3 Gründe für eine Investition in TUI DEZEMBER Robinson Club Noonu, Maldives

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1 3 Gründe für eine Investition in TUI DEZEMBER 2017 Robinson Club Noonu, Maldives

2 3 Gründe für eine Investition in TUI 1 STARKE STRATEGISCHE POSITION Weltweit führender Touristik-Konzern TUI deckt die gesamte Wertschöpfungskette ab: Vertrieb & Marketing, Hotels, Kreuzfahrten, Zielgebietsagenturen Integration und Kontrolle von attraktiven Hotel- und Kreuzfahrterlebnissen Fördert Kundenzufriedenheit und Kundenbindung Steigert die Profitabilität von Kunden über die gesamte Wertschöpfungskette Schafft strategische Eintrittsbarrieren 2 STABILES ERGEBNIS WACHSTUM Mindestens +10% Globaler Reisemarkt wächst stärker als das Bruttoinlandsprodukt (BIP) Starke Erfolgsbilanz getrieben durch Merger Synergien: Bereinigtes EBITA CAGR von 12% 1 seit Merger Bereinigtes EPS CAGR von 21% seit Merger getrieben durch niedrige Zinsen und Steuersätze Vorteile aus der Digitalisierung und die Reinvestitionen von Veräußerungserlösen unterstützen das zukünftige Wachstum EBITA Wachstumsziel bis 2020 verlängert 3 STARKE LIQUIDITÄTS- GENERIERUNG 23,6% Konzern-ROIC im GJ17, liegt deutlich über den Kapitalkosten Starke operative Cash-Conversion ermöglicht die Finanzierung von Instandhaltungsinvestitionen Hohe Rendite für die Aktionäre auf Basis von Dividendenzahlungen Bilanzstabilität 1 Durchschnittliches jährliches Wachstum des bereinigten EBITA von 12% seit Zusammenschluss / Durchschnittliches jährliches Wachstum von 13% auf Basis konstanter Wechselkurse 2 TUI GROUP 3 Gründe für ein Investment in TUI Dezember 2017

3 1 3 Jahre nach dem Merger: TUI eine vereinheitlichte Marke, eine ausgezeichnete strategische Position, ein differenziertes Portfolio VERTRIEB & MARKETING 44% EBITA 20 Mio. Kunden Nord Zentral West ROIC GJ17: 72% 2 ~150 TUI Flugzeuge, Flüge von Drittanbietern Eigene Hotels, Drittanbieter - garantierte und nicht-garantierte Zielgebietsagenturen Strategie: Marktnachfrage, Digitalisierung, Diversifizierung KONZERNWEITE PLATTFORMEN URLAUBSERLEBNISSE 56% EBITA Portfolioansatz Eigentum / Mgmt.-Vertrag / JV ROIC GJ17: 13% Eigentum / JV ROIC GJ17: 20% Strategie: Wachstum, Diversifizierung Drittvertrieb Drittvertrieb INTEGRATIONS- VORTEILE / STRATEGIE Kundenbeziehungen entlang der Gesamtreise 20 Mio. Kunden, um Nachfrage nach eigenen Hotels/Kreuzfahrtschiffen zu optimieren Einzigartige Urlaubserlebnisse differenzieren TUI vom Wettbewerb im Vertrieb und führen zu hohem NPS Diversifiziert im Vertrieb & Marketing und den Urlaubserlebnissen 1 Enthält auch Konzepthotels und Konzepthotels von Drittanbietern 2 Der Wert bezieht sich auf Vertieb & Marketing sowie alle übrigen Segmente 3 TUI GROUP 3 Gründe für ein Investment in TUI Dezember 2017

4 2 Merger Synergien sind realisiert, starkes Ergebniswachstum wird fortgesetzt STARKE ERFOLGSBILANZ: MERGER SYNERGIEN ZUKÜNFTIGES WACHSTUM: NACHFRAGE, DIGITALISIERUNG, INVESTITIONEN MERGER SCHAFFT GRUND- LAGE FÜR KÜNFTIGES WACHSTUM +12% 1 >+10% CAGR Ergebniswachstum durch Investitionen Ergebnisziel bis 2020 verlängert: mind. 10% bereinigtes EBITA CAGR Zusammensetzung des Ergebniswachstums verändert sich Ergebniswachstum durch Marktnachfrage & Digitalisierungsvorteile Marktnachfrage & Digitalisierungsvorteile Wachstum durch Investitionen GJ14 GJ15 GJ16 GJ17 GJ18e GJ19e GJ20e Geringere Saisonalität 1 Durchschnittliches jährliches Wachstum des bereinigten EBITA von 12% seit Zusammenschluss / Durchschnittliches jährliches Wachstum von 13% auf Basis konstanter Wechselkurse 4 TUI GROUP 3 Gründe für ein Investment in TUI Dezember 2017

5 3 Starke Liquiditätsgenerierung ermöglicht Investitionen, Dividendenzahlungen und Stärkung der Bilanz ILLUSTRATIVES CASH-FLOW PROFIL GJ17 - GJ19 Bereinigtes EBITDA Normalisiert Wachstum Investitionen 1/3 von 2 Mrd. Veräußerungserlösen 1 Vorfinanzierung ~65% Deckt Dividenden Steuern Pensionen Cash Conversion Schuldenabbau etc. KAPITAL ALLOKATION Attraktive Dividende Im Einklang mit dem Ergebniswachstum GJ17: 0,65 pro Aktie Bilanzstabilität Angestrebter Schuldendeckungsgrad auf 2,25x-3,0x reduziert Starke Liquiditätsgenerierung Wachstumsinvestitionen Reinvestition von Veräußerungserlösen 15% ROIC Hürde Synergetische M&A Transaktionen JV Wachstum ~ 50% JV Cash-Flow Auszahlung an TUI ~ 50% für die Finanzierung des JV Wachstums 1 Reinvestition von Veräußerungserlösen in GJ16 bis GJ19 5 TUI GROUP 3 Gründe für ein Investment in TUI Dezember 2017

6 3 Starkes Geschäftsmodell führt zu einer anhaltenden ROIC-Steigerung TUI KONZERN 1 24% HOTELS 24% 22% 22% 13% 12% 11% GJ15 GJ16 GJ17 GJ15 FY15 GJ16 FY16 GJ17 FY17 Starker ROIC für TUI Aktionäre Hotels: vorwiegend geringe Kapitalintensität, JVs KREUZFAHRTEN 17% 17% 20% VERTRIEB & MARKETING, ALL E ANDEREN 72% 50% 42% Kreuzfahrten: teilweise außerbilanzielle Finanzierung Vertrieb & Marketing: geringe Kapitalintensität GJ15 2 GJ16 GJ17 GJ15 2 GJ16 GJ17 Starke Ergebnisentwicklung 1 Vor IFRS 16; 2 Basierend auf früherer Segmentierung Marella Cruises war inkludiert in Vertrieb & Marketing 6 TUI GROUP 3 Gründe für ein Investment in TUI Dezember 2017

7 APPENDIX 7 TUI GROUP 3 Gründe für ein Investment in TUI Dezember 2017

8 Reinvestitionsprogramm GJ16-GJ19 schreitet voran EBITA-Verdopplung auf dem Weg WACHSTUMSINVESTITIONEN GJ16 & GJ17 WACHSTUMSINVESTITIONEN GJ18 & GJ19 REINVESTITIONEN ~0,4 Mrd. ~0,4 Mrd. ~1,2Mrd Veräußerungserlöse Marella 28 Hotels Transat PDPs UK Verbleibene Expeditions- Mein Schiff ~30 Hotels PDPs 1 Discovery 2 seit Merger (EV) Pensionen Veräußerungs- schiffe 1 & 2 ² bis erlöse Hapag- Lloyd UK Pensionen Mio Mio. 30 Mio. 30 Mio. 11 Mio. 30 Mio. 50 Mio. 60 Mio Mio. Entkonsolidiertes EBITA Angestrebtes EBITA Rest Reinvestition von Verkaufserlösen bis GJ19 Wachstum des eigenen Contents Profitabilität entlang der Wertschöpfungskette Investitionen auf Kurs Verdopplung der Ergebnisse Striktes Investitionsmanagement wird nach GJ19 fortgesetzt ROIC als KPI Normalisiertes Investitionsniveau Attraktive Investitionsmöglichkeiten nutzen 1 Inkludiert Working Capital/Cash Effekt; 2 Unterstellt Barkauf der MS1+2 / Finale Entscheidung der Struktur / Finanzierung noch nicht getroffen; 3 Basierend auf angestrebter EBITA Zielgröße; 4 Eigenkapitalkomponente, Auslieferung in Frühjahr & Herbst 2019; 5 Zahhl inkludiert 93 Mio. EBITA von HBG & Travelopia und EAT der MS1 +2 bei TUI Cruises in Höhe von 25 Mio. durch den Transfer der Schiffe in den UK Markt, Auslieferung Sommer 2018 & 2019; 6 Ergebnisniveau im eingeschwungenen Zustand 8 TUI GROUP 3 Gründe für ein Investment in TUI Dezember 2017