Actelion Adler Modemärkte AT & S Deutsche Post Fielmann Lanxess Merck Peugeot Zumtobel. 36 Playboy. Israels Spielekönig steigt bei Fintech ein

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1 Actelion Adler Modemärkte AT & S Deutsche Post Fielmann Lanxess Merck Peugeot Zumtobel 28. Jahrgang Plichtblatt aller Börsen DEUTSCHLAND 4.50 ÖSTERREICH 5.20 SCHWEIZ 5,90 CHF Rückschläge zum Einstieg nutzen 27 Für Börsenproi Jens Ehrhardt sind Aktien alternativlos 18 Populismus Polens Politiker setzen Börse unter Druck 36 Playboy Israels Spielekönig steigt bei Fintech ein 76 Papiertiger Warnhinweise sollen Anleger schützen Vorsicht Dividendenfalle Nicht erst seit Griechenland stehen Dividendenwerte hoch im Kurs. Doch nicht alle lohnen sich Belgien, Niederlande, Luxemburg 5,30 Italien, Spanien, Portugal 5,70

2 Pflichtblatt für Ihr Geld. Analysen Kommentare Tipps 12 Mal für nur 2,90 pro Ausgabe Nehmen Sie sich am Wochenende die Zeit, fundierte Finanz- Entscheidungen zu treffen. uro am Sonntag unterstützt Sie und macht es Ihnen leicht: 12 Mal uro am Sonntag lesen und über 25 Prozent gegenüber dem Einzelkauf sparen. (inkl. MwSt. und Versand) Foto: Maryna Maschewsky + Lego-Hubschrauber (42020) als Zugabe Jetzt bestellen: Telefon: 040/ * abo@eurams.de *übl. Gebühren des jeweiligen Netzbetreibers

3 NOTIZZETTEL Frank-B. Werner Herausgeber Viermal Griechenland Griechenland I: Laut wurde in der Nacht von Sonntag auf Montag in den Straßen Athens das Nein zu dem mit Sparaulagen versehenen und am Sonntag schon gar nicht mehr bestehenden Hilfsangebot der Europäischen Union gefeiert. Ziemlich selbstreferenziell. Der frühere Schweizer Politiker Markus Notter fand in der NZZ am Sonntag eine schöne Analogie: Es hat dem Kanton Appenzell Innerrhoden auch nichts genützt, dass die Ablehnung des Frauenstimmrechts von der direktdemokratischsten Vollversammlung entschieden wurde. So wie das Schweizer Bundesgericht darauf keine Rücksicht nahm, wird den Gläubigern der Ausgang des griechischen Plebiszits egal sein. Griechenland II: Es wundert einen schon, dass die Wahlbeteiligung in einer solch zentralen Frage relativ niedrig blieb. Etwas mehr als 65 Prozent gingen an die Urnen. Als die Schotten im vergangenen September über den Austritt aus dem Vereinigten Königreich abstimmten, beteiligten sich 85 Prozent. Griechenland III: Die Kunst der Verhandlungsführung beherrscht Alexis Tsipras wie kein Zweiter. Kaum hatte er sich mit seiner Nein-Empfehlung durchgesetzt, verblüfte er die Gläubiger mit einem Spielerwechsel. Statt des ebenso ruppigen wie arroganten Yanis Varoufakis wird als neuer Finanzminister künftig Euclides Tsakalotos die griechischen Interessen in den Verhandlungen mit den Gläubigern vertreten. Er studierte in England, ist seit 2010 Ökonomieprofessor in Athen, gilt als vermögend und ist mit einer Schottin verheiratet. Vielleicht klappt s mit ihm. Griechenland IV: Am Dienstag wurde in Brüssel wieder getagt. Auch das Wort Schuldenschnitt geisterte durch die Gänge. Eines muss den Herren Gabriel und Hollande dabei aber klar sein: Einen Schuldenschnitt kann es nur bei einem Austritt aus der Eurozone geben. Ansonsten wird bald kein Staat seine Schulden mehr bedienen wollen. Das Auf schvoluptas debis inden mo bea Sie sapitae. alle Infos Rum für lvoluptas Ihre Investmentstrategie: debis mo bea sapitae. aktuelle Rum Marktberichte, lunt aut quist, Echtzeitkurse torument et as für intibus Wertpapiere, id ulla que Devisen es nobis und millest, Rohstofe, everita exklusive ssumquaectis Empfehlungen nihiciunt ditempo zu Aktien, raectessin Fonds und repeunt Derivaten, aut quist, fundierte torument Chartanalysen, et as intibus id clevere ulla que Verbrauchertipps, es nobis millest, spannende everita ssumquaectis nihiciunt von Börsenprois, ditempo intelligente raectessin Gastbeiträge Suchtools repeicab iur, für Produkte sequianti sowie niet vendant. die Musterdepots Erit, der etur Redaktion res volore und pa dem Portfolios faceperae liatis estis Selbereinrichten. eum quae dicabore ratiur? Cidi- zum temque dolendi volupta spelecae porrum, con pa quidi sedinseque comni omnihil et as exerum fugiaescia ipiciat iassund eribusvoluptas debis mo bea Content sapitae. Rum licab Premium iur, sequianti niet vendant. Erit, etur res volore pa dem faceperae liatis estis eum Sie wollen immer einen Schritt voraus quae dicabore ratiur? Ciditemque dolendi sein? Dann nutzen Sie unseren Premiumbereich volupta mit spelecae exklusiven porrum, Inhalten. con pa quidi sedinseque comni omnihil et as exerum fugiaescia ipiciat iassund eribusvoluptas debis mo bea sapitae. Rum licab iur, sequianti niet vendant. Erit, etur res volore pa dem faceperae liatis estis eum quae dicabore ratiur? Ciditemque dolendi volupta spelecae porrum, con pa quidi sedinseque comni omnihil et as exerum fugiaescia ipiciat iassund eribusvoluptas debis mo bea sapitae. Rum licab iur, sequianti niet vendant. Erit, etur res volore pa dem faceperae liatis estis eum Favoriten quae dicabore ratiur? Ciditemque dolendi Aktien, volupta Anleihen, spelecae porrum, Zertiikate, con Fonds pa quidi undsed- inseque jede comni Woche omnihil präsentiert et as exerum BÖRSE fugi- ETFs ONLINE aescia ipiciat sechs iassund besonders eribusvoluptas aussichtsreiche debis Investments mo bea sapitae. für einen Rum Zeithorizont licab iur, sequianti von sechs niet vendant. bis zwölf Monaten. Zwischentitel Favoriten der Redaktion Erit, etur res volore pa dem faceperae liatis Performance estis eum seit quae letzter dicabore Empfehlung ratiur? Cidi- temque dolendi volupta spelecae porrum, con Kompakte quidi Chartanalyse sedipis vendis atioris dolut reped ma quisquunt aut quist, torument et tae. Bereits Rum einen licab Tag iur, sequianti vor dem Heft niet online vendant. Favoriten BÖRSE ONLINE auf Facebook BÖRSE ONLINE Android-App play.google.com BÖRSE ONLINE auf Twitter twitter.com/boerseonline BÖRSE ONLINE

4 INHALT INDEX UNTERNEHMEN Actelion Adidas Adler Modemärkte...22 Airbus...20, 21 Allianz AMP Biosimilars Asseco Poland Astronics AT & S Axel Springer...9 BASF Bayer...48 Bechtle BMW...14, 16 Boeing...20, 21 BP...14, 15 Continental...27 Cyfrowy Polsat Daimler Danone...27 Deutsche Börse...27 Deutsche Post...30 Dr. Hönle Drillisch EMC Corp...48 Epigenomics Exxon Mobil Fielmann...14, 38 Fintech Freenet Fresenius Gagfah Gerry Weber...22 Grenkeleasing H & M...22 Hornbach Inditex...22 K + S...9 Lanxess Leoni...32 LISI Lotto Lufthansa Manz Merck KGaA...30, 48 Michael Kors...40 Munich Re Nestlé Netlix Nike Novartis...17 Pandora...40 Peugeot...10 Philip Morris International PKN Orlen Procter & Gamble...17 ProSiebenSat Ranbaxy...81 Royal Dutch RWE Siemens Spirit AeroSystems Sun Pharma...80 Takkt...33 Under Armour USU Software...32 VBH Volkswagen Vtion Wireless WCM...32 Wirecard Zumtobel PERSONEN Bernhard, Frank Cryan, John...8 Draghi, Mario Ehrhardt, Jens...27 Picat, Maxime...10 Sagi, Teddy Shanghvi, Dilip...80 Yellen, Janet MÄRKTE & MACHER 6 Ausblick/Barometer Wohin die Märkte tendieren 7 Termine der Woche 8 Vertrauen in Chef der Deutschen Bank Vermögensverwalter setzen auf John Cryan Gewinner und Verlierer 9 Chinas Börse stürzt ab Peking ist machtlos gegen den Markt 10 Nicht nur auf Europa ausgerichtet Maxime Picat, Markenchef beim Autobauer Peugeot, im Interview TITEL 12 Vorsicht, Dividendenfalle Wo die Kurse von Dividendenstars bereits zu stark gestiegen sind, wo Anleger noch zugreifen können AKTIEN & INVESTMENTS 18 Mehr Masse, mehr Klasse Die steigende Nachfrage nach neuen Flugzeugen sorgt für Rückenwind in der Luftfahrtbranche 20 Potenzialbremse Populismus Der Wahlkampf in Polen drückt die Kurse dabei wächst die Wirtschaft kräftig 22 Filialist in Sippenhaft Schwaches Quartal und die Gewinnwarnung der Konkurrenz setzt Adler unter Druck zu Unrecht 23 Kleine Platten, große Gewinne AT & S stellt Hightech-Leiterplatten her und glänzt mit hohen Margen sowie China-Expansion 24 Die richtige Cash-Maschine Bezahlen per Smartphone oder Mausklick mit Wirecard kassieren Anleger mit ZITAT DER WOCHE Die Länder Lateinamerikas und der Karibik bewundern, wie Ihr Land seine Identität und Kultur gegen Bedrohungen von außen verteidigt. Kubas Ex-Präsident Fidel Castro gratuliert Griechenlands Premier Alexis Tsipras zu seinem brillanten politischen Sieg 26 Clevere Variable Per Fonds vom steigenden Zinsniveau proitieren 27 Das monetäre Umfeld stimmt Warum Fonds-Grandseigneur Jens Ehrhardt weiter optimistisch für Aktien ist 28 Börsengelüster Gerüchte vom Parkett zu Hornbach Baumarkt Lotto24 Gagfah Epigenomics AMP Biosimilars Schwarze Liste Missstände am Kapitalmarkt 30 Quick-Check Deutsche Post Merck KGaA Lanxess Bechtle Manz USU Software Leoni WCM Takkt BGF Multi Asset Fonds Capped Call K + S STRATEGIEN & TRADING 34 Auf den Kopf gestellt Wie Anleger mit Reverse-Bonuszertiikaten an seitwärts oder abwärts laufenden Kursen verdienen 36 Guru-Alarm Internet-Milliardär Teddy Sagi hat Fintech im Visier 38 Favoriten Fielmann Dr. Hönle Grenke Zumtobel Actelion Sauren Global Growth 40 Rückblick Was BÖRSE ONLINE vor einem Jahr, vor zehn und vor 25 Jahren empfohlen hat und was immer noch einen Kauf wert ist 42 Derivate Tipp der Woche 43 Chartsignal Fresenius 44 Charttechnik DAX FTSE 100 FTSE MIB CAC 40 S & P 500 Nasdaq 100 Dow Jones Nikkei 225 EUR/USD Gold 48 Musterdepots 50 Das Wikifolio-Depot Das investierbare Nebenwerte- Depot von BÖRSE ONLINE DATENBANK 51 Indizes, Terminmarkt, Rohstofe 52 Tops und Flops Kurse, Relative Stärke, Kurs-Gewinn-Verhältnis und Volatilität von 240 Aktien 54 Deutsche Aktien/64 Aktien international/71 Zertiikate/ 72 ETFs, Fonds/74 Anleihen/ 75 Konjunktur, Währung, Zinsen GELD & MEHR 76 (K)ein Papiertiger Das Kleinanlegerschutzgesetz soll Anleger vor dubiosen Angeboten schützen. Das Für und Wider 77 Zinsen Die besten Konditionen für Tagesgeld, Festgeld & Co 78 Perspektiven Patrick Kolb von Credit Suisse über IT-Sicherheit 79 Mailbox Leserinvestment: Netlix 80 Legendäre Investoren Dilip Shangvi Indiens Sonnenkönig 82 Prachtstücke Der legendäre VW-Transporter RUBRIKEN 3 Editorial von Frank-B. Werner 4 Inhalt / Firmen- und Namensregister 5 Impressum / Adressen / Rufnummern 4 BÖRSE ONLINE

5 IMPRESSUM 12 TITEL In die Falle Dividenden gelten als die neuen Zinsen. Doch nicht jedes Unternehmen mit großen Ausschüttungen ist ein gutes Investment. Worauf Anleger bei der Auswahl achten sollten 18 In die Luft Der weltweite Flugverkehr soll sich innerhalb von 15 Jahren verdoppeln. Und die Flotten der Airlines sollen kräftig wachsen. Welche Unternehmen davon besonders proitieren 24 In die Zukunft Bezahlen ohne Bargeld, mit der Kreditkarte oder demnächst mit dem Smartphone, ist ein Megatrend von morgen. Warum sich dabei besonders die Wirecard-Aktie bezahlt macht Titelbild: istockphoto, Michael Trippel für BÖRSE ONLINE; Bild: Walker/face to face, istockphoto, Christophe Verrier/SUNLIGHT IMAGE/GIFAS, Wirecard IST EINE PUBLIKATION DER FV BÖRSEN VERLAG GMBH BAYERSTRASSE MÜNCHEN REDAKTION FINANZEN VERLAG GmbH Herausgeber Dr. Frank-B. Werner Chefredakteur Jens Castner (jec; verantwortlich; Anschrift s. 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