Finanzierungsmöglichkeiten jenseits der Hausbank

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1 Supply-Chain-Finanzierung Finanzierungsmöglichkeiten jenseits der Hausbank Autor / Redakteur: Otto Johannsen / Claudia Otto Der klassische Bankkredit ist des Mittelstands liebstes Finanzierungsinstrument obwohl er aufgrund von Basel III noch teurer wird und für viele Finanzierungen ungeeignet ist. (Quelle: Q.pictures/pixelio) Mit Inkrafttreten der neuen Kreditvergaberichtlinien für Banken (Basel III) werden bankenunabhängige Finanzierungsinstrumente zunehmend attraktiver. Diese sind unter Umständen günstiger und besser geeignet, um Liquiditätsengpässe in der Lieferkette zwischen Herstellung und Weiterverkauf zu überbrücken. Der klassische Bankkredit ist des Mittelstands liebstes Finanzierungsinstrument. Laut einer Umfrage des Beratungsunternehmens Deloitte betrachten rund 60 Prozent der Mittelständler die Hausbank noch immer als wichtigsten Partner. Mit den neuen Kreditvergaberichtlinien für Banken und Sparkassen, Basel III, könnte sich das ändern: Kreditinstitute werden ihre Kreditkonditionen erhöhen, da sie mehr Eigenkapital pro Kredit einsetzen müssen. Sie werden ihre Zinsen außerdem seltener langfristig festschreiben und wenn sie dies tun, zu einem höheren Preis. Jetzt ist daher ein guter Zeitpunkt für Unternehmen sich nach alternativen Finanzinstrumenten umzusehen.

2 Große Mengen an Kapital sind oft lange gebunden Ein Wechsel verschafft Unternehmen viele Vorteile. Denn eine Finanzierung ohne Hausbank ist nicht nur flexibler und kostengünstiger als der klassische Bankkredit sie eignet sich auch besser dazu, zwischen Produktion oder Ankauf und Weiterverkauf der Ware liquide zu bleiben. Für viele Industrie- und Handelsunternehmen liegt genau hier der größte Bedarf für eine Finanzspritze. Denn lange Zahlungsfristen der Großkunden, hohe Volumina an Ware, die zum Beispiel saisonbedingt importiert werden müssen, und lange Schiffstransporte führen dazu, dass große Mengen an Kapital fast ein halbes Jahr lang gebunden sind. In dieser Zeit besteht für Unternehmen die erhebliche Gefahr, einen finanziellen Engpass zu erleiden und beispielsweise nicht genügend Geld für Investitionen oder Wachstum bereitstellen zu können. Genau hier setzt die Supply Chain Finanzierung an. Die Finanzierungsinstrumente setzen sich aus Factoring, Finetrading und Reverse-Factoring zusammen. Factoring hat sich als Finanzierungsinstrument bereits etabliert. Ein Unternehmen, das als Factor bezeichnet wird, kauft dabei die offenen Forderungen aus Lieferungen oder Leistungen des Factoringkunden. Der Vorteil: Großhändler, Zulieferer und Dienstleister erhalten ihr Geld direkt vom Factor ausgezahlt, ohne wie in manchen Branchen üblich bis zu 120 Tage auf die Zahlung einer Forderung zu warten. Mit diesem Geld können sie sofort neue Waren oder Material einkaufen und dabei das Skonto nutzen, das fester Bestandteil ihrer ohnehin schwachen Margen ist. Otto Johannsen, Geschäftsführer der fidis GmbH ( (Quelle: fidis GmbH) Gleichzeitig schützt sich das Unternehmen durch den Verkauf der offenen Forderungen vor deren Ausfall. Dieses Risiko trägt nämlich dann der Factor. Als Sicherheit hält er zunächst lediglich etwa 10 bis 20 Prozent der Rechnungssumme ein. Dieser Sperrbetrag dient dazu, vereinbarte Abzüge aller Art, wie Boni, Skonti, Rabatte,... für den Factor abzusichern. Sobald der Debitor die Rechnung beglichen hat, wird das nicht benötigte Geld an den Forderungsverkäufer ausgezahlt. Die eigentliche Factoring-Gebühr beträgt nur wenige Prozent. Factoring lohnt sich für alle Unternehmen mit einem hohen Wareneinsatzwert. Im günstigsten Fall übersteigt der Ertrag, den die Skontonutzung einbringt, bereits die Factoring-Gebühren. Factoring inzwischen auch für Mittelständler geeignet Factoring war lange Zeit ein Instrument für Großunternehmen. Heute gibt es auch Angebote für Mittelständler. Denn die Factoringinstitute haben die Prozesse so weit automatisiert, dass sie die Dienstleistung schnell und kostengünstig anbieten können. Factoring ist bereits ab einem Umsatz

3 von Euro sinnvoll. Der Aufwand ist gering, gleichzeitig ist ständig das nötige Geld vorhanden, um Waren zu bezahlen. Anzeige Und der Ablauf ist denkbar simpel: Schickt der Unternehmer eine Rechnung an seinen Kunden, sendet es gleichzeitig eine Kopie an seinen Factoring-Dienstleister und erhält dann umgehend den Rechnungsbetrag abzüglich Sperrbetrag ausgezahlt. Sobald das Geld vom Debitor eingetroffen ist, überweist der Factor den Rest abzüglich der Gebühr. BeimFactoring und Finetrading bekommen Unternehmen ihr Geld sofort ausgezahlt. (Quelle: Lupo/pixelio) Für Unternehmen, die große Mengen an Waren vorfinanzieren müssen, ist das Finetrading ein attraktives Finanzierungsinstrument. Der Ablauf des Finetrading gleicht einem normalen Handelsgeschäft mit dem Unterschied, dass drei Parteien beteiligt sind: Der Finetrader, der die Ware kauft, der Lieferant und der eigentliche Abnehmer. Im ersten Schritt kauft der Finetrader die Ware und erhält Rechnung und Lieferschein. Die Ware wird dann aber nicht an ihn sondern an den eigentlichen Käufer gesandt. Mit diesem macht der Finetrader einen weiteren Kaufvertrag zum in der Regel selben Preis aus. Das Zahlungsziel wird dabei individuell und nach Wunsch so weit verlängert, dass Unternehmen ihre Transport- und Produktionszeiten überbrücken können. Finetrading für Handels- und Industriekonzerne zunehmend von Bedeutung Ein Vorteil des Finetrading gegenüber dem Factoring liegt darin, dass hier jeder Vertrag neu ausgehandelt und ausgewählt werden kann. Rahmenverträge wie beim Factoring sind insbesondere für Kleinunternehmen häufig unkalkulierbare Kostenfallen. Finetrading gewinnt für Handels- und Industriekonzerne immer mehr an Bedeutung: Das Großunternehmen am Ende der Lieferkette agiert als Zwischenhändler und finanziert die verhandelte Bestellung vor. Auf diese Weise stabilisiert es seine Lieferkette. Auch mit Reverse Factoring kann ein Unternehmen seinen Lieferanten dabei unterstützen, liquide zu bleiben und gleichzeitig dessen Zahlungsziele verlängern. Besonders die Automobilindustrie nutzt solche Lieferantenvorschüsse. Denn sobald in einer mehrstufigen Zulieferungskette ein Zulieferer in Zahlungsschwierigkeiten steckt, stehen auch beim Autobauer die Bänder still. Beim

4 Besonders die Automobilindustrie nutzt Reverse Factoring, um Lieferanten Liquidität zu verschaffen. Andernfalls stehen auch beim Autobauer die Bänder still. (Quelle: Opel) Reverse-Factoring werden wie beim normalen Factoring Rechnungen verkauft und keine echten Güter. Das Reverse-Factoring setzt ebenfalls beim Empfänger der Ware an und wird daher auch als Einkaufsfinanzierung bezeichnet. Dreiervertrag zwischen Lieferant, Abnehmer und Factor Die Initiative zum Abschluss eines Finanzierungsvertrages geht nicht vom Gläubiger (Lieferanten), sondern vom Schuldner (Abnehmer) aus. Grundlage ist ein Dreiervertrag zwischen Lieferant, Abnehmer und Factor. Der Lieferant stellt seine Rechnungen wie üblich an den Kunden. Der Abnehmer bestätigt dem Factor die Richtigkeit der Rechnung und letzterer übernimmt die Forderungen und überweist den Betrag zu 100 Prozent an den Lieferanten. Am Ende des Zahlungsziels zahlt der Kunde den Rechnungsbetrag plus die für den Zeitraum angefallenen Zinsen an den Factor. Für Unternehmen, deren Kapital über längere Zeit in der Lieferkette gebunden ist, die einen hohen Wareneinsatzwert haben oder große Mengen zum Beipsiel an saisonaler Ware finanzieren müssen, eignen sich bankenunabhängige Finanzierungen besser als ein Bankkredit. Factoring und Finetrading sind nicht nur kostengünstiger und flexibler sie machen Unternehmen auch unabhängig von Bankenvorgaben und verschärften Kreditvergaberichtlinien. Entscheidend ist letztlich aber immer der richtige Mix an geeigneten Finanzierungsinstrumenten. Eine breite und flexible Finanzierungsbasis ist die beste Grundlage für eine gesicherte Liquidität. * Otto Johannsen ist Geschäftsführer der Fidis GmbH in Kaarst, Tel. ( ) , Oguz.Yildirim@fidis.com

5 Was die verschiedenen Instrumente der Supply Chain Finanzierung ausmacht Factoring: Factor kauft offene Forderungen und verschafft Lieferanten Liquidität. Hauptziel: kurzfristige und dauerhafte Liquidität Für wen? Lieferanten, Großunternehmen und KMU Vorteile: schnelle Umwandlungen von Forderungen, schnelle Liquidität Nachteile: unflexibel durch Rahmenverträge, nur mit Automatisierung für Mittelstand geeignet. Finetrading: Finetrader finanziert den Kauf der Ware als Zwischenkäufer vor. Hauptziel: verlängerte Zahlungsziele, Reduzierung der Kapitalbindung Für wen? Abnehmer, geringe Einkaufsvolumina möglich (ab Euro), KMU Vorteile: flexibel, Vertrag pro Bestellung; schnell, da keine Bonitätsprüfung der Lieferanten notwendig. Nachteile: Nur sinnvoll mit professionellen IT-Strukturen; Umsatz schwer planbar, da Lieferant bestimmt, welche Lieferungen durch den Finetrader gehen. Reverse-Factoring: Factor verpflichtet sich, die Forderungen des Lieferanten vorzufinanzieren und bezahlt dessen Rechnungen. Hauptziel: Zahlungsziele verlängern. Für wen? Abnehmer, größere Unternehmen (Einkaufsvolumina ab 10 Mio. Euro) Vorteile: große Mengen dauerhaft vorfinanzieren Nachteile: lange Implementierung, da Bonitätsprüfung jedes Lieferanten notwendig; keine Flexibilität, da Rahmenvertrag. Copyright 2014 Vogel Business Media Dieser Beitrag ist urheberrechtlich geschützt. Sie wollen ihn für Ihre Zwecke verwenden? Infos finden Sie unter Dieses PDF wurde Ihnen bereitgestellt von