Hauptversammlung der PEH Wertpapier AG 2011

Transkript

1 Hauptversammlung der PEH Wertpapier AG 2011

2 Agenda Anmerkungen zur Tagesordnung Highlights 2010 Strategische Weiterentwicklung Ausblick 2

3 Highlights 2010 Starkes operatives Wachstum aus eigener Kraft mit hoher Kosteneffizienz Brutto-Provisionserträge +19% auf 47,8 Mio. gestiegen EBITDA +56% auf 4,8 Mio. verbessert Nachsteuergewinn legt um 65% auf 3,4 Mio. zu Eigenkapitalrendite erreicht mit 25,3% einen Spitzenwert 3

4 Highlights 2010 Sehr solide Bilanz und Cashflow-Entwicklung Dividendenvorschlag: 2,00 (2009: 1,70 ) Dividendenrendite ~6% Konsequente Fortsetzung der Wachstumsstrategie Zuversicht für 2011 und die Folgejahre 4

5 Kennzahlen 2010 Starke operative Performance In Mio Veränderung Bruttoprovisionserträge 47,8 40,3 +18,7 % Nettoprovisionserträge 19,4 18,5 +5,1 % EBITDA 4,8 3,1 +56,3 % Vorsteuergewinn 4,7 3,0 +57,5 % Nachsteuergewinn 3,4 2,0 +64,8 % Ergebnis je Aktie (nach DVFA) 1,86 1,13 +64,6 % Dividende je Aktie 2,00 1,70 +17,6 % (Vorschlag an Hauptversammlung) Mitarbeiterzahl wegen Optimierung der Strukturen von 91 auf 79 reduziert deutlicher Ausbau in 2011: aktuell 90 Mitarbeiter 5

6 Kennzahlen 2010 Sehr solide Bilanzstruktur und Cashflow-Entwicklung In Mio Veränderung Bilanzsumme 31,8 28,8 +10,1 % Eigenkapital 18,5 18,2 +1,9 % Eigenkapitalrendite (vor Steuern) 25,3 % 16,4 % Eigenkapitalquote 58,3 % 63,1 % Operativer Cashflow 4,6 4,0 +15,0 % Wachstumsfinanzierung aus eigener Kraft 6

7 Überdurchschnittlich hohe Dividendenrendite * In Euro pro Geschäftsjahr Entspricht bei aktuellem Kurs einer Dividendenrendite von ~ 6% 7

8 Segmente - PEH Private Kunden Turnaround gelungen In Mio. +6,5% Ausbau des margenstarken Geschäfts Gesteigerte Kosteneffizienz Privatkundengeschäft wird im Konzernverbund weiter ausgebaut 8

9 Segmente - PEH Beteiligungen Jahr der Konsolidierung mit weiterem Ergebnisanstieg In Mio. -3,0% +12,0% Axxion mit unverändert guter operativer Performance Oaklet profitiert ab 2. Halbjahr 2010 von immer stärkeren regulatorischen Anforderungen SKK mit erwartet solider Entwicklung 9

10 Segmente - PEH Institutionelle Kunden Ergebnissprung dank zunehmender Akzeptanz des PEH-Effekts In Mio. +21,4% +31,4% Höhere erfolgsabhängige Provisionen und verbesserte Marktbedingungen Hohe Qualität der PEH Asset Management Ansätze zahlt sich aus 10

11 PEH Aktie seit 1998 im Vergleich zu Börsen-Indices Alle Kurslinien: total return / Euro PEH SDAX DAX MSCI WORLD EURO STOXX GERMANY-DS Financials TECDAX 11 Source: Thomson Datastream

12 PEH-Aktie: Outperformance gegenüber Banken und Finanzdienstleistern (5 Jahre) Alle Kurslinien: total return / Euro PEH PNC C-Quadrat Deutsche Bank MLP Liontrust Commerzbank 12 Source: Thomson Datastream

13 Strategie

14 PEH Wertpapier AG Status Quo Zahlreiche Auszeichnungen und Qualitätsbewertungen (u.a. Sauren, EuroFund, Lipper, Standard & Poor s, Feri) Unabhängiger Finanzdienstleister mit drei wachstumsstarken Ertragssäulen Kerngeschäftsfeld Asset Management: Spezialisierung auf innovative und aktive Anlageformen Überdurchschnittliche Renditen Sehr solide Bilanzstruktur und hoher Cashflow Mehr als 5 Mrd. Assets under Management Deutlich überdurchschnittliche Dividendenrendite Hohes Wachstum Und starke Profitabilität auch in der Finanzkrise 14

15 Strategie Nachhaltig profitables Wachstum in allen Geschäftsbereichen 1. PEH Institutionelle Kunden Ziel: führender bankenunabhängiger Asset Manager in Deutschland und Österreich 2. PEH Beteiligungen Ziel AXXION: Ausbau zum führenden bankenunabhängigen Fondsadministrator in Europa Ziel SKK: Ausbau der führenden Stellung als bankenunabhängige Finanzdienstleistungsgesellschaft für Frauen in Deutschland Ziel Oaklet: führender bankenunabhängiger Dienstleister für Verbriefungen in Deutschland 3. PEH Private Kunden Ziel: führender bankenunabhängiger Vermögensverwalter in Deutschland und Österreich 15

16 Umsetzung der Strategie die organisatorischen Voraussetzungen sind geschaffen Rechnungswesen Meldewesen Controlling Organisation Personal PEH Wertpapier AG Presse Investor Relations Marketing Strategie PEH Vermögensmanagement GmbH Asset Management SK&K GmbH PEH Wertpapier AG Österreich Telefon-Akquise Team Oaklet GmbH Axxion S.A. Vermögensberatung Vermittlung Beteiligungen Altersvorsorge EDV/IT Compliance Revision Reporting Geldwäsche VV und VB Vermittlung Vermögensverwaltung Vermögensberatung Vermittlung Beteiligungen Altersvorsorge Asset Management Institutional Sales Spezialfondsmandate Reporting / Factsheets Produktentwicklung Strukturierte Produkte Verbriefungen Fondsauflage Fondsadministration Fondsmanagement Institutionelle Kunden Hamburg Salzburg Hamburg München Wien München Oberursel Rosenheim Seit November 2010 Stuttgart Private Kunden 16

17 Umsetzung der Strategie Verzahnung innerhalb der PEH Segmente wird deutlich erhöht seit November 2010 Private Kunden Institutionelle Kunden 17

18 Strategie - Asset Management Systematischer Anlageprozess mit hoher Risikoabsicherung Zinsprognose Dynamisches Risikobudget Ja/Nein Portfolio Anlageuniversum Restriktionen Neuronales Netz Quantitativ- Systematisch Stufe 1: Basisportfolio Stufe 2: Modulation Dynamisches Risikobudget Ja/Nein Portfolio Stufe 3: Futures Overlay 18

19 Performancevergleich 10 Jahre PEH Strategie Flexibel Alle Kurslinien: total return / Euro Abkopplung vom Index durch Strategieschalter PEH Strategie Flexibel MSCI World 19 Source: Thomson Datastream

20 Performance Die PEH-Strategie Der PEH-Effekt 20

21 Zahlreiche Auszeichnungen und Qualitätsbewertungen Sauren-Goldmedaille 2010 für PEH Empire und PEH Renten EvoPro Euro Fund Award 2010 der Zeitschriften Euro & Euro am Sonntag für PEH Strategie Flexibel, PEH Empire erhält Euro Fund Award 2011 Standard & Poor s vergibt A-Rating für PEH Strategie Flexibel, PEH Universal-Fonds Value Strategie und PEH Empire in 2011 AA-Rating von Telos (2011) für PEH ILB Flexibel und PEH Strategie Flexibel DSW und IVA stufen Axxion beim Anlageerfolg von Investmentfonds unter die Top 5 von 134 Fondsgesellschaften ein 21

22 Strategische Weiterentwicklung PEH Asset Management Maßnahmen für kommende Monate: Juli 2011: Implementierung eines additiven Asset- Management-Ansatzes für die PEH-Gruppe durch Mehrheitsbeteiligung an einer Neugründung einer Asset- Management-Gesellschaft. August / September 2011: Zwei neue Aktienstrategien im Testlauf. August / September 2011: Umsetzung einer neuen Absolute- Return-Strategie im Rahmen eines Publikumsfonds. Ab September 2011: neue Rentenstrategie in der Simulation. 22

23 Veränderte Rahmenbedingungen BilMoG bewegt etwa 50 Mrd EUR! Die Deckungsmittel 2006 in Höhe von 416,3 Mrd. Euro teilen sich auf in: Quelle: Schwind J. (2008): Die Deckungsmittel der betrieblichen Altersversorgung in 2006, in: Betriebliche Altersversorgung, Heft 4, S. 401f. 23

24 Strategische Weiterentwicklung Einführung neuer, innovativer Finanzprodukte Beispiel: PEH Best Pension Gesetzliche Änderungen durch Bilanzmodernisierungsgesetz erfordern neue Wege der betrieblichen Altersvorsorge Neues Geschäftsfeld mit innovativen Lösungsansätzen für mittelständische Unternehmen Kooperation mit ABACUS Consult und führender deutscher Investmentbank Optimierung der Rückdeckung von Direktzusagen für betriebliche Altersvorsorge mit zwei neuen Produktstrategien Private Constant Proportion Portfolio Insurance Embedded Profit Participation Rights Großes Potenzial für zusätzliche Assets under Management 24

25 Strategische Weiterentwicklung Entwicklung neuer Produkte: Beispiel: Oaklet & Axxion Regulatorische Erfordernisse Bilanzielle Erfordernisse Fondsderivate und -verpackungen Steuerliche Erfordernisse Veränderte Bilanzierungsregelungen und reduzierte Risikobudgets schränken Wahl der Anlagekonzepte ein. Fondsverpackungen bieten Alternativen. Fondsderivate lassen sich auf die regulatorischen, steuerlichen und bilanziellen Gesichtspunkte des Investors adjustieren. Fondsderivate eröffnen X-selling Potenziale bei Kunden der Axxion und der Oaklet 25

26 Strategische Weiterentwicklung Privatkundengeschäft Rückkehr in die Profitabilität 2010 gelungen Führungsebene erweitert Verantwortung auf mehr Schultern verteilt Deutlicher Ausbau der Vertriebsaktivitäten Haftung und Sonderaufwand in Bezug auf EdW-Ansprüche durch in 2009 vollzogene Segmentierung drastisch reduziert Österreichische Tochter fokussiert auf zentrale Services bei der Abwicklung des Privatkundengeschäfts künftig zusätzliches Wachstum über Tied Agents 26

27 Strategische Weiterentwicklung Segment PEH Private Kunden Erweiterte Geschäftsführung hat in 2011 bereits weit reichende operative und strategische Maßnahmen vorgenommen Strategische Maßnahmen: 1. Telefonakquise-Team im Aufbau 2. Recruiting-Prozess wurde angepasst 3. Einstellung neuer Mitarbeiter: z.b. Head of Sales für Österreich Operative Maßnahmen: 1. Systematischer Vertriebsaufbau aufgrund strukturierter Abläufe 2. Mitarbeiterbindung durch ein zeitgemäßes Karrieremodell 3. Aktive Vertriebsunterstützung durch gezieltes Marketing & PR 27

28 Strategische Weiterentwicklung Angebot neuer Dienstleistungen für externe und interne Gesellschaften Umsetzung von neuen Dienstleistungen im Bereich Verwaltung/tied agent Gemeinsam mit AXXION wurde ein Gesamtpaket für Fondsberater geschaffen Wettbewerbsvorteil Umsetzung von Synergiepotenzial durch weitere zentrale Übernahme von Compliance und Revisionsleistungen im Konzern Umsetzung von neuen Risikomanagement-Verfahren im Privatkundenbereich Ziel von flächendeckenden und flexiblen Prüfungen erreicht und umgesetzt Umsetzung von konzernweit eingesetzten Qualitätsmanagementhandbüchern Durch die weiterhin konsequente Ausweitung von Synergiepotenzialen wird eine effiziente Straffung der Verwaltungskosten erreicht. 28

29 Strategische Weiterentwicklung Externe Prüfer bestätigen das Geschäftsmodell der PEH Konzernübergreifende Prüfung der DPR gemäß 342b Abs. 2 Satz 3 Nr. 3 HGB Abschlussbericht im Januar 2010 eingegangen: keine wesentlichen Beanstandungen seitens der Prüfstelle Februar 2010: die Tochtergesellschaft PEH Wertpapier AG Österreich wird einer Routineprüfung seitens FMA gemäß 91 Abs.3 Wertpapieraufsichtsgesetz und gemäß 22b Finanzmarktaufsichtsbehördengesetz unterzogen Ergebnis: keine Beanstandungen bzw. Auflagen seitens der Aufsichtsbehörde Herbst 2010: konzernübergreifende Prüfung mit verschiedenen Themenschwerpunkten seitens der BaFin Ergebnis: keine wesentlichen Beanstandungen seitens der Aufsichtsbehörde 29

30 Ausblick

31 1. Quartal 2011 Erfolgreicher Start in das Geschäftsjahr 2011 Nettoprovisionserträge steigen im 1. Quartal 2011 um 18,4% auf 4,9 Mio. EBITDA plus 61,1% auf 1,34 Mio. Nachsteuergewinn für Q1 von 0,59 Mio. auf 0,99 Mio. verbessert Ausbau des Vertriebs als strategischer Schwerpunkt sowohl bei Institutionellen als auch im Privatkundengeschäft Insourcing-Projekt bei AXXION geht in die Umsetzung Einführung neuer, innovativer Produkte 31

32 Ausblick 2011 Fortsetzung der langfristig positiven Entwicklung Deutlicher Ausbau der Marktpositionierung wird angestrebt Wachstum der Provisionserträge und langfristig überproportionaler Anstieg des Ergebnisses sollte daraus resultieren Verstärkte Expansion und Mitarbeiteraufbau 2012 und Folgejahre Gesunde Basis für nachhaltig profitables Wachstum Prämisse: Anhaltend positives Umfeld und Rahmenbedingungen für Finanzdienstleistungsbranche Fortsetzung der Outperformance im Branchenvergleich bei Provisionserträgen und Ergebnissteigerungsraten Fortsetzung der aktionärsfreundlichen Ausschüttungspolitik 32

33 PEH zählt zu den Top 30 der deutschen Wachstumswerte Maßstab: Welche Unternehmen haben sich über einen langen Zeitraum überzeugend entwickelt und besitzen deshalb gute Zukunftssaussichten Quelle: Titelgeschichte Börse Online Ausgabe Grundgesamtheit: 600 deutsche Aktiengesellschaften 33

34 Für die Zukunft bestens aufgestellt Schlagkräftige Positionierung für unser Neugeschäft In allen PEH-Segmenten Die Marschrichtung für nachhaltig profitables Wachstum ist vorgegeben.

35 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit