffen; oder (b) Anteilinhaber nicht in Irland ansässig sind, dies der Gesellschaft bestätigt haben und die Gesellschaft über eine schriftliche Bestätigung der Steuerbehörde verfügt, wonach die Auflage zur Abgabe der erforderlichen Erklärung über die Nicht-Ansässigkeit der betroffenen Anteilinhaber erfüllt ist, und die Steuerbehörde diese Bestätigung nicht widerrufen hat; oder (c) Anteilinhaber steuerbefreite in Irland ansässige Personen sind und sie (oder ein in ihrem Namen handelnder Vermittler) die dazu erforderliche Erklärung abgegeben haben. Falls eine entsprechende Erklärung fehlt, unterliegt die Gesellschaft bei Eintritt eines steuerpflichtigen Ereignisses der irischen Steuer. Die Gesellschaft läuft Gefahr, in den Rechtshoheitsgebieten, in welchen sie investiert, Steuern entrichten zu müssen (so unter anderem Kapitalgewinnsteuern und Quellensteuern) und hat ein Verfahren zur Feststellung ihrer diesbezüglichen Verpflichtungen eingeführt, welches die regelmäßige Pflege ihrer Steuerdatenbank und die periodische Überprüfung und Validierung dieser Datenbank durch eine externe Drittpartei umfasst. Kapitalgewinne, Dividenden und Zinserträge können im Herkunftsland der Verrechnungssteuer oder anderen an der Quelle erhobenen Steuern unterliegen, die von der Gesellschaft und den Anteilinhabern möglicherweise nicht zurückgefordert werden können. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 fielen Quellensteuern in Höhe von (30. Juni 2014: 6.393) auf Dividendenzahlungen an. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 fielen Kapitalgewinnsteuern in Höhe von (30. Juni 2014: keine) an. Am 30. April 2014 ernannte die Gesellschaft einen FATCA-Verantwortlichen und ergriff die erforderlichen Maßnahmen, um zu gewährleisten, dass die IRS- Registrierung abgeschlossen wurde. 7. Sonstige Verbindlichkeiten OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund 30/06/ /12/ /01/2014 Anlageverwaltungsgebühr: Jahresgebühr Verwaltungsstellengebühr: Verwaltung Transferstelle Depotbankgebühr: Jahresgebühr Transaktionsgebühren Verwaltungsratshonorare: Prüfgebühren Rechtskosten Sonstige Total

14 Anhang zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 8. Barmittel und Barmitteläquivalente Am 30. Juni 2015, 31. Dezember 2014 und 1. Januar 2014 wurden alle Barmittel und Barmitteläquivalente bei der BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited gehalten, die zwar selbst nicht von einer Ratingagentur bewertet wird, deren Muttergesellschaft aber von Standard & Poor's mit einem Rating von A-1 (31. Dezember 2014 und 1. Januar 2014: A-1) eingestuft wird. Am 30. Juni 2015 waren bei Goldman Sachs International und Morgan Stanley Marginguthaben in Höhe von (31. Dezember 2014: , 1. Januar 2014: keine) für den Handel mit Derivaten hinterlegt. Die Marginguthaben werden in der Bilanz als Verbindlichkeiten gegenüber Brokern ausgewiesen. 9. Vereinbarungen über die Aufteilung von Kommissionen In den Berichtszeiträumen zum 30. Juni 2015 und 30. Juni 2014 bestanden keine Vereinbarungen über die Aufteilung von Kommissionen, welche die Gesellschaft betreffen. 10. Eventualverbindlichkeiten Am 30. Juni 2015, 31. Dezember 2014 und 1. Januar 2014 bestanden keine Eventualverbindlichkeiten. Anhang zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 11. Wechselkurse Am 30. Juni 2015, 31. Dezember 2014 und 1. Januar 2014 galten die folgenden Wechselkurse: 30. Juni Dezember Januar 2014 EUR 1 :AUD Australischer Dollar k. A. k. A. 1,5407 EUR 1 :GBP Pfund Sterling 0,7095 0,7764 0,8308 EUR 1 :CAD Kanadischer Dollar k. A. 1,4058 1,4613 EUR 1 :CLP Chilenischer Peso k. A. k. A. 722,8703 EUR 1 :EGP Ägyptisches Pfund 8,5062 k. A. k. A. EUR 1 :HKD Hongkong-Dollar 8,6417 9, ,6677 EUR 1 :KRW Koreanischer Won k. A. k. A. 1451,863 EUR 1 :NGN Nigerianischer Naira 221, ,4385 k. A. EUR 1 :NOK Norwegische Krone k. A. 9,0185 k. A. EUR 1 :PKR Pakistanische Rupie 113,4625 k. A. k. A. EUR 1 :PLN Polnischer Zloty 4,1917 4,2842 4,156 EUR 1 :RON Rumänischer Leu 4,4747 4,4827 4,4726 EUR 1 :SGD Singapur-Dollar 1,5015 1,6029 1,7361 EUR 1 :ZAR Südafrikanischer Rand 13, , ,4313 EUR 1 :LKR Sri-Lanka-Rupie 149, , ,9438 EUR 1 :TRY Türkische Lira k. A. k. A. 2,9564 EUR 1 :UGX Uganda-Schilling 3.682, ,0388 k. A. EUR 1 :AED VAE-Dirham 4,0947 4,4445 k. A. EUR 1 :USD US-Dollar 1,1148 1,2100 1,3757 EUR 1 :VND Vietnamesischer Dong ,3543 k. A. k. A. 12. Schätzung des beizulegenden Zeitwerts Gemäß IFRS 13 muss die Gesellschaft Zeitwertbemessungen mittels einer Fair-Value-Hierarchie kategorisieren, welche die Maßgeblichkeit der bei der Bemessung verwendeten Bewertungsparameter widerspiegelt. Anlagen, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet und ausgewiesen werden, müssen, je nach Maßgeblichkeit der Bewertungsparameter, die zur Ermittlung des Zeitwerts verwendet werden, einer von drei Stufen der folgenden Zeitwerthierarchie zugeordnet werden: Auf Stufe 1 sind die Bewertungsparameter auf aktiven Märkten notierte, unangepasste Preise für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, auf welche die berichterstattende Einheit am Bewertungstag Zugriff hat. Als aktiver Markt gilt ein Markt, an dem Transaktionen des betreffenden Finanzinstruments mit ausreichender Häufigkeit und ausreichendem Volumen stattfinden, sodass laufend Preisinformationen verfügbar sind. Zur Stufe 2 gehören Bewertungsparameter, die für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind und nicht der Stufe 1 angehören. Der beizulegende Zeitwert wird anhand von Modellen, anderen Bewertungsmethoden oder unter Verwendung von notierten Preisen eines nicht als aktiv geltenden Marktes ermittelt. Bewertungsparameter der Stufe 2 sind: a. für ähnliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten an einem aktiven Markt notierte Preise. b. für identische oder ähnliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten notierte Preise an Märkten, die nicht als aktiv gelten, d. h. an denen nur wenige Transaktionen des betreffenden Finanzinstruments stattfinden, oder wo die Preisnotierungen im Zeitverlauf oder unter den Market Makern erhebliche Unterschiede aufweisen oder an denen nur wenige Informationen veröffentlicht werden. 14

15 Anhang zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 12. Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung) c. andere für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit beobachtbare Bewertungsparameter, die keine notierten Preise sind (z. B. Zinssätze und Renditekurven, die in üblichen Zeitabständen beobachtbar sind, Volatilität, Rate vorzeitiger Hypothekenrückzahlungen, Kapitalverluste bei Kreditausfällen, Kreditrisiken und Ausfallquoten). d. Bewertungsparameter, die größtenteils von beobachtbaren Marktdaten entweder anhand der Korrelation oder anderweitig abgeleitet oder bestätigt werden. Bewertungsparameter der Stufe 3 sind für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit nicht beobachtbare Parameter. Nicht beobachtbare Bewertungsparameter spiegeln die Annahmen des Kursermittlungsausschusses darüber wider, wie die Marktteilnehmer die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten bewerten würden. Nicht beobachtbare Parameter werden anhand der unter den gegebenen Umständen besten verfügbaren Informationen entwickelt, wobei diese Informationen keine Marktdaten aus vom Teilfonds unabhängigen Quellen sind, und können auch eigene Daten des Teilfonds umfassen. Die Anlagen werden immer vollumfänglich in Stufe 1, 2 oder 3 eingeordnet. In bestimmten Fällen wird der beizulegende Zeitwert einer Anlage anhand von mehreren Bewertungsparametern ermittelt, die zu verschiedenen Stufen der Zeitwerthierarchie gehören. In diesen Fällen ist für diese Anlage die niedrigste Stufe der Bewertungsparameter maßgebend, die für die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts bedeutend ist. Die Beurteilung der Maßgeblichkeit eines bestimmten Parameters für die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts erfordert eine Einschätzung und wird für jedes Finanzinstrument gesondert vorgenommen. Die nach Stufe 1 bis 3 bewerteten Anlagen weisen die folgenden beizulegenden Zeitwerte auf: Am 30. Juni 2015 Total Stufe 1 Stufe 2 Stufe Juni 2015 OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Unternehmensanleihen Optionen P-Notes Differenzkontrakte Devisenterminkontrakte Total Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten Differenzkontrakte (26.760) (26.760) Devisenterminkontrakte ( ) ( ) Total ( ) ( ) Am 31. Dezember 2014 Total Stufe 1 Stufe 2 Stufe Dezember 2014 OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Unternehmensanleihen P-Notes Differenzkontrakte Devisenterminkontrakte Total Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten Differenzkontrakte ( ) ( ) Devisenterminkontrakte ( ) ( ) Total ( ) ( ) 15

16 Anhang zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 12. Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung) Am 1. Januar 2014 Total Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 1. Januar 2014 OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Unternehmensanleihen Optionen Optionsscheine Differenzkontrakte Devisenterminkontrakte Total Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten Differenzkontrakte (59.755) (59.755) Devisenterminkontrakte (55.587) (55.587) Total ( ) ( ) Alle anderen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, einschließlich Barmittel und Barmitteläquivalente, werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, welche einen angemessenen Annäherungswert für den beizulegenden Zeitwert darstellen. Stufe 2 scheint für eine Einordnung dieser Finanzinstrumente demnach am angemessensten. In den oben genannten Berichtszeiträumen fanden keine Übertragungen zwischen den Stufen statt. 13. Einsatz von Derivaten Die Gesellschaft kann, wenn angemessen, im Rahmen der von der irischen Zentralbank gestellten Bedingungen und Beschränkungen Instrumente wie Futures, Optionen, Differenzkontrakte und Devisenterminkontrakte zur effizienten Vermögensverwaltung und/oder zur Absicherung gegen Wechselkursrisiken verwenden. Für OGAW, die Techniken zum effizienten Portfoliomanagement einsetzen, gelten neue Offenlegungsbestimmungen gemäß OGAW-Mitteilung 8.5. OGAW müssen die Erträge aus Rückkaufvereinbarungen und Wertpapierleihgeschäften sowie die damit verbundenen direkten und indirekten Betriebskosten und Gebühren für den gesamten Berichtszeitraum offenlegen. In den Berichtszeiträumen zum 30. Juni 2015 und 30. Juni 2014 schloss der Teilfonds keine Rückkaufvereinbarungen und ging keine Wertpapierleihgeschäfte ein. Die Verwendung von Finanzderivaten wird weiter unten genauer beschrieben. Der Teilfonds kann Devisenterminkontrakte verkaufen, um durch die Sicherung von Gewinnen und/oder die Absicherung gegen künftige Wertverluste auf effiziente, liquide und wirksame Weise Risiken zu steuern. Der Teilfonds kann Devisenterminkontrakte auch kaufen, um auf kostenwirksame und effiziente Weise Positionen in Wertpapieren aufzubauen. Der Teilfonds kann Devisenterminkontrakte zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Währung an einem künftigen Datum zu einem beim Abschluss des Geschäfts festgelegten Preis abschließen. Der Teilfonds kann solche Geschäfte zum Schutz gegen Wechselkursschwankungen tätigen. Der Teilfonds kann eine Währung (oder einen Währungskorb) zur Absicherung gegen ungünstige Wertveränderungen einer anderen Währung (oder eines Währungskorbes) einsetzen, wenn die Wechselkurse zwischen den beiden Währungen positiv miteinander korrelieren. Der Anlageverwalter darf Put-Optionen und gedeckte Call-Optionen verkaufen, um zusätzliche Erträge für den Teilfonds zu erwirtschaften. Der Anlageverwalter darf keine ungedeckten Calls verkaufen. Der Anlageverwalter kann vorübergehend defensive Positionen eingehen, wenn die Wertpapiermärkte oder die Wirtschaft von übermäßiger Volatilität geprägt sind, sich während längerer Zeit generell rückläufig entwickeln oder wenn andere ungünstige Bedingungen vorherrschen. Vorbehaltlich der Vorschriften der irischen Zentralbank und der OGAW-Vorschriften darf der Teilfonds in verschiedenen Wertpapieren, wie amerikanischen Staatspapieren, kurzfristigen Schuldverschreibungen und Geldmarktinstrumenten, die von einem EU-Mitgliedstaat, seinen Gebietskörperschaften, von Nicht-EU- Mitgliedstaaten oder von öffentlich-rechtlichen internationalen Einrichtungen, denen mindestens ein EU-Mitgliedstaat angehört, ausgegeben oder verbürgt werden, sowie in anderen Baräquivalenten mit Investment-Grade-Qualität anlegen. Wenn der Teilfonds sein Vermögen defensiv anlegt, gelingt es ihm womöglich nicht, sein Anlageziel zu erreichen. Der Teilfonds schließt mit einem Market-Maker Verträge ab, durch die der Market-Maker ein bestimmtes Wertpapier fiktiv vom Teilfonds kauft oder an ihn verkauft. Ungedeckte Differenzkontrakte sind Vereinbarungen zwischen dem Teilfonds und einem Dritten, die es dem Teilfonds ermöglichen, ein Exposure in Bezug auf Kursbewegungen bestimmter Wertpapiere einzugehen, ohne die Wertpapiere tatsächlich zu kaufen. Bei Abschluss eines ungedeckten Differenzkontrakts ist der Teilfonds verpflichtet, bei einem Broker eine Einschusszahlung in Höhe eines bestimmten Prozentsatzes des Kontraktbetrags zu hinterlegen. Je nach der Schwankung des Wertes der zugrundeliegenden Wertpapiere leistet oder empfängt der Teilfonds Variation-Margin-Zahlungen. Preisschwankungen gegenüber dem Kontraktwert werden, solange der Kontrakt offen ist, als nichtrealisierte Gewinne und Verluste erfasst und bei Glattstellung des Kontrakts als realisierte Gewinne und Verluste festgeschrieben. 16

17 Anhang zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) 14. Bedeutende Ereignisse Der Verwaltungsrat hat den Übergang der Gesellschaft von den irischen Rechnungslegungsstandards ( Irish GAAP ) zu IFRS mit Wirkung vom 1. Januar 2015 genehmigt. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 sind keine anderen wesentlichen Ereignisse eingetreten als diejenigen, die in diesem Abschluss dargelegt sind. 15. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Seit dem 30. Juni 2015 sind keine wesentlichen Ereignisse eingetreten. 16. Geschäftsvorfälle mit verbundenen Parteien Gemäß der OGAW-Mitteilung 14.5 der Irischen Zentralbank müssen sämtliche Geschäfte, die der Promoter, der Anlageverwalter, die Depotbank, der Anlageberater und/oder mit diesen Parteien verbundene Unternehmen und ihre Konzerngesellschaften ( verbundene Parteien ) mit der Gesellschaft tätigt, zu branchenüblichen Bedingungen wie zwischen voneinander unabhängigen Geschäftsparteien ausgeführt werden. Solche Geschäfte müssen im besten Interesse der Anteilinhaber sein. Außerdem können verbundene Parteien Geschäfte im Namen der Gesellschaft abschließen, auf die der Verwaltungsrat keinen direkten Einfluss hat. Bei solchen Geschäften muss sich der Verwaltungsrat auf Zusicherungen seiner Beauftragten verlassen, wenn es darum geht, ob die verbundenen Parteien die Geschäfte auf vergleichbarer Grundlage ausführen. Anteilinhaber sollten der Corporate-Governance-Struktur der Gesellschaft, die in der Corporate-Governance-Erklärung im Bericht des Verwaltungsrats im geprüften Jahresbericht genauer beschrieben ist, sowie den Aufgaben und Verantwortlichkeiten der jeweiligen Beauftragten der Gesellschaft, die der Oberaufsicht des Verwaltungsrats unterstehen, Rechnung tragen. Des Weiteren werden Anteilinhaber auf den Prospekt verwiesen, in dem viele der Geschäfte mit verbundenen Parteien sowie die Art der vertraglichen Vereinbarungen mit den wichtigsten verbundenen Parteien beschrieben sind. Die dortigen Ausführungen erheben jedoch keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Außerdem sollten Anteilinhaber die Ausführungen betreffend Interessenkonflikte im Prospekt beachten. In Erläuterung 5 sind die Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen im Berichtszeitraum dargelegt. Anteilinhaber sollten jedoch beachten, dass nicht alle verbundenen Parteien nahestehende Personen sind. Detaillierte Angaben zu den an nahestehende Personen und bestimmte verbundene Parteien gezahlten Gebühren sind in den Erläuterungen 4 und 5 aufgeführt. 17. Genehmigung des Halbjahresabschlusses Der Verwaltungsrat hat den Halbjahresabschluss für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 am 21. August 2015 genehmigt. 17

18 Anlagenbestand OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund Juni 2015 Bezeichnung Anzahl Titel Fair Value in % des NIW STAMMAKTIEN - 78,37% Österreich DO & CO AG ,18% ,18% Birma Yoma Strategic Holdings Ltd ,00% ,00% Kambodscha NagaCorp Ltd ,07% ,07% China Pacific Alliance Asia Opp Fund Ltd ,09% ,09% Ägypten Edita Food Industries SAE ,56% Edita Food Industries SAE GDR ,44% ElSwedy Electric Co ,61% Emaar Misr for Development SAE ,29% Ghabbour Auto ,98% Integrated Diagnostics Holdings Plc ,81% Suez Cement Co SAE ,08% ,77% Estland Tallink Grupp AS ,27% ,27% Georgien Bank of Georgia Holdings Plc ,70% TBC Bank JSC GDR ,98% ,68% Hongkong Nord Anglia Education Inc ,46% ,46% Kasachstan Steppe Cement Ltd ,77% ,77% Laos Kolao Holdings GDR 1 9 % 9 % Nigeria Lafarge Africa Plc 1 0 % 0 % Pakistan Habib Bank Ltd ,04% ,04% Rumänien Banca Transilvania ,87% Conpet SA Ploiesti ,10% Electrica SA ,15% Transgaz SA Medias ,80% ,92% Sri Lanka Hatton National Bank Plc ,53% 298,368 1,53% Uganda Umeme Ltd ,41% ,41% Vereinigte Arabische Emirate Al Noor Hospitals Group Plc ,37% Dubai Parks & Resorts PJSC ,42% Emaar Properties PJSC ,44% Emirates NBD PJSC ,26% Emirates REIT CEIC Ltd ,11% NMC Health Plc ,99% Orascom Construction Ltd ,06% ,65% Vietnam DHG Pharmaceutical JSC ,66% Dragon Capital - Vietnam Enterprise Investments Ltd ,27% Dragon Capital - Vietnam Growth Fund Ltd ,54% Mobile World Investment Corp ,79% Vietnam Dairy Products JSC ,27% ,53% Total Stammaktien ,37% P-NOTES - 10,34% Saudi-Arabien Al Khaleej Training and Education Co P-Note Credit Suisse ,47% Al Khaleej Training and Education Co P-Note HSBC ,93% 18

19 Anlagenbestand (Fortsetzung) OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund Juni 2015 (Fortsetzung) Bezeichnung Anzahl Titel Fair Value in % des NIW P-NOTES - 10,34% (Fortsetzung) Saudi-Arabien (Fortsetzung) Al Mouwasat Medical Services P-Note HSBC ,24% Fawaz Abdulaziz Alhokair & Co P-Note Deutsche Bank ,09% Samba Financial Group P-Note Deutsche Bank ,51% Samba Financial Group P-Note HSBC ,02% Saudi Airlines Catering P-Note HSBC ,08% ,34% Total P-Notes ,34% UNTERNEHMENSANLEIHEN - 9,02% Nennwert Österreich IMMOFINANZ AG - 1,25%, 19. November ,60% ,60% Georgien Bank of Georgia JSC - 7,75%, 5. Juli ,80% ,80% Kasachstan Natsionalnaya Kompaniya Kazakhstan Engineering AO - 4,55%, 3. Dezember ,90% ,90% Nigeria GTB Finance BV - 7,50%, 19. Mai ,42% ,42% Ukraine Ferrexpo Finance Plc - 7,88%, 7. April ,30% ,30% Total Unternehmensanleihen ,02% Total Wertpapiere ,73% OPTIONEN - 1,13% Gegenpartei Vereinigte Arabische Emirate Emirates Telecommunications Corp - Call 0, 23. Juli 2016 Bank of America Merrill Lynch ,13% ,13% Nettowertzuwachs aus Differenzkontrakten ,84% Nettowertverlust aus Devisenterminkontrakten ( ) (0,64)% Total Anlagen ,06% Sonstige Aktiva und Passiva (11.916) (0,06)% Nettovermögen ,00% % des Analyse des Gesamtvermögens Gesamtvermögens Wertpapiere, die an einer offiziellen Wertpapierbörse gehandelt werden 80,40% Wertpapiere, die nicht an einer offiziellen Wertpapierbörse gehandelt werden 9,51% Finanzderivate 3,29% Umlaufvermögen 6,80% Gesamtvermögen 100,00% Aufstellung der Differenzkontrakte Gegenpartei Bestand Marktwert in Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) der Kontrakte, Atlas Mara Co-Nvest Ltd Goldman Sachs (87.303) ( ) Dangote Cement Plc Goldman Sachs ( ) ( ) Ferrexpo Plc Goldman Sachs ( ) ( ) Guaranty Trust Bank Plc Goldman Sachs ( ) ( ) Kuwait Projects Co Holding KSCP Goldman Sachs ( ) ( ) (5.331) Masraf Al Rayan Goldman Sachs (34.531) ( ) (7.837) Naspers Ltd Goldman Sachs National Bank of Kuwait SAK Goldman Sachs New Europe Property Investments Plc Goldman Sachs (53.572) ( ) OMV Petrom SA Raiffeisen Centrobank AG ( ) ( ) Orascom Construction Ltd Goldman Sachs (52.202) ( ) Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Goldman Sachs ( ) ( ) (10.304) Qatar Islamic Bank SAQ Goldman Sachs (11.019) ( ) (3.288) Qatar National Bank SAQ Goldman Sachs (4.224) ( ) Tencent Holdings Ltd Goldman Sachs (53.700) ( ) Vodafone Qatar QSC Goldman Sachs ( ) ( ) Zenith Bank Plc Goldman Sachs ( ) ( ) Gesamtmarktwert der Differenzkontrakte ( ) ( ) Nicht realisierter Wertzuwachs der Differenzkontrakte Nicht realisierter Wertverlust der Differenzkontrakte (26.760) Nettowertverlust der Differenzkontrakte

20 Aufstellung der Devisenterminkontrakte Fälligkeit Gegenpartei Gekaufte Währung Verkaufte Währung Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) der Kontrakte, 2015/07/02 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf EGP (102) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR /07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP /07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (96.564) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (598) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (1.188) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (523) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (1.538) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (1.807) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (4.107) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (799) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (1.432) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (936) 2015/07/07 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf GBP (6.883) 2015/07/14 BNY Mellon Kauf RON Verkauf EUR /07/14 BNY Mellon Kauf RON Verkauf EUR (10.326) 2015/07/14 BNY Mellon Kauf RON Verkauf EUR /07/14 BNY Mellon Kauf RON Verkauf EUR /07/14 BNY Mellon Kauf RON Verkauf EUR (2.261) 2015/07/14 BNY Mellon Kauf RON Verkauf EUR (3.022) 2015/07/14 BNY Mellon Kauf RON Verkauf EUR (113) 2015/07/14 BNY Mellon Kauf RON Verkauf EUR (208) 2015/07/14 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf RON /07/14 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf RON /07/14 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf RON /07/14 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf RON /07/14 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf RON (334) 2015/08/05 BNY Mellon Kauf PLN Verkauf EUR (458) 2015/08/05 BNY Mellon Kauf PLN Verkauf EUR (205) 2015/08/05 BNY Mellon Kauf PLN Verkauf EUR (9.174) 2015/08/05 BNY Mellon Kauf PLN Verkauf EUR (1.659) 2015/08/05 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf PLN /09/14 BNY Mellon Kauf SGD Verkauf EUR /09/14 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf SGD (3.124) 2015/09/16 BNY Mellon Kauf USD Verkauf EUR /09/16 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf USD (61.039) 2015/09/16 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf USD (1.539) 2015/09/16 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf USD /09/16 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf USD (5.229) 2015/09/16 BNY Mellon Kauf EUR Verkauf USD (314) 2015/09/25 BNY Mellon Kauf USD Verkauf EUR /09/25 BNY Mellon Kauf USD Verkauf EUR /09/25 BNY Mellon Kauf GBP Verkauf EUR Nicht realisierter Wertzuwachs der Devisenterminkontrakte Nicht realisierter Wertverlust der Devisenterminkontrakte ( ) Nettowertzuwachs der Devisenterminkontrakte ( ) 20