MEDIOLANUM BEST BRANDS. Jahresbericht zum 31. Dezember 2012

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1 MEDIOLANUM BEST BRANDS Jahresbericht zum 31. Dezember 2012

2 MEDIOLANUM BEST BRANDS JAHRESBERICHT UND GEPRÜFTER JAHRESABSCHLUSS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR

3 INHALTSVERZEICHNIS Allgemeine Informationen 3 Bericht und Verpflichtungen des Treuhänders 4 Erklärung über die Verpflichtungen der Verwaltungsgesellschaft 5 Bericht des Anlagemanagers 6-21 Informationen über die Delegierten Anlagemanager Bericht der Unabhängigen Abschlussprüfer an die Anteilinhaber des Mediolanum Best Brands 24 Vermögensbilanz Betriebsergebnisrechnung Entwicklung des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist Veränderungen in der Anteilsanzahl Erläuterungen zum Jahresabschluss Verzeichnis der Vermögensanlagen US Collection European Collection Pacific Collection Emerging Markets Collection Global Tech Collection Euro Fixed Income Global High Yield Moderate Collection Dynamic Collection Aggressive Collection Mediolanum BlackRock Global Selection Mediolanum JPMorgan Global Selection Mediolanum Morgan Stanley Global Selection Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection Mediolanum DWS MegaTrend Selection Coupon Strategy Collection New Opportunities Collection Aufstellung der wesentlichen Veränderungen in der Portfoliozusammensetzung

4 ALLGEMEINE INFORMATIONEN VERWALTUNGSGESELLSCHAFT UND HAUPTVERTRIEBSGESELLSCHAFT ANLAGEMANAGER DELEGIERTE ANLAGEMANAGER TREUHÄNDER VERWALTER, REGISTERSTELLE UND TRANSFERAGENT KORRESPONDENZBANK/ ZAHLSTELLE IN ITALIEN ZAHLSTELLE IN SPANIEN ZAHLSTELLE IN DEUTSCHLAND ZAHLSTELLE IN LUXEMBURG WIRTSCHAFTSPRÜFER RECHTSBERATER LIQUIDITÄTSMANAGER PROMOTER MITGLIEDER DES VERWALTUNGSRATS Mediolanum International Funds Ltd, 2 Shelbourne Buildings, Shelbourne Road, Ballsbridge, Dublin 4, Irland. Mediolanum Asset Management Ltd, 2 Shelbourne Buildings, Shelbourne Road, Ballsbridge, Dublin 4, Irland. Goldman Sachs Asset Management International, Peterborough Court, 133 Fleet Street, London EC4 2BB, Vereinigtes Königreich. (Global High Yield) Ashmore Investment Management Ltd, 110 Cannon Street, London EC4N 6AR, Vereinigtes Königreich. (Global High Yield) BNP Paribas Investment Partners UK Ltd, 5 Aldermanbury Square, London EC2V 7BP, Vereinigtes Königreich. (Euro Fixed Income) Aberdeen Fund Management Ltd, 1 Bow Churchyard, London EC4M 9HH, Vereinigtes Königreich. (Euro Fixed Income) PIMCO Europe Ltd, 11 Baker Street, London W1U 3AH, Vereinigtes Königreich. (Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection) RBC Investor Services Bank S.A., Dublin Branch (mit Wirkung vom 27. Juli 2012; vormals RBC Dexia Investor Services Bank S.A., Dublin Branch), George s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland. RBC Investor Services Ireland Ltd (mit Wirkung vom 27. Juli 2012, vormals RBC Dexia Investor Services Ireland Ltd), George s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland. State Street Bank S.p.A., Via Ferrante, Aporti 10, Mailand, Italien. Banco Mediolanum S.A., Av Diagonal 670, Barcelona, Spanien. Marcard, Stein & Co. AG Ballindamm 36, Hamburg, Deutschland. RBC Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L-4360 Esch/Alzette, Luxemburg. Deloitte & Touche, Deloitte & Touche House, Chartered Accountants and Registered Auditors, 29 Earlsfort Terrace, Dublin 2, Irland. Dillon Eustace, 33 Sir John Rogerson s Quay, Dublin 2, Irland. Mediolanum Asset Management Ltd, Block B, Iona Building, Shelbourne Road, Dublin 4, Irland. Mediolanum S.p.A., Palazzo Meucci, Milano 3, Via Francesco, Sforza, 15, Basiglio, Mailand, Italien. Andrew Bates (Vorsitzender) Furio Pietribiasi (Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied) Corrado Bocca John L. Mahon* Vittorio Gaudio Wyndham Williams* Bronwyn Wright* * Unabhängige Verwaltungsratsmitglieder 3

5 BERICHT UND VERPFLICHTUNGEN DES TREUHÄNDERS Verantwortlichkeiten des Treuhänders Der Treuhänder ist verpflichtet, das Vermögen des Mediolanum Best Brands (der Fonds ) zu verwahren und im Namen der Anteilinhaber zu halten. Gemäß den OGAW-Mitteilungen der Central Bank of Ireland ist der Treuhänder verpflichtet, sich einen genauen Überblick über die Geschäftstätigkeit der Verwaltungsgesellschaft des Fonds zu verschaffen und die Anteilinhaber darüber in einem Bericht, der die nach den Auflagen vorgeschriebenen Punkte enthält, zu informieren. Bericht des Treuhänders für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr Wir sind der Auffassung, dass in dem zum 31. Dezember 2012 abgelaufenen Geschäftsjahr der Fonds (i) (ii) gemäß den vom Treuhandvertrag und den Vorschriften der European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations von 2011 (die Vorschriften ) auferlegten Beschränkungen betreffend die Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse der Verwaltungsgesellschaft und ansonsten gemäß den Bestimmungen des Treuhandvertrags und den Vorschriften verwaltet worden ist. RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. Datum: 26. März 2013 DUBLIN BRANCH RBC Investor Services Bank S.A., Dublin Branch George s Quay House 43 Townsend Street Dublin 2, Irland T F rbcis.com RBC Investor Services Bank S.A., Dublin Branch ist eine Zweigstelle der RBC Investor Services Bank S.A. Eingetragener Geschäftssitz: 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Luxemburg Eingetragen in Irland unter der Nummer Gegründet in Luxemburg mit beschränkter Haftung Eingetragen in Luxemburg unter der Nurmmer B

6 ERKLÄRUNG ÜBER DIE VERPFLICHTUNGEN DER VERWALTUNGSGESELLSCHAFT Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet, für jedes Geschäftsjahr einen Abschluss zu erstellen, der ein getreues und objektives Bild der Vermögens- und Finanzlage des Fonds sowie seiner Gewinne und Verluste im jeweiligen Jahr vermittelt. Für die Erstellung der Jahresabschlüsse muss die Verwaltungsgesellschaft geeignete Bilanzierungs- und Bewertungsverfahren auswählen und diese einheitlich anwenden; angemessene und vorsichtige Beurteilungen und Prognosen vornehmen; und den Abschluss nach dem Grundsatz der Fortführung des Unternehmens aufstellen, es sei denn, es ist nicht davon auszugehen, dass der Fonds seine Geschäfte fortführen wird. Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet, geeignete Geschäftsbücher zu führen, die mit angemessener Genauigkeit jederzeit die Finanzlage des Fonds aufzeigen und sie in die Lage versetzen, dafür Sorge zu tragen, dass der Abschluss gemäß den in Irland allgemein anerkannten Bilanzierungsgrundsätzen, den Vorschriften der European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011 (die OGAW- Vorschriften ) sowie den Bestimmungen des Treuhandvertrages erstellt wird. Die Verwaltungsgesellschaft ist außerdem dafür verantwortlich, die Vermögenswerte des Fonds zu schützen und die angemessenen Schritte zur Aufdeckung und Verhinderung von betrügerischen Handlungen und anderen Unregelmäßigkeiten zu setzen. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft. Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: Datum: 27. März

7 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR US Collection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 6,85% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der US Collection Fund erzielte 2012 einen Wertzuwachs von 6,85%. Der Teilfonds ist strategisch auf die Anlage in wachstums- und wertorientierten Fonds ausgerichtet und war zum Jahresende in elf Zielfonds angelegt. Die Vermögenswerte des Teilfonds sind zu 90% in Aktien und zu 10 % in Bargeld investiert. Der Teilfonds hatte jedoch während unterschiedlicher Zeiträume im Laufe des Jahres ein taktisches Übergewicht bei Aktien, das sich positiv auf die Performance auswirkte. Obwohl die Stimmung an den Finanzmärkten zwischen risikobereit und risikoscheu schwankte und trotz einiger beträchlicher Herausforderungen wie den durch den Hurrikan Sandy verursachten Zerstörungen, der Staatsschuldenkrise in Europa, des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums in China und einer drohenden Fiskalklippe hat der US-Markt das Jahr vor allem dank des Anleihen-Kaufprogramms der US-Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank sowie den von der chinesischen Regierung getroffenen Maßnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft positiv beendet. Trotz des Gegenwinds hat die amerikanische Wirtschaft vor allem gestützt auf die Verbesserung der Situation am Wohnungs- und Häusermarkt und die Abnahme der Arbeitslosigkeit ihr langsames Wachstum fortgesetzt. Anleger haben weiterhin Gelder aus Aktienfonds abgezogen und stattdessen stark in Rentenfonds investiert. Dies war das ganze Jahr über der Fall trotz der Tatsache, dass die Zinssätze beinahe historische Tiefstände erreicht hatten und die Angst vor einer Anleihenblase zunimmt. Der US Collection erzielte im Laufe des Jahres 2012 absolut betrachtet einen Wertzuwachs von beinahe 7 % vor allem dank der Anlage in wachstumsorientierte Fonds. Er folgte dabei dem allgemeinen Markttrend und erzielte im ersten und im dritten Quartal Wertzuwächse, verlor im zweiten Quartal an Boden und stagnierte im letzten Quartal des Jahres. Der Allianz US Equity, der Legg Mason Royce US Small Cap Opportunity Fund, der JPMorgan US Value Fund, der Alliance Bernstein Select US Equity Portfolio und der ING L Invest US Growth wurden dem Portfolio des Teilfonds im Laufe des Jahres hinzugefügt. Der BlackRock US Basic Value Fund, der BlackRock US Flexible Equity Fund und der Perkins US Strategic Value Fund wurden dagegen verkauft. Gleichzeitig wurde die Zuteilungen der Vermögenswerte zu den Zielfonds des US-Collection, die eine Underperformance erzielten Allianz US Equity, Morgan Stanley US Advantage Fund und Threadneedle American Select Fund reduziert. US Collection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 8,20% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich aufgrund der leichten Abwertung des US-Dollar gegenüber dem Euro positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. European Collection Fund Wertentwicklung * Teilfonds 30/12/11 31/12/12 17,70% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der European Collection Fund erzielte 2012 einen Wertzuwachs von 17,70%. Der Teilfonds ist strategisch auf die Anlage in europäischen Aktienfonds ausgerichtet und war zum Jahresende in elf Zielfonds angelegt. Die Vermögenswerte des Teilfonds sind zu 90% in Aktienfonds und zu 10% in Bargeld investiert. Der Teilfonds hatte jedoch während unterschiedlicher Zeiträume im Laufe des Jahres ein taktisches Übergewicht bei Aktien, das sich positiv auf die Performance auswirkte. 6

8 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) European Collection Fund (Fortsetzung) Die Schuldenkrise in der Eurozone wurde im Laufe des Jahres 2012 weniger akut, vor allem dank des Versprechens von Mario Draghi, dem Präsident der Europäischen Zentralbank, zu tun, was immer notwendig ist, um die Einheitswährung zu retten. Europas chronische Probleme haben sich jedoch verschärft: Sein Finanzsystem ist weiterhin am Zerfallen und die Wirtschaft in der Eurozone schrumpfte. Viele Länder fielen aufgrund der strengen Sparpakete, die zum Abbau der massiven Staatsschulden verordnet wurden, in eine Rezession. Griechenland erlebte im fünften Jahr hintereinander eine Rezession und verzeichnet außerdem eine Rekordarbeitslosigkeit. Als dort die Politik in eine Sackgasse geriet, gab es Prophezeiungen, dass Griechenland 2012 aus dem kriselnden Euro aussteigen könnte. Die europäischen Banken haben ihre Kreditvergabe deutlich eingeschränkt, da sie versuchen, die neuen Kapitalvorschriften, die ihnen auferlegt wurden, zu erfüllen. Griechenland ist jedoch nicht der einzige potenzielle Unruheherd. Die Arbeitsmarktzahlen in einem Großteil der Eurozone führten zu einer Zunahme der Sorge, dass die Eurozone insgesamt in einer Rezession verbleiben wird, und es wird erwartet, dass die Wirtschaft auch 2013 schrumpfen wird. Trotz der wirtschaftlichen Probleme war Griechenland der europäische Aktienmarkt, der sich 2012 mit einem Wertzuwachs von mehr als 30% am besten entwickelte. Die Anleger reagierten positiv auf die Nachricht, dass die internationalen Partner Griechenlands einem zweiten Rettungspaket zugestimmt hatten und der im Juni neugewählten Regierung mehr Zeit einräumten, ihre budgetären Verpflichtungen zu erfüllen. Der deutsche DAX legte um 29% zu und damit doppelt so stark wie die Indizes in Frankreich und anderen führenden europäischen Ländern. Der Allianz Europe Equity Growth Fund und der Comgest Growth PLC Fund waren die beiden Fonds im Portfolio mit der besten Performance des Jahres. Der MFS Meridian European Smaller Companies Fund und der Jupiter European Growth Fund wurden dem Portfolio neu hinzugefügt. Der BlackRock European Focus Fund wurde 2012 aufgrund seiner schlechten Performance verkauft. Die Anlage im MFS Meridian European Research Fund wurde wegen seiner relativen Übergewichtung im Portfolio reduziert. European Collection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 16,91% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich aufgrund der Aufwertung des Britischen Pfund und des Schweizer Franken gegenüber dem Euro negativ auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. Pacific Collection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 8,10% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der Pacific Collection Fund erzielte 2012 einen Wertzuwachs von 8,10%. Der Teilfonds ist strategisch auf die Anlage in Aktienfonds aus dem Pazifikraum ausgerichtet und war zum Jahresende in elf Zielfonds angelegt. Die Vermögenswerte des Teilfonds sind zu 90% in Aktienfonds und zu 10% in Bargeld investiert. Der Teilfonds hatte jedoch während unterschiedlicher Zeiträume im Laufe des Jahres ein taktisches Übergewicht bei Aktien, das allerdings keinen Beitrag zur Performance leistete. Trotz der weltweit düsteren Stimmung und dem sich verlangsamenden Wirtschaftswachstum bei den beiden wichtigsten asiatischen Wachstumsmotoren, China und Indien, hat sich die Region, unterstützt durch einen steigenden Inlandskonsum, der half, die schwachen Exporte zu kompensieren, vorwärts bewegt. Das Wachstum im asiatisch-pazifischen Raum hat sich verlangsamt. Dabei spielte der externe Gegenwind eine Rolle, der daraus resultierte, dass es bei der Erholung der Wirtschaft in den entwickelten Volkswirtschaften Rückschläge zu verzeichnen gab. Der Aktienmarkt der Region, der sich am besten entwickelte, war Thailand gefolgt von den Philippinen. Auch der japanische Nikkei verzeichnete die besten Wertzuwächse seit Jahren. Insbesondere Finanzwerte und Exportunternehmen gehörten zu den Sektoren, die vor allem aufgrund der Abwertung des Yen mit die beste Performance erzielten. Gleichzeitig erlebte der australische Aktienmarkt im Jahr 2012 den stärksten Aufschwung seit dem Jahr Für die größte Überraschung 2012 sorgten allerdings die Aktien aus Shanghai, die ab September einen 20%-igen Wertanstieg verzeichneten, nachdem sie zuvor über das Jahr enttäuschende Ergebnisse geliefert hatten. 7

9 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Pacific Collection Fund (Fortsetzung) Der Newton Asian Income und der Blackrock Asian Dragon funds waren die beiden Fonds, die sich während des Jahres am besten entwickelten. Der Blackrock Asian Dragon fund, der JO Hambro Capital Management Japan fund und der AXA Rosenberg Pacific ex-japan wurden dem Portfolio im Laufe des Jahres hinzugefügt. Gleichzeitig wurden der Natixis Absolute Asia Pacific fund und der ishares MSCI Pacific ex-japan 2012 verkauft. Ersterer wegen seiner beständig schlechten Performance, zweiterer infolge der Neuausrichtung der Vermögensverwaltung hin zum einem aktiven Asset-Management. Darüber hinaus wurde das Engagement im Fidelity Japan Advantage fund wegen einem Wechsel des Portfoliomanagers des Fonds reduziert. Pacific Collection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 13,45% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich aufgrund der Abwertung des Australischen Dollar, des Japanischen Yen und des Hongkong Dollar gegenüber dem Euro positiv auf die Rendite der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. Emerging Markets Collection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 13,60% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der Emerging Markets Collection erzielte 2012 einen Wertzuwachs von 13,60%. Der Teilfonds ist strategisch auf die Anlage in Aktienfonds aus Schwellenmärkten ausgerichtet und war zum Jahresende in sieben Zielfonds angelegt. Die Vermögenswerte des Teilfonds sind zu 90% in Aktienfonds und zu 10% in Bargeld investiert. Der Teilfonds hatte jedoch während unterschiedlicher Zeiträume im Laufe des Jahres ein taktisches Übergewicht bei Aktien, das sich positiv auf die Performance auswirkte. Der weltweite Abbau der Fremdverschuldung und die Verlangsamung des Wachstums der Weltwirtschaft hatten negative Auswirkungen auf die größten Schwellenmärkte Brasilien, Russland, China und Indien. Die Exporte in Industriestaaten, insbesondere die krisengebeutelte Eurozone, waren schwach und zwangen die Schwellenmärkte dazu, sich von ihren exportbasierten Wirtschaftsmodellen zu entfernen und sich stattdessen auf den Inlandskonsum zu konzentrieren. Trotz des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums in den BRIC-Ländern setzten die Schwellenmärkte generell ihren Aufstieg fort. Sie profitierten dabei von einem allgemein positiven Anlageumfeld und wirtschaftlichen Fundamentaldaten, die besser waren als die in den entwickelten Volkswirtschaften. Anleger haben weithin anerkannt, dass die Schwellenmärkte besser positioniert und sicherer sind als viele Industrieländer. Die Schwellenmärkte beendeten das Jahr mit zweistelligen Wertzuwächsen und zeigten sich gegenüber der negativen Performance des letzten Jahres stark verbessert. Die Türkei, Thailand, Mexiko und Hongkong gehörten 2012 zu den Ländern, die sich am besten entwickelten. Abgesehen vom Verkauf des ishares MSCI Emerging Markets ETF gab es keine Änderung in der Zusammensetzung des Portfolios. Die beiden Aberdeen-Fonds der Aberdeen Emerging Markets Smaller Companies Fund und der Aberdeen Emerging Markets Equity Fund waren 2012 die Fonds im Portfolio mit der besten Performance. Global Tech Collection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 4,64% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der Global Tech Collection erzielte 2012 einen Wertzuwachs von 4,64%. Der Teilfonds ist strategisch auf die Anlage in Informationstechnologie-Zielfonds ausgerichtet und war zum Ende des Jahres in acht Zielfonds und darüber hinaus direkt in Apple-Aktien angelegt. Die Vermögenswerte des Teilfonds sind zu 90% in Aktienfonds und zu 10% in Bargeld investiert. Der Teilfonds hatte jedoch während unterschiedlicher Zeiträume im Laufe des Jahres ein taktisches Übergewicht bei Aktien, das sich positiv auf die Performance auswirkte. 8

10 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Global Tech Collection Fund (Fortsetzung) Infolge von Apples Aufschwung in den ersten drei Quartalen des Jahres war der Global Tech Collection in der Lage, eine Outperformance gegenüber dem breiteren Markt zu erzielen. Einige Enttäuschungen unter den Kunden, zum Beispiel über Mängel beim neuen iphone 5 und die relativ hohen Preise beim neuen ipad mini sowie die Absicht der Anleger, Gewinne zu fixieren, führten zu einem Kursrückgang bei den Technologieaktien im letzten Quartal des Jahres. Trotz der Enttäuschung, die es in letzter Zeit über die Performance des Sektors gab, scheint der Technologiesektor mit seinen großen Barguthaben, den steigenden Dividendenzahlungen, einem solidem Management und strengen Inventuren, die allesamt einen Beitrag zu seinem zukünftigen Wachstum leisten können, in einem guten Zustand zu sein. Der BlackRock World Technology, der Aberdeen Global Technology Fund und der JP Morgan US Technology fund, deren Gewichtung im Portfolio während des Jahres reduziert wurde, waren die Fonds mit der schlechtesten Performance. Aus taktischen Gründen wurde dem Portfolio im letzten Quartal des Jahres ein Biotechnologie-Fonds hinzugefügt, da wir der Meinung sind, dass dieser einen positiven Beitrag zur Performance des Fonds leisten kann. Global Tech Collection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 5,75% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich aufgrund der leichten Abwertung des US-Dollar gegenüber dem Euro positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. Euro Fixed Income Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 2,37% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der Teilfonds erzielte im Laufe des Jahres 2012 einen Wertzuwachs von 2,37%. Der Euro Fixed Income Fund investiert in kurzfristige festverzinsliche Wertpapiere, die auf Euro lauten, und war zum Jahresende zu 49% in Staatsanleihen und zu 51% in Unternehmensanleihen angelegt erwies sich als Wendepunkt für die Eurozone. Angesichts erneuter Ängste und steigender Sorgen wegen der extrem hohen Renditen für Staatsanleihen der Eurozone versicherte die EZB, zu tun, was immer erforderlich sei, um sowohl den Fortbestand des Euro als auch eine Verringerung der Renditen bei europäischen Staatsanleihen zu gewährleisten. Die Änderung hin zu einer expansiveren Geldpolitik sorgte gemeinsam mit dem Outright Monetary Transaction (OMT)-Programm, das Ende Sommer eingeführt wurde, für die erforderliche Stabilität, um die Renditen der europäischen Staatsanleihen einzugrenzen. Im Laufe des Jahres gehörten Portugal, Irland und Italien zu den Ländern, die innerhalb der Eurozone den stärksten Aufschwung erlebten, und das Engagement in den beiden letztgenannten Ländern wirkte sich positiv auf die Performance aus. Im Bereich der Unternehmensanleihen waren vor allem die Sektoren Finanzwerte, Versicherungen und Banken für die Performance verantwortlich. Insgesamt betrachtet behält der Teilfonds ein signifikantes Engagement in höher-rentierlichen Unternehmensanleihen von hoher Qualität bei. Die Duration des Portfolios wurde insgesamt erhöht, um Renditen, die mit längerfristigen Staatsanleihen aus Kernmärkten verbunden waren, abzuschöpfen, während die Cash-Renditen gegen Null tendierten. Zum Ende des Jahres gab es eine wesentliche Zuteilung im 7 11-jährigen Bereich der Renditekurve, da alle Anleihen am kürzeren Ende der Kurve deutlich geringere Kernrenditen (core yields) lieferten. Eine signifikante Anlage in Wertpapiere von Regierungsstellen, besicherte Anleihen (covered bonds) und vorrangige Finanzwerte lieferte gemeinsam mit Wertpapieren mit einem niedrigen Rating und längerfristigen Anleihen einen Beitrag zur positiven Performance während des Jahres. Auch die nicht unerhebliche Zuteilung zum Vereinigten Königreich, zu Belgien und den Niederlanden erwies sich für die Performance des Portfolios als positiv. 9

11 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Global High Yield Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 10,35% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Im Laufe des Jahres 2012 erzielte der Teilfonds einen Wertzuwachs von 10,35%. Der Teil des Portfolios, der in hoch-rentierliche US-Titel angelegt war (circa 65%) lieferte aufgrund seiner Makropositionierung einen positiven Beitrag zur Rendite des Portfolios ebenso wie das Engagement in Wertpapiere, die auf eine andere Währung als den US-Dollar lauten, und Unternehmensanleihen aus Schwellenmärkten, die über das Jahr gesehen einen beträchtlichen Aufschwung erlebten. Der Teilfonds bevorzugte während des Jahres weiterhin Wertpapiere von niedriger Qualität. Dies beinhaltete ein geringes Engagement in Wertpapiere mit einem Rating von BB und ein größeres Engagement in Wertpapiere mit einem Rating von CCC, die einen Beitrag zur Performance leisteten. Daneben leistete auch eine geringe Anlage in kurzfristige Spread-Duration-Anleihen einen Beitrag zur positiven Performance während des Jahres. Innerhalb des Bereichs des Portfolios, der in hoch-rentierliche US-Titel angelegt war, hatte das starke Engagement im Mobilfunksektor einen Anteil an der positiven Performance. Das geringe Engagement in zyklischen Verbrauchsgütern, die sich über das Jahr gesehen gut entwickelten, beeinträchtigte die positive Wertentwicklung des Teilfonds leicht. Zu den zyklischen Sektoren mit der besten Performance gehörten Wohnungsbau, Finanzwerte, Baumaterialien und Transport. Auch das hohe Engagement in Verbrauchsgütern, Gaming und Kapitalgütern wirkte sich negativ auf die Performance aus. Sprint Nextel, AXA, Intelsat und HD Supply waren die Titel, die den besten Beitrag zur Performance lieferten. Ein bekannter Name, der die Performance hemmte, war Plains Exploration. Das große Engagement in diesem Unternehmen wirkte sich negativ aus, da die Anleihen aufgrund der Sorge der Anleger über die aufgrund des Wetters und ihrer Komplexität her riskanten Tiefsee- Bohrungsaktivitäten im Golf von Mexiko an Wert einbüßten. Der Bereich des Portfolio, der die Schuldtitel aus Schwellenmärkten enthält (circa 35%), wurde vor allem dem Themenbereich Auslandsschulden (in erster Linie auf US-Dollar lautenden Staatsanleihen und Quasi- Staatsanleihen) zugeteilt und darüber hinaus in geringerem Maße Unternehmensanleihen aus Schwellemärkten und Anlagen im Bereich der lokalen Währungen. Die Asset-Preise in den Schwellenmärkten wurden in erster Linie durch externe Aktivitäten und Ereignisse, die im Laufe des Jahres stattfanden, beeinflusst und die Stagnation des Wirtschaftswachstums in den Industrieländern zwang die Schwellenmärkte, die hauptsächlich im Bereich Export tätig waren, sich auf die Inlandsnachfrage zu konzentrieren, um ein Wachstum zu erzielen. Den wichtigsten Beitrag zur Performance im Portfolio lieferten ausländische Schuldtitel. Dabei handelt es sich auch um das im Laufe des Jahres am stärksten gewichtete Thema. Zu den Faktoren, die die Performance beinflussten, gehörten die extrem niedrigen Renditen bei den Treasuries und die sich verringernden Spreads bei Schwellenmärkten. Geographisch betrachtet entwickelten sich lateinamerikanische Länder wie beispielsweise Venezuela und Mexiko gut. Auch Russland verzeichnete über das Jahr gesehen aufgrund der hohen Rohstoffpreise eine gute Performance. Die Positionierung des Portfolios in hoch-rentierliche Anleihen aus Schwellenmärkten leistete im Laufe des Jahres ebenfalls einen Beitrag zur Performance des Fonds, vor allem die Anlagen in China und im Immobiliensektor. Global High Yield Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 12,57% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung der Währung durch Devisentermingeschäfte wirkte sich hauptsächlich dank der Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. 10

12 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Moderate Collection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 7,43% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der Moderate Collection erzielte 2012 einen Wertzuwachs von 7,43%. Der Teilfonds ist strategisch auf die Anlage in Aktien- und Euro-Rentenfonds ausgerichtet und war zum Ende des Jahres in 15 Zielfonds angelegt. Die Vermögenswerte des Teilfonds sind zu 20% in Aktien, zu 78% in festverzinsliche Wertpapiere und zu 2% in Bargeld angelegt. Die europäischen Rentenmärkte standen unter dem Einfluss der Ereignisse rund um die europäische Schuldenkrise und einer sich verlangsamenden Weltwirtschaft. Zu Mitte des Jahres schien der Ausstieg Griechenlands aus dem Euro unvermeidlich. In der Folge waren die Märkte vor allem von der Sorge geprägt, dass Portugal, Irland, Spanien und sogar Italien Griechenland folgen könnten. Das Vertrauen der Anleger war aufgrund der Befürchtung gedämpft, dass es möglicherweise nicht gelingen könnte, ein Ausweiten der Schuldenkrise in Spanien und Griechenland auf das restliche Europa zu verhindern. Die Ängste hinsichtlich eines unmittelbar bevorstehenden Ausstiegs Griechenlands aus dem Euro sind vorerst gesunken. Die Risiken bezüglich des Eintritts von Extremereignissen (Tail Risks) wurden durch das Versprechen von Mario Draghi zu tun, was immer notwendig ist, um den Euro zu retten, beseitigt. Neue Maßnahmen unter der Bezeichnung Open Market Transactions (OMT)-Programm, die den unlimitierten Ankauf von Anleihen erlauben und sich vorrangig auf das kurze Ende der europäischen Renditekurven konzentrierten, hatten einen positiven Einfluss auf die Stimmung des Marktes im letzten Quartal des Jahres. Der Vontobel Fund US Value Equity und der Newton Asian Income Fund wurden dem Portfolio des Fonds im Laufe des Jahres hinzugefügt. Gleichzeitig wurden der BlackRock US Basic Value Fund und der Natixis Absolute Asia AM Pacific Rim Equities funds aufgrund ihrer schlechten Performance verkauft. Der Allianz Europe Equity Growth fund war der Fonds im Portfolio mit der besten Performance. Moderate Collection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 7,58% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich in Anbetracht der Abwertung des Euro gegenüber dem Britischen Pfund und der Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar und dem Japanischen Yen insgesamt positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. Dynamic Collection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 8,51% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der Dynamic Collection erzielte 2012 einen Wertzuwachs von 8,51%. Der Teilfonds ist strategisch auf die Anlage in Aktien- und Rentenfonds ausgerichtet und war zum Jahresende in zwölf Zielfonds angelegt. Die Vermögenswerte des Teilfonds sind zu 60% in Aktienfonds, zu 30% in Euro-Rentenfonds und zu 10% in Bargeld angelegt. Obwohl die Stimmung an den Finanzmärkten zwischen risikobereit und risikoscheu schwankte und trotz einiger beträchlicher Herausforderungen wie den durch den Hurrikan Sandy verursachten Zerstörungen, der Staatsschuldenkrise in Europa, des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums in China und einer drohenden Fiskalklippe haben die globalen Aktienmärkte das Jahr vor allem dank des Anleihen-Kaufprogramms der US- Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank sowie den von der chinesischen Regierung getroffenen Maßnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft positiv beendet. Die Schuldenkrise in der Eurozone wurde im Laufe des Jahres 2012 weniger akut, vor allem dank des Versprechens von Mario Draghi, dem Präsident der Europäischen Zentralbank, zu tun, was immer notwendig ist, um die Einheitswährung zu retten. 11

13 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Dynamic Collection Fund (Fortsetzung) Europas chronische Probleme haben sich jedoch verschärft: Sein Finanzsystem ist weiter am Zerfallen und die Wirtschaft in der Eurozone schrumpfte. Viele Länder fielen aufgrund der strengen Sparpakete, die zum Abbau der massiven Staatsschulden verordnet wurden, in eine Rezession. Trotz des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums in den BRIC-Ländern setzten die Schwellenmärkte generell ihren Aufstieg fort. Sie profitierten dabei von einem allgemein positiven Anlageumfeld und wirtschaftlichen Fundamentaldaten, die besser waren als die in den entwickelten Volkswirtschaften. Die Schwellenmärkte beendeten das Jahr mit zweistelligen Wertzuwächsen und zeigten sich gegenüber der negativen Performance des letzten Jahres stark verbessert. Trotz der weltweit düsteren Stimmung und der Verlangsamung des Wirtschaftswachstums bei den beiden wichtigsten asiatischen Wachstumsmotoren, China und Indien, hat sich die Region unterstützt durch einen steigenden Inlandskonsum, der half, die schwachen Exporte zu kompensieren, vorwärts bewegt. Das Wachstum im asiatischpazifischen Raum hat sich verlangsamt. Dabei spielte der externe Gegenwind eine Rolle, der daraus resultierte, dass es bei der Erholung der Wirtschaft in den entwickelten Volkswirtschaften Rückschläge zu verzeichnen gab. Der Allianz Europe Equity Growth Fund war der Fonds des Dynamic Collection mit der besten Performance, gefolgt vom Aberdeen Emerging Markets Equity Fund. Der Natixis Absolute Asia AM Pacific Rim Equities fund und der BlackRock US Basic Value Fund wurden aufgrund ihrer schlechten Performance verkauft. Der Newton Asian Income Fund und der Vontobel US Value Equity fund wurden dem Portfolio neu hinzugefügt. Dynamic Collection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 8,70% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich in Anbetracht der Abwertung des Euro gegenüber dem Britischen Pfund und der Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar und dem Japanischen Yen insgesamt positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. Aggressive Collection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 11,07% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der Aggressive Collection erzielte 2012 einen Wertzuwachs von 11,07%. Der Teilfonds ist strategisch auf die Anlage in globalen Aktienfonds ausgerichtet und war zum Ende des Jahres in neun Zielfonds angelegt. Die Vermögenswerte des Teilfonds sind zu 90 % in Aktienfonds und zu 10 % in Bargeld investiert. Obwohl die Stimmung an den Finanzmärkten zwischen risikobereit und risikoscheu schwankte und trotz einiger beträchlicher Herausforderungen wie den durch den Hurrikan Sandy verursachten Zerstörungen, der Staatsschuldenkrise in Europa, des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums in China und einer drohenden Fiskalklippe haben die globalen Aktienmärkte das Jahr vor allem dank des Anleihen-Kaufprogramms der US- Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank sowie den von der chinesischen Regierung getroffenen Maßnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft positiv beendet. Die Schuldenkrise in der Eurozone wurde im Laufe des Jahres 2012 weniger akut, vor allem dank des Versprechens von Mario Draghi, dem Präsident der Europäischen Zentralbank, zu tun, was immer notwendig ist, um die Einheitswährung zu retten. Europas chronische Probleme haben sich jedoch verschärft: Sein Finanzsystem ist weiter am Zerfallen und die Wirtschaft in der Eurozone schrumpfte. Viele Länder fielen aufgrund der strengen Sparpakete, die zum Abbau der massiven Staatsschulden verordnet wurden, in eine Rezession. Trotz des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums in den BRIC-Ländern setzten die Schwellenmärkte generell ihren Aufstieg fort. Sie profitierten dabei von einem allgemein positiven Anlageumfeld und wirtschaftlichen Fundamentaldaten, die besser waren als die in den entwickelten Volkswirtschaften. Die Schwellenmärkte beendeten das Jahr mit zweistelligen Wertzuwächsen und zeigten sich gegenüber der negativen Performance des letzten Jahres stark verbessert. Trotz der weltweit düsteren Stimmung und der Verlangsamung des Wirtschaftswachstums bei den beiden wichtigsten asiatischen Wachstumsmotoren, China und Indien, hat sich die Region, unterstützt durch einen steigenden Inlandskonsum, der half, die schwachen Exporte zu kompensieren, vorwärts bewegt. Das Wachstum im asiatisch-pazifischen Raum hat sich verlangsamt. Dabei spielte der externe Gegenwind eine Rolle, der daraus resultierte, dass es bei der Erholung der Wirtschaft in den entwickelten Volkswirtschaften Rückschläge zu verzeichnen gab 12

14 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Aggressive Collection Fund (Fortsetzung) Der Allianz Europe Equity Growth Fund war der Fonds des Aggressive Collection mit der besten Performance, gefolgt vom Emerging Markets Equity Fund und vom J O Hambro European Select Values Fund. The Natixis Absolute Asia AM Pacific Rim Equities fund und der BlackRock US Basic Value Fund wurden aufgrund ihrer schlechten Performance verkauft. Der Newton Asian Income Fund wurde dem Portfolio 2012 neu hinzugefügt. Aggressive Collection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 12,23% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich in Anbetracht der Abwertung des Euro gegenüber dem Britischen Pfund und der Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar und dem Japanischen Yen insgesamt positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. Mediolanum BlackRock Global Selection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 8,77% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Über das Jahr erzielte der BlackRock Global Selection Fund einen Wertzuwachs von 8,77%. Ab dem vierten Quartal 2011 und zu Beginn des ersten Quartals 2012 hatte der Fonds ein Übergewicht bei Aktien, das es dem Portfolio ermöglichte, vom Aufschwung an den Aktienmärkten zu profitieren. Einen negativen Beitrag zur Performance lieferte dagegen das Timing beim Risikoabbau. Im Mai profitierte der Fonds zwar noch von der Übergewichtung, aber die Orientierung hin zu einem defensiver ausgerichteten Portfolio erfolgte etwas zu spät. Im Bereich der regionalen Zuteilung lieferten die Anlagen in europäische Aktien und Aktien aus dem Asien-Pazifik- Raum ebenso einen positiven Beitrag zur Performance wie das geringe Engagement in Japan. Einen leicht negativen Beitrag lieferten die amerikanischen Märkte, wo sich einige der in den USA eingesetzten Kernstrategien schlechter entwickelten als der breitere Markt. Auch das Engagement in Lateinamerika schmälerte die Performance, insbesondere die Anlage in Brasilien lieferte einen negativen Beitrag. Nach Sektoren und Themen betrachtet erwies sich das Engagement in Aktien mit höheren Dividendenrenditen (BGF Global Equity Income) als nicht hilfreich für die Performance Es handelt sich hierbei jedoch um eine mittelfristige Strategie, die beispielsweise 2011 besonders gut funktionierte. Die Sektoren Gesundheitsfürsorge und Technologie entwickelten sich gut und leisteten einen positiven Beitrag zur Performance, während Aktien aus den Sektoren Goldminen und Landwirtschaft in ihrem Wert etwas größeren Schwankungen unterlagen, jedoch nach dem Maßstab einer risikoangepassten Performance ein immer noch positives Ergebnis lieferten. Im Bereich der Zuteilung zu Bargeld und festverzinslichen Wertpapieren wirkte sich die Zuteilung zu Spread-Duration Schuldtiteln mit einem Rating von Investment Grade positiv auf die Performance aus. Ingesamt brachte die Top-Down Asset-Allokation einen leicht positiven Beitrag zur Performance. Die Hauptgründe dafür waren die Länderauswahl, eine unter Berücksichtigung des Momentums durchgeführte Rotation sowie die Übergewichtung bei Unternehmensanleihen im Bereich der festverzinslichen Anlagen. Negativ auf die Gesamtperformance wirkten sich dagegen Faktoren aus, die im Zusammenhang mit der Auswahl der einzelnen Aktien standen. Grob gesagt erzielten die im Portfolio enthaltenen Fonds eine Performance, die über dem Durchschnitt aller anderen verfügbaren Anlageklassen lag. Der BlackRock World Gold Fund (-9,13%) war der einzige Aktienfonds, der eine negative Performance verzeichnete. Demgegenüber gehörten der BlackRock Asian Dragon Fund (25,49%) und der BlackRock Continental European Flexible Fund (+30,37%) zu den Zielfonds mit der besten Performance. Auch die Zuteilung der Vermögenswerte des Fonds zu festverzinslichen Wertpapieren lieferte über das Jahr ein positives Ergebnis. (Die Jahresperformance der Zielfonds wird in Euro und nach Abzug der Gebühren angegeben.) 13

15 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Mediolanum BlackRock Global Selection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 9,76% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich in Anbetracht der Abwertung des Euro gegenüber dem Britischen Pfund und der Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar und dem Japanischen Yen insgesamt positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. Mediolanum JP Morgan Global Selection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 10,12% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Insgesamt erzielte das Portfolio während des Jahres einen Wertzuwachs von 10,12%. Trotz einer Reihe von Risiken behielt der Teilfonds für einen Großteil des Jahres 2012 ein leichtes Übergewicht bei den Aktienmärkten bei. Zu Beginn des Jahres 2012 herrschte Unsicherheit in Bezug auf die Erholung der globalen Wirtschaft und Anfang Februar wurde daher das Risikoniveau des Fonds insgesamt verringert. Dies erwies sich jedoch als verfrüht, da die Aktien im Februar einen Aufschwung erlebten. Im März wurde das Engagement in der Eurozone reduziert. Zwar erholten sich die Märkte stark, es gab jedoch weiterhin zahlreiche Problemfelder, insbesondere in Verbindung mit der Schuldenkrise. Diese Maßnahme half der Performance des Teilfonds im April, als die Krise in der Eurozone nach einer politischen Gegenreaktion in den europäischen Kernländern eine neue Phase erreichte. Anfang Juni wurde das Portfolio entsprechend positioniert, um die nun positivere Bewertung der Aktien wiederzugeben, da diese Ende Mai leicht überverkauft wurden und man sich eine taktische Erholung der Märkten erhoffte. Die Risikomärkte erhielten Anfang August dank der erklärten Bereitschaft der Zentralbanken, die Geldpolitik zu lockern und die Renditen für kurzfristige Anleihen in Europa zu begrenzen, einen beträchtlichen Schub. Die globalen Aktienmärkte fielen im Oktober angesichts der enttäuschenden Unternehmensgewinne und der zunehmenden Unsicherheit über kurzfristige wirtschaftliche Probleme. Abgesehen von den (Unternehmens-)Gewinnen wurde die Stimmung am Markt durch die Entwicklungen in Europa, die anstehenden US- Wahlen und die drohende Fiskalklippe sowie das chinesische Wachstum stark beeinflusst. Im Oktober war das Portfolio weiterhin bei Aktien übergewichtet und dem Portfolio wurde mehr Engagement in der Eurozone hinzugefügt. Dies wirkte sich im November, als die globalen Aktienmärkte einen neuerlichen Aufschwung erlebten, positiv aus. Insgesamt gesehen hatte die Fondsauswahl einen positiven Einfluss insbesondere im Bereich der europäischen Aktien, wo sich die Auswahl von Themenfonds, wie beispielsweise eines Fonds mit Fokus auf Dividenden, als positiv erwies. Die Länderwette auf Deutschland und das hohe Engagement in der Eurozone in der zweiten Hälfte des Jahres, dem eine geringere Gewichtung in der ersten Hälfte des Jahres gegenüber stand, halfen ebenfalls. Eine besonders starke Performance lieferte der REITs-Sektor. Dagegen wirkte sich die Anlage im Sektor natürliche Ressourcen insbesondere im Sommer negativ auf die Performance aus. Insgesamt war das Ergebnis der Fondsauswahl in EME (Europa und Naher Osten) positiv, in Japan neutral und in den USA und Asien negativ. Der JPM German Equity (29,55%), der JPM Global Real Estate Securities (25,19%) und der JPM Emerging Markets Opportunities (24,03%) waren 2012 die Zielfonds mit der besten Performance. Der einzige Teilfonds mit einer negativen Performance war der JPM Global Natural Resources (-9,98%). (Die Jahresperformance der Zielfonds wird in Euro und nach Abzug der Gebühren angegeben.) Mediolanum JP Morgan Global Selection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 10,96% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich in Anbetracht der Abwertung des Euro gegenüber dem Britischen Pfund und der Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar und dem Japanischen Yen insgesamt positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. 14

16 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Mediolanum Morgan Stanley Global Selection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 11,12% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Über das Jahr erzielte der Morgan Stanley Global Selection einen Wertzuwachs von 11,12% erwies sich als gutes Jahr für riskante Vermögenswerte wie Aktien. Zentralbanken auf der ganzen Welt berücksichtigten die Verlangsamung des globalen Wirtschaftswachstums und die europäische Krise und handelten entschieden. Dies führte zu einem Aufschwung an den Aktienmärkten. Zu Beginn des Jahres war der Teilfonds bullish ausgerichtet, der Aktienanteil des Portfolios war übergewichtet. Ende Januar, als der Schwung nachließ, war das Portfolio immer noch auf eine positive Entwicklung der Märkte ausgerichtet, jedoch lagen die Erwartungen nun bei einem langsameren Wachstum. Im März lieferte China schwache Wirtschaftsdaten, die europäischen Regierungen kämpften um die Lösung ihrer Schuldenprobleme, die politische Unzufriedenheit wuchs und das Engagement in Aktien wurde reduziert und entsprach nun einem Anteil von 90% des Portfolios. Dieser Anteil wurde im Mai, als Griechenland sich schwer tat, eine Koalitionsregierung zu bilden, was zu einer leichten Panik führte, da der Euroausstieg zu einer realen Möglichkeit wurde und Ansteckungsgefahr für andere Länder bestand, reduziert. Ebenfalls im Mai traf die Rettung von Bankia die spanischen Anleihen und die Renditen erreichten gegen Ende des Monats den Höchststand in der Eurozone. Im Juli nahm die EZB eine entgegenkommende Haltung ein. Die Bereitschaft der EZB zu tun, was immer notwendig ist, um die Krise zu beseitigen, gab den Märkten Vertrauen. Als Konsequenz daraus wurde die Zuteilung zu Aktien wieder auf rund 90% des Portfolios erhöht. Im September erlebte der Markt einen Aufschwung, nachdem Mario Draghi den Plan der EZB bekannt gab, den Euro durch das Outright Monetary Transactions ("OMT")-Programm, mit dem Anleihen von Mitgliedstaaten der Eurozone gekauft werden, zu retten, die US-Federal Reserve kurz darauf ihr Programm für das dritte Quartal ankündigte (im Rahmen dessen 40 Millionen US-Dollar pro Monat auf unbefristete Zeit für den Kauf von hypothekarisch besicherten Wertpapieren staatlicher Stellen aufgewendet werden sollen und außerdem die Fortsetzung der Politik der extrem niedrigen Zinssätze bis zumindest Mitte 2015 bekannt gegeben wurde) und der deutsche Verfassungsgerichtshof den Rettungsfonds genehmigte. All diese geldpolitischen Entwicklungen wirkten sich positiv auf den Markt und die Performance des Fonds im Jahr 2012 aus. Während des Jahres wurde dem Portfolio des Teilfonds ein neuer Fonds hinzugefügt, der US Property Fund. Der Grund dafür war, dass sich die Situation am amerikanischen Immobilienmarkt endlich zu bessern begann und erwartet wird, dass der Fonds überdurchschnittliche Renditen liefern wird. Dieses Engagement wurde vor allem durch den Verkauf des Global Property Fund finanziert. Auch das Engagement in europäischen Aktien erhöhte sich im Vergleich zum Beginn des Jahres, da sich die Aussichten für diese Region gebessert haben. Der Ausstieg aus dem US Growth Fund war gleichzeitig die größte Reduzierung eines Engagements seit Jahresbeginn. Dies geschah teilweise deshalb, weil dieses Portfolio generell über ein gewisses Engagement in Asien verfügt und auch, weil ein Wachstums-Engagement in einem relativ langsam wachsenden Umfeld, wie es derzeit in den USA gegeben ist, nicht entsprechend belohnt wird. Im Bereich des Rentenportfolios wurde während des Jahres der European High Yield Fund verkauft, vor allem deshalb, weil bei den Aktien ein nicht unbedeutendes Engagement in dieser Region hinzugefügt wurde. Die Anlage in globale Anleihen wurde erhöht, um das gestiegene Aktienrisiko zu diversifizieren und das Engagement in Euro, das im Verhältnis zu anderen Währungen relativ groß war, zu reduzieren. Der Morgan Stanley Eurozone Equity Alpha Fund (+22,88%) und der Morgan Stanley Global Property Fund (+29,16%) waren 2012 die beiden Zielfonds im Portfolio mit der besten Performance. Der Morgan Stanley US Liquidity Fund (-1,78%) war dagegen der einzige Zielfonds, der eine negative Performance erzielte. (Die Jahresperformance der Zielfonds wird in Euro und nach Abzug der Gebühren angegeben.) Mediolanum Morgan Stanley Global Selection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 11,29% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich in Anbetracht der Abwertung des Euro gegenüber dem Britischen Pfund und der Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar und dem Japanischen Yen insgesamt positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. 15

17 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 12,33% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection Fund erzielte 2012 eine Rendite von +12,33%. Die Entscheidung, während des Jahres den Rentenanteil des Portfolios unterzugewichten und stärker in Aktienwerte anzulegen, erwies sich als positiv für die Rendite. Zu Beginn des Jahres waren die Vermögenswerte des Portfolios zu 57% in Aktien und zu 43% in festverzinsliche Wertpapiere angelegt. Anfang April wurde das Engagement in Aktienfonds auf 52,5% reduziert. Dabei konnten einige Gewinne aus dem im Oktober 2011 begonnenen Aufschwung mitgenommen werden. Diese Reduktion erfolgte aufgrund der Sorge, dass eine mögliche Anpassung der Aktienkurse angesichts von Wirtschaftsdaten, die keine positiven Überraschungen boten, bevorstand. Auch das Vertrauen der Märkte gegenüber China war immer noch gering. Die Anleger waren weithin skeptisch, wann das Wachstum anziehen würde. Aus diesem Grund wurde die Position im Templeton China Fund ebenso reduziert wie die Position im Templeton Asian Smaller Companies Fund. Im August wurde die Zuteilungen zu den Aktienfonds wieder auf 54% erhöht (mit einer Präferenz für Asien gegenüber Lateinamerika und Osteuropa) und die Zuteilung zu den Rentenfonds auf 46% reduziert. Zum Jahresende bestand das Portfolio zu 54% aus Aktien und zu 46% aus festverzinslichen Wertpapieren (24% Fonds, die in Schuldtitel aus Schwellenmärkten anlegen, und 21% Fonds, die in Schuldtiteln aus Industrieländern anlegen). Alle Fonds im Portfolio lieferten einen positiven Beitrag zur Performance. Im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere lieferte der Templeton Global Total Return Fund (+18,11%) dank der sehr guten Wertentwicklung von Schuldtiteln mit hoher (investment grade) und geringer (non-investment grade) Bonität sowie der Anleihen aus Schwellenmärkten die beste Performance. Der Templeton Emerging Markets Bond Fund (+17,11%) war während des Jahres die größte Position im Bereich des Rentenportfolios und lieferte ebenfalls einen entscheidenden Beitrag zum Ergebnis. Bei den Aktien war die Performance dagegen gemischt. Der Templeton Asian Smaller Companies Fund erzielte während des 12-monatigen Berichtzeitraums die stärkste Performance (+35,09%) und lieferten den wichtigsten Beitrag zur Rendite. Aufgrund seiner Gewichtung leistete der Templeton Asian Growth Fund (+15,28%) den zweigrößten Beitrag zur Gesamtperformance. Der schwächste Beitrag kam dagegen vom Templeton Latin America Fund (+9,86%), da sich Lateinamerika als Region von allen Schwellenmarkt-Regionen während des Jahres am schlechtesten entwickelte. (Die Jahresperformance der Zielfonds wird in Euro und nach Abzug der Gebühren angegeben.) Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 7,95% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Über das Jahr erzielte der Teilfonds eine positive Performance von 7,95%. Der Teilfonds ist auf die Anlage in eine große Zahl von nach strategischen Kriterien ausgewählten Asset-Klassen ausgerichtet. Zum Jahresende waren die Vermögenswerte des Portfolios zu 4,5% in Rohstoffen, 12,5% in Aktien (davon 3,9% in Fonds mit Fokus auf den Schwellenmärkten), 80,7% in festverzinslichen Wertpapieren (davon 33,7% in Fonds mit dem Schwerpunkt Schuldtitel aus Schwellenmärkten) und 2,3% in Bargeld angelegt. Den größten Beitrag zur Performance lieferten die Anlagen im Kreditsektor und in den Schwellenmärkten. Das Engagement in Aktien wurde während des Jahres taktisch verwaltet. Es wurde eine insgesamt defensive Haltung eingenommen. Der Fokus lag auf Wert und Unternehmen, die hohe Dividenden ausschütten. Das Ziel war, von deren attraktiven Bewertungen zu profitieren. Die Anlage in den Schwellenmärkten ermöglichte es dagegen, von besseren Wachstumsperspektiven zu profitieren. Die Anlage in festverzinsliche Wertpapiere aus Kernländern bildete weiterhin einen Fixpunkt im Portfolio, obwohl die Duration während des Jahres schrittweise reduziert wurde, da die Staatsanleihen aufgrund von Interventionen der Zentralbanken beinahe ihre Höchstpreise erreichten. Im Kreditsektor bildete die Anlage in Unternehmensanleihen von höherer Qualität den Schwerpunkt. Diese profitieren von robusteren Bilanzen und bieten eine positivere Zinsdifferenz (higher carry) als Staatsanleihen. Im Bereich der inflation-indexierten Vermögenswerte wurden physische Vermögenswerte gegenüber Finanzwerten bevorzugt. Bei den inflations-indexierten Anleihen bildete das Engagement in Staatsanleihen mit einer soliden Fiskaldynamik und attraktiven Effektivrenditen, wie dies im Vereinigten Königreich und in Australien der Fall war, den Schwerpunkt. 16

18 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection Fund (Fortsetzung) Gleichzeitig wurde die Zuteilung zu den Schwellenmärkten erhöht und dabei wurden Länder bevorzugt, die über eine positive Wachstumsdynamik und eine geringere Verschuldung im Vergleich zu den Industrieländern verfügen. Der PIMCO Emerging Markets Bond Fund (18%), der PIMCO Emerging Asia Bond Fund (17%) und der PIMCO Diversified Income Fund (15,3%) lieferten mit den besten Beitrag zur Performance des Fonds. Der PIMCO GIS Commodities Plus Strategy Fund (2,7%) und der PIMCO Euribor plus Fund (3,1%) lieferten dagegen den schwächsten Beitrag zur Performance. (Die Jahresperformance der Zielfonds wird in Euro und nach Abzug der Gebühren angegeben.) Mediolanum DWS MegaTrend Selection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 9,28% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Insgesamt erzielte der Teilfonds 2012 einen Wertzuwachs von 9,28%. Im vergangenen Jahr gab es eine Divergenz zwischen den von geldpolitischen Maßnahmen beeinflussten Märkten und den wirtschaftlichen Fundamentaldaten. Die Renditen der als sicherer Hafen geltenden Staatsanleihen (Deutschland, USA, Japan und Schweiz) fielen weiter auf unattraktivere Niveaus. Die Aktienmärkte erlebten ein Jahr, das geprägt war von gesamtwirtschaftlichen Auf- und Abbewegungen. Der europäische Markt und die europäischen Aktien entwickelten sich 2012 nach anfänglich nachgebenden Kursen aufgrund von Sorgen über Wachstum und Staatsschulden am besten. Obwohl die Bewertungen für die Aktien gegen Ende des Jahres nach oben tendierten, waren die Aktien absolut betrachtet im Vergleich zur Vergangenheit immer noch attraktiv. Das Portfolio behielt während des gesamten Jahres seine Übergewichtung bei Aktien bei und legte dabei in Investmentfonds an, die auf unterschiedliche Themenbereiche wie Landwirtschaft, Infrastruktur, Gesundheitsfürsorge und Technologie spezialisiert waren. Die strategische Positionierung im Bereich der Megatrends beeinträchtigte jedoch die Performance gegenüber dem breiteren Markt auf zweifache Weise: Zum einen weisen diese Megatrends ein zu großes Engagement im Bereich Schwellenmarkt-Wachstum (Emerging Market Growth) und ein zu geringes Engagement in Nordamerika und beim US-Dollar auf, was für starken Gegenwind sorgte, als der US-Dollar gegenüber dem Euro beträchtlich aufgewertet wurde und die nordamerikanischen Aktienmärkte sich besser entwickelten als die globalen Aktienmärkte. Zum zweiten handelt es sich bei den Megatrends, in die der Fonds hauptsächlich anlegt, um ihre Art nach eher zyklische Werte, was zu einem hohen Engagement des Fonds in Sektoren wie Industrie, Energie, Materialien und einem geringeren Engagement in Basiskonsumgütern, Nicht-Basiskonsumgütern und Finanzwerten führte, die 2012 die besseren Resultate erzielten. Den besten Beitrag zur Performance lieferten die Engagements in Aktien aus Schwellenmärkten (vor allem Asien) sowie in zyklischen Sektoren wie Agrarwirtschaft und Biotechnologie (DWS Biotech-Aktien +27,64%) und DWS Deutschland (+36,89%). Den schlechtesten Beitrag lieferte das Engagement in defensiven Sektoren wie Energie (DWS Energiefonds -5,65%), Gesundheitsfürsorge (DWS Health +13,33%) und globalen Aktien (DWS Top Dividende +7,47%), die sich auf relativ defensive Einkommensaktien mit hohen Dividendenrenditen konzentrieren. (Die Jahresperformance der Zielfonds wird in Euro und nach Abzug der Gebühren angegeben.) Mediolanum DWS MegaTrend Selection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 9,61% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich in Anbetracht der Abwertung des Euro gegenüber dem Britischen Pfund und der Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar und dem Japanischen Yen insgesamt positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. 17

19 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Coupon Strategy Collection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 11,59% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. Der Coupon Strategy Collection Fund erzielte 2012 einen Wertzuwachs von 11,59%. Das Anlageziel des Teilfonds ist die halbjährliche Ausschüttung einer Dividende sowie die Erzielung eines Kapitalwachstums. Der Teilfonds ist auf die Anlage in eine große Zahl von nach strategischen Kriterien ausgewählten Asset-Klassen ausgerichtet. Im Jahr 2012 war der Coupon Strategy Collection in globale und regionale Aktien, High Yields (hochrentierliche Wertpapiere), in Schwellenmärkten, europäische und globale Anleihen sowie in Immobilienfonds angelegt war insgesamt ein gutes Jahr für ertragbringende Produkte. Die Emittenten von hochrentierlichen Wertpapieren profitierten von einer günstigen Kombination aus steigenden Cashflows, geringeren Schulden und niedrigeren Zinskosten, da sie in der Lage waren, bestehende Schulden zu extrem niedrigen Zinssätzen zu refinanzieren. Gleichzeitig suchten Anleger, die von den niedrigen Renditen der Staatsanleihen enttäuscht waren, nach ertragbringenden Wertpapieren und sorgten für einen starken Anstieg der Nachfrage nach hochrentierlichen Anleihen, was dazu führte, dass die Renditen von Anleihen mit geringer Bonität auf Rekordtiefs sanken. Anleihen aus Schwellenmärkten entwickelten sich 2012 von den wichtigen Marktsegmenten am besten. Die Asset-Klasse profitierte dabei von einem allgemein positiven Anlageumfeld, den besseren wirtschaftlichen Fundamentaldaten in den Schwellenmärkten gegenüber den Industrieländern, ihrer attraktiven Rendite und dem langfristigen positiven Potenzial. Ihre anleihenähnliche Qualität und die defensive Ausrichtung, die zumindest etwas Sicherheit in eine unsichere Anlagewelt bringen, sorgten dafür, dass sich Aktien, die eine Dividende ausschütten, einer steigenden Beliebheit erfreuten, was dazu führte, dass sie höhere Bewertungen erhielten und zudem eine höhere Korrelation mit festverzinslichen Wertpapieren aufwiesen. Der Coupon Strategy Collection Fund legte während des Jahres in eine Reihe neuer Fonds an, um die Diversifizierung des Portfolios zu erhöhen. Der UBAM Europe Equity Dividend+ fund, der Schroder Global Property Income Maximiser, der Morgan Stanley Emerging Markets Domestic Debt Fund, der JPM Europe Strategic Dividend fund, der PIMCO Global Bond Fund, der BlackRock Global Corporate Bond Fund, der Invesco Euro Corporate Bond Fund, der AXA Euro Credit Short Duration fund, der Veritas Global Equity Income Fund, der M&G Global Dividend Fund und der Algebris Financial Credit Fund wurden dem Portfolio 2012 hinzugefügt. Gleichzeitig wurde die Zuteilung zu australischen Anleihen infolge des Verkaufs des Aberdeen Global II - Australian Dollar Bond Fund und des UBS Lux Bond Fund AUD beendet. Coupon Strategy Collection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 30/12/11 31/12/12 12,00% * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich in Anbetracht der Abwertung des Euro gegenüber dem Britischen Pfund und der Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar und dem Japanischen Yen insgesamt leicht positiv auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. New Opportunities Collection Fund Wertentwicklung* Teilfonds 20/02/12 31/12/12 3,28%** * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum L-Klasse. ** Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt (Es handelt sich daher um keine Jahresperformance). 18

20 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) New Opportunities Collection Fund (Fortsetzung) Der New Opportunities Collection erzielte seit seiner Einführung (20/02/2012) einen Wertzuwachs von 3,28%. Der Teilfonds ist strategisch auf die Anlage in Aktien- und Rentenfonds sowie die Anlage in Rohstoff-, Immobilien- und Infrastrukturfonds ausgerichtet und war zum Jahresende in 14 Fonds und drei ETFs angelegt. Die Geldpolitik blieb 2012 weltweit sehr entgegenkommend, was zu einer Verringerung der Renditen bei Staatsanleihen führte und eine gute Basis für riskante Vermögenswerte legte. Die Aktien von globalen Small Caps (Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung) hatten auf Grundlage der verbesserten Stimmung am Markt in Europa und angesichts besserer Wirtschaftsdaten zu Beginn des Jahres einen guten Lauf, später bremsten jedoch Unsicherheiten hinsichtlich der globalen Erholung der Wirtschaft ihre Performance. Die Schwellenmärkte profitierten sowohl bei den Aktien als auch bei der festverzinslichen Wertpapieren von dem allgemein positiven Anlageumfeld und den besseren wirtschaftlichen Fundamentaldaten der Schwellenmärkte gegenüber den Industrieländern, ihrer attraktiven Rendite und ihrem langfristigen Potenzial. Die Schwellenmärkte beendeten das Jahr mit zweistelligen Gewinnen und zeigten sich gegenüber der negativen Performance des vergangenen Jahres stark verbessert. Die Emittenten von hochrentierlichen Wertpapieren profitierten von einer günstigen Kombination aus steigenden Cashflows, geringeren Schulden und niedrigeren Zinskosten, da sie in der Lage waren, bestehende Schulden zu extrem niedrigen Zinssätzen zu refinanzieren. Gleichzeitig suchten Anleger, die von den niedrigen Renditen der Staatsanleihen enttäuscht waren, nach ertragbringenden Wertpapieren und sorgten für einen starken Anstieg der Nachfrage nach hochrentierlichen Anleihen, was dazu führte, dass die Renditen von Anleihen mit geringer Bonität auf Rekordtiefs sanken. Dies erhöhte die Angst vor einer potenziellen High-Yield-Blase, da das von den Anlegern akzeptierte Rating-Niveau für Anlagen dramatisch gesunken ist. Über das Jahr gesehen entwickelte sich der Immobilienmarkt am besten, nachdem es Anzeichen für eine Erholung des US-Wohnungsmarkts gegeben hatte. Da sowohl der Hausbau-Sektor als auch die Preise und Verkäufe eine Tendenz nach oben zeigten, waren sich die Anleger beinahe sicher, dass der Markt seinen Tiefpunkt überwunden hatte und dabei war, Fahrt aufzunehmen. Wir sollten uns jedoch bewusst sein, dass es immer noch beträchtlichen Gegenwind gibt, wie beispielsweise die große Zahl nicht abbezahlter Häuser (mit notleidenden Hypotheken), die sich inzwischen im Eigentum der Banken befinden und noch nicht wieder am Markt sind, sowie die schwachen Arbeitsmarktbedingungen. Gleichzeitig gab es Sorgen in Bezug auf die Rohstoffe. Einige Marktexperten warnten davor, dass die langanhaltende Hausse bei den Rohstoffen vorbei sei. Die Zentralbanken drucken derzeit mehr Geld, um dem Markt billige Kredite zur Verfügung zu stellen, was vorübergehend zu einer Hausse bei Gold und Silber führen könnte, die beide in unsicheren Zeiten als sicherer Hafen betrachtet werden. Darüber hinaus setzt die globale Wirtschaft ihre Abkühlung fort, was wiederum zu einer nachlassenden Nachfrage nach Rohmaterialien vom Stahl bis zu Arabica Kaffeebohnen führt. Der Morgan Stanley Global Property Fund zeigte während des Anlagezeitraums die beste Performance, gefolgt vom Aberdeen Emerging Markets Equity Fund. Die schlechteste Performance verzeichnete dagegen der Rohstofffonds Goldman Sachs Dow Jones-UBS Enhanced Strategy Portfolio. New Opportunities Collection Fund Hedged Class Wertentwicklung* Teilfonds 20/02/12 31/12/12 2,50%** * Wertentwicklung in Euro gerechnet, nach Abzug von Verwaltungsgebühr, Wertentwicklungsgebühr und Kosten und auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) der Mediolanum LHA-Klasse. ** Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt (Es handelt sich daher um keine Jahresperformance). Die Absicherung von Währungsrisiken durch Devisentermingeschäfte wirkte sich aufgrund der Aufwertung des US-Dollar gegenüber dem Euro im Zeitraum von der Einführung des Fonds bis zum 31. Dezember 2012 negativ auf die Performance der abgesicherten Klasse des Teilfonds aus. 19

21 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Marktanalyse 2012 Die Weltwirtschaft stand während der vergangenen zwölf Monate vor beträchtlichen Herausforderungen und die Märkte erlebten im Laufe des vergangenen Jahres eine enorme Volatilität. Im Zentrum stand dabei die europäische Staatsschuldenkrise, da es der Politik schwer fiel, sich damit auseinander zu setzen, dass mehrere schwer verschuldete Länder gezwungen sein könnten, den Euro zu verlassen ein potentiell katastrophales Szenario mit dem Risiko eines Zusammenbruchs der wirtschaftlichen Aktivität. Die Schwellenmärkte waren die treibende Kraft des globalen Wachstums, obwohl eine signifikante Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in China die Behörden dazu zwang, Zinssenkungen zu beschließen, um die Wirtschaft wieder ins Gleichgewicht zu bringen weg von einem exportgesteuerten und hin zu einem von der Inlandsnachfrage gesteuerten Wachstum. Die Regierungen der G7-Staaten haben in unterschiedlichem Maße versucht, ihre Budgetdefizite zu reduzieren und Sparpakete einzuführen, während die Zinssätze auf einem historischen Tiefstand verblieben. In den USA, im Vereinigten Königreich und Japan gab es darüber hinaus weitere Asset-Käufe (Politik der quantitativen Lockerung), um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Die globalen Wirtschaftsindikatoren zeigen jedoch weiterhin in vielen Ländern ein nur geringes Wachstum, obwohl die Wirtschaftsdaten der USA und von China gegen Ende des Jahres ermutigender waren. Die größten Sorgen bereiten die Belastung, die durch die europäische Rezession entsteht, und die laufenden fiskalischen Probleme in den USA, wo eine Fiskalklippe erst in letzter Minute vermieden werden konnte und immer noch Verhandlungen über eine Schuldenobergrenze bevorstehen. Obwohl die Aktienmärkte in den vergangenen zwölf Monaten Schwankungen unterlagen, verzeichnete die Mehrheit der wichtigen Märkte beeindruckende Gewinne, da verschiedene geldpolitische Initiativen der Zentralbanken den Optimismus unter den Anlegern nährten, dass die globale Wirtschaft sich wieder erholen und zu einem Wachstum zurückkehren würde, obgleich in bescheidenem Maße. Die europäischen Aktienmärkte erholten sich stark, beseelt von dem Optimismus, dass die Europäische Zentralbank endlich entscheidende Maßnahmen setzen würde, um die Schuldenkrise der Region zu bekämpfen. Gemeinsam mit den Anzeichen einer Verbesserung der weltweiten wirtschaftlichen Perspektiven verlieh dies auch den Aktien aus dem Asien- Pazifikraum sowie den Aktien aus Schwellenmärkten gegen Ende des Jahres einen Schub. US-Aktien wurden durch robuste Unternehmensgewinne gestützt. Außerdem erklärte die Federal Reserve ihre Bereitschaft, die extrem niedrigen Zinssätze beizubehalten und signalisierte gleichzeitig eine Änderung ihrer Politik, indem sie die Zinssätze mit verschiedenen wirtschaftlichen Schlüsselindikatoren verknüpfte. Japanische Aktien erholten sich zum Jahresende hin auf Grundlage der Wahl einer neuen Regierung, die eine wachstumsorientierte Politik verfolgt. Die Renditen für Anleger aus dem Vereinigten Königreich waren jedoch viel geringer, da der Yen stark abgewertet wurde. Die Renditen der höher bewerteten US-Schatzanleihen, UK-Gilts und deutschen Bundesanleihen waren im Laufe des Jahres vergleichsweise bescheiden erwies sich dagegen als das beste Jahr für Unternehmensanleihen seit Zuvor notleidende Anleihen europäischer Peripheriestaaten erholten sich stark. Der Auslöser war die Ankündigung der EZB Ende Sommer, dass sie bereit war, unlimitierte Käufe von Staatsanleihen zu beschließen, um ein ungeordnetes Auseinanderbrechen der Eurozone zu verhindern. Im Bereich der Kreditmärkte verzeichneten insbesondere Anleihen aus dem Finanzsektor eine gute Performance, da der Druck auf die Banken betreffend ihrer Kapitalausstattung nachließ und sich die kurzfristigen Risiken für europäische Staatsanleihen verringert zu haben schienen. Institutionelle Anleger kauften weiterhin höher rentierliche Unternehmensanleihen. Bei den Neuemissionen gab es jede Menge Aktivität, da die Unternehmen versuchten, aus diesem Interesse Kapital zu schlagen und von den niedrigeren Kreditkosten zu profitieren. Ähnlich hat die Suche nach Rendite Anleger in Anleihen zu den Schwellenmärkten geführt, insbesondere in Länder, deren Zentralbanken in der Vergangenheit bewiesen haben, dass sie die Inflation im Griff haben, und die eine Möglichkeit zur Diversifikation in Zeiten einer höheren Marktvolatilität bieten. Da die Renditen von Staatsanleihen im Vereinigten Königreich, den USA und Deutschland außergewöhnlich niedrig waren und angesichts der ungewissen globalen Wirtschaftsaussichten haben internationale Anleger weiterhin die konstanten Erträge geschätzt, die Anlagen in Wirtschaftsimmobilien liefern. Insbesondere die Nachfrage nach hochwertigen Immobilien in bevorzugter Lage blieb robust. Im Jahr 2012 gab es die kleinste von oben nach unten Verschiebung zwischen EUR und USD seit dem Jahr 2001 und die geringste jährliche Änderung überhaupt, trotz der beträchtlichen Unruhen innerhalb der Eurozone. Traditionell wirken sich Veränderungen der relativen Marktzinssätze am stärksten auf dieses Währungspaar aus. Diese sind jedoch inzwischen weniger von Bedeutung, da sowohl die Federal Reserve als auch die EZB die Geldpolitik (beinahe) so weit es möglich ist gelockert haben. Aus diesem Grund war das staatliche Risiko der größte Treiber. Dies führte in der zweiten Hälfte des Jahres zu einer Erholung von EUR/USD. Bei den Rohstoffen wurde Gold durch die Unsicherheiten hinsichtlich der Fiskalklippe und die Erholung der US-amerikanischen Wirtschaft in die Defensive gedrängt, während sich die Rohölpreise angesichts wachsender geopolitische Risiken, besserer chinesischer Wirtschaftsdaten und der Aussicht auf weitere Maßnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft in den USA erholten. 20

22 BERICHT DES ANLAGEMANAGERS FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) Marktprognose für 2013 Die Prognose für die Märkte bleibt 2013 weiterhin gemischt. Veränderung war im Jahr 2012 ein gemeinsames Thema. Es wird nicht erwartet, dass dies im Jahr 2013 anders sein wird. Es ist wahrscheinlich, dass der weltweite Schuldenabbau und politische Wechsel sowohl in den USA als auch in Europa wieder eine zentrale Rolle spielen werden. Der Fortschritt bei den US-Budgetverhandlungen und die Umstrukturierung der europäischen Staatsschulden könnten einen gewichtigen Einfluss auf die Weltwirtschaft haben. Aktien aus Schwellenmärkten könnten daher trotz einem stärkeren Wirtschaftswachstum und einem niedrigeren Schuldenniveau dieser Länder weiterhin anfällig für Risk-Off Trades bleiben. Aufgrund der Staatsschuldenkrise und den verschiedenen Intensivkuren, die von den Währungshütern verordnet wurden, haben die Zinssätze einen Tiefstand erreicht und sorgen für eine attraktive Risk/Reward-Ratio bei Aktien. In diesem Kontext bilden die Nachfrage nach Rendite und der geringer geschätzte sichere Hafen, den Anleihen bieten, ein Duo, das in diesem Jahr nicht einfach zu handhaben sein wird. Weder Inflation noch Deflation bereiteten den Märkten 2012 größere Sorgen und es wird allgemein erwartet, dass keine der beiden für die Märkte ein wesentliches Thema sein wird. Vom politischen Standpunkt aus betrachtet sollten sich die Anleger auf eine fortgesetzte Störung des Politikbetriebes in Washington einstellen, da die Politiker um die Schuldenobergrenze, geplante Ausgabenkürzungen und die erforderlichen kontinuierlichen Budgetentscheidungen streiten, was die Möglichkeit einer weiteren Last-Minute-Konfrontation und einer möglichen Abwertung der Bonität mit sich bringt. Auch in Europa gibt es mit den im Februar stattfindenden italienischen Wahlen politische Risiken. Sofern diese Wahl zu keinem klaren Ergebnis führt, werden die Märkte darauf voraussichtlich negativ reagieren. Es wird erwartet, dass die Geldpolitik im kommenden Jahr weiterhin eine zentrale Rolle spielen wird, da die Vergrößerung der Bilanzen der Zentralbanken der Key Driver für die Währungen zu sein scheint, was sich wiederum auf die Risikomärkte auswirken wird. 21

23 INFORMATIONEN ÜBER DIE DELEGIERTEN ANLAGEMANAGER Goldman Sachs Asset Management International Goldman Sachs Asset Management ( GSAM ) ist eine Geschäftseinheit der Investment Management Division ( IMD ) von Goldman Sachs. Die IMD wurde am 1. September 1999 als operative Einheit von Goldman Sachs gegründet und umfasst zwei große Geschäftseinheiten: GSAM, das seit 1989 als unabhängiger Anlageberater für institutionelle Anleger wie Pensionsfonds, Anstalten, Stiftungen, Finanzinstitute, Unternehmen und Regierungen tätig ist, und Private Wealth Management ( PWM ). Bei GSAM und PWM waren zum 30. September 2012 insgesamt mehr als 3500 Mitarbeiter in 43 Büros weltweit beschäftigt. Zum 30. September 2012 verwaltete GSAM Vermögenswerte in Höhe von zirka 571 Milliarden Euro und mehr als 9560 Konten. GSAM kombiniert die Ressourcen eines großen Unternehmens mit dem Fokus einer spezialisierten Boutique. Das unabhängige Anlageteam von GSAM bietet seinen Kunden eine breite Palette an konkurrenzfähigen Produkten über sämtliche Asset-Klassen, Regionen und Risikospektren hinweg. Das Unternehmen ist außerdem einer der Marktführer in den Bereichen Risikomanagement und Risikooptimierung. Ashmore Investment Management Ltd Ashmore Investment Management Ltd ( Ashmore ) ist ein auf Asset-Klassen aus Schwellenmärkten spezialisierter Anlagemanager. Das Unternehmen hat seinen Sitz in London und verfügt über Büros in Australien, Brasilien, China, Kolumbien, Indien, Japan, Russland, Singapur, der Türkei und den USA. Seine Muttergesellschaft, Ashmore Group plc, ist an der Londoner Börse notiert und gehört dem FTSE-250 Index an. Die Ashmore Group plc beschäftigt weltweit mehr als 280 Mitarbeiter. Zum 30. September 2012 verwaltete Ashmore Investment Management Ltd Vermögenswerte in Höhe von zirka 68 Milliarden Euro. Die Zusammensetzung des Portfolios erfolgt bei Ashmore auf Basis eines Makro-Top-Down-Ansatzes. Das Unternehmen verfolgt einen aktiven, makro-basierten Stil, gleichzeitig wird großes Augenmerk auf das Liquiditätsmanagement gelegt. Nach Ansicht von Ashmore ist der Einsatz von Anlagespezialisten, die einen aktiven Ansatz verfolgen, der beste Weg, um bei Engagements in Schwellenmärkten von mittel- und langfristigen Trends zu profitieren. Ashmore kombiniert dabei formelle Anlagedisziplin mit einem Maximum an Flexibilität, um auf geänderte Verhältnisse in dem Zeitfenster reagieren zu können, in dem sich die Eckdaten des Markts ändern. Im Falle von Schwellenmärkten können sich diese Eckdaten schnell ändern. Deshalb ist Ashmore der Meinung, dass ein aktives Management mit einer Präferenz für hohe Liquidität oftmals besser geeignet ist. BNP Paribas Investment Partners PNP Paribas Investment Partners ist der im Bereich Anlagemanagement tätige Geschäftszweig der PNP Paribas Group. PNP Paribas Investment Partners bietet institutionellen und Einzelkunden weltweit die volle Palette an Anlageservices. Rund 800 Anlagespezialisten arbeiten in einem Netzwerk, das 60 Anlagezentren umfasst, die jeweils auf bestimmte Anlageklassen oder -Produkte spezialisiert sind. Zum 30. September 2012 verwaltete das Unternehmen Vermögenswerte in Höhe von 502 Milliarden Euro. PNP Paribas Investment Partners ist die sechstgrößte Vermögensverwaltungsgesellschaft in Europa. BNP Paribas Investment Partners kombiniert die Finanzkraft, das Vertriebsnetzwerk und den Fokus auf Compliance seiner Muttergesellschaft mit der Reaktionsfähigkeit, Spezialisierung und dem Unternehmergeist einer Anlageboutique. Aberdeen Asset Management PLC Aberdeen Fund Management PLC wurde 1983 gegründet. Zum 31. Dezember 2012 verwaltete das Unternehmen Vermögenswerte in Höhe von 238,4 Milliarden Euro, die sich wie folgt zusammensetzten: 19% festverzinsliche Wertpapieren, 56% Aktien, 9% Immobilien, 12% alternative Anlageformen und 4% Geldmarktinstrumente. Aberdeen Asset Management hat seinen Sitz in Aberdeen und beschäftigt 2004 Mitarbeiter in 25 Ländern. Das Ziel von Aberdeen Asset Management ist eine starke Performance ohne dabei exzessive Risiken einzugehen. Dieses Ziel wird in einem risikokontrollierten Umfeld und auf Basis einer klaren Verantwortungsstruktur anvisiert. Die Fähigkeiten von Aberdeen im Bereich der festverzinslichen Wertpapieren zeigen sich darin, dass das Unternehmen in der Lage ist, mit eigenen und unabhängigen Teams Kundenportfolios eine risikoadjustierte Überrendite (Alpha) hinzufügen. Diese Teams bestehen aus Mitarbeitern, die auf Zinsen, Investment Grade Papiere, Währungen, hoch-rentierliche Wertpapiere und Schuldtitel aus Schwellenmärkten spezialisiert sind. Alle Teams legen Wert auf firmeneigene Recherchen und betrachten es als ein Muss, Anlagegelegenheiten mit einer attraktiven Risk/Reward-Ratio zu identifizieren. Darüber hinaus teilen Portfolioteams die Vermögenswerte unter Anwendung entsprechender Strategien gemäß individuellen Kundenwünschen zu. 22

24 INFORMATIONEN ÜBER DIE DELEGIERTEN ANLAGEMANAGER Pacific Investment Management Company LLC Die Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO) wurde 1971 gegründet. Das Unternehmen hat seinen Sitz in Newport Beach, Kalifornien, und beschäftigte zum 30. September feste Mitarbeiter weltweit. Das Londoner Büro von PIMCO wurde 1997 gegründet. Zum 30. September 2012 verwaltete das Unternehmen Vermögenswerte in Höhe von 1,92 Billionen Euro. Die Mission von PIMCO lautet Risiken verwalten und unseren Kunden Renditen liefern. Das Unternehmen bietet globale Anlagelösungen für ein breites Kundenspektrum, unter anderem für staatliche und private Pensionsfonds und andere Vermögensanlagen. PIMCO ist auch als Berater und Anlagemanager für Unternehmen, Zentralbanken, Bildungseinrichtungen, Finanzberater und Stiftungen tätig. PIMCO ist schon lange als Anleger tätig und gilt als führend. Seine Erkenntnisse und Lösungen beruhen auf einem bewährten Anlageprozess, der sowohl zyklische (kurzfristige) als auch längerfristige (drei bis fünf jährige) makroökonomische Perspektiven liefert. Diese Prognosen werden mit einer gründlichen Kredit- und Wertpapieranalyse sowie einem profunden Risikomanagement kombiniert. 23

25 BERICHT DER UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFER AN DIE ANTEILINHABER DES MEDIOLANUM BEST BRANDS Wir haben den Jahresabschluss des Mediolanum Best Brands für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr geprüft. Dieser Jahresabschluss umfasst die Vermögensbilanz, die Betriebsergebnisrechnung, die Entwicklung des Nettovermögens, das den Anteilinhabern zurechenbar ist, sowie im Zusammenhangt damit die Erläuterungen 1 bis 25. Der Jahresabschluss wurde auf Grundlage irischen Rechts und der vom Financial Reporting Council herausgegebenen Bilanzierungsstandards, die vom Institute of Chartered Accounts in Irland publiziert werden (die in Irland allgemein anerkannten Bilanzierungsgrundsätzen) geprüft. Im Einklang mit den Vorschriften der European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011 und den Bestimmungen des Treuhandvertrages richtet sich dieser Bericht ausschließlich an die Anteilinhaber des Fonds als Gemeinschaft. Unsere Prüfungsarbeiten wurden ausschließlich zu dem Zweck durchgeführt, den Anteilinhabern diejenigen Angelegenheiten darzulegen, zu deren Darlegung wir in einem Prüfungsbericht verpflichtet sind. Soweit gesetzlich zulässig, übernehmen wir für unsere Prüfungsarbeit, für diesen Prüfungsbericht oder die von uns gebildeten Urteile keinerlei Verantwortung gegenüber anderen Personen, außer gegenüber den Anteilinhabern des Fonds als Gemeinschaft. Jeweilige Verpflichtungen des Treuhänders, der Verwaltungsgesellschaft und der Abschlussprüfer Wie im Abschnitt Erklärung über die Verpflichtungen der Verwaltungsgesellschaft detaillierter ausgeführt wird, ist die Verwaltungsgesellschaft für die Erstellung des Jahresabschlusses verantwortlich, der ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermitteln muss. Unsere Verantwortung als unabhängige Abschlussprüfer besteht darin, den Jahresabschluss zu prüfen und zu berichten, ob er dem irischem Recht und den International Standards on Auditing (Vereinigtes Königreich und Irland) entspricht. Aufgrund dieser Standards sind wir verpflichtet, die ethischen Standards für Abschlussprüfer des Auditing Practices Board [APB] einzuhalten. Der Treuhänder ist für die Verwahrung der Vermögenswerte des Fonds verantwortlich. Umfang der Prüfung des Jahresabschlusses Zu einer Prüfung zählt die ausreichende Sammlung von Belegen betreffend die im Jahresabschluss enthaltenen Beträge und Angaben, um sich angemessen Gewissheit darüber verschaffen zu können, dass der Jahresabschluss keine inhaltlich falschen Angaben enthält, die auf Fehler oder Betrug zurückzuführen sind. Dies beinhaltet die Bewertung, ob die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze den Gegebenheiten des Fonds angemessen sind, einheitlich angewandt und hinreichend offen gelegt wurden, die Bewertung, ob die wesentlichen seitens der Verwaltungsgesellschaft bei der Erstellung des Jahresabschlusses vorgenommenen Schätzungen plausibel sind, und die Beurteilung des Gesamtbildes des Jahresabschlusses. Darüber hinaus lesen wir alle im Jahresbericht enthaltenen Finanzinformationen und sonstigen Informationen, um zu prüfen ob es inhaltliche Abweichungen gegenüber dem geprüften Jahresabschluss gibt. Wenn wir dabei auf offensichtliche inhaltliche Falschaussagen oder Ungereimtheiten stoßen, wird dies in unserem Bericht berücksichtigt. Bestätigungsvermerk für den Jahresabschluss Der Jahresabschluss vermittelt unserer Meinung nach ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Fonds zum 31. Dezember 2012 sowie des operativen Ergebnisses für das an dem genannten Datum abgelaufene Geschäftsjahr und steht daher im Einklang mit den in Irland allgemein anerkannten Bilanzierungsgrundsätzen; und wurde unserer Meinung nach ordnungsgemäß in Übereinstimmung mit den Vorschriften der European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011 und den Bestimmungen des Treuhandvertrages aufgestellt. Deloitte & Touche Chartered Accountants and Registered Auditors Dublin Datum: 24

26 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) US COLLECTION EUROPEAN COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 AKTIVA Anlagen in übertragbaren Wertpapieren Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Bankguthaben (Erl. 11) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Ausstehende Zeichnungsbeträge Ausstehende Nettoerträge aus Zinsen und Dividenden Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Erl. 13) Sonstige Forderungen und Vermögenswerte SUMME AKTIVA PASSIVA Bankschulden (Erl. 11) Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Erl.13) Nicht realisierter Verlust aus Swaps Verbindlichkeiten aus Verwaltungs- und Beratungsgebühr (Erl. 8) Verbindlichkeiten aus Wertentwicklungsgebühr (Erl. 9) Verbindlichkeiten aus sonstigen Aufwendungen SUMME PASSIVA (exklusive des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist) NETTOVERMÖGEN, DAS INHABERN GEWINNBERECHTIGTER RÜCKNEHMBARER ANTEILE ZUZUORDNEN IST Mediolanum L-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,986 Nettoinventarwert pro Anteil 3,602 3,371 5,159 4,383 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , , ,910 Nettoinventarwert pro Anteil 4,485 4,145 5,539 4,738 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Mediolanum S-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,814 Nettoinventarwert pro Anteil 5,756 5,414 7,839 6,694 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil

27 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) US COLLECTION EUROPEAN COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum S-Klasse (Fortsetzung) Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , , ,496 Nettoinventarwert pro Anteil 8,666 8,055 10,610 9,118 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile , ,000 Nettoinventarwert pro Anteil , ,605 Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 26

28 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) PACIFIC COLLECTION EMERGING MARKETS COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 AKTIVA Anlagen in übertragbaren Wertpapieren Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Bankguthaben (Erl. 11) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Ausstehende Zeichnungsbeträge Ausstehende Nettoerträge aus Zinsen und Dividenden Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Erl. 13) Sonstige Forderungen und Vermögenswerte SUMME AKTIVA PASSIVA Bankschulden (Erl. 11) Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Erl.13) Nicht realisierter Verlust aus Swaps Verbindlichkeiten aus Verwaltungs- und Beratungsgebühr (Erl. 8) Verbindlichkeiten aus Wertentwicklungsgebühr (Erl. 9) Verbindlichkeiten aus sonstigen Aufwendungen SUMME PASSIVA (exklusive des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist) NETTOVERMÖGEN, DAS INHABERN GEWINNBERECHTIGTER RÜCKNEHMBARER ANTEILE ZUZUORDNEN IST Mediolanum L-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,079 Nettoinventarwert pro Anteil 5,206 4,816 10,440 9,190 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 4,488 3, Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Mediolanum S-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,922 Nettoinventarwert pro Anteil 7,643 7,106 17,229 15,242 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil

29 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) PACIFIC COLLECTION EMERGING MARKETS COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum S-Klasse (Fortsetzung) Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 8,686 7, Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 28

30 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GLOBAL TECH COLLECTION EURO FIXED INCOME Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 AKTIVA Anlagen in übertragbaren Wertpapieren Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Bankguthaben (Erl. 11) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Ausstehende Zeichnungsbeträge Ausstehende Nettoerträge aus Zinsen und Dividenden Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Erl. 13) Sonstige Forderungen und Vermögenswerte SUMME AKTIVA PASSIVA Bankschulden (Erl. 11) Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Erl.13) Nicht realisierter Verlust aus Swaps Verbindlichkeiten aus Verwaltungs- und Beratungsgebühr (Erl. 8) Verbindlichkeiten aus Wertentwicklungsgebühr (Erl. 9) Verbindlichkeiten aus sonstigen Aufwendungen SUMME PASSIVA (exklusive des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist) NETTOVERMÖGEN, DAS INHABERN GEWINNBERECHTIGTER RÜCKNEHMBARER ANTEILE ZUZUORDNEN IST Mediolanum L-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,300 Nettoinventarwert pro Anteil 1,691 1,616 5,966 5,828 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile , ,084 Nettoinventarwert pro Anteil - - 4,809 4,758 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 6,328 5, Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Mediolanum S-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,329 Nettoinventarwert pro Anteil 5,121 4,919 11,598 11,356 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile , ,838 Nettoinventarwert pro Anteil - - 9,404 9,324 29

31 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GLOBAL TECH COLLECTION EURO FIXED INCOME Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum S-Klasse (Fortsetzung) Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 12,363 11, Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 30

32 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GLOBAL HIGH YIELD MODERATE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 AKTIVA Anlagen in übertragbaren Wertpapieren Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Bankguthaben (Erl. 11) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Ausstehende Zeichnungsbeträge Ausstehende Nettoerträge aus Zinsen und Dividenden Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Erl. 13) Sonstige Forderungen und Vermögenswerte SUMME AKTIVA PASSIVA Bankschulden (Erl. 11) Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Erl.13) Nicht realisierter Verlust aus Swaps Verbindlichkeiten aus Verwaltungs- und Beratungsgebühr (Erl. 8) Verbindlichkeiten aus Wertentwicklungsgebühr (Erl. 9) Verbindlichkeiten aus sonstigen Aufwendungen SUMME PASSIVA (exklusive des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist) NETTOVERMÖGEN, DAS INHABERN GEWINNBERECHTIGTER RÜCKNEHMBARER ANTEILE ZUZUORDNEN IST Mediolanum L-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,357 Nettoinventarwert pro Anteil 9,487 8,597 5,709 5,314 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 5,245 4, Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , , ,460 Nettoinventarwert pro Anteil 7,280 6,467 5,666 5,267 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 5,526 5, Mediolanum S-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,914 Nettoinventarwert pro Anteil 14,172 12,881 11,275 10,528 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 8,353 7,

33 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GLOBAL HIGH YIELD MODERATE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum S-Klasse (Fortsetzung) Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , , ,935 Nettoinventarwert pro Anteil 14,190 12,643 11,182 10,426 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 10,706 9, Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 32

34 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) DYNAMIC COLLECTION AGGRESSIVE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 AKTIVA Anlagen in übertragbaren Wertpapieren Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Bankguthaben (Erl. 11) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Ausstehende Zeichnungsbeträge Ausstehende Nettoerträge aus Zinsen und Dividenden Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Erl. 13) Sonstige Forderungen und Vermögenswerte SUMME AKTIVA PASSIVA Bankschulden (Erl. 11) Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Erl.13) Nicht realisierter Verlust aus Swaps Verbindlichkeiten aus Verwaltungs- und Beratungsgebühr (Erl. 8) Verbindlichkeiten aus Wertentwicklungsgebühr (Erl. 9) Verbindlichkeiten aus sonstigen Aufwendungen SUMME PASSIVA (exklusive des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist) NETTOVERMÖGEN, DAS INHABERN GEWINNBERECHTIGTER RÜCKNEHMBARER ANTEILE ZUZUORDNEN IST Mediolanum L-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,826 Nettoinventarwert pro Anteil 5,407 4,983 5,438 4,896 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , , ,158 Nettoinventarwert pro Anteil 5,524 5,082 5,092 4,537 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Mediolanum S-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,077 Nettoinventarwert pro Anteil 9,402 8,689 8,555 7,734 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil

35 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) DYNAMIC COLLECTION AGGRESSIVE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum S-Klasse (Fortsetzung) Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , , ,939 Nettoinventarwert pro Anteil 10,856 10,014 9,867 8,821 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 34

36 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM BLACKROCK MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION GLOBAL SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 AKTIVA Anlagen in übertragbaren Wertpapieren Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Bankguthaben (Erl. 11) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Ausstehende Zeichnungsbeträge Ausstehende Nettoerträge aus Zinsen und Dividenden Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Erl. 13) Sonstige Forderungen und Vermögenswerte SUMME AKTIVA PASSIVA Bankschulden (Erl. 11) Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Erl.13) Nicht realisierter Verlust aus Swaps Verbindlichkeiten aus Verwaltungs- und Beratungsgebühr (Erl. 8) Verbindlichkeiten aus Wertentwicklungsgebühr (Erl. 9) Verbindlichkeiten aus sonstigen Aufwendungen SUMME PASSIVA (exklusive des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist) NETTOVERMÖGEN, DAS INHABERN GEWINNBERECHTIGTER RÜCKNEHMBARER ANTEILE ZUZUORDNEN IST Mediolanum L-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,126 Nettoinventarwert pro Anteil 5,146 4,731 5,072 4,606 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , , ,661 Nettoinventarwert pro Anteil 4,621 4,210 4,565 4,114 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Mediolanum S-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,939 Nettoinventarwert pro Anteil 10,094 9,319 9,949 9,072 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil

37 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM BLACKROCK MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION GLOBAL SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum S-Klasse (Fortsetzung) Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , , ,024 Nettoinventarwert pro Anteil 9,047 8,275 8,978 8,103 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 36

38 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) AKTIVA MEDIOLANUM MORGAN MEDIOLANUM FRANKLIN STANLEY GLOBAL SELECTION TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Anlagen in übertragbaren Wertpapieren Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Bankguthaben (Erl. 11) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Ausstehende Zeichnungsbeträge Ausstehende Nettoerträge aus Zinsen und Dividenden Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Erl. 13) Sonstige Forderungen und Vermögenswerte SUMME AKTIVA PASSIVA Bankschulden (Erl. 11) Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Erl.13) Nicht realisierter Verlust aus Swaps Verbindlichkeiten aus Verwaltungs- und Beratungsgebühr (Erl. 8) Verbindlichkeiten aus Wertentwicklungsgebühr (Erl. 9) Verbindlichkeiten aus sonstigen Aufwendungen SUMME PASSIVA (exklusive des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist) NETTOVERMÖGEN, DAS INHABERN GEWINNBERECHTIGTER RÜCKNEHMBARER ANTEILE ZUZUORDNEN IST Mediolanum L-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,082 Nettoinventarwert pro Anteil 5,677 5,109 5,246 4,670 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 5,146 4, Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Mediolanum S-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,626 Nettoinventarwert pro Anteil 11,137 10,064 10,382 9,280 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil

39 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM MORGAN MEDIOLANUM FRANKLIN STANLEY GLOBAL SELECTION TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum S-Klasse (Fortsetzung) Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 10,087 9, Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 38

40 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM PIMCO MEDIOLANUM DWS MEGATREND INFLATION STRATEGY SELECTION SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 AKTIVA Anlagen in übertragbaren Wertpapieren Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Bankguthaben (Erl. 11) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Ausstehende Zeichnungsbeträge Ausstehende Nettoerträge aus Zinsen und Dividenden Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Erl. 13) Sonstige Forderungen und Vermögenswerte SUMME AKTIVA PASSIVA Bankschulden (Erl. 11) Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Erl.13) Nicht realisierter Verlust aus Swaps Verbindlichkeiten aus Verwaltungs- und Beratungsgebühr (Erl. 8) Verbindlichkeiten aus Wertentwicklungsgebühr (Erl. 9) Verbindlichkeiten aus sonstigen Aufwendungen SUMME PASSIVA (exklusive des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist) NETTOVERMÖGEN, DAS INHABERN GEWINNBERECHTIGTER RÜCKNEHMBARER ANTEILE ZUZUORDNEN IST Mediolanum L-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,500 Nettoinventarwert pro Anteil 5,580 5,169 5,018 4,592 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , ,150 Nettoinventarwert pro Anteil - - 5,111 4,663 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Mediolanum S-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , , ,563 Nettoinventarwert pro Anteil 11,072 10,288 9,930 9,124 Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil

41 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM PIMCO MEDIOLANUM DWS MEGATREND INFLATION STRATEGY SELECTION SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum S-Klasse (Fortsetzung) Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , ,700 Nettoinventarwert pro Anteil ,093 9,248 Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile Nettoinventarwert pro Anteil Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 40

42 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) COUPON STRATEGY COLLECTION NEW OPPORTUNITIES COLLECTION* Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 AKTIVA Anlagen in übertragbaren Wertpapieren Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Bankguthaben (Erl. 11) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Ausstehende Zeichnungsbeträge Ausstehende Nettoerträge aus Zinsen und Dividenden Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Erl. 13) Sonstige Forderungen und Vermögenswerte SUMME AKTIVA PASSIVA Bankschulden (Erl. 11) Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Erl.13) Nicht realisierter Verlust aus Swaps Verbindlichkeiten aus Verwaltungs- und Beratungsgebühr (Erl. 8) Verbindlichkeiten aus Wertentwicklungsgebühr (Erl. 9) Verbindlichkeiten aus sonstigen Aufwendungen SUMME PASSIVA (exklusive des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist) NETTOVERMÖGEN, DAS INHABERN GEWINNBERECHTIGTER RÜCKNEHMBARER ANTEILE ZUZUORDNEN IST Mediolanum L-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , ,931 - Nettoinventarwert pro Anteil 5,459 4,892 5,164 - Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 5,165 4, Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , ,679 - Nettoinventarwert pro Anteil 5,275 4,710 5,125 - Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 4,982 4, Mediolanum S-Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen A -Anteile , , ,505 - Nettoinventarwert pro Anteil 10,848 9,760 10,293 - Anzahl der im Umlauf befindlichen B -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 10,264 9, *Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. 41

43 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) COUPON STRATEGY COLLECTION NEW OPPORTUNITIES COLLECTION* Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum S-Klasse (Fortsetzung) Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten A -Anteile , , ,289 - Nettoinventarwert pro Anteil 10,473 9,391 10,218 - Anzahl der im Umlauf befindlichen Abgesicherten B -Anteile , , Nettoinventarwert pro Anteil 9,889 9, Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile Nettoinventarwert pro Anteil *Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 42

44 VERMÖGENSBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GESAMT GESAMT Dez 2012 Dez 2011 AKTIVA Anlagen in übertragbaren Wertpapieren Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Bankguthaben (Erl. 11) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Ausstehende Zeichnungsbeträge Ausstehende Nettoerträge aus Zinsen und Dividenden Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Erl. 13) Sonstige Forderungen und Vermögenswerte SUMME AKTIVA PASSIVA Bankschulden (Erl. 11) Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (Erl.15) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Erl.13) Nicht realisierter Verlust aus Swaps Verbindlichkeiten aus Verwaltungs- und Beratungsgebühr (Erl. 8) Verbindlichkeiten aus Wertentwicklungsgebühr (Erl. 9) Verbindlichkeiten aus sonstigen Aufwendungen SUMME PASSIVA (exklusive des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist) NETTOVERMÖGEN, DAS INHABERN GEWINNBERECHTIGTER RÜCKNEHMBARER ANTEILE ZUZUORDNEN IST Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 43

45 BETRIEBSERGEBNISRECHNUNG FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Angaben in EUR) US COLLECTION EUROPEAN COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 ERTRÄGE Dividenden Zinserträge aus Wertpapieren Bankzinsen, netto Sonstige Erträge GESAMT ERTRÄGE AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erl. 8) Wertentwicklungsgebühren (Erl. 9) Gebühren für den Treuhänder Gebühren für den Verwalter und Transferagenten Prüfungshonorare Bankspesen und Korrespondenzbankgebühren Transaktionskosten Sonstige Aufwendungen Quellensteuern auf Dividenden und Zinserträge GESAMT AUFWENDUNGEN GESAMT NETTO ANLAGEN (AUFWENDUNG) ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung aus Anlagenverkäufen Netto realisierte (Wertminderung)/Wertsteigerung aus Devisentermingeschäften ( ) ( ) (17.350) Netto realisierte Wertsteigerung aus Terminkontrakten Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisen ( ) ( ) - (363) GESAMT NETTO REALISIERTER GEWINN Nettoveränderung der nicht realisierten (Wertminderung)/Wertsteigerung aus: Anlagen ( ) ( ) ( ) Terminkontrakten - - (11.000) Devisentermingeschäften ( ) ( ) GESAMTVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN (WERTMINDERUNG)/WERTSTEIGERUNG ( ) ( ) ( ) GESAMT JAHRESGEWINN/(JAHRESVERLUST) ( ) ( ) Finanzierungskosten - Ausschüttungen an Inhaber rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile GEWINN/(VERLUST), DER RÜCKNEHMBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN ZUZUORDNEN IST ( ) ( ) Sämtliche Ergebnisse wurden aus der Betriebsfortführung erzielt. Es gibt keine anderen anerkannten Gewinne oder Verluste in diesem Jahr oder in früheren Jahren als die oben dargestellten. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 44

46 BETRIEBSERGEBNISRECHNUNG FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) PACIFIC COLLECTION EMERGING MARKETS COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 ERTRÄGE Dividenden Zinserträge aus Wertpapieren Bankzinsen, netto Sonstige Erträge GESAMT ERTRÄGE AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erl. 8) Wertentwicklungsgebühren (Erl. 9) Gebühren für den Treuhänder Gebühren für den Verwalter und Transferagenten Prüfungshonorare Bankspesen und Korrespondenzbankgebühren Transaktionskosten Sonstige Aufwendungen Quellensteuern auf Dividenden und Zinserträge GESAMT AUFWENDUNGEN GESAMT NETTO ANLAGEN (AUFWENDUNG) ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung aus Anlagenverkäufen Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Devisentermingeschäften ( ) - - Netto realisierte Wertsteigerung aus Terminkontrakten Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisen ( ) ( ) (34.804) ( ) GESAMT NETTO REALISIERTER GEWINN Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(Wertminderung) aus: Anlagen ( ) ( ) Terminkontrakten ( ) - - Devisentermingeschäften ( ) - - GESAMTVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTSTEIGERUNG/(WERTMINDERUNG) ( ) ( ) GESAMT JAHRESGEWINN/(JAHRESVERLUST) ( ) ( ) Finanzierungskosten - Ausschüttungen an Inhaber rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile GEWINN/(VERLUST), DER RÜCKNEHMBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN ZUZUORDNEN IST ( ) ( ) Sämtliche Ergebnisse wurden aus der Betriebsfortführung erzielt. Es gibt keine anderen anerkannten Gewinne oder Verluste in diesem Jahr oder in früheren Jahren als die oben dargestellten. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 45

47 BETRIEBSERGEBNISRECHNUNG FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GLOBAL TECH COLLECTION EURO FIXED INCOME Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 ERTRÄGE Dividenden Zinserträge aus Wertpapieren Bankzinsen, netto Sonstige Erträge GESAMT ERTRÄGE AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erl. 8) Wertentwicklungsgebühren (Erl. 9) Gebühren für den Treuhänder Gebühren für den Verwalter und Transferagenten Prüfungshonorare Bankspesen und Korrespondenzbankgebühren Transaktionskosten Sonstige Aufwendungen Quellensteuern auf Dividenden und Zinserträge GESAMT AUFWENDUNGEN GESAMT NETTO ANLAGEN (AUFWENDUNG)/ERTRAG ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Anlagenverkäufen ( ) ( ) Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisentermingeschäften ( ) (43.057) - - Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Terminkontrakten (23.971) ( ) ( ) Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisen (43.796) ( ) (15) (764) GESAMT NETTO REALISIERTER GEWINN/(VERLUST) ( ) ( ) Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(Wertminderung) aus: Anlagen ( ) ( ) Terminkontrakten (9.269) ( ) Devisentermingeschäften ( ) - - GESAMTVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTSTEIGERUNG/(WERTMINDERUNG) ( ) ( ) GESAMT JAHRESGEWINN/(JAHRESVERLUST) ( ) Finanzierungskosten - Ausschüttungen an Inhaber rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile - - ( ) ( ) GEWINN/(VERLUST), DER RÜCKNEHMBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN ZUZUORDNEN IST ( ) Sämtliche Ergebnisse wurden aus der Betriebsfortführung erzielt. Es gibt keine anderen anerkannten Gewinne oder Verluste in diesem Jahr oder in früheren Jahren als die oben dargestellten. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 46

48 BETRIEBSERGEBNISRECHNUNG FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GLOBAL HIGH YIELD MODERATE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 ERTRÄGE Dividenden Zinserträge aus Wertpapieren Bankzinsen, netto Sonstige Erträge GESAMT ERTRÄGE AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erl. 8) Wertentwicklungsgebühren (Erl. 9) Gebühren für den Treuhänder Gebühren für den Verwalter und Transferagenten Prüfungshonorare Bankspesen und Korrespondenzbankgebühren Transaktionskosten Sonstige Aufwendungen Quellensteuern auf Dividenden und Zinserträge GESAMT AUFWENDUNGEN GESAMT NETTO ANLAGEN ERTRAG/(AUFWENDUNG) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung aus Anlagenverkäufen Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Devisentermingeschäften ( ) (33.020) (37.674) Netto realisierte (Wertminderung)/Wertsteigerung aus Terminkontrakten ( ) Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisen ( ) ( ) (11.933) (18.822) GESAMT NETTO REALISIERTER GEWINN Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(Wertminderung) aus: Anlagen ( ) (35.518) Terminkontrakten Devisentermingeschäften ( ) (71.298) GESAMTVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTSTEIGERUNG/(WERTMINDERUNG) ( ) ( ) GESAMT JAHRESGEWINN/(JAHRESVERLUST) ( ) Finanzierungskosten - Ausschüttungen an Inhaber rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile ( ) ( ) - - GEWINN/(VERLUST), DER RÜCKNEHMBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN ZUZUORDNEN IST ( ) ( ) Sämtliche Ergebnisse wurden aus der Betriebsfortführung erzielt. Es gibt keine anderen anerkannten Gewinne oder Verluste in diesem Jahr oder in früheren Jahren als die oben dargestellten. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 47

49 BETRIEBSERGEBNISRECHNUNG FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) DYNAMIC COLLECTION AGGRESSIVE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 ERTRÄGE Dividenden Zinserträge aus Wertpapieren Bankzinsen, netto Sonstige Erträge GESAMT ERTRÄGE AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erl. 8) Wertentwicklungsgebühren (Erl. 9) Gebühren für den Treuhänder Gebühren für den Verwalter und Transferagenten Prüfungshonorare Bankspesen und Korrespondenzbankgebühren Transaktionskosten Sonstige Aufwendungen Quellensteuern auf Dividenden und Zinserträge GESAMT AUFWENDUNGEN GESAMT NETTO ANLAGEN (AUFWENDUNG) ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung aus Anlagenverkäufen Netto realisierte (Wertminderung)/Wertsteigerung aus Devisentermingeschäften (98.139) (40.090) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung aus Terminkontrakten Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisen (34.658) (71.441) ( ) ( ) GESAMT NETTO REALISIERTER GEWINN Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(Wertminderung) aus: Anlagen ( ) ( ) Terminkontrakten (76.600) Devisentermingeschäften ( ) ( ) GESAMTVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTSTEIGERUNG/(WERTMINDERUNG) ( ) ( ) GESAMT JAHRESGEWINN/(JAHRESVERLUST) ( ) ( ) Finanzierungskosten - Ausschüttungen an Inhaber rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile GEWINN/(VERLUST), DER RÜCKNEHMBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN ZUZUORDNEN IST ( ) ( ) Sämtliche Ergebnisse wurden aus der Betriebsfortführung erzielt. Es gibt keine anderen anerkannten Gewinne oder Verluste in diesem Jahr oder in früheren Jahren als die oben dargestellten. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 48

50 BETRIEBSERGEBNISRECHNUNG FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM BLACKROCK MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION GLOBAL SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 ERTRÄGE Dividenden Zinserträge aus Wertpapieren Bankzinsen, netto Sonstige Erträge GESAMT ERTRÄGE AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erl. 8) Wertentwicklungsgebühren (Erl. 9) Gebühren für den Treuhänder Gebühren für den Verwalter und Transferagenten Prüfungshonorare Bankspesen und Korrespondenzbankgebühren Transaktionskosten Sonstige Aufwendungen Quellensteuern auf Dividenden und Zinserträge GESAMT AUFWENDUNGEN GESAMT NETTO ANLAGEN (AUFWENDUNG) ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung aus Anlagenverkäufen Netto realisierte (Wertminderung)/Wertsteigerung aus Devisentermingeschäften ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung aus Terminkontrakten Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisen ( ) ( ) ( ) ( ) GESAMT NETTO REALISIERTER GEWINN Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(Wertminderung) aus: Anlagen ( ) ( ) Terminkontrakten - - ( ) - Devisentermingeschäften ( ) ( ) GESAMTVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTSTEIGERUNG/(WERTMINDERUNG) ( ) ( ) GESAMT JAHRESGEWINN/(JAHRESVERLUST) ( ) ( ) Finanzierungskosten - Ausschüttungen an Inhaber rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile GEWINN/(VERLUST), DER RÜCKNEHMBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN ZUZUORDNEN IST ( ) ( ) Sämtliche Ergebnisse wurden aus der Betriebsfortführung erzielt. Es gibt keine anderen anerkannten Gewinne oder Verluste in diesem Jahr oder in früheren Jahren als die oben dargestellten. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 49

51 BETRIEBSERGEBNISRECHNUNG FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM MORGAN MEDIOLANUM FRANKLIN STANLEY GLOBAL SELECTION TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 ERTRÄGE Dividenden Zinserträge aus Wertpapieren Bankzinsen, netto Sonstige Erträge GESAMT ERTRÄGE AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erl. 8) Wertentwicklungsgebühren (Erl. 9) Gebühren für den Treuhänder Gebühren für den Verwalter und Transferagenten Prüfungshonorare Bankspesen und Korrespondenzbankgebühren Transaktionskosten Sonstige Aufwendungen Quellensteuern auf Dividenden und Zinserträge GESAMT AUFWENDUNGEN GESAMT NETTO ANLAGEN (AUFWENDUNG) ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Anlagenverkäufen ( ) Netto realisierte (Wertminderung)/Wertsteigerung aus Devisentermingeschäften ( ) Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Terminkontrakten ( ) - - Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisen ( ) ( ) (87.890) ( ) GESAMT NETTO REALISIERTER GEWINN/(VERLUST) ( ) Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(Wertminderung) aus: Anlagen ( ) ( ) Terminkontrakten Devisentermingeschäften ( ) - - GESAMTVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTSTEIGERUNG/(WERTMINDERUNG) ( ) ( ) GESAMT JAHRESGEWINN/(JAHRESVERLUST) ( ) ( ) Finanzierungskosten - Ausschüttungen an Inhaber rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile GEWINN/(VERLUST), DER RÜCKNEHMBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN ZUZUORDNEN IST ( ) ( ) Sämtliche Ergebnisse wurden aus der Betriebsfortführung erzielt. Es gibt keine anderen anerkannten Gewinne oder Verluste in diesem Jahr oder in früheren Jahren als die oben dargestellten. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 50

52 BETRIEBSERGEBNISRECHNUNG FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM PIMCO INFLATION MEDIOLANUM DWS MEGATREND STRATEGY SELECTION SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 ERTRÄGE Dividenden Zinserträge aus Wertpapieren Bankzinsen, netto Sonstige Erträge GESAMT ERTRÄGE AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erl. 8) Wertentwicklungsgebühren (Erl. 9) Gebühren für den Treuhänder Gebühren für den Verwalter und Transferagenten Prüfungshonorare Bankspesen und Korrespondenzbankgebühren Transaktionskosten Sonstige Aufwendungen Quellensteuern auf Dividenden und Zinserträge GESAMT AUFWENDUNGEN GESAMT NETTO ANLAGEN (AUFWENDUNG) ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Anlagenverkäufen ( ) ( ) Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisentermingeschäften ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte (Wertminderung) aus Terminkontrakten ( ) Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Devisen (1) GESAMT NETTO REALISIERTER GEWINN/(VERLUST) ( ) ( ) ( ) Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(Wertminderung) aus: Anlagen ( ) Terminkontrakten Devisentermingeschäften ( ) ( ) GESAMTVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTSTEIGERUNG/(WERTMINDERUNG) ( ) GESAMT JAHRESGEWINN/(JAHRESVERLUST) ( ) ( ) Finanzierungskosten - Ausschüttungen an Inhaber rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile GEWINN/(VERLUST), DER RÜCKNEHMBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN ZUZUORDNEN IST ( ) ( ) Sämtliche Ergebnisse wurden aus der Betriebsfortführung erzielt. Es gibt keine anderen anerkannten Gewinne oder Verluste in diesem Jahr oder in früheren Jahren als die oben dargestellten. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 51

53 BETRIEBSERGEBNISRECHNUNG FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) COUPON STRATEGY NEW OPPORTUNITIES COLLECTION COLLECTION* Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 ERTRÄGE Dividenden Zinserträge aus Wertpapieren Bankzinsen, netto Sonstige Erträge GESAMT ERTRÄGE AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erl. 8) Wertentwicklungsgebühren (Erl. 9) Gebühren für den Treuhänder Gebühren für den Verwalter und Transferagenten Prüfungshonorare Bankspesen und Korrespondenzbankgebühren Transaktionskosten Sonstige Aufwendungen Quellensteuern auf Dividenden und Zinserträge GESAMT AUFWENDUNGEN GESAMT NETTO ANLAGEN ERTRAG/(AUFWENDUNG) ( ) - Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Anlagenverkäufen ( ) Netto realisierte (Wertminderung)/Wertsteigerung aus Devisentermingeschäften ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung aus Terminkontrakten Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Devisen ( ) (97.848) - GESAMT NETTO REALISIERTER GEWINN/(VERLUST) ( ) Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(Wertminderung) aus: Anlagen Terminkontrakten Devisentermingeschäften ( ) GESAMTVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTSTEIGERUNG/(WERTMINDERUNG) ( ) GESAMT JAHRESGEWINN Finanzierungskosten - Ausschüttungen an Inhaber rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile ( ) GEWINN, DER RÜCKNEHMBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN ZUZUORDNEN IST *Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. Sämtliche Ergebnisse wurden aus der Betriebsfortführung erzielt. Es gibt keine anderen anerkannten Gewinne oder Verluste in diesem Jahr oder in früheren Jahren als die oben dargestellten. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 52

54 BETRIEBSERGEBNISRECHNUNG FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GESAMT GESAMT Dez 2012 Dez 2011 ERTRÄGE Dividenden Zinserträge aus Wertpapieren Bankzinsen, netto Sonstige Erträge GESAMT ERTRÄGE AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erl. 8) Wertentwicklungsgebühren (Erl. 9) Gebühren für den Treuhänder Gebühren für den Verwalter und Transferagenten Prüfungshonorare Bankspesen und Korrespondenzbankgebühren Transaktionskosten Sonstige Aufwendungen Quellensteuern auf Dividenden und Zinserträge GESAMT AUFWENDUNGEN GESAMT NETTO ANLAGEN (AUFWENDUNG) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung aus Anlagenverkäufen Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisentermingeschäften ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) aus Terminkontrakten ( ) Netto realisierte (Wertminderung) aus Devisen ( ) ( ) GESAMT NETTO REALISIERTER GEWINN Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(Wertminderung) aus: Anlagen ( ) Terminkontrakten ( ) Devisentermingeschäften ( ) GESAMTVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN WERTSTEIGERUNG/(WERTMINDERUNG) ( ) GESAMT JAHRESGEWINN/(JAHRESVERLUST) ( ) Finanzierungskosten - Ausschüttungen an Inhaber rücknehmbarer, gewinnberechtigter Anteile ( ) ( ) GEWINN/(VERLUST), DER RÜCKNEHMBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN ZUZUORDNEN IST ( ) Sämtliche Ergebnisse wurden aus der Betriebsfortführung erzielt. Es gibt keine anderen anerkannten Gewinne oder Verluste in diesem Jahr oder in früheren Jahren als die oben dargestellten. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. Unterschrieben im Namen der Verwaltungsgesellschaft am 27. März 2013: Verwaltungsratsmitglied: Verwaltungsratsmitglied: 53

55 ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS, DAS DEN INHABERN RÜCKNEHMBARER, GEWINNBERECHTIGTER ANTEILE ZUZUORDNEN IST FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Angaben in EUR) US COLLECTION EUROPEAN COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Betriebliche Erträge Ausschüttung (Erl. 22) Betriebsaufwendungen ( ) ( ) ( ) ( ) (Nettoaufwendungen) aus Anlagen ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung Netto nicht realisierte (Wertminderung)/Wertsteigerung ( ) ( ) ( ) Veränderungen der Nettovermögenswerte aufgrund betrieblicher Tätigkeiten ( ) ( ) Kapitalbewegungen (Erl. 3) ( ) ( ) NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES (Angaben in EUR) PACIFIC COLLECTION EMERGING MARKETS COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Betriebliche Erträge Ausschüttung (Erl. 22) Betriebsaufwendungen ( ) ( ) ( ) ( ) (Nettoaufwendungen) aus Anlagen ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung Netto nicht realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) ( ) Veränderungen der Nettovermögenswerte aufgrund betrieblicher Tätigkeiten ( ) ( ) Kapitalbewegungen (Erl. 3) ( ) ( ) NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES (Angaben in EUR) GLOBAL TECH COLLECTION EURO FIXED INCOME Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Betriebliche Erträge Ausschüttung (Erl. 22) - - ( ) ( ) Betriebsaufwendungen ( ) ( ) ( ) ( ) (Nettoaufwendungen)/Nettoerträge aus Anlagen ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) ( ) Netto nicht realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) ( ) Veränderungen der Nettovermögenswerte aufgrund betrieblicher Tätigkeiten ( ) Kapitalbewegungen (Erl. 3) ( ) ( ) NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 54

56 ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS, DAS DEN INHABERN RÜCKNEHMBARER, GEWINNBERECHTIGTER ANTEILE ZUZUORDNEN IST FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GLOBAL HIGH YIELD MODERATE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Betriebliche Erträge Ausschüttung (Erl. 22) ( ) ( ) - - Betriebsaufwendungen ( ) ( ) ( ) ( ) Nettoerträge/(Nettoaufwendungen) aus Anlagen ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung Netto nicht realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) ( ) Veränderungen der Nettovermögenswerte aufgrund betrieblicher Tätigkeiten ( ) ( ) Kapitalbewegungen (Erl. 3) NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES (Angaben in EUR) DYNAMIC COLLECTION AGGRESSIVE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Betriebliche Erträge Ausschüttung (Erl. 22) Betriebsaufwendungen ( ) ( ) ( ) ( ) (Nettoaufwendungen) aus Anlagen ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung Netto nicht realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) ( ) Veränderungen der Nettovermögenswerte aufgrund betrieblicher Tätigkeiten ( ) ( ) Kapitalbewegungen (Erl. 3) ( ) ( ) ( ) NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES (Angaben in EUR) MEDIOLANUM BLACKROCK MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION GLOBAL SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Betriebliche Erträge Ausschüttung (Erl. 22) Betriebsaufwendungen ( ) ( ) ( ) ( ) (Nettoaufwendungen) aus Anlagen ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung Netto nicht realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) ( ) Veränderungen der Nettovermögenswerte aufgrund betrieblicher Tätigkeiten ( ) ( ) Kapitalbewegungen (Erl. 3) ( ) ( ) NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 55

57 ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS, DAS DEN INHABERN RÜCKNEHMBARER, GEWINNBERECHTIGTER ANTEILE ZUZUORDNEN IST FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM MORGAN MEDIOLANUM FRANKLIN STANLEY GLOBAL SELECTION TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Betriebliche Erträge Ausschüttung (Erl. 22) Betriebsaufwendungen ( ) ( ) ( ) ( ) (Nettoaufwendungen) aus Anlagen ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) Netto nicht realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) ( ) Veränderungen der Nettovermögenswerte aufgrund betrieblicher Tätigkeiten ( ) ( ) Kapitalbewegungen (Erl. 3) ( ) ( ) NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES (Angaben in EUR) MEDIOLANUM PIMCO MEDIOLANUM DWS INFLATION STRATEGY MEGATREND SELECTION SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Betriebliche Erträge Ausschüttung (Erl. 22) Betriebsaufwendungen ( ) ( ) ( ) ( ) (Nettoaufwendungen) aus Anlagen ( ) ( ) ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) ( ) ( ) Netto nicht realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) Veränderungen der Nettovermögenswerte aufgrund betrieblicher Tätigkeiten ( ) ( ) Kapitalbewegungen (Erl. 3) ( ) NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES (Angaben in EUR) COUPON STRATEGY NEW OPPORTUNITIES COLLECTION COLLECTION* Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Betriebliche Erträge Ausschüttung (Erl. 22) ( ) Betriebsaufwendungen ( ) ( ) ( ) - (Nettoaufwendungen)/Nettoerträge aus Anlagen ( ) ( ) - Netto realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) Netto nicht realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) Veränderungen der Nettovermögenswerte aufgrund betrieblicher - Tätigkeiten Kapitalbewegungen (Erl. 3) NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES * Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 56

58 ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS, DAS DEN INHABERN RÜCKNEHMBARER, GEWINNBERECHTIGTER ANTEILE ZUZUORDNEN IST FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) (Angaben in EUR) Gesamt Gesamt Dez 2012 Dez 2011 NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Betriebliche Erträge Ausschüttung (Erl. 22) ( ) ( ) Betriebsaufwendungen ( ) ( ) (Nettoaufwendungen) aus Anlagen ( ) ( ) Netto realisierte Wertsteigerung Netto nicht realisierte Wertsteigerung/(Wertminderung) ( ) Veränderungen der Nettovermögenswerte aufgrund betrieblicher Tätigkeiten ( ) Kapitalbewegungen (Erl. 3) NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 57

59 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR US COLLECTION EUROPEAN COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum L-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,759 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,860 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,921 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , , ,628 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,246) ( ,555) ( ,524) ( ,694) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,283) ( ,510) ( ,292) ( ,578) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,986 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,910 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Mediolanum S-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,265 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,859 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,199 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , , ,419 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,558) ( ,919) ( ,700) ( ,650) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,582) ( ,499) ( ,713) ( ,782) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,814 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,496 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres

60 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) US COLLECTION EUROPEAN COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der ausgegebenen Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , ,000 Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile - - (250) - Anzahl der ausgegebenen Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , ,000 Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 59

61 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) PACIFIC COLLECTION EMERGING MARKETS COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum L-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,767 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,482 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,870) ( ,550) ( ,613) ( ,170) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,256) ( ,987) - - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,079 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Mediolanum S-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,173 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,157 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,836) ( ,729) ( ,911) ( ,408) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,628) ( ,621) - - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,922 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres

62 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) PACIFIC COLLECTION EMERGING MARKETS COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der ausgegebenen Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausgegebenen Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 61

63 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) GLOBAL TECH COLLECTION EURO FIXED INCOME Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum L-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,188 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , ,223 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,415 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile , ,598 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,589) ( ,581) ( ,231) ( ,303) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile - - ( ,205) ( ,737) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,131) ( ,579) - - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,300 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , ,084 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Mediolanum S-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,665 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , ,282 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,771 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile , ,889 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,469) ( ,521) ( ,754) ( ,107) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile - - ( ,256) ( ,333) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,195) (74.928,017) - - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,329 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , ,838 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres

64 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) GLOBAL TECH COLLECTION EURO FIXED INCOME Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der ausgegebenen Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausgegebenen Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 63

65 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) GLOBAL HIGH YIELD MODERATE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum L-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,837 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,319 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,939 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , , ,932 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile , , Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,391) ( ,727) ( ,299) ( ,419) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile ( ,121) ( ,827) - - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,790) ( ,371) ( ,504) ( ,791) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile ( ,304) ( ,209) - - Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,357 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,460 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Mediolanum S-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,285 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,019 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,369 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , , ,083 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile , , Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,744) ( ,747) ( ,592) ( ,740) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile ( ,508) ( ,633) - - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,519) ( ,185) ( ,957) ( ,167) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile ( ,700) ( ,805) - - Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,914 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,935 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , ,

66 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) GLOBAL HIGH YIELD MODERATE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der ausgegebenen Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausgegebenen Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 65

67 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) DYNAMIC COLLECTION AGGRESSIVE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum L-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,942 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,631 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,831 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , , ,429 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,749) ( ,986) ( ,451) ( ,947) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,630) ( ,171) ( ,925) ( ,902) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,826 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,158 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Mediolanum S-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,141 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,326 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,362 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , , ,184 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,871) ( ,522) ( ,392) ( ,426) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,664) (50.609,971) ( ,977) ( ,571) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,077 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,939 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres

68 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) DYNAMIC COLLECTION AGGRESSIVE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der ausgegebenen Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausgegebenen Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 67

69 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) MEDIOLANUM BLACKROCK MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION GLOBAL SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum L-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,948 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,631 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,062 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , , ,023 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,411) ( ,071) ( ,574) ( ,884) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,612) ( ,781) ( ,431) ( ,993) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,126 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,661 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Mediolanum S-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,315 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,017 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,877 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , , ,493 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,755) ( ,241) ( ,790) ( ,253) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,123) ( ,799) ( ,630) ( ,486) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,939 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,024 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres

70 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) MEDIOLANUM BLACKROCK MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION GLOBAL SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der ausgegebenen Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausgegebenen Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 69

71 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) MEDIOLANUM MORGAN STANLEY MEDIOLANUM FRANKLIN GLOBAL SELECTION TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum L-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,762 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,775 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,969) ( ,111) ( ,297) ( ,455) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,534) ( ,460) - - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,082 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Mediolanum S-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,302 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,352 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,636) ( ,848) ( ,088) ( ,028) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,360) ( ,207) - - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,626 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres

72 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) MEDIOLANUM MORGAN STANLEY MEDIOLANUM FRANKLIN GLOBAL SELECTION TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der ausgegebenen Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausgegebenen Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 71

73 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) MEDIOLANUM PIMCO INFLATION MEDIOLANUM DWS MEGATREND STRATEGY SELECTION SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum L-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,712 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , ,967 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,716 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , ,482 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,780) ( ,863) ( ,086) ( ,928) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile - - ( ,433) ( ,299) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,500 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , ,150 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Mediolanum S-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , , , ,962 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , ,364 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , , ,341 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , ,743 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,345) ( ,283) ( ,549) ( ,740) Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile - - ( ,428) ( ,407) Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , , ,563 Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , ,700 Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres

74 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) MEDIOLANUM PIMCO INFLATION MEDIOLANUM DWS MEGATREND STRATEGY SELECTION SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der ausgegebenen Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausgegebenen Anteile zum Ende des Geschäftsjahres Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 73

75 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) COUPON STRATEGY COLLECTION NEW OPPORTUNITIES COLLECTION* Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Mediolanum L-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , ,127 - Anzahl der ausgegebenen B -Anteile , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , ,018 - Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile , , Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,517) ( ,477) ( ,196) - Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile ( ,858) ( ,979) - - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,472) ( ,571) ( ,339) - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile ( ,629) ( ,517) - - Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , ,931 - Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , ,679 - Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Mediolanum S-Klasse Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres , Anzahl der ausgegebenen A -Anteile , , ,933 - Anzahl der ausgegebenen B -Anteile , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile , , ,228 - Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile , , Anzahl der zurückgenommenen A -Anteile ( ,996) (21.748,235) ( ,428) - Anzahl der zurückgenommenen B -Anteile ( ,073) ( ,944) - - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten A -Anteile ( ,309) (65.217,929) ( ,939) - Anzahl der zurückgenommenen Abgesicherten B -Anteile ( ,206) ( ,180) - - Anzahl der ausgegebenen A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , ,505 - Anzahl der ausgegebenen B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten A -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , , ,289 - Anzahl der ausgegebenen Abgesicherten B -Anteile zum Ende des Geschäftsjahres , ,

76 VERÄNDERUNGEN IN DER ANTEILSANZAHL FÜR DAS ZUM 31. DEZEMBER 2012 ABGELAUFENE GESCHÄFTSJAHR (Fortsetzung) COUPON STRATEGY COLLECTION NEW OPPORTUNITIES COLLECTION* Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dexia Alpha Max Klasse Anzahl der ausgegebenen Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausgegebenen Anteile zum Ende des Geschäftsjahres * Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. Die beiliegenden Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Jahresabschlusses. 75

77 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS Erläuterung 1 Errichtung und Organisation Der Fonds ist ein offener Umbrella-Investmentfonds, der als ein OGAW gemäß den Vorschriften der European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations von 2011 errichtet wurde. Der Fonds wurde am 27. Oktober 1998 ursprünglich als Top Managers Funds gegründet und nahm seine Handelstätigkeit am 23. November 1998 auf. Am 29. August 2008 wurde der Name des Fonds in Mediolanum Best Brands Funds geändert. Dieser Jahresabschluss umfasst den Zeitraum vom 30. Dezember 2011 bis zum 28. Dezember Der letzte Handelstag war der 28. Dezember Zum 31. Dezember 2012 hat der Fonds achtzehn Teilfonds, deren Basiswährung der Euro ist: US Collection, European Collection, Pacific Collection, Emerging Markets Collection, Global Tech Collection, Euro Fixed Income, Global High Yield, Moderate Collection, Dynamic Collection, Aggressive Collection, Mediolanum BlackRock Global Selection, Mediolanum JPMorgan Global Selection, Mediolanum Morgan Stanley Global Selection, Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection, Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection, Mediolanum DWS MegaTrend Selection, Coupon Strategy Collection und New Opportunities Collection. Der Teilfonds New Opportunities Collection wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. Die Vermögenswerte eines jeden Teilfonds werden in Übereinstimmung mit der in einem Nachtrag zum Prospekt beschriebenen Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds getrennt angelegt. Erläuterung 2 Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze (a) (b) (c) (d) (e) Bilanzierungsgrundlage Der Jahresabschluss wird im Einklang mit den in Irland allgemein akzeptierten Buchführungsstandards, den Vorschriften der European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations von 2011 und den Bestimmungen des Treuhandvertrags erstellt. Der Jahresabschluss wird auf Grundlage des Anschaffungskostenprinzips und unter Berücksichtigung der Neubewertung von Anlagen erstellt. Ertragsrealisierung Erträge aus zinstragenden Wertpapieren werden periodengerecht vor Abzug einer eventuell anfallenden Quellensteuer erfasst. Zinserträge aus Einlagen werden periodengerecht abgegrenzt. Dividendenerträge werden an dem Datum bilanziell erfasst, an dem das betreffende Wertpapier erstmals ex Dividende notiert wird, und werden vor Abzug einer eventuell anfallenden Quellensteuer ausgewiesen. Ertragsausgleich Der Ertragsausgleich kommt nur bei Anteilen zur Anwendung, die während des Ausschüttungszeitraums erworben werden. Es handelt sich um den durchschnittlichen Ertrag, der im Kaufpreis aller Anteile enthalten ist und den Inhabern dieser Anteile in Form einer Rückgabe von Kapitel erstattet wird. Da es sich um Kapitel handelt, unterliegt er keiner Einkommensteuer muss jedoch für die Zwecke der Kapitalertragsteuer von den Kosten der Anteile in Abzug gebracht werden. Betriebliche Aufwendungen Der Fonds ist für sämtliche gewöhnlichen betrieblichen Aufwendungen, einschließlich der Gebühren für den Verwalter, der Gebühren und Aufwendungen für die Verwaltungsgesellschaft und den Treuhänder, dem Honorar der Wirtschaftsprüfer, Stempel- und sonstigen Gebühren, die bei dem Erwerb und der Realisierung von Anlagen anfallen, verantwortlich. Diese Kosten werden in dem Berichtszeitraum, auf den sie sich beziehen, als Aufwendungen verbucht. Bewertung der Anlagepapiere Die Vermögenswerte eines Teilfonds werden an jedem Handelstag wie folgt bewertet: i) Vermögenswerte, die an einem anerkannten Handelsplatz notiert sind und regelmäßig gehandelt werden und für die ein Marktkurs jederzeit verfügbar ist, sind zu dem am entsprechenden Bewertungszeitpunkt (28. Dezember 2012) aktuellen Schlusskurs zu bewerten und Vermögenswerte, die an einem anerkannten Handelsplatz notiert sind, aber nicht regelmäßig gehandelt werden, und für die ein Marktkurs jederzeit verfügbar ist, sind zum letzten verfügbaren Kurs zum betreffenden Bewertungszeitpunkt zu bewerten; dies geschieht unter der Voraussetzung, dass ein Wertpapier, das an einem anerkannten Handelsplatz notiert ist, jedoch mit einem Aufschlag oder Abschlag außerhalb des betreffenden anerkannten Handelsplatzes oder im Freiverkehr erworben oder gehandelt wird, unter Berücksichtigung der Höhe des Aufschlags oder Abschlags zum Zeitpunkt der Bewertung und vorbehaltlich der Zustimmung durch den Treuhänder zu bewerten ist. 76

78 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 2 Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze (Fortsetzung) (e) Bewertung der Anlagepapiere (Fortsetzung) ii) iii) Falls ein Vermögenswert an mehreren anerkannten Handelsplätzen notiert ist, wird die Wertpapierbörse oder der Markt verwendet, die/der nach Auffassung des Verwalters der wichtigste Markt für diese Vermögenswerte ist. Die Vermögenswerte eines Teilfonds, die nicht notiert sind oder die zwar notiert sind, aber deren Kurse nicht verfügbar sind oder deren aktueller Schlusskurs keinen marktgerechten Preis darstellt, sind zu ihrem voraussichtlichen Realisierungswert zu bewerten, der mit angemessener Sorgfalt und in gutem Glauben (i) vom Verwalter auf Grundlage der Empfehlung des jeweiligen Anlagemanagers geschätzt und vom Treuhänder genehmigt wird oder von (ii) einer kompetenten Person, Gesellschaft oder einem kompetenten Unternehmen geschätzt wird, die/das von der Verwaltungsgesellschaft auswählt wird und zu der/dem der Treuhänder zu diesem Zweck seine Zustimmung erteilt. iv) Verträge über Derivate, die an einem regulierten Markt gehandelt werden (einschließlich Futures, Optionsverträge und Index-Futures), sind zu dem vom Markt festgelegten Abrechnungskurs zu bewerten. Wenn der Abrechnungskurs nicht verfügbar ist, so ist der voraussichtliche Realisierungswert heranzuziehen, der mit angemessener Sorgfalt und in gutem Glauben von (i) der Verwaltungsgesellschaft oder (ii) einer kompetenten Person, Gesellschaft oder einem kompetenten Unternehmen, die/das von der Verwaltungsgesellschaft ausgewählt wird und zu der/dem der Treuhänder zu diesem Zweck seine Zustimmung erteilt, oder (iii) auf andere Weise bestimmt wird, vorausgesetzt der Wert wird vom Treuhänder genehmigt. Außerbörslich gehandelte Verträge über Derivate werden täglich entweder (i) auf Basis des Wertes, den die entsprechende Gegenpartei bekannt gibt, bewertet (wobei eine solche Bewertung zumindest wöchentlich von einer Partei, die zu diesem Zweck vom Treuhänder zugelassen wurde und die unabhängig von der Gegenpartei ist, zu überprüfen oder zu genehmigen ist [die Bewertung durch die Gegenpartei ]) oder (ii) anhand einer alternativen Bewertung bewertet, die von einer kompetenten Person zur Verfügung gestellt wird, die von der Verwaltungsgesellschaft ernannt und zu diesem Zweck vom Treuhänder zugelassen wird oder anhand einer sonstigen Bewertungsmaßnahme bewertet unter der Vorraussetzung, dass der ermittelte Wert vom Treuhänder genehmigt wird (die Alternative Bewertung ). Sofern die Verwaltungsgesellschaft die alternative Bewertungsmethode verwendet, wird sie die international geltenden Best Practice Standards einhalten und sich an die Bewertungsprinzipien für im Freiverkehr gehandelte Instrumente halten, die von Vereinigungen wie IOSCO (International Organisation of Securities Commissions) und AIMA (Alternative Investment Management Association) festgelegt wurden, und diesen Wert monatlich mit dem anhand der Bewertung durch die Gegenpartei ermittelten Wert vergleichen. Dabei auftretende wesentliche Unterschiede werden unverzüglich untersucht und erklärt. v) Devisentermingeschäfte und Zins-Swaps sind in derselben Weise wie außerbörslich gehandelte Verträge über Derivate oder unter Bezugnahme auf frei verfügbare Marktpreise zu bewerten. vi) Anteile an anderen Organismen für gemeinsame Anlagen, die nicht gemäß obigem Absatz i) bewertet werden, werden durch Bezugnahme auf den letzten verfügbaren Nettoinventarwert der Anteile des betreffenden Organismus für gemeinsame Anlagen bewertet. vii) viii) ix) Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung des Treuhänders den Wert einer Anlage entsprechend anpassen, wenn sie der Meinung sind, dass in Hinblick auf ihre Währung, Marktfähigkeit, geltenden Zinssätze, antizipierten Dividenden, Laufzeit, Liquidität oder aufgrund sonstiger wesentlicher Überlegungen eine solche Anpassung erforderlich ist, um ihren marktgerechten Preis wiederzugeben. Vermögenswerte, die auf eine andere als die Basiswährung des entsprechenden Teilfonds lauten, werden zu dem (offiziellen oder sonstigen) Wechselkurs in die Basiswährung umgerechnet, den der Verwalter nach Rücksprache mit dem Treuhänder bzw. in Übereinstimmung mit einer von diesem genehmigten Methode den Umständen entsprechend als angemessen erachtet. Bargeld und andere flüssige Mittel werden zu ihrem Nominalwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. x) Bei einem Teilfonds, der ein Geldmarktfonds ist, kann die Verwaltungsgesellschaft eine Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten vornehmen unter der Voraussetzung, dass der Teilfonds die Anforderungen der Central Bank of Ireland für Geldmarktteilfonds erfüllt und sofern eine Gegenüberstellung der Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten mit der Marktbewertung gemäß den Richtlinien der Central Bank of Ireland erfolgt. 77

79 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 2 Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze (Fortsetzung) (e) (f) (g) (h) (i) (j) (k) Bewertung der Anlagepapiere (Fortsetzung) xi) Bei Teilfonds, bei denen es sich nicht um Geldmarktfonds handelt, kann die Verwaltungsgesellschaft die Geldmarktinstrumente gemäß den Anforderungen der Central Bank of Ireland auf Basis der fortgeführten Anschaffungskosten bewerten. Gewinne und Verluste aus Wertpapieranlagen Realisierte Gewinne und Verluste sowie nicht realisierte Gewinne und Verluste, die sich bei der Bewertung von Wertpapieren ergeben, werden in der Betriebsergebnisrechnung ausgewiesen. Die Kosten verkaufter Anlagen werden auf einer gewichteten Durchschnittsgrundlage erfasst. Fremdwährungen Die Berichtswährung des Fonds und jedes Teilfonds ist der Euro. In Fremdwährungen verbuchte Aktiva und Passiva werden zu dem am Ende des Geschäftsjahres gültigen Wechselkurs in Euro umgerechnet. Die Kosten der Anlagewerte, die auf eine andere Währung als den Euro lauten, werden zu dem am Ankaufstag geltenden Wechselkurs in Euro umgerechnet. Transaktionen in Fremdwährungen werden zu den am Tag der jeweiligen Transaktion geltenden Wechselkursen in Euro umgerechnet. Realisierte Gewinne und Verluste aus Wertpapierverkäufen, die auf Wechselkursänderungen zwischen dem Ankaufs- und Verkaufstag zurückzuführen sind, werden unter Netto realisierte Wertsteigerung / (Wertminderung) aus Anlagenverkäufen in der Betriebsergebnisrechnung ausgewiesen. Nettoinventarwert Der Nettoinventarwert pro Anteil einer jeden Anteilsklasse wird getrennt berechnet, indem das Nettovermögen des Teilfonds, das dieser Klasse zuzuordnen ist, durch die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der betreffenden Klasse geteilt wird. Cash-Flow-Rechnung Da der Fonds ein offener Investmentfonds ist, der in liquide Anlagen investiert, und da entsprechende Informationen zu der Veränderung des Nettovermögens unter Entwicklung des Nettovermögens, das den Inhabern rücknehmbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist ausgewiesen werden, wurde der Fonds von den Erfordernissen des Financial Reporting Standard No. 1, eine Cashflow-Rechnung als Teil seines Abschlusses zu erstellen, befreit. Transaktionsgebühren Die Transaktionsgebühren beinhalten Gebühren und Provisionen, die an Agenten, Berater, Broker und Händler gezahlt werden, Abgaben an Aufsichtsbehörden und Wertpapierbörsen sowie Verkehrssteuern und taxen. Die Transaktionsgebühren beinhalten keine Aufschläge oder Rabatte bei Schuldtiteln, Finanzierungskosten oder interne Verwaltungs- oder Haltekosten. Die Transaktionsgebühren stehen in Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Anlagen. Gemäß den Anforderungen, die für OGAWs bestehen, werden die Transaktionsgebühren in der Betriebsergebnisrechnung des laufenden Jahres ausgewiesen. Es ist jedoch nicht erforderlich Vergleichszahlen zu veröffentlichen. Klassifizierung von rücknehmbaren gewinnberechtigten Anteilen Der Fonds räumt den Anteilinhabern das Recht ein, ihre Beteiligung am Fonds an jedem Handelstag zu einem Betrag, der dem prozentualen Anteil am Nettoinventarwert des Fonds entspricht, zurückzugeben. Gemäß Financial Reporting Standard (Rechnungslegungsvorschrift) 25 entspricht dieses Recht seinem Wesen nach einer Verbindlichkeit des Fonds gegenüber den Anteilinhabern; dementsprechend werden die rücknehmbaren, gewinnberechtigten Anteile in diesem Halbjahresabschluss als finanzielle Verbindlichkeiten eingestuft. Die Verbindlichkeiten gegenüber den Anteilinhabern werden in der Vermögensbilanz als Nettovermögen, das den Inhabern rücknahmbarer, gewinnberichtigter Anteile zuzuordnen ist ausgewiesen. Ausschüttungen an Anteilinhaber werden als Finanzierungskosten in der Betriebsergebnisrechnung ausgewiesen. Erläuterung 3 Kapitalbewegungen für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr (Angaben in EUR) US COLLECTION EUROPEAN COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) ( ) ( ) Gesamt ( ) ( )

80 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 3 Kapitalbewegungen für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr (Fortsetzung) (Angaben in EUR) PACIFIC COLLECTION EMERGING MARKETS COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) ( ) ( ) Gesamt ( ) ( ) (Angaben in EUR) GLOBAL TECH COLLECTION EURO FIXED INCOME Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) ( ) ( ) Gesamt ( ) ( ) (Angaben in EUR) GLOBAL HIGH YIELD MODERATE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) ( ) ( ) Gesamt (Angaben in EUR) DYNAMIC COLLECTION AGGRESSIVE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) ( ) ( ) Gesamt ( ) ( ) ( ) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM BLACKROCK GLOBAL MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) ( ) ( ) Gesamt ( ) ( ) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM MORGAN STANLEY MEDIOLANUM FRANKLIN GLOBAL SELECTION TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) ( ) ( ) Gesamt ( ) ( ) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM PIMCO INFLATION MEDIOLANUM DWS MEGATREND STRATEGY SELECTION SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) ( ) ( ) Gesamt ( ) (Angaben in EUR) COUPON STRATEGY COLLECTION NEW OPPORTUNITIES COLLECTION* Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) ( ) - Gesamt * Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. 79

81 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 3 Kapitalbewegungen für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GESAMT GESAMT Dez 2012 Dez 2011 Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) Gesamt Erläuterung 4 Anteile Sämtliche Anteile jedes Teilfonds sind frei übertragbar und sind vorbehaltlich der Unterschiede zwischen Anteilen unterschiedlicher Anteilsklassen, die im Anschluss beschrieben werden, gleichermaßen berechtigt, an den Gewinnen und Ausschüttungen (falls diese vorgenommen werden) des jeweiligen Teilfonds und an seinen Vermögenswerten im Falle der Beendigung Teil zu haben. Die Anteile, die keinen Nennwert haben und bei ihrer Ausgabe voll bezahlt sein müssen, es sei denn, dass die Verwaltungsgesellschaft nach ihrem Ermessen unter bestimmten Umständen etwas anderes festlegt, sind nicht mit Vorzugs- oder Vorkaufsrechten ausgestattet. Bruchteile von Anteilen können bis zu drei Dezimalstellen ausgegeben werden. Ein Anteil in einem Teilfonds stellt ein wirtschaftliches Eigentum an einem ungeteilten, der entsprechenden Klasse zuzuordnenden Anteil am Vermögen des entsprechenden Teilfonds dar. Der Fonds besteht aus Teilfonds, wobei jeder einzelne Teilfonds eine getrennte Vermögensmasse bildet. Die Verwaltungsgesellschaft kann, entweder bei der Gründung eines Teilfonds oder danach, mehr als eine Klasse von Anteilen in einem Teilfonds auflegen, die sich im Hinblick auf die Zeichnungsgebühren und Aufwendungen (einschließlich der Verwaltungsgebühr), Mindestzeichnung, Währung, gegebenenfalls die Absicherungsstrategie der Währung der Klasse, die Ausschüttungspolitik und sonstige andere Merkmale unterscheiden können, welche die Verwaltungsgesellschaft jeweils festlegt. Anteile sind an die Anleger als Anteile einer Klasse auszugeben. A -Anteile sind nicht dazu berechtigt, an Ausschüttungen teilzunehmen, B -Anteile schon. Das Nettovermögen, das den Inhabern rücknehmbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuordnen ist, entspricht zu jeder Zeit dem Nettoinventarwert des Fonds. Rücknehmbare gewinnberechtigte Anteile stellen ihrer Art nach eine Verpflichtung des Fonds gegenüber den Anteilinhabern gemäß Financial Reporting Standard (Rechnungslegungsvorschriften) 25 dar, da der Anteilinhaber die Wahl hat, sie zurückzugeben. Erläuterung 5 Besteuerung Der Fonds wird als Anlageorganismus im Sinne des 739 (B) des Taxes Act eingestuft. Nach derzeit geltendem irischem Recht und nach irischer Verwaltungspraxis unterliegt er mit seinen Erträgen und Kapitalgewinnen keiner irischen Steuer. Steuern können jedoch beim Eintritt eines Steuertatbestandes anfallen. Zu den Steuertatbeständen zählen unter anderem Ausschüttungszahlungen an Anteilinhaber oder die Einlösung, Rücknahme oder Übertragung von Anteilen. Der Fonds hat keine Steuern zu entrichten bei Steuertatbeständen, die sich beziehen auf: (i) (ii) (iii) einen Anteilinhaber, der zum Zeitpunkt des Steuertatbestandes weder in Irland ansässig ist noch in Irland seinen gewöhnlichen Aufenthalt hat; oder bestimmte in Irland ansässige Anleger, die von der Steuer befreit sind und dem Fonds die gesetzlich vorgeschriebenen Erklärungen unterzeichnet vorlegt haben; oder Anteile, die in einem durch Erlass der Irish Revenue Comissioners anerkannten Clearingsystem gehalten werden. Ausschüttungen und Zinsen in Bezug auf Wertpapiere, die in anderen Ländern als Irland emittiert sind, können Steuern einschließlich der von solchen Ländern erhobenen Quellensteuern unterliegen. Es könnte sein, dass es dem Fonds nicht möglich ist, einen ermäßigten Quellensteuersatz im Rahmen der zwischen Irland und anderen Ländern bestehenden Doppelbesteuerungsabkommen in Anspruch zu nehmen. Folglich könnte es dem Fonds unmöglich sein, Quellensteuern zurückzufordern, denen er in bestimmten Ländern unterliegt. Soweit im Hinblick auf einen irischen Anteilinhaber ein Steuertatbestand entsteht, kann der Fonds gezwungen sein, eine Steuer im Zusammenhang mit diesem Steuertatbestand abzuziehen und an die Irish Revenue Commissioners abzuführen. Ein Steuertatbestand kann bei Dividendenzahlungen an die Anteilinhaber, bei der Einziehung, Annullierung, Rücknahme, beim Rückkauf, bei der Übertragung oder bei einer fiktiven Veräußerung von Anteilen (die alle acht Jahren gerechnet ab dem Erwerb dieser Anteile eintritt) entstehen. In Bezug auf steuerbefreite irische Anleger können bestimmte Ausnahmen zur Anwendung gelangen. Sofern diese Anteilinhaber entsprechende Steuererklärungen beim Fonds hinterlegt haben, kann die Verpflichtung zum Steuerabzug entfallen. 80

82 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 6 Eventualverbindlichkeiten Zum Jahresende gab es keine wesentlichen Eventualverbindlichkeiten (zum 31. Dezember 2011 gab es ebenfalls keine wesentlichen Eventualverbindlichkeiten). Erläuterung 7 Soft Commission -Vereinbarungen Während des hier betrachteten Geschäftsjahres hat die Verwaltungsgesellschaft Soft-Commissions von Brokern/Händlern als Gegenleistung für die Durchführung von Geschäften im Rahmen der Anlagetätigkeit des Fonds erhalten. Diese Soft-Commissions bestanden in Form von Gütern und Dienstleistungen wie zum Beispiel der Vereinbarung von Recherchedienstleistungen, die für die Anteilinhaber von belegbarem Interesse waren. Es gab keine Soft-Commission-Vereinbarungen während des zum 31. Dezember 2011 abgelaufenen Geschäftsjahres. Erläuterung 8 Gebühren Mediolanum International Funds Ltd, die Verwaltungsgesellschaft, erhält eine jährliche Verwaltungsgebühr, die auf Grundlage der nachstehenden Prozentsätze des Nettoinventarwerts, die den einzelnen Anteilsklassen der jeweiligen Teilfonds zurechenbar sind, täglich anfällt und monatlich nachträglich zu bezahlen ist: Mediolanum Mediolanum Mediolanum Mediolanum Dexia L-Klasse Abgesicherte L-Klasse S-Klasse Abgesicherte S-Klasse Max Klasse US Collection 1,90% 1,90% 2,40% 2,40% - European Collection 1,90% 1,90% 2,40% 2,40% 1,50% Pacific Collection 1,90% 1,90% 2,40% 2,40% - Emerging Markets Collection 2,15% - 2,65% - - Global Tech Collection 2,15% 2,15% 2,65% 2,65% - Euro Fixed Income 1,05% - 1,25% - - Global High Yield 1,80% 1,80% 2,10% 2,10% - Moderate Collection 1,65% 1,65% 1,95% 1,95% - Dynamic Collection 1,95% 1,95% 2,25% 2,25% - Aggressive Collection 2,25% 2,25% 2,65% 2,65% - Mediolanum BlackRock Global Selection 2,25% 2,25% 2,65% 2,65% - Mediolanum JPMorgan Global Selection 2,25% 2,25% 2,65% 2,65% - Mediolanum Morgan Stanley Global Selection 2,25% 2,25% 2,65% 2,65% - Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection 2,05% - 2,45% - - Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection 1,65% - 1,95% - - Mediolanum DWS MegaTrend Selection 2,25% 2,25% 2,65% 2,65% - Coupon Strategy Collection 2,05% 2,05% 2,45% 2,45% - New Opportunities Collection 2,05% 2,05% 2,45% 2,45% - Der Liquiditätsmanager hat zu Lasten des Vermögens eines jeden Teilfonds, für den er bestellt wurde, Anspruch auf eine jährliche Gebühr in Höhe von 0,01% des Nettoinventarwertes des jeweiligen Teilfonds (gegebenenfalls zuzüglich Mehrwertsteuer), die täglich aufläuft und monatlich im Nachhinein zahlbar ist. Der Liquiditätsmanager hat keinen Anspruch darauf, dass ihm von der Verwaltungsgesellschaft, dem Anlagemanager oder aus dem Vermögen eines Teilfonds seine Barauslagen, die im Namen eines Teilfonds zu tätigen waren, erstattet werden. Mediolanum Asset Management Ltd, der Anlagemanager, hat zu Lasten des Vermögens des jeweiligen Teilfonds Anspruch auf eine jährliche Gebühr von 0,02% des Nettoinventarwertes des entsprechenden Teilfonds (gegebenenfalls zuzüglich Mehrwertsteuer), die täglich aufläuft und monatlich im Nachhinein zahlbar ist. Mediolanum Asset Management Ltd hat als Anlagemanager zu Lasten des Vermögens des Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection Anspruch auf eine jährliche Gebühr von 0,30% des Nettoinventarwertes des Teilfonds (gegebenenfalls zuzüglich Mehrwertsteuer), die täglich aufläuft und monatlich im Nachhinein zahlbar ist. Ein Anlagemanager hat zu Lasten des Fondsvermögens eines Teilfonds keinen Anspruch auf die Erstattung von Barauslagen. 81

83 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 8 Gebühren (Fortsetzung) Die nachstehende Tabelle enthält eine Aufstellung der Gebühren, die die Verwaltungsgesellschaft, der Liquiditätsmanager und der Anlagemanager pro Teilfonds für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr erhalten haben. (Angaben in EUR) Gebühren der Verwaltungsgesellschaft Gebühren des Liquiditätsmanagers Gebühren des Anlagemanagers Name des Teilfonds Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 US Collection European Collection Pacific Collection Emerging Markets Collection Global Tech Collection Euro Fixed Income Global High Yield Moderate Collection Dynamic Collection Aggressive Collection Mediolanum BlackRock Global Selection Mediolanum JPMorgan Global Selection Mediolanum Morgan Stanley Global Selection Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection Mediolanum DWS MegaTrend Selection Coupon Strategy Collection New Opportunities Collection RBC Investor Services Bank S.A., Dublin Branch, der Treuhänder, erhält eine jährliche Gebühr in Höhe von 0,005% des Nettoinventarwertes der einzelnen Teilfonds (gegebenenfalls zuzüglich Mehrwertsteuer). Außerdem ist aus dem Fondsvermögen eine Verwahrungsgebühr von 0,015% pro Jahr zu bezahlen. Die Teilfonds tragen auch die Transaktionsgebühren sowie die Transaktionsgebühren eines Unterverwahrers (die zu den handelsüblichen Sätzen berechnet werden). Der Treuhänder erhielt Treuhandgebühren in Höhe von Euro für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr (die Treuhandgebühren für das zum 31. Dezember 2011 abgelaufene Geschäftsjahr betrugen Euro). Der Treuhänder erhielt Verwahrungsgebühren in Höhe von Euro für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr (die Verwahrungsgebühren für das zum 31. Dezember 2011 abgelaufene Geschäftsjahr betrugen Euro). Der Treuhänder hat zu Lasten des Vermögens der einzelnen Teilfonds ebenfalls Anspruch auf die Erstattung seiner Auslagen. Der Treuhänder hat aus seinen Gebühren die Gebühren für jeden von ihm ernannten Untertreuhänder zu bezahlen. RBC Investor Services Ireland Ltd, der Verwalter, hat zu Lasten des Fondsvermögens Anspruch auf eine jährliche Gebühr von Euro (gegebenenfalls zuzüglich Mehrwertsteuer) multipliziert mit der Anzahl der Teilfonds des Fonds. Diese Gebühr läuft täglich auf und ist monatlich im Nachhinein zahlbar. Die jährliche Gebühr für den Verwalter wird unter den Teilfonds so aufgeteilt, dass jeder Teilfonds einen proportionalen Anteil der Gebühr auf Basis seines Nettoinventarwertes zu tragen hat. Die Teilfonds tragen auch die Transaktionsgebühren (die zu handelsüblichen Sätzen berechnet werden). Der Verwalter erhielt Gebühren in Höhe von Euro für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr (die Gebühren für das zum 31. Dezember 2011 abgelaufene Geschäftsjahr betrugen Euro). 82

84 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 8 Gebühren (Fortsetzung) RBC Investor Services Ireland Ltd, der Transferagent, erhält aus dem Vermögen des Fonds eine jährliche Gebühr in Höhe von Euro für den Fonds und Euro pro Anteilsklasse (gegebenenfalls zuzüglich Mehrwertsteuer), die täglich aufläuft und monatlich nachträglich zahlbar ist Der Transferagent erhielt Gebühren in Höhe von Euro für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr (die Gebühren für das zum 31. Dezember 2011 abgelaufene Geschäftsjahr betrugen Euro). Die Verwaltungsgesellschaft hat außerdem zu Lasten des Vermögens des Fonds Anspruch auf Rückzahlung aller ihr entstandenen Verwaltungskosten. Dies beinhaltet eine jährliche, monatlich nachträglich zahlbare Gebühr in Höhe von bis zu 0,045% des Nettoinventarwerts (gegebenenfalls zuzüglich Mehrwertsteuer) des jeweiligen Teilfonds, für den Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Performance-Attribution, Performance-Messung, Risikoanalyse und Research erbracht werden. Für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr sind Verwaltungskosten in Höhe von Euro aufgelaufen (die Kosten für das zum 31. Dezember 2011 abgelaufene Geschäftsjahr beliefen sich auf Euro). Die Gebühren aller Mediolanum Best Brands Teilfonds können aus dem Kapital der Teilfonds bezahlt werden. Erläuterung 9 Wertentwicklungsgebühr Die Wertentwicklungsgebühr der Verwaltungsgesellschaft wird auf der Grundlage der prozentualen Steigerung des Bruttoinventarwertes pro Anteil am letzten Handelstag des jeweiligen Monats im Vergleich zu dem Bruttoinventarwert des letzten Handelstages des vorangegangenen Monats berechnet. Für Klassen mit B-Anteilen (d.h. Ausschüttungsanteilen) wird die prozentuale Erhöhung angepasst, um den ausgeschütteten Beträgen Rechnung zu tragen. Der sich aus dem obigen Vergleich ergebende Wert wird, sofern es sich dabei um einen positiven Wert handelt, aufs Jahr umgerechnet, um den aufs Jahr umgerechneten prozentualen Anstieg des Bruttoinventarwertes je Anteil am jeweiligen Handelstag zu bestimmen, und wird mit dem Interbank-3-Monate-Euribor-Zinssatz (dem Interbank-Zinssatz ) am letzten Handelstag des jeweiligen Monats verglichen. Wenn der aufs Jahr umgerechnete prozentuale Anstieg des Bruttoinventarwertes je Anteil am jeweiligen Handelstag (A) größer ist als der Interbank-Zinssatz an jenem Handelstag (1,5 Mal größer bei Aktien-Teilfonds) (B), erhält die Verwaltungsgesellschaft eine Gebühr für die Wertentwicklung, die sich als Prozentsatz des Unterschieds wie folgt berechnet: Art des Teilfonds Aktien Renten Positive Differenz (als Prozentsatz) zwischen dem Anstieg des Bruttoinventarwerts je Anteil und dem Interbankzinssatz bis 5% über 5% Prozentsatz, der auf die positive Differenz zwischen dem Anstieg des Bruttoinventarwerts je Anteil und dem Interbankzinssatz anzuwenden ist 3% 5% Jeder Prozentsatz (oder Bruchteil dessen) der Outperformance 5% Die Wertentwicklungsgebühr wird durch eine anteilsmäßige Verteilung der (oben beschriebenen) Prozentsätze auf das der jeweiligen Klasse zuzuordnende Nettovermögen berechnet, beginnend mit dem vierten Geschäftstag des Monats, der dem jeweiligen Monat folgt. Die Verwaltungsgesellschaft hat lediglich Anspruch auf eine Wertentwicklungsgebühr, wenn es sich bei A um einen positiven Wert handelt und wenn A größer ist als B. Wenn eine Wertentwicklungsgebühr zu zahlen ist und B eine negative Zahl ist, wird B mit 0 gleichgesetzt. In diese Berechnung sind der Nettowert der realisierten und nicht realisierten Kapitalgewinne sowie der Nettowert der realisierten und nicht realisierten Kapitalverluste bis zu dem relevanten Handelstag einzubeziehen. Folglich könnten Wertentwicklungsgebühren für nicht realisierte Gewinne gezahlt werden, die später unter Umständen niemals realisiert werden. Bei der Berechnung der Wertentwicklungsgebühr werden frühere Perioden, in denen die Wertentwicklung unter dem Referenzindex blieb, nicht vorgetragen und brauchen daher nicht verrechnet zu werden, bevor eine Wertentwicklungsgebühr gezahlt werden kann. 83

85 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 9 Wertentwicklungsgebühr (Fortsetzung) Die nachstehende Tabelle enthält eine Aufstellung der Wertentwicklungsgebühren, die die Verwaltungsgesellschaft pro Teilfonds für das zum 31. Dezember 2012 abgelaufene Geschäftsjahr erhalten hat: Wertentwicklungsgebühren Name des Teilfonds Dez 2012 Dez 2011 US Collection European Collection Pacific Collection Emerging Markets Collection Global Tech Collection Euro Fixed Income Global High Yield Moderate Collection Dynamic Collection Aggressive Collection Mediolanum BlackRock Global Selection Mediolanum JPMorgan Global Selection Mediolanum Morgan Stanley Global Selection Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection Mediolanum DWS MegaTrend Selection Coupon Strategy Collection New Opportunities Collection Erläuterung 10 Fremdwährungsumrechnung Die nachstehend aufgeführten am 31. Dezember 2012 geltenden Wechselkurse wurden zur Umrechnung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die auf eine Fremdwährung lauteten, zugrunde gelegt: AED 4, GBP 0, MYR 4, TRY 2, AUD 1, HKD 10, NGN 206, TWD 38, BRL 2, HUF 291, NOK 7, USD 1, CAD 1, IDR , NZD 1, ZAR 11, CHF 1, ILS 4, PHP 54, CLP 633, INR 72, PLN 4, CNY 8, JPY 113, RON 4, CZK 25, KRW 1.415, SEK 8, DKK 7, MAD 11, SGD 1, EGP 8, MXN 17, THB 40, Die nachstehend aufgeführten am 31. Dezember 2011 geltenden Wechselkurse wurden zur Umrechnung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die auf eine Fremdwährung lauteten, zugrunde gelegt: AED 4, GBP 0, MYR 4, TRY 2, AUD 1, HKD 10, NGN 210, TWD 39, BRL 2, HUF 310, NOK 7, USD 1, CAD 1, IDR , NZD 1, ZAR 10, CHF 1, ILS 4, PHP 56, CLP 671, INR 68, PLN 4, CNY 8, JPY 100, RON 4, CZK 25, KRW 1.487, SEK 8, DKK 7, MAD 11, SGD 1, EGP 7, MXN 18, THB 41,

86 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 11 Bankguthaben Bankguthaben werden von der RBC Dexia Investor Services Bank S.A. und der Banca Mediolanum gehalten. Einlagen Dritter werden von der Banca Mediolanum, der BNP Paribas Asset Management, der Bank of America, Merrill Lynch und der Banco Santander Central Hispano S.A. gehalten. Zum 31. Dezember 2012 verfügte kein Teilfonds über ein Bankguthaben, das 10% seines Nettovermögens überstieg. Zum 31. Dezember 2011 hatte kein Teilfonds ein Bankguthaben, das 10% seines Nettovermögens überstieg. Zum 31. Dezember 2012 wurde Bargeld in folgender Höhe von den Banken verwahrt bzw. als Sicherheit gehalten: US COLLECTION EUROPEAN COLLECTION PACIFIC COLLECTION (Angaben in EUR) Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Goldman Sachs RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden EMERGING MARKETS GLOBAL TECH COLLECTION EURO FIXED INCOME COLLECTION (Angaben in EUR) Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld JP Morgan RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden GLOBAL HIGH YIELD MODERATE COLLECTION DYNAMIC COLLECTION (Angaben in EUR) Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Bank of America Santander Central Hispano RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden AGGRESSIVE COLLECTION MEDIOLANUM BLACKROCK GLOBAL SELECTION MEDIOLANUM JP MORGAN GLOBAL SELECTION (Angaben in EUR) Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Goldman Sachs RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden

87 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 11 Bankguthaben (Fortsetzung) MEDIOLANUM MORGAN STANLEY GLOBAL SELECTION MEDIOLANUM FRANKLIN TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION MEDIOLANUM PIMCO INFLATION STRATEGIC SELECTION (Angaben in EUR) Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Bargeld ,937 Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Goldman Sachs State Street RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden MEDIOLANUM DWS MEGATREND SELECTION COUPON STRATEGY COLLECTION NEW OPPOTURNITIES COLLECTION* (Angaben in EUR) Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Goldman Sachs RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden * Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. Zum 31. Dezember 2011 wurde Bargeld in folgender Höhe von den Banken verwahrt bzw. als Sicherheit gehalten: US COLLECTION EUROPEAN COLLECTION PACIFIC COLLECTION (Angaben in EUR) Dez 2011 Dez 2011 Dez 2011 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Goldman Sachs RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden EMERGING MARKETS GLOBAL TECH COLLECTION EURO FIXED INCOME COLLECTION (Angaben in EUR) Dez 2011 Dez 2011 Dez 2011 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Goldman Sachs JP Morgan RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden

88 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 11 Bankguthaben (Fortsetzung) GLOBAL HIGH YIELD MODERATE COLLECTION DYNAMIC COLLECTION (Angaben in EUR) Dez 2011 Dez 2011 Dez 2011 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Goldman Sachs Bank of America Banco Santander S.A RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden AGGRESSIVE COLLECTION MEDIOLANUM BLACKROCK GLOBAL SELECTION MEDIOLANUM JP MORGAN GLOBAL SELECTION (Angaben in EUR) Dez 2011 Dez 2011 Dez 2011 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Goldman Sachs RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden MEDIOLANUM MORGAN STANLEY GLOBAL SELECTION MEDIOLANUM FRANKLIN TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION MEDIOLANUM PIMCO INFLATION STRATEGIC SELECTION (Angaben in EUR) Dez 2011 Dez 2011 Dez 2011 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Goldman Sachs RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden MEDIOLANUM DWS MEGATREND SELECTION COUPON STRATEGY COLLECTION (Angaben in EUR) Dez 2011 Dez 2011 Bargeld Als Sicherheit gehaltenes Bargeld Goldman Sachs RBC Gesamt Bankguthaben Bankschulden Bankschulden Erläuterung 12 Verträge über Derivate Die OGAW-Richtlinie erlaubt es Fonds unter Einhaltung der von der Central Bank of Ireland festgelegten Bedingungen und Grenzen und im Einklang mit der Anlagepolitik des Fonds in derivative Finanzinstrumente sowohl zu Anlagezwecken als auch zum Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements/zu Absicherungszwecken anzulegen. Die Teilfondsinformationskarte enthält die für die einzelnen Teilfonds erlaubten Techniken und Instrumente. Während des Jahres wurden die Instrumente von den Teilfonds für Anlagezwecke eingesetzt und dienten dem effizienten Portfoliomanagement. Dazu wurden die folgenden Instrumente verwendet: Optionen und Futures. Die Teilfonds haben auch Devisentermingeschäfte abgeschlossen, um spezifische Währungen zu einem künftigen Termin zu dem im Vertrag vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. 87

89 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 12 Verträge über Derivate (Fortsetzung) Die Teilfonds schlossen diese Devisentermingeschäfte ab, um sich gegen Änderungen von Wechselkursen abzusichern. Die Teilfonds können eine Währung (oder einen Währungskorb) verwenden, um eine Absicherung gegen negative Änderungen des Werts einer anderen Währung (oder eines Währungskorbes) vorzunehmen, wenn zwischen den Wechselkursen der Währungen eine positive Korrelation besteht. Erläuterung 13 Devisentermingeschäfte Zum 31. Dezember 2012 hat der Fonds die folgenden offenen Termingeschäfte mit der Banco Santander S.A. New York, der Bank of America NA San Francisco, der Barclay Bank Wholesale, der Citibank, der Deutschen Bank, Goldman Sachs International, der HSBC Bank Plc London, der ING Amsterdam, JP Morgan Chase London, Morgan Stanley London, der RBC Investor Services Bank S.A., der Standard Chartered Bank London, der State Street Bank and Trust Company und der UBS AG abgeschlossen: Nicht realisierte Wertsteigerung/ (Wertminderung) Name des Teilfonds Gekaufte Währung Verkaufte Währung in EUR US COLLECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR USD (69.635) 31-Jan-13 EUR USD (32.297) Gesamt zum 31. Dezember 2012 ( ) Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) EUROPEAN COLLECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR CHF (4.587) 31-Jan-13 EUR CHF (2.066) 31-Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Gesamt zum 31. Dezember Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) PACIFIC COLLECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR AUD Jan-13 EUR AUD Jan-13 EUR HKD (2.487) 31-Jan-13 EUR HKD (1.257) 31-Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR JPY Gesamt zum 31. Dezember Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) GLOBAL TECH COLLECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR USD (21.261) 31-Jan-13 EUR USD (9.303) Gesamt zum 31. Dezember 2012 (30.564) Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) 88

90 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 13 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) Nicht realisierte Wertsteigerung/ (Wertminderung) Name des Teilfonds Gekaufte Währung Verkaufte Währung in EUR GLOBAL HIGH YIELD Fälligkeit 03-Jan-13 USD BRL (13.526) 03-Jan-13 USD BRL (14.617) 03-Jan-13 BRL USD Jan-13 USD CHF (40.957) 04-Jan-13 USD EUR ( ) 14-Jan-13 INR USD (9.232) 14-Jan-13 INR USD (69.301) 14-Jan-13 USD GBP (525) 14-Jan-13 USD EUR ( ) 14-Jan-13 USD EUR (2.081) 16-Jan-13 USD CNY (10.122) 18-Jan-13 USD MXN (117) 18-Jan-13 KRW USD Jan-13 MXN USD (5.047) 30-Jan-13 PLN USD Jan-13 PLN USD Jan-13 RUB USD Jan-13 USD PLN ( ) 31-Jan-13 USD RUB (80.876) 31-Jan-13 EUR USD ( ) 31-Jan-13 EUR USD ( ) 31-Jan-13 EUR USD ( ) 31-Jan-13 EUR USD ( ) 04-Feb-13 USD BRL Feb-13 USD BRL Feb-13 BRL USD Feb-13 USD MXN (67.275) 28-Feb-13 RUB USD März-13 USD BRL (36.993) 04-März-13 USD BRL (67.967) 15-März-13 MXN USD (11.269) 29-März-13 RUB USD Apr-13 USD BRL ( ) Gesamt zum 31. Dezember 2012 ( ) Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) 89

91 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 13 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) Nicht realisierte Wertsteigerung/ (Wertminderung) Name des Teilfonds Gekaufte Währung Verkaufte Währung in EUR MODERATE COLLECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR USD (1.454) 31-Jan-13 EUR USD (3.956) Gesamt zum 31. Dezember 2012 (5,410) Gesamt zum 31. Dezember 2011 (64,980) DYNAMIC COLLECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR USD (4.020) 31-Jan-13 EUR USD (2.742) Gesamt zum 31. Dezember 2012 (6,762) Gesamt zum 31. Dezember 2011 (124,596) AGGRESSIVE COLLECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR USD (18.464) 31-Jan-13 EUR USD (10.420) 31-Jan-13 EUR JPY Gesamt zum 31. Dezember 2012 (3,893) Gesamt zum 31. Dezember 2011 (540,627) MEDIOLANUM BLACKROCK GLOBAL SELECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR USD ( ) 31-Jan-13 EUR USD (55.652) Gesamt zum 31. Dezember ,591 Gesamt zum 31. Dezember 2011 (4,092,105) 90

92 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 13 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) Nicht realisierte Wertsteigerung/ (Wertminderung) Name des Teilfonds Gekaufte Währung Verkaufte Währung in EUR MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR USD ( ) 31-Jan-13 EUR USD (35.454) 31-Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR JPY Gesamt zum 31. Dezember Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) MEDIOLANUM MORGAN STANLEY GLOBAL SELECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR USD (86.821) 31-Jan-13 EUR USD (35.008) Gesamt zum 31. Dezember 2012 (72.008) Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) MEDIOLANUM PIMCO INFLATION STRATEGY SELECTION Fälligkeit 02-Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR USD Jan-13 USD EUR (3.657) 02-Jan-13 USD EUR (17.143) 25-Jan-13 USD MYR (29.479) 25-Jan-13 USD TWD Jan-13 MYR USD (11.890) 30-Jan-13 USD IDR (67.532) 30-Jan-13 USD TRY ( ) 30-Jan-13 USD ZAR ( ) 04-Feb-13 USD BRL (22.584) 04-Feb-13 USD EUR Feb-13 EUR USD Feb-13 EUR GBP Feb-13 USD PLN ( ) 12-Feb-13 USD CZK ( ) 12-Feb-13 USD RON ( ) 25-März-13 USD PHP ( ) 15-Apr-13 USD MYR Gesamt zum 31. Dezember 2012 ( ) Gesamt zum 31. Dezember

93 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 13 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) Nicht realisierte Wertsteigerung/ (Wertminderung) Name des Teilfonds Gekaufte Währung Verkaufte Währung in EUR MEDIOLANUM DWS MEGATREND SELECTION Fälligkeit 28-Jan-13 USD EUR ( ) 31-Jan-13 EUR HKD (15.537) 31-Jan-13 EUR HKD (7.895) 31-Jan-13 EUR USD (78.776) 31-Jan-13 EUR USD (40.517) Gesamt zum 31. Dezember 2012 ( ) Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) COUPON STRATEGY COLLECTION Fälligkeit 31-Jan-13 EUR AUD Jan-13 EUR AUD Jan-13 EUR AUD Jan-13 EUR AUD Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR HKD (3.268) 31-Jan-13 EUR HKD (32.553) 31-Jan-13 EUR HKD (2.894) 31-Jan-13 EUR HKD (30.620) 31-Jan-13 EUR USD (37.338) 31-Jan-13 EUR USD ( ) 31-Jan-13 EUR USD (34.204) 31-Jan-13 EUR USD ( ) 31-Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP Jan-13 EUR GBP (1.502) 31-Jan-13 EUR GBP (15.499) 31-Jan-13 EUR GBP (1.349) 31-Jan-13 EUR GBP (15.424) Gesamt zum 31. Dezember 2012 ( ) Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) 92

94 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 13 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) Nicht realisierte Wertsteigerung/ (Wertminderung) Name des Teilfonds Gekaufte Währung Verkaufte Währung in EUR NEW OPPORTUNITIES COLLECTION* Fälligkeit 28-Jan-13 EUR USD Jan-13 EUR JPY Jan-13 EUR HKD (2.590) 31-Jan-13 EUR HKD (1.440) 31-Jan-13 EUR USD (23.325) 31-Jan-13 EUR USD (12.858) 31-Jan-13 EUR HKD (77) 31-Jan-13 EUR HKD Gesamt zum 31. Dezember Gesamt zum 31. Dezember * Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. Erläuterung 14 Optionen Zum 31. Dezember 2012 hatte der Fonds keine Optionsverträge abgeschlossen (zum 31. Dezember 2011 hatte der Fonds ebenfalls keine Optionsverträge abgeschlossen). Erläuterung 15 Terminkontrakte Zum 31. Dezember 2012 hatte der Fonds die folgenden Terminkontrakte abgeschlossen: Anzahl der gekauften/ Nicht realisierter (verkauften) Kontrakte Bezeichnung Währung Verpflichtungen Gewinn/(Verlust) in EUR EUROPEAN COLLECTION Gesamt zum 31. Dezember Gesamt zum 31. Dezember PACIFIC COLLECTION Gesamt zum 31. Dezember Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) GLOBAL TECH COLLECTION Gesamt zum 31. Dezember Gesamt zum 31. Dezember 2011 (9.269) EURO FIXED INCOME 43 EURO BUND 07/03/2013 EUR (86) EURO BOBL 07/03/2013 EUR (79.045) (78.260) Gesamt zum 31. Dezember 2012 (32.250) Gesamt zum 31. Dezember 2011 ( ) 93

95 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 15 Terminkontrakte (Fortsetzung) Anzahl der gekauften/ Nicht realisierter (verkauften) Kontrakte Bezeichnung Währung Verpflichtungen Gewinn/(Verlust) in EUR AGGRESSIVE COLLECTION Gesamt zum 31. Dezember Gesamt zum 31. Dezember 2011 (76,600) MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION 335 Dow Jones Euro STOXX 50/PR.IND 15/03/2013 EUR ( ) (58) UKX FTSE 100 INDEX 15/03/2013 GBP ( ) (25) Hong Kong Hang Seng Indices 30/01/2013 HKD ( ) (12.075) 58 Topix Index (Tokyo) 07/03/2013 JPY S&P 500 EMini Index 15/03/2013 USD ( ) Gesamt zum 31. Dezember 2012 ( ) Gesamt zum 31. Dezember MEDIOLANUM MORGAN STANLEY GLOBAL SELECTION 122 Dow Jones Euro STOXX 50/PR.IND 15/03/2013 EUR (41.480) 285 Nikkei 225 Indices D 07/03/2013 JPY (328) S&P 500 EMini Index 15/03/2013 USD ( ) Erläuterung 16 Finanzinstrumente Die einzelnen Teilfonds verfolgen die nachstehenden Anlageziele: Gesamt zum 31. Dezember Gesamt zum 31. Dezember US Collection Das Anlageziel des US Collection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) in erster Linie in einem diversifizierten Portfolio von nordamerikanischen Aktien und auf Aktien bezogenen Wertpapieren und Währungen, die an anerkannten nordamerikanischen Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. European Collection Das Anlageziel des European Collection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) in erster Linie in einem diversifizierten Portfolio von gesamteuropäischen Aktien und auf Aktien bezogenen Wertpapieren und Währungen, die an anerkannten gesamteuropäischen Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. Pacific Collection Das Anlageziel des Pacific Collection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) in erster Linie in einem diversifizierten Portfolio von Aktien und auf Aktien bezogenen Wertpapieren aus der Asien/Pazifik-Region und Währungen, die an anerkannten Handelsplätzen in der Asien/Pazifik-Region notiert sind oder gehandelt werden. Emerging Markets Collection Das Anlageziel des Emerging Markets Collection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) in erster Linie auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von Aktien und auf Aktien bezogenen Wertpapieren aus Schwellenmärkten und Währungen, die an anerkannten Handelsplätzen in den Schwellenmärkten notiert sind oder gehandelt werden. 94

96 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) Global Tech Collection Das Anlageziel des Global Tech Collection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) in erster Linie auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von Aktien und auf Aktien bezogenen Wertpapieren aus dem Technologiesektor, einschließlich aber nicht beschränkt auf IT, Medien- und Telekommunikationssektoren, und Währungen, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. Euro Fixed Income Das Anlageziel des Euro Fixed Income ist eine kurz- bis mittelfristige Kapitalwertsteigerung durch ein diversifiziertes Portfolio von weltweiten, auf Euro lautenden und an anerkannten Handelsplätzen notierten und/oder gehandelten festverzinslichen Wertpapieren von hoher Qualität zu erzielen, während zur gleichen Zeit die Schwankungen des Nennwerts eingeschränkt werden. Global High Yield Das Anlageziel des Global High Yield ist eine mittel- bis langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) in erster Linie in einem diversifizierten Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren mit einer höheren Rendite, aber einem niedrigeren Rating, die an anerkannten Handelsplätzen in den USA, Europa und den Schwellenmärkten notiert sind oder gehandelt werden. Moderate Collection Das Anlageziel des Moderate Collection ist eine mittelfristige Kapitalwertsteigerung in erster Linie durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren, Aktien und auf Aktien bezogenen Wertpapieren und Währungen, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. Dynamic Collection Das Anlageziel des Dynamic Collection ist eine mittel- bis langfristige Kapitalwertsteigerung in erster Linie durch eine Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von Aktien, auf Aktien bezogenen Wertpapieren, festverzinslichen Wertpapieren und Währungen, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. Aggressive Collection Das Anlageziel des Aggressive Collection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung in erster Linie durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von Aktien, auf Aktien bezogenen Wertpapieren und Währungen, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. Mediolanum BlackRock Global Selection Das Anlageziel des Mediolanum BlackRock Global Selection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) in erster Linie auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von Aktien, auf Aktien bezogenen Wertpapieren und Währungen, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. Mediolanum JPMorgan Global Selection Das Anlageziel des Mediolanum JPMorgan Global Selection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) in erster Linie auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von Aktien, auf Aktien bezogenen Wertpapieren und Währungen, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. Mediolanum Morgan Stanley Global Selection Das Anlageziel des Mediolanum Morgan Stanley Global Selection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement (sowohl long als auch short) in erster Linie auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von Aktien, auf Aktien bezogenen Wertpapieren und Währungen, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection Das Anlageziel des Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von Aktien, auf Aktien bezogenen Wertpapieren, festverzinslichen Wertpapieren und in geringerem Ausmaß Währungen, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden, wobei ein besonderes Augenmerk auf Schwellenmärkte gelegt wird. 95

97 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection Das Anlageziel des Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection ist eine mittel- bis langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement in erster Linie auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von Vermögenswerten, die festverzinsliche Wertpapiere, Aktien, auf Aktien bezogene Wertpapiere, Immobilien, Rohstoffe und Währungen umfassen, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen, einschließlich Schwellenmärkten, notiert sind oder gehandelt werden. Mediolanum DWS MegaTrend Selection Das Anlageziel des Mediolanum DWS MegaTrend Selection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement in erster Linie auf globaler Basis in einem diversifizierten Portfolio von Aktien, auf Aktien bezogenen Wertpapieren, Rohstoffen und Währungen, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen, einschließlich Schwellenmärkten, notiert sind oder gehandelt werden. Coupon Strategy Collection Das Anlageziel des Coupon Strategy Collection umfasst die regelmäßige Ausschüttung von Dividenden und eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement auf globaler Basis (einschließlich Schwellenmärkten) in einem diversifizierten Portfolio von Vermögenswerten, zu denen Aktien, auf Aktien bezogene Wertpapiere, festverzinsliche Wertpapiere, Immobilien, Geldmarktinstrumente, Rohstoffe und Währungen gehören, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. New Opportunities Collection Das Anlageziel des Coupon Strategy Collection ist eine langfristige Kapitalwertsteigerung durch die Anlage oder ein Engagement auf globaler Basis (einschließlich Schwellenmärkten) in einem diversifizierten Portfolio von Vermögenswerten, zu denen Aktien, auf Aktien bezogene Wertpapiere, festverzinsliche Wertpapiere, Immobilien, Geldmarktinstrumente, Rohstoffe und Währungen gehören, die weltweit an anerkannten Handelsplätzen notiert sind oder gehandelt werden. Das Verzeichnis der Vermögensanlagen auf den Seiten 121 bis 203 ist für die während des Jahres gehaltenen Anlagetypen repräsentativ. Die Hauptrisiken, die mit den Finanzinstrumenten des Fonds verbunden sind, sind Marktpreisrisiken, Währungsrisiken, Zinssatzrisiken, Kredit- und Liquiditätsrisiken. (a) Marktpreisrisiko Das Marktpreisrisiko besteht hauptsächlich in der Unsicherheit über die künftigen Kurse der gehaltenen Finanzinstrumente. Es besteht in dem potenziellen Verlust, den die Teilfonds erleiden könnten, wenn sie zu den Kursbewegungen gegenläufige Marktpositionen halten. Bestimmte Teilfonds dürfen in Schwellenmärkten anlegen. Solche Wertpapiere können mit einem hohen Risiko verbunden sein und als spekulativ angesehen werden. Zu den Risiken zählen (i) ein größeres Risiko der Enteignung, konfiskatorischen Besteuerung, Verstaatlichung und der sozialen, politischen und wirtschaftlichen Instabilität; (ii) der derzeit kleine Markt für Wertpapiere von Emittenten aus Schwellenmärkten und das gegenwärtig geringe oder nicht existente Handelsvolumen, die einen Mangel an Liquidität und eine starke Kursschwankungsintensität mit sich bringen; (iii) eine bestimmte nationale Politik, welche die Anlagemöglichkeiten eines Teilfonds beschränkt, einschließlich geltender Beschränkungen für die Anlage in Emittenten oder Branchen, die als sensibler Bereich für die nationalen Interessen angesehen werden, und (iv) das Fehlen entwickelter Rechtsstrukturen für private oder ausländische Anlagen und das Privateigentum. Die Verwaltungsgesellschaft überwacht die Vermögensaufteilung innerhalb der Portfolios der Teilfonds, um das mit bestimmten Marktsektoren verbundene Risiko so gering wie möglich zu halten, und verfolgt dabei weiterhin die Anlageziele jedes Teilfonds. Weltweite Anlage in Derivative Finanzinstrumente Die Risikomanagement-Abteilung des Anlagemanagers hat auf Basis der Anlagepolitik, Strategie und Verwendung von derivativen Finanzinstrumenten ein Risikoprofil für den Fonds und die Teilfonds erstellt. Auf Grundlage dieses Risikoprofils hat das Risikomanagement festgelegt, dass bei der weltweiten Anlage in derivative Finanzinstrumente bei allen Teilfonds der sogenannte Commitment Approach zur Anwendung gelangt, sofern die Teilfonds Derivate halten. Das globale Engagement der Teilfonds sieht zum 31. Dezember 2012 wie folgt aus: 96

98 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Name des Teilfonds Hebelung Globales Engagement Durchschnitt Min Max Durchschnitt Min Max US Collection 0% 0% 0% 0% 0% 0% European Collection 0% 0% 0% 0% 0% 0% Pacific Collection 0% 0% 0% 0% 0% 0% Emerging Markets Collection 0% 0% 0% 0% 0% 0% Global Tech Collection 0% 0% 0% 0% 0% 0% Euro Fixed Income 2% 0% 6% 2% 0% 5% Global High Yield 16% 5% 24% 11% 3% 24% Moderate Collection 0% 0% 0% 0% 0% 0% Dynamic Collection 0% 0% 0% 0% 0% 0% Aggressive Collection 0% 0% 0% 0% 0% 0% Mediolanum BlackRock Global Selection 0% 0% 0% 0% 0% 0% Mediolanum JPMorgan Global Selection 4% 0% 11% 4% 0% 11% Mediolanum Morgan Stanley Global Selection 10% 2% 15% 10% 0% 15% Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection 0% 0% 0% 0% 0% 0% Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection 34% 19% 42% 26% 17% 31% Mediolanum DWS MegaTrend Selection 4% 0% 6% 3% 0% 6% Coupon Strategy Collection 1% 0% 6% 0% 0% 0% New Opportunities Collection 1% 0% 2% 1% 0% 2% (b) Währungsrisiko Der Wert des Vermögens eines Teilfonds wird von Schwankungen des Wertes der Währungen, in denen die Anlagepapiere der Teilfonds notiert sind, oder auf die sie lauten, gegenüber der Basiswährung beeinflusst. Die Wechselkurse können innerhalb kurzer Zeiträume erheblich schwanken, was zusammen mit anderen Faktoren zur Folge hat, dass der Nettoinventarwert des Fonds schwankt. Die Wechselkurse können durch die Markteinschätzung der Anlagewürdigkeit in verschiedenen Ländern, tatsächliche oder erwartete Zinsschwankungen, Eingriffe von Regierungen und bestimmten Banken oder politische Entwicklungen beeinflusst werden. Den Teilfonds können Kosten in Verbindung mit der Umrechnung zwischen verschiedenen Währungen entstehen. Es könnte unmöglich oder undurchführbar sein, sich gegen ein solches Wechselkurs-/Währungsrisiko abzusichern. Ein Teilfonds darf im Zusammenhang mit der Verwaltung seiner Vermögenswerte und Verbindlichkeiten Techniken und Instrumente einsetzen, die zum Schutz gegen Währungsrisiken gedacht sind, um sich in einer Weise, die von den OGAW-Vorschriften gestattet wird, zum Zwecke der effizienten Vermögensverwaltung gegen seine Währungsrisiken abzusichern. In dieser Hinsicht darf ein Teilfonds: i) Devisentermingeschäfte abschließen; ii) OTC-Kontrakte nutzen (vorbehaltlich der Erfordernisse, die im Prospekt dargelegt sind); iii) Devisenoptionen nutzen; iv) sich gegen das Risiko einer Währung absichern, indem er aufgrund der institutionellen und erwarteten künftigen Korrelation zwischen den beiden Währungen Devisentermintransaktionen in einer verbundenen Währung tätigt. Soweit Derivate für Absicherungszwecke verwendet werden, kann sich das Verlustrisiko für den Teilfonds erhöhen, sofern der Wert des Derivats und der Wert des Wertpapiers oder der Position, das/die damit abgesichert werden sollen, nicht ausreichend miteinander korrelieren. Das Folgende stellt eine Analyse des Nettovermögens und der Nettoverbindlichkeiten eines jeden Teilfonds zum Bilanzstichtag dar, die zum 31. Dezember 2012 auf bestimmte Währungen lauten. Jeder Betrag wird in Euro, der Basiswährung der Fonds, angeben. 97

99 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Anlagen Netto- Devisentermingeschäfte Gesamtengagement Gesamtengagement Geldvermögen EUR EUR EUR EUR EUR Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Dez 2011 US COLLECTION EUR USD ( ) Gesamt ( ) EUROPEAN COLLECTION CHF - - ( ) ( ) ( ) EUR GBP - - ( ) ( ) ( ) Gesamt PACIFIC COLLECTION AUD - - ( ) ( ) ( ) EUR GBP HKD - - ( ) ( ) ( ) JPY ( ) USD Gesamt EMERGING MARKETS COLLECTION EUR USD Gesamt GLOBAL TECH COLLECTION EUR GBP USD ( ) Gesamt (30.564) EURO FIXED INCOME EUR GBP USD Gesamt

100 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) (b) Währungsrisiko (Fortsetzung) Anlagen Netto- Devisentermingeschäfte Gesamtengagement Gesamtengagement Geldvermögen EUR EUR EUR EUR EUR Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Dez 2011 GLOBAL HIGH YIELD AED BRL ( ) CAD CHF ( ) CNY ( ) EUR GBP ( ) INR KRW ( ) MXN PLN RUB USD ( ) Gesamt ( ) MODERATE COLLECTION EUR GBP JPY USD ( ) Gesamt (5.410) DYNAMIC COLLECTION EUR GBP JPY USD ( ) Gesamt (6.762) AGGRESSIVE COLLECTION EUR GBP ( ) ( ) JPY ( ) USD ( ) Gesamt (3.893) MEDIOLANUM BLACKROCK GLOBAL SELECTION EUR GBP ( ) ( ) JPY ( ) USD ( ) Gesamt

101 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) (b) Währungsrisiko (Fortsetzung) Anlagen Netto- Devisentermingeschäfte Gesamtengagement Gesamtengagement Geldvermögen EUR EUR EUR EUR EUR Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Dez 2011 MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION EUR GBP - (44.460) ( ) ( ) ( ) HKD JPY ( ) USD ( ) Gesamt MEDIOLANUM MORGAN STANLEY GLOBAL SELECTION EUR GBP - - ( ) ( ) ( ) JPY USD ( ) Gesamt (72.008) MEDIOLANUM FRANKLIN TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION EUR ( ) USD Gesamt ( ) MEDIOLANUM PIMCO INFLATION STRATEGY SELECTION BRL - - ( ) ( ) CZK - - ( ) ( ) EUR GBP ( ) ( ) IDR - - ( ) ( ) MYR - - ( ) ( ) PHP - - ( ) ( ) PLN - - ( ) ( ) RON - - ( ) ( ) TRY - - ( ) ( ) TWD - - ( ) ( ) USD ( ) ZAR - - ( ) ( ) Gesamt ( ) MEDIOLANUM DWS MEGATREND SELECTION CAD EUR (51.646) GBP HKD - - ( ) ( ) USD - - ( ) ( ) Gesamt (51.646) ( )

102 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) (b) Währungsrisiko (Fortsetzung) Anlagen Netto- Devisentermingeschäfte Gesamtengagement Gesamtengagement Geldvermögen EUR EUR EUR EUR EUR Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Dez 2012 Dez 2011 COUPON STRATEGY COLLECTION AUD - - ( ) ( ) ( ) EUR GBP ( ) HKD - - ( ) ( ) - USD ( ) Gesamt ( ) NEW OPPORTUNITIES COLLECTION* EUR HKD - - ( ) ( ) - JPY - - ( ) ( ) - USD ( ) Gesamt * Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. (c) Liquiditätsrisiko Im Allgemeinen setzt sich das Vermögen der Teilfonds aus lebhaft gehandelten und hochliquiden Wertpapieren zusammen. Die Liquiditätsrisiken, die durch die Notwendigkeit entstehen, Rücknahmeersuchen der Anteilinhaber zu erfüllen, werden durch die Unterhaltung eines ständigen Pools von Barmitteln zur Abdeckung der üblichen Nachfrage abgemildert. Die Teilfonds vermeiden es, vertragliche Vereinbarungen derivativer Natur zu treffen, die zu einem Engagement führen, das nicht durch ausreichende Barmittel abgedeckt ist, oder Gesamtanlagerisiken einzugehen, die das gesamte Eigenkapital übersteigen. Die von der Verwaltungsgesellschaft befolgten Richtlinien für das Risikomanagement schreiben die Abdeckung durch Barreserven oder physische Sicherheiten vor. (d) Kreditrisiko Das Kreditrisiko besteht in der Möglichkeit eines Verlustes infolge der Unterlassung einer anderen Partei, vertragliche Bestimmungen zu erfüllen. Jeder Teilfonds ist durch Anlagepositionen in Anleihen, Swaps, Optionen, Pensionsgeschäften, Devisentermingeschäften und anderen Kontrakten, die er im Bestand hält, gegenüber Kontrahenten einem Kreditrisiko ausgesetzt. In dem Umfang, in dem ein Kontrahent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt und der Teilfonds bei der Ausübung seiner Rechte im Zusammenhang mit den in seinem Portfolio enthaltenen Anlagen Verzögerungen hinnehmen muss oder an der Ausübung dieser Rechte gehindert ist, kann seine Position an Wert verlieren, können ihm Erträge entgegen und Kosten in Verbindung mit der Wahrnehmung seiner Rechte entstehen. Das Engagement eines Teilfonds gegenüber einem einzelnen Kontrahenten in Verbindung mit den Techniken oder Instrumenten, die er zum Zwecke der effizienten Vermögensverwaltung oder zum Schutz gegen Währungsrisiken einsetzt, darf 5% seines Nettoinventarwerts nicht übersteigen. Diese Obergrenze erhöht sich auf 10% sofern es sich bei der Gegenpartei um ein Kreditinstitut handelt, dass unter eine der in der OGAW-Mitteilung 9 beschriebenen Kategorien fällt. Dazu gehören die folgenden Institutionen: i) ein Kreditinstitut, das innerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums (EWR), das heißt in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union, Norwegen, Island oder Liechtenstein, zugelassen ist; ii) iii) ein Kreditinstitut, das in einem nicht dem EWR angehörenden Unterzeichnerstaat des Basler Kapitalkonvergenzabkommens vom Juli 1988 (Schweiz, Kanada, Japan, USA) zugelassen ist; ein Kreditinstitut, das auf Jersey, Guernsey, der Isle of Man, in Australien oder Neuseeland zugelassen ist. 101

103 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) (d) Kreditrisiko (Fortsetzung) Ein Kreditrisiko entsteht auch dann, wenn der Teilfonds Bargeld oder Einlagen bei einem Kreditinstitut oder dem Treuhänder hält. Das Kreditrisiko konkretisiert sich, wenn die Gegenpartei den Betrag nicht wie verlangt zurückzahlt. Gemäß der OGAW-Mitteilung 9 darf ein Teilfonds nicht mehr als 20% seines Nettovermögens in Einlagen bei demselben Kreditinstitut anlegen. Einlagen bei einem Kreditinstitut, das nicht in die oben genannten Kategorien fällt, dürfen 10% des Nettovermögens nicht übersteigen. Die RBC Investor Services Bank, S.A., Zweigstelle Dublin, verfügt über kein Credit Rating. Zum 31. Dezember 2012 verfügt die Dachgesellschaft der RBC Group, die RBC Investor Services Ltd, bei Moody s Investor Services über ein Credit Rating von A2 und bei Standard & Poor s über ein Credit Rating von AA- (zum 31. Dezember 2011 lauteten die Bewertungen von Moody s und Standard & Poor s Aa3 bzw. AA-). (e) (f) Zinssatzrisiko Die Richtzinssätze für Zinsen auf zinsvariable Finanzanlagen sind die Interbanken-Tagesgeldsätze an den jeweiligen Märkten. Zinssatzrisikoprofil von Finanzanlagen Gewisse Teilfonds legen in Rentenwerte an. Änderungen der geltenden Zinssätze oder geänderte Erwartungen bezüglich künftiger Zinssätze können eine Zunahme oder Abnahme des Wertes der gehaltenen Wertpapiere zur Folge haben. Das Zinssatzrisikoprofil der Finanzanlagen (ausgenommen Bargeld und kurzfristige Schuldner), die von den Teilfonds zum 31. Dezember 2012 gehalten werden, sieht (ausgedrückt in Euro) wie folgt aus: US COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR USD EUROPEAN COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR PACIFIC COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GBP JPY USD EMERGING MARKETS COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR USD GLOBAL TECH COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GBP USD

104 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) (f) Zinssatzrisikoprofil von Finanzanlagen (Fortsetzung) EURO FIXED INCOME Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GLOBAL HIGH YIELD Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen AED BRL CAD CHF CNY EUR GBP MXN USD MODERATE COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GBP JPY USD DYNAMIC COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GBP JPY USD AGGRESSIVE COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GBP JPY USD MEDIOLANUM BLACKROCK GLOBAL SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GBP JPY USD

105 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) (f) Zinssatzrisikoprofil von Finanzanlagen (Fortsetzung) MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR JPY USD MEDIOLANUM MORGAN STANLEY GLOBAL SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR JPY USD MEDIOLANUM FRANKLIN TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR USD MEDIOLANUM PIMCO INFLATION STRATEGY SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR MEDIOLANUM DWS MEGATREND SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR COUPON STRATEGY COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen AUD EUR GBP USD NEW OPPORTUNITIES COLLECTION** Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR USD * Die zinsvariablen Anlagen beinhalten Vermögenswerte, die erst weniger als ein Jahr fest verzinst sind. ** Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. 104

106 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) (f) Zinssatzrisikoprofil von Finanzanlagen (Fortsetzung) Das Zinssatzrisikoprofil der Finanzanlagen, die von den Teilfonds zum 31. Dezember 2011 gehalten werden, sieht (ausgedrückt in Euro) wie folgt aus: US COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR USD EUROPEAN COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR PACIFIC COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GBP JPY USD EMERGING MARKETS COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR USD GLOBAL TECH COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GBP USD EURO FIXED INCOME Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GLOBAL HIGH YIELD Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen AED BRL CAD CHF CNY EUR GBP MXN USD

107 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) (f) Zinssatzrisikoprofil von Finanzanlagen (Fortsetzung) MODERATE COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR JPY USD DYNAMIC COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR JPY USD AGGRESSIVE COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR JPY USD MEDIOLANUM BLACKROCK GLOBAL SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR GBP JPY USD MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR JPY USD MEDIOLANUM MORGAN STANLEY GLOBAL SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR JPY USD MEDIOLANUM FRANKLIN TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR USD

108 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) (f) Zinssatzrisikoprofil von Finanzanlagen (Fortsetzung) MEDIOLANUM PIMCO INFLATION STRATEGY SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR MEDIOLANUM DWS MEGATREND SELECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen EUR COUPON STRATEGY COLLECTION Festverzinsliche Zinsvariable Zinslose Währung Investitionsvolumen Finanzanlagen Finanzanlagen* Finanzanlagen AUD EUR GBP USD * Die zinsvariablen Anlagen beinhalten Vermögenswerte, die erst weniger als ein Jahr fest verzinst sind. Währung Gewichtete Durchschnittsverzinsung % Gewichtete durchschnittliche Zinsfestschreibungsperiode (Jahre) Gewichtete Durchschnittslaufzeit (Tage) EURO FIXED INCOME Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 Dez 2012 Dez 2011 EUR 3,49 3,72 2,08 2, GLOBAL HIGH YIELD BRL 9,19 12,49 12,29 6, CAD 8,88 8,88 4,88 5, CHF 7,23 7,68 5,61 6, CNY 8,43 2,11 3, EUR 8,75 8,25 4,86 5, GBP 7,69 8,05 4,97 6, MXN 9,20 7,94 20,74 5, USD 7,49 7,89 8,82 8, COUPON STRATEGY COLLECTION EUR 3,75-2, (g) (h) Zeitwert (Fair Value) der Finanzanlagen und Finanzverbindlichkeiten Alle Finanzanlagen des Fonds sind in dem Abschluss zu ihrem beizulegenden Zeitwert ausgewiesen, wie in Erläuterung 2 (d) definiert. Risiko von Schwellenmärkten Bestimmte Teilfonds dürfen in Aktien von Unternehmen in Schwellenmärkten anlegen. Diese Wertpapiere können ein hohes Risiko beinhalten und als spekulativ angesehen werden. Es bestehen unter anderem folgende Risiken: (i) ein größeres Risiko im Hinblick auf Enteignung, enteignungsgleiche Besteuerung, Verstaatlichung sowie soziale, politische und wirtschaftliche Instabilität; (ii) aufgrund des derzeit kleinen Markts für Aktien von Emittenten aus Schwellenmärkten und eines geringen oder nicht existenten Handelsvolumen kann es zu mangelnder Liquidität und Kursschwankungen kommen; (iii) gewisse Staaten können die Anlagemöglichkeiten eines Teilfonds einschränken das gilt insbesondere für Emittenten o- der Industrien, die mit Blick auf nationale Interessen als sensibel gelten; und (iv) das Fehlen von entwickelten Rechtsstrukturen für private oder ausländische Investitionen sowie von Privatvermögen. 107

109 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 16 Finanzinstrumente (Fortsetzung) (i) (j) Ausfallrisiko Bestimmte Teilfonds können in Wertpapiere anlegen, die eine schlechte Bonität aufweisen (unabhängig davon, ob sie über ein Rating verfügen oder nicht) und sind somit möglicherweise einem höheren Kreditrisiko ausgesetzt als Teilfonds, die nicht in solche Wertpapiere anlegen. Die Tatsache, dass gewisse Wertpapiere, in die ein Teilfonds angelegt, über ein niederes Rating oder über kein Rating verfügen, zeigt, dass eine höhere Wahrscheinlichkeit dafür besteht, dass eine Verschlechterung der finanziellen Lage des Ausstellers oder der allgemeinen wirtschaftlichen Lage oder von beiden zusammen oder ein unvorhergesehener Anstieg von Zinsen die Fähigkeit des Ausstellers Zins- und Kapitalzahlungen zu leisten, beeinträchtigt. Solche Wertpapiere weisen ein höheres Ausfallrisiko auf. Dies kann Einfluss auf den Kapitalwert einer Anlage haben. Risiko bei der Wertpapierleihe Bestimmte Teilfonds können Wertpapierleihegeschäfte eingehen. Wie bei anderen Formen der Kreditgewährung bestehen Verzugsrisiken und Risiken im Zusammenhang mit der Rückzahlung. Sollte der Wertpapierentleiher finanziell scheitern oder seinen Verpflichtungen im Zusammenhang mit der Wertpapierleihe nicht nachkommen, werden die Sicherheiten in Anspruch genommen. Der Wert der Sicherheiten wird in einer Höhe beibehalten, die den Wert der übertragenen Wertpapiere übersteigt. Im Falle einer plötzlichen Marktbewegung besteht das Risiko, dass der Wert der Sicherheiten unter den Wert der übertragenen Wertpapiere fallen könnte. k) Risiko in Bezug auf die Wertentwicklungsgebühr Sofern ein Teilfonds eine Wertentwicklungsgebühr zahlen muss, wird sie auf Grundlage der realisierten und nicht realisierten Nettogewinne und Nettoverluste am Ende jedes Leistungszeitraums berechnet. Es kann daher der Fall eintreten, dass eine Wertentwicklungsgebühr für noch nicht realisierte Gewinne gezahlt wird, die in der Folge niemals realisiert werden. Darüber hinaus kann die Zahlung einer Wertentwicklungsgebühr an die Verwaltungsgesellschaft, die auf der Wertentwicklung des Fonds beruht, für die Verwaltungsgesellschaft den Anreiz schaffen, mehr spekulative Anlagen zu tätigen, als dies sonst der Fall wäre. Es liegt im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft, wann und zu welchen Bedingungen sie Transaktionen des Fonds in Bezug auf Anlagen vornimmt; es könnte daher für die Verwaltungsgesellschaft ein Anreiz bestehen, Transaktionen so vorzunehmen, dass sich ihre Gebühren maximieren. (l) (m) Das Risiko bei Futures und Optionen Der Anlagemanager kann, indem er sich Futures und Optionen bedient, verschiedene Portfoliostrategien für einen Teilfonds anwenden. Auf Grund der Natur von Futures werden die Barmittel für Margins (Einschüsse) von einem Broker gehalten, bei dem die einzelnen Teilfonds eine offene Position haben. Im Falle der Zahlungsunfähigkeit oder des Konkurses des Brokers gibt es keine Garantie dafür, dass solche Gelder an die einzelnen Teilfonds zurückgezahlt werden. Bei der Ausübung einer Option muss der Teilfonds möglicherweise eine Prämie an eine Gegenpartei zahlen. Im Falle der Insolvenz oder des Konkurses der Gegenpartei kann diese Optionsprämie und falls der Vertrag im Geld ist zusätzlich jeder nicht realisierte Gewinn verloren gehen. Adressenausfallrisiko Jeder Teilfonds ist aufgrund von Anlagen in Swaps, Optionen, sowie von Pensionsgeschäften und Devisenterminkontrakten und anderen Kontrakten, die vom Teilfonds gehalten werden, einem Kreditrisiko gegenüber seinen Kontrahenten ausgesetzt. Soweit ein Kontrahent mit seinen vertraglichen Pflichten in Verzug gerät und der Teilfonds seine Rechte im Zusammenhang mit den Anlagen in seinem Portfolio nur mit Verzögerung oder überhaupt nicht geltend machen kann, könnte es zu einer Minderung des Wertes der Position, einem Verlust von Einnahmen und zu Kosten in Verbindung mit der Geltendmachung seiner Rechte kommen. Es ist wichtig darauf hinzuweisen, dass die Teilfonds neben den oben beschriebenen noch einer Reihe zusätzlicher Risiken unterliegen. Weitere Informationen und eine nicht abschließende Beschreibung der Risikofaktoren enthält der Abschnitt Risikofaktoren des Verkaufsprospekts zum Fonds. Erläuterung 17 Vergleichende Darstellung der Entwicklung des Nettovermögens (Angaben in EUR) US COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 3,602 3,371 3,436 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 4,485 4,145 4,327 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 5,756 5,414 5,547 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 8,666 8,055 8,

110 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 17 Vergleichende Darstellung der Entwicklung des Nettovermögens (Fortsetzung) (Angaben in EUR) EUROPEAN COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,159 4,383 4,826 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 5,539 4,738 5,251 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 7,839 6,694 7,408 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 10,610 9,118 10,153 Dexia Alpha Max Klasse 141, , ,126 PACIFIC COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,206 4,816 5,759 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 4,488 3,956 4,903 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 7,643 7,106 8,540 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 8,686 7,699 9,605 EMERGING MARKETS COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 10,440 9,190 10,750 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 17,229 15,242 17,919 GLOBAL TECH COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 1,691 1,616 1,734 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 6,328 5,984 6,567 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 5,121 4,919 5,306 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 12,363 11,746 12,959 EURO FIXED INCOME Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,966 5,828 5,807 Mediolanum L-Klasse - B -Anteile 4,809 4,758 4,833 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 11,598 11,356 11,341 Mediolanum S-Klasse - B -Anteile 9,404 9,324 9,

111 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 17 Vergleichende Darstellung der Entwicklung des Nettovermögens (Fortsetzung) (Angaben in EUR) GLOBAL HIGH YIELD Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 9,487 8,597 8,323 Mediolanum L-Klasse - B -Anteile 5,245 4,921 4,937 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 7,280 6,467 6,410 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte B -Anteile 5,526 5,103 5,223 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 14,172 12,881 12,508 Mediolanum S-Klasse - B -Anteile 8,353 7,861 7,911 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 14,190 12,643 12,578 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte B -Anteile 10,706 9,911 10,184 MODERATE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,709 5,314 5,350 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 5,666 5,267 5,323 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 11,275 10,528 10,631 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 11,182 10,426 10,576 DYNAMIC COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,407 4,983 5,163 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 5,524 5,082 5,358 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 9,402 8,689 9,031 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 10,856 10,014 10,606 AGGRESSIVE COLLECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,438 4,896 5,211 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 5,092 4,537 4,944 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 8,555 7,734 8,264 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 9,867 8,821 9,661 MEDIOLANUM BLACKROCK GLOBAL SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,146 4,731 5,356 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 4,621 4,210 4,866 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 10,094 9,319 10,593 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 9,047 8,275 9,

112 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 17 Vergleichende Darstellung der Entwicklung des Nettovermögens (Fortsetzung) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,072 4,606 5,230 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 4,565 4,114 4,740 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 9,949 9,072 10,343 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 8,978 8,103 9,374 MEDIOLANUM MORGAN STANLEY GLOBAL SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,677 5,109 5,406 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 5,146 4,624 4,970 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 11,137 10,064 10,692 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 10,087 9,105 9,831 MEDIOLANUM FRANKLIN TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,246 4,670 5,230 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 10,382 9,280 10,435 MEDIOLANUM PIMCO INFLATION STRATEGY SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,580 5,169 5,187 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 11,072 10,288 10,355 MEDIOLANUM DWS MEGATREND SELECTION Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,018 4,592 5,337 Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 5,111 4,663 5,487 Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 9,930 9,124 10,647 Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 10,093 9,248 10,939 COUPON STRATEGY COLLECTION* Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5,459 4,892 - Mediolanum L-Klasse - B -Anteile 5,165 4,892 - Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 5,275 4,710 - Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte B -Anteile 4,982 4,713 - Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 10,848 9,760 - Mediolanum S-Klasse - B -Anteile 10,264 9,760 - Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 10,473 9,391 - Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte B -Anteile 9,889 9,392 - * Dieser Teilfonds wurde am 20. Mai 2011 aufgelegt. 111

113 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 17 Vergleichende Darstellung der Entwicklung des Nettovermögens (Fortsetzung) NEW OPPORTUNITIES COLLECTION* Dez 2012 Dez 2011 Dez 2010 Nettovermögen zum 31. Dezember Nettoinventarwert pro Anteil: Mediolanum L-Klasse - A -Anteile 5, Mediolanum L-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 5, Mediolanum S-Klasse - A -Anteile 10, Mediolanum S-Klasse - Abgesicherte A -Anteile 10, * Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. Erläuterung 18 Verzeichnis der Vermögensanlagen Die Aufteilung nach Ländern im Verzeichnis der Vermögensanlagen erfolgt nach Maßgabe des Ortes, an dem das Unternehmen eingetragen ist. Erläuterung 19 Vereinbarungen zur Rückerstattung von Provisionen Kein Teilfonds hat während des Jahres Vereinbarungen zur Rückerstattung von Provisionen abgeschlossen (es gab keine Vereinbarungen zur Rückerstattung von Provisionen zum 31. Dezember 2011). Erläuterung 20 Wertpapierleihe Zum 31. Dezember 2012 hatte der Fonds keine Werpapierleihegeschäfte abgeschlossen (es existierten auch keine Wertpapierleihegeschäfte zum 31. Dezember 2011). Erläuterung 21 Verwaltungsgebühren, die infolge der Anlage in andere Fonds angefallen sind Bitte nehmen Sie zur Kenntnis, dass der Preisnachlass, den die Verwaltungsgesellschaft gegebenenfalls in Bezug auf die Verwaltungsgebühren, die bei der Anlage in andere Fonds anfallen, ausgehandelt hat, direkt an den betreffenden Best Brands-Teilfonds gezahlt wird. US Collection Verwaltungsgebühr Threadneedle Investment Funds ICVC - American Select Fund 1,00% Janus Capital Funds PLC - US All Cap Growth Fund 0,95% Allianz US Equity 2,25% T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund 0,65% Vontobel Fund - US Value Equity 0,83% Franklin Templeton Investment Funds Franklin US Equity Fund 0,70% UBS Lux Equity Sicav - USA Growth 1,02% Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund 0,70% JPMorgan Investment Funds - US Select Equity Fund 0,65% European Collection Verwaltungsgebühr Comgest Growth PLC - Europe 1,50% J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund 0,75% Uni-Global - Minimum Variance Europe 1,50% Allianz RCM Europe Equity Growth 1,25% Schroder International Selection Fund - European Special Situations Fund 1,50% MFS Meridian Funds - European Research Fund 0,85% Henderson Horizon - Pan European Equity Fund 1,00% Henderson Horizon - Pan European Smaller Companies Fund 1,00% 112

114 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 21 Verwaltungsgebühren, die infolge der Anlage in andere Fonds angefallen sind (Fortsetzung) Pacific Collection Verwaltungsgebühr Natixis International Funds Lux I - Absolute Asia AM Pacific Rim Equities 1,45% Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund 0,90% AllianceBernstein - Japan Strategic Value Portfolio 0,70% Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund 1,00% J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - Japan Fund 0,75% Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund 1,00% Fidelity Funds - Japan Advantage Fund 1,00% Aberdeen Global - Japanese Smaller Companiers Fund 1,00% Vontobel Fund - Far East Equity 0,83% Emerging Markets Collection Verwaltungsgebühr BlackRock Global Funds - Emerging Markets Fund 0,75% M&G Investment Funds 7 - M&G Global Emerging Markets Fund 0,75% Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund 1,00% Vontobel Fund - Emerging Markets Equity 0,83% T Rowe Price Funds SICAV - Global Emerging Markets Equity Fund 1,00% Fidelity Funds - Emerging Markets Fund 0,75% Aberdeen Global - Emerging Markets Smaller Companies Fund 1,00% Global Tech Collection Verwaltungsgebühr ACMBernstein SICAV - International Technology Portfolio 1,20% BlackRock Global Funds - World Technology Fund 0,75% Franklin Templeton Investment Funds Franklin Technology Fund 0,70% AXA Framlington Global Technology Fund 1,50% JPMorgan Funds - US Technology Fund 0,80% Henderson Horizon - Global Technology Fund 1,00% Aberdeen Global - Technology Equity Fund 1,00% Moderate Collection Verwaltungsgebühr Schroder International Selection Fund - EURO Short Term Bond 0,20% Parvest Bond Euro Government 0,25% Natixis International Funds Lux I - Absolute Asia AM Pacific Rim Equities 1,45% J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund 0,75% BlackRock Global Funds - Euro Bond Fund 0,40% BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund 0,40% BNY Mellon Global Funds PLC - Euroland Bond Fund 0,50% Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund 0,45% Allianz RCM Europe Equity Growth 0,75% AXA World Funds - Euro 3-5 0,30% Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund 1,00% T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund 0,65% Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund 1,00% Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund 0,75% BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund 0,75% 113

115 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 21 Verwaltungsgebühren, die infolge der Anlage in andere Fonds angefallen sind (Fortsetzung) Dynamic Collection Verwaltungsgebühr Parvest Bond Euro Government 0,25% Natixis International Funds Lux I - Absolute Asia AM Pacific Rim Equities 1,45% J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund 0,75% BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund 0,40% BNY Mellon Global Funds PLC - Euroland Bond Fund 0,50% Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund 0,45% Allianz RCM Europe Equity Growth 0,75% Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund 1,00% T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund 0,65% Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund 1,00% Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund 0,75% BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund 0,75% Aggressive Collection Verwaltungsgebühr Natixis International Funds Lux I - Absolute Asia AM Pacific Rim Equities 1,45% J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund 0,75% Allianz RCM Europe Equity Growth 0,75% Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund 1,00% T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund 0,65% Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund 1,00% Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund 0,75% JPMorgan Investment Funds - US Select Equity Fund 0,65% BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund 0,75% Mediolanum BlackRock Global Selection Verwaltungsgebühr BlackRock Global Funds - European Fund 0,75% BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund 1,00% BlackRock Global Funds - World Gold Fund 1,00% BlackRock Global Funds - Asian Dragon Fund 0,75% BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund 0,40% BlackRock Global Funds - Continental European Flexible Fund 0,75% BlackRock Global Funds - World Agriculture Fund 1,00% BlackRock Global Funds - World Technology Fund 0,75% BlackRock Global Funds - United Kingdom Fund 0,75% BlackRock Global Funds - Japan Value Fund 0,75% BlackRock Global Funds - US Flexible Equity Fund 0,75% BlackRock Global Funds - Pacific Equity Fund 0,75% BlackRock Global Funds - Latin America Fund 1,00% BlackRock Global Funds - Global Corporate Bond Fund 0,50% BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund 0,75% BlackRock Global Funds - US Growth Fund 0,75% BlackRock Global Funds - Global Equity Income 0,75% BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund 0,75% 114

116 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 21 Verwaltungsgebühren, die infolge der Anlage in andere Fonds angefallen sind (Fortsetzung) Mediolanum JPMorgan Global Selection Verwaltungsgebühr JPMorgan Investment Funds - Europe Select Equity Fund 0,65% JPMorgan Funds - Global Natural Resources Fund 0,80% JPMorgan Funds - Euroland Select Equity 0,65% JPMorgan Funds - Managed Reserves Fund 0,20% JPMorgan Funds - JPM Asia Pacific ex-japan Behavioural Finance Equity 0,75% JPMorgan Funds - Systematic Alpha 0,75% JPMorgan Funds - Global Focus Fund 0,80% JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral 0,80% JPMorgan Funds - Germany Equity 0,75% JPMorgan Investment Funds - Europe Strategic Dividend Fund 0,65% JPMorgan Investment Funds - Japan Focus 0,75% JPMorgan Investment Funds - Japan Strategic Value 0,75% JPMorgan Funds - Global Real Estate Securities Fund USD 0,60% JPMorgan Funds - US Select 130/30 0,80% JPMorgan Funds - US Growth Fund 0,65% JPMorgan Funds - US Value Fund 0,65% JPMorgan Funds - Highbridge US STEEP 0,80% JPMorgan Funds - Emerging Markets Opportunities 0,85% Mediolanum Morgan Stanley Global Selection Verwaltungsgebühr Morgan Stanley Investment Funds - European Equity Alpha 0,70% Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund 0,45% Morgan Stanley Investment Funds - Eurozone Equity Alpha 0,75% Morgan Stanley Investment Funds - Japanese Equity 0,75% Morgan Stanley Investment Fund - US Dollar Liquidity Fund 0,20% Morgan Stanley Investment Funds - US Growth Fund 0,70% Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Equity Fund 1,10% Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund 0,75% Morgan Stanley Investment Funds - Asian Equity Fund 0,75% Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund 0,70% Morgan Stanley Investment Funds - Global Property Fund 0,85% Morgan Stanley Investment Funds - Global Bond Fund 0,45% Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection Verwaltungsgebühr Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund 0,90% Franklin Templeton Investment Funds Franklin India Fund 0,70% Franklin Templeton Investment Funds Templeton Frontier Markets Fund 1,10% Franklin Templeton Investment Funds Franklin MENA Fund 1,05% Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Bond Fund 0,55% Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Smaller Companies Fund 0,90% Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Bond Fund 0,55% Franklin Templeton Investment Funds Templeton Eastern Europe Fund 1,10% Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Total Return Fund 0,55% Franklin Templeton Investment Funds Templeton Latin America Fund 1,00% Franklin Templeton Investment Funds Templeton China Fund 1,10% Franklin Templeton Investment Funds Templeton Emerging Markets Bond Fund 0,70% 115

117 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 21 Verwaltungsgebühren, die infolge der Anlage in andere Fonds angefallen sind (Fortsetzung) Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Selection Verwaltungsgebühr PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Emerging Markets Währung Fund 0,85% PIMCO GIS - Emerging Asia Bond Fund 0,65% PIMCO Funds Global Investors Series plc - EqS Pathfinder Fund 0,89% PIMCO Global Investors Series Plc - Emerging Markets Corporate Bond Fund 1,42% PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Emerging Local Bond Fund 0,89% PIMCO Global Investors Series plc - Diversified Income Duration Hedged Fund 0,59% PIMCO Funds Global Investors Series - EuriborPLUS Fund 0,40% PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Global Investment Grade Credit Fund 0,49% PIMCO Funds Global Investors - Global Real Return Fund 0,49% PIMCO Total Return Bond Fund 0,50% PIMCO Global Bond Fund 0,49% PIMCO Emerging Markets Bond Fund 0,79% PIMCO Low Average Duration Fund 0,46% PIMCO Global Diversified Income Fund 0,69% PIMCO Funds Global Investors Series PLC - CommoditiesPLUS Strategy Fund 0,74% PIMCO Funds Global Investors Series plc - EqS Emerging Markets Fund 1,25% PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Dividend Fund 0,83% Mediolanum DWS MegaTrend Selection Verwaltungsgebühr DWS Deutschland 1,20% DWS Technology Typ O 1,50% DWS Energy Typ O 1,25% DWS Health Care Typ O 1,50% DWS Biotech Typ O 1,50% DWS Institutional - Money Plus 0,15% DWS Top Dividende 1,25% DWS Invest - BRIC Plus 0,75% DWS Zukunftsinvestitionen 1,25% DWS Invest - Top 50 Asia 0,75% DWS Invest - New Resources 0,75% DWS Invest - Convertibles 0,65% DWS Global Agribusiness 0,75% DWS Invest - Africa 0,85% DWS Invest - Chinese Equities 0,75% DWS Invest - Global Thematic 0,75% DWS Global Growth 1,25% DWS Invest - Global Infrastructure 0,75% 116

118 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 21 Verwaltungsgebühren, die infolge der Anlage in andere Fonds angefallen sind (Fortsetzung) Coupon Strategy Collection Verwaltungsgebühr DWS Top Dividende 1,25% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration 0,25% Schroder International Selection Fund - European Dividend Maximiser 1,50% Pictet - High Dividend Selection 2,30% UBS Lux Equity Sicav - European High Dividend 1,50% Veritas Funds PLC - Global Equity Income Fund 1,00% AllianceBernstein - Global High Yield Portfolio 1,15% UBAM - Europe Equity Dividend+ 1,00% Invesco Euro Corporate Bond Fund 1,00% ING L Invest - Euro Income 1,50% Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund 1,00% Mellon Investments Funds ICVC - Newton Global Higher Income Fund 1,00% Pictet - Emerging Local Währung Debt 0,60% Schroder Income Maximiser 0,75% Schroder Global Property Income Maximiser 0,75% PIMCO Total Return Bond Fund 0,50% Goldman Sachs Global High Yield Portfolio 0,60% BlackRock Global Funds - Global Enhanced Equity Yield Fund 1,50% BlackRock Global Funds - Global Equity Income 1,50% Schroder International Selection Fund - Global Dividend Maximizer 1,50% Legg Mason Global Funds PLC - Western Asset Global High Yield Fund 0,35% Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Domestic Debt Fund 0,90% Franklin Templeton Investment Funds Templeton Emerging Markets Bond Fund 0,70% New Opportunities Collection* Verwaltungsgebühr Goldman Sachs BRICs Portfolio 1,00% BlackRock Global Funds - Global SmallCap Fund 0,75% Pictet - Emerging Local Währung Debt 0,60% Goldman Sachs Structured Investments SICAV - Absolute Return Tracker Index Portfolio 1,30% DWS Invest - Global Infrastructure 0,75% INVESCO Global Small Cap Equity Fund 1,00% PIMCO Global Bond Fund 0,49% Goldman Sachs Structured Investments - Goldman Sachs Dow Jones-UBS Enhanced STR 0,90% Goldman Sachs N-11sm Equity Portfolio 1,00% Goldman Sachs Global High Yield Portfolio 0,60% PIMCO Global Investors Series Plc - Emerging Markets Corporate Bond Fund 1,25% Ashmore SICAV - Emerging Markets Local Währung Bond Fund 0,95% Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund 1,00% Morgan Stanley Investment Funds - Global Property Fund 0,85% * Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. 117

119 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 22 - Ausschüttungen Dividenden wurden mit Abschlagsdatum ( ex date ) 20. Juli 2012 und 16. Januar 2012 für die B-Anteile der folgenden Teilfonds ausgeschüttet. 20. Juli 2012 Mediolanum Mediolanum Mediolanum Mediolanum Name des Teilfonds L-Klasse S-Klasse L-Klasse S-Klasse (EUR) Nicht abgesichert Nicht abgesichert Abgesichert Abgesichert Euro Fixed Income 0,030 0, Global High Yield 0,085 0,136 0,088 0,171 Coupon Strategy 0,113 0,224 0,108 0, Januar 2012 Mediolanum Mediolanum Mediolanum Mediolanum Name des Teilfonds L-Klasse S-Klasse L-Klasse S-Klasse (EUR) Nicht abgesichert Nicht abgesichert Abgesichert Abgesichert Euro Fixed Income 0,030 0, Global High Yield 0,095 0,152 0,103 0,201 Coupon Strategy 0,167 0,334 0,167 0,334 Bitte nehmen Sie zur Kenntnis, dass der Fonds das Ertragsausgleichsverfahren angewendet hat. Dabei handelt es sich um eine Buchführungsmethode, die dazu verwendet wird, Erträge auf die einzelnen Anteile aufzuteilen. Mit dieser Methode werden die Auswirkungen der Aktivitäten der Anteilinhaber (in Form von Zeichnungen o- der Rückgaben) auf die Ertragsrendite und somit die Ausschüttungen der Erträge in Form von Dividenden abgemildert. Erläuterung 23 Transaktionen von nahestehenden Unternehmen und Personen Financial Reporting Standard (Rechnungslegungsvorschrift) Nr. 8 Transaktionen von nahestehenden Unternehmen und Personen verlangt, dass Informationen über wesentliche Transaktionen von Unternehmen und Personen, die mit dem berichterstattenden Unternehmen als verbunden gelten, offengelegt werden. Der Anlagemanager und der Liquiditätsmanager gelten als nahestehende Unternehmen bzw. Personen. Detaillierte Informationen über die von der Verwaltungsgesellschaft an diese Unternehmen gezahlten Gebühren sind in Erläuterung 8 enthalten. Details über Anlagen in nahestehende Unternehmen oder Personen sind im Anlageverzeichnis enthalten. Wesentliche Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen oder Personen sind unter Veränderungen in der Portfoliozusammensetzung enthalten. Die Verwaltungsgebühren von Fonds, in die dieser Fonds anlegt und bei denen es sich um nahestehende Unternehmen oder Personen handelt, werden in Erläuterung 21 angeführt. Die folgenden Unternehmen der Mediolanum-Gruppe haben in den Fonds angelegt: Mediolanum International Funds Ltd (MIFL), Mediolanum Portfolio Fund, Mediolanum International Life Ltd und Mediolanum Vita S.p.A. Diese Institutionen hielten zum 31. Dezember % der Vermögenswerte des Fonds (zum 31. Dezember 2011 waren 5%). Key Manager und ihre engsten Familienmitglieder hielten zum 31. Dezember ,21% der Vermögenswerte des Fonds (zum 31. Dezember 2011 waren es 0,13%). Bei den folgenden Vertriebs von MIFL ernannten Vertriebspartner handelt sich um dem Fonds nahestehenden Unternehmen oder Personen: Banca Mediolanum S.p.A., Banco Mediolanum S.A. und Bankhaus Lenz. Als Vertriebspartner ist es ihre Aufgabe, Anteile des Fonds an Kunden in Italien, Spanien bzw. Deutschland zu verkaufen. Sie hielten zum 31. Dezember 2012 zusammen 94% des Fondsvermögens (zum 31. Dezember 2011 waren es 92%). Gewisse Transaktionen wurden vom Anlagemanager im Namen des Fonds mit Brokern oder Emittenten abgewickelt, bei denen es sich um verbundene Unternehmen oder Personen handelte; diese Transaktionen wurden zu marktüblichen Konditionen durchgeführt. 118

120 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 23 Transaktionen von nahestehenden Unternehmen und Personen (Fortsetzung) Die folgenden Unternehmen und Personen fallen ebenfalls unter den Begriff nahestehende Unternehmen und Personen: i. Verwaltungsratsmitglieder von Mediolanum International Funds Ltd, Mediolanum Asset Management Ltd und Mediolanum S.p.A. ii. Banca Mediolanum; wie in Erläuterung 11 beschrieben kann Bargeld bei der Banca Mediolanum gehalten werden. iii. Die höchstrangigen Manager von Mediolanum International Funds Ltd, Mediolanum Asset Management Ltd und Mediolanum S.p.A. Obwohl sie nach den irischen Rechnungslegungsvorschriften [Irish GAAP] nicht als nahestehende Unternehmen oder Personen gelten, da sie keinen wesentlichen Einfluss auf die Aktivitäten des Fonds ausüben, werden ein Verwahrer und die mit ihm verbundenen Unternehmen oder die Unternehmen, die zu derselben Unternehmensgruppe gehören wie der Verwahrer gemäß OGAW-Mitteilung Nr. 14 als dem Fonds nahestehende Unternehmen bzw. Personen eingestuft. Als solche sind daher RBC Investor Services Bank S.A., Dublin Branch, der Verwahrer, und RBC Investor Services Ireland Ltd, der Verwalter, als dem Fonds nahestehende Unternehmen bzw. Personen zu betrachten. Im Berichtszeitraum haben RBC Investor Services Bank S.A., Dublin Branch und RBC Investor Services Ireland Ltd die unter Erläuterung 8 genannten Gebühren für die für den Fonds in den Bereichen Verwahrung und Verwaltung erbrachten Dienstleistungen erhalten. RBC Investor Services Bank S.A., Dublin Branch und RBC Investor Services Ireland Ltd wurden vom Fonds beauftragt, Devisentermingeschäfte abzuschließen, den Kauf und Verkauf von Wertpapieren durchzuführen und Einlagen für die Teilfonds zu akzeptieren. Die Bedingungen dieser Transaktionen wurden vom Fonds mit diesen Unternehmen ausgehandelt. Es handelte sich dabei um handelsübliche Bedingungen. Mediolanum International Funds Ltd und Dillon Eustace werden aufgrund der Ernennung von Andrew Bates zum Verwaltungsratsmitglied von Mediolanum International Funds Ltd als nahestehende Unternehmen bzw. Personen angesehen. Die Rechtskosten im Berichtszeitraum betrugen Euro. Erläuterung 24 Wesentliche Änderungen des Prospekts/Treuhandvertrags Die Central Bank of Ireland hat am 15. Juni 2012 einen geänderten Verkaufsprospekt für den Fonds zur Kenntnis genommen. Hinzugefügt wurde dabei unter anderem die grundsätzliche Möglichkeit, Dividenden aus dem Kapital für zukünftige B-Klassen oder bestehende B-Klassen zu bezahlen, unter der Voraussetzung, dass eine außerordentliche Hauptversammlung stattfindet, in der diese Änderung genehmigt wird. Bei den Teilfonds Moderate Collection und Dynamic Collection wurde die Anlagepolitik dahin gehend geändert, dass es ihnen nunmehr erlaubt ist, mehr als 30% ihres Nettoinventarwerts in Wertpapiere, die über kein Rating oder keine erstklassige Bonität [below investment grade] verfügen, anzulegen; auf die damit verbundenen Risiken wird hingewiesen. Bei den Teilfonds US Collection, Pacific Collection, Emerging Markets Collection, Global Tech Collection, Moderate Collection, Dynamic Collection, Aggressive Collection, Mediolanum BlackRock Global Selection, Mediolanum JPMorgan Global Selection, Mediolanum Morgan Stanley Global Selection, Mediolanum Franklin Templeton Emerging Markets Selection und Mediolanum PIMCO Inflation Strategy Global Selection Equity wurde die Regelung über das Mindestrating für Geldmarktinstrumente, die dazu dienen, Engagements in Derivaten zu stützen, beseitigt und festgelegt, dass diese Geldmarktinstrumente künftig zum Zeitpunkt des Erwerbs über ein investment grade -Rating verfügen müssen. Am 15. Juni 2012 hat die Zentralbank einen geänderten und neuabgefassten Treuhandvertrag zur Kenntnis genommen. Die Firmenbezeichnungen der RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Dublin Branch und der RBC Dexia Investor Services Ireland Ltd wurde in RBC Investor Services Bank S.A. Dublin Branch bzw. RBC Investor Services Ireland Ltd geändert. Die Firmenbezeichnungen wurden deshalb mit Wirkung vom 27. Juli 2012 geändert, weil RBC die 50%-ige Beteiligung der Dexia S.A. an dem früheren gemeinsamen Joint Venture erworben hat. Am 26. Oktober 2012 hat die Central Bank of Ireland den 1. Nachtrag zum Prospekt und den 1. Nachtrag zum Treuhandvertrag zur Kenntnis genommen. Darin enthalten war eine Bestimmung, derzufolge die Verwaltungsgesellschaft Anteile eines Anlegers, der infolge einer Rücknahme Anteile mit einem Nettoinventarwert von weniger als der Mindestbeteiligung von 150 Euro hält, zwangsweise zurücknehmen kann. Darüber hinaus wurde eine zwangsweise Rücknahme auch dann vorgesehen, wenn ein Anteilinhaber in Italien der Stempelsteuer unterliegt. Die Verwaltungsgesellschaft ist in einem solchen Fall berechtigt, vom Anteilinhaber in dem Teilfonds gehaltene Anteile in einem solchen Umfang zwangweise zurückzunehmen, der erforderlich ist, um den jeweiligen Betrag der Stempelsteuer zu begleichen. 119

121 ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung) Erläuterung 24 Wesentliche Änderungen des Prospekts/Treuhandvertrags (Fortsetzung) Am 21. Dezember 2012 hat die Central Bank of Ireland den 2. Nachtrag zum Prospekt zur Kenntnis genommen. Dieser beinhaltet eine geänderte Definition des Begriffs Ausschüttungszahltag, der nun innerhalb von 90 Tagen nach dem Ausschüttungstermin liegen muss statt wie bisher innerhalb von 30 Tagen. Den Dividenden ausschüttenden Klassen ist es nunmehr erlaubt, Gebühren und Kosten dem Kapital zuzuweisen. Es wurde ein Statement eingefügt mit dem bekannt gegeben wird, dass die B-Klassen aller Teilfonds eine Dividende zahlen werden. Der Betrag, bei dem die Verwaltungsgesellschaft nach alleinigem Ermessen entscheiden kann, ob sie in einem Ausschüttungszeitraum eine Dividende auszahlt oder nicht, wurde von 25 Euro auf 50 Euro erhöht. Erläuterung 25 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Am 21. Januar 2013 hat die Central Bank of Ireland die Namensänderung des Moderate Collection Fund in Premium Coupon Collection Fund genehmigt. Am 21. Januar 2013 hat die Central Bank of Ireland eine Teilfonds-Informationskarte, den 3. Nachtrag zum Verkaufsprospekt und eine L- und S-Klassen-Informationskarte zur Kenntnis genommen. Am 13 Februar 2013 hat die Central Bank of Ireland die Namensänderung des Aggressive Collection Fund in Equity Power Coupon Collection Fund genehmigt. Am 13 Februar 2013 hat die Central Bank of Ireland eine Teilfonds-Informationskarte, den 4. Nachtrag zum Verkaufsprospekt und eine L- und S-Klassen-Informationskarte zur Kenntnis genommen. Erläuterung 25 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag (Fortsetzung) Dividenden wurden mit Abschlagsdatum ( ex date ) 25. Januar 2013 für die B-Anteile der folgenden Teilfonds angekündigt. 25. Januar 2013 Mediolanum Mediolanum Mediolanum Mediolanum Name des Teilfonds L-Klasse S-Klasse L-Klasse S-Klasse (EUR) Nicht abgesichert Nicht abgesichert Abgesichert Abgesichert Euro Fixed Income 0,048 0, Global High Yield 0,105 0,167 0,111 0,214 Coupon Strategy 0,142 0,282 0,137 0,272 Am 1. März 2013 wurde die Adresse des eingetragenen Geschäftsitzes in 2 Shelbourne Buildings, Shelbourne Road, Ballbridge, Dublin 4, Irland geändert. 120

122 US COLLECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: AKTIEN VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA China Energy Savings Technology Inc* USD Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: AKTIEN ) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG JPMorgan Investment Funds - US Select Equity Fund USD ,03 JPMorgan Funds - US Value Fund USD ,06 Gesamt Luxemburg ,09 VEREINIGTES KÖNIGREICH Threadneedle Investment Funds ICVC - American Select Fund USD ,04 Gesamt Vereinigtes Königreich ,04 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,13 3) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ITALIEN Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ EUR ,57 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ EUR ,13 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ EUR ,57 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/10/ EUR ,59 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/11/ EUR ,22 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ EUR ,55 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 31/01/ EUR ,54 Gesamt Italien ,17 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,17 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,30 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE VEREINIGTES KÖNIGREICH UBS AG 0% 29/12/ EUR ,55 Gesamt Vereinigtes Königreich ,55 * Zulassung zum Börsenhandel widerrufen. Die SEC hat gegen das Unternehmen im Dezember 2006 Anklage wegen Betrugs erhoben. Der Fonds wird diese Position beibehalten und die weitere Entwicklung abwarten. 121

123 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE 1,200,000 1,206,408 0,55 2) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND Allianz US Equity USD ,12 Legg Mason Global Funds PLC - Royce US Small Cap Opportunity Fund USD ,07 Gesamt Irland ,19 LUXEMBURG Alliance Bernstein SICAV - Select US Equity Portfolio USD ,06 ING L Invest - US Growth USD ,97 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund USD ,92 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund USD ,08 UBS Lux Equity Sicav - USA Growth USD ,09 Vontobel Fund - US Value Equity USD ,19 Gesamt Luxemburg ,31 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,50 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,05 C) FINANZINSTRUMENTE 1) SCHATZBRIEFE FRANKREICH France Treasury Bill BTF 0% 27/06/ EUR ,30 Gesamt Frankreich ,30 GESAMT SCHATZBRIEFE ,30 GESAMT FINANZINSTRUMENTE ,30 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,65 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,35 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 122

124 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 90,63 Länder, Regionen und Gemeinden 4,47 Banken und Finanzinstitute 0,55 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 95,65 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 4,35 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 123

125 EUROPEAN COLLECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND Comgest Growth PLC - Europe EUR ,13 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund EUR ,16 Gesamt Irland ,29 LUXEMBURG Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities EUR ,84 MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund EUR ,04 Uni-Global - Minimum Variance Europe EUR ,10 Gesamt Luxemburg ,98 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,27 2) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ITALIEN Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ EUR ,95 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ EUR ,47 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ EUR ,47 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ EUR ,52 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/06/ EUR ,47 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/11/ EUR ,47 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ EUR ,50 Gesamt Italien ,85 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,136,335 3,85 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,12 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG Allianz Europe Equity Growth EUR ,85 Henderson Horizon - Pan European Equity Fund EUR ,14 Henderson Horizon - Pan European Smaller Companies Fund EUR ,17 Jupiter Global Fund - European Growth EUR ,99 MFS Meridian Funds - European Research Fund EUR ,14 Schroder International Selection Fund - European Special Situations Fund EUR ,06 Gesamt Luxemburg ,35 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,35 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,35 124

126 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,47 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,53 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 125

127 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 93,62 Länder, Regionen und Gemeinden 3,85 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 97,47 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 2,53 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 126

128 PACIFIC COLLECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ITALIEN Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ EUR ,54 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ EUR ,15 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ EUR ,39 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ EUR ,54 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/10/ EUR ,42 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/11/ EUR ,42 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ EUR ,52 Gesamt Italien ,98 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,98 2) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund USD ,94 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - Japan Fund JPY ,40 Gesamt Irland ,34 LUXEMBURG Fidelity Funds - Japan Advantage Fund JPY ,26 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Asian Growth Fund EUR ,02 Gesamt Luxemburg ,28 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,62 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 42,672, B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund JPY ,45 Gesamt Irland ,45 LUXEMBURG Aberdeen Global - Japanese Smaller Companiers Fund JPY ,02 AllianceBernstein - Japan Strategic Value Portfolio EUR ,24 BlackRock Global Funds - Asian Dragon Fund EUR ,04 Invesco Japanese Equity Advantage Fund JPY ,02 Vontobel Fund - Far East Equity USD ,63 Gesamt Luxemburg ,95 127

129 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens VEREINIGTES KÖNIGREICH Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund GBP ,06 Gesamt Vereinigtes Königreich ,06 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,46 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,46 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,06 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,94 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 128

130 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 91,08 Länder, Regionen und Gemeinden 3,98 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 95,06 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 4,94 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 129

131 EMERGING MARKETS COLLECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: AKTIEN TAIWAN Ya Hsin Industrial Co Ltd* TWD Gesamt Taiwan GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: AKTIEN ) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund USD ,25 Aberdeen Global - Emerging Markets Smaller Companies Fund USD ,21 Gesamt Luxemburg ,46 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,46 3) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ITALIEN Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ EUR ,02 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ EUR ,85 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 13/09/ EUR ,41 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ EUR ,20 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ EUR ,70 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/11/ EUR ,20 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ EUR ,87 Gesamt Italien ,25 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,25 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,71 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE VEREINIGTES KÖNIGREICH UBS AG 0% 29/12/ EUR ,54 Gesamt Vereinigtes Königreich ,54 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE ,54 2) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG BlackRock Global Funds - Emerging Markets Fund EUR ,06 Fidelity Funds - Emerging Markets Fund USD ,21 * Zulassung zum Börsenhandel widerrufen. Es ist kein Preis notiert, daher wird der Preis mit Null festgelegt. 130

132 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens T Rowe Price Funds SICAV - Global Emerging Markets Equity Fund USD ,20 Vontobel Fund - Emerging Markets Equity USD ,89 Gesamt Luxemburg ,36 VEREINIGTES KÖNIGREICH M&G Investment Funds 7 - M&G Global Emerging Markets Fund EUR ,21 Gesamt Vereinigtes Königreich ,21 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,57 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,11 C) FINANZINSTRUMENTE 1) SCHATZBRIEFE FRANKREICH France Treasury Bill BTF 0% 27/06/ EUR ,10 Gesamt Frankreich ,10 GESAMT SCHATZBRIEFE ,10 GESAMT FINANZINSTRUMENTE ,10 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,92 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,08 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 131

133 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 91,03 Länder, Regionen und Gemeinden 4,35 Banken und Finanzinstitute 0,54 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 95,92 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 4,08 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 132

134 GLOBAL TECH COLLECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: AKTIEN VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA Apple Inc USD ,46 Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika ,46 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: AKTIEN ,46 2) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ITALIEN Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ EUR ,77 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/02/ EUR ,77 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ EUR ,77 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/05/ EUR ,77 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/10/ EUR ,53 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ EUR ,57 Gesamt Italien ,18 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,18 3) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG BlackRock Global Funds - World Technology Fund EUR ,08 Franklin Templeton Investment Funds - Franklin Technology Fund EUR ,96 JPMorgan Funds - US Technology Fund USD ,11 Gesamt Luxemburg ,15 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,15 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,79 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE VEREINIGTES KÖNIGREICH UBS AG 0% 29/12/ EUR ,62 Gesamt Vereinigtes Königreich ,62 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE ,62 133

135 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 2) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG Aberdeen Global - Technology Equity Fund USD ,06 ACMBernstein SICAV - International Technology Portfolio EUR ,89 Dexia Equities L - Biotechnology USD ,96 Henderson Horizon - Global Technology Fund USD ,11 Gesamt Luxemburg ,02 VEREINIGTES KÖNIGREICH AXA Framlington Global Technology Fund GBP ,43 Gesamt Vereinigtes Königreich ,43 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,45 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,07 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,86 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,14 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 134

136 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 87,60 Länder, Regionen und Gemeinden 4,18 Büroausstattung, Computer 2,46 Banken und Finanzinstitute 0,62 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 94,86 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 5,14 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 135

137 EURO FIXED INCOME VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN AUSTRALIEN Westpac Banking Corp 6,5% 24/06/2013 EMTN EUR ,12 Westpac Banking Corp 2,125% 16/02/2016 EMTN EUR ,10 Westpac Banking Corp 4,25% 22/09/2016 EMTN EUR ,28 Gesamt Australien ,50 ÖSTERREICH Erste Group Bank AG 3,375% 19/02/2014 EMTN EUR ,03 Telekom Finanzmanagement GmbH 6,375% 29/01/ EUR ,12 Gesamt Österreich ,15 BELGIEN Anheuser-Busch InBev NV 6,57% 27/02/2014 EMTN EUR ,70 Belgium Government Bond 3,5% 28/06/ EUR ,64 Belgium Government Bond 4% 28/03/ EUR ,42 Belgium Government Bond 0,792% 15/02/ EUR ,80 Flemish Community 3,75% 31/03/ EUR ,59 Gesamt Belgien ,15 KAIMANINSELN Hutchison Whampoa Finance 03/13 Ltd 5,875% 08/07/ EUR ,35 Thames Water Utilities Cayman Finance Ltd 6,125% 04/02/2013 EMTN EUR ,11 Gesamt Kaimaninseln ,46 DÄNEMARK DONG Energy A/S 4,875% 07/05/2014 EMTN EUR ,24 Danske Bank A/S 1,181% 13/03/2014 EMTN EUR ,11 TDC A/S 3,5% 23/02/2015 EMTN EUR ,36 Gesamt Dänemark ,71 FINNLAND Finland Government Bond 4,25% 04/07/ EUR ,38 Nordea Bank Finland PLC 2,25% 16/11/ EUR ,45 Nordea Bank Finland PLC 2,5% 02/06/2014 EMTN EUR ,29 Gesamt Finnland ,12 FRANKREICH Credit Mutuel Arkea SA 5,375% 22/04/2014 EMTN EUR ,30 Banque Federative du Credit Mutuel SA 0,34% 27/02/2014 EMTN EUR ,28 BPCE SA 1,75% 14/03/2016 EMTN EUR ,67 BPCE SA 2,875% 22/09/2015 EMTN EUR ,24 Carrefour SA 1,875% 19/12/2017 EMTN EUR ,16 Cars Alliance Funding PLC 1,379% 25/09/ EUR ,06 136

138 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Casino Guichard Perrachon SA 4,875% 10/04/2014 EMTN EUR ,30 Casino Guichard Perrachon SA 6,375% 04/04/2013 EMTN EUR ,45 Caisse Centrale du Credit Immobilier de France SA 3,096% 09/08/2013 EMTN EUR ,20 Credit Mutuel Arkea SA 0,59% 10/12/2014 EMTN EUR ,24 Cie de St-Gobain 7,25% 16/09/2013 EMTN EUR ,30 Credit Agricole Home Loan SFH 2,25% 29/01/ EUR ,43 Credit Logement SA 0,883% 15/06/ EUR ,12 Caisse de Refinancement de l'habitat SA 4,25% 25/10/ EUR ,30 Caisse de Refinancement de l'habitat SA 5% 25/10/ EUR ,50 Dexia Credit Local SA 2,625% 21/01/2014 EMTN EUR ,72 Dexia Credit Local SA 0,441% 19/02/2013 EMTN EUR ,74 Electricite de France SA 4,5% 17/07/2014 EMTN EUR ,48 Cars Alliance Funding PLC 1,26% 18/05/ EUR ,45 France Government Bond OAT 1,6% 25/07/ EUR ,72 France Government Bond OAT 3,25% 25/04/ EUR ,31 France Government Bond OAT 3,5% 25/04/ EUR ,26 France Government Bond OAT 4% 25/10/ EUR ,73 France Government Bond OAT 4% 25/04/ EUR ,39 GDF Suez 1,5% 01/02/2016 EMTN EUR ,20 PPR 3,75% 08/04/2015 EMTN EUR ,15 RCI Banque SA 2,125% 24/11/2014 EMTN EUR ,08 Sanofi 1% 14/11/2017 EMTN EUR ,09 Societe Financement de l'economie Francaise 3,25% 16/01/ EUR ,44 Societe Generale SA 2,375% 13/07/2015 EMTN EUR ,23 Societe Generale SA 5,125% 19/12/2013 EMTN EUR ,12 Unedic 1,75% 27/02/ EUR ,41 Unedic 2,375% 31/03/2014 EMTN EUR ,58 Vivendi SA 3,5% 13/07/2015 EMTN EUR ,51 Vivendi SA 7,75% 23/01/2014 EMTN EUR ,12 Gesamt Frankreich ,28 DEUTSCHLAND Erste Abwicklungsanstalt 1,125% 30/09/2015 EMTN EUR ,49 Bayerische Landesbodenkreditanstalt 4,375% 31/10/ EUR ,30 Gemeinsame Deutsche Bundeslaender 3,75% 17/10/ EUR ,29 Daimler AG 3% 19/07/2013 EMTN EUR ,19 FMS Wertmanagement AoeR 1,375% 16/01/2015 EMTN EUR ,47 FMS Wertmanagement AoeR 1,875% 24/08/2015 EMTN EUR ,41 FMS Wertmanagement AoeR 0,347% 02/02/2015 EMTN EUR ,91 Bundesschatzanweisungen 0% 12/09/ EUR ,14 Bundesrepublik Deutschland Bundesobligation Inflation Linked Bond 2,25% 15/04/ EUR ,28 Bundesrepublik Deutschland 3,5% 04/01/ EUR ,37 Bundesobligation 4% 11/10/ EUR ,97 Bundesrepublik Deutschland 4,25% 04/07/ EUR ,70 KFW 0,625% 29/05/ EUR ,49 KFW 0,178% 01/02/2016 EMTN EUR ,48 LBBW 1,75% 17/01/ EUR ,29 MAN SE 7,25% 20/05/2016 EMTN EUR ,06 Volkswagen Bank GmbH 2,375% 28/06/2013 EMTN EUR ,18 Volkswagen Financial Services AG 6,875% 15/01/2014 EMTN EUR ,21 Volkswagen Leasing GmbH 0,59% 03/06/2013 EMTN EUR ,17 Gesamt Deutschland ,40 GUERNSEY ABB International Finance Ltd 4,625% 06/06/2013 ETF EUR ,12 137

139 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Gesamt Guernsey ,12 ISLAND Danaher Luxembourg Finance SA 4,5% 22/07/ EUR ,14 Gesamt Island ,14 IRLAND Governor & Co of the Bank of Ireland/The 4% 28/01/2015 EMTN EUR ,23 Caterpillar International Finance Ltd 1,375% 18/05/2015 EMTN EUR ,20 FGA Capital Ireland PLC 4,375% 18/09/2014 EMTN EUR ,10 GE Capital European Funding 1,25% 15/10/2015 EMTN EUR ,17 GE Capital European Funding 2% 27/02/2015 EMTN EUR ,09 GE Capital European Funding 4,875% 06/03/2013 EMTN EUR ,74 Permanent TSB PLC 3,125% 22/04/2013 EMTN EUR ,14 Gesamt Irland ,67 ITALIEN Cassa Depositi e Prestiti SpA 3% 31/01/2013 EMTN EUR ,43 Edison SpA 3,25% 17/03/2015 EMTN EUR ,20 Intesa Sanpaolo SpA 4,875% 10/07/2015 EMTN EUR ,18 Intesa Sanpaolo SpA 1,294% 12/05/2014 EMTN EUR ,45 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/02/ EUR ,85 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ EUR ,53 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/05/ EUR ,13 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/10/ EUR ,56 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 28/02/ EUR ,42 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 28/03/ EUR ,13 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 30/04/ EUR ,85 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 31/12/ EUR ,57 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,5% 01/03/ EUR ,17 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3% 01/04/ EUR ,47 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,5% 01/06/ EUR ,27 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,75% 01/08/ EUR ,44 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,75% 15/12/ EUR ,29 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,5% 15/07/ EUR ,17 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,55% 22/10/ EUR ,44 Snam SpA 2% 13/11/2015 EMTN EUR ,16 Snam SpA 4,375% 10/07/2016 ETF EUR ,05 Telecom Italia SpA 4,625% 14/06/2015 ETF EUR ,15 UniCredit SpA 4,875% 11/02/2013 ETF EUR ,26 Gesamt Italien ,17 LUXEMBURG European Investment Bank 4,375% 15/04/2013 EMTN EUR ,57 European Investment Bank 0,392% 09/01/2015 EMTN EUR ,21 European Financial Stability Facility 0,4% 12/03/2013 EMTN EUR ,57 European Financial Stability Facility 1% 12/03/2014 EMTN EUR ,72 Gesamt Luxemburg ,07 NIEDERLANDE ABN AMRO Bank NV 3,25% 18/01/2013 EMTN EUR ,06 ABN AMRO Bank NV 3,375% 21/01/2014 EMTN EUR ,29 138

140 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Fortis Bank Nederland NV 4% 03/02/2015 EMTN EUR ,57 ABN AMRO Bank NV 1,692% 10/01/2014 EMTN EUR ,23 Allianz Finance II BV 5% 06/03/2013 EMTN EUR ,14 BMW Finance NV 2,875% 18/04/2013 EMTN EUR ,13 BMW Finance NV 4% 17/09/2014 EMTN EUR ,47 Bank Nederlandse Gemeenten 3,875% 21/02/2013 EMTN EUR ,21 Bumper 2 SA 1,41% 20/05/ EUR ,36 Daimler International Finance BV 6,125% 08/09/2015 EMTN EUR ,21 Deutsche Telekom International Finance BV 5,75% 14/04/2015 EMTN EUR ,50 E,ON International Finance BV 5,125% 07/05/2013 EMTN EUR ,20 E,ON International Finance BV 5,25% 08/09/2015 EMTN EUR ,10 Fortis Bank Nederland NV 3,375% 19/05/2014 EMTN EUR ,33 ING Bank NV 2,125% 10/07/2015 EMTN EUR ,37 ING Bank NV 0,679% 28/11/2014 EMTN EUR ,97 Koninklijke KPN NV 6,25% 04/02/2014 EMTN EUR ,06 LeasePlan Corp NV 2,5% 19/09/2016 EMTN EUR ,21 LeasePlan Corp NV 2,593% 13/11/2013 EMTN EUR ,12 Nederlandse Waterschapsbank NV 3% 12/07/2016 EMTN EUR ,49 Netherlands Government Bond 3,25% 15/07/ EUR ,36 Nederlandse Gasunie NV 0,875% 30/10/2015 EMTN EUR ,26 Bank Nederlandse Gemeenten 3,75% 16/12/2013 EMTN EUR ,47 Nederlandse Waterschapsbank NV 3,375% 19/01/2016 EMTN EUR ,71 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,89% 13/01/2014 EMTN EUR ,11 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,481% 13/03/2013 EMTN EUR ,14 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,341% 21/08/2013 EMTN EUR ,14 SNS REAAL NV 4,125% 04/03/2013 EMTN EUR ,23 Gesamt Niederlande ,44 NORWEGEN DNB Bank ASA 5,875% 20/06/2013 EMTN EUR ,15 Statkraft AS 5,5% 02/04/2015 EMTN EUR ,12 Terra Boligkreditt AS 2,125% 31/08/2015 EMTN EUR ,12 Gesamt Norwegen ,39 SPANIEN Altadis Emisiones Financieras SAU 4% 11/12/ EUR ,31 Bankinter SA 2,625% 09/04/ EUR ,28 Bankinter SA 3,75% 23/09/ EUR ,29 BBVA Senior Finance SAU 3% 22/08/2013 EMTN EUR ,26 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 4,25% 15/07/ EUR ,43 Gas Natural Capital Markets SA 4,125% 24/04/2017 EMTN EUR ,12 Iberdrola Finanzas SAU 4,75% 25/01/2016 EMTN EUR ,18 Instituto de Credito Oficial 3,75% 15/07/2013 EMTN EUR ,57 CaixaBank 3,75% 26/05/ EUR ,43 Santander International Debt SAU 4,375% 04/09/ EUR ,23 Spain Letras del Tesoro 0% 23/08/ EUR ,84 Spain Government Bond 3% 30/04/ EUR ,16 Spain Government Bond 3,15% 31/01/ EUR ,14 Spain Government Bond 3,4% 30/04/ EUR ,23 Spain Government Bond 3,75% 31/10/ EUR ,46 Spain Government Bond 3,8% 31/01/ EUR ,31 Spain Government Bond 4% 30/07/ EUR ,12 Spain Government Bond 4,2% 30/07/ EUR ,01 Telefonica Emisiones SAU 5,431% 03/02/2014 EMTN EUR ,22 Gesamt Spanien ,59 139

141 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens SCHWEDEN Nordea Bank AB 2,75% 11/08/2015 EMTN EUR ,09 Skandinaviska Enskilda Banken AB 1,355% 21/10/2013 EMTN EUR ,51 Svenska Handelsbanken AB 1,5% 06/07/2015 EMTN EUR ,09 Svenska Handelsbanken AB 3,625% 16/02/2016 EMTN EUR ,31 Swedbank Hypotek AB 2,5% 15/06/2015 EMTN EUR ,52 Gesamt Schweden ,52 VEREINIGTES KÖNIGREICH Abbey National Treasury Services PLC 2,5% 18/03/ EUR ,19 Abbey National Treasury Services PLC 3,125% 30/06/2014 EMTN EUR ,59 Anglian Water Services Financing PLC 4,625% 07/10/2013 EMTN EUR ,51 Anglo American Capital PLC 4,25% 30/09/2013 EMTN EUR ,29 Barclays Bank PLC 5,25% 27/05/2014 EMTN EUR ,21 BAT International Finance PLC 5,875% 12/03/2015 EMTN EUR ,22 BG Energy Capital PLC 3,375% 15/07/2013 EMTN EUR ,43 BP Capital Markets PLC 2,177% 16/02/2016 EMTN EUR ,09 British Telecommunications PLC 6,5% 07/07/2015 EMTN EUR ,32 Credit Agricole SA 0,59% 14/01/ EUR ,51 Carnival PLC 4,25% 27/11/ EUR ,15 Co-Operative Bank PLC 2,375% 23/10/2015 EMTN EUR ,14 FCE Bank PLC 9,375% 17/01/2014 EMTN EUR ,12 Hammerson PLC 4,875% 19/06/ EUR ,14 HSBC Hldgs PLC 4,5% 30/04/2014 EMTN EUR ,10 Imperial Tobacco Finance PLC 4,375% 22/11/2013 EMTN EUR ,26 National Grid Gas PLC 5,125% 14/05/2013 EMTN EUR ,19 Nationwide Building Society 3,75% 20/01/2015 EMTN EUR ,23 Nationwide Building Society 3,875% 05/12/2013 EMTN EUR ,24 Royal Bank of Scotland PLC 4% 15/03/2016 EMTN EUR ,16 Royal Bank of Scotland PLC 5,75% 21/05/2014 EMTN EUR ,51 Royal Bank of Scotland Group PLC 4,375% 10/02/2015 EMTN EUR ,12 UBS AG 2,375% 21/01/ EUR ,28 Vodafone Group PLC 0,541% 06/06/2014 EMTN EUR ,12 Gesamt Vereinigtes Königreich ,12 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA Citigroup Inc 0,346% 28/06/2013 EMTN EUR ,07 Citigroup Inc 0,396% 09/02/2016 EMTN EUR ,28 Citigroup Inc 0,33% 05/03/2014 EMTN EUR ,13 Goldman Sachs Group Inc 0,541% 18/05/ EUR ,07 Goldman Sachs Group Inc 0,497% 04/02/ EUR ,07 HSBC Finance Corp 4,875% 30/05/2017 EMTN EUR ,11 JPMorgan Chase & Co 5,25% 08/05/2013 EMTN EUR ,10 National Grid USA 3,25% 03/06/2015 EMTN EUR ,48 Merck & Co Inc 5,375% 01/10/ EUR ,09 Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika ,40 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,40 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,40 140

142 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE AN EINEM SONSTIGEN REGULIERTEN MARKT GEHANDELT WERDEN 1) SONSTIGER ORGANISIERTER MARKT: ANLEIHEN FRANKREICH AUTO ABS Srl 1,21% 25/05/ EUR ,34 Dexia Credit Local SA 1,336% 28/03/2014 EMTN EUR ,40 Gesamt Frankreich ,74 NIEDERLANDE Dutch Mortgage Portfolio Loans BV 1,553% 25/07/ EUR ,20 Saecure 12 BV 1,291% 30/07/ EUR ,26 Gesamt Niederlande ,46 SPANIEN Bankia SA 3,5% 14/03/ EUR ,50 Gesamt Spanien ,50 VEREINIGTES KÖNIGREICH Headingley RMBS 1,437% 11/03/ EUR ,06 Gesamt Vereinigtes Königreich ,06 GESAMT SONSTIGER ORGANISIERTER MARKT: ANLEIHEN ,76 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE AN EINEM SONSTIGEN REGULIERTEN MARKT GEHANDELT WERDEN ,76 C) FINANZINSTRUMENTE 1) SCHATZBRIEFE FRANKREICH France Treasury Bill BTF 0% 14/02/ EUR ,14 Gesamt Frankreich ,14 DEUTSCHLAND German Treasury Bill 0% 27/03/ EUR ,26 Gesamt Deutschland ,26 IRLAND Republic of Ireland Treasury Bill 0% 21/01/ EUR ,28 Gesamt Irland ,28 LUXEMBURG European Financial Stability Facility Treasury Bill 0% EUR ,42 07/03/2013 Gesamt Luxemburg ,42 141

143 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens SPANIEN Spain Letras del Tesoro 0% 21/06/ EUR ,99 Spain Letras del Tesoro 0% 15/03/ EUR ,57 Gesamt Spanien ,56 GESAMT SCHATZBRIEFE ,66 GESAMT FINANZINSTRUMENTE ,66 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,82 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,18 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 142

144 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Länder, Regionen und Gemeinden 50,43 Banken und Finanzinstitute 24,71 Hldgs und Finanzierungsgesellschaften 7,78 Überstaatliche Einrichtungen 3,49 Öffentlicher Dienst 2,42 Hypotheken- und Finanzierungsanstalten 2,00 Nachrichtenübertragung 1,20 Einzelhandel 1,06 Sonstige Dienstleistungen 0,99 Tabakwaren und alkoholische Getränke 0,69 Grafik, Verlagswesen 0,63 Immobiliengesellschaften 0,61 Benzin 0,50 Bauwesen, Baustoffe 0,30 Versicherungen 0,28 Automobilindustrie 0,19 Pharmazeutische und Kosmetikindustrie 0,18 Büroausstattung, Computer 0,15 Freizeitindustrie 0,15 Maschinen, Maschinenbau 0,06 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 97,82 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 2,18 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 143

145 GLOBAL HIGH YIELD VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: AKTIEN KASACHSTAN BTA Bank JSC USD Gesamt Kasachstan VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA DigitalGlobe Inc 178 USD General Motors Co USD Rock-Tenn Co 154 USD Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: AKTIEN ) NOTIERTE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA General Motors Co USD Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE ) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ARGENTINIEN Argentine Republic Government International Bond 2,5% 31/12/ USD ,02 Argentina Boden Bonds 7% 03/10/ USD ,17 Argentina Bonar Bonds 7% 12/09/ USD ,06 Argentine Republic Government International Bond 8,28% 31/12/ USD ,21 Argentine Republic Government International Bond 8,75% 02/06/ USD ,04 Argentine Republic Government International Bond 8,28% 31/12/ USD ,04 Gesamt Argentinien ,54 ÖSTERREICH OGX Austria GmbH 8,375% 01/04/ USD ,04 Sappi Papier Hldg GmbH 6,625% 15/04/ USD ,05 Sappi Papier Hldg GmbH 7,75% 15/07/ USD ,02 Gesamt Österreich ,11 144

146 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens ASERBAIDSCHAN State Oil Co of the Azerbaijan Republic 5,45% 09/02/ USD ,06 Gesamt Aserbaidschan ,06 BARBADOS Columbus International Inc 11,5% 20/11/ USD ,16 Gesamt Barbados ,16 WEISSRUSSLAND Republic of Belarus 8,75% 03/08/ USD ,15 Republic of Belarus 8,95% 26/01/ USD ,16 Gesamt Weißrussland ,31 BERMUDA Central European Media Enterprises Ltd 11,625% 15/09/ EUR ,13 China Oriental Group Co Ltd 7% 17/11/ USD ,04 China Oriental Group Co Ltd 8% 18/08/ USD ,07 Qtel International Finance Ltd 4,75% 16/02/ USD ,02 Qtel International Finance Ltd 7,875% 10/06/ USD ,20 Qtel International Finance Ltd 6,5% 10/06/ USD ,01 Gesamt Bermuda ,47 BOLIVIEN Bolivian Government International Bond 4,875% 29/10/ USD ,04 Gesamt Bolivien ,04 BRASILIEN Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social 6,5% 10/06/ USD ,10 Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social 5,5% 12/07/ USD ,02 Brazilian Government International Bond 10,125% 15/05/ USD ,13 Brazilian Government International Bond 10,25% 10/01/ BRL ,01 Brazilian Government International Bond 4,875% 22/01/ USD ,08 Brazilian Government International Bond 5,625% 07/01/ USD ,14 Brazilian Government International Bond 5,875% 15/01/ USD ,02 Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6% 15/08/ BRL ,25 Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6% 15/08/ BRL ,14 Brazilian Government International Bond 7,125% 20/01/ USD ,21 Brazilian Government International Bond 8,25% 20/01/ USD ,16 Brazilian Government International Bond 8,5% 05/01/ BRL ,01 Brazilian Government International Bond 8,875% 15/04/ USD ,06 OGX Austria GmbH 8,5% 01/06/ USD ,05 Gesamt Brasilien ,38 KANADA Sino-Forest Corp 10,25% 28/07/ USD ,01 Sino-Forest Corp 6,25% 21/10/ USD ,01 145

147 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Sino-Forest Corp 6,25% 21/10/ USD Sino-Forest Corp 10,25% 28/07/ USD Gesamt Kanada ,02 KAIMANINSELN Agile Property Hldgs Ltd 8,875% 28/04/ USD ,03 Agile Property Hldgs Ltd 9,875% 20/03/ USD ,01 Central China Real Estate Ltd 12,25% 20/10/ USD ,04 Country Garden Hldgs Co Ltd 10,5% 11/08/ USD ,03 Country Garden Hldgs Co Ltd 11,25% 22/04/ USD Dar Al-Arkan International Sukuk Co II 10,75% 18/02/ USD ,09 Dubai Hldg Commercial Operations MTN Ltd 4,75% 30/01/2014 EMTN EUR ,17 Dubai Hldg Commercial Operations MTN Ltd 6% 01/02/2017 EMTN GBP ,07 Emaar Sukuk Ltd 8,5% 03/08/2016 EMTN USD ,04 Evergrande Real Estate Group Ltd 7,5% 19/01/ CNY ,03 Evergrande Real Estate Group Ltd 9,25% 19/01/ CNY ,03 Evergrande Real Estate Group Ltd 13% 27/01/ USD ,10 Fibria Overseas Finance Ltd 6,75% 03/03/ USD ,09 Hidili Industry International Development Ltd 8,625% 04/11/ USD ,09 Kuwait Projects Co 9,375% 15/07/2020 EMTN USD ,09 Marfrig Overseas Ltd 9,5% 04/05/ USD ,01 Minerva Overseas II Ltd 10,875% 15/11/ USD ,02 Mongolian Mining Corp 8,875% 29/03/2017 EMTN USD ,04 Nile Finance Ltd 5,25% 05/08/ USD ,06 Sable International Finance Ltd 8,75% 01/02/ USD ,01 Shimao Property Hldgs Ltd 11% 08/03/ USD ,04 Sunac China Hldgs Ltd 12,5% 16/10/ USD ,05 Telemovil Finance Co Ltd 8% 01/10/ USD ,07 Gesamt Kaimaninseln ,21 CHILE Banco del Estado de Chile 3,875% 08/02/ USD ,03 Inversiones Alsacia SA 8% 18/08/ USD ,06 Chile Government International Bond 3,25% 14/09/ USD ,02 Corp Nacional del Cobre de Chile 7,5% 15/01/ USD ,04 Corp Nacional del Cobre de Chile 3,75% 04/11/ USD ,05 Corp Nacional del Cobre de Chile 3,875% 03/11/ USD ,06 Empresa Nacional del Petroleo 5,25% 10/08/ USD ,03 Empresa Nacional del Petroleo 6,25% 08/07/ USD ,06 Gesamt Chile ,35 CHINA Sinochem Overseas Capital Co Ltd 6,3% 12/11/ USD ,03 Gesamt China ,03 KOLUMBIEN Colombia Government International Bond 4,375% 12/07/ USD ,07 Colombia Government International Bond 6,125% 18/01/ USD ,15 146

148 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Colombia Government International Bond 7,375% 18/09/ USD ,08 Colombia Government International Bond 7,375% 18/03/ USD ,13 Colombia Government International Bond 8,125% 21/05/ USD ,18 Colombia Government International Bond 11,75% 25/02/ USD ,13 Colombia Government International Bond 7,375% 27/01/ USD ,08 Ecopetrol SA 7,625% 23/07/ USD ,03 Gesamt Kolumbien ,85 COSTA RICA Costa Rica Government International Bond 4,25% 26/01/ USD ,09 Gesamt Costa Rica ,09 KROATIEN Croatia Government International Bond 6,25% 27/04/ USD ,07 Croatia Government International Bond 6,375% 24/03/ USD ,23 Croatia Government International Bond 6,625% 14/07/ USD ,12 Croatia Government International Bond 6,75% 05/11/ USD ,10 Zagrebacki Hldg D,O,O, 5,5% 10/07/ EUR ,02 Gesamt Krotien ,54 ZYPERN Jafz Sukuk Ltd 7% 19/06/ USD ,08 Gesamt Zypern ,08 DOMINIKANISCHE REPUBLIK Dominican Republic International Bond 7,5% 06/05/ USD ,12 Gesamt Dominikanische Republik ,12 ECUADOR Ecuador Government International Bond 9,375% 15/12/ USD ,05 Gesamt Ecuador ,05 ÄGYPTEN Egypt Government International Bond 5,75% 29/04/ USD ,05 Egypt Government International Bond 6,875% 30/04/ USD ,02 Gesamt Ägypten ,07 EL SALVADOR El Salvador Government International Bond 5,875% 30/01/ USD ,04 El Salvador Government International Bond 7,375% 01/12/ USD ,03 El Salvador Government International Bond 7,625% 01/02/ USD ,07 El Salvador Government International Bond 7,65% 15/06/ USD ,11 El Salvador Government International Bond 8,25% 10/04/ USD ,02 Gesamt EL Salvador ,27 147

149 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens RUSSISCHE FÖDERATION Promsvyazbank OJSC Via PSB Finance SA 10,2% 06/11/2019 EMTN USD ,04 Russian Foreign Bond - Eurobond 12,75% 24/06/ USD ,07 Russian Foreign Bond - Eurobond 5,625% 04/04/ USD ,11 Russian Foreign Bond - Eurobond 7,5% 31/03/ USD ,45 Russian Foreign Bond - Eurobond 5% 29/04/ USD ,03 Gesamt Russische Föderation ,70 FRANKREICH BNP Paribas SA 5,186% 29/06/ USD ,11 Europcar Groupe SA 11,5% 15/05/2017 EMTN EUR ,09 SPCM SA 5,5% 15/06/ EUR ,05 Gesamt Frankreich ,25 GABUN Gabonese Republic 8,2% 12/12/ USD ,01 Gesamt Gabun ,01 GEORGIEN Georgian Railway JSC 7,75% 11/07/ USD ,05 Georgia Government International Bond 6,875% 12/04/ USD ,06 Gesamt Georgien ,11 DEUTSCHLAND Kazkommertsbank JSC Via Citigroup Global Markets 8,7% 07/04/ USD ,02 Dematic SA 8,75% 01/05/ USD ,06 Grohe Hldg GmbH 8,75% 15/12/2017 EMTN EUR ,05 Kloeckner Pentaplast GmbH & Co KG 11,625% 15/07/ EUR ,07 Unitymedia KabelBW GmbH 9,625% 01/12/ EUR ,01 Unitymedia Hessen GmbH & Co KG / Unitymedia NRW GmbH 7,5% 15/03/ EUR ,02 Gesamt Deutschland ,23 GHANA Republic of Ghana 8,5% 04/10/ USD ,06 Gesamt Ghana ,06 HONGKONG Bank of China Hong Kong Ltd 5,55% 11/02/ USD ,12 China CITIC Bank International Ltd 6,875% 24/06/2020 EMTN USD ,01 Gemdale International Investment Ltd 7,125% 16/11/ USD ,04 Industrial & Commercial Bank of China Asia Ltd 5,125% 30/11/2020 EMTN USD ,06 Gesamt Hongkong ,23 UNGARN Hungary Government International Bond 6,25% 29/01/ USD ,11 148

150 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Hungary Government International Bond 6,375% 29/03/ USD ,13 Hungary Government International Bond 7,625% 29/03/ USD ,13 Gesamt Ungarn ,37 INDIEN Export-Import Bank of India 4% 07/08/2017 EMTN USD ,05 Geodesic Ltd 0% 18/01/ USD ,05 Suzlon Energy Ltd 0% 25/07/ USD Gesamt Indien ,10 INDONESIEN Indonesia Government International Bond 11,625% 04/03/ USD ,11 Indonesia Government International Bond 4,875% 05/05/ USD ,10 Indonesia Government International Bond 5,875% 13/03/ USD ,08 Indonesia Government International Bond 6,625% 17/02/ USD ,03 Indonesia Government International Bond 6,875% 17/01/ USD ,16 Indonesia Government International Bond 7,5% 15/01/ USD ,05 Indonesia Government International Bond 7,75% 17/01/ USD ,14 Indonesia Government International Bond 8,5% 12/10/ USD ,21 Perusahaan Listrik Negara PT 5,5% 22/11/ USD ,05 Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT/London 4,125% 27/04/ USD ,03 Pertamina Persero PT 6% 03/05/ USD ,06 Gesamt Indonesien ,02 IRAK Republic of Iraq 5,8% 15/01/ USD ,27 Gesamt Irak ,27 IRLAND Alfa Bank OJSC Via Alfa Bond Issuance PLC 7,5% 26/09/ USD ,04 ARD Finance SA 11,125% 01/06/ USD ,02 Ardagh Packaging Finance PLC 9,125% 15/10/ USD ,06 Ardagh Packaging Finance PLC 9,25% 15/10/ EUR ,01 Ardagh Glass Finance PLC 8,75% 01/02/ EUR ,04 Brunswick Rail Finance Ltd 6,5% 01/11/ USD ,04 Metalloinvest Finance Ltd 6,5% 21/07/ USD ,05 MTS International Funding Ltd 8,625% 22/06/ USD ,18 Rosneft Oil Co via Rosneft International Finance Ltd 4,199% 06/03/ USD ,07 Vnesheconombank Via VEB Finance PLC 6,902% 09/07/ USD ,22 Vnesheconombank Via VEB Finance PLC 5,45% 22/11/ USD ,04 Vnesheconombank Via VEB Finance PLC 6,8% 22/11/ USD ,13 VEB-Leasing Via VEB Leasing Investment Ltd 5,125% 27/05/ USD ,05 Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland Ltd OJSC 9,125% 30/04/ USD ,08 Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland Ltd OJSC 7,748% 02/02/ USD ,08 Gesamt Irland ,11 149

151 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens ITALIEN Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 13/12/ EUR ,27 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/05/ EUR ,46 Gesamt Italien ,73 ELFENBEINKÜSTE Ivory Coast Government International Bond 3,75% 31/12/ USD ,39 Gesamt Elfenbeinküste ,39 JERSEY Atlantic Finance Ltd 10,75% 27/05/ USD ,09 Gesamt Jersey ,09 JORDANIEN Jordan Government International Bond 3,875% 12/11/ USD ,10 Gesamt Jordanien ,10 KASACHSTAN ATF Bank JSC 9% 11/05/ USD ,04 Development Bank of Kazakhstan JSC 4,125% 10/12/ USD ,07 Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC 7,25% 28/01/ USD ,04 Kazkommertsbank JSC 6,875% 13/02/2017 EMTN EUR ,02 Kazkommertsbank JSC 8% 03/11/2015 EMTN USD ,03 Kazkommertsbank JSC 7,5% 29/11/2016 EMTN USD ,01 Kazkommerts International BV 7,875% 07/04/ USD ,01 Kazkommertsbank JSC 8,5% 16/04/ USD ,01 Kazkommertsbank JSC 8,5% 11/05/ USD ,03 KazMunaiGaz Finance Sub BV 6,375% 09/04/ USD ,13 Kazatomprom Natsionalnaya Atomnaya Kompaniya AO 6,25% 20/05/ USD ,05 Samruk-Energy JSC 3,75% 20/12/2017 EMTN USD ,06 Gesamt Kasachstan ,50 LETTLAND Republic of Latvia 2,75% 12/01/ USD ,11 Gesamt Lettland ,11 LIBANON Lebanon Government International Bond 5,15% 12/11/2018 EMTN USD ,02 Lebanon Government International Bond 6,1% 04/10/2022 EMTN USD ,16 Lebanon Government International Bond 6,375% 09/03/ USD ,08 Lebanon Government International Bond 6,6% 27/11/ USD ,07 Lebanon Government International Bond 8,25% 12/04/2021 EMTN USD ,04 Lebanon Government International Bond 8,5% 19/01/2016 EMTN USD ,01 Lebanon Government International Bond 9% 20/03/2017 EMTN USD Gesamt Libanon ,38 150

152 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens LITAUEN Lithuania Government International Bond 5,125% 14/09/ USD ,05 Lithuania Government International Bond 6,125% 09/03/ USD ,13 Lithuania Government International Bond 6,625% 01/02/ USD ,19 Lithuania Government International Bond 7,375% 11/02/ USD ,20 Gesamt Litauen ,57 LUXEMBURG Aguila 3 SA 7,875% 31/01/ CHF ,09 Aguila 3 SA 7,875% 31/01/ USD ,11 Altice Financing SA 7,875% 15/12/ USD ,02 Altice Financing SA 7,875% 15/12/ USD ,02 ArcelorMittal 6% 01/03/ USD ,04 ArcelorMittal 6,75% 25/02/ USD ,11 Beverage Packaging Hldgs Luxembourg II SA 9,5% 15/06/ EUR ,14 Beverage Packaging Hldgs Luxembourg II SA 8% 15/12/ EUR ,07 Calcipar SA 6,875% 01/05/ USD ,12 Calcipar SA 1,386% 01/07/ EUR ,05 Evraz Group SA 9,5% 24/04/ USD ,07 Evraz Group SA 6,75% 27/04/ USD ,07 Mark IV Europe Lux SCA / Mark IV USA SCA 8,875% 15/12/ EUR ,11 Matterhorn Mobile SA 6,75% 15/05/ CHF ,08 MHP SA 10,25% 29/04/ USD ,18 Minerva Luxembourg SA 12,25% 10/02/ USD ,11 Promsvyazbank OJSC Via PSB Finance SA 8,5% 25/04/ USD ,04 Russian Standard Bank Via Russian Standard Finance SA 9,25% 11/07/ USD ,04 Sberbank of Russia Via SB Capital SA 6,125% 07/02/ USD ,09 Severstal OAO Via Steel Capital SA 6,25% 26/07/ USD ,03 Severstal OAO Via Steel Capital SA 6,7% 25/10/ USD ,12 Sunrise Communications International SA 7% 31/12/2017 EMTN CHF ,01 Sunrise Communications Hldgs SA 8,5% 31/12/2018 EMTN EUR ,05 Sunrise Communications International SA 5,625% 31/12/2017 EMTN CHF ,01 TMK OAO Via TMK Capital SA 7,75% 27/01/ USD ,14 VTB Bank OJSC Via VTB Capital SA 6% 12/04/ USD ,08 VTB Bank OJSC Via VTB Capital SA 6,875% 29/05/ USD ,07 Wind Acquisition Finance SA 7,25% 15/02/ USD ,15 Wind Acquisition Finance SA 7,25% 15/02/ USD ,04 Gesamt Luxemburg ,26 MALAYSIA Petronas Capital Ltd 7,875% 22/05/ USD ,04 Petronas Capital Ltd 5,25% 12/08/ USD ,07 Gesamt Malaysia ,11 MEXIKO Cemex SAB de CV 9% 11/01/ USD ,01 Comision Federal de Electricidad 4,875% 26/05/ USD ,06 Comision Federal de Electricidad 5,75% 14/02/ USD ,07 Corp GEO SAB de CV 9,25% 30/06/ USD ,04 Desarrolladora Homex SAB de CV 9,75% 25/03/ USD ,04 151

153 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Grupo Papelero Scribe SA de CV 8,875% 07/04/ USD ,04 Grupo Senda Autotransporte SA de CV 10,5% 03/10/ USD ,04 Mexican Bonos 10% 20/11/ MXN ,37 Mexico Government International Bond 3,625% 15/03/ USD ,04 Mexico Government International Bond 4,75% 08/03/ USD ,07 Mexico Government International Bond 5,125% 15/01/ USD ,16 Mexico Government International Bond 5,75% 12/10/ USD ,13 Mexico Government International Bond 5,95% 19/03/2019 EMTN USD ,07 Mexico Government International Bond 6,05% 11/01/ USD ,29 Mexico Government International Bond 6,75% 27/09/ USD ,13 Mexican Bonos 7,75% 29/05/ MXN ,08 Mexican Bonos 8,5% 31/05/ MXN ,19 Mexico Government International Bond 5,625% 15/01/ USD ,06 Petroleos Mexicanos 6,5% 02/06/ USD ,10 Petroleos Mexicanos 8% 03/05/ USD ,06 Urbi Desarrollos Urbanos SAB de CV 9,5% 21/01/ USD ,01 Urbi Desarrollos Urbanos SAB de CV 9,75% 03/02/ USD ,04 Gesamt Mexiko ,10 MIKRONESIEN KazMunaiGaz Finance Sub BV 8,375% 02/07/ USD ,03 KazMunaiGaz Finance Sub BV 7% 05/05/ USD ,13 Gesamt Mikronesien ,16 MONGOLEI Mongolia Government International Bond 5,125% 05/12/ USD ,05 Gesamt Mongolei ,05 MAROKKO Morocco Government International Bond 4,25% 11/12/ USD ,07 Morocco Government International Bond 5,5% 11/12/ USD ,07 Gesamt Marokko ,14 NIEDERLANDE DTEK Finance BV 9,5% 28/04/ USD ,08 En Germany Hldgs BV 10,75% 15/11/ EUR ,07 Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC 7,25% 03/05/ USD ,06 Kazakhstan Temir Zholy Finance BV 6,375% 06/10/ USD ,11 Kazakhstan Temir Zholy Finance BV 6,95% 10/07/ USD ,08 KazMunaiGaz Finance Sub BV 11,75% 23/01/ USD ,04 KazMunaiGaz Finance Sub BV 9,125% 02/07/2018 EMTN USD ,03 Lukoil International Finance BV 6,125% 09/11/ USD ,02 Lukoil International Finance BV 6,656% 07/06/ USD ,02 Marfrig Hldg Europe BV 8,375% 09/05/ USD ,12 Metinvest BV 8,75% 14/02/ USD ,06 Metinvest BV 10,25% 20/05/ USD ,12 Majapahit Hldg BV 7,75% 20/01/ USD ,05 Majapahit Hldg BV 8% 07/08/ USD ,06 Polish Television Hldg BV 11,25% 15/05/2017 EMTN EUR ,03 152

154 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens UPC Hldg BV 8,375% 15/08/ EUR ,11 UPC Hldg BV 6,375% 15/09/ EUR ,13 VimpelCom Hldgs BV 7,5043% 01/03/ USD ,08 WPE International Cooperatief UA 10,375% 30/09/ USD ,06 Gesamt Niederlande ,33 NIGERIA Nigeria Government International Bond 6,75% 28/01/ USD ,05 Gesamt Nigeria ,05 PAKISTAN Pakistan Mobile Communications Ltd 8,625% 13/11/ USD ,01 Pakistan Government International Bond 6,875% 01/06/ USD ,09 Pakistan Government International Bond 7,125% 31/03/ USD ,05 Gesamt Pakistan ,15 PANAMA Panama Government International Bond 6,7% 26/01/ USD ,13 Panama Government International Bond 8,875% 30/09/ USD ,06 Panama Government International Bond 9,375% 01/04/ USD ,05 Panama Government International Bond 7,25% 15/03/ USD ,05 Panama Government International Bond 7,125% 29/01/ USD ,03 Gesamt Panama ,32 PERU CFG Investment SAC 9,75% 30/07/ USD ,08 Peruvian Government International Bond 7,125% 30/03/ USD ,02 Peruvian Government International Bond 7,35% 21/07/ USD ,18 Peruvian Government International Bond 8,375% 03/05/ USD ,06 Peruvian Government International Bond 8,75% 21/11/ USD ,18 Gesamt Peru ,52 PHILIPPINEN Development Bank of Philippines 5,5% 25/03/ USD ,06 Philippine Government International Bond 8,375% 17/06/ USD ,07 Philippine Government International Bond 9,5% 02/02/ USD ,19 Philippine Government International Bond 10,625% 16/03/ USD ,13 Philippine Government International Bond 4% 15/01/ USD ,16 Philippine Government International Bond 5% 13/01/ USD ,07 Philippine Government International Bond 5,5% 30/03/ USD ,10 Philippine Government International Bond 6,375% 23/10/ USD ,10 Philippine Government International Bond 7,75% 14/01/ USD ,08 Power Sector Assets & Liabilities Management Corp 7,25% 27/05/ USD ,01 Power Sector Assets & Liabilities Management Corp 7,39% 02/12/ USD ,14 Gesamt Philippinen ,11 153

155 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens POLEN Poland Government International Bond 3% 17/03/ USD ,11 Poland Government International Bond 5% 23/03/ USD ,26 Poland Government International Bond 6,375% 15/07/ USD ,11 Gesamt Polen ,48 KATAR Qatar Government International Bond 5,75% 20/01/ USD ,06 Qatar Government International Bond 6,4% 20/01/ USD ,04 Gesamt Katar ,10 RUMÄNIEN Romanian Government International Bond 6,75% 07/02/2022 EMTN USD ,19 Gesamt Rumänien ,19 SENEGAL Senegal Goverment International Bond 8,75% 13/05/ USD ,07 Gesamt Senegal ,07 SERBIEN Republic of Serbia 7,25% 28/09/ USD ,12 Gesamt Serbien ,12 SINGAPUR Yanlord Land Group Ltd 9,5% 04/05/ USD ,02 Yanlord Land Group Ltd 10,625% 29/03/ USD ,07 Gesamt Singapur ,09 SLOWENIEN Slovenia Government International Bond 5,5% 26/10/ USD ,06 Gesamt Slowenien ,06 SÜDAFRIKA African Bank Ltd 6% 15/06/2016 EMTN USD ,01 African Bank Ltd 8,125% 24/02/2017 EMTN USD ,04 Edcon Pty Ltd 9,5% 01/03/ EUR ,03 Edcon Pty Ltd 3,433% 15/06/ EUR ,16 Foodcorp Pty Ltd 8,75% 01/03/ EUR ,05 Peermont Global Pty Ltd 7,75% 30/04/ EUR ,04 South Africa Government International Bond 5,5% 09/03/ USD ,10 South Africa Government International Bond 5,875% 30/05/ USD ,12 South Africa Government International Bond 6,25% 08/03/ USD ,03 South Africa Government International Bond 6,875% 27/05/ USD ,12 Gesamt Südafrika ,70 154

156 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens SRI LANKA Bank of Ceylon 6,875% 03/05/ USD ,05 Sri Lanka Government International Bond 5,875% 25/07/ USD ,04 Sri Lanka Government International Bond 6,25% 04/10/ USD ,06 Sri Lanka Government International Bond 6,25% 27/07/ USD ,06 Sri Lanka Government International Bond 7,4% 22/01/ USD ,02 Gesamt Sri Lanka ,23 SCHWEDEN Eileme 2 AB 11,625% 31/01/ USD ,06 Eileme 2 AB 11,75% 31/01/ EUR ,12 Gesamt Schweden ,18 TÜRKEI Export Credit Bank of Turkey 5,375% 04/11/ USD ,04 Turkey Government International Bond 11,875% 15/01/ USD ,03 Turkey Government International Bond 5,625% 30/03/ USD ,04 Turkey Government International Bond 6% 14/01/ USD ,08 Turkey Government International Bond 6,25% 26/09/ USD ,04 Turkey Government International Bond 6,75% 03/04/ USD ,23 Turkey Government International Bond 6,75% 30/05/ USD ,06 Turkey Government International Bond 6,875% 17/03/ USD ,12 Turkey Government International Bond 7% 05/06/ USD ,01 Turkey Government International Bond 7% 26/09/ USD ,06 Turkey Government International Bond 7% 11/03/ USD ,05 Turkey Government International Bond 7,25% 15/03/ USD ,06 Turkey Government International Bond 7,25% 05/03/ USD ,05 Turkey Government International Bond 7,375% 05/02/ USD ,17 Turkey Government International Bond 7,5% 07/11/ USD ,03 Turkey Government International Bond 7,5% 14/07/ USD ,08 Turkey Government International Bond 8% 14/02/ USD ,06 Gesamt Türkei ,21 UKRAINE Financing of Infrastructural Projects State Enterprise 9% 07/12/ USD ,04 National JSC Naftogaz of Ukraine 9,5% 30/09/ USD ,12 Ukraine Government International Bond 6,25% 17/06/ USD ,04 Ukraine Government International Bond 6,58% 21/11/ USD ,02 Ukraine Government International Bond 6,875% 23/09/ USD ,04 Ukraine Government International Bond 7,75% 23/09/ USD ,05 Ukraine Government International Bond 7,8% 28/11/ USD ,06 Ukraine Government International Bond 7,95% 23/02/ USD ,04 Ukraine Government International Bond 9,25% 24/07/ USD ,29 Gesamt Ukraine ,70 VEREINIGTE ARABISCHE EMIRATE Dubai Electricity & Water Authority 7,375% 21/10/ USD ,12 Dolphin Energy Ltd 5,888% 15/06/ USD ,05 DP World Ltd 6,85% 02/07/2037 EMTN USD ,19 155

157 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Emirate of Dubai Government International Bonds 6,7% 05/10/ USD ,03 Dubai Electricity & Water Authority 8,5% 22/04/ USD ,16 Dubai DOF Sukuk Ltd 6,396% 03/11/ USD ,04 Emirates Airline 5,125% 08/06/ USD ,05 Emirate of Dubai Government International Bonds 7,75% 05/10/ USD ,11 Gesamt Vereinigte Arabische Emirate ,75 VEREINIGTES KÖNIGREICH Afren PLC 10,25% 08/04/ USD ,08 Afren PLC 11,5% 01/02/ USD ,07 Ukreximbank Via Biz Finance PLC 8,375% 27/04/ USD ,12 Ferrexpo Finance PLC 7,875% 07/04/ USD ,12 Gala Group Finance PLC 8,875% 01/09/ GBP ,09 LBG Capital No,2 PLC 7,875% 19/03/2020 EMTN USD ,11 Oschadbank Via SSB PLC 8,25% 10/03/ USD ,09 Royal Bank of Scotland Group PLC 6,99% 29/10/ USD ,16 Royal Bank of Scotland PLC 9,5% 16/03/2022 EMTN USD ,07 TVN Finance Corp II AB 10,75% 15/11/ EUR ,16 Privatbank CJSC Via UK SPV Credit Finance PLC 9,375% 23/09/2015 EMTN USD ,06 Vedanta Resources PLC 8,25% 07/06/ USD ,06 Vedanta Resources PLC 9,5% 18/07/ USD ,03 Virgin Media Finance PLC 8,375% 15/10/ USD ,03 Virgin Media Finance PLC 5,25% 15/02/ USD ,02 Gesamt Vereinigtes Königreich ,27 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA American Axle & Manufacturing Inc 7,75% 15/11/ USD ,06 American Axle & Manufacturing Inc 7,875% 01/03/ USD ,04 Caesars Entertainment Operating Co Inc 5,625% 01/06/ USD ,01 CEDC Finance Corp International Inc 8,875% 01/12/ EUR ,03 Cemex Finance LLC 9,5% 14/12/ USD ,01 Chesapeake Energy Corp 2,5% 15/05/ USD ,10 Chesapeake Energy Corp 2,25% 15/12/ USD ,01 CIT Group Inc 5,25% 15/03/ USD ,09 Constellation Brands Inc 8,375% 15/12/ USD ,02 Crown Cork & Seal Co Inc 7,375% 15/12/ USD ,02 Crown Castle International Corp 7,125% 01/11/ USD ,04 CSC Hldgs LLC 7,625% 15/07/ USD ,01 CSC Hldgs LLC 7,875% 15/02/ USD ,03 El Paso LLC 7,75% 15/01/ USD ,11 Ferrellgas Partners LP / Ferrellgas Partners Finance Corp 8,625% 15/06/ USD ,01 Ford Motor Credit Co LLC 5% 15/05/ USD ,06 Ford Motor Credit Co LLC 5,875% 02/08/ USD ,07 Ford Motor Credit Co LLC 8% 15/12/ USD ,12 Ford Motor Credit Co LLC 7% 01/10/ USD ,02 Fresenius Medical Care US Finance Inc 5,75% 15/02/ USD ,07 Fresenius Medical Care US Finance Inc 6,5% 15/09/ USD ,08 Graphic Packaging International Inc 9,5% 15/06/ USD ,03 Health Management Associates Inc 6,125% 15/04/ USD ,03 HealthSouth Corp 7,25% 01/10/ USD ,03 156

158 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Iron Mountain Inc 5,75% 15/08/ USD ,05 Jarden Corp 7,5% 01/05/ USD ,14 Ltd Brands Inc 6,625% 01/04/ USD ,10 Alcatel-Lucent USA Inc 6,45% 15/03/ USD ,10 Manitowoc Co Inc 9,5% 15/02/ USD ,03 Merrill Lynch & Co Inc 6,11% 29/01/ USD ,15 Merrill Lynch & Co Inc 7,75% 14/05/ USD ,16 MGM Resorts International 6,875% 01/04/ USD ,09 MGM Resorts International 7,625% 15/01/ USD ,08 MGM Resorts International 7,5% 01/06/ USD ,02 MGM Resorts International 6,625% 15/07/ USD ,09 MGM Resorts International 7,75% 15/03/ USD ,04 Morgan Stanley 4,875% 01/11/ USD ,07 Navistar International Corp 8,25% 01/11/ USD ,10 NII Capital Corp 10% 15/08/ USD ,03 NII Capital Corp 7,625% 01/04/ USD ,12 Peabody Energy Corp 7,375% 01/11/ USD ,06 Pemex Project Funding Master Trust 5,75% 01/03/ USD ,04 Penn Virginia Resource Finance Corp 8,25% 15/04/ USD ,04 Pinnacle Entertainment Inc 8,625% 01/08/ USD ,07 RBS Capital Trust III 5,512% 29/09/ USD ,04 Regions Bank/Birmingham AL 7,5% 15/05/ USD ,08 Reliance Hldgs USA Inc 6,25% 19/10/ USD ,04 Rite Aid Corp 7,5% 01/03/ USD ,06 Rite Aid Corp 9,5% 15/06/ USD ,20 Springleaf Finance Corp 6,9% 15/12/ USD ,06 Sprint Capital Corp 6,9% 01/05/ USD ,19 Sprint Capital Corp 8,75% 15/03/ USD ,26 Sprint Nextel Corp 6% 15/11/ USD ,40 Sprint Nextel Corp 7% 15/08/ USD ,29 Sprint Nextel Corp 8,375% 15/08/ USD ,14 Sprint Nextel Corp 6% 01/12/ USD ,08 Terex Corp 6% 15/05/ USD ,09 Truvo Subsidiary Corp 8,5% 01/12/ EUR UBS AG CT 7,625% 17/08/ USD ,13 Weyerhaeuser Co 7,375% 15/03/ USD ,12 Whiting Petroleum Corp 7% 01/02/ USD ,02 Windstream Corp 8,125% 01/08/ USD ,03 Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika ,91 URUGUAY Uruguay Government International Bond 4,125% 20/11/ USD ,11 Uruguay Government International Bond 8% 18/11/ USD ,16 Uruguay Government International Bond 7,625% 21/03/ USD ,09 Uruguay Government International Bond 7,875% 15/01/ USD ,20 Gesamt Uruguay ,56 VENEZUELA Petroleos de Venezuela SA 12,75% 17/02/ USD ,05 Petroleos de Venezuela SA 5,25% 12/04/ USD ,05 Petroleos de Venezuela SA 5,375% 12/04/ USD ,09 157

159 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Petroleos de Venezuela SA 5,5% 12/04/ USD ,03 Venezuela Government International Bond 10,75% 19/09/ USD ,02 Venezuela Government International Bond 11,75% 21/10/ USD ,15 Venezuela Government International Bond 11,95% 05/08/ USD ,17 Venezuela Government International Bond 12,75% 23/08/ USD ,09 Venezuela Government International Bond 6% 09/12/ USD ,05 Venezuela Government International Bond 7% 31/03/ USD ,01 Venezuela Government International Bond 7,65% 21/04/ USD ,03 Venezuela Government International Bond 7,75% 13/10/ USD ,07 Venezuela Government International Bond 8,25% 13/10/ USD ,05 Venezuela Government International Bond 8,5% 08/10/ USD ,07 Venezuela Government International Bond 9% 07/05/ USD ,06 Venezuela Government International Bond 9,25% 07/05/ USD ,07 Venezuela Government International Bond 9,25% 15/09/ USD ,08 Gesamt Venezuela ,14 VIETNAM Vietnam Government International Bond 6,75% 29/01/ USD ,11 Vietnam Government International Bond 6,875% 15/01/ USD ,04 Gesamt Vietnam ,15 JUNGFERNINSELN CNPC HK Overseas Capital Ltd 5,95% 28/04/ USD ,07 Franshion Development Ltd 6,75% 15/04/ USD ,05 Sinochem Overseas Capital Co Ltd 4,5% 12/11/ USD ,11 Sinopec Group Overseas Development 2012 Ltd 3,9% 17/05/ USD ,05 Sinopec Group Overseas Development 2012 Ltd 4,875% 17/05/ USD ,05 Star Energy Geothermal Wayang Windu Ltd 11,5% 12/02/ USD ,04 Studio City Finance Ltd 8,5% 01/12/ USD ,18 Gesamt Jungferninseln ,55 SAMBIA Zambia Government International Bond 5,375% 20/09/ USD ,04 Gesamt Sambia ,04 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,88 4) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND ishares J,P, Morgan $ Emerging Markets Bond Fund USD ,01 SPDR Barclays Emerging Markets Local Bond UCITS ETF USD ,00 Gesamt Irland ,01 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA ishares iboxx $ High Yield Corporate Bond Fund USD ,45 SPDR Barclays High Yield Bond ETF USD ,48 158

160 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika ,93 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,94 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,82 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE AN EINEM SONSTIGEN REGULIERTEN MARKT GEHANDELT WERDEN 1) SONSTIGER ORGANISIERTER MARKT: AKTIEN KANADA Masonite Worldwide Hldgs Inc 335 USD Gesamt Kanada VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA Ally Financial Inc 7% 11/01/ USD ,02 Lucent Technologies Capital Trust I 7,75% 15/03/ USD ,01 Motors Liquidation Co GUC Trust USD Nortek Inc 432 USD Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika ,03 GESAMT SONSTIGER ORGANISIERTER MARKT: AKTIEN ,03 2) SONSTIGER ORGANISIERTER MARKT: OPTIONSSCHEINE KANADA Masonite Worldwide Hldgs Inc 1,624 USD Masonite Worldwide Hldgs Inc 1,218 USD - 1,492 - Gesamt Kanada - 2,413 - VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA Lear Corp 1,957 USD - 68,016 - Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika - 68,016 - GESAMT SONSTIGER ORGANISIERTER MARKT: OPTIONSSCHEINE - 70,429-3) SONSTIGER ORGANISIERTER MARKT: ANLEIHEN AUSTRALIEN FMG Resources August 2006 Pty Ltd 6% 01/04/ USD ,01 FMG Resources August 2006 Pty Ltd 6,375% 01/02/ USD ,05 FMG Resources August 2006 Pty Ltd 6,875% 01/02/ USD ,18 FMG Resources August 2006 Pty Ltd 6,875% 01/04/ USD ,01 FMG Resources August 2006 Pty Ltd 8,25% 01/11/ USD ,02 Gesamt Australien ,27 159

161 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens ÖSTERREICH OGX Austria GmbH 8,375% 01/04/ USD ,05 Sappi Papier Hldg GmbH 7,75% 15/07/ USD ,07 Sappi Papier Hldg GmbH 8,375% 15/06/ USD ,02 Gesamt Österreich ,14 BERMUDA Aircastle Ltd 6,25% 01/12/ USD ,07 Digicel Ltd 7% 15/02/ USD ,03 Digicel Ltd 8,25% 01/09/ USD ,06 Digicel Group Ltd 10,5% 15/04/ USD ,08 Digicel Group Ltd 8,25% 30/09/ USD ,10 Digicel Group Ltd 8,25% 30/09/ USD ,16 Intelsat Jackson Hldgs SA 8,5% 01/11/ USD ,02 Rubicon Offshore Hldgs Ltd 10,304% 16/04/ USD ,04 Sea Production Ltd 10,31% 14/02/ USD ,02 Gesamt Bermuda ,58 BRASILIEN Brazilian Government International Bond 2,625% 05/01/ USD ,07 Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6% 15/05/ BRL ,04 OGX Austria GmbH 8,5% 01/06/ USD ,03 Gesamt Brasilien ,14 KANADA Ainsworth Lumber Co Ltd 7,5% 15/12/ USD ,08 Air Canada 9,25% 01/08/ USD ,18 Brookfield Residential Properties Inc 6,5% 15/12/ USD ,17 Gateway Casinos & Entertainment Ltd 8,875% 15/11/ CAD ,10 MEG Energy Corp 6,5% 15/03/ USD ,16 Novelis Inc/GA 8,75% 15/12/ USD ,03 Quebecor Media Inc 7,75% 15/03/ USD ,03 Sino-Forest Corp 4,25% 15/12/ USD Sino-Forest Corp 4,25% 15/12/ USD ,01 Stone Container Finance Co of Canada II 7,375% 15/07/ USD Thompson Creek Metals Co Inc 7,375% 01/06/ USD ,06 Thompson Creek Metals Co Inc 9,75% 01/12/ USD ,06 Trinidad Drilling Ltd 7,875% 15/01/ USD ,19 Videotron Ltd 6,375% 15/12/ USD ,02 Gesamt Kanada ,09 KAIMANINSELN Amber Circle Funding Ltd 3,25% 04/12/ USD ,05 China Shanshui Cement Group Ltd 10,5% 27/04/ USD ,09 Country Garden Hldgs Co Ltd 11,125% 23/02/ USD ,05 Emaar Sukuk Ltd 6,4% 18/07/2019 EMTN USD ,04 JBS Finance II Ltd 8,25% 29/01/ USD ,13 Longfor Properties Co Ltd 9,5% 07/04/ USD ,05 MCE Finance Ltd 10,25% 15/05/ USD ,05 160

162 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Offshore Group Investment Ltd 7,5% 01/11/ USD ,15 Shimao Property Hldgs Ltd 9,65% 03/08/ USD ,01 UPCB Finance VI Ltd 6,875% 15/01/ USD ,07 Gesamt Kaimaninseln ,69 CHILE Banco del Estado de Chile 4,125% 07/10/ USD ,05 Gesamt Chile ,05 FRANKREICH AXA SA 6,463% 29/12/ USD ,06 Gesamt Frankreich ,06 HONGKONG Fosun International Ltd 7,5% 12/05/ USD ,05 Gesamt Hongkong ,05 INDONESIEN Perusahaan Listrik Negara PT 5,25% 24/10/ USD ,03 Gesamt Indonesien ,03 IRLAND Ardagh Packaging Finance PLC / Ardagh MP Hldgs USA Inc 9,125% 15/10/ USD ,04 Ardagh Packaging Finance PLC 7,375% 15/10/ USD ,03 Ardagh Packaging Finance PLC / Ardagh MP Hldgs USA Inc 7,375% 15/10/ USD ,02 Gesamt Irland ,09 KASACHSTAN BTA Bank JSC 5,5% 21/12/ USD ,01 Gesamt Kasachstan ,01 LUXEMBURG Altice Finco SA 9,875% 15/12/ USD ,02 Altice Finco SA 9,875% 15/12/ USD ,03 Cemex Espana Luxembourg 9,25% 12/05/ USD ,17 Intelsat Luxembourg SA 11,25% 04/02/ USD ,11 Intelsat Jackson Hldgs SA 6,625% 15/12/ USD ,08 Intelsat Jackson Hldgs SA 7,25% 15/10/ USD ,09 Intelsat Jackson Hldgs SA 7,25% 15/10/ USD ,12 Intelsat Jackson Hldgs SA 7,5% 01/04/ USD ,10 Silver II Borrower / Silver II US Hldgs LLC 7,75% 15/12/ USD ,07 Wind Acquisition Finance SA 11,75% 15/07/ USD ,05 Gesamt Luxemburg ,84 161

163 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens MALAYSIA Axiata SPV1 Labuan Ltd 5,375% 28/04/ USD ,05 Wakala Global Sukuk Bhd 4,646% 06/07/ USD ,06 Gesamt Malaysia ,11 MEXIKO Oceanografia SA de CV 11,25% 15/07/ USD ,02 Petroleos Mexicanos 5,5% 27/06/ USD ,02 Petroleos Mexicanos 6% 05/03/ USD ,03 Gesamt Mexiko ,07 NIEDERLANDE LyondellBasell Industries NV 5% 15/04/ USD ,06 Majapahit Hldg BV 7,75% 17/10/ USD ,07 OSX 3 Leasing BV 9,25% 20/03/ USD ,05 Zhaikmunai LP Via Zhaikmunai International BV 7,125% 13/11/ USD ,05 Gesamt Niederlande ,23 PARAGUAY Telefonica Celular del Paraguay SA 6,75% 13/12/ USD ,01 Gesamt Paraguay ,01 SINGAPUR MMI International Ltd 8% 01/03/ USD ,04 Gesamt Singapur ,04 VEREINIGTES KÖNIGREICH Algeco Scotsman Global Finance PLC 10,75% 15/10/ USD ,18 Algeco Scotsman Global Finance PLC 8,5% 15/10/ USD ,29 Towergate Finance PLC 8,5% 15/02/ GBP ,03 Gesamt Vereinigtes Königreich ,50 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA Access Midstream Partners LP / ACMP Finance Corp 4,875% 15/05/ USD ,12 Accuride Corp 9,5% 01/08/ USD ,09 ADS Waste Hldgs Inc 8,25% 01/10/ USD ,18 AES Corp/VA 7,375% 01/07/ USD ,02 AES Corp/VA 8% 15/10/ USD ,17 AES Corp/VA 8% 01/06/ USD ,07 Affinion Group Inc 7,875% 15/12/ USD ,06 AK Steel Corp 7,625% 15/05/ USD ,05 AK Steel Corp 8,375% 01/04/ USD ,05 AK Steel Corp 8,75% 01/12/ USD ,08 Ally Financial Inc 4,625% 26/06/ USD ,11 Ally Financial Inc 6,25% 01/12/ USD ,19 Ally Financial Inc 6,75% 01/12/ USD

164 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Ally Financial Inc 8% 15/03/ USD ,11 Ally Financial Inc 7,5% 15/09/ USD ,06 American Axle & Manufacturing Inc 6,625% 15/10/ USD ,05 AMC Entertainment Inc 9,75% 01/12/ USD ,08 AmeriGas Partners LP / AmeriGas Finance Corp 6,5% 20/05/ USD ,02 AmeriGas Finance LLC / AmeriGas Finance Corp 6,75% 20/05/ USD , Group Inc 6,375% 01/12/ USD ,10 Arch Coal Inc 7% 15/06/ USD ,14 Arch Coal Inc 9,875% 15/06/ USD ,09 Meritor Inc 4% 15/02/ USD ,01 Atwood Oceanics Inc 6,5% 01/02/ USD ,07 Ball Corp 5% 15/03/ USD ,02 Ball Corp 5,75% 15/05/ USD ,06 Basic Energy Services Inc 7,75% 15/02/ USD ,06 Beazer Homes USA Inc 6,625% 15/04/ USD ,06 Beazer Homes USA Inc 9,125% 15/06/ USD ,07 Berry Petroleum Co 6,375% 15/09/ USD ,11 Berry Plastics Corp 5,054% 15/02/ USD ,06 Bank of America Corp 8% 29/12/ USD ,10 Boyd Acquisition Sub LLC/Boyd Acquisition Finance Corp 8,375% 15/02/ USD ,11 Berry Plastics Corp 4,183% 15/09/ USD ,02 Brightstar Corp 9,5% 01/12/ USD ,03 Bristow Group Inc 6,25% 15/10/ USD ,03 Bumble Bee Acquisition Corp 9% 15/12/ USD ,05 Cablevision Systems Corp 7,75% 15/04/ USD ,12 Cablevision Systems Corp 8,625% 15/09/ USD ,04 Caesars Entertainment Operating Co Inc 12,75% 15/04/ USD ,08 Calpine Corp 7,25% 15/10/ USD ,10 Calpine Corp 7,5% 15/02/ USD ,14 Catalent Pharma Solutions Inc 9,5% 15/04/ USD ,02 Case New Holland Inc 7,75% 01/09/ USD ,01 Case New Holland Inc 7,875% 01/12/ USD ,07 CBRE Services Inc 11,625% 15/06/ USD ,06 CCO Hldgs LLC / CCO Hldgs Capital Corp 6,5% 30/04/ USD ,11 CCO Hldgs LLC / CCO Hldgs Capital Corp 6,625% 31/01/ USD ,03 CCO Hldgs LLC / CCO Hldgs Capital Corp 7% 15/01/ USD ,09 CCO Hldgs LLC / CCO Hldgs Capital Corp 7,375% 01/06/ USD ,08 CCO Hldgs LLC / CCO Hldgs Capital Corp 7,875% 30/04/ USD ,05 CDW LLC / CDW Finance Corp 8,5% 01/04/ USD ,15 Cedar Fair LP / Canada's Wonderland Co / Magnum Management Corp 9,125% 01/08/ USD ,03 CEDC Finance Corp International Inc 9,125% 01/12/ USD ,01 Cequel Communications Hldgs I LLC / Cequel Capital Corp 6,375% 15/09/ USD ,14 Chrysler Group LLC / CG Co-Issuer Inc 8,25% 15/06/ USD ,09 CHS/Community Health Systems Inc 5,125% 15/08/ USD ,20 CHS/Community Health Systems Inc 7,125% 15/07/ USD ,09 CHS/Community Health Systems Inc 8% 15/11/ USD ,11 Cinemark USA Inc 7,375% 15/06/ USD ,04 CIT Group Inc 4,25% 15/08/ USD ,08 CIT Group Inc 5% 15/08/ USD ,07 CIT Group Inc 5% 15/05/ USD ,09 CIT Group Inc 5,25% 01/04/ USD ,09 CIT Group Inc 4,75% 15/02/ USD ,17 163

165 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens CIT Group Inc 5,5% 15/02/ USD ,11 Citigroup Inc 5,9% 29/12/ USD ,09 CityCenter Hldgs LLC / CityCenter Finance Corp 7,625% 15/01/ USD ,04 Claire's Stores Inc 8,875% 15/03/ USD ,06 Claire's Stores Inc 9% 15/03/ USD ,04 Clear Channel Worldwide Hldgs Inc 7,625% 15/03/ USD ,06 Clear Channel Worldwide Hldgs Inc 7,625% 15/03/ USD ,01 Clear Channel Communications Inc 9% 01/03/ USD ,06 CMS Energy Corp 5,05% 15/03/ USD ,04 Commercial Barge Line Co 12,5% 15/07/ USD ,03 CommScope Inc 8,25% 15/01/ USD ,11 Concho Resources Inc 6,5% 15/01/ USD ,04 Concho Resources Inc 7% 15/01/ USD ,04 Concho Resources Inc 5,5% 01/04/ USD ,07 Constellation Brands Inc 7,25% 15/05/ USD ,06 Constellation Brands Inc 4,625% 01/03/ USD ,07 Constellation Brands Inc 6% 01/05/ USD ,08 Continental Resources Inc 5% 15/09/ USD ,08 Continental Resources Inc 7,125% 01/04/ USD Continental Resources Inc 7,375% 01/10/ USD ,01 Continental Resources Inc 8,25% 01/10/ USD ,04 Continental Airlines Class C Pass Thru Certificates 6,125% 29/04/ USD ,11 Copano Energy LLC / Copano Energy Finance Corp 7,125% 01/04/ USD ,05 Crosstex Energy LP / Crosstex Energy Finance Corp 8,875% 15/02/ USD ,05 Crown Americas LLC / Crown Americas Capital Corp II 7,625% 15/05/ USD ,04 Crown Castle International Corp 5,25% 15/01/ USD ,19 CSC Hldgs LLC 8,625% 15/02/ USD ,04 CVR Refining LLC / Coffeyville Finance Inc 6,5% 01/11/ USD ,08 CyrusOne LP / CyrusOne Finance Corp 6,375% 15/11/ USD ,14 DaVita HealthCare Partners Inc 5,75% 15/08/ USD ,15 DaVita HealthCare Partners Inc 6,375% 01/11/ USD ,09 Del Monte Corp 7,625% 15/02/ USD ,13 Denbury Resources Inc 6,375% 15/08/ USD ,06 Denbury Resources Inc 8,25% 15/02/ USD ,02 Denbury Resources Inc 9,75% 01/03/ USD ,03 DISH DBS Corp 5% 15/03/ USD ,13 DISH DBS Corp 5,875% 15/07/ USD ,09 DISH DBS Corp 6,75% 01/06/ USD ,18 DISH DBS Corp 7,125% 01/02/ USD ,09 DISH DBS Corp 7,875% 01/09/ USD ,11 DJO Finance LLC / DJO Finance Corp 7,75% 15/04/ USD ,03 DJO Finance LLC / DJO Finance Corp 9,875% 15/04/ USD ,41 Eagle Rock Energy Partners LP / Eagle Rock Energy Finance Corp 8,375% 01/06/ USD ,05 DISH DBS Corp 7,75% 31/05/ USD ,04 El Paso LLC 6,5% 15/09/ USD ,04 Elizabeth Arden Inc 7,375% 15/03/ USD ,04 Endo Health Solutions Inc 7,25% 15/01/ USD ,07 Equinix Inc 7% 15/07/ USD ,12 Equinix Inc 8,125% 01/03/ USD ,04 Felcor Lodging LP 6,75% 01/06/ USD ,11 Felcor Lodging LP 10% 01/10/ USD ,01 164

166 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Felcor Lodging LP 5,625% 01/03/ USD ,09 Fidelity National Information Services Inc 7,625% 15/07/ USD ,04 Fidelity National Information Services Inc 7,875% 15/07/ USD ,09 First Data Corp 12,625% 15/01/ USD ,11 First Data Corp 8,25% 15/01/ USD ,31 First Data Corp 6,75% 01/11/ USD ,06 First Data Corp 7,375% 15/06/ USD ,07 Freescale Semiconductor Inc 10,125% 15/03/ USD ,06 Freescale Semiconductor Inc 10,75% 01/08/ USD Freescale Semiconductor Inc 8,05% 01/02/ USD ,02 Frontier Communications Corp 7,875% 15/04/ USD ,17 Frontier Communications Corp 8,125% 01/10/ USD ,22 Frontier Communications Corp 8,25% 15/04/ USD ,32 Frontier Communications Corp 8,5% 15/04/ USD ,12 General Cable Corp 5,75% 01/10/ USD ,04 General Motors Financial Co Inc 4,75% 15/08/ USD ,03 General Motors Financial Co Inc 6,75% 01/06/ USD ,06 Geo Group Inc 6,625% 15/02/ USD ,06 Ally Financial Inc 8% 01/11/ USD ,22 Graphic Packaging International Inc 7,875% 01/10/ USD ,04 Gray Television Inc 7,5% 01/10/ USD ,13 Gulfmark Offshore Inc 6,375% 15/03/ USD ,09 Halcon Resources Corp 8,875% 15/05/ USD ,11 Halcon Resources Corp 9,75% 15/07/ USD ,11 Hanesbrands Inc 6,375% 15/12/ USD ,11 Harbinger Group Inc 7,875% 15/07/ USD ,14 Caesars Entertainment Operating Co Inc 10% 15/12/ USD ,07 Caesars Entertainment Operating Co Inc 10,75% 01/02/ USD ,04 Caesars Entertainment Operating Co Inc 11,25% 01/06/ USD ,17 HCA Inc 6,375% 15/01/ USD ,05 HCA Inc 6,5% 15/02/ USD ,39 HCA Inc 7,5% 15/02/ USD ,40 HCA Inc 8,5% 15/04/ USD ,08 HCA Hldgs Inc 6,25% 15/02/ USD ,11 HCA Inc 7,25% 15/09/ USD ,18 HCA Inc 7,875% 15/02/ USD ,09 HD Supply Inc 11% 15/04/ USD ,35 HD Supply Inc 11,5% 15/07/ USD ,11 HD Supply Inc 8,125% 15/04/ USD ,05 HDTFS Inc 5,875% 15/10/ USD ,02 HDTFS Inc 6,25% 15/10/ USD ,06 HealthSouth Corp 7,75% 15/09/ USD ,11 HealthSouth Corp 8,125% 15/02/ USD ,06 Hexion US Finance Corp / Hexion Nova Scotia Finance ULC 8,875% 01/02/ USD ,16 Host Hotels & Resorts LP 6% 01/10/ USD ,03 Host Hotels & Resorts LP 6% 01/11/ USD ,05 Host Hotels & Resorts LP 6,75% 01/06/ USD ,04 Huntington Ingalls Ind Inc 6,875% 15/03/ USD ,01 Huntsman International LLC 5,5% 30/06/ USD ,01 Huntsman International LLC 8,625% 15/03/ USD ,03 Huntsman International LLC 8,625% 15/03/ USD ,07 Igloo Hldgs Corp 8,25% 15/12/ USD ,03 International Lease Finance Corp 5,75% 15/05/ USD ,11 165

167 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens International Lease Finance Corp 6,25% 15/05/ USD ,15 International Lease Finance Corp 6,75% 01/09/ USD ,02 International Lease Finance Corp 7,125% 01/09/ USD ,08 International Lease Finance Corp 8,75% 15/03/ USD ,08 International Lease Finance Corp 8,625% 15/09/ USD ,04 Infor US Inc 10% 01/04/ EUR ,04 Infor US Inc 9,375% 01/04/ USD ,10 Ingles Markets Inc 8,875% 15/05/ USD ,03 Jarden Corp 8% 01/05/ USD ,01 Jones Group Inc / Apparel Group Hold / Apparel Group USA / Footwear Acc Retail 6,875% 15/03/ USD ,08 Key Energy Services Inc 6,75% 01/03/ USD ,05 Key Energy Services Inc 6,75% 01/03/ USD ,03 Kraton Polymers LLC / Kraton Polymers Capital Corp 6,75% 01/03/ USD ,08 Lennar Corp 4,75% 15/11/ USD ,07 Lennar Corp 4,75% 15/12/ USD ,11 Level 3 Financing Inc 10% 01/02/ USD ,09 Level 3 Financing Inc 7% 01/06/ USD ,13 Level 3 Financing Inc 8,125% 01/07/ USD ,09 Level 3 Financing Inc 9,375% 01/04/ USD ,03 Level 3 Financing Inc 4,46915% 15/02/ USD ,03 Liberty Mutual Group Inc 7,8% 15/03/ USD ,10 Ltd Brands Inc 5,625% 15/02/ USD ,03 Ltd Brands Inc 7% 01/05/ USD ,02 Linn Energy LLC / Linn Energy Finance Corp 6,25% 01/11/ USD ,07 Linn Energy LLC / Linn Energy Finance Corp 6,5% 15/05/ USD ,06 Linn Energy LLC / Linn Energy Finance Corp 7,75% 01/02/ USD ,04 Level 3 Communications Inc 8,875% 01/06/ USD ,11 MacDermid Inc 9,5% 15/04/ USD ,05 Manitowoc Co Inc 8,5% 01/11/ USD ,06 Marina District Finance Co Inc 9,5% 15/10/ USD ,02 Marina District Finance Co Inc 9,875% 15/08/ USD ,03 MarkWest Energy Partners LP / MarkWest Energy Finance Corp 5,5% 15/02/ USD ,07 MEMC Electronic Materials Inc 7,75% 01/04/ USD ,07 MGM Resorts International 6,625% 15/12/ USD ,30 MGM Resorts International 6,75% 01/10/ USD ,19 MGM Resorts International 4,25% 15/04/ USD ,06 Mcron Finance Sub LLC / Mcron Finance Corp 8,375% 15/05/ USD ,07 Mohegan Tribal Gaming Authority 10,5% 15/12/ USD ,17 Momentive Performance Materials Inc 9% 15/01/ USD ,04 Momentive Performance Materials Inc 8,875% 15/10/ USD ,19 MPT Operating Partnership LP / MPT Finance Corp 6,875% 01/05/ USD ,19 MPT Operating Partnership LP / MPT Finance Corp 6,375% 15/02/ USD ,17 Nationstar Mortgage LLC / Nationstar Capital Corp 7,875% 01/10/ USD ,03 Newfield Exploration Co 5,625% 01/07/ USD ,02 Newfield Exploration Co 5,75% 30/01/ USD ,02 Nexstar Broadcasting Inc 6,875% 15/11/ USD ,08 NRG Energy Inc 6,625% 15/03/ USD ,06 NRG Energy Inc 7,625% 15/01/ USD ,19 Nuveen Investments Inc 9,5% 15/10/ USD ,13 NV Energy Inc 6,25% 15/11/ USD ,06 Oppenheimer Hldgs Inc 8,75% 15/04/ USD ,03 166

168 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Owens-Brockway Glass Container Inc 3% 01/06/ USD ,10 Palace Entertainment Hldgs LLC / Palace Entertainment Hldgs Corp 8,875% 15/04/ USD ,05 Pantry Inc/The 8,375% 01/08/ USD ,05 Prestige Brands Inc 8,25% 01/04/ USD ,06 Peabody Energy Corp 4,75% 15/12/ USD ,07 Peabody Energy Corp 6,25% 15/11/ USD ,10 Petco Hldgs Inc 8,5% 15/10/ USD ,05 PVH Corp 7,375% 15/05/ USD ,06 Pinnacle Entertainment Inc 8,75% 15/05/ USD ,07 Pioneer Energy Services Corp 9,875% 15/03/ USD ,05 Park-Ohio Ind Inc 8,125% 01/04/ USD ,18 Plains Exploration & Production Co 8,625% 15/10/ USD ,04 Plains Exploration & Production Co 6,625% 01/05/ USD ,07 Plains Exploration & Production Co 6,75% 01/02/ USD ,07 Plains Exploration & Production Co 7,625% 01/06/ USD ,01 Plains Exploration & Production Co 6,125% 15/06/ USD ,07 Ply Gem Ind Inc 8,25% 15/02/ USD ,14 Polymer Group Inc 7,75% 01/02/ USD ,13 Polypore International Inc 7,5% 15/11/ USD ,06 ProQuest LLC / ProQuest Notes Co 9% 15/10/ USD ,13 Provident Funding Associates LP / PFG Finance Corp 10,125% 15/02/ USD ,04 Post Hldgs Inc 7,375% 15/02/ USD ,06 QEP Resources Inc 5,25% 01/05/ USD ,11 Quicksilver Resources Inc 11,75% 01/01/ USD ,08 Radiation Therapy Services Inc 9,875% 15/04/ USD ,07 Range Resources Corp 5% 15/08/ USD ,01 Range Resources Corp 6,75% 01/08/ USD ,01 RBS Capital Trust I 4,709% 29/12/ USD ,02 RBS Global Inc / Rexnord LLC 8,5% 01/05/ USD ,13 Realogy Group LLC 9% 15/01/ USD ,16 Realogy Group LLC 11,5% 15/04/ USD ,09 Regency Energy Partners LP / Regency Energy Finance Corp 5,5% 15/04/ USD ,04 Regency Energy Partners LP / Regency Energy Finance Corp 6,5% 15/07/ USD ,06 Resolute Energy Corp 8,5% 01/05/ USD ,09 Reynolds Group Issuer Inc / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu 8,25% 15/02/ USD ,33 Reynolds Group Issuer Inc / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu 5,75% 15/10/ USD ,05 Reynolds Group Issuer Inc / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu 7,875% 15/08/ USD ,12 Reynolds Group Issuer Inc / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu 9% 15/04/ USD ,10 Reynolds Group Issuer Inc / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu 6,875% 15/02/ USD ,21 Reynolds Group Issuer Inc / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu 7,125% 15/04/ USD ,06 Rite Aid Corp 9,25% 15/03/ USD ,28 Rockwood Specialties Group Inc 4,625% 15/10/ USD ,19 Ryland Group Inc/The 5,375% 01/10/ USD ,11 Sabre Inc 8,5% 15/05/ USD ,10 Sabre Hldgs Corp 8,35% 15/03/ USD ,06 Salem Communications Corp 9,625% 15/12/ USD ,04 Sally Hldgs LLC / Sally Capital Inc 5,75% 01/06/ USD ,15 Sally Hldgs LLC / Sally Capital Inc 6,875% 15/11/ USD ,05 SandRidge Energy Inc 7,5% 15/03/ USD ,18 SandRidge Energy Inc 8% 01/06/ USD ,04 167

169 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens SandRidge Energy Inc 8,75% 15/01/ USD ,06 SBA Telecommunications Inc 5,75% 15/07/ USD ,11 SBA Telecommunications Inc 8,25% 15/08/ USD ,01 Sealed Air Corp 8,375% 15/09/ USD ,04 Sealed Air Corp 8,125% 15/09/ USD ,06 Shingle Springs Tribal Gaming Authority 9,375% 15/06/ USD ,03 Sinclair Television Group Inc 9,25% 01/11/ USD ,02 Sitel LLC / Sitel Finance Corp 11,5% 01/04/ USD ,02 Six Flags Entertainment Corp 5,25% 15/01/ USD ,14 Snoqualmie Entertainment Authority 9,125% 01/02/ USD ,05 Snoqualmie Entertainment Authority 4,4764% 01/02/ USD ,08 Spirit Aerosystems Inc 6,75% 15/12/ USD ,08 Spirit Aerosystems Inc 7,5% 01/10/ USD ,04 Sprint Nextel Corp 9% 15/11/ USD ,11 Steel Dynamics Inc 6,125% 15/08/ USD ,04 Steel Dynamics Inc 6,375% 15/08/ USD ,03 Steel Dynamics Inc 7,625% 15/03/ USD ,04 Stone Energy Corp 8,625% 01/02/ USD ,09 Tenet Healthcare Corp 6,25% 01/11/ USD ,10 Tenet Healthcare Corp 8% 01/08/ USD ,04 Tenet Healthcare Corp 8,875% 01/07/ USD ,03 Toll Brothers Finance Corp 5,875% 15/02/ USD ,07 Tomkins LLC / Tomkins Inc 9% 01/10/ USD ,02 tw telecom holdings Inc 5,375% 01/10/ USD ,18 Univision Communications Inc 6,75% 15/09/ USD ,16 Univision Communications Inc 6,875% 15/05/ USD ,10 USG Corp 8,375% 15/10/ USD ,02 USG Corp 9,75% 01/08/ USD ,02 United Rentals North America Inc 5,75% 15/07/ USD ,01 United Rentals North America Inc 6,125% 15/06/ USD ,04 United Rentals North America Inc 7,375% 15/05/ USD ,10 United Rentals North America Inc 7,625% 15/04/ USD ,06 United Rentals North America Inc 8,375% 15/09/ USD ,12 Univision Communications Inc 7,875% 01/11/ USD ,01 Univision Communications Inc 8,5% 15/05/ USD ,08 Valeant Pharmaceuticals International 6,375% 15/10/ USD ,07 Valeant Pharmaceuticals International 6,5% 15/07/ USD ,07 Valeant Pharmaceuticals International 6,875% 01/12/ USD ,05 Valeant Pharmaceuticals International 7,25% 15/07/ USD ,04 Vanguard Natural Resources LLC / VNR Finance Corp 7,875% 01/04/ USD ,09 Viking Cruises Ltd 8,5% 15/10/ USD ,03 Visant Corp 10% 01/10/ USD ,11 VPI Escrow Corp 6,375% 15/10/ USD ,16 William Lyon Homes Inc 8,5% 15/11/ USD ,10 Windstream Corp 7,75% 15/10/ USD ,15 Windstream Corp 7,875% 01/11/ USD ,12 Windstream Corp 8,125% 01/09/ USD ,08 Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika ,64 VIETNAM Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade 8% 17/05/ USD ,02 Gesamt Vietnam ,02 168

170 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens GESAMT SONSTIGER ORGANISIERTER MARKT: ANLEIHEN ,66 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE AN EINEM SONSTIGEN REGULIERTEN MARKT GEHANDELT WERDEN C) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: AKTIEN VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA NELL USD Panolam Hldgs Co 298 USD Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika 720, GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: AKTIEN 720, ) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: ANLEIHEN BERMUDA Intelsat Luxembourg SA 11,5% 04/02/ USD ,54 Gesamt Bermuda ,54 BRASILIEN Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6% 15/08/ BRL ,04 Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6% 15/08/ BRL ,61 Gesamt Brasilien ,65 KANADA Hub International Ltd 8,125% 15/10/ USD ,11 Kodiak Oil & Gas Corp 8,125% 01/12/ USD ,16 MEG Energy Corp 6,375% 30/01/ USD ,18 National Money Mart Co 10,375% 15/12/ USD ,08 New Gold Inc 6,25% 15/11/ USD ,05 Videotron Ltd 5% 15/07/ USD ,09 Gesamt Kanada ,67 LUXEMBURG Bumble Bee Holdco SCA 9,625% 15/03/ USD ,04 Dematic SA / DH Services Luxembourg Sarl 7,75% 15/12/ USD ,15 Lyondellbasell AF 0% BDS 15/08/ EUR Mirror PIK SA 9% 01/11/ USD ,13 Gesamt Luxemburg ,32 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA ACL I Corp 10,625% 15/02/ USD ,03 ADS Tactical Inc 11% 01/04/ USD ,05 169

171 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Aleris International Inc 7,875% 01/11/ USD ,13 Alphabet Hldg Co Inc 7,75% 01/11/ USD ,25 American Tire Distributors Inc 9,75% 01/06/ USD ,10 American Renal Associates Hldgs Inc 9,75% 01/03/ USD ,15 American Renal Hldgs Co Inc 8,375% 15/05/ USD ,10 AmeriGas Partners LP / AmeriGas Finance Corp 6,25% 20/08/ USD , Group Inc 8,75% 01/12/ USD ,11 Armored Autogroup Inc 9,25% 01/11/ USD ,04 Aspect Software Inc 10,625% 15/05/ USD ,02 Associated Materials LLC / AMH New Finance Inc 9,125% 01/11/ USD ,06 BakerCorp International Inc 8,25% 01/06/ USD ,10 Burlington Coat Factory Warehouse Corp 10% 15/02/ USD ,08 Boise Cascade LLC / Boise Cascade Finance Corp 6,375% 01/11/ USD ,04 BOE Merger Corp 9,5% 01/11/ USD ,12 Caesars Entertainment Operating Co Inc 9% 15/02/ USD ,04 Caesars Operating Escrow LLC / Caesars Escrow Corp 9% 15/02/ USD ,19 Carmike Cinemas Inc 7,375% 15/05/ USD ,06 Catalent Pharma Solutions Inc 7,875% 15/10/ USD ,09 CBRE Services Inc 6,625% 15/10/ USD ,10 CDRT Hldg Corp 9,25% 01/10/ USD ,20 CDW LLC / CDW Finance Corp 12,535% 12/10/ USD ,07 Chaparral Energy Inc 7,625% 15/11/ USD ,04 Chaparral Energy Inc 7,625% 15/11/ USD ,05 Chaparral Energy Inc 8,25% 01/09/ USD ,09 Chaparral Energy Inc 9,875% 01/10/ USD ,08 Chester Downs & Marina LLC 9,25% 01/02/ USD ,08 CityCenter Hldgs LLC / CityCenter Finance Corp 10,75% 15/01/ USD ,21 Clear Channel Communications Inc 11% 01/08/ USD ,05 Clearwater Paper Corp 10,625% 15/06/ USD ,04 Clearwater Paper Corp 7,125% 01/11/ USD ,08 Cleaver-Brooks Inc 8,75% 15/12/ USD ,05 Constellation Enterprises LLC 10,625% 01/02/ USD ,10 CoreLogic Inc/United States 7,25% 01/06/ USD ,12 Crescent Resources LLC / Crescent Ventures Inc 10,25% 15/08/ USD ,05 CSC Hldgs LLC USD ,08 Casella Waste Systems Inc 7,75% 15/02/ USD ,13 Casella Waste Systems Inc 7,75% 15/02/ USD Dresser-Rand Group Inc 6,5% 01/05/ USD ,07 DineEquity Inc 9,5% 30/10/ USD ,09 DPL Inc 6,5% 15/10/ USD ,09 DPL Inc 7,25% 15/10/ USD ,37 Downstream Development Authority of the Quapaw Tribe of Oklahoma 10,5% 01/07/ USD ,11 Dynacast International LLC / Dynacast Finance Inc 9,25% 15/07/ USD ,11 Easton-Bell Sports Inc 9,75% 01/12/ USD ,07 Edgen Murray Corp 8,75% 01/11/ USD ,11 Entercom Radio LLC 10,5% 01/12/ USD ,08 Ferrellgas LP / Ferrellgas Finance Corp 6,5% 01/05/ USD ,05 First Data Corp 10,55% 24/09/ USD ,14 First Data Corp 8,75% 15/01/ USD ,40 Florida East Coast Hldgs Corp 10,5% 01/08/ USD ,08 Florida East Coast Railway Corp 8,125% 01/02/ USD ,02 170

172 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens General Motor Co 7,125% 03-15/07/ USD General Motor Co 8,375% 03-15/07/ USD Geo Group Inc/The 7,75% 15/10/ USD ,02 Griffey Intermediate Inc / Griffey Finance Sub LLC 7% 15/10/ USD ,31 Global Generations Merger Sub Inc 11% 15/12/ USD ,08 GrafTech International Ltd 6,375% 15/11/ USD ,04 Graton Economic Development Authority 9,625% 01/09/ USD ,13 GWR Operating Partnership LLP 10,875% 01/04/ USD ,04 Health Management Associates Inc 7,375% 15/01/ USD ,12 Caesars Entertainment Operating Co Inc 10% 15/12/ USD ,07 Harron Communications LP/Harron Finance Corp 9,125% 01/04/ USD ,09 Hexion US Finance Corp / Hexion Nova Scotia Finance ULC 9% 15/11/ USD ,08 Host Hotels & Resorts LP 4,75% 01/03/ USD ,07 Host Hotels & Resorts LP 5,25% 15/03/ USD ,02 IAC/InterActiveCorp 4,75% 15/12/ USD ,08 ipayment Inc 10,25% 15/05/ USD ,03 JW Aluminum Co 11,5% 15/11/ USD ,09 Laredo Petroleum Inc 7,375% 01/05/ USD ,01 Laredo Petroleum Inc 9,5% 15/02/ USD ,14 Lear 0% 01/12/ USD Lender Processing Services Inc 5,75% 15/04/ USD ,07 Level 3 Financing Inc 8,625% 15/07/ USD ,12 LIN Television Corp 6,375% 15/01/ USD ,04 LIN Television Corp 8,375% 15/04/ USD ,07 Longview Fibre Paper & Packaging Inc 8% 01/06/ USD ,13 Manitowoc Co Inc/The 5,875% 15/10/ USD ,11 Maxim Crane Works LP / Maxim Finance Corp 12,25% 15/04/ USD ,03 MGM Resorts International 10% 01/11/ USD ,08 MGM Resorts International 11,375% 01/03/ USD ,06 Magnum Hunter Resources Corp 9,75% 15/05/ USD ,06 Michael Foods Hldg Inc 8,5% 15/07/ USD ,10 Mobile Mini Inc 7,875% 01/12/ USD ,07 Mohegan Tribal Gaming Authority 11% 15/09/ USD ,01 CCM Merger Inc 9,125% 01/05/ USD ,08 Meritage Homes Corp 7% 01/04/ USD ,05 Meritage Homes Corp 7,15% 15/04/ USD ,08 Jo-Ann Stores Inc 8,125% 15/03/ USD ,03 NESCO LLC / NESCO Hldgs Corp 11,75% 15/04/ USD ,16 New Academy Finance Co LLC / New Academy Finance Corp 8% 15/06/ USD ,02 Nexstar Broadcasting Inc / Mission Broadcasting Inc 8,875% 15/04/ USD ,02 NFR Energy LLC / NFR Energy Finance Corp 9,75% 15/02/ USD ,02 NRG Energy Inc 7,875% 15/05/ USD ,08 Nuance Communications Inc 5,375% 15/08/ USD ,13 OMNOVA Solutions Inc 7,875% 01/11/ USD ,09 PAETEC Hldg Corp 9,875% 01/12/ USD ,04 Prestige Brands Inc 8,125% 01/02/ USD ,04 Peabody Energy Corp 6% 15/11/ USD ,09 Pilgrim's Pride Corp 7,875% 15/12/ USD ,11 Pinnacle Entertainment Inc 7,75% 01/04/ USD ,06 Ply Gem Ind Inc 9,375% 15/04/ USD ,01 PQ Corp 8,75% 01/05/ USD ,13 Provident Funding Associates LP / PFG Finance Corp 10,25% USD ,01 171

173 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 15/04/2017 PSS World Medical Inc 6,375% 01/03/ USD ,03 Puget Energy Inc 6% 01/09/ USD ,12 Radio Systems Corp 8,375% 01/11/ USD ,08 Range Resources Corp 8% 15/05/ USD ,01 Reynolds Group Issuer Inc / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu 9,875% 15/08/ USD ,06 Rite Aid Corp 8% 15/08/ USD ,06 United Rentals North America Inc 8,25% 01/02/ USD ,06 Samson Investment Co 9,75% 15/02/ USD ,08 SandRidge Energy Inc 7,5% 15/02/ USD ,11 SandRidge Energy Inc 9,875% 15/05/ USD ,02 Sealed Air Corp 6,5% 01/12/ USD ,07 Serta Simmons Hldgs LLC 8,125% 01/10/ USD ,14 SESI LLC 7,125% 15/12/ USD ,14 Shearer's Foods LLC / Chip Fin Corp 9% 01/11/ USD ,05 Sitel LLC / Sitel Finance Corp 11% 01/08/ USD ,08 SM Energy Co 6,5% 15/11/ USD ,07 SM Energy Co 6,5% 01/01/ USD ,02 Smurf Stone 8% 15/03/ USD Logo Merger Sub Corp 8,375% 15/10/ USD ,07 Spectrum Brands Escrow Corp 6,375% 15/11/ USD ,03 Spectrum Brands Escrow Corp 6,625% 15/11/ USD ,06 Spectrum Brands Inc 9,5% 15/06/ USD ,18 Speedy Cash Intermediate Hldgs Corp 10,75% 15/05/ USD ,09 SPL Logistics Finance Corp 8,875% 01/08/ USD ,15 Sprint Nextel Corp 11,5% 15/11/ USD ,13 Suburban Energy Finance Corp 7,375% 01/08/ USD ,03 Suburban Energy Finance Corp 7,5% 01/10/ USD ,04 Synovus Financial Corp 7,875% 15/02/ USD ,02 Targa Resources Partners Finance Corp 11,25% 15/07/ USD ,01 Thermon Ind Inc 9,5% 01/05/ USD ,02 Toys R Us Inc 10,375% 15/08/ USD ,11 United Air Lines Inc 9,875% 01/08/ USD ,03 Unit Corp 6,625% 15/05/ USD ,11 United Surgical Partners International Inc 9% 01/04/ USD ,09 US Foods Inc 8,5% 30/06/ USD ,16 Us Oncology 9,125% 15/08/ USD Verso Paper Hldgs LLC / Verso Paper Inc 11,75% 15/01/ USD ,02 XM Satellite Radio Inc 7,625% 01/11/ USD ,05 Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika ,42 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,60 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,60 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,11 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,89 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 172

174 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Länder, Regionen und Gemeinden 18,12 Hldgs und Finanzierungsgesellschaften 13,82 Investmentfonds 9,08 Verschiedenes 8,39 Nachrichtenübertragung 6,18 Benzin 4,36 Gesundheits- und Bildungswesen, soziale Einrichtungen 2,56 Bergbau, Schwerindustrie 2,41 Internet Software 2,18 Öffentlicher Dienst 1,97 Freizeitindustrie 1,93 Banken und Finanzinstitute 1,92 Bauwesen, Baustoffe 1,89 Sonstige Dienstleistungen 1,80 Immobiliengesellschaften 1,50 Einzelhandel 1,47 Tabakwaren und alkoholische Getränke 1,16 Pharmazeutische und Kosmetikindustrie 0,94 Transportwesen 0,91 Grafik, Verlagswesen 0,86 Hypotheken- und Finanzierungsanstalten 0,77 Maschinen, Maschinenbau 0,71 Verpackungs- und Containerindustrie 0,59 Chemische Stoffe 0,55 Lebensmittel und Brennereien 0,46 Landwirtschaft und Fischereiindustrie 0,38 Luftfahrttechnik 0,35 Nicht-Eisenmetalle 0,32 Elektronische und elektrische Geräte 0,31 Konsumgüter 0,30 Büroausstattung, Computer 0,27 Textilindustrie 0,25 Automobilindustrie 0,25 Umweltschutz und Recycling 0,23 Forst- und Papierindustrie 0,21 Versicherungen 0,19 Elektronische Halbleiterindustrie 0,17 Geschäftsgebäude 0,15 Reifen- und Gummiindustrie 0,10 Fotografie und optische Geräte 0,06 Edelmetalle 0,04 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 90,11 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 9,89 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 173

175 MODERATE COLLECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND BNY Mellon Global Funds PLC - Euroland Bond Fund EUR ,08 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund EUR ,40 Gesamt Irland ,48 LUXEMBURG Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund USD ,92 Schroder International Selection Fund - EURO Short Term Bond EUR ,53 Gesamt Luxemburg ,45 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,93 2) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ITALIEN Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ EUR ,76 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/11/ EUR ,52 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 31/01/ EUR ,77 Gesamt Italien ,05 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,05 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,98 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund JPY ,99 Gesamt Irland ,99 LUXEMBURG Allianz Europe Equity Growth 429 EUR ,26 AXA World Funds - Euro EUR ,47 BlackRock Global Funds - Euro Bond Fund EUR ,51 BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund EUR ,54 Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund USD ,69 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund EUR ,52 174

176 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens Parvest Bond Euro Government EUR ,49 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund USD ,76 Vontobel Fund - US Value Equity USD ,72 Gesamt Luxemburg ,96 VEREINIGTES KÖNIGREICH Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund GBP ,95 Gesamt Vereinigtes Königreich ,95 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,90 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,90 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,88 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,12 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 175

177 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 92,83 Länder, Regionen und Gemeinden 3,05 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 95,88 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 4,12 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 176

178 DYNAMIC COLLECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ITALIEN Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ EUR ,28 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ EUR ,09 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ EUR ,37 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ EUR ,27 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 31/01/ EUR ,55 Gesamt Italien ,56 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,56 2) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND BNY Mellon Global Funds PLC - Euroland Bond Fund EUR ,29 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund EUR ,13 Gesamt Irland ,42 LUXEMBURG Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund USD ,11 Gesamt Luxemburg ,11 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,53 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,09 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE VEREINIGTES KÖNIGREICH UBS AG 0% 29/12/ EUR ,37 Gesamt Vereinigtes Königreich ,37 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE 100, ,37 2) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund JPY ,12 Gesamt Irland ,12 177

179 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens LUXEMBURG Allianz Europe Equity Growth EUR ,05 BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund EUR ,16 Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund USD ,78 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund EUR ,21 Parvest Bond Euro Government 11 EUR ,24 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund USD ,00 Vontobel Fund - US Value Equity USD ,95 Gesamt Luxemburg ,39 VEREINIGTES KÖNIGREICH Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund GBP ,05 Gesamt Vereinigtes Königreich ,05 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,56 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,93 C) FINANZINSTRUMENTE 1) SCHATZBRIEFE FRANKREICH France Treasury Bill BTF 0% 30/05/ EUR ,40 Gesamt Frankreich ,40 GESAMT SCHATZBRIEFE ,40 GESAMT FINANZINSTRUMENTE ,40 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,42 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,58 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 178

180 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 91,09 Länder, Regionen und Gemeinden 4,96 Banken und Finanzinstitute 0,37 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 96,42 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 3,58 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 179

181 AGGRESSIVE COLLECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund EUR ,04 Gesamt Irland ,04 LUXEMBURG Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund USD ,17 JPMorgan Investment Funds - US Select Equity Fund USD ,16 Gesamt Luxemburg ,33 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,37 2) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ITALIEN Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ EUR ,56 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ EUR ,52 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ EUR ,56 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ EUR ,56 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ EUR ,54 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 31/01/ EUR ,52 Gesamt Italien ,26 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,26 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,63 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE VEREINIGTES KÖNIGREICH UBS AG 0% 29/12/ EUR ,56 Gesamt Vereinigtes Königreich ,56 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE ,56 2) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund JPY ,07 Gesamt Irland ,07 180

182 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens LUXEMBURG Allianz Europe Equity Growth EUR ,13 Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund USD ,86 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund USD ,02 Vontobel Fund - US Value Equity USD ,03 Gesamt Luxemburg ,04 VEREINIGTES KÖNIGREICH Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund GBP ,14 Gesamt Vereinigtes Königreich ,14 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,25 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,81 C) FINANZINSTRUMENTE 1) SCHATZBRIEFE BELGIEN Belgium Treasury Bill 0% 14/02/ EUR ,49 Gesamt Belgien ,49 FRANKREICH France Treasury Bill BTF 0% 27/06/ EUR ,49 Gesamt Frankreich ,49 GESAMT SCHATZBRIEFE ,98 GESAMT FINANZINSTRUMENTE ,98 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,42 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,58 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 181

183 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 90,62 Länder, Regionen und Gemeinden 4,24 Banken und Finanzinstitute 0,56 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 95,42 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 4,58 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 182

184 MEDIOLANUM BLACKROCK GLOBAL SELECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS DEUTSCHLAND ishares NASDAQ-100 DE EUR ,35 ishares STOXX Europe 600 Personal & Household Goods DE EUR ,09 Gesamt Deutschland ,44 IRLAND ishares MSCI Canada USD ,50 ishares MSCI Japan Fund EUR ,04 ishares S&P 500 Index Fund EUR ,92 Gesamt Irland ,46 LUXEMBURG BlackRock Global Funds - World Technology Fund EUR ,02 Gesamt Luxemburg ,02 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,92 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,92 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG BlackRock Global Funds - Continental European Flexible Fund EUR ,00 BlackRock Global Funds - Global Equity Income USD ,39 BlackRock Global Funds - World Agriculture Fund EUR ,56 BlackRock Global Funds - World Gold Fund EUR ,94 BlackRock Global Funds - Asean Leaders USD ,04 BlackRock Global Funds - European Fund EUR ,95 BlackRock Global Funds - Asian Dragon Fund EUR ,60 BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund EUR ,58 BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund EUR ,99 BlackRock Global Funds - Global Corporate Bond Fund USD ,04 BlackRock Global Funds - Japan Value Fund JPY ,08 BlackRock Global Funds - Latin America Fund USD ,59 BlackRock Global Funds - Pacific Equity Fund USD ,13 BlackRock Global Funds - United Kingdom Fund GBP ,51 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund USD ,84 BlackRock Global Funds - US Flexible Equity Fund USD ,95 BlackRock Global Funds - US Growth Fund USD ,86 Gesamt Luxemburg ,05 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,05 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,05 183

185 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,97 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,03 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 184

186 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 99,97 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 99,97 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 0,03 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 185

187 MEDIOLANUM JP MORGAN GLOBAL SELECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG JPMorgan Investment Funds - Europe Select Equity Fund EUR ,33 JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral EUR ,03 JPMorgan Investment Funds - Europe Strategic Dividend Fund EUR ,92 JPMorgan Funds - Highbridge US STEEP USD ,00 JPMorgan Funds - Managed Reserves Fund EUR ,44 JPMorgan Funds - US Value Fund USD ,23 JPMorgan Funds - US Growth Fund USD ,76 JPMorgan Funds - US Select 130/ USD ,77 Gesamt Luxemburg ,48 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,48 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,48 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE AN EINEM SONSTIGEN REGULIERTEN MARKT GEHANDELT WERDEN 1) SONSTIGER ORGANISIERTER MARKT: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG JPMorgan Investment Funds - Japan Strategic Value JPY ,81 Gesamt Luxemburg ,81 GESAMT SONSTIGER ORGANISIERTER MARKT: INVESTMENTFONDS ,81 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE AN EINEM SONSTIGEN REGULIERTEN MARKT GEHANDELT WERDEN ,81 C) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG JPMorgan Funds - Global Natural Resources Fund EUR ,95 JPMorgan Funds - JPM Asia Pacific ex-japan Behavioural Finance Equity EUR ,51 JPMorgan Funds - Emerging Markets Opportunities USD ,41 JPMorgan Funds - Euroland Select Equity EUR ,28 JPMorgan Funds - Global Real Estate Securities Fund USD USD ,08 JPMorgan Funds - Systematic Alpha EUR ,64 JPMorgan Funds - Germany Equity EUR ,99 Gesamt Luxemburg ,86 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,86 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,86 186

188 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,15 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,85 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 187

189 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 99,15 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 99,15 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 0,85 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 188

190 MEDIOLANUM MORGAN STANLEY GLOBAL SELECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND ishares S&P 500 Index Fund EUR ,80 Gesamt Irland ,80 LUXEMBURG Morgan Stanley Investment Funds - Global Opportunity Fund USD ,51 Gesamt Luxemburg ,51 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,31 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,31 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund USD ,85 Morgan Stanley Investment Funds - US Growth Fund USD ,77 Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Equity Fund USD ,02 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund USD ,41 Morgan Stanley Investment Funds - Asian Equity Fund USD ,08 Morgan Stanley Investment Funds - Eurozone Equity Alpha EUR ,88 Morgan Stanley Investment Funds - Global Property Fund USD ,15 Morgan Stanley Investment Funds - Global Bond Fund USD ,92 Morgan Stanley Investment Funds - Japanese Equity JPY ,51 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund EUR ,47 Morgan Stanley Investment Funds - US Property Fund USD ,97 Morgan Stanley Investment Fund - US Dollar Liquidity Fund USD ,71 Morgan Stanley Investment Funds - European Equity Alpha EUR ,17 Gesamt Luxemburg ,91 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,91 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,91 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,22 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,78 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 189

191 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 98,22 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 98,22 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 1,78 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 190

192 MEDIOLANUM FRANKLIN TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG Franklin Templeton Investment Funds - Franklin MENA Fund EUR ,00 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Asian Growth Fund EUR ,10 Franklin Templeton Investment Funds - Franklin India Fund EUR ,04 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Asian Smaller Companies Fund EUR ,07 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Asian Bond Fund EUR ,91 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton China Fund USD ,99 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Eastern Europe Fund EUR ,98 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Emerging Markets Bond Fund USD ,49 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Frontier Markets Fund EUR ,60 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund EUR ,94 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Total Return Fund EUR ,43 Gesamt Luxemburg ,55 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,55 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,55 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS LUXEMBURG Franklin Templeton Investment Funds Templeton Latin America Fund USD ,59 Gesamt Luxemburg ,59 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,59 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,59 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,14 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ( ) (0,14) GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 191

193 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 100,14 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 100,14 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE (0,14) GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 192

194 MEDIOLANUM PIMCO INFLATION STRATEGY SELECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Emerging Local Bond Fund EUR ,99 Gesamt Irland ,99 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,99 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,99 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND PIMCO Global Investors Series PLC - Diversified Income Duration Hedged Fund EUR ,82 PIMCO Global Investors Series PLC - Emerging Markets Corporate Bond Fund EUR ,85 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Emerging Markets Währung Fund EUR ,91 PIMCO Funds Global Investors Series - Euro Short-Term Fund EUR ,56 PIMCO Emerging Markets Bond Fund EUR ,00 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Dividend Fund EUR ,55 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Emerging Markets Fund EUR ,89 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - CommoditiesPLUS Strategy Fund EUR ,37 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Diversified Income Fund EUR ,66 PIMCO GIS - Emerging Asia Bond Fund EUR ,92 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Pathfinder Fund EUR ,06 PIMCO Global Bond Fund EUR ,10 PIMCO Low Average Duration Fund EUR ,81 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Global Investment Grade Credit Fund EUR ,79 PIMCO Total Return Bond Fund EUR ,93 PIMCO Funds Global Investors - Global Real Return Fund EUR ,35 Gesamt Irland ,57 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,57 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,57 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,56 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,44 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 193

195 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds GESAMT WERTPAPIERBESTAND BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 2.44 GESAMT NETTOVERMÖGEN

196 MEDIOLANUM DWS MEGA TREND SELECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS DEUTSCHLAND DWS Biotech Typ O EUR ,94 DWS Global Growth EUR ,04 DWS Health Care Typ O EUR ,97 DWS Zukunftsinvestitionen EUR ,15 Gesamt Deutschland ,10 LUXEMBURG DWS Invest - Top 50 Asia EUR ,08 Gesamt Luxemburg ,08 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,18 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,18 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS DEUTSCHLAND DWS Deutschland EUR ,03 DWS Energy Typ O EUR ,91 DWS Technology Typ O EUR ,77 DWS Top Dividende EUR ,00 Gesamt Deutschland ,71 LUXEMBURG DWS Global Agribusiness EUR ,06 DWS Invest - Euro Bonds Short EUR ,03 DWS Invest - Convertibles EUR ,04 DWS Invest - Emerging Markets Top Dividend Plus EUR ,07 DWS Invest Euro Corporate Bonds EUR ,08 DWS Invest - Global Thematic EUR ,01 DWS Invest - Global Infrastructure EUR ,02 DWS Invest - Africa EUR ,94 DWS Invest - Chinese Equities EUR ,10 Gesamt Luxemburg ,35 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,06 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,06 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,24 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ( ) (0,24) GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 195

197 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 100,24 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 100,24 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE (0,24) GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 196

198 COUPON STRATEGY SELECTION VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE VEREINIGTES KÖNIGREICH Deutsche Bank AG 0% 02/09/ EUR ,32 Royal Bank of Scotland PLC 0% 02/09/ EUR ,16 Royal Bank of Scotland PLC 0% 16/05/ EUR ,32 Gesamt Vereinigtes Königreich ,80 NIEDERLANDE Morgan Stanley BV 0% 30/07/ EUR ,41 Gesamt Niederlande ,41 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE ,21 2) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund GBP ,19 Legg Mason Global Funds PLC - Western Asset Global High Yield Fund USD ,58 Veritas Funds PLC - Global Equity Income Fund EUR ,67 Gesamt Irland ,44 LUXEMBURG BlackRock Global Funds - Global Enhanced Equity Yield Fund USD ,88 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio USD ,53 Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Domestic Debt Fund USD ,74 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Emerging Markets Bond Fund USD ,28 Gesamt Luxemburg ,43 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,87 3) NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ITALIEN Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ EUR ,04 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ EUR ,19 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/06/ EUR ,75 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,75% 01/08/ EUR ,78 Gesamt Italien ,76 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,76 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,84 197

199 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE VEREINIGTES KÖNIGREICH Goldman Sachs International 2,6% 02/09/ EUR ,31 Goldman Sachs Group Inc 0% 24/07/ EUR ,23 UBS AG 0% 12/11/ EUR ,33 Gesamt Vereinigtes Königreich ,87 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: OPTIONSSCHEINE ,87 2) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS DEUTSCHLAND DWS Top Dividende EUR ,30 Gesamt Deutschland ,30 IRLAND Algebris UCITS Funds PLC - Algebris Financial Credit Fund EUR ,28 PIMCO Global Bond Fund USD ,48 PIMCO Total Return Bond Fund USD ,92 Gesamt Irland ,68 LUXEMBURG AllianceBernstein - Global High Yield Portfolio EUR ,91 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration EUR ,84 BlackRock Global Funds - Global Equity Income USD ,24 BlackRock Global Funds - Global Equity Income USD ,46 BlackRock Global Funds - Global Corporate Bond Fund USD ,95 ING L Invest - Euro Income EUR ,06 Invesco Euro Corporate Bond Fund EUR ,84 JPMorgan Investment Funds - Europe Strategic Dividend Fund EUR ,05 JPMorgan Investment Funds - Europe Strategic Dividend Fund EUR ,80 Pictet - Emerging Local Währung Debt GBP ,71 Pictet - High Dividend Selection EUR ,73 Schroder International Selection Fund - European Dividend Maximiser EUR ,66 Schroder International Selection Fund - Global Dividend Maximiser USD ,65 UBAM - Europe Equity Dividend EUR ,44 UBS Lux Equity Sicav - European High Dividend EUR ,79 Gesamt Luxemburg ,13 VEREINIGTES KÖNIGREICH Mellon Investments Funds ICVC - Newton Global Higher Income Fund GBP ,88 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund GBP ,05 M&G Global Dividend Fund GBP ,34 Schroder Global Property Income Maximiser GBP ,85 Schroder Income Maximiser GBP ,47 Gesamt Vereinigtes Königreich ,59 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,70 198

200 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 3) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: ANLEIHEN VEREINIGTES KÖNIGREICH Credit Suisse AG 0% 09/03/ EUR ,40 Morgan Stanley BV 0% 23/02/ EUR ,40 Gesamt Vereinigtes Königreich ,80 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: ANLEIHEN ,80 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,37 GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,21 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,79 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 199

201 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögens Investmentfonds 93,59 Banken und Finanzinstitute 1,93 Hldgs und Finanzierungsgesellschaften 1,75 Länder, Regionen und Gemeinden 0,94 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 98,21 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 1,79 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 200

202 NEW OPPORTUNITY COLLECTION* VERZEICHNIS DER VERMÖGENSANLAGEN ZUM 31. DEZEMBER 2012 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens 1) WERTPAPIERBESTAND A) ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND 1) NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND ishares EURO STOXX EUR ,20 ishares MSCI Japan ACC EUR ,96 PIMCO Global Bond Fund USD ,35 Gesamt Irland ,51 LUXEMBURG Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund USD ,10 Ashmore SICAV - Emerging Markets Local Währung Bond Fund USD ,96 BlackRock Global Funds - Global SmallCap Fund EUR ,43 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio USD ,00 Pictet - Emerging Local Währung Debt EUR ,12 Gesamt Luxemburg ,61 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA SPDR S&P Bank ETF USD ,59 Gesamt Vereinigte Staaten von Amerika ,59 GESAMT NOTIERTE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS ,71 GESAMT ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE, DIE ZUR AMTLICHEN NOTIERUNG AN EINER WERTPAPIERBÖRSE ZUGELASSEN SIND ,71 B) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE 1) SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS IRLAND INVESCO Global Small Cap Equity Fund USD ,89 PIMCO Global Investors Series plc - Emerging Markets Corporate Bond Fund USD ,38 Gesamt Irland ,27 LUXEMBURG DWS Invest - Global Infrastructure EUR ,63 Goldman Sachs BRICs Portfolio EUR ,96 Goldman Sachs Structured Investments - Goldman Sachs Dow Jones- UBS Enhanced STR USD ,07 Goldman Sachs N-11sm Equity Portfolio USD ,14 Goldman Sachs Structured Investments SICAV - Absolute Return Tracker Index Portfolio EUR ,84 Morgan Stanley Investment Funds - Global Property Fund USD ,15 Gesamt Luxemburg ,79 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE: INVESTMENTFONDS 41,493, ,06 GESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ,06 * Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. 201

203 (Angaben in EUR) Anzahl/ Anschaffungs- % des Netto- Beschreibung Nennwert Währung kosten Bewertung vermögens GESAMT WERTPAPIERBESTAND ,77 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE ,23 GESAMT NETTOVERMÖGEN ,00 202

204 AUFGLIEDERUNG DER WERTPAPIERE NACH WIRTSCHAFTSZWEIGEN (dargestellt als prozentualer Anteil des Nettovermögens) (ungeprüft) % des Nettovermögen Investmentfonds 97,77 GESAMT WERTPAPIERBESTAND 97,77 BARGELD UND ANDERE NETTOVERMÖGENSWERTE 2,23 GESAMT NETTOVERMÖGEN 100,00 203

205 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) US COLLECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 18-Mai-12 Janus Capital Funds PLC - US All Cap Growth Fund Mai-12 Allianz US Equity Sep-12 ING L Invest - US Growth Nov-12 JPMorgan Funds - US Value Fund Mai-12 UBS Lux Equity Sicav - USA Growth Nov-12 Alliance Bernstein SICAV - Select US Equity Portfolio Aug-12 Legg Mason Global Funds PLC - Royce US Small Cap Opportunity Fund Aug-12 ishares S&P 500 Index Fund Aug-12 ishares S&P 500 Index Fund März-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/ Sep-12 ishares S&P 500 Index Fund Aug-12 ishares S&P 500 Index Fund Aug-12 ishares S&P 500 Index Fund Nov-12 Alliance Bernstein SICAV - Select US Equity Portfolio Nov-12 JPMorgan Funds - US Value Fund Jan-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Sep-12 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund Nov-12 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund Aug-12 ishares S&P 500 Index Fund Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 21-Mai-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Sep-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund Aug-12 Janus Capital Funds PLC - US All Cap Growth Fund Mai-12 Janus Capital Funds PLC - Perkins US Strategic Value Fund Mai-12 BlackRock Global Funds - US Flexible Equity Fund Nov-12 ishares S&P 500 Index Fund Aug-12 ishares S&P 500 Index Fund Nov-12 Allianz US Equity Nov-12 UBS Lux Equity Sicav - USA Growth Nov-12 Threadneedle Investment Funds ICVC - American Select Fund Mai-12 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund März-12 Italy Certificati di Credito del Tesoro 2,4% 01/03/ Aug-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/ Feb-12 France Treasury Bill BTF 0% 09/02/ Okt-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Jul-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 16/07/ März-12 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund März-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund Mai-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund März-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund

206 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) EUROPEAN COLLECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 27-März-12 Allianz Europe Equity Growth Jan-12 Uni-Global - Minimum Variance Europe Dez-12 MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Nov-12 Jupiter Global Fund - European Growth Feb-12 ishares II PLC - ishares MSCI Europe März-12 Henderson Horizon - Pan European Smaller Companies Fund März-12 ishares II PLC - ishares MSCI Europe März-12 ishares II PLC - ishares MSCI Europe Jul-12 Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities Feb-12 Henderson Horizon - Pan European Equity Fund Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ Feb-12 Schroder International Selection Fund - European Special Situations Fund März-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/ Jun-12 France Treasury Bill BTF 0% 30/05/ Okt-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ Feb-12 UBS AG 0% 29/12/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ Jan-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ Jul-12 Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 27-März-12 Allianz Europe Equity Growth Feb-12 BlackRock Global Funds - European Focus Fund März-12 MFS Meridian Funds - European Research Fund Nov-12 ishares II PLC - ishares MSCI Europe Jan-12 Schroder International Selection Fund - European Special Situations Fund Jan-12 BlackRock Global Funds - European Focus Fund Jul-12 Uni-Global - Minimum Variance Europe Jan-12 Henderson Horizon - Pan European Equity Fund März-12 Schroder International Selection Fund - European Special Situations Fund Dez-12 ishares II PLC - ishares MSCI Europe März-12 Comgest Growth PLC - Europe Okt-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ März-12 Italy Certificati di Credito del Tesoro 2,4% 01/03/ Aug-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/ März-12 Allianz Europe Equity Growth Apr-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4% 15/04/ Dez-12 Allianz Europe Equity Growth Jun-12 ishares II PLC - ishares MSCI Europe Jul-12 Allianz Europe Equity Growth März-12 Comgest Growth PLC - Europe

207 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) PACIFIC COLLECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 03-Feb-12 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - Japan Fund Nov-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund Okt-12 ishares III PLC - ishares MSCI Pacific ex-japan Nov-12 AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Okt-12 Invesco Japanese Equity Advantage Fund Okt-12 Invesco Japanese Equity Advantage Fund Nov-12 BlackRock Global Funds - Asian Dragon Fund Jun-12 France Treasury Bill BTF 0% 30/05/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ Jan-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Feb-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund Feb-12 UBS AG 0% 29/12/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ Nov-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/10/ Nov-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/11/ Okt-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ Jul-12 France Treasury Bill BTF 0% 27/06/ Jul-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/02/ Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 03-Feb-12 AllianceBernstein - Japan Strategic Value Portfolio Nov-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund Nov-12 ishares III PLC - ishares MSCI Pacific ex-japan Okt-12 Natixis International Funds Lux I - Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Okt-12 Fidelity Funds - Japan Advantage Fund Okt-12 Fidelity Funds - Japan Advantage Fund März-12 Italy Certificati di Credito del Tesoro 2,4% 01/03/ Nov-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund Feb-12 Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund Jul-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 16/07/ Feb-12 Fidelity Funds - Japan Advantage Fund Mai-12 Vontobel Fund - Far East Equity Jan-12 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Asian Growth Fund Feb-12 Vontobel Fund - Far East Equity Okt-12 Vontobel Fund - Far East Equity Jan-12 Fidelity Funds - Japan Advantage Fund Okt-12 France Treasury Bill BTF 0% 30/05/ März-12 Fidelity Funds - Japan Advantage Fund März-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund Sep-12 Vontobel Fund - Far East Equity

208 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) EMERGING MARKETS COLLECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 01-Feb-12 Belgium Treasury Bill 0% 16/08/ Jun-12 France Treasury Bill BTF 0% 30/05/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ März-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ Okt-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ Feb-12 UBS AG 0% 29/12/ Jul-12 France Treasury Bill BTF 0% 27/06/ Jul-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Okt-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 13/09/ März-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/06/ Jul-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ Okt-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ Dez-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/11/ Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 25-Jan-12 ishares MSCI Emerging Markets Feb-12 France Treasury Bill BTF 0% 09/02/ Aug-12 Belgium Treasury Bill 0% 16/08/ Jul-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,5% 01/07/ März-12 Italy Certificati di Credito del Tesoro 2,4% 01/03/ Apr-12 Vontobel Fund - Emerging Markets Equity Aug-12 France Treasury Bill BTF 0% 30/05/ Apr-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4% 15/04/ Nov-12 BlackRock Global Funds - Emerging Markets Fund Aug-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/ Okt-12 Vontobel Fund - Emerging Markets Equity Dez-12 Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund Sep-12 Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund Okt-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Jul-12 Vontobel Fund - Emerging Markets Equity Jul-12 Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund Jun-12 Vontobel Fund - Emerging Markets Equity Dez-12 BlackRock Global Funds - Emerging Markets Fund März-12 M&G Investment Funds 7 - M&G Global Emerging Markets Fund Nov-12 France Treasury Bill BTF 0% 27/06/

209 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) GLOBAL TECH COLLECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 17-Okt-12 Dexia Equities L - Biotechnology Aug-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ März-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/ Aug-12 Apple Inc Jan-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Aug-12 Apple Inc Aug-12 Apple Inc März-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/06/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/02/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/05/ Feb-12 UBS AG 0% 29/12/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ Nov-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/10/ Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 15-Aug-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Okt-12 JPMorgan Funds - US Technology Fund Feb-12 Belgium Treasury Bill 0% 16/02/ Jan-12 AXA Framlington Global Technology Fund Aug-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/ Apr-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4% 15/04/ März-12 ACMBernstein SICAV - International Technology Portfolio März-12 Henderson Horizon - Global Technology Fund Feb-12 France Treasury Bill BTF 0% 09/02/ März-12 Franklin Templeton Investment Funds - Franklin Technology Fund Jun-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/06/ Jul-12 ACMBernstein SICAV - International Technology Portfolio Mai-12 ACMBernstein SICAV - International Technology Portfolio Jul-12 JPMorgan Funds - US Technology Fund März-12 ACMBernstein SICAV - International Technology Portfolio Jun-12 AXA Framlington Global Technology Fund Aug-12 BlackRock Global Funds - World Technology Fund Nov-12 Henderson Horizon - Global Technology Fund Apr-12 AXA Framlington Global Technology Fund Aug-12 Franklin Templeton Investment Funds - Franklin Technology Fund

210 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) EURO FIXED INCOME Käufe Datum Wertpapier Kosten 31-Jan-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2% 15/12/ Jun-12 Belgium Government Bond 4,25% 28/09/ Sep-12 Belgium Government Bond 4% 28/03/ Apr-12 German Treasury Bill 0% 27/03/ Nov-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3% 01/04/ Okt-12 France Government Bond OAT 4% 25/04/ Nov-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,5% 15/07/ Nov-12 Spain Government Bond 4,2% 30/07/ Jun-12 France Government Bond OAT 3,5% 25/04/ Apr-12 Bundesobligation 2,5% 10/10/ Jul-12 France Government Bond OAT 3,5% 25/04/ Okt-12 Spain Government Bond 4,4% 31/01/ Jan-12 Bundesschatzanweisungen 1,75% 14/06/ Jun-12 Bundesrepublik Deutschland 3,75% 04/07/ Okt-12 European Financial Stability Facility Treasury Bill 0% 06/12/ Dez-12 European Financial Stability Facility Treasury Bill 0% 07/03/ Mai-12 France Treasury Bill BTF 0% 15/11/ März-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 28/09/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 28/02/ Okt-12 Bundesrepublik Deutschland Bundesobligation Inflation Linked Bond 2,25% 15/04/ Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 04-Apr-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2% 15/12/ Feb-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 5% 01/02/ Nov-12 Belgium Government Bond 4,25% 28/09/ Sep-12 Belgium Government Bond 5% 28/09/ Okt-12 France Government Bond OAT 4,75% 25/10/ Nov-12 Bundesobligation 3,5% 12/04/ Jun-12 Bundesobligation 2,5% 10/10/ Nov-12 Spain Government Bond 4,4% 31/01/ Mai-12 German Treasury Bill 0% 30/05/ Mai-12 France Treasury Bill BTF 0% 16/05/ Sep-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 28/09/ Nov-12 France Treasury Bill BTF 0% 15/11/ Dez-12 European Financial Stability Facility Treasury Bill 0% 06/12/ Okt-12 Bundesrepublik Deutschland 3,75% 04/07/ Okt-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,25% 15/10/ Jan-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 16/01/ Apr-12 Belgium Treasury Bill 0% 19/04/ Okt-12 France Treasury Bill BTF 0% 18/10/ Jul-12 Belgium Treasury Bill 0% 19/07/ März-12 Bundesschatzanweisungen 1,75% 14/06/

211 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) GLOBAL HIGH YIELD Käufe Datum Wertpapier Kosten 28-Sep-12 United States Treasury Bill 0% 25/10/ Nov-12 United States Treasury Bill 0% 20/12/ Okt-12 United States Treasury Bill 0% 23/11/ Mai-12 United States Treasury Bill 0% 07/06/ Mai-12 United States Treasury Bill 0% 28/06/ Jun-12 United States Treasury Bill 0% 26/07/ Jul-12 United States Treasury Bill 0% 23/08/ Aug-12 United States Treasury Bill 0% 20/09/ Jun-12 United States Treasury Bill 0% 05/07/ Jan-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Jul-12 United States Treasury Bill 0% 02/08/ Mai-12 SPDR Barclays High Yield Bond ETF Jun-12 SPDR Barclays High Yield Bond ETF Jun-12 ishares iboxx $ High Yield Corporate Bond Fund Jun-12 SPDR Barclays High Yield Bond ETF Jun-12 ishares iboxx $ High Yield Corporate Bond Fund Jun-12 SPDR Barclays High Yield Bond ETF Okt-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/05/ Jul-12 United States Treasury Bill 0% 09/08/ Jul-12 United States Treasury Bill 0% 19/07/ Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 25-Okt-12 United States Treasury Bill 0% 25/10/ Dez-12 United States Treasury Bill 0% 20/12/ Nov-12 United States Treasury Bill 0% 23/11/ Jun-12 United States Treasury Bill 0% 28/06/ Jun-12 United States Treasury Bill 0% 07/06/ Jul-12 United States Treasury Bill 0% 26/07/ Aug-12 United States Treasury Bill 0% 23/08/ Sep-12 United States Treasury Bill 0% 20/09/ Aug-12 United States Treasury Bill 0% 02/08/ Jul-12 United States Treasury Bill 0% 05/07/ Nov-12 United States Treasury Bill 0% 23/11/ Okt-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Aug-12 United States Treasury Bill 0% 09/08/ Feb-12 United States Treasury Bill 0% 09/02/ Nov-12 Brazil Letras do Tesouro Nacional 0% 01/01/ Jul-12 United States Treasury Bill 0% 19/07/ Dez-12 United States Treasury Bill 0% 28/03/ Dez-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Jun-12 United States Treasury Bill 0% 07/06/ Jan-12 United States Treasury Bill 0% 19/01/

212 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) MODERATE COLLECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 07-Dez-12 BlackRock Global Funds - Euro Bond Fund Dez-12 AXA World Funds - Euro Dez-12 Parvest Bond Euro Government Dez-12 BNY Mellon Global Funds PLC - Euroland Bond Fund Dez-12 Schroder International Selection Fund - EURO Short Term Bond Sep-12 Vontobel Fund - US Value Equity Nov-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/11/ Nov-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund Nov-12 AXA World Funds - Euro Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 31/01/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ Nov-12 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund Nov-12 Schroder International Selection Fund - EURO Short Term Bond Nov-12 Parvest Bond Euro Government Nov-12 BlackRock Global Funds - Euro Bond Fund Nov-12 BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund Apr-12 AXA World Funds - Euro Apr-12 Schroder International Selection Fund - EURO Short Term Bond Apr-12 Parvest Bond Euro Government Apr-12 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 07-Dez-12 Parvest Bond Euro Government Dez-12 BlackRock Global Funds - Euro Bond Fund Dez-12 AXA World Funds - Euro Dez-12 BNY Mellon Global Funds PLC - Euroland Bond Fund Dez-12 Schroder International Selection Fund - EURO Short Term Bond Sep-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Nov-12 Natixis International Funds Lux I - Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Jan-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Jan-12 Parvest Bond Euro Government Jan-12 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund Jan-12 BNY Mellon Global Funds PLC - Euroland Bond Fund Jan-12 AXA World Funds - Euro Aug-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Jan-12 Parvest Bond Euro Government Jan-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Jan-12 Schroder International Selection Fund - EURO Short Term Bond Jan-12 BlackRock Global Funds - Euro Bond Fund Jan-12 BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund Jan-12 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund Aug-12 Allianz Europe Equity Growth

213 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) DYNAMIC COLLECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 27-Sep-12 Vontobel Fund - US Value Equity Nov-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund Jan-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ Jun-12 France Treasury Bill BTF 0% 30/05/ Nov-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ Nov-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 31/01/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ Feb-12 UBS AG 0% 29/12/ Okt-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ Okt-12 Vontobel Fund - US Value Equity Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 27-Sep-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Nov-12 Natixis International Funds Lux I - Absolute Asia AM Pacific Rim Equities März-12 Italy Certificati di Credito del Tesoro 2,4% 01/03/ März-12 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund Feb-12 France Treasury Bill BTF 0% 09/02/ Okt-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Apr-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4% 15/04/ März-12 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund März-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Mai-12 Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund März-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Mai-12 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund Mai-12 BNY Mellon Global Funds PLC - Euroland Bond Fund Mai-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Mai-12 Parvest Bond Euro Government März-12 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund Dez-12 Allianz Europe Equity Growth Sep-12 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund März-12 Allianz Europe Equity Growth Aug-12 France Treasury Bill BTF 0% 30/05/

214 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) AGGRESSIVE COLLECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 04-Okt-12 Vontobel Fund - US Value Equity Okt-12 Vontobel Fund - US Value Equity Nov-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund Sep-12 Vontobel Fund - US Value Equity März-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/ Jan-12 Belgium Treasury Bill 0% 13/12/ Okt-12 Vontobel Fund - US Value Equity März-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/06/ Jun-12 France Treasury Bill BTF 0% 30/05/ Feb-12 UBS AG 0% 29/12/ Okt-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/01/ Okt-12 Vontobel Fund - US Value Equity Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/03/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/04/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/08/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 31/01/ Aug-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 12/07/ Jul-12 France Treasury Bill BTF 0% 27/06/ Jul-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/02/ Aug-12 Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 04-Okt-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Okt-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Nov-12 Natixis International Funds Lux I - Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Sep-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund März-12 Italy Certificati di Credito del Tesoro 2,4% 01/03/ Aug-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/ März-12 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund März-12 Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund Jan-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Apr-12 T Rowe Price Funds SICAV - US Large-Cap Growth Equity Fund Jan-12 France Treasury Bill BTF 0% 09/02/ März-12 Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund Jul-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,5% 01/07/ Jun-12 Belgium Treasury Bill 0% 14/06/ Jan-12 JPMorgan Investment Funds - US Select Equity Fund März-12 Allianz Europe Equity Growth Dez-12 Allianz Europe Equity Growth Okt-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Apr-12 JPMorgan Investment Funds - US Select Equity Fund Aug-12 France Treasury Bill BTF 0% 30/05/

215 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM BLACKROCK GLOBAL SELECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 09-Mai-12 ishares S&P 500 Index Fund Jan-12 BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund Sep-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Dez-12 ishares NASDAQ-100 DE Dez-12 ishares S&P 500 Index Fund Feb-12 ishares NASDAQ-100 DE Feb-12 BlackRock Global Funds - World Energy Fund Feb-12 ishares MSCI Canada Apr-12 BlackRock Global Funds - US Flexible Equity Fund Feb-12 BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund Mai-12 BlackRock Global Funds - US Growth Fund Jan-12 BlackRock Global Funds - Global Corporate Bond Fund Sep-12 ishares S&P 500 Index Fund Mai-12 ishares STOXX Europe 600 Personal & Household Goods DE Okt-12 BlackRock Global Funds - World Agriculture Fund Okt-12 BlackRock Global Funds - Asean Leaders Apr-12 BlackRock Global Funds - US Growth Fund Mai-12 BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund Dez-12 BlackRock Global Funds - US Growth Fund Feb-12 ishares NASDAQ-100 DE Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 05-Dez-12 BlackRock Global Funds - US Flexible Equity Fund Sep-12 BlackRock Global Funds - US Flexible Equity Fund Feb-12 BlackRock Global Funds - US Growth Fund Feb-12 BlackRock Global Funds - World Mining Fund Dez-12 BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund Sep-12 BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund Jan-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Okt-12 BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund Apr-12 BlackRock Global Funds - World Energy Fund Mai-12 BlackRock Global Funds - US Flexible Equity Fund März-12 BlackRock Global Funds - World Agriculture Fund Feb-12 BlackRock Global Funds - US Growth Fund Jan-12 BlackRock Global Funds - Continental European Flexible Fund Sep-12 BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund Feb-12 BlackRock Global Funds - World Technology Fund Apr-12 BlackRock Global Funds - Continental European Flexible Fund Mai-12 BlackRock Global Funds - European Fund Feb-12 BlackRock Global Funds - Japan Value Fund Mai-12 BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Okt-12 BlackRock Global Funds - US Growth Fund

216 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM JPMORGAN GLOBAL SELECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 16-März-12 JPMorgan Funds - US Value Fund Sep-12 JPMorgan Funds - Managed Reserves Fund Mai-12 JPMorgan Funds - US Value Fund Apr-12 JPMorgan Funds - JPM Asia Pacific ex-japan Behavioural Finance Equity Sep-12 JPMorgan Funds - US Value Fund Feb-12 JPMorgan Funds - Emerging Markets Opportunities Jul-12 JPMorgan Investment Funds - Japan Strategic Value Apr-12 JPMorgan Funds - US Growth Fund Jun-12 JPMorgan Funds - JPM Asia Pacific ex-japan Behavioural Finance Equity Feb-12 JPMorgan Funds - Systematic Alpha März-12 JPMorgan Funds - Systematic Alpha März-12 JPMorgan Investment Funds - Japan Strategic Value Mai-12 JPMorgan Funds - US Growth Fund Nov-12 JPMorgan Funds - Euroland Select Equity Mai-12 JPMorgan Funds - US Select 130/ Apr-12 JPMorgan Funds - Systematic Alpha Jan-12 JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral Mai-12 JPMorgan Funds - Systematic Alpha Sep-12 JPMorgan Funds - US Select 130/ Sep-12 JPMorgan Funds - Managed Reserves Fund Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 17-Mai-12 JPMorgan Funds - Highbridge US STEEP Sep-12 JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral März-12 JPMorgan Funds - US Growth Fund März-12 JPMorgan Funds - US Select 130/ Feb-12 JPMorgan Funds - JF ASEAN Equity Fund Apr-12 JPMorgan Funds - Emerging Markets Equity Fund Sep-12 JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral Sep-12 JPMorgan Funds - Germany Equity Mai-12 JPMorgan Funds - Emerging Markets Opportunities Jul-12 JPMorgan Investment Funds - Japan Focus März-12 JPMorgan Funds - Euroland Select Equity Apr-12 JPMorgan Funds - Highbridge US STEEP Jun-12 JPMorgan Funds - Emerging Markets Opportunities Apr-12 JPMorgan Investment Funds - Highbridge Statistical Market Neutral Apr-12 JPMorgan Funds - Emerging Markets Opportunities Sep-12 JPMorgan Funds - Global Natural Resources Fund Nov-12 JPMorgan Funds - Germany Equity Feb-12 JPMorgan Funds - US Growth Fund Jul-12 JPMorgan Funds - Global Natural Resources Fund Jan-12 JPMorgan Funds - US Select 130/

217 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM MORGAN STANLEY GLOBAL SELECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 21-Sep-12 Morgan Stanley Investment Fund - US Dollar Liquidity Fund Mai-12 Morgan Stanley Investment Fund - US Dollar Liquidity Fund Aug-12 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund Aug-12 Morgan Stanley Investment Funds - European Equity Alpha Feb-12 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Liquidity Fund Okt-12 Morgan Stanley Investment Funds - European Equity Alpha Aug-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Property Fund Mai-12 Morgan Stanley Investment Funds - Global Bond Fund Jan-12 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund Jan-12 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund Jan-12 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Liquidity Fund Okt-12 Morgan Stanley Investment Funds - Global Opportunity Fund Apr-12 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund Aug-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund Okt-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund Nov-12 ishares S&P 500 Index Fund Mai-12 ishares MSCI Japan Fund Mai-12 ishares MSCI Japan Fund Jan-12 ishares II PLC - ishares MSCI Europe Mai-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 19-Okt-12 Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund Mai-12 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund Aug-12 ishares MSCI Japan Fund Mai-12 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Liquidity Fund Mai-12 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Liquidity Fund Aug-12 Morgan Stanley Investment Fund - US Dollar Liquidity Fund Jan-12 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Liquidity Fund Okt-12 ishares II PLC - ishares MSCI Europe Sep-12 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund Mai-12 Morgan Stanley SICAV - Short Maturity Euro Bond Fund Jan-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund Jan-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Growth Fund Aug-12 Morgan Stanley Investment Funds - Asian Equity Fund Feb-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Growth Fund Feb-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund Nov-12 Morgan Stanley Investment Fund - US Dollar Liquidity Fund Aug-12 Morgan Stanley Investment Funds - Global Property Fund Aug-12 Morgan Stanley Investment Funds - US Growth Fund Apr-12 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Liquidity Fund Jan-12 Morgan Stanley Investment Funds - European Currencies High Yield Bond Fund

218 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM FRANKLIN TEMPLETON EMERGING MARKETS SELECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 04-Apr-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Total Return Fund Feb-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Eastern Europe Fund Feb-12 Franklin Templeton Investment Funds Franklin India Fund Aug-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Eastern Europe Fund Aug-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Total Return Fund Feb-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Total Return Fund Aug-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund Jun-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Latin America Fund Mai-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Latin America Fund Apr-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Latin America Fund Mai-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund Jul-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 22-Feb-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Frontier Markets Fund Apr-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton China Fund Apr-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Eastern Europe Fund Aug-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Bond Fund Apr-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Smaller Companies Fund Feb-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Bond Fund Aug-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Bond Fund Feb-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Latin America Fund Mai-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Emerging Markets Bond Fund Jul-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Emerging Markets Bond Fund Feb-12 Franklin Templeton Investment Funds Franklin MENA Fund Sep-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund Mai-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Total Return Fund Sep-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Latin America Fund Aug-12 Franklin Templeton Investment Funds Franklin India Fund Feb-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund Jun-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Total Return Fund Dez-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Latin America Fund März-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Latin America Fund Apr-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund

219 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM PIMCO INFLATION STRATEGIC SELECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 21-Sep-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Dividend Fund Sep-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Emerging Markets Fund Sep-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Emerging Markets Fund Dez-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Emerging Local Bond Fund Sep-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Dividend Fund Dez-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Emerging Markets Währung Fund Sep-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Dividend Fund Sep-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Dividend Fund Dez-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - CommoditiesPLUS Strategy Fund Dez-12 PIMCO Funds Global Investors - Global Real Return Fund Dez-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Dividend Fund Dez-12 PIMCO Total Return Bond Fund Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 18-Sep-12 PIMCO Total Return Bond Fund Feb-12 PIMCO Emerging Markets Bond Fund Jul-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Emerging Markets Währung Fund Jul-12 PIMCO Emerging Markets Bond Fund Jul-12 PIMCO Global Investors Series PLC - Emerging Markets Corporate Bond Fund Jul-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Diversified Income Fund Mai-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Global Investment Grade Credit Fund Mai-12 PIMCO Global Bond Fund Jun-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - Emerging Markets Währung Fund Mai-12 PIMCO Funds Global Investors Series - Euro Short-Term Fund Apr-12 PIMCO Funds Global Investors Series - Euro Short-Term Fund Feb-12 PIMCO Funds Global Investors Series PLC - EqS Pathfinder Fund

220 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) MEDIOLANUM DWS MEGATREND SELECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 13-Aug-12 DWS Invest Euro Corporate Bonds Aug-12 DWS Invest - Euro Bonds Short Sep-12 DWS Invest - Emerging Markets Top Dividend Plus März-12 DWS Institutional - Money Plus IC Apr-12 DWS Invest - Convertibles Mai-12 DWS Invest - Convertibles Apr-12 DWS Institutional - Money Plus IC Jan-12 DWS Invest - Chinese Equities Jan-12 DWS Invest - BRIC Plus Jun-12 DWS Deutschland Sep-12 db x-trackers - DJ STOXX Europe 600 Oil & Gas ETF Nov-12 DWS Invest - Africa Nov-12 DWS Invest - Chinese Equities Nov-12 DWS Invest - Top 50 Asia Jan-12 db x-trackers - DJ STOXX Europe 600 Oil & Gas ETF Apr-12 db x-trackers - DJ STOXX Europe 600 Oil & Gas ETF Apr-12 db x-trackers - DJ STOXX Europe 600 Oil & Gas ETF Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 30-Aug-12 DWS Institutional - Money Plus IC Sep-12 DWS Invest - BRIC Plus Aug-12 DWS Institutional - Money Plus IC März-12 DWS Deutschland Nov-12 db x-trackers - DJ STOXX Europe 600 Oil & Gas ETF Apr-12 DWS Invest - Gold and Precious Metals Equities Sep-12 DWS Invest - New Resources Apr-12 DWS Invest - Gold and Precious Metals Equities Jun-12 DWS Institutional - Money Plus IC Jan-12 DWS Invest - Gold and Precious Metals Equities Apr-12 DWS Institutional - Money Plus IC Mai-12 db x-trackers - DJ STOXX Europe 600 Oil & Gas ETF März-12 DWS Zukunftsinvestitionen Jan-12 DWS Institutional - Money Plus IC Mai-12 DWS Energy Typ O Mai-12 db x-trackers - DJ STOXX Europe 600 Oil & Gas ETF Mai-12 DWS Institutional - Money Plus IC Apr-12 DWS Energy Typ O Jan-12 DWS Invest - New Resources März-12 DWS Global Agribusiness

221 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) COUPON STRATEGY COLLECTION Käufe Datum Wertpapier Kosten 25-Okt-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund Okt-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Global Higher Income Fund Okt-12 Veritas Funds PLC - Global Equity Income Fund Dez-12 M&G Global Dividend Fund Dez-12 ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund Sep-12 Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Domestic Debt Fund Dez-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,75% 01/08/ Jul-12 JPMorgan Investment Funds - Europe Strategic Dividend Fund Dez-12 Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT 0% 14/06/ Mai-12 Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Domestic Debt Fund Jun-12 Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Domestic Debt Fund Okt-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Global Higher Income Fund Dez-12 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Apr-12 ishares JP Morgan $ Emerging Markets Bond Fund Sep-12 BlackRock Global Funds - Global Corporate Bond Fund Apr-12 ishares JP Morgan $ Emerging Markets Bond Fund März-12 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Emerging Markets Bond Fund Aug-12 AllianceBernstein - Global High Yield Portfolio Dez-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund Dez-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Global Higher Income Fund Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 24-Okt-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Asian Income Fund Okt-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Global Higher Income Fund Okt-12 Veritas Funds PLC - Global Equity Income Fund Sep-12 ishares J,P, Morgan $ Emerging Markets Bond Fund Mai-12 PIMCO Total Return Bond Fund Jun-12 PIMCO Total Return Bond Fund Sep-12 ishares J,P, Morgan $ Emerging Markets Bond Fund Dez-12 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 6% 15/11/ Jan-12 UBS Lux Equity Sicav - European High Dividend Jan-12 Pictet - High Dividend Selection Jan-12 DWS Top Dividende März-12 UBS Lux Bond Fund AUD März-12 Aberdeen Global II - Australian Dollar Bond Fund Sep-12 AllianceBernstein - Global High Yield Portfolio März-12 Franklin Templeton Investment Funds Franklin Global Real Estate Fund Mai-12 UBS Lux Equity Sicav - European High Dividend März-12 Franklin Templeton Investment Funds Franklin Global Real Estate Fund Apr-12 Mellon Investments Funds ICVC - Newton Global Higher Income Fund Feb-12 DWS Top Dividende Jan-12 BlackRock Global Funds - Global Enhanced Equity Yield Fund

222 VERÄNDERUNGEN IN DER PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG DIE TOP 20 KÄUFE UND VERKÄUFE PRO TEILFOND (UNGEPRÜFT) (Angaben in EUR) NEW OPPOTURNITIES COLLECTION* Käufe Datum Wertpapier Kosten 16-Nov-12 PIMCO Global Bond Fund Feb-12 Ashmore SICAV - Emerging Markets Local Währung Bond Fund März-12 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Aug-12 Goldman Sachs Structured Investments - Goldman Sachs Dow Jones-UBS Enhanced STR Feb-12 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Aug-12 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Feb-12 Pictet - Emerging Local Währung Debt Feb-12 BlackRock Global Funds - Global SmallCap Fund Feb-12 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Okt-12 BlackRock Global Funds - Global SmallCap Fund März-12 Goldman Sachs Structured Investments SICAV - Absolute Return Tracker Index Portfolio Feb-12 Goldman Sachs Structured Investments SICAV - Absolute Return Tracker Index Portfolio Sep-12 Goldman Sachs Structured Investments - Goldman Sachs Dow Jones-UBS Enhanced STR Mai-12 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Sep-12 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Feb-12 Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund Apr-12 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Nov-12 Goldman Sachs Structured Investments - Goldman Sachs Dow Jones-UBS Enhanced STR Feb-12 Pictet - Emerging Local Währung Debt Mai-12 Pictet - Emerging Local Währung Debt Verkäufe Datum Wertpapier Erlöse 29-Feb-12 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Nov-12 Goldman Sachs Global High Yield Portfolio März-12 Goldman Sachs Structured Investments SICAV - Absolute Return Tracker Index Portfolio Mai-12 PIMCO Global Bond Fund Feb-12 ishares EURO STOXX Aug-12 Goldman Sachs Structured Investments SICAV - Absolute Return Tracker Index Portfolio * Dieser Teilfonds wurde am 20. Februar 2012 aufgelegt. 221

223 Bankhaus August Lenz & Co. AG Postfach München Holbeinstraße München Tel Mediolanum International Funds Ltd. Block B, Iona Building Shelbourne Road Dublin 4, Ireland