10. HAMBURGER FONDSGESPRÄCH 2. November UPDATE: INVESTMENTSTEUERRECHTS- REFORM Ronald Buge, Dr. Peter Bujotzek (P+P)

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1 10. HAMBURGER FONDSGESPRÄCH 2. November 2017 UPDATE: INVESTMENTSTEUERRECHTS- REFORM Ronald Buge, Dr. Peter Bujotzek (P+P) Berlin Frankfurt a. M. München 1

2 Agenda 1. Die Investmentsteuerreform - Entstehungsgeschichte 2. Anwendungsbereich des InvStG Neue Einteilung der Investmentvermögen 4. Systemwechsel 5. Besteuerung des Investmentfonds - Fondsebene 6. Besteuerung des Investmentfonds - Anlegerebene 2

3 Die Investmentsteuerreform - Entstehungsgeschichte InvStRefG (19. Juli 2016) BEPS-UmsG (20. Dezember 2016) BMF: 1. InvStAE- Entwurf (März 2017) BMF: 1. kleines Anwendungsschreiben (14. Juni 2017) StUmgBG (23. Juni 2017) BMF: 2. InvStAE- Entwurf (11. August 2017) BMF: 2. kleines Anwendungsschreiben (21. September 2017) Geltung des neuen InvStG - Inkrafttreten (ab 1. Januar 2018) 3

4 Agenda 1. Die Investmentsteuerreform - Entstehungsgeschichte 2. Anwendungsbereich des InvStG Neue Einteilung der Investmentvermögen 4. Systemwechsel 5. Besteuerung des Investmentfonds - Fondsebene 6. Besteuerung des Investmentfonds - Anlegerebene 4

5 Anwendungsbereich des InvStG 2018 OGAW Konzern- AIF AIF 1 Abs. 2 InvStG 2018 steuerbefreite ausländ. KapGes Ein- Anleger- Fonds Zwischengesellschaft i. S. v. 7 Abs. 6 AStG (?) 5

6 Agenda 1. Die Investmentsteuerreform - Entstehungsgeschichte 2. Anwendungsbereich des InvStG Neue Einteilung der Investmentvermögen 4. Systemwechsel 5. Besteuerung des Investmentfonds - Fondsebene 6. Besteuerung des Investmentfonds - Anlegerebene 6

7 Neue Einteilung der Investmentvermögen Überblick Investmentfonds Spezial- Investmentfonds Personengesellschaften neues intransparentes Besteuerungsregime für Investmentvermögen (u. a.) insb. Körperschaften, Sondervermögen, OGAW- Personengesellschaften im Wesentlichen heutige Kapital-Investitionsgesellschaften und Investmentfonds Transparenzoption Qualifizierte Investmentfonds Produktregulierung 100-Anlegergrenze etc. im Wesentlichen heutige Spezial-Investmentfonds i. d. R. allgemeine Regeln zur Besteuerung von Personengesellschaften ( 1 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG n. F.) keine inhaltlichen Unterschiede zu bisheriger Rechtslage ( 18 Satz 3 InvStG) praktisch relevant als Fonds-Vehikel für PE/VC praktisch wenig relevant als Fonds-Vehikel für PE/VC praktisch (noch) häufigstes Fonds-Vehikel für PE/VC 7

8 Neue Einteilung der Investmentvermögen Besondere Voraussetzungen eines Spezial-Investmentfonds Voraussetzungen des 26 Nr. 1 bis 10 InvStG 2018 Insb. Rückgaberechte, Produktregulierung, Abbildung in Anlagebedingungen, etc. Voraussetzungen der Gewerbesteuerbefreiung nach 15 Abs. 2 f. InvStG 2018 ( 26 InvStG 2018) Rechtsformzwang (nur) bei inländischen Vehikeln ( 27 InvStG 2018) Sondervermögen ( 1 Abs. 10 KAGB) oder InvAG mit veränderlichem Kapital ( 108 KAGB) 8

9 Agenda 1. Die Investmentsteuerreform - Entstehungsgeschichte 2. Anwendungsbereich des InvStG Neue Einteilung der Investmentvermögen 4. Systemwechsel 5. Besteuerung des Investmentfonds - Fondsebene 6. Besteuerung des Investmentfonds - Anlegerebene 9

10 Systemwechsel Überblick kein Bestandsschutz InvStG 2018 gilt in allen Fällen ab 1. Januar 2018 Fiktionen des 56 Abs. 2 InvStG 2018 Veräußerung und Neuanschaffung Folge: sog. step-up / step-down Besteuerungsaufschub ( 56 Abs. 3 InvStG 2018) grds.: Besteuerung erst bei tatsächlicher Veräußerung 10

11 Systemwechsel Einzelprobleme Wegzug nach dem 1. Januar 2018 und vor tatsächlicher Veräußerung 6 AStG (?) Friktionen bei Verrechnung fiktiver Veräußerungsverluste mit tatsächlichen Veräußerungsgewinnen (?) Begrenzung durch 20 Abs. 6 Satz 4 EStG (Verrechnungskreis für Aktiengeschäfte) bei Alt-Anteilen (?) BMF: Begrenzung anwendbar bei Kapital- Investitionsgesellschaften in Rechtsform einer AG (P) Verrechnung betrifft dieselbe Quelle (Alt-Anteil = Neu-Anteil) keine Begrenzung durch 10d EStG oder 2a EStG 11

12 Agenda 1. Die Investmentsteuerreform - Entstehungsgeschichte 2. Anwendungsbereich des InvStG Neue Einteilung der Investmentvermögen 4. Systemwechsel 5. Besteuerung des Investmentfonds - Fondsebene 6. Besteuerung des Investmentfonds - Anlegerebene 12

13 Besteuerung des Investmentfonds - Fondsebene nur Einkünfte aus deutschen Quellen insbesondere inländische Dividenden ( 6 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG n. F.) keine Veräußerungsgewinne ( 6 Abs. 5 Nr. 1 InvStG n. F.) Erweiterung der Ausnahmen (?) Ausschluss von 8b KStG auch bei Beteiligung >10 % ( 6 Abs. 6 InvStG n. F.) Ungleichbehandlung (?) 13

14 Agenda 1. Die Investmentsteuerreform - Entstehungsgeschichte 2. Anwendungsbereich des InvStG Neue Einteilung der Investmentvermögen 4. Systemwechsel 5. Besteuerung des Investmentfonds - Fondsebene 6. Besteuerung des Investmentfonds - Anlegerebene 14

15 Besteuerung des Investmentfonds - Anlegerebene Personengesellschaften als Anleger Investor Teilfreistellungen ( 20 InvStG n. F.) Anleger- Personengesellschaft Variante 1: nur Grundteilfreistellung auf Ebene der Personengesellschaft (30 % bei Aktienfonds) Investmentfonds Portfolio- Kapitalgesellschaften Variante 2 (so wohl BMF, InvStAE-E, Tz. 20.7): Durchschau auf Ebene der Investoren (bis zu 80 % bei Aktienfonds, soweit Körperschaften beteiligt) 15

16 Besteuerung des Investmentfonds - Anlegerebene Anlage über Ziel-Personengesellschaften Investor Aktien-/Mischfonds-Quote ( 2 Abs. 8 InvStG n. F.) Investmentfonds BMF (1. kleines Anwendungsschreiben ): Kapitalbeteiligungen, die nur mittelbar über Personengesellschaften gehalten werden, bleiben für die Zwecke des 2 Abs. 8 InvStG unberücksichtigt. Ziel- Personengesellschaft aber: 39 Abs. 2 Nr. 2 AO Portfolio- Kapitalgesellschaften 16

17 Besteuerung des Investmentfonds - Anlegerebene Anlage über Ziel-Investmentfonds Investor Aktien-/Mischfonds-Quote ( 2 Abs. 8 InvStG n.f.) Dach-Investmentfonds gesetzliche Pauschalierung: 25 % (Ziel-Mischfonds)/ 51 % (Ziel-Aktienfonds) des Ziel-Investmentanteils Ziel-Investmentfonds Portfolio- Kapitalgesellschaften BMF (1. kleines Anwendungsschreiben ): Durchrechnung bei fortlaufender Überwachung der Ziel-Investmentfonds und/oder bewertungstäglicher Veröffentlichung (Billigkeitsregelung) 17

18 Besteuerung des Investmentfonds - Anlegerebene Besteuerung von Kapitalrückzahlungen bisherige Regelung für Kapital- Investitionsgesellschaften neue Regelung für Investmentfonds Ausschüttungen als fiktive Dividenden ( 19 Abs. 2 Satz 1 InvStG) weiter Ausschüttungsbegriff ( 2 Abs. 11 InvStG n. F.) Einlagenrückgewähr steuerfrei (vgl. 20 Abs. 1 Nr. 1 Satz 3 EStG, 27 KStG) keine steuerfreien Kapitalrückzahlungen (!) Lösung: Anteils(teil)rücknahmen bzw. -rückkäufe 18

19 Unser Beraterteam Ronald Buge Dr. Peter Bujotzek, LL.M. Rechtsanwalt Partner Rechtsanwalt Partner Tätigkeitsschwerpunkte: Beratung von Investoren und Managern von Private Equity Fonds und anderen alternativen Kapitalanlagen (Immobilien-, Infrastruktur-, Rohstoff- und Energiefonds) nationale und grenzüberschreitende steuerliche Fragen Führung von Steuerverfahren Tätigkeitsschwerpunkte: Private Funds Strukturierung von Private Equity-, Immobilien- und Infrastrukturfonds Managed Accounts Steuerrecht, einschl. Investmentsteuerrecht Investmentrecht AIFMD-, KAGB-Beratung Sekundärtransaktionen P+P Pöllath + Partners Berlin ronald.buge@pplaw.com Tel.: +49 (30) P+P Pöllath + Partners Frankfurt peter.bujotzek@pplaw.com Tel.: +49 (69)

20 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! P+P Berlin Potsdamer Platz Berlin Tel.: Fax: ber@pplaw.com P+P Frankfurt a. M. An der Welle Frankfurt a. M. Tel.: Fax: fra@pplaw.com P+P München Hofstatt 1, Eingang Färbergraben München Tel.: Fax: muc@pplaw.com 20