Vontobel Asset Management. Vontobel Fund. Geprüfter Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. September 2011 bis zum 31.

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1 Vontobel Fund -- Swiss Franc Bond Vontobel Fund -- US Dollar Bond Vontobel Fund -- Euro Bond Vontobel Fund -- Eastern European Bond Vontobel Fund -- Absolute Return Bond (EUR) Vontobel Fund -- Absolute Return Bond (CHF) Vontobel Fund -- Euro Mid Yield Bond Vontobel Fund -- Bond Select Vontobel Fund -- Japanese Equity Vontobel Fund Société d Investissement à Capital Variable Geprüfter Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. September 2011 bis zum 31. August 2012 Vontobel Asset Management R.C.S. Luxemburg Nr. B

2 Den Anlegern in der Bundesrepublik Deutschland stehen folgende Teilfonds zur Verfügung: Vontobel Fund Swiss Money Vontobel Fund Euro Money Vontobel Fund US Dollar Money Vontobel Fund Swiss Franc Bond Vontobel Fund Euro Bond Vontobel Fund EUR Corporate Bond Mid Yield Vontobel Fund High Yield Bond Vontobel Fund US Dollar Bond Vontobel Fund Eastern European Bond Vontobel Fund Absolute Return Bond (CHF) Vontobel Fund Absolute Return Bond (EUR) Vontobel Fund Global Convertible Bond Vontobel Fund Emerging Markets Bond Vontobel Fund Swiss Mid And Small Cap Equity Vontobel Fund European Mid And Small Cap Equity Vontobel Fund Japanese Equity Vontobel Fund China Stars Equity Vontobel Fund European Value Equity Vontobel Fund US Value Equity Vontobel Fund Global Value Equity Vontobel Fund Global Value Equity (Ex-US) Vontobel Fund Emerging Markets Equity Vontobel Fund Far East Equity Vontobel Fund New Power Vontobel Fund Clean Technology Vontobel Fund Future Resources Vontobel Fund Sustainable Asia (Ex Japan) Equity Vontobel Fund Sustainable Emerging Markets Equity Vontobel Fund Defensive Balanced Portfolio (CHF) Vontobel Fund Defensive Balanced Portfolio (EUR) Vontobel Fund Belvista Commodity Vontobel Fund Belvista Dynamic Commodity Vontobel Fund Diversified Alpha UCITS Vontobel Fund Target Return (EUR) Vontobel Fund Sustainable Global Leaders Es wird darauf hingewiesen, dass für die Teilfonds Vontobel Fund -- Emerging Markets Corporate Bonds Vontobel Fund -- Bond Maturity keine Anzeige gemäß 132 Investmentgesetz erstattet wurde. Somit dürfen Anteile dieser Teilfonds in der Bundesrepublik Deutschland nicht öffentlich vertrieben werden. Geprüfter Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. September 2011 bis zum 31. August 2012 Die vorliegende Dokumentation ist keine Offerte zum Kauf oder zur Zeichnung von Anteilen. Zeichnungen von Anteilen der Teilfonds des Vontobel Fund, einer luxemburgischen SICAV, erfolgen nur auf der Grundlage des Verkaufsprospektes, der wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der Satzung sowie des Jahres- und Halbjahresberichtes (Italien zusätzlich Modulo di Sottoscrizione). Wir empfehlen Ihnen zudem, vor jeder Anlage Ihren Kundenberater oder andere Berater zu kontaktieren. Ein Investment in Teilfonds des Vontobel Fund birgt Risiken, die im Verkaufsprospekt erläutert sind. Alle Unterlagen, die eingetretenen Änderungen im Wertpapierbestand während des Geschäftsjahres sowie die Zusammensetzung der Benchmarks sind kostenlos bei der Vontobel Fonds Services AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zürich, als Vertreterin in der Schweiz, der Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zürich, als Zahlstelle in der Schweiz, bei der Bank Vontobel Österreich AG, Rathausplatz 4, A-5020 Salzburg als Zahlstelle in Österreich, bei B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA, Grosse Gallusstrasse 18, D Frankfurt/Main als Zahlstelle in Deutschland, bei den autorisierten Vertriebsstellen, am Sitz des Fonds in 69, route d'esch, L-1470 Luxembourg, oder auf funds.vontobel.com erhältlich. Die Anteilinhaber sind damit einverstanden, dass Vontobel Fonds Services AG, Zürich, die Einträge des Anteilsinhaberregisters konsultiert, um den Anteilinhabern Dienstleistungen anzubieten.

3 Vontobel Fund Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) Luxemburg, R.C.S. Luxemburg Nr. B Organisation 5 Kombinierter Umbrella-Fonds 7 Vontobel Fund - Swiss Money 9 Vontobel Fund - Euro Money 13 Vontobel Fund - US Dollar Money 17 Vontobel Fund - Swiss Franc Bond 21 Vontobel Fund - Euro Bond 25 Vontobel Fund - Euro Mid Yield Bond 28 Vontobel Fund - High Yield Bond 31 Vontobel Fund - US Dollar Bond 34 Vontobel Fund - Eastern European Bond 37 Vontobel Fund - Bond Select (EUR) 40 Vontobel Fund - Absolute Return Bond (CHF) 41 Vontobel Fund - Absolute Return Bond (EUR) 45 Vontobel Fund - Global Convertible Bond 49 Vontobel Fund - Emerging Markets Bond 52 Vontobel Fund - Swiss Stars Equity 55 Vontobel Fund - Swiss Mid and Small Cap Equity 57 Vontobel Fund - European Equity 59 Vontobel Fund - European Mid and Small Cap Equity 61 Vontobel Fund - US Equity 63 Vontobel Fund - Japanese Equity 65 Vontobel Fund - Central and Eastern European Equity 67 Vontobel Fund - China Stars Equity 69 Vontobel Fund - European Value Equity 71 Vontobel Fund - US Value Equity 73 Vontobel Fund - Global Value Equity 75 Vontobel Fund - Global Value Equity (ex-us) 77 Vontobel Fund - Emerging Markets Equity 79 Vontobel Fund - Far East Equity 82 Vontobel Fund - New Power 85 Vontobel Fund - Clean Technology 88 Vontobel Fund - Future Resources 90 Vontobel Fund - Global Responsibility European Equity 92 Vontobel Fund - Sustainable US Equity 93 Vontobel Fund - Sustainable Global Equity 95 Vontobel Fund - Sustainable Asia (ex Japan) Equity 97 Vontobel Fund - Sustainable Emerging Markets Equity 99

4 Vontobel Fund Vontobel Fund - Defensive Balanced Portfolio (CHF) 102 Vontobel Fund - Defensive Balanced Portfolio (EUR) 106 Vontobel Fund - Dynamic Capital Portfolio Fund (EUR) 109 Vontobel Fund - Belvista Commodity 111 Vontobel Fund - Belvista Dynamic Commodity 113 Vontobel Fund - Diversified Alpha UCITS 115 Vontobel Fund - Target Return (EUR) 117 Übersicht Fondsvermögen 119 Bericht des Verwaltungsrates 123 Erläuterungen zum Jahresabschluss 124 Allgemeine Informationen (ungeprüft) 144 Bericht des Réviseur d'entreprises agréé 151 Vontobel Standorte 152

5 Organisation Gesellschaftssitz des Fonds Verwaltungsrat Vorsitzender des Verwaltungsrates Dominic Gaillard Verwaltungsratsmitglieder Philippe Hoss Bernhard Schneider Verwaltungsgesellschaft Depotbank, Administrator, Transfer-, Register- und Domizilstelle und Börsenzulassungsbeauftragter Anlageverwalter Unteranlageverwalter Rechtsberater in Luxemburg Réviseur d entreprises agréé Vertreter für die Schweiz Zahlstelle in der Schweiz Zahl- und Informationsstelle in Deutschland Steuerberater in Deutschland Zahlstelle in Österreich Vontobel Fund 69, Route d Esch L-1470 Luxemburg Tel , Fax Vontobel Asset Management, Bank Vontobel AG, Zürich Elvinger, Hoss & Prussen, Luxemburg Vontobel Management S.A., Luxemburg Vontobel Management S.A. 2-4, rue Jean l'aveugle L-1148 Luxemburg RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette Tel , Fax Vontobel Europe S.A. 2-4, rue Jean l'aveugle L-1148 Luxemburg Sumitomo Mitsui Asset Management Company Ltd. Atago Green Hills MORI Tower 28F, Atago, Minato-ku, JP Tokyo Bank Vontobel AG Gotthardstrasse 43 CH-8022 Zürich Vontobel Asset Management Inc Broadway, 38th Floor New York, NY Harcourt Investment Consulting AG Gotthardstrasse 43 CH-8022 Zürich Elvinger, Hoss & Prussen 2, Place Winston Churchill, B.P. 425 L-2014 Luxemburg Ernst & Young S.A. 7, Rue Gabriel Lippmann Parc d'activité Syrdall, 2 L-5365 Munsbach Vontobel Fonds Services AG Gotthardstrasse 43 CH-8022 Zürich Tel , Fax Bank Vontobel AG Gotthardstrasse 43 CH-8022 Zürich Tel , Fax B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA Grosse Gallusstrasse 18 D Frankfurt am Main Tel , Fax PwC FS TAX GmbH Friedrich-Ebert-Anlage D Frankfurt am Main Bank Vontobel Österreich AG Rathausplatz 4 A-5024 Salzburg Tel , Fax

6 Organisation Zahlstellen in Italien Raiffeisen Landesbank Stüdtirol AG Via Laurin, 1 I Bozen Monte dei Paschi di Siena Piazza Salimbeni, 3 I Siena State Street Bank S.p.A. Via Ferrante Aporti, 10 I Mailand BNP Paribas Securities Services Niederlassung Mailand Via Ansperto, 5 I Mailand Société Générale Securities Services S.p.A. Via Benigno Crespi, 19/A I Mailand Banca Sella Holding S.p.A. Piazza Gaudenzio Sella, 1 I Biella Zahlstelle in Liechtenstein Finanz- und Zentralstelle in Frankreich Allfunds Bank S.A. Niederlassung Mailand Via Santa Margherita 7 I Mailand Bank Vontobel (Liechtenstein) AG Pflugstrasse 20 FL-9490 Vaduz Tel , Fax BNP Paribas Securities Services S.A. 3, Rue d Antin F Paris 6

7 Kombinierter Umbrella-Fonds Erläuterungen Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Jahresabschlusses. Einstandswert CHF Nettovermögensaufstellung (2) Aktiva Wertpapierportfolio zum Bewertungskurs 8'789'735'044 9'576'450'959 per 31. August 2012 Bankguthaben 765'541'330 Forderungen aus Devisen Forderungen aus Anteilszeichnungen 16'654'670 24'178'657 (2) Forderungen aus Zinsen und Dividenden 48'208'369 Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Devisentermingeschäften 25'527'533 51'066'052 Zinsforderungen aus Swaps 349'070 Zinsforderungen aus Contracts for Difference 9'843 (2) Gründungskosten 10'610 (9) Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften 24'650'083 (9) Nicht realisierter Gewinn aus Termingeschäften 107'288 (9) Nicht realisierter Gewinn aus Contracts for Difference 21'942'242 Sonstige Aktiva Total Aktiva 4'127'461 10'558'824'167 Passiva Kontokorrentkredit 2'715'682 Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Devisentermingeschäften Verbindlichkeiten aus Devisen 36'969'656 75'691'123 50'592'831 16'642'142 Verbindlichkeiten aus Swaps 5'615 Zinsverbindlichkeiten aus Swaps 10'815 Verbindlichkeiten aus Zinsen und Dividenden 7'028 (9) Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften 12'541'133 (9) Nicht realisierter Verlust aus Termingeschäften 1'065'286 (9) Nicht realisierter Verlust aus Swaps 895'878 (9) Nicht realisierter Verlust aus Optionen 1'615 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 375'440 (5) Service Fee 2'288'823 (4) Taxe d'abonnement 549'362 (3) Management fees 9'245'702 (3) Performance fee 66'038 (14) Liquidationskosten 16'811 Sonstige Verbindlichkeiten 206'299 Total Passiva 209'887'279 10'348'936'888 7

8 Kombinierter Umbrella-Fonds Erläuterungen Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Jahresabschlusses. CHF Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 7'114'358'951 vom 1. September 2011 bis zum 31. August 2012 Umrechnungsdifferenz 778'038'258 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen Veränderung des nicht realisierten Gewinns/Verlusts aus: Wertpapieren 81'410' '571'773 Termingeschäften 899'741 Devisentermingeschäften Swaps Contracts for Difference Optionen 14'531' '838-14'237'073-41'032 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Wertpapierverkäufen 46'452'210 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Devisentermingeschäften -263'773'203 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Termingeschäften -32'597'507 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Devisengeschäften -614'960 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Swaps 1'287'148 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Contracts for Difference -82'896'177 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Optionen -473'578 Nettoerhöhung/Nettoverminderung des Nettovermögens Anteilszeichnungen Anteilsrücknahmen 121'612'252 7'193'678'940-4'840'251'193 (11) Ausbezahlte Dividende -18'500'320 10'348'936'888 Erfolgsrechnung Erträge Zinsen aus Bankguthaben 1'166'522 vom 1. September 2011 bis zum 31. August 2012 (2) Zinsen aus Obligationen, netto 88'820'723 (2) Zinsen aus Swaps 971'004 Nettodividenden 126'396'250 (2) Erträge aus dilution levy 265'146 Sonstige Erträge 412'410 Total Erträge 218'032'055 (3) Aufwendungen Management Fees 95'317'717 (3) Performance Fee 390'666 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 1'607'425 (4) Taxe d'abonnement 2'976'327 Bankzinsen 174'119 (2) Zinsen aus Swaps 738'123 (2) Zinsen aus Contracts for Difference 2'715'678 (5) Service Fee 23'926'811 (14) Liquidationskosten 16'811 (8) Sonstige Aufwendungen 8'757'447 Total Aufwendungen Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 136'621'124 81'410'931 8

9 Vontobel Fund - Swiss Money Anteilsklassen A B Anzahl der Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres 232'006,171 1'286'172,897 Anzahl der ausgegebenen Anteile 321'951,406 1'534'741,534 Anzahl der zurückgenommenen Anteile -357'342, '174,179 Anzahl der Anteile am Ende des Geschäftsjahres 196'615,379 2'243'740,252 Nettoinventarwert pro Anteil 94,51 114,49 Erläuterungen Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Jahresabschlusses. Einstandswert CHF Nettovermögensaufstellung (2) Aktiva Wertpapierportfolio zum Bewertungskurs 255'675' '893'280 per 31. August 2012 Bankguthaben 38'009'612 Forderungen aus Anteilszeichnungen 666'642 (2) Forderungen aus Zinsen und Dividenden 2'106'069 (9) Nicht realisierter Gewinn aus Termingeschäften 750 Total Aktiva 295'676'353 Passiva Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen 10'111'404 Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen 10'020'417 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 7'042 (5) Service Fee 24'812 (4) Taxe d'abonnement 4'591 (3) Management fees 35'602 Sonstige Verbindlichkeiten 4'895 Total Passiva 20'208' '467'590 Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 168'752'634 vom 1. September 2011 bis zum 31. August 2012 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 1'910'370 Veränderung des nicht realisierten Gewinns/Verlusts aus: Wertpapieren -306'724 Termingeschäften 750 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Wertpapierverkäufen -667'536 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Termingeschäften 8'850 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Devisengeschäften -1'557 Nettoerhöhung/Nettoverminderung des Nettovermögens 944'153 Anteilszeichnungen Anteilsrücknahmen 205'489'432-99'556'107 (11) Ausbezahlte Dividende -162' '467'590 Erfolgsrechnung Erträge Zinsen aus Bankguthaben 27 vom 1. September 2011 bis zum 31. August 2012 (2) Zinsen aus Obligationen, netto 2'513'307 Total Erträge 2'513'334 (3) Aufwendungen Management Fees 284'689 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 33'723 (4) Taxe d'abonnement 20'229 Bankzinsen 801 (5) Service Fee 221'530 (8) Sonstige Aufwendungen 41'992 Total Aufwendungen 602'964 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 1'910'370 9

10 Vontobel Fund - Swiss Money Wertpapierbestand per 31. August 2012 CHF mögens* CHF mögens* Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind Obligationen Australien 1'500'000 CHF ANZ Banking 12 FRN 0,702% '501'385 0,55 90'000 CHF ANZ Banking Group 07 2,750% '530 0,03 1'850'000 CHF ANZ Banking Group 09 2,125% '870'350 0,68 1'080'000 CHF Commonwealth Bank of 0,406% '080'324 0,39 Australia 09 FRN 1'500'000 CHF Commonwealth Bank of 0,692% '507'800 0,55 Australia 12 FRN 1'600'000 CHF National Australia Bank 0,408% '600'000 0,58 09 FRN 7'000'000 CHF National Australia Bank 0,594% '976'899 2,53 12 EMTN FRN 160'000 CHF Westpac Bank 09 2,125% '560 0,06 Total - Australien 14'794'848 5,37 Bolivarische Republik Venezuela 2'235'000 CHF Andina de Fomento Corp 1,541% '265'173 0,82 12 FRN Total - Bolivarische Republik Venezuela 2'265'173 0,82 Dänemark 1'550'000 CHF Danske Bank 07 2,750% '569'375 0,57 595'000 CHF Kommunekredit 03 2,750% '770 0,22 Total - Dänemark 2'175'145 0,79 Deutschland 1'075'000 CHF Bayerische 4,000% '101'230 0,40 Landesbank '000 CHF Bayerische 2,375% '875 0,05 Landesbank 06 1'570'000 CHF Bayerische 2,625% '592'294 0,58 Landesbank 07 2'330'000 CHF Berlin 10 1,250% '370'775 0,86 2'795'000 CHF Dekabank 05 2,125% '822'391 1,03 2'195'000 CHF Deutsche 2,000% '206'634 0,80 Pfandbriefbank 05 1'000'000 CHF Deutsche Pfandbriefbank 3,000% '003'900 0,36 AG 02 1'800'000 CHF Deutsche Pfandbriefbank 2,500% '801'260 0,65 AG 06 1'700'000 CHF Eurohypo SA 10 FRN 0,254% '695'240 0,62 500'000 CHF Landesbank Baden- 2,250% '450 0,18 Württemberg 05 3'500'000 CHF Münchener 0,271% '490'900 1,27 Hypothekenbank 11 FRN 650'000 CHF Nordrhein-Westfalen 2,625% '957 0,24 Bank '000 CHF Nordrhein-Westfalen 0,119% '840 0,29 Bank 09 FRN 1'900'000 EUR Duess Hypo 10 1,875% '331'597 0,85 Total - Deutschland 22'532'343 8,18 Finnland 80'000 CHF Municipality Finance 06 2,500% '024 0,03 1'400'000 CHF Municipality Finance 09 1,875% '413'020 0,51 3'500'000 CHF Nordea Finance 11 FRN 0,392% '465'000 1,26 Total - Finnland 4'960'044 1,80 Frankreich 1'360'000 CHF BNP Paribas 10 1,875% '398'080 0,51 5'000 CHF BNP Paribas 10 FRN 0,475% '008 0,00 705'000 CHF CDC Financial Ixis 2,375% '722 0,26 03 EMTN 175'000 CHF Cie de Financement 1,750% '375 0,07 Foncier 09 1'680'000 CHF Cie de Financement 2,500% '699'488 0,61 Foncier 09 1'800'000 CHF Cie de Financement 0,432% '797'300 0,65 Foncier 11 FRN 1'400'000 CHF CIF Euromortgage 03 3,000% '453'200 0,53 250'000 CHF Dexia Credit Local 2,500% '250 0,09 France '000 CHF Dexia Credit Local 2,125% '000 0,22 France 09 2'800'000 CHF Dexia Credit Local 1,500% '835'000 1,03 France 10 1'000'000 CHF Dexia Municipal 2,375% '023'000 0,37 Agency 05 4'000'000 CHF EDF 08 3,375% '159'999 1,51 250'000 CHF RATP 07 3,000% '875 0,10 165'000 CHF RCI Bank 10 2,250% '195 0,06 1'195'000 CHF Region Ile de France 05 1,875% '235'033 0,45 1'000'000 CHF Sanofi 08 3,250% '009'100 0,37 705'000 CHF Societe Generale 10 1,875% '280 0,26 1'600'000 CHF Societe Generale 10 FRN 0,342% '598'400 0,58 4'300'000 CHF Total Capital 04 2,375% '323'649 1,57 1'510'000 CHF Total Capital 06 2,500% '554'696 0,56 6'940'000 CHF Total Capital 06 2,625% '307'819 2,65 Total - Frankreich 34'290'469 12,45 Italien 925'000 CHF Italy 05 2,500% '025 0,33 Total - Italien 900'025 0,33 Japan 550'000 CHF Kyushu Electric Power 2,625% '765 0,20 Co Inc 06 2'330'000 CHF Nippon Telegraph & Telephone Corp 06 EMTN 2,250% '357'028 0,85 Total - Japan 2'913'793 1,05 Kanada 1'500'000 CHF Manitoba 07 2,625% '580'250 0,57 2'940'000 CHF Province of Ontario 03 2,500% '001'152 1,09 1'965'000 CHF Royal Bank of 2,625% '986'615 0,72 Canada '000 CHF Royal Bank of Canada 07 FRN 0,252% '000 0,09 Total - Kanada 6'813'017 2,47 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 10

11 Vontobel Fund - Swiss Money Wertpapierbestand per 31. August 2012 CHF mögens* CHF mögens* Luxemburg 555'000 CHF Hypo Pfandbrief International 06 2'270'000 CHF Nestle Finance International Ltd '000 CHF Swiss Reinsurance Company 09 2,500% '933 0,21 2,000% '313'130 0,84 3,250% '650 0,17 Total - Luxemburg 3'355'713 1,22 Neuseeland 10'800'000 CHF ANZ Banking Group 0,820% '852'919 3,93 12 FRN 2'480'000 CHF ASB Fin 10 FRN 0,354% '475'784 0,90 Total - Neuseeland 13'328'703 4,83 Niederlande 2'000'000 CHF ABN Amro Bank 06 2,750% '015'400 0,73 3'000'000 CHF ABN Amro Bank 11 FRN 0,875% '000'000 1,09 2'550'000 CHF Bank Nederlandse 2,250% '632'875 0,96 Gemeenten '000 CHF Bank Nederlandse 2,000% '205 0,24 Gemeenten 09 1'100'000 CHF Energie Beheer 05 1,750% '102'310 0,40 2'460'000 CHF Energie Beheer 06 2,750% '517'319 0,92 5'195'000 CHF ING NV 12 FRN 1,201% '226'169 1,90 1'020'000 CHF Nederlandse 1,625% '052'640 0,39 Waterschapsbank '000 CHF Rabobank Nederland 06 2,875% '600 0,15 50'000 CHF Rabobank Nederland 07 2,500% '510 0,02 220'000 CHF Rabobank Nederland 09 2,500% '420 0,08 1'050'000 CHF Rabobank Nederland 11 0,300% '052'384 0,38 3'020'000 CHF Rabobank Nederland 0,254% '017'584 1,10 11 FRN 2'500'000 EUR Bank Nederlandse Gemeenten 06 3,750% '140'207 1,14 Total - Niederlande 26'110'623 9,50 Österreich 500'000 CHF Bawag Psk 10 FRN 0,435% '550 0,18 4'750'000 CHF Erste Bank 11 FRN 0,370% '723'400 1,71 1'350'000 CHF Hypo Alpe Adria 07 2,625% '358'100 0,49 510'000 CHF Hypo Investmentbank 1,750% '734 0,18 AG 09 1'350'000 CHF Hypo Tirol Bank 02 3,000% '358'235 0,49 2'205'000 CHF Kommunalkredit Austria 1,750% '206'985 0,80 AG 05 4'765'000 CHF Österreichische 2,500% '779'294 1,73 Kontrollbank AG 04 1'220'000 CHF Österreichische 3,000% '262'334 0,46 Kontrollbank AG 07 4'000'000 CHF Österreichische 0,400% '992'155 1,45 Kontrollbank AG 12 FRN 3'470'000 CHF Pfandbriefstelle 2,250% '504'354 1,27 Hypothekenbank 05 EMTN 2'000'000 CHF Raiffeisenbank Oberoesterreich 12 FRN 0,926% '999'000 0,73 60'000 CHF Vorarlberger Landes- 1,500% '410 0,02 und Hypothekenbank 10 1'840'000 CHF Vorarlberger Landes- 0,302% '829'070 0,66 und Hypothekenbank 11 FRN 3'100'000 CHF Vorarlberger Landesund Hypothekenbank 11 FRN 0,285% '094'420 1,12 Total - Österreich 31'178'041 11,29 Polen 100'000 CHF Poland 10 2,125% '350 0,04 1'555'000 CHF Poland 12 FRN 1,302% '561'173 0,57 Total - Polen 1'663'523 0,61 Republik Korea 1'500'000 CHF EIBK 12 FRN 1,198% '499'100 0,54 250'000 CHF Hyundai Capital Services 2,000% '000 0,09 Inc '000 CHF Korea Land & HSG 11 FRN 1,092% '720 0,32 Total - Republik Korea 2'614'820 0,95 Schweden 3'030'000 CHF Akademiska 06 2,250% '118'476 1,14 440'000 CHF Akademiska 08 2,500% '285 0,16 3'610'000 CHF Kommuninvest i Sverige 1,750% '623'356 1,32 05 EMTN 2'190'000 CHF Swedbank 10 1,250% '205'987 0,80 1'500'000 CHF Swedbank 11 FRN 0,395% '495'052 0,54 1'000'000 CHF Swedbank Hypotek 0,385% '800 0,36 10 FRN 600'000 CHF Swedish Export Credit 06 2,625% '800 0,23 1'220'000 CHF Swedish Export Credit 09 2,250% '239'948 0,45 Total - Schweden 13'757'704 5,00 Schweiz 5'400'000 CHF Aduno 12 FRN 0,824% '420'519 1,97 25'000 CHF Engadiner Kraftwerke 04 2,750% '925 0,01 1'000'000 CHF Eurofima 03 2,750% '071'500 0,39 650'000 CHF KT Genf 08 2,375% '475 0,25 1'000'000 CHF Pfandbriefbank 3,125% '063'500 0,39 Schweizerischer H. Institute 07 3'500'000 CHF Pfandbriefbank 1,000% '504'550 1,27 Schweizerischer H. Institute 09 2'100'000 CHF Raiffeisen 04 3,000% '196'600 0,80 3'000'000 CHF Raiffeisen 07 3,125% '012'900 1,09 4'520'000 CHF Raiffeisen Schweiz 11 0,625% '529'039 1,64 2'200'000 CHF Zürcher Kantonalbank 12 FRN 0,210% '205'500 0,80 Total - Schweiz 23'713'508 8,61 Spanien 1'600'000 CHF Instituto de Credito 1,375% '554'720 0,57 Oficial '000 CHF Madrid 08 3,000% '185 0,12 Total - Spanien 1'890'905 0,69 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 11

12 Vontobel Fund - Swiss Money Wertpapierbestand per 31. August 2012 CHF mögens* Vereinigte Staaten 500'000 CHF American International 2,875% '000 0,19 Group '000 CHF Bank of America 04 3,250% '163 0,05 70'000 CHF Bank of America Corp 07 3,000% '176 0,03 2'790'000 CHF General Electric Capital 2,125% '806'740 1,02 Corp 05 1'850'000 CHF General Electric Capital 0,701% '853'515 0,67 Corp 10 FRN 245'000 CHF HSBC Bank PLC 07 3,500% '468 0,09 500'000 CHF JP Morgan Chase & 2,750% '200 0,19 Co '000 CHF Morgan Stanley 2,875% '439 0,13 Capital 06 1'550'000 CHF Pricoa Global 2,875% '585'185 0,58 Funding 07 10'000 CHF Swiss Reinsurance 1,750% '275 0,00 Trust 10 1'820'000 CHF Toyota Motor 07 2,750% '886'430 0,69 2'000'000 EUR Bank of America Corp 0,813% '384'045 0,87 06 FRN 1'200'000 EUR Morgan Stanley 06 EMTN FRN 0,593% '418'050 0,51 Total - Vereinigte Staaten 13'826'686 5,02 Vereinigtes Königreich 2'105'000 CHF Abbey National 10 2,000% '123'945 0,77 130'000 CHF Abbey National 11 2,500% '900 0,05 3'035'000 CHF ANZ Banking Group 0,848% '034'912 1,10 12 FRN 805'000 CHF Bank of Scotland 05 2,375% '469 0,30 1'000'000 CHF Barclays 12 FRN 0,775% '761 0,36 3'130'000 CHF BP Capital Markets 08 2,750% '171'942 1,15 2'500'000 CHF BP Capital Markets 08 3,000% '589'000 0,94 555'000 CHF Bradford & Bingley 06 2,625% '930 0,21 500'000 CHF Credit Agricole SA 2,250% '400 0,18 London '000 CHF Credit Agricole SA 3,375% '250 0,17 London '000 CHF Credit Agricole SA 0,635% '583 0,36 London 10 FRN 1'250'000 CHF Credit Agricole SA 0,485% '245'500 0,45 London 11 FRN 2'000'000 CHF Credit Suisse London 0,364% '997'400 0,73 10 FRN 2'010'000 CHF HSBC Bank PLC 11 FRN 0,419% '004'372 0,73 2'195'000 CHF Lloyds 10 FRN 1,202% '186'220 0,78 4'115'000 CHF Lloyds Banking Group 11 2,500% '213'759 1,53 1'765'000 CHF RBS Group 09 2,250% '768'354 0,65 3'000'000 CHF Westpac Banking Corp 10 FRN 0,356% '001'500 1,09 Total - Vereinigtes Königreich 31'808'197 11,55 Total - Obligationen 254'893'280 92,53 Total - Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind 254'893'280 92,53 Total - Anlagen 254'893'280 92,53 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 12

13 Vontobel Fund - Euro Money Anteilsklassen A B C I Anzahl der Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres 66'864,624 1'010'765,232 23'411, '394,955 Anzahl der ausgegebenen Anteile 93'923,499 1'567'809,944 63'999,177 1'155'904,290 Anzahl der zurückgenommenen Anteile -61'654,413-1'395'286,815-15'725, '910,970 Anzahl der Anteile am Ende des Geschäftsjahres 99'133,710 1'183'288,361 71'685, '388,275 Nettoinventarwert pro Anteil 98,16 131,68 162,31 110,54 Erläuterungen Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Jahresabschlusses. Einstandswert EUR Nettovermögensaufstellung (2) Aktiva Wertpapierportfolio zum Bewertungskurs 254'757' '594'854 per 31. August 2012 Bankguthaben 4'937'995 Forderungen aus Anteilszeichnungen 1'628'404 (2) Forderungen aus Zinsen und Dividenden 4'003'467 Total Aktiva 264'164'720 Passiva Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen 1'059'417 Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen 1'992'324 (9) Nicht realisierter Verlust aus Termingeschäften 3'000 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 6'948 (5) Service Fee 23'973 (4) Taxe d'abonnement 4'350 (3) Management fees 63'697 Sonstige Verbindlichkeiten 4'600 Total Passiva 3'158' '006'411 Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 174'012'546 vom 1. September 2011 bis zum 31. August 2012 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 4'690'532 Veränderung des nicht realisierten Gewinns/Verlusts aus: Wertpapieren -463'421 Termingeschäften 334'575 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Wertpapierverkäufen -290'631 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Termingeschäften -543'775 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Devisengeschäften -93 Nettoerhöhung/Nettoverminderung des Nettovermögens Anteilszeichnungen Anteilsrücknahmen 3'727' '105' '712'977 (11) Ausbezahlte Dividende -126' '006'411 Erfolgsrechnung Erträge Zinsen aus Bankguthaben 12'471 vom 1. September 2011 bis zum 31. August 2012 (2) Zinsen aus Obligationen, netto 5'606'995 Total Erträge 5'619'466 (3) Aufwendungen Management Fees 579'513 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 37'695 (4) Taxe d'abonnement 22'228 Bankzinsen 845 (5) Service Fee 228'660 (8) Sonstige Aufwendungen 59'993 Total Aufwendungen 928'934 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 4'690'532 13

14 Vontobel Fund - Euro Money Wertpapierbestand per 31. August 2012 EUR mögens* EUR mögens* Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind Obligationen Australien 3'000'000 EUR ANZ Banking 08 5,250% '102'120 1,19 5'000'000 EUR ANZ Banking 09 2,625% '023'849 1,91 1'000'000 EUR Commonwealth Bank of 1,650% '300 0,38 Australia 10 FRN 3'500'000 EUR National Australia 4,875% '561'425 1,36 Bank 08 4'000'000 EUR National Australia Bank 0,928% '021'680 1,53 10 FRN 3'000'000 EUR St George Bank 08 EMTN 6,500% '144'780 1,20 1'000'000 EUR Telestra Corp 08 6,000% '032'470 0,40 4'000'000 EUR Westpac Bank 07 4,875% '011'880 1,54 Total - Australien 24'878'504 9,51 Belgien 1'700'000 EUR Flemish Community 09 2,625% '714'620 0,66 Total - Belgien 1'714'620 0,66 1'000'000 EUR Landwirtschaftliche 0,366% '002'960 0,38 Rentenbank 12 FRN 300'000 EUR MAN SE 09 5,375% '362 0,12 1'000'000 EUR Münch 05 3,250% '006'780 0,39 1'000'000 EUR Norddeutsche 4,625% '033'730 0,40 Landesbank 08 2'000'000 EUR Norddeutsche 4,500% '052'800 0,79 Landesbank Giro 03 3'000'000 EUR Nordrhein-Westfalen 0,623% '005'130 1,15 Bank 05 FRN 1'500'000 EUR Robert Bosch 09 3,750% '539'930 0,59 1'000'000 EUR Westfälische Landschaft Bodenkreditbank 06 3,750% '041'550 0,40 Total - Deutschland 51'263'051 19,62 Finnland 1'400'000 EUR Nordea Bank Finland 11 2,500% '452'346 0,56 1'500'000 EUR OP Mortage Bank 09 3,125% '590'180 0,61 1'750'000 EUR Pohjola Bank 10 FRN 0,795% '754'655 0,67 Total - Finnland 4'797'181 1,84 Dänemark 2'750'000 EUR Danske Bank 08 4,875% '846'195 1,09 1'000'000 EUR Danske Bank 10 FRN 1,213% '000'210 0,38 Total - Dänemark 3'846'405 1,47 Deutschland 1'500'000 EUR BASF 09 3,750% '504'650 0,58 300'000 EUR Bayer 06 4,500% '997 0,12 1'000'000 EUR Berlin-Hannover 3,500% '015'500 0,39 Hypothekenbank '000 EUR Daimler 10 3,000% '280 0,20 2'500'000 EUR Dekabank 03 4,250% '539'750 0,97 700'000 EUR Dekabank 04 FRN 0,763% '038 0,27 2'000'000 EUR Dekabank 05 FRN 0,733% '992'294 0,76 2'500'000 EUR Dekabank DGZ 03 4,250% '585'850 0,99 1'000'000 EUR Deutsche 4,500% '015'900 0,39 Genossenschafts Hypothekenbank 03 1'000'000 EUR Deutsche 4,250% '017'750 0,39 Hypothekenbank 03 1'000'000 EUR Deutsche Postbank 08 4,250% '014'950 0,39 3'000'000 EUR Eurohypo 07 4,250% '025'740 1,16 1'000'000 EUR Eurohypo 08 4,500% '041'150 0,40 1'300'000 EUR Eurohypo SA 10 2,000% '310'465 0,50 500'000 EUR Henkel AG & Co KGaA 03 4,250% '725 0,20 1'000'000 EUR Hypobank Essen 06 3,750% '002'300 0,38 2'000'000 EUR KfW 09 FRN 0,408% '011'180 0,77 5'000'000 EUR KfW12 FRN 0,381% '018'200 1,91 1'000'000 EUR Landesbank Baden- 4,500% '003'520 0,38 Württemberg 07 1'000'000 EUR Landesbank Baden- 4,000% '037'450 0,40 Württemberg 08 1'000'000 EUR Landesbank Baden- 4,125% '024'850 0,39 Württemberg 08 1'000'000 EUR Landesbank Baden- 0,458% '001'250 0,38 Württenberg 10 FRN 4'000'000 EUR Landesbank Hessen- 4,250% '077'000 1,55 Thüringen 03 EMTN 3'000'000 EUR Landesbank Hessen- 0,796% '998'380 1,15 Thüringen 03 FRN 1'000'000 EUR Landesbank Hessen- Thüringen 05 FRN 0,430% '640 0,38 Frankreich 1'000'000 EUR Agence Francaise de 4,750% '006'140 0,39 Developpement 02 1'000'000 EUR Agence Francaise de 1,335% '004'943 0,39 Developpement 12 FRN 1'000'000 EUR Axa 01 6,000% '042'230 0,40 2'000'000 EUR Banque Federative du 1,155% '001'160 0,77 Credit Mutuel 10 FRN 1'000'000 EUR BNP Paribas Home 4,750% '032'920 0,40 Loan 08 1'500'000 EUR BNP Paribas Home 2,250% '502'250 0,58 Loan 09 1'000'000 EUR BNP Paribas Home 3,000% '023'950 0,39 Loan 09 1'500'000 EUR CADES 11 1,750% '527'585 0,59 2'750'000 EUR Caisse de Refinancement 5,000% '901'745 1,11 de l'habitat 02 1'000'000 EUR Caisse de Refinancement 4,250% '083'000 0,41 de l'habitat 03 2'000'000 EUR Cie de Financement 5,375% '049'460 0,79 Foncier 01 2'250'000 EUR Cie de Financement 4,000% '261'655 0,87 Foncier 07 2'500'000 EUR Cie de Financement 2,250% '519'450 0,97 Foncier 10 1'000'000 EUR CIF Euromortgage 02 4,625% '004'150 0,38 2'000'000 EUR CM - CIC Home Loan 1,875% '025'020 0,78 1'000'000 EUR CM - CIC Home Loan 11 2,750% '033'720 0,40 2'200'000 EUR Credit Agricole 2,250% '218'326 0,85 Covered 10 2'000'000 EUR Dexia Credit Local 0,589% '995'960 0,76 France 10 FRN 1'500'000 EUR EDF 08 5,625% '530'345 0,59 1'000'000 EUR EDF 09 4,500% '070'980 0,41 3'000'000 EUR GCE Covered Bonds 10 2,250% '025'440 1,16 1'000'000 EUR HSBC Bank PLC 11 FRN 0,921% '000'800 0,38 500'000 EUR Sanofi Aventis 09 3,500% '030 0,20 1'000'000 EUR SFEF 09 3,125% '051'600 0,40 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 14

15 Vontobel Fund - Euro Money Wertpapierbestand per 31. August 2012 EUR mögens* EUR mögens* 1'000'000 EUR SFEF 09 3,250% '041'020 0,40 700'000 EUR Societe Generale 12 2,375% '776 0,27 2'000'000 EUR Total Capital 08 4,750% '110'640 0,81 Total - Frankreich 41'289'295 15,85 Irland 500'000 EUR Cat International Finance 10 3'000'000 EUR GE Capital European Funding 08 EMTN 3'000'000 EUR GE Capital European Funding 09 2,375% '725 0,19 4,750% '008'670 1,15 5,250% '057'630 1,17 Total - Irland 6'574'025 2,51 Italien 500'000 EUR Eni 03 4,625% '145 0,20 Total - Italien 512'145 0,20 Japan 1'500'000 EUR Japan Finance Corp 04 4,375% '604'280 0,61 Total - Japan 1'604'280 0,61 Kanada 1'500'000 EUR Royal Bank of Canada 06 3,250% '516'425 0,58 Total - Kanada 1'516'425 0,58 Luxemburg 1'500'000 EUR EFSF 12 1,000% '516'425 0,58 3'000'000 EUR EFSF 12 0,400% '004'110 1,15 1'500'000 EUR EIB 09 FRN 0,841% '508'970 0,58 Total - Luxemburg 6'029'505 2,31 Niederlande 2'000'000 EUR Allianz Finance 08 EMTN 5,000% '044'860 0,78 1'000'000 EUR Bank Nederlandse 4,000% '068'350 0,41 Gemeenten 04 1'000'000 EUR Bank Nederlandse 3,750% '046'080 0,40 Gemeenten '000 EUR BMW Finance 10 2,875% '641 0,12 1'500'000 EUR Deutsche Bahn 5,125% '587'360 0,61 Finance 01 1'000'000 EUR E.ON International 08 5,125% '030'610 0,39 500'000 EUR E.ON International 5,125% '795 0,19 Finance B.V '000 EUR ING Bank NV 12 EMTN 2,125% '356 0,27 1'000'000 EUR ING NV 11 FRN 1,203% '002'480 0,38 2'000'000 EUR Nederlandse 4,000% '039'800 0,78 Waterschapsbank 03 3'500'000 EUR Rabobank 11 FRN 0,797% '505'075 1,34 1'000'000 EUR Rabobank Nederland 03 4,250% '023'940 0,39 2'250'000 EUR Rabobank Nederland 09 4,375% '367'698 0,91 3'250'000 EUR Rabobank Nederland 10 1,113% '259'165 1,25 EMTN FRN 4'500'000 EUR Rabobank Nederland 0,821% '503'555 1,72 10 FRN 1'000'000 EUR Rabobank Nederland 12 FRN 0,484% '000'410 0,38 2'750'000 EUR Shell International 3,000% '803'928 1,07 Finance '000 EUR Unilever 07 EMTN 4,625% '220 0,19 1'000'000 EUR Unilever 08 NV 4,875% '032'240 0,42 1'500'000 EUR Volkswagen 12 FRN 0,641% '501'455 0,58 Total - Niederlande 32'841'018 12,58 Norwegen 1'750'000 EUR DNB NOR Boligkreditt 08 4,125% '778'805 0,68 1'750'000 EUR DNB NOR Boligkreditt 1,071% '753'955 0,67 11 FRN 3'000'000 EUR Sparebanken 1 Boligkreditt 09 2,375% '016'650 1,16 Total - Norwegen 6'549'410 2,51 Österreich 2'750'000 EUR Autobahn & Schnell 08 4,125% '911'508 1,12 1'500'000 EUR Kommunalkredit Austria 4,500% '561'125 0,60 AG 03 EMTN 1'000'000 EUR Kommunekredit 3,125% '024'700 0,39 Austria 09 1'750'000 EUR Österreichisch 2,250% '750'532 0,67 Volksbanken 09 2'500'000 EUR Österreichisch Volksbanken 09 3,375% '542'200 0,97 Total - Österreich 9'790'065 3,75 Polen 2'000'000 EUR Poland 03 EMTN 4,500% '035'060 0,78 Total - Polen 2'035'060 0,78 Schweden 1'000'000 EUR Nordea 09 FRN 1,113% '001'590 0,38 1'500'000 EUR Nordea 12 FRN 1,499% '518'660 0,58 500'000 EUR Nordea Bank 11 FRN 0,760% '105 0,19 1'200'000 EUR Svenska 1,500% '216'692 0,47 Handelsbanken 12 2'500'000 EUR Svenska Handelsbanken 0,897% '505'225 0,96 AB 10 FRN 2'500'000 EUR Swedbank 10 2,500% '522'250 0,97 Total - Schweden 9'265'522 3,55 Slowakei 2'000'000 EUR Slovakia 09 3,500% '031'180 0,78 Total - Slowakei 2'031'180 0,78 Tschechische Republik 1'000'000 EUR CEZ 08 6,000% '097'560 0,42 Total - Tschechische Republik 1'097'560 0,42 Vereinigte Staaten 1'000'000 EUR American Honda 07 5,125% '003'594 0,38 1'000'000 EUR Bank of America Corp 0,813% '730 0,38 06 FRN 300'000 EUR Cargill Inc 06 4,375% '515 0,12 500'000 EUR IBM 08 6,625% '875 0,21 2'000'000 EUR John Deere 09 7,500% '191'500 0,84 2'000'000 EUR Merrill Lynch and Co 6,750% '076'780 0,80 Inc 08 1'000'000 EUR Morgan Stanley 06 EMTN FRN 0,593% '140 0,38 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 15

16 Vontobel Fund - Euro Money Wertpapierbestand per 31. August 2012 EUR mögens* 1'000'000 EUR P&G 05 3,375% '008'310 0,39 500'000 EUR Pfizer 09 3,625% '755 0,20 1'000'000 EUR Procter & Gamble 07 4,500% '068'680 0,41 1'000'000 EUR Schering Plough 07 5,375% '098'990 0,42 2'000'000 EUR Toyota Motor 08 4,625% '087'260 0,80 500'000 EUR Wachovia Bank 08 6,000% '955 0,20 Total - Vereinigte Staaten 14'395'084 5,53 Vereinigtes Königreich 2'000'000 EUR Abbey National 11 2,875% '036'220 0,78 2'000'000 EUR Bank of Scotland 3,875% '091'360 0,80 Treasury 06 2'000'000 EUR Bank of Scotland 4,500% '091'800 0,80 Treasury 03 2'000'000 EUR Bank of Scotland 3,250% '023'660 0,78 Treasury 06 2'200'000 EUR Barclays 11 2,125% '273'084 0,87 1'000'000 EUR BP Capital Markets 07 4,500% '007'530 0,39 1'000'000 EUR Coventry Building 2,875% '043'450 0,40 Society 11 1'000'000 EUR Lloyds 11 FRN 1,977% '005'560 0,39 2'000'000 EUR Lloyds 11 S11-7 2,875% '027'120 0,78 2'000'000 EUR Lloyds Banking Group 0,561% '001'080 0,77 09 FRN 3'500'000 EUR Nationwide 06 3,875% '656'100 1,40 2'500'000 EUR Northern Rock 06 3,625% '545'550 0,96 2'000'000 EUR Royal Bank of 2,750% '038'800 0,78 Scotland 10 1'800'000 EUR Royal Bank of Scotland 11 2,500% '869'264 0,72 Total - Vereinigtes Königreich 27'710'578 10,62 Total - Obligationen 249'740'913 95,68 Total - Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind 249'740'913 95,68 An einem anderen geregelten Markt gehandelte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Obligationen Vereinigte Staaten 3'900'000 EUR Wells Fargo 06 FRN 0,855% '853'941 1,48 Total - Vereinigte Staaten 3'853'941 1,48 Total - Obligationen 3'853'941 1,48 Total - An einem anderen geregelten Markt gehandelte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente 3'853'941 1,48 Total - Anlagen 253'594'854 97,16 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 16

17 Vontobel Fund - US Dollar Money Anteilsklassen A B C I Anzahl der Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres 14'705, '899,269 2'408,850 21,493 Anzahl der ausgegebenen Anteile 112'580,901 1'034'168,236 5'559,303 - Anzahl der zurückgenommenen Anteile -12'546, '672,428-7'968,153-21,493 Anzahl der Anteile am Ende des Geschäftsjahres 114'740, '395, Nettoinventarwert pro Anteil 89,75 126, Erläuterungen Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Jahresabschlusses. Einstandswert USD Nettovermögensaufstellung (2) Aktiva Wertpapierportfolio zum Bewertungskurs 127'813' '459'850 per 31. August 2012 Bankguthaben 2'246'774 Forderungen aus Anteilszeichnungen 579'520 (2) Forderungen aus Zinsen und Dividenden 1'121'139 Total Aktiva 131'407'283 Passiva Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen 224'505 Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen 799'544 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 4'780 (5) Service Fee 13'019 (4) Taxe d'abonnement 3'164 (3) Management fees 33'835 Sonstige Verbindlichkeiten 2'210 Total Passiva 1'081' '326'226 Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 42'637'416 vom 1. September 2011 bis zum 31. August 2012 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 934'323 Veränderung des nicht realisierten Gewinns/Verlusts aus: Wertpapieren -68'448 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Wertpapierverkäufen -465'879 (2) Realisierte Nettogewinne/-verluste aus Devisengeschäften -732 Nettoerhöhung/Nettoverminderung des Nettovermögens 399'264 Anteilszeichnungen Anteilsrücknahmen 141'732'755-54'429'693 (11) Ausbezahlte Dividende -13' '326'226 Erfolgsrechnung Erträge Zinsen aus Bankguthaben 3 vom 1. September 2011 bis zum 31. August 2012 (2) Zinsen aus Obligationen, netto 1'290'214 Total Erträge 1'290'217 (3) Aufwendungen Management Fees 215'032 Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten 16'379 (4) Taxe d'abonnement 8'770 Bankzinsen 361 (5) Service Fee 90'815 (8) Sonstige Aufwendungen 24'537 Total Aufwendungen 355'894 Nettoerträge/-verluste aus Anlagen 934'323 17

18 Vontobel Fund - US Dollar Money Wertpapierbestand per 31. August 2012 USD mögens* USD mögens* Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind Obligationen Australien 250'000 USD BHP Billiton 03 4,800% '688 0,20 1'500'000 USD Commonwealth Bank of 5,000% '511'609 1,16 Australia '000 USD Commonwealth Bank of 2,500% '875 0,39 Australia 09 1'000'000 USD Commonwealth Bank of 0,968% '008'010 0,77 Australia 09 FRN 500'000 USD Macquarie Bank 08 4,100% '060 0,40 2'500'000 USD National Australia 2,500% '516'649 1,93 Bank 10 1'500'000 USD Westpac Bank 09 1,900% '506'315 1,16 500'000 USD Westpac Bank 10 2,100% '065 0,39 1'000'000 USD Westpac Bank 12 FRN 1,255% '005'949 0,77 1'000'000 USD Westpac Banking Corp 09 2,250% '003'770 0,77 Total - Australien 10'341'990 7,94 Belgien 2'500'000 USD Belgium 08 4,250% '584'799 1,99 500'000 USD Belgium 09 FRN 0,618% '995 0,37 Total - Belgien 3'069'794 2,36 Dänemark 500'000 USD FIH 09 FRN 0,697% '887 0,38 1'000'000 USD FIH 10 Reg FRN 0,838% '306 0,76 500'000 USD Kommunalkredit 10 1,250% '070 0,39 Total - Dänemark 1'997'263 1,53 Deutschland 1'000'000 USD KfW 09 Reg FRN 0,582% '001'650 0,77 1'500'000 USD Landesbank Baden- 2,000% '516'815 1,16 Württemberg 10 1'000'000 USD Landesbank Baden- 1,000% '005'310 0,77 Württenberg '000 USD Landesbank Baden- 0,743% '560 0,62 Württenberg 12 FRN 1'500'000 USD Landesbank Hessen- 0,877% '499'346 1,15 Thüringen 11 FRN 1'000'000 USD Landwirtschaftliche 4,875% '059'730 0,81 Rentenbank 07 1'500'000 USD Landwirtschaftliche 0,692% '501'815 1,15 Rentenbank 11 EMTN FRN 1'000'000 USD Landwirtschaftliche 0,693% '003'310 0,77 Rentenbank 12 FRN 1'000'000 USD Münchener 1,125% '880 0,77 Hypothekenbank '000 USD Nordrhein-Westfalen 0,703% '234 0,38 Bank 09 FRN 1'500'000 USD Nordrhein-Westfalen 1,375% '510'980 1,16 Bank 10 1'000'000 USD Nordrhein-Westfalen 1,625% '018'170 0,78 Bank 10 3'000'000 USD Nordrhein-Westfalen Bank 10 FRN 0,695% '001'560 2,30 1'150'000 1'000'000 2'000'000 USD Nordrhein-Westfalen Bank 10 FRN USD Nordrhein-Westfalen Bank 12 USD Nordrhein-Westfalen Bank 12 FRN 0,885% '153'542 0,89 1,500% '005'000 0,77 1,158% '994'770 1,53 Total - Deutschland 20'573'672 15,78 Frankreich 500'000 USD Agence Francaise de 1,250% '875 0,39 Developpement 10 1'000'000 USD Agence Francaise de 1,250% '010'140 0,78 Developpement 11 EMTN 200'000 USD BNP Paribas US Med 1,358% '046 0,15 11 FRN 500'000 USD CADES 06 5,000% '130 0,39 2'000'000 USD CADES 09 1,625% '005'360 1,54 1'000'000 USD CADES 10 1,375% '008'440 0,77 1'000'000 USD CDC 10 1,250% '006'680 0,77 2'200'000 USD Cie de Financement 2,125% '219'800 1,70 Foncier 10 1'500'000 USD Cie de Financement 2,250% '526'100 1,17 Foncier '000 USD Council Europe 03 4,250% '150 0,39 2'000'000 USD Council Europe 12 0,625% '003'664 1,54 1'000'000 USD EDF 09 Reg 5,500% '061'990 0,81 2'500'000 USD SFEF 09 3,375% '617'074 2,02 500'000 USD Total Capital 08 4,000% '355 0,39 Total - Frankreich 16'695'804 12,81 Irland 500'000 USD Danfin Funding Ltd 10 FRN 1,155% '935 0,38 Total - Irland 498'935 0,38 Japan 1'000'000 USD Bank of Tokyo 11 FRN 1,091% '001'362 0,77 400'000 USD Japan Bank 4,375% '568 0,31 International '000 USD Japan Finance Corp 09 2,125% '673 0,69 500'000 USD Sumitomo Mitsui Bank 12 1,350% '765 0,39 Total - Japan 2'811'368 2,16 Kanada 500'000 USD Canadian Imperial Bank 1,500% '300 0,39 of Commerce '000 USD Province of Ontario 09 4,100% '975 0,41 1'000'000 USD Scotiabank 10 2,250% '007'260 0,77 500'000 USD Toronto Dom 11 1,375% '165 0,39 Total - Kanada 2'560'700 1,96 Luxemburg 2'000'000 USD EIB 12 FRN 0,842% '009'060 1,54 1'000'000 USD Zürich Finance Luxembourg 09 3,250% '022'970 0,78 Total - Luxemburg 3'032'030 2,32 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 18

19 Vontobel Fund - US Dollar Money Wertpapierbestand per 31. August 2012 USD mögens* USD mögens* Neuseeland 400'000 USD ANZ Banking Group 12 2,375% '816 0,31 Total - Neuseeland 401'816 0,31 Niederlande 1'000'000 USD Bank Nederlandse 3,750% '027'760 0,79 Gemeenten 03 1'500'000 USD Bank Nederlandse 1,875% '511'055 1,16 Gemeenten '000 USD Diageo Finance 06 5,500% '250 0,20 500'000 USD FMO 12 FRN 1,467% '715 0,38 600'000 USD ING NV 11 FRN 1,518% '035 0,46 2'500'000 USD Nederlandse Water- 0,692% '500'825 1,92 schapsbank 10 FRN 2'000'000 USD Nederlandse 2,000% '004'140 1,54 Waterschapsbank 09 2'000'000 USD Nederlandse 0,827% '993'858 1,53 Waterschapsbank 10 FRN 800'000 USD NIBC Bank NV 09 2,800% '616 0,64 3'500'000 USD Rabobank Nederland 09 3,000% '503'058 2,70 1'000'000 USD Rabobank Nederland 09 3,375% '012'440 0,78 1'000'000 USD Rabobank Nederland 10 2,500% '018'900 0,78 Total - Niederlande 16'766'652 12,88 Norwegen 500'000 USD Kommunalbank 10 FRN 0,597% '215 0,38 500'000 USD Kommunalbanken 10 2,000% '930 0,39 1'500'000 USD Sparebanken Boligkreditt Reg 1,250% '511'370 1,16 Total - Norwegen 2'514'515 1,93 Österreich 2'400'000 USD ASFINAG 09 2,000% '405'256 1,85 2'000'000 USD Austria 03 3,250% '046'760 1,57 4'050'000 USD Austria 09 2,000% '063'729 3,13 500'000 USD OEBB-Infrastruktur 03 4,625% '560 0,40 1'500'000 USD Österreichische 1,750% '510'680 1,16 Kontrollbank AG 10 1'500'000 USD Österreichischer Bund 03 4,750% '569'855 1,20 Total - Österreich 12'120'840 9,31 Schweden 2'000'000 USD Kommuninvest 09 FRN 0,768% '005'600 1,54 1'500'000 USD Kommuninvest 11 FRN 0,608% '499'835 1,15 2'000'000 USD Kommuninvest i 2,125% '001'160 1,54 Sverige 09 1'000'000 USD Svenska 2,875% '000'530 0,77 Handelsbanken 09 2'200'000 USD Swedbank 11 FRN 0,911% '196'740 1,69 1'000'000 USD Swedish Export Credit 09 3,250% '051'040 0,81 Total - Schweden 9'754'905 7,50 Vereinigte Staaten 500'000 USD Amex Cr 08 7,300% '825 0,41 200'000 USD BB&T Corp 13 3,375% '647 0,16 250'000 USD Caterpillar 10 2,000% '497 0,19 200'000 USD Citigroup 10 6,000% '316 0,16 200'000 USD Citigroup 10 FRN 2,438% '271 0,16 200'000 USD Citigroup 11 FRN 1,285% '372 0,15 1'000'000 USD Daimler Finance LLC 03 6,500% '068'910 0,82 500'000 USD General Electric Capital 0,589% '465 0,38 Corp 07 FRN 1'000'000 USD General Electric Capital 4,800% '028'220 0,79 Corp '000 USD Goldman Sachs 02 5,700% '000 0,46 200'000 USD Goldman Sachs 11 FRN 1,439% '055 0,15 250'000 USD John Deere 07 4,950% '183 0,19 1'000'000 USD Merrill Lynch and Co 5,450% '018'447 0,78 Inc '000 USD Morgan Stanley 07 FRN 0,760% '841 0,15 500'000 USD PepsiCo Inc 12 0,700% '735 0,38 500'000 USD Philip Morris 08 4,875% '685 0,40 900'000 USD SLM Private Credit 0,692% '970 0,50 Student 04 FRN 1'600'000 USD SLM Private Credit 0,670% '151'947 0,88 Student 04 FRN 500'000 USD Toyota Motor 10 1,375% '875 0,39 500'000 USD Toyota Motor 12 0,875% '030 0,39 200'000 USD Wells Fargo 05 FRN 0,647% '960 0,15 Total - Vereinigte Staaten 10'488'251 8,04 Vereinigtes Königreich 600'000 USD Barclays 07 5,450% '937 0,46 500'000 USD Deutsche Bank 5,375% '330 0,39 London 07 1'000'000 USD Deutsche Bank 4,875% '028'390 0,79 London '000 USD HSBC Bank PLC 09 FRN 1,052% '340 0,38 200'000 USD Lloyds 11 FRN 2,802% '046 0,16 1'000'000 USD Royal Bank of 3,400% '016'710 0,78 Scotland 10 1'500'000 USD UBS AG London 12 1,875% '530'675 1,15 Total - Vereinigtes Königreich 5'383'428 4,11 Total - Obligationen 119'011'963 91,32 Total - Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse notiert sind 119'011'963 91,32 An einem anderen geregelten Markt gehandelte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Obligationen Australien 1'000'000 USD National Australia Bank 08 5,350% '034'520 0,79 Total - Australien 1'034'520 0,79 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 19

20 Vontobel Fund - US Dollar Money Wertpapierbestand per 31. August 2012 USD mögens* Frankreich 600'000 USD Credit Agricole FRN 1,203% '423 0,45 200'000 USD Credit Agricole SA London 11 FRN 1,903% '565 0,15 Total - Frankreich 788'988 0,60 Norwegen 1'200'000 USD Nordea Eiendomskreditt 11 1,875% '221'996 0,94 Total - Norwegen 1'221'996 0,94 Republik Korea 500'000 USD Korea Development Bank 09 8,000% '650 0,42 Total - Republik Korea 544'650 0,42 Schweden 2'000'000 USD Stadshypothek 10 FRN 1,011% '998'756 1,53 Total - Schweden 1'998'756 1,53 Vereinigte Staaten 250'000 USD Ebay 12 0,700% '318 0,19 1'000'000 USD General Electric Capital 1,491% '007'791 0,77 Corp 12 FRN 200'000 USD HPQ 11 FRN 0,823% '320 0,15 300'000 USD John Deere 12 FRN 0,699% '449 0,23 500'000 USD Paccar Financial 12 0,750% '828 0,40 Total - Vereinigte Staaten 2'258'706 1,74 Total - Obligationen 7'847'616 6,02 Total - An einem anderen geregelten Markt gehandelte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente 7'847'616 6,02 Nicht notierte Wertpapiere Obligationen Vereinigte Staaten 600'000 USD P&G 12 FRN 0,337% '271 0,46 Total - Vereinigte Staaten 600'271 0,46 Total - Obligationen 600'271 0,46 Total - Nicht notierte Wertpapiere 600'271 0,46 Total - Anlagen 127'459'850 97,80 Die Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses. * Allfällige Abweichungen der Prozentzahlen des Nettovermögens sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. 20