Fakten zum deutschen Investmentmarkt. Fondsmarkt Basis. Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite

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1 Dezember Februar Fakten zum deutschen Investmentmarkt Fondsmarkt Basis Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite

2 Editorial Wesentliche Teile des Volumens in Publikumsfonds verteilen sich auf eine überschaubare Anzahl an Fonds Publikumsfonds im Jahr 2010: Gewinner, Verlierer und Statisten Das Jahr 2010 hat den drei volumenstärksten Fondssegmenten Aktienfonds, Rentenfonds und Mischfonds deutliche Zuwächse gebracht. Aktien- und Rentenfonds konnten jeweils um rund 10 Mrd. Euro zulegen und kamen innerhalb der Publikumsfonds auf Marktanteile von rund 34 bzw. 22 Prozent. Mischfonds gewannen mit rund 14 Mrd. Euro am stärksten neue Mittel hinzu und liegen bei einem Marktanteil von 17 Prozent. Dabei wurden Aktien und Mischfonds zusätzlich durch einen positiven Markteinfluss unterstützt. Durch Mittelabflüsse von über 17 Mrd. Euro marginalisierten sich Geldmarktfonds hingegen im anhaltenden Niedrigzinsumfeld weiter und fielen auf einen Marktanteil von knapp 6 Prozent zurück. Anbieter nutzten die Beliebtheit der drei großen Fondssegmente und legten neue Produkte auf. Mit über 100 neuen Fonds nahm das Angebot im Bereich der Mischfonds am stärksten zu, gefolgt von rund 60 Rentenfonds. Auch bei Aktienfonds wuchs die Angebotspalette weiter. Anteile am Fondsvermögen im Dezember 2010 Geldmarktfonds 5,9% Sonstige Fondssegmente 9,3% Aktienfonds 33,5% Nettomittelaufkommen 2010 Aktienfonds Rentenfonds Mischfonds 10,2 9,9 13,8 Offene Immobilienfonds 12,1% Offene Immobilienfonds Geldmarktfonds -16,8 1,6 Mischfonds 16,9% Rentenfonds 22,2% Sonstige Fondssegmente Mrd. Euro 0, Bei Aktienfonds ist die Marktkonzentration besonders ausgeprägt Der Weg ins Rampenlicht scheint jedoch steinig zu sein. Legt man den Gesamtumfang der Volumen- und Aufkommensstatistik zugrunde, findet sich die überwiegende Zahl der Publikumsfonds eher in einer Statistenrolle wieder. So werden die meisten Fondsgruppen von einer überschaubaren Anzahl großer Fonds dominiert. Die Kleineren hingegen verfolgen das Geschehen, gemessen am Volumen des Gesamtmarktes, mehr oder weniger von der Seitenlinie aus. Im Bereich der Aktienfonds beispielsweise entfallen 50 Prozent des gesamten Marktvolumens auf weit weniger als 5 Prozent großer Fonds in diesem Segment. Auch bei Renten- und Mischfonds sieht es nicht anders aus. Hier decken jeweils rund 15 Prozent der Fonds die Hälfte des Marktvolumens ab. Betrachtet man das Ganze aus dem Blickwinkel der kleinen Fonds, zeigt sich die Situation ähnlich deutlich: Die kleineren drei Viertel bei den Aktienfonds machen lediglich 10 Prozent des Marktvolumens aus, bei den Renten- und Mischfonds teilen sich jeweils rund 60 Prozent der Fonds das letzte Zehntel des Marktes. Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 2

3 Editorial ETFs weiter voll im Trend Unter den wenigen Dutzend großen Fonds, die das Marktgeschehen dominieren, befand sich auch im Jahr 2010 eine weiter zunehmende Anzahl an ETFs. Obwohl ETFs in absoluten Zahlen, verglichen mit aktiven Produkten, eine immer noch vergleichsweise kleine Gruppe bilden, lagen Sie beim Mittelaufkommen im Jahr 2010 mit diesen nahezu gleich auf. Aktiv gemanagte Fonds konnten rund 10,7 Mrd. Euro hinzugewinnen, bei den ETFs waren es rund 8,6 Mrd. Euro. Nettomittelaufkommen 2010 Aktive Fonds 10,7 ETF 8,6 Gesamtaufkommen 19,3 Mrd. Euro PIMCO vorne, DEKA und Union geben ab Wie bereits durchgängig im Jahresverlauf liegt PIMCO durch massive Zuwächse im Bereich Rentenfonds auch am Jahresende vorn, hier standen schließlich Zuwächse von rund 17,5 Mrd. Euro zu Buche. Ebenfalls signifikante Zuflüsse hatte die ETF-Sparte der Deutsche Bank zu verbuchen. Mit den 5,4 Mrd. Euro an Zuflüssen bei db x-trackers erreichte die Deutsche Bank Gruppe im Jahr 2010 ein insgesamt positives Aufkommensergebnis i.h.v. rund 1,1 Mrd. Euro. In größerem Umfang Mittel abgeben mussten hingegen die DekaBank Gruppe sowie die Union Investment Gruppe mit Abflüssen i.h.v. 6,4 Mrd. Euro. resp. 2,8 Mrd. Euro. Weitergehende Analysen, interessante Einzelentwicklungen sowie Schlüsse auf Sektor-Trends jenseits der übergeordneten Statistiken bieten die Analysen im Fondsmarkt Premium. Fondsmarkt Premium bietet seinen Abonnenten monatlich detaillierte Absatzstatistiken zu Publikums- und Spezialfonds. Herzlichst, Ihr Kommalpha Research Team Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 3

4 Editorial Was ist Fondsmarkt? Ihre Wahl: Basis, Premium oder Tailor-Made Die Publikation Fondsmarkt analysiert und gruppiert monatlich Daten und Fakten des deutschen Investmentmarktes. Dabei fließen individuelle Analysen besonders prägnanter Entwicklungen ein. Der Fokus liegt auf dem unter dem Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) organisierten Publikumsfondsmarkt. Die Statistik der Deutschen Bundesbank sowie der Europäischen Zentralbank stellen weitere Quellen dar. Fondsmarkt Basis ist kostenfrei erhältlich und liefert Daten zum Gesamtmarkt bezüglich Fondsvolumen, Nettomittelaufkommen und Anzahl aller in Deutschland vertriebener Fonds. Einen deutlichen Mehrwert bietet Fondsmarkt Premium, der kostenpflichtig im Jahresabonnement erhältlich ist. Er beinhaltet u. a. detailliertere Analysen zu Fondskategorien, Feingruppen und Marktanteilen der Investmentgesellschaften. Des Weiteren werden Spezialfonds hinsichtlich Anteilseignerstruktur und Fondskategorien untersucht, zudem findet eine Berechnung des Markteinflusses auf die Höhe der Fondsvolumina der einzelnen Segmente statt. Sämtliche Analysen sind für den Aufbau einer historisierten Zeitreihe geeignet. Für die Premium-Version des Fondsmarkts stehen zwei Abonnementvarianten zur Auswahl: Das Einzelabonnement richtet sich an einzelne Leser und darf nicht vervielfältigt werden. Für Lesergruppen innerhalb eines Unternehmens ist ein Firmen- Abonnement erhältlich. Es erlaubt die interne Weiterleitung und Vervielfältigung des Fondsmarkts PREMIUM. Gerne unterbreiten wir Ihnen hierzu ein individuelles Angebot. Darüber hinaus bieten wir unseren Lesern auch maßgeschneiderte Analysen an. Der Inhalt des Fondsmarkt Tailor- Made wird individuell für Ihre Informationsbedürfnisse erstellt. Er kann bspw. die Analyse von Peergroups, einzelner Fondskategorien oder Einzelfonds beinhalten und richtet sich vollständig nach den Anforderungen des Abonnenten. Bestellformular Fondsmarkt Premium Bitte per Fax an Ich abonniere Kommalpha Fondsmarkt Premium. Die Ausgaben erscheinen monatlich. 12 Ausgaben als PDF zum Preis von 259,- Euro (zzgl. USt) / Einzelabonnement / Keine Vervielfältigung und Weitergabe.* * Das Abonnement verlängert sich automatisch um ein Jahr bei Nichtkündigung bis zu vier Wochen vor Vertragsablauf. Ich interessiere mich für ein Firmen-Abonnement. Bitte unterbreiten Sie mir eine individuelles Angebot. Firma: Name, Vorname: Straße: PLZ, Ort: (Versandadresse): Datum, Unterschrift: Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 4

5 Inhalt Marktübersicht Fondsvermögen und Nettomittelaufkommen im Dezember Markteinflussberechnung im Jahr 2010 bis Dezember Nettomittelaufkommen im Jahr 2010 bis Dezember Publikumsfonds Marktstruktur Fondsanzahl nach Marktsegmenten Januar vs. Dezember 2010 Fondsgrößen nach Marktsegmenten im Dezember 9 10 Marktsegment Report 12-Monats-Analyse der Fondskategorien: Fondsvermögen, Mittelaufkommen und Markteinfluss über 12 Monate Analyse der Feingruppen: Fondsvermögen im Jahr 2010 bis Dezember TOP 10 Feingruppen Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOPs und FLOPs im Dezember Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOPs und FLOPs im Jahr 2010 bis Dezember Detailanalyse der Feingruppen Mittelaufkommen, Fondsvermögen, Fondsanzahl KAG Report Fondsvermögen im Jahr 2010 bis Dezember - TOP 10 KAGen Marktanteile und Fondsbestand im Jahr 2010 bis Dezember - TOP 10 KAGen Nettomittelaufkommen der KAGen - TOPs und FLOPs im Dezember Nettomittelaufkommen der KAGen - TOPs und FLOPs im Jahr 2010 bis Dezember Detailanalyse aller KAGen Detailanalyse aller KAGen nach Fondskategorien Einzelfonds Report Fondsvermögen der TOP 10 Einzelfonds zu Ende Dezember 2010 Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds TOPs und FLOPs im Dezember 2010 Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds TOPs und FLOPs im Jahr 2010 bis Dezember Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 5

6 Inhalt Spezialfonds Spezialfonds Report Spezialfonds nach Kundensegmenten im November 2010 Spezialfonds nach Assetklassen im November 2010 Nettomittelaufkommen von Spezialfonds nach Kundensegmenten im November 2010 Entwicklung des Nettomittelaufkommens von Spezialfonds seit Dezember 2009 Entwicklung des Fondsvermögens in Spezialfonds seit Dezember 2009 Entwicklung der Anzahl Spezialfonds seit Dezember Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 6

7 Marktübersicht Fondsvermögen im Dezember 2010 Wertgesicherte Fonds 2,3% Geldmarktfonds 2,8% Offene Immobilienfonds 5,6% Mischfonds 7,9% Rentenfonds 10,4% Aktienfonds 15,6% Alternative Anlage- Instrumente-Fonds 0,6% Spezialfonds 53,4% Zielvorgabe-Fonds 0,6% Hybrid-Fonds 0,5% Sonstige Wertpapierfonds 0,2% Lebenszyklus-Fonds 0,1% Fondsvermögen Dezember 2010 Mio. Euro Spezialfonds ,6 Aktienfonds ,2 Rentenfonds ,4 Mischfonds ,9 Offene Immobilienfonds ,1 Geldmarktfonds ,6 Wertgesicherte Fonds ,8 Alternative Anlage-Instrumente-Fonds 8.901,9 Zielvorgabe-Fonds 8.819,6 Hybrid-Fonds 7.561,7 Sonstige Wertpapierfonds 3.800,5 Lebenszyklus-Fonds 1.612,2 Insgesamt ,6 Nettomittelaufkommen im Dezember 2010 Spezialfonds 9.763,0 Aktienfonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Wertgesicherte Fonds Offene Immobilienfonds Hybrid-Fonds Lebenszyklus-Fonds Sonstige Wertpapierfonds 1.425,0 279,6 234,0 212,8 201,2 10,6 3,1 Zielvorgabe-Fonds Mischfonds Rentenfonds ,8-34,5-262,5 Geldmarktfonds ,8 Mio. EUR Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 7

8 Marktstruktur Fondsanzahl nach Marktsegmenten Januar 2010 vs. Dezember Dezember 2010 Januar Anzahl Fondstyp Dezember 2010 Januar 2010 Aktienfonds Mischfonds Rentenfonds Wertgesicherte Fonds Geldmarktfonds Zielvorgabe-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklus-Fonds Hybrid-Fonds Offene Immobilienfonds Gesamtergebnis Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 9

9 Offene Immobilienfonds Aktienfonds global Mischfonds global, ausgewogen Aktienfonds Europa Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond Aktienfonds Deutschland Rentenfonds Euro, mittlere Laufzeiten Wertgesicherte Fonds Garantiefonds Geldmarktfonds Euro, klassisch Mischfonds, global, rentenbetont Marktsegment Report Feingruppen Fondsvermögen der Feingruppen TOP 10 zum 31. Dezember 2010 Mio. Euro Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 22

10 Marktsegment Report Feingruppen Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOP 10 im Dezember Aktienfonds global 724,7 Aktienfonds Deutschland 627,5 Alternative Anlagefonds, Rohstoffmarktnahe Investments Wertgesicherte Fonds Garantiefonds 330,6 329,4 Offene Immobilienfonds Hybridfonds, Genussschein- und Wandelanleihenfonds Aktienfonds Deutschland, Nebenwerte, Small/Mid Cap Geldmarktfonds variabler Anlageschwerpunkt Rentenfonds sonstige Währungen Rentenfonds global, mittlere Laufzeit Mio. EUR 212,8 201,2 194,4 178,7 172,6 147, Nettomittelaufkommen der Feingruppen FLOP 10 im Dezember ,0 Geldmarktfonds Euro, chancenorientiert ,5 Geldmarktfonds Euro, klassisch -510,4-457,3-352,1-327,6-303,4-253,0-203,9-163, Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond Rentenfonds Euro, mittlere Laufzeiten Rentenfonds US-Dollar Rentenfonds Britische Pfund Aktienfonds Europa Mischfonds global, aktienbetont Aktienfonds Euroland Mischfonds, global, rentenbetont Mio. Euro Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 23

11 KAG Report Nettomittelaufkommen der KAGen TOP 10 im Dezember BlackRock 623,9 ETFlab DWS 534,6 522,0 DEKA 403,5 CSAM KAG CDFS Union Investment Real Estate FTIF M&G Union Investment Privatfonds 192,5 156,9 153,0 113,9 94,1 82,9 Mio. Euro Nettomittelaufkommen der KAGen FLOP 10 im Dezember , ,5 DWS S.A. DEKA S.A. -759,1-730,9 BayernInvest DB Platinum -459,8-358,5 Universal-Investment db x-trackers Mio. Euro -246,8-207,3-163,6-163,2 Union Investment Lux. Allianz GI Lux INKA Allianz Global Investors Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 28

12 Einzelfonds Report Fondsvermögen der Einzelfonds TOP 10 zum 31. Dezember 2010 Fondsvermögen im Fondsname KAG ISIN Dezember 2010 in Mio. Euro Deka-ImmobilienEuropa DEKA IMMO DE ,8 hausinvest CRI DE ,4 UniImmo: Europa Union Investment Real Est DE ,6 UniOpti4 Union Investment Lux. LU ,7 UniImmo: Deutschland Union Investment Real Est DE ,6 UniGlobal Union Investment Privatf. DE ,9 SEB ImmoInvest SEB Investment DE ,4 CS EUROREAL A CSAM IMMO 6.047,7 DWS Top Dividende DWS DE ,5 DWS Vermögensbildungsfonds I DWS DE ,1 Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds TOP 10 im Dezember Mittelaufkommen im Fondsname KAG ISIN Dezember 2010 in Mio. Euro DWS Top Dividende DWS DE ,5 ETFlab Deutsche Börse EUROGOV Germany Money Market ETFlab DE000ETFL ,2 UniGarant: BRIC (2017) II Union Investment Lux. LU ,1 DWS Deutschland DWS DE ,4 UniGarant: Commodities (2017) IV Union Investment Lux. LU ,7 DWS Invest Euro Bonds (Short) LD DWS S.A. LU ,5 UniImmo: Europa Union Investment Real Est DE ,1 ishares MDAX (DE) BlackRock DE ,7 Deka-Cash DEKA S.A. LU ,8 db x-trackers II iboxx Euro Sovereigns Eurozone 1 db x-trackers LU ,3 Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds FLOP 10 im Dezember Mittelaufkommen im Fondsname KAG ISIN Dezember 2010 in Mio. Euro DWS Institutional Money plus DWS S.A. LU ,5 BayernInvest Dynamic Alpha-Fonds BayernInvest DE000A0YF ,4 UniOpti4 Union Investment Lux. LU ,7 DWS StepInvest Top Dividende DWS DE000DWS0N82-383,3 Dynamic Cash I1C** DB Platinum LU ,3 Deka-OptiCash TF DEKA S.A. LU ,4 db x-trackers II EONIA TR Index ETF 2C** db x-trackers LU ,9 Dynamic Cash I1C-U** DB Platinum LU ,1 db x-trackers Euro Stoxx 50 ETF** db x-trackers LU ,7 UniOptiRenta 2010 Union Investment Lux. LU ,0 Quelle: Quelle: BVI/Kommalpha BVI/Kommalpha Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 39

13 Kommalpha Market Research Investment-Studien, Befragungen, Marktanalytik. Noch mehr Fakten zum deutschen Investmentmarkt? Jährliche Marktstudien Kommalpha führt regelmäßig Studien zu Kernthemen des deutschen institutionellen Investmentmarktes durch. Neben den bereits etablierten und jährlich durchgeführten Studien Spezialfondsmarkt, Institutionelle Publikumsfonds, Altersvorsorge in der Asset Management Industrie, sowie ETFs - Marktstruktur und Einsatz in institutionellen Portfolios werden in diesem Jahr zwei weitere jährliche Studienformate erscheinen. Aktuelle Marktbefragungen Zusätzlich zu den jährlichen Studien führt Kommalpha anlass- und themenbezogen in unregelmäßigen Abständen weitere Investment-Studien und Branchen-Befragungen durch. Im Jahr 2010 wurden Studien zu den Themen Immobilien, Healthcare, und IT- Investition in der Investmentbranche, sowie weitere Kurzstudien durchgeführt. Research Tailor-Made Nutzen Sie das umfassende Know- How und die langjährige Erfahrung des Kommalpha Research Teams für Ihre Marktanalytik, Marktbearbeitung und Entscheidungsunterstützung. Sie möchten eine umfassende Investmentstudie erstellen, eine Marktbefragung institutioneller Marktteilnehmer zu einem bestimmten Thema durchführen oder einen speziellen Sektor bzw. eine bestimmte Peergroup analysieren? Sie erreichen unser Research Team unter der Adresse research@kommalpha.com. Studienankündigung: ETFs in Deutschland Marktstruktur und Einsatz in institutionellen Portfolios Seit ihrem Aufkommen in Deutschland im Jahr 2000 erfreuen sich börsengehandelte Indexfonds, Exchange Traded Funds (ETFs) einer stark zunehmenden Beliebtheit. Die Anzahl der Produkte sowie das verwaltete Vermögen sind weltweit rasant gewachsen. Primäres Ziel der Studie ist die Untersuchung des Einsatzes von ETFs in der Portfoliokonstruktion institutioneller Investoren und ihre zugrundeliegende Motivation. Weiter werden unter anderem Einschätzungen über die zukünftige Bedeutung des Produktes für die Investitionsstrategie abgegeben. Die diesjährige Ausgabe der Studie erscheint im März Haben Sie Interesse an der Studie oder weitere Fragen? Unser Research Team steht Ihnen unter research@kommalpha.com gerne zur Verfügung. Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 45

14 Impressum Sprechen Sie uns an! Kommalpha: Strategische Beratung empirisch basiert Hans-Jürgen Dannheisig Clemens Schuerhoff Kommalpha AG Schiffgraben Hannover Telefon: Fax: Kommalpha AG Schiffgraben Hannover Telefon: Fax: Über Kommalpha Kommalpha ist eine auf ganzheitliche Beratung in der Finanzindustrie fokussierte Unternehmensgruppe. Die Stärken von Kommalpha basieren auf der Kompetenz in der Entwicklung und Umsetzung von Strategien für Produkte, Prozesse, Vertrieb und Kommunikation. Wie kein anderes Unternehmen vernetzt Kommalpha erfahrene Spezialisten aus der Finanzindustrie. Eigene, praxiserprobte Beratungsansätze unterstützen die erfolgreiche Projektabwicklung und professionelle Beratung für globale und mittelständische Unternehmen im deutschsprachigen Raum. Kommalpha strebt langfristige und auf persönliches Engagement ausgerichtete Partnerschaften an. Kunden werden aktiv in Entscheidungsprozesse einbezogen. Die ergebnisorientierte Beratung liefert die Kommalpha Unternehmensgruppe aus den Niederlassungen Hannover, Frankfurt und Zug/Schweiz. Disclaimer: Die Auswertungen erfolgen auf Basis der monatlich vom Bundesverband Investment und Asset Management e.v. (BVI) und der Deutschen Bundesbank veröffentlichten Einzelfondsdaten und eigenen Berechnungen. Unplausibilitäten zwischen Aggregaten aus den Einzelfondsdaten und den vom BVI veröffentlichten Summendaten können aufgrund von nicht rechtzeitig erfolgten Meldungen der Investmentgesellschaften entstehen. Kommalpha übernimmt keine Haftung für die Einzelfondsdaten und die Aggregate sowie für die von der Bundesbank ausgewiesenen Zahlen. Irrtümer und Druckfehler vorbehalten. Kommalpha behält sich ein Copyright an allen Abbildungen, Tabellen und Charts vor. Kommalpha 2011 Fondsmarkt Februar Seite 46