1. Finanzinstrumente / 1.4 Beteiligungstitel. Mantel einer Aktie. Reste des Bogens der Aktie S. 1

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Jasmin Seidel
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1 1. Finanzinstrumente / 1.4 Beteiligungstitel Mantel einer Aktie Reste des Bogens der Aktie S. 1

2 E1.4-1 Welche Aktienarten kennen Sie? E1.4-2 Welche Rechte werden in Stammaktien verbrieft? E1.4-3 Was versteht man unter a) technischer Analyse b) Fundamentalanalyse? E1.4-4 Dem festgestellten Jahresabschluss einer börsennotierten Aktiengesellschaft sind die folgenden Angaben zu entnehmen: A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital II. Kapitalrücklage III. Gewinnrücklagen IV. Bilanzgewinn (darin Gewinnvortrag) (50.000) Folgende weitere Informationen liegen vor: Das Grundkapital ist in 1 Mio. Stammaktien zerlegt. Der Bilanzgewinn wurde nach der Hauptversammlung bis auf den Gewinnvortrag ausgeschüttet. Die Aktie wird aktuell mit einem Kurs von 20 notiert. Die stillen Reserven der Gesellschaft liegen bei Für die Folgejahre wird mit einem durchschnittlichen Jahresüberschuss in Höhe von 2,5 Mio. gerechnet. Der Kapitalisierungszinsfuß beträgt 10%. Ermitteln Sie die folgenden Kennziffern: a) Bilanzkurs b) Bilanzkurs je Aktie c) Korrigierter Bilanzkurs d) Ertragswertkurs e) Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). S. 2

3 E1.4-5 Im Folgenden finden Sie zwei Bekanntmachungen im Zusammenhang mit aktienrechtlichen Kapitalerhöhungen. Wodurch unterscheiden sich diese hinsichtlich Rechtsgrundlage und Form? S. 3

4 S. 4

5 E1.4-6 Eine Aktiengesellschaft führt eine Kapitalerhöhung gegen Einlagen durch, die 150 Mio. EUR Mittelzufluss erbringen soll. Die alten und die neuen Aktien haben einen Nennwert von 3 EUR. Der Kurs der alten Aktie beträgt zurzeit 32 EUR. Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt bisher 350 Mio. EUR. Erarbeiten Sie einen rechnerisch begründeten Vorschlag zur Durchführung dieser Kapitalerhöhung. Die neuen Aktien sollen den Aktionären zu einem Ausgabepreis von 20 EUR angeboten werden. a) Wie viel neue Aktien müssen ausgegeben werden? b) Welche Bilanzpositionen werden sich in welcher Höhe ändern? E1.4-7 Eine Aktiengesellschaft benötigt neues Eigenkapital. Derzeit hat das Unternehmen folgendes Kapital: Gezeichnetes Kapital EUR bei ausgegebenen nennwertlosen Stückaktien, Kapitalrücklage EUR, Gewinnrücklagen EUR, Rückstellungen EUR (davon EUR langfristige). Der Aktienkurs liegt derzeit bei 25 EUR. Das Unternehmen benötigt insgesamt EUR Nettozufluss für fällige Investitionen. Eine Kreditaufnahme ist nicht geplant. Die Ausgabe der jungen Aktien soll zu einem Preis erfolgen, der 80% des Bilanzkurses beträgt. Emissionskosten sind zu vernachlässigen. a) Ermitteln Sie das Bezugsverhältnis für die Kapitalerhöhung. b) Ermitteln Sie den rechnerischen Kurs je Aktie nach Durchführung der Kapitalerhöhung und geben Sie den rechnerischen Wert des Bezugsrechts an. c) Um welchen Betrag erhöhen sich die jeweiligen Eigenkapitalpositionen? S. 5

6 Kennzahlen zur Aktienanalyse (Beispiele): bilanziertes Eigenkapital Bilanzkurs = gezeichnetes Kapital korrigierter Bilanzkurs bilanziertes Eigenkapital + stille Reserven = gezeichneteskapital gezeichnetes Kapital+ offenerücklagen Bilanzkurs je Aktie = Anzahlder Aktien Dividende je Aktie Dividenden rendite = Aktienkurs erwarteter jährlicher Durchschnittsgewinn Ertragswer t der AG = Kapitalisierungsszinssatz Ertragswert der AG Ertragswer tkurs je Aktie = Anzahl Aktien Ertragswert der AG Ertragswer tkurs prozentual = gezeichneteskapital KGV = Kurs -Gewinn- Verhältnis = PER = Price EarningRatio = Kurs -Cashflow - Verhältnis = Cash Flow Ratio = Kurs -Umsatz - Verhältnis = Aktienkurs Cashflow je Aktie Aktienkurs Gewinn je Aktie Marktkapitalisierung Anzahlder Aktien Kurs = Umsatz Umsatz S. 6

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