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1 Excellence Creating Value RESTRUCTURING & INSOLVENCY

2 MANY YEARS OF EXPERIENCE IN OPERATIONAL CRISIS MANAGEMENT. JUVE 2013/2014

3 HOW HERAUSFORDERUNG CAN WE HELP YOU? M&A The Auktionsverfahren regulatory framework sind genauso for the alltäglich reorganisation geworden companies wie Factbooks is becoming und Verkäufer-Due increasingly complex. Diligences. of With Während protective Verkäufer shield ihre proceedings, Strategien optimieren, German legislators wird die Finanzierung recently created des Erwerbs an attractive von Unternehmen for rescuing für Käufer companies zunehmend in insolvency komplexer. proceed- Auch possibilitings eine from auf die being Post broken Merger-Integration up in crisis situations. hin opti-thimierte Transaktionsstruktur leads to more possibilities, wird immer wichti- but also development leads ger. Schließlich to more responsibility führt die zunehmende for those acting Regulierung respect. zu einer Not stetig only wachsenden entrepreneurs Komplexität and manag- in this ers sämtlicher but also Aspekte creditors einer are M&A-Transaktion. now exposed to increasing demands in restructuring situations if they want to take advantage of all possibilities available to them. Restructuring and insolvency situations require special experience, care and discretion. We provide reliable support due to our insolvency and company law expertise. This includes advice on standstill and settlement agreements, as well as financial negotiations and the use of court instruments to reorganise companies. Through Noerr Consulting AG, we also offer crisis consulting services ranging from advising on potential reorganisation to interim management to debtorin-possession administration during receivership. Finally, we also assume the role of a two-way trustee during the reorganisation phase. Our Aber advice die Anforderungen has, on many steigen occasions, nicht contributed nur für to die companies beteiligten being Unternehmen. saved from Ein insolvency zunehmend or being prozessgeneigtes preserved from Umfeld selling erhöht the business auch die (or Anforderungen divisions) an die during Organe insolvency. der beteiligten These Unter- compa- individuanienehmen, are successfully insbesondere operating im Hinblick on the auf market Compliance-Fragen. to the benefit of all involved and to the today best possible satisfaction of creditors. Nur eine integrierte und multidisziplinäre Beratung services: durch ein erfahrenes Team kann sicherstel- Our len, dass die mit einer M&A-Transaktion verbundenen Reorganisation and Restructuring Distressed Risiken für M&A die Beteiligten erkannt und vor dem Real Hintergrund Estate Crisis der wirtschaftlichen Consulting Zielsetzung der Beteiligten Capital Markets angemessen and Financing behandelt in Crisis werden. Situations and Insolvency Representation of Creditors Insolvency Litigation 2 3

4 REORGANISATION AND RESTRUCTURING en Beteiligten aus icher Verwaltung nd Durchführung ie anschließende t oder Delisting ionen; Strukturieäufen; Entwicklung Sanierungs- und er Einbeziehung der e We advise companies and their executive bodies in crisis situations both on out-of-court reorganisation and restructuring procedures, and on reorganisation within the scope of court insolvency plan proceedings. As well as insolvency law advice, we also advise on negotiations on standstill and financing agreements. In addition, the reorganisation instruments offered by court proceedings have become an attractive way for many companies to overcome crisis situations due to the changes in German insolvency law which were introduced at the beginning of 2012 with the Act for the Facilitation of the Restructuring of Companies ( ESUG ). Protective shield and debtor in possession proceedings mean that filing for insolvency is no longer the beginning of the end, but makes a new start possible for a company. We advise on the preparation and execution of all the necessary measures. We provide assistance to directors, management boards, supervisory boards and shareholders in order to eliminate threatening liability risks. How we can help you: Advising on potential reorganisation Assistance with legal implementation (if necessary also in receivership proceedings) Preparation and legal review of reorganisation certifications Support with respect to refinancing negotiations between debtors and creditors/creditor groups; standstill agreements, bridge financing, reorganisation loans Preparation of insolvency plan proceedings; structuring, negotiations and assumption of two-way trusts Elimination of potential liability risks (advising managing directors, management board members, supervisory board members and shareholders) rnehmensgruppen rs durch Umstruktueuausrichtung; ptimierung der Konrbeitsrechtliche Asgsverletzungen; - und Osteuropa A-Projekten auf mbination aus Ereckung und Bran- 3 4

5 DARUM DISTRESSED NOERR M&A DISTRESSED M&A Our advice has enabled major German and internationally active companies to continue to operate bieten advice on the Ihnen has market enabled eine Kombination due major to the German sale aus of and fachlicher the in- en- Our Wir ternationally Exzellenz tire business und or active langjähriger individual companies divisions praktischer to continue during Transaktionserfahrungvency proceedings. the market Seit Gründung We due have to coordinated the der sale Kanzlei of the vor and en- über insol- to operattire fünf overseen business Jahrzehnten many or individual corporate betreut Noerr divisions sales involving jedes during Jahr extremelreiche proceedings. große competitive und mittelgroße We bidding have processes. coordinated nationale und and in- insolvency zahl- overseen ternationale many Transaktionen. corporate sales Mit involving unserem extremeldisziplinären competitive Ansatz steht bidding Ihnen processes. das gesamte inter- Our clients not only profit in this respect from our experience and the legal know-how of our entrepreneurially clients not trained only profit lawyers, in this but respect also from from our our Know-how unserer Kanzlei zur Verfügung. Our So profitieren Sie nicht nur durch unsere exzellente rechtliche Beratung, sondern auch von un- experience excellent networking and the legal in the know-how relevant of sectors. our entrepreneurially trained lawyers, but also from our serem We set umfassenden up an individual Branchen-Know-how, team for every transaction, bei which der Beratung is also joined und by Begleitung additional operativer specialists das excellent networking in the relevant sectors. wir We Prozesse (specialist set up gewinnen. lawyers, an individual tax Hierdurch advisors team for gewährleisten and every public transaction, eine tors) Transaktionsberatung which if required. is also Our joined clients by mit additional have praxisorientierten access specialists to the audi- wir (specialist und entire nicht spectrum nur lawyers, theoretischen of expertise tax advisors Lösungen: and and experience public auditorsfered if by required. our law Our firm clients an invaluable have access advantage, to the of- Erfahrene M&A-Spezialisten, die alle relevanten Themen bei einer Transaktion abdecken, entire particularly spectrum in complex of expertise cases. and experience offered by our law firm an invaluable advantage, wie etwa Akquisitionsstrukturierung und particularly in complex cases. -finanzierung, Kartellrecht, Steuerrecht, Arbeitsrecht, IP/IT, Immobilienrecht und Compliance International ausgerichtetes Private Equity- Team, das die aktuellen Trends kennt und die innovativen Instrumente der Strukturierung, Finanzierung und Durchführung von Transaktionen beherrscht Erfahrung mit der effizienten Organisation von Auktionsverfahren, Verkäufer-Due Diligences und der Abwicklung von Transaktionen unter hohem Zeitdruck wie etwa in Krisensituationen How we can help you: Advising investors and insolvency administrators on the purchase and sale of How Expertise we can help in Sachen you: M&A-Finanzierung und Unternehmensbewertung, einschließlich der Advising distressed investors companies and insolvency administrators Preparation Strukturierung der and on Finanzierung the execution purchase und of and the der bidding Auswirkungen process companies (including einer due Transaktion diligence) sale bilanziellen distressed of Umfassende Preparation Structuring Beratung and setting execution in allen up Phasen the of the acquisition processes und einer bidding Transaktion (including taking all darüber hinaus due legal diligence) aspects into consideration and setting up the acquisi- auch Structuring bei der Optimierung der Transaktion im Negotiating tion processes the taking necessary all legal contacts aspects and into agreements Vorfeld oder consideration der erfolgreichen Post Merger- Integration Negotiating the necessary contacts and Kenntnis agreements der besonderen Bedürfnisse von Familienunternehmen: Über Generationen beraten wir Gesellschafter vieler großer deutscher Familienunternehmen in sämtlichen rechtlichen und steuerlichen Angelegenheiten. Hierzu zählt auch die Nachfolgeplanung Jahrzehntelange Erfahrung in der Führung von Cross-Border-Transaktionen. Eigene Büros in London, New York, Brüssel sowie in Mittelund Osteuropa; enge Zusammenarbeit mit Top-Kanzleien in 160 Jurisdiktionen, u.a. im weltweit führenden Netzwerk Lex Mundi Beratung in sämtlichen Geschäfts- und Managementfragen durch die Noerr Consulting AG, einschließlich Interimsmanagement bei Restrukturierungen und Refinanzierungen, Planungsprozessen und Controlling zur Managementunterstützung in besonderen Unternehmenssituationen 4 4 5

6 REAL ESTATE REAL CRISIS ESTATE CONSULTING CRISIS CONSULTING In connection with distressed real estate, Noerr provides advice via an interdisciplinary team Kollegen anderer In comprising connection members with distressed of the Real real Estate estate, Investment Group advice (REIG) via and interdisciplinary Restructuring & team Insolven- Noerr recht, Kartellrecht, provides inanzierung und comprising cy Practice Group. members Our of team the Real combines Estate comprehensive Group real estate (REIG) business and Restructuring know-how & and Insolven- Investment ungen und Auswiren und den gesamchließenhensivperience. real estate business know-how and cy expertise Practice in Group. financing Our with team our combines restructuring compre- ex- expertise in financing with our restructuring experience. How we can help you: Advising national and international investors How we can help you: on the acquisition and sale of real estate portfolios, real national estate and companies international and individual investors Advising on properties the acquisition and sale of real estate portfolios, Support real of estate equity companies investors with and respect individual to properties the refinancing and restructuring of distressed Support real estate of equity investments investors with respect to the Defence refinancing against and compulsory restructuring enforcement of distressed real measures estate and investments support of investors during insolvency against proceedings compulsory enforcement Defence measures and support of investors during insolvency proceedings 5 5 6

7 CAPITAL MARKETS AND FINANCING IN CRISIS SITUATIONS AND INSOLVENCY Listed companies and bond issuers are faced with special issues in crisis situations: how are capital markets to be informed? Subject to what prerequisites is it possible to include shareholders and bond creditors in the restructuring? What needs to be observed when holding general meetings or creditors meetings? Noerr advises on these issues and supports companies represented on the capital markets, for example, with respect to negotiations with their creditors, capital markets communications and the preparation and holding of critical general meetings and creditors meeting regarding restructuring. Cooperation with experts from our Banking & Finance team and other experts makes it possible to provide comprehensive advice at the interface between financing and capital markets. The coordination of negotiations with very different groups of creditors is essential for the success of restructuring, in particular where complex financial structures containing loans, bonds and other financing instruments are concerned. Our clients have access in this respect to the entire spectrum of expertise and experience at our law firm. How we can help you: Leading negotiations with all parties involved Implementation of capital market communication and the preparation and holding of critical general meetings and creditor meetings for restructuring Coordinating negotiations with different groups of creditors 6 7

8 REPRESENTATION OF CREDITORS fasst dabei insberatung bei der hmens- und n nebst rechtlicher msetzung (Projektnsfinanzierungen, finanzierungen, ittstelle zum nanzierungen hen, Nachrangdarle-, Revolverkredite, We advise creditors both in and out of court on the crisis and insolvency situations of their debtors. In reorganisation phases, we advise creditors on legal structures which prevent the risk of avoidance proceedings and at the same time help to secure the claims of creditors. In insolvency proceedings, we advise on the securing and assertion of rights, in particular with respect to loan collateral, extended retention of title, realisation agreements with insolvency administrators and foreclosures, and defences against avoidance claims. How we can help you: Designing optimal security structures and creating collateral Securing loans, avoidance of write-downs and liability Support of creditors both in and out of court when their debtors are experiencing crisis situations and/or insolvency anierungen n n Wertpapierprosrlagen, einschließ- 7 8

9 PRIVATE EQUITY & INSOLVENCY VENTURE CAPITAL LITIGATION INSOLVENCY LITIGATION The increasing number of global insolvencies also means an increase in the amount of litigation The which Das increasing für has Banken, to be number conducted Investoren of global in und this insolvencies Private respect. Equity We also means can Manager support increase veränderte you in all the wirtschaftliche, your amount national of and litigation steuerrechtliche und insolvency has regulatorische be conducted litigation. Umfeld in this hat respect. zu einer We An- international which can passung support von you Investmentstrukturen in all your national and und international At Noerr, insolvency advice is litigation. provided by an interdiscipli- -zielen sowie einer neuen Investmentkultur geführt. In nary team of nationally and internationally experienced Noerr, experts advice on is provided all aspects by of an insolvency interdiscipli- and diesem wettbewerbsgeprägten Markt entscheidet At nary procedural team neben of law. einem nationally Cross-border guten and Gespür internationally disputes für passende particular Gelegenheiten often experts follow their on auch all own aspects die practical gelungene of insolvency and Strukturie- legal and rules experienced procedural due rung to anspruchsvoller the influence law. Cross-border of Beteiligungsstrategien foreign disputes legal and in procedural den often Erfolg. systems. follow Unser US-style their eingespieltes own pre-trial practical Team discoveries, and begleitet legal rules particular über depositions due Sie in to allen the influence Phasen and interrogatories des of foreign Private legal Equity: and Von disclosureduraternationalen systems. along Anglo-Saxon Strukturierung US-style pre-trial lines und are discoveries, Errichtung procedural von proce- der in- depositions law Private situations Equity-Fonds and which interrogatories are und currently Investmentvehikeln, common and disclosure Germany der Finanzierung along and Anglo-Saxon which oder are Übernahme feared lines are for von procedural good Unter- rea- in law sons. nehmen, situations Companies dem which operating Auf- und are Ausbau currently internationally von common can Portfoliounternehmen im In- und Ausland, der Reorgani- in Germany easily find themselves and which are in this feared situation. for good reasons. Companies operating internationally can sation bis zum Deinvestment. easily If one find of the themselves parties involved this situation. in proceedings becomes Akquisition insolvent, the legal and practical complexity one of of the parties situation involved increases. proceedings Our clients If becomes benefit Branchenfokussierte from insolvent, our interdisciplinary the Analyse legal and von practical approach: Zielunternehmen; offices Käufer-Due the in Germany situation Diligence; increases. and Central Cross Our Border-Akquisi- and clients Eastern complexity our at all benefit Europe, tionsstrukturierung; from our clients our interdisciplinary have Beteiligungsstrukturierung access to approach: reorganisation at all our and zwischen offices insolvency Investor, Germany law experts Co-Investoren, and and Central procedural Management and Eastern law Europe, experts und ggf. to our Alteigentümern; represent clients have their access Akquisitionsfinanzierung insolvency und Finanzierungsstrukturierung; law experts and procedural Regulato- law interests to reorganisation worldwide. and experts rische Anforderungen; to represent their Strukturierung interests worldwide. und Umsetzung von Deal by Deal-Fundraising-Konzepten; Management-/Mitarbeiterbeteiligungsprogramme Auf- und Ausbau von Portfoliounternehmen Post-Merger-Integration und Reorganisation; Rekapitalisierung einschließlich der Auflage von Anleihen (Bonds); Internationalisierung von Ge- With respect to cross-border projects and proceedings, our clients also benefit from our many With years schäftsmodellen; respect of experience to cross-border Erweiterung with the national projects oder Neustrukturierung and practices our von clients Produktionskapazitäten of the also specific benefit country from our (u.a. in many ques- Um- characteristics and proceedings, years tion. setzung of experience von Green- with oder the Brownfield-Projekten national characteristics insbesondere and practices in Mittel- of the specific und Osteuropa); country in Auf- question. We continuously advise national and interna- und Ausbau von Vertriebswegen; Buy and Built sowie tional insolvency administrators, banks, companies, continuously debtors and advise creditors, national directors and interna- and share- Konsolidierung von Wettbewerbssituationen; We Aufbau von IP- und Marken-Portfolien; Restrukturierung Legal debtors representation einschließlich and creditors, betriebswirtschaftliche in annulment directors and share- liabiltionaholders insolvency on all insolvency administrators, litigation banks, issues, companies, such as: holders Analyse ity proceedings on und all Neuausrichtung; insolvency litigation Ausübung issues, von such Gesellschafterrechten; Legal Assertion representation of claims umfassende for in damages annulment laufende and liabil- recht- as: liche ity Defence Beratung proceedings against zu allen claims operativen and insurance Fragen law disputes or criminal of claims investigations for damages Assertion Deinvestment Defence against claims and insurance law disputes Sales; or criminal IPO; Dual investigations und Triple Track- Trade Verfahren; Verkaufsvorbereitung (einschließlich Pre-Exit Due Diligence, Exit-Vereinbarungen); Erstellung von Fact Book/Vendor Due Diligence Report; Staple Financing; Durchführung des Verkaufsprozesses; vorbereitende Steuerplanung, insbesondere für Privatpersonen, Familienunternehmer und internationale Investoren Strukturierung von Erwerbsvehikeln/Fonds Strukturierung und Errichtung von Fonds einschließlich der Strukturierung von Managementvergütungs- und Carry Schemes; Deal by Deal- Strukturierung und sonstige Erwerbsvehikel; Beratung zu Vertriebsanforderungen, zum Aufsichtsrecht (KAGB, KWG, Versicherungsaufsichtsrecht) sowie der laufenden Fondsverwaltung und steuerlichen Compliance 8 8 9

10 WHAT YOU CAN EXPECT tungen nd dem Erwerb von, Investmentgesellng von Zweignieder- Gesellschaften in und Osteuropa und er Compliancetung bei der Aufleenzüberschreitenen; (laufende) n des Finanzmarktng, Finanzierung erzeugungsanlagen arks, Solar-, Biolagen, Wasserkraft, rhandlung von inhandels- und Spein Konzessionsver- Netzausbauizregulierung, or Regulierungsng zum Recht der -Wärme-Kopplung Our Restructuring & Insolvency experts are available to advise you in Germany, Central and Eastern Europe, London and New York. We can support you in all reorganisation and insolvency situations. The expertise and experience of the entire Noerr Group is at your disposal and you will be advised by a closely collaborating team of specialists, tailored to meet your individual needs. Team members are drawn, in particular, from the areas insolvency and company law, capital markets and employment law, as well as real estate and commercial law. Our Restructuring & Insolvency team also includes tax advisors, public accountants and finance experts as well as experienced interim managers and trustees who can assist you with out-of-court issues. Our expert Restructuring & Insolvency specialists have worked together in teams for many years and offer a seamless service, so that even under extreme time pressure the best results are achieved for every client. Added value by Noerr Consulting AG The Noerr Group company Noerr Consulting AG provides experienced operational management consulting in reorganisation or restructuring situations. Noerr Consulting AG focuses on the implementation of concepts and measures, including interim management and the preparation of advice on potential reorganisation as the basis for financing negotiations. Two-way trust by Noerr TEAM Treuhand GmbH, also part of the Noerr Group, assumes the role of reorganisation shareholder during the reorganisation phase, which usually takes the form of a two-way trust for shareholders and creditors. 9 10

11 Our experience selected projects RESTRUCTURING & INSOLVENCY A.T.U. Auto-Teile-Unger GmbH & Co. KG Advising on the successful financial restructuring and reducing its debts AVIC Intl Hldg Advising on the takeover of insolvent Thielert Aircraft Engines centrotherm photovoltaics AG Advising on the in-court restructuring of the listed company in the new German insolvency protective shield proceedings while keeping the stock market listing Frankfurter Rundschau GmbH Advising the insolvency administrator on the sale process to Frankfurter Allgemeine Zeitung Global PVQ SE i.l. Advising on the sale of a further foreign holding by an insolvency administrator IVG AG Advising the security agent for synloan 1+2 in the incourt restructuring of the listed real estate group Oak Hill Advisors L.P. Advising on the takeover of the insolvent DGH Group from insolvency administrator Franz Danko (Kübler) Orlando Management AG Advising the winning bidder on the takeover of the insolvent aluminium producer Oetinger Qimonda AG Lead counsel to the insolvency administrator on all aspects of the multinational insolvency of the group, including selling of subsidiaries in foreign jurisdictions, litigation, IP Schieder Möbel Holding GmbH Advising the Super Senior group on the enforcement of their collateral in various European jurisdictions, mainly Germany and Poland Teka B.V. Advising the European group of companies on their incourt restructuring including protective shield proceedings for the traditional kitchen builder Küppersbusch Lehman Brothers Bankhaus AG Advising a group of US financial investors led by Paulson Inc. on the insolvency of the Lehman Brothers subsidiary

12

13 ABOUT NOERR representing the in a dispute for dam-noerraud and bribery of a 490 professionals in Germany, Europe and the is one of the top European law firms with nal investigation on USA. We deliver real value to our clients by devising and handling the right solutions to complex board and sophisticated legal matters. The Noerr differrence is our unique combination of legal excel- tion for US company te investor in connecand lease agreements lence, creative thinking, international experience and in-depth industry knowledge. Listed groups f complex building site and multinational companies, large and mediumsized family businesses as well as financial institu- ional patent and liation of a supplemen- tions and international investors rely on us. Interdisciplinary solutions Health Litigation in Together with our tax advisors, auditors and management consultants, we also develop sustainable solutions for finance and management compensation claims with the Oppenost-merger arbitration ciplinary approach offers our clients seamless, ef- by devising integrated solutions tailored to the specific requirements of our clients. This interdis- state group for ofa as agreed in purficient and comprehensive solutions. Industry know-how the city We understand the businesses of our clients: besides their excellent professional knowledge, our merous) product lian the chain of supply experts also have extensive experience in the industries they advise. Our sector groups range ny), White Collar from automotive, energy, banking & finance and ting this supplier of insurance to healthcare, real estate and retail. in a three-country d a customer re- International network We guarantee top-level international legal advice with our own offices in eleven jurisdictions and a network of top-ranked best friends law firms all over the world. Noerr is also the exclusive member firm in Germany for Lex Mundi, the leading network of independent law firms with in-depth experience in 100+ countries worldwide. Capacity in Central and Eastern Europe We are present with our own offices in all major capitals in Central and Eastern Europe. As one of the first Western law firms to open offices in the region, we have continuously built on this lead and regularly advise on greenfield investments, joint ventures, acquisitions and divestments in Central and Eastern Europe by investors from all over the world. With more than 120 professionals, we are one of the top law firms in the region. Our offices Alicante, Berlin, Bratislava, Brussels, Bucharest, Budapest, Dresden, Düsseldorf, Frankfurt, London, Moscow, Munich, New York, Prague, Warsaw Noerr group Noerr LLP Noerr Consulting AG TEAM Treuhand GmbH NOERR AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft 12 11

14 AWARDED LEGAL ÖFFENTLICHE ADVICE ÜBERNAHMEN Übernahmen von börsennotierten Unternehmen (Public Takeover) finden im Unterschied zu den meisten International privaten Law M&A-Transaktionen vor den Augen Firm of der the Öffentlichkeit Year statt. ILO Client Choice Award European Law Firm of the Year Für den Erwerber ist es wichtig, den Erfolg des Angebots sicherzustellen, sodass die angestrebte Beteiligungsquote zu einem angemessenen Preis erworben werden kann. Die Integration der Zielgesellschaft in den Konzern des Erwerbers soll nahtlos erfolgen und muss mit etwaigen Umstrukturierungsmaßnahmen nach Abschluss des Verhandlungen von Paketerwerben und Irrevoc- Takeover-Management The Lawyer Chambers Europe Übernahmeverfahrens abgestimmt werden. able Undertakings; Gestaltung von Investorenvereinbarungen; Begleitung von Kapitalmaßnah- Legal Business Awards 2014 European Awards 2012 Awards 2012 Aus Sicht der Zielgesellschaft stehen die Einhaltung der kapitalmarktrechtlichen Publizitätsvormen im Kontext öffentlicher Übernahmen; Verhandlungsführung gegenüber der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin); schriften und die Vermeidung von Haftungsrisiken für die Organmitglieder im Mittelpunkt. Das Erstellung der Angebotsunterlage; Meldungen gilt in besonderem Maße für die zentrale Frage, Law Firm of the Year for Banking & Finance Law Firm of the Year for M&A ob das Management den Übernahmeversuch unterstützt (Friendly Takeover) oder sich dagegen positioniert (Hostile Takeover) und Abwehrstrategien in Betracht zieht. Pre-Takeover Entwicklung der Angebotsstruktur für eine öffentliche Übernahme; Client Erstellung Service von Law vorsorglichen Konzepten für Firm of Abwehrmaßnahmen the Year (Defense Manual); Durchführung von Due Diligence- Prüfungen; Pre-Takeover-Analyse der bilanziellen Effekte eines Angebots (auf Bieter- wie auf Target-Seite) Best German Law Firm nach dem Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz (WpÜG) Post-Takeover Gestaltung von Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen, insbesondere im Hinblick auf Ausgleichs- und Abfindungszahlungen; Maßnahmen zum Ausschluss von Minderheitsaktionären Beteiligte Aktionäre haben, unabhängig davon, ob sie ihre Beteiligung innerhalb oder außerhalb des Übernahmeverfahrens an den Erwerber übertragen, vor allem das Interesse an einer hohen Transaktionssicherheit und der Berücksichti- (Squeeze-out) oder International zum Börsenrückzug Legal Alliance (Delist- International Law Office ing); Begleitung weiterer Summit Eingliederungsmaßnahmen wie Standortverlagerungen 2011, 2010 & 2009 und Um- & Awards gung JUVE Awards 2012/ , ihrer 2011 Interessen & 2007 vor, während und nach dem Übernahmeverfahren. strukturierungen; Koordination des Wechsels von Organmitgliedern; Beobachtung und Analyse der rechtlichen und steuerlichen Haftungsrisiken; Spruchverfahren 12 13

15 h YOUR CONTACTS lja Dörrscheidt r ilipp Göz r h omas Heitzer r dorf Dr. Thomas Hoffmann Rechtsanwalt Co-Head Restructuring & Insolvency Frankfurt am Main T Dr. Martin Kleinschmitt Rechtsanwalt Co-Head Restructuring & Insolvency Berlin T t Katschthaler r Noerr LLP Börsenstraße Frankfurt am Main Noerr Consulting AG Charlottenstraße Berlin 14 13

16 WHERE DISTRESSED YOU CAN M&A FIND US Alicante Dresden Moscow WHERE Noerr Alicante IP, S.L. YOU CAN FIND US Noerr LLP Noerr OOO Avendia México 20 Paul-Schwarze-Straße 2 1-ya Brestskaya ul Alicante Dresden P.O.B. 247, Moscow Alicante Spain Mit unserer Beratung haben wir dazu Dresden Germany beigetragen, dass große deutsche und international tätige unserer Erfahrung und dem rechtlichen Know- Unsere Mandanten Moscow Russian profitieren Federation nicht nur von Noerr T Alicante IP, S.L. Noerr T LLP Noerr T OOO Avendia México 20 Paul-Schwarze-Straße 2 1-ya Brestskaya ul Berlin Unternehmen Alicante durch den Verkauf des Düsseldorf gesamten Dresden how unserer unternehmerisch P.O.B. Munich 247, geschulten Moscow Anwälte, sondern auch Russian Noerr von unseren LLP Federation exzellenten Bran- Spain Noerr Geschäfts LLP oder einzelner Geschäftsfelder Germany Noerr LLP aus der T Charlottenstraße T Speditionstraße T Brienner Straße Insolvenz Berlin nicht völlig verschwunden sind, Düsseldorf sondern chenkenntnissen aus der Munich Beratungspraxis. weiter im Markt agieren. Düsseldorf Germany Munich Germany Berlin Germany Noerr T LLP Noerr T LLP Für jede Transaktion Noerr T +49 stellen 89 LLP wir ein individuelles Charlottenstraße Wir haben viele 57 Unternehmensverkäufe Speditionstraße mit 1 Team zusammen, Brienner das mit Straße zusätzlichen 28 Spezialisten (Fachanwälten, New Steuerberatern York Munich und Wirt Bratislava extrem Berlin kompetitiven Bieterprozessen Frankfurt federführend Düsseldorf am Main Germany Noerr s.r.o. Germany Noerr LLP Germany Noerr LLP T AC +49 Diplomat begleitet. Seit 2009 waren wir T Börsenstraße federführend schaftsprüfern) komplettiert T Representative wird, Office wenn dies angezeigt ist. Dabei 885 stehen Third unseren Avenue, Suite Mandanten 2610 das Palisády an mehr 29/A als 35 Unternehmensrettungen Frankfurt beteiligt. am Main Bratislava Bratislava Frankfurt Germany am Main gesamte Expertisespektrum New York, NY sowie die Erfahrung Noerr Slovak s.r.o. Republic Noerr T LLP Noerr USA LLP AC T +421 Diplomat unserer Kanzlei zur Börsenstraße 1 Representative T +1 Verfügung ein unschätzbarer Vorteil, insbesondere 885 Third Avenue, in komplexen Suite 2610 Fällen. Office Palisády 29/A Kiev Frankfurt am Main 811 Brussels 06 Bratislava Germany Cooperation Partner: New Prague York, NY Slovak Noerr LLP Republic T TOV +49 Nobles USA Noerr s. r. o. T Boulevard du Régent Vul. Khreschatyk, 7/11 T Na +1 Poříčí /3a 1000 Brussels Kiev Kiev Prague 1 Brussels Belgium Cooperation Ukraine Partner: Prague Czech Republic Noerr T LLP TOV T +380 Nobles Noerr T +420 s r. o. Boulevard du Régent Vul. Khreschatyk, 7/11 Na Poříčí 1079/3a 1000 Bucharest Brussels London Kiev 110 Warsaw 00 Prague 1 Belgium S.P.R.L. Menzer & Bachmann - Noerr Ukraine Noerr LLP Czech Noerr Sp. Republic z o.o. Spiering Sp. k. T Str. +32 General Constantin T Tower T Al Armii Ludowej 26 Budişteanu nr. 28 C, Sector 1 25 Old Broad Street Warsaw Bucharest Bucharest London EC2N 1HQ Warsaw Poland S.P.R.L. Romania Menzer & Bachmann - Noerr Noerr United LLP Kingdom Noerr T Sp z o.o. Spiering Sp. k. Str. T +40 General Constantin Tower T Al. Armii Ludowej 26 Budişteanu nr. 28 C, Sector 1 25 Old Broad Street Warsaw Budapest Bucharest London EC2N 1HQ Poland Romania Noerr & Partners Law Office United Kingdom T T Fő +40 utca T Budapest Budapest Hungary Noerr T & Partners Law Office Fő utca Budapest Noerr 05/2014 Hungary T Noerr 05/

17 ALICANTE BERLIN BRATISLAVA BRUSSELS BUDAPEST BUCHAREST DRESDEN DÜSSELDORF FRANKFURT/M. LONDON MOSCOW MUNICH NEW YORK PRAGUE WARSAW NOERR.COM

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