Marktreport. Nachlassende Dynamik. Nr. 04 April 2017

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1 Marktreport Nr. 4 April 217 Nachlassende Dynamik Der positive Tenor an den Aktienmärkten setzte sich im April nahtlos fort. Der Swiss Market Index klette um 1.78% auf 8' Punkte und näh sich stetig seinem Rekordstand vom 4. Juni 27 bei 9'548.9 Punkten. Die Volatilität stieg leicht an und schloss am letzten Handelstag bei 12.92% um 6.72% über dem Stand Ende März. Trotz der freundlichen Stimmung an den Börsen sank der Handelsumsatz bei SIX Structured Products i m April um 24.52% auf CHF Milliarden. Dabei ga ben die Umsätze im börslichen Handel um 15.11% und diejenigen im ausserbörslichen Handel um 5.75% nach. Die Anzahl der Trades verminde sich um 25.21% und absolut von 55'814 Transaktionen im März auf 41'741 im April. Die Anzahl handelbarer Finanzprodukte stieg im B erichtsmonat um.82%. Das Gesamttotal von 3'39 Produkten veilte sich auf 62.1% Hebel produkte, 28.39% Renditeoptimierungsprodukte, 6.21% Partizipationsprodukte, 1.66% Anlageprodukte mit Referenzschuldner und 1.64% Kapitalschutz produkte. Es wurden 1'955 Produkte neu gelistet. Das entspricht einem Minus von 38.75%. Der grösste Teil entfiel mit 1'234 Listings wie üblich auf die Kategorie der Hebelprodukte. Entwicklung Markt SIX Structured Products seit Anzahl neue Listings Die Kundenkäufe nahmen um 31.83% auf CHF 47 M illionen ab. Alle Kategorien erlitten Einbussen. Die Handelsaktivitäten der Emittenten verzeich neten ein Minus von 4.71%. Sie betrugen im April CHF 58 Millionen. Kapitalschutzprodukte sowie Rendite optimierungsprodukte legten hier entgegen dem Trend zu. Der April verzeichnete 22 Handelstage. Dabei wurden im Mittel 2'319 Trades getätigt. Die durchschnitt liche Ordergrösse erhöhte sich von CHF 27'18 auf CHF 27'359. Die Zahl der Mistrades reduzie sich gegenüber dem Vormonat um fünf Einheiten. 1'834 Handelsumsatz in Mio. CHF (Einfachzählung) 5'129 davon On-Exchange 3'993 davon Off-Exchange 1'136 Anzahl Trades (Einfachzählung) 198'19 davon On-Exchange 192'258 davon Off-Exchange 5'932 Anzahl Mistrades 82 Anzahl Handelstage 82 Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand

2 Marktreport Editorial Marktübersicht Marktübersicht SIX Structured Products April 217 Aktueller Monat Anzahl handelbare Instrumente davon Kapitalschutzprodukte 3'39 Vormonat 1.% 3'63 Veränderung 1.%.82% % %.61% davon Renditeoptimierungsprodukte 8' % 8' % -.44% davon Partizipationsprodukte 1' % 1' % -.79% davon Anlageprodukt mit Referenzschuldner % % -.4% davon Hebelprodukte 18' % 18' % 1.61% Anzahl neue Listings 1'955 1.% 3'191 1.% % % davon Kapitalschutzprodukte davon Renditeoptimierungsprodukte davon Partizipationsprodukte davon Anlageprodukt mit Referenzschuldner 7.36% 12.38% % % -9.48% % % % 2.1% 4.13% -5.% davon Hebelprodukte 1' % 2' % % Handelsumsatz in Mio. CHF (Einfachzählung) 1'142 1.% 1'513 1.% % davon On-Exchange % 1' % % davon Off-Exchange % % -5.75% Anzahl Trades (Einfachzählung) 41'741 1.% 55'814 1.% % davon On-Exchange 4' % 53' % % davon Off-Exchange 1' % 1' % -2.69% Anzahl Reversals 55 1.% 11 1.% -5.% davon Mistrades 22 4.% % -8.33% Anzahl Handelstage % Derivatekäufe in Mrd. CHF (Agent)¹.47 1.%.69 1.% % davon Kapitalschutzprodukte..3%.1.78% % davon Renditeoptimierungsprodukte % % -27.7% davon Partizipationsprodukte % % % davon Anlageprodukt mit Referenzschuldner..45%.1.78% -6.84% davon Hebelprodukte % % -2.7% Derivatekäufe in Mrd. CHF (Nostro)².58 1.%.61 1.% -4.71% davon Kapitalschutzprodukte %.1.94% 76.46% davon Renditeoptimierungsprodukte % % 18.94% davon Partizipationsprodukte % % -8.19% davon Anlageprodukt mit Referenzschuldner % % % davon Hebelprodukte % % % Anzahl Marktteilnehmer % % 2 2.% davon Emittenten Emittenten ohne Mitgliedschaft Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Agent: Derivatkäufe von Kunden. Nostro: Derivatkäufe des Marktteilnehmers in den eigenen Bestand. Nr. 4 April 217 2

3 Marktreport Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis Editorial 1. Handelsumsatz nach SVSP-Produktkategorien Entwicklung Handelsumsatz über Zeit Übersicht Produkte SIX Structured Products...6 Top-1-Anlageprodukte... 6 Top-1-Hebelprodukte... 7 Top-3-Anlageprodukte... 8 Top-3-Hebelprodukte Vergleich Handelsumsatzveränderung pro Kategorie Übersicht Neulistings Verfalltermine Übersicht Strukturie Produkte in den Kundendepots der Banken COSI Collateral Secured Instruments QQM Quotes Quality Metrics Übersicht Basiswe...29 SMI -Umsatz Implizite Volatilität... 3 Top-2 Underlyings für Neulistings in Anlageprodukten Top-2 Underlyings für Neulistings in Hebelprodukten Top-2 Underlyings in Umsatz in Anlageprodukten Top-2 Underlyings in Umsatz in Hebelprodukten Übersicht Emittenten Umsatz und Anzahl ausstehende Produkte nach Emittent Handelsumsatz nach Emittent im Gesamtmarkt Umsatzentwicklung Strukturie Produkte nach Emittent Emittenten-Buy-back-Statistik (Nostrokäufe) SVSP-Risikokennzahlen Aggregies Marktrisiko (VaR) im Jahresverlauf Aufteilung der Risikokategorie per Monatsende Übersicht Handelsumsatz nach Währung Übersicht der Derivate-Kategorisierung Disclaimer/Impressum...52 Nr. 4 April 217 3

4 Marktreport 1. Handelsumsatz nach SVSP-Produktkategorien 1. Handelsumsatz nach SVSP-Produktkategorien Handelsumsatz in CHF pro Kategorie (April 217) Die Hebelprodukte lösten im April die Partizipationsprodukte als Spitzenreiter in der Rangliste ab. An dritter Stelle folgten wie gewohnt die Renditeoptimierungsprodukte. Sie wiesen gegenüber dem Vormonat einen um 3.98% gestiegenen relativen Anteil von 25.59% auf. An vier bzw. fünfter Stelle lagen mit einem deutlichen Abstand die Kapitalschutzprodukte sowie die Anlageprodukte mit Referenzschuldner. 1% 1% 26% 4% 32% Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Kapitalschutzprodukte Renditeoptimierungsprodukte Partizipationsprodukte Anlageprodukte mit Referenzschuldner Hebelprodukte Nr. 4 April 217 4

5 Marktreport 2. Entwicklung Handelsumsatz über Zeit 2. Entwicklung Handelsumsatz über Zeit Alle Kategorien verzeichneten im April Umsatzrückgänge. Besonders stark verminde sich das Geschäft bei den Partizipationsprodukten (-39.97%) und den Anlageprodukten mit Referenzschuldner (-38.36%). Etwas geringer fiel das Minus bei den Hebelprodukten (-15.4%) und den Renditeoptimierungsprodukten (-1.6%) aus. P raktisch unveränd waren die Umsätze bei den Kapitalschutzprodukten (-.36%). in Mio. CHF 1' Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Kapitalschutzprodukte Renditeoptimierungsprodukte Partizipationsprodukte Anlageprodukte mit Referenzschuldner Hebelprodukte Nr. 4 April 217 5

6 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.1 Top-1-Anlageprodukte Im April belegte das Tracker-Zifikat OEUSA auf den MSCI Daily Gross TR USA Index erneut die erste Position, neu gefolgt vom Tracker-Zifikat GRUSD auf den ZKB GKB US Selects Basket. Die dritte Position nahm das Tracker-Zifikat 25BC auf den GKB European Selects ein. Auf vermehrtes Interesse stiessen daneben Anlage produkte auf das Indextrio EURO STOXX 5, SMI und S&P 5 (Z16GVZ und Z16GWZ) sowie Spezialsituationen. Top-1-Anlageprodukte Handelsumsatz (in Mio. CHF) Anteil am Kategorieumsatz Anz. Handelsabschlüsse Open-end % 43 CH % 16 Banque Cantonale Vaudoise CH % 51 ZKB CH % 9 ZKJANA ZKB Japan Nachhaltigkeit Basket ZKB CH Open-end % 57 Z16GWZ EURO STOXX 5 PR Index / S&P 5 Index / SMI Index CH % 5 Symbol Basisw Emittent OEUSA MSCI Daily Gross TR USA Index UBS CH GRUSD ZKB GKB US Selects Basket ZKB 25BC GKB European Selects Z16GVZ EURO STOXX 5 PR Index / S&P 5 Index / SMI Index ZKB ISIN Verfall EFGHIR European Restructuring Basket EFG International and the EURO STOXX 5 PR Index CH % 6 IMOSEL SARA Immoselect II Basket J. Safra Sarasin CH Open-end % 2 Z44AAV Vontobel Swiss Research Basket Vontobel CH Open-end % 214 ETSMI SMI TR Index UBS CH Open-end 7 1.6% % 9'85 Total Anlageprodukte Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April 217 6

7 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products Top-1-Hebelprodukte Im April standen Hebelprodukte auf Givaudan hoch im Kurs. Die höchste Nachfrage fiel dabei auf den CallWarrant GIVAUZ. Daneben fanden Knock-out-Warrants auf die Schweizer Blue Chips Novartis, ABB, Zürich sowie zwei Long Mini-Futures auf Nestlé Unterschlupf unter die zehn meistgehandelten Hebelprodukte. Gefragt waren zudem Long Mini-Futures auf den DAX und den Wechselkurs USD/CHF. Top-1-Hebelprodukte Handelsumsatz (in Mio. CHF) Anteil am Kategorieumsatz Anz. Handelsabschlüsse % 59 CH Long % 7 CH Long Open-end 5 1.1% 9 Julius Bär CH Call % 82 Julius Bär CH Call % 46 Julius Bär CH Call % 66 Julius Bär CH Put % 76 Zurich Insurance N Julius Bär CH Call % 46 FNEBAU Nestlé N UBS CH Long Open-end 4.89% 78 MUSAF Forex USD/CHF Vontobel CH Long Open-end 4.87% % 31'891 Symbol Basisw Emittent GIVAUZ Givaudan N ZKB CH Call DA3RCH GXH7 Index Raiffeisen MNESA Nestlé N Vontobel KNODJB Novartis N KGICJB Givaudan N KABHJB ABB N KGIPJB Givaudan N KZUCJB Total Hebelprodukte ISIN Art Verfall Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April 217 7

8 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products Top-3-Anlageprodukte* Kapitalschutzprodukte Im April fand CSCFFR, ein Kapitalschutzprodukt mit Coupon auf den LIBOR 3M USD, die stärkste Nachfrage. Im Vergleich zum Vormonat verringe sich der Umsatz der drei am meisten nachgefragten Produkte um 2.71% auf CHF 1 Million und ihr relativer Anteil am Kategorieumsatz um 2.45% auf 13.31%. Dagegen stieg der Anteil aller Kapitalschutzprodukte am SIX Structured Products-Gesamtumsatz um.24% auf 1.1%. Top-3-Kapitalschutzprodukte Symbol Emittent ISIN CSCFFR Credit Suisse CH NPABDB Raiffeisen LTQCOC Leonteq Securities Produkttyp Basisw Handelsumsatz (in Mio. CHF) Anteil am Kategorieumsatz Anz. Handelsabschlüsse Capital Protection LIBOR 3M USD Cificate with Coupon % 5 CH Capital Protection Cificate with Participation 1.81% 8 CH Capital Protection ABB N / Novartis N / Cificate with Coupon Roche GS / Zurich Insurance N 1.47% % 137 SMI Index Total Kapitalschutzprodukte Monatsvergleich Top-3-Kapitalschutzprodukte April 17 März % 15.76% 1.1%.76% Veränderung % Umsatz (in Mio. CHF) der drei umsatzstärksten Produkte -2.45% Anteil am SIX Structured Products-Kapitalschutzprodukte-Umsatz +.24% Anteil aller Kapitalschutzprodukte am SIX Structured Products-Gesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand *Bei den Top-3-Tabellen werden nur Produkte berücksichtigt, die fünf oder mehr Handelsabschlüsse pro Monat aufweisen. Nr. 4 April 217 8

9 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.3 Renditeoptimierungsprodukte Der Barrier Reverse Convible Z16GVZ auf das Indextrio EURO STOXX 5, SMI und S&P 5 zog im April das grösste Interesse auf sich. Im Vergleich zum Vormonat stieg der Umsatz der drei am meisten nachge fragten Produkte um % auf CHF 41 Millionen und der Anteil aller Renditeoptimierungsprodukte am SIX Structured Products-Gesamtumsatz um 3.98% auf 25.59%. Top-3-Renditeoptimierungsprodukte Symbol Emittent ISIN Produkttyp Basisw Handelsumsatz (in Mio. CHF) Anteil am Kategorieumsatz Anz. Handelsabschlüsse Z16GVZ ZKB CH Barrier Reverse Convible EURO STOXX 5 PR Index / S&P 5 Index / SMI Index % 9 Z16GWZ ZKB CH Barrier Reverse Convible EURO STOXX 5 PR Index / S&P 5 Index / SMI Index % 5 CSISH Credit Suisse CH Barrier Reverse Convible Nestlé N / Novartis N / Roche GS / UBS G / Zurich Insurance N 3 1.3% % 6'13 Total Renditeoptimierungsprodukte Monatsvergleich Top-3-Renditeoptimierungsprodukte April 17 März % 3.22% 25.59% 21.61% Veränderung % Umsatz (in Mio. CHF) der drei umsatzstärksten Produkte +1.72% Anteil am SIX Structured Products-Renditeoptimierungsprodukte-Umsatz +3.98% Anteil aller Renditeoptimierungsprodukte am SIX Structured ProductsGesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April 217 9

10 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.3 Partizipationsprodukte Das Tracker-Zifikat OEUSA auf den MSCI Daily Gross TR USA Index lag im April einmal mehr an der Rang listenspitze bei den Partizipationsprodukten. Im Vergleich zum Vormonat reduzie sich der Umsatz der drei am meisten nachgefragten Produkte um 44.1% auf CHF 142 Millionen. Der Anteil aller Partizipationsprodukte am SIX Structured Products-Gesamtumsatz nahm um 8.38% auf 32.55% ab. Top-3-Partizipationsprodukte Symbol Emittent ISIN Produkttyp OEUSA UBS CH Tracker Cificate GRUSD ZKB CH Tracker Cificate 25BC Banque Cantonale Vaudoise CH Tracker Cificate Total Partizipationsprodukte Basisw Handelsumsatz (in Mio. CHF) Anteil am Kategorieumsatz Anz. Handelsabschlüsse MSCI Daily Gross TR USA Index % 43 ZKB GKB US Selects Basket % % % 3'434 GKB European Selects Monatsvergleich Top-3-Partizipationsprodukte April 17 März 17 Veränderung % 4.88% -44.1% Umsatz (in Mio. CHF) der drei umsatzstärksten Produkte -2.81% Anteil am SIX Structured Products-Partizipationsprodukte-Umsatz 32.55% 4.93% -8.38% Anteil aller Partizipationsprodukte am SIX Structured Products-Gesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April 217 1

11 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.3 Anlageprodukte mit Referenzschuldner Dem Umsatz-Spitzenreiter BSNRCH, einem Anlageprodukt mit Referenzschuldner mit bedingtem Kapitalschutz, unterliegt eine bis Januar 22 laufende EUR-Anleihe auf den Versicherungskonzern Assicurazioni Generali. Der Umsatz der drei am meisten nachgefragten Produkte sank um 48.54% auf rund CHF 1 Million und der Anteil aller Anlageprodukte mit Referenzschuldner am SIX Structured Products-Gesamtumsatz um.17% auf.75%. Top-3-Anlageprodukte mit Referenzschuldner Symbol Emittent ISIN Produkttyp Referenzschuldner BSNRCH Raiffeisen CH Reference Entity Cificate with Conditional Capital Protection BTJRCH Raiffeisen CH VFPBB Vontobel CH Handelsumsatz (in Mio. CHF) Anteil am Kategorieumsatz Anz. Handelsabschlüsse EUR Assicurazioni Generali S.p.A % 18 Reference Entity Cificate with Conditional Capital Protection EUR 5. Credit SMI Index Suisse Group Finance % 6 Reference Entity Cificate with Conditional Capital Protection USD LIBOR 3M CHF Petrobas Intern. Finance Co. Ltd % % 266 Total Anlageprodukt mit Referenzschuldner Basisw Monatsvergleich Top-3-Anlageprodukte mit Referenzschuldner April 17 März 17 Veränderung % 12.83% 15.37% -2.54% Anteil am SIX Structured Products-Referenzschuldnerprodukte-Umsatz.75%.92% -.17% Anteil aller Referenzschuldnerprodukte am SIX Structured ProductsGesamtumsatz Umsatz (in Mio. CHF) der drei umsatzstärksten Produkte Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April

12 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products Top-3-Hebelprodukte* Warrants Der am 15. Dezember 217 verfallende Call Warrant GIVAUZ auf Givaudan mit einem von CHF 1'8. zog im April das grösste Interesse auf sich. Der Umsatz der drei meistgehandelten Produkte sank um 31.53% auf CHF 12 Millionen und ihr Anteil am Total der Kategorie um.58% auf 6.6%. Gemessen am SIX Structured Products-Gesamtumsatz verminde sich der Anteil aller Warrants um.21% auf 15.84%. Top-3-Warrants Symbol Emittent ISIN Art Basisw GIVAUZ ZKB CH Call ROGAJZ ZKB CH Call CSGAIZ ZKB CH Call Handelsumsatz (in Mio. CHF) Anteil am Kategorieumsatz Anz. Handelsabschlüsse Givaudan N 6 3.8% 59 Roche GS % 67 Credit Suisse Group N % % 16'225 Total Warrants Monatsvergleich Top-3-Warrants April 17 März 17 Veränderung % 6.6% 7.18% -.58% Anteil am SIX Structured Products-Warrants-Umsatz Umsatz (in Mio. CHF) der drei umsatzstärksten Produkte 15.84% 16.5% -.21% Anteil aller Warrants am SIX Structured Products-Gesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand *Bei den Top-3-Tabellen werden nur Produkte berücksichtigt, die fünf oder mehr Handelsabschlüsse pro Monat aufweisen. Nr. 4 April

13 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.4 Knock-out-Warrants Im April verzeichnete der Knock-out-Call-Warrant KNODJB auf Novartis die höchste Nachfrage. Gegenüber dem Vormonat sank der Umsatz der drei meistgehandelten Produkte um CHF 1 Million auf CHF 14 Millionen und ihr relativer Anteil am Kategorieumsatz um 1.21% auf 12.19%. Der Anteil aller Knock-out-Warrants am SIX Structured Products-Gesamtumsatz erhöhte sich dagegen, und zwar um 2.64% auf 9.98%. Top-3-Knock-out-Warrants Symbol Emittent ISIN Art Basisw KNODJB Julius Bär KGICJB KABHJB Handelsumsatz (in Mio. CHF) Anteil am Kategorieumsatz Anz. Handelsabschlüsse CH Call Novartis N % 82 Julius Bär CH Call Givaudan N % 46 Julius Bär CH Call ABB N Total Knock-out-Warrants % % 6'76 Monatsvergleich Top-3-Knock-out-Warrants April 17 März 17 Veränderung % Umsatz (in Mio. CHF) der drei umsatzstärksten Produkte 12.19% 13.4% -1.21% Anteil am SIX Structured Products-Knock-out-Warrants-Umsatz 9.98% 7.34% +2.64% Anteil aller Knock-out-Warrants am SIX Structured Products-Gesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Mini-Futures Die Handelsaktivitäten fokussien sich im April auf die Basiswe DAX und Nestlé. Im Vergleich zum Vormonat sank der Umsatz der drei am stärksten nachgefragten Produkte um CHF 5 Millionen auf CHF 15 Millionen und ihr relativer Anteil innerhalb der Kategorie um 2.7% auf 1.75%. Der Anteil aller Mini-Futures am Gesamtumsatz legte um 1.89% auf 11.87% zu. Top-3-Mini-Futures Symbol Emittent ISIN Art Basisw DA3RCH Raiffeisen MNESA FNEBAU Handelsumsatz (in Mio. CHF) Anteil am Kategorieumsatz Anz. Handelsabschlüsse CH Long GXH7 Index 5 4.4% 7 Vontobel CH Long Nestlé N % 9 UBS CH Long Nestlé N % % 6'467 Total Mini-Futures Monatsvergleich Top-3-Mini-Futures April 17 März % 11.87% Veränderung % Umsatz (in Mio. CHF) der drei umsatzstärksten Produkte 13.45% -2.7% Anteil am SIX Structured Products-Mini-Futures-Umsatz 9.98% +1.89% Anteil aller Mini-Futures am SIX Structured Products-Gesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April

14 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.4 Constant Leverage-Zifikate Das fünffach gehebelte Constant Leverage-Zifikat DB5LCB auf den Deutsche Bank 2 Index wies im April erneut die höchsten Umsätze auf, wiederum gefolgt vom dreifach gehebelten CBLCS3 auf den Credit Suisse 2 Index. Der Umsatz der drei meistgefragten Produkte lag jedoch um CHF 3 Millionen unter ihrem Vormonatsw. Der Anteil aller Constant Leverage-Zifikate am Gesamtumsatz sank minimal um.18% auf 2.21%. Top-3-Constant Leverage-Zifikate Symbol Emittent ISIN Art Basisw DB5LCB Commerzbank CBLCS3 OIL2S Handelsumsatz (in Mio. CHF) Anteil am Kategorieumsatz Anz. Handelsabschlüsse DECD36YW3 Call 5x Long Deutsche Bank 2 Index % 132 Commerzbank DECM2FY41 Call 3x Long Credit Suisse 2 Index % 22 UBS CH Put UBS Bloomberg CMCI WTI USD Ex Ret 3M % % 2'466 Total Constant Leverage Zifikate Monatsvergleich Top-3-Constant Leverage-Zifikate April 17 März 17 Veränderung % 14.52% 19.78% -5.26% Umsatz (in Mio. CHF) der drei umsatzstärksten Produkte Anteil am SIX Structured Products-Constant Leverage Zifikate-Umsatz 2.21% 2.38% -.18% Anteil aller Constant Leverage Zifikate am SIX Structured ProductsGesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April

15 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.4 Hebelprodukte Grafische Übersicht der Umsatzanteile Die Warrants veidigten im April die Ranglistenspitze mit einem im Vergleich zum März um 5% gesunkenen Anteil von 4%. Dahinter folgten erneut die Mini-Futures mit 3% (März: 28%) und die Knock-out-Warrants mit 25% (März: 21%). An vier Stelle lagen die Constant Leverage-Zifikate mit einem um 1% auf 6% gesunke nen Anteil. Vergleich SIX Structured Products-Gesamtumsatz Hebelprodukte sowie Umsatzanteil Top-3-Hebelprodukte gemessen am Gesamtumsatz der Hebelproduktkategorie im März 217 6% 28% 1% 3% 4% 3% 3% 3% Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Kategorieumsätze gemessen am Umsatz der Hebelprodukte Warrants Mini-Futures Knock-outs Constant Leverage Umsatz Top-3-Hebelprodukte am Umsatz der Hebelproduktkategorie Nr. 4 April

16 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products Vergleich Handelsumsatzveränderung pro Kategorie Alle Kategorien, mit Ausnahme der Kapitalschutzprodukte, die ihren Umsatz knapp halten konnten, mussten im Berichtsmonat Umsatzrückgänge in Kauf nehmen. Das reichte von 11% bei den Renditeoptimierungs produkten, 15% bei den Hebelprodukten, 38% bei den Anlageprodukten mit Referenzschuldner bis zu 4% bei den Partizipations produkten. Der starke Rückgang bei Letzteren ist vor allem der rückläufigen Nachfrage nach dem beliebten Tracker-Zifikat OEUSA auf den MSCI Daily Gross TR USA Index geschuldet. 25% 2% 15% 1% 5% % 4 3-5% -1% Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Kapitalschutzprodukte Renditeoptimierungsprodukte Partizipationsprodukte Anlageprodukte mit Referenzschuldner Hebelprodukte Nr. 4 April

17 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.5 Handelsumsatzveränderung bei den Kapitalschutzprodukten Die Umsätze lagen mit knapp CHF 12 Millionen praktisch auf dem Stand des Vormonats. Das lag nicht zuletzt an der kurzfristig gestiegenen Nervosität rund um den ersten Wahlgang des künftigen Präsidenten in Frankreich. Die Umsatzzahlen der letzten sechs Monate lagen durchweg deutlich unter denjenigen des Vorjahres. Vergleich Handelsumsatzentwicklung bei den Kapitalschutzprodukten (in CHF) 8'' 7'' 6'' 5'' 4'' 3'' 2'' 1'' November Dezember Januar Februar März April Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Kapitalschutzprodukte (laufende Beobachtungsperiode) Kapitalschutzprodukte (Vorjahresperiode) Nr. 4 April

18 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.5 Handelsumsatzveränderung bei den Renditeoptimierungsprodukten Die Renditeoptimierungsprodukte verzeichneten im April einen leichten Umsatzrückgang. Sie erreichten einen Umsatz von CHF 292 Millionen, was um 3.75% unter dem Mittelw der letzten sechs Monate von CHF 34 Millionen lag. Der im Berichtsmonat erzielte W unterschritt zudem den Vorjahresumsatz um 26.71%. Vergleich Handelsumsatzentwicklung bei den Renditeoptimierungsprodukten (in CHF) 35'' 3'' 25'' 2'' 15'' 1'' 5'' November Dezember Januar Februar März April Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Renditeoptimierungsprodukte (laufende Beobachtungsperiode) Renditeoptimierungsprodukte (Vorjahresperiode) Nr. 4 April

19 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.5 Handelsumsatzveränderung bei den Partizipationsprodukten Der Geschäftsgang hat sich im April abgeflacht. Die erzielten CHF 372 Millionen waren der tiefste W in den letzten sechs Monaten und lagen um CHF 151 Millionen unter dem Vorjahresumsatz. Im Vergleich zu den Renditeoptimierungsprodukten schwanken die monatlichen Umsatzzahlen bei den Partizipationsprodukten wesentlich stärker. Vergleich Handelsumsatzentwicklung bei den Partizipationsprodukten (in CHF) 7'' 6'' 5'' 4'' 3'' 2'' 1'' November Dezember Januar Februar März April Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Partizipationsprodukte (laufende Beobachtungsperiode) Partizipationsprodukte (Vorjahresperiode) Nr. 4 April

20 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.5 Handelsumsatzveränderung bei den Produkten mit Referenzschuldner Die Umsätze sind im April auf ein neues Rekordtief gefallen. Der erzielte Umsatz von knapp CHF 9 Millionen lag deutlich unter dem 6-Monats-Mittel und um 66.3% unter dem Stand vor Jahresfrist. Die unvermind n iedrigen Kreditrisikoprämien erweisen sich als Hypothek in dieser Kategorie. Vergleich Handelsumsatzentwicklung bei den Produkten mit Referenzschuldner (in CHF) 25'' 2'' 15'' 1'' 5'' November Dezember Januar Februar März April Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Produkte mit Referenzschuldner (laufende Beobachtungsperiode) Produkte mit Referenzschuldner (Vorjahresperiode) Nr. 4 April 217 2

21 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.5 Handelsumsatzveränderung bei den Hebelprodukten Die Umsätze lagen mit CHF 458 Millionen unter dem Mittelw der letzten sechs Monate von CHF 54 Millio nen. Trotz freundlicher Börsen verläuft das Geschäft eher schleppend. Der Monatsw lag auch im April erneut unter dem Vorjahresumsatz von CHF 597 Millionen. Vergleich Handelsumsatzentwicklung bei den Hebelprodukten (in CHF) 9'' 8'' 7'' 6'' 5'' 4'' 3'' 2'' 1'' November Dezember Januar Februar März April Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Hebelprodukte (laufende Beobachtungsperiode) Hebelprodukte (Vorjahresperiode) Nr. 4 April

22 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products Übersicht Neulistings Im April wurden 1'955 Produkte an der SIX Structured Products neu emitti. Die Mehrheit entfiel auf Hebelprodukte (1'234), was einem Anteil von 63.12% (-11.54%) entsprach. Auf Platz zwei rangien erneut die Renditeoptimierungsprodukte mit 659 Neuemissionen bzw. einem Anteil von 33.71% (+1.9%). An dritter Stelle folgten mit einem Anteil von 2.71% erneut die Partizipationsprodukte. Sieben Kapitalschutz produkte und zwei Anlageprodukte mit Referenzschuldner vervollständigten die Liste der Neuemissionen. Die im Berichtsmonat neu zugelassenen 721 Anlageprodukte lagen über ihrem Jahresmittel von 687, während die 1'234 neu zugelassenen Hebelprodukte ihren 12-Monats-Durchschnitt von 2'89 unterschritten. Anzahl emittie Produkte im Berichtsmonat nach SVSP-Klassifizierung Anzahl SVSP-Produkttyp SVSP-Hauptkategorie Hebelprodukte (1'234 / 63.12%) 787 Warrant 254 Warrant with Knock-Out 175 Mini-Future Constant Leverage Cificate Miscellaneous Leverage Products Barrier Reverse Convible 22 Discount Cificate 11 Express Cificate 11 Reverse Convible 2 Barrier Discount Cificate 2 Barrier Discount Cificate 23 Tracker Cificate 1 Bonus Cificate 8 Bonus Outperformance Cificate 7 Outperformance Cificate 5 Miscellaneous Participation Cificates 4 Capital Protection Cificate with Participation 2 Capital Protection Cificate with Coupon 1 Miscellaneous Capital Protection Cificates 2 Reference Entity Cificate with Conditional Capital Protection 1'955 Renditeoptimierungsprodukte (659 / 33.71%) Partizipationsprodukte (53 / 2.71%) Kapitalschutzprodukte (7 /.36%) Anlageprodukt mit Referenzschuldner (2 /.1%) Total 1% Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April

23 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.6 Entwicklung der Anzahl SIX Structured Products-Zulassungen (gemessen am «first listed date») 4' 3' 2' 1' Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Anlageprodukte (laufende Beobachtungsperiode) Anlageprodukte (Vorjahresperiode) Hebelprodukte (laufende Beobachtungsperiode) Hebelprodukte (Vorjahresperiode) Nr. 4 April

24 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products Verfalltermine Im Juni 217 werden 3'32 oder 11.31% der handelbaren Finanzprodukte verfallen. An den vier darauffolgenden «Triple Witch»-Terminen enden gemäss aktuellem Stand im September %, im Dezember %, im April % und im Juni %. Triple Witch Daten Juni Juni 218 Datum Anzahl Produkte mit Verfall in % der ausstehenden Produkte 11.31% Freitag, 16. Juni 217 3'32 Freitag, 15. September 217 1' % Freitag, 15. Dezember 217 2' % Freitag, 16. März % Freitag, 15. Juni % Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Im April liefen 89 Produkte oder 2.72% der am Monatsende handelbaren Instrumente aus. Am meisten be troffen sind die Renditeoptimierungsprodukte mit 57.11%, gefolgt von den Hebelprodukten mit 31.4% und den Partizipationsprodukten mit 9.27%. Kapitalschutzprodukte verzeichnen zwölf Endfälligkeiten, während bei den Anlageprodukten mit Referenzschuldner sechs auslaufen. Verfall derivativer Produkte innerhalb des nächsten Berichtsmonats ( ) Anzahl 4 SVSP-Produktyp SVSP-Hauptkategorie Barrier Reverse Convible Renditeoptimierungsprodukte (462 / 57.11%) 27 Discount Cificate 16 Reverse Convible 12 Miscellaneous Yield Enhancement Cificates 4 Barrier Discount Cificate 3 Express Cificate 2 Warrant 42 Mini-Future 11 Warrant with Knock-Out 1 Hebelprodukte (254 / 31.4%) Miscellaneous Leverage Products 35 Bonus Cificate 16 Tracker Cificate 15 Outperformance Cificate 5 Miscellaneous Participation Cificates 4 Bonus Outperformance Cificate 9 Capital Protection Cificate with Coupon 3 Capital Protection Cificate with Participation 6 Reference Entity Cificate with Conditional Capital Protection 89 (entspricht 2.72% der handelbaren Instrumente per ) Partizipationsprodukte (75 / 9.27%) Kapitalschutzprodukte (12 / 1.48%) Anlageprodukt mit Referenzschuldner (6 /.74%) Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April

25 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products Übersicht Strukturie Produkte in den Kundendepots der Banken Der Anteil der Strukturien Produkte in den Kundendepots der Banken sank im Februar gemäss den letzten verfügbaren Zahlen der Schweizerischen Nationalbank um.4% auf 3.31%. Das gesamte Depotwvolumen lag mit CHF Milliarden um 1.41% über dem Stand des Vormonats. Den grössten prozentualen Anstieg verzeichneten mit 3.39% die Renditeoptimierungsprodukte. Sie liegen mit CHF Milliarden weiterhin an der Ranglistenspitze, vor den Partizipationsprodukten, den Kapitalschutzprodukten und den Hebelprodukten. Strukturie Produkte in den Kundendepots der Banken (in Mrd. CHF) 2 5.% % 16 4.% % 12 3.% 1 2.5% 8 2.% 6 1.5% 4 1.% 2.5% % Quelle: SNB, Stand: Februar 217 Kapitalschutzprodukte Renditeoptimierungsprodukte Partizipationsprodukte Hebelprodukte %-Anteil am Depot rechte Skala Nr. 4 April

26 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products COSI Collateral Secured Instruments Die COSI -Umsätze sanken im April um 19.21%. Das lag hauptsächlich an den deutlich gesunkenen Um sätzen bei den Partizipationsprodukten. In den letzten 13 Monaten entfielen von den COSI -Umsätzen 49.76% auf Anlageprodukte mit Referenzschuldner, 38.86% auf Renditeoptimierungsprodukte, 16.2% auf Partizipations produkte und 2.3% auf Kapitalschutzprodukte. Handelsumsatz in den COSI -Produkten nach Produktkategorie (in Mio. CHF) Monat Kapitalschutz Renditeoptimierung Partizipation Anlageprodukte mit Referenzschuldner Hebelprodukte und Sonstige Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mär Apr Total %-Anteil am COSI Handelsumsatz % 31.74% 16.2% 49.76%.1% Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April

27 Marktreport 3. Übersicht Produkte SIX Structured Products 3.9 Mit 454 ausstehenden Produkten blieb die Bank Vontobel bei den COSI -Produkten Spitzenreiter, gefolgt von Leonteq Securities % des Produktangebots von Leonteq Securities und 1.96% von EFG International waren mittels COSI pfandbesich. Bei der Bank Vontobel verfügten 4.9% der Produkte über einen solchen Schutz, bei der Bank Julius Bär 1.53% und bei J. Safra Sarasin 1.43%. Aktuelle COSI -Produkte pro Emittent Emittent Anzahl emittier COSI -Produkte Anzahl emittier Derivate (inkl. COSI -Produkten) Vontobel '19 4.9% Leonteq Securities 242 1' % EFG International % Julius Bär 42 2' % % J. Safra Sarasin Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Anteil COSI -Produkte am gesamten Derivateportfolio * Nicht Börsenteilnehmer von SIX Structured Products. Im April wurden rund CHF 12 Millionen in COSI -Produkten umgesetzt. Im Vergleich zum März betrug der Rückgang CHF 2.9 Millionen. Der sinkende Trend der handelbaren COSI -Produkte hielt an. Ihre Anzahl ver minde sich per Monatsende um eine Einheit auf 789 Stück. COSI Anzahl handelbare Produkte und Umsätze (in CHF) 35'' 3'5 3'' 3' 25'' 2'5 2'' 2' 15'' 1'5 1'' 1' 5 5'' Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Anzahl handelbare COSI -Produkte Umsätze Nr. 4 April

28 Marktreport 4. QQM Quotes Quality Metrics 4. QQM Quotes Quality Metrics QQM Durchschnittlicher Spread nach Produktkategorien Die Handelsspannen blieben tief. Den niedrigsten Spread wiesen von den SVSP-Produkttypen erneut die diversen Kapitalschutzprodukte auf, während die verschiedenen Renditeoptimierungsprodukte neu die grösste Geld- BriefDifferenz verzeichneten. Anzahl Durchschn. Spread SVSP-Produkttyp SVSP-Hauptkategorie (nur Anlageprodukte) % Barrier Capital Protection Cificate Kapitalschutzprodukte [48].79% Capital Protection Cificate with Participation % Capital Protection Cificate with Coupon 68.68% Miscellaneous Capital Protection Cificates % Miscellaneous Yield Enhancement Cificates % Express Cificate 28.81% Barrier Discount Cificate 285.8% Reverse Convible 8'11.74% Barrier Reverse Convible % Discount Cificate % Tracker Cificate 4.88% Twin-Win Cificate Renditeoptimierungsprodukte [9'87] Partizipationsprodukte [1'693] % Miscellaneous Participation Cificates 48.8% Bonus Outperformance Cificate % Bonus Cificate 98.75% Outperformance Cificate % Reference Entity Cificate with Conditional Capital Protection Anlageprodukte mit Referenzschuldner [462] 2.1% Reference Entity Cificate with Participation Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April

29 Marktreport 5. Übersicht Basiswe Übersicht Basiswe 5.1 SMI -Umsatz Die Handelsumsätze aller SMI -Aktien sank im Vergleich zum Vormonat um CHF 27 Milliarden auf rund CHF 57 Milliarden. Einzig Syngenta, Swatch und ABB verzeichneten entgegen dem Trend Umsatzzuwächse. Die Indexschwergewichte in der Reihenfolge Nestlé, Roche und Novartis dominien bei den durchschnittlichen Ticketgrössen. Die historischen Volatilitäten zogen mehrheitlich an. Ausreisser nach unten waren Roche, Nestlé, Novartis und Credit Suisse. Umsatz SMI -We April 217 SMI -ValorenSymbol Umsatz (in Mio. CHF) Anteil Veränd. ggü. Vormonat Durchschn. Ticketsize Hist. Volatilitätsveränderung im Basisw NESN 8' % % 68' % ROG 6' % -6.99% 42' % NOVN 5' % % 51'7 -.13% UBSG 4' % % 31' % SYNN 3' % 78.81% 31' % CSGN 3' % -29.5% 23' % ABBN 3' %.5% 26' % ZURN 3' % % 28'95.7% SREN 2' % -18.3% 3' % LHN 2' % -22.1% 24' % CFR 2' % % 25' % UHR 1' % 19.3% 16' % SCMN 1' % % 19' % GIVN 1' % -6.9% 23' % ATLN 1' % % 31' % ADEN 1' % -27.5% 21' % GEBN 1' % -25.1% 16' % SLHN 1'8 1.77% % 16' % SGSN % -3.21% 18' % -3.65% 12' % BAER % Total 56'84 1.% Quelle: SIX Swiss Exchange AG, Stand Nr. 4 April

30 Marktreport 5. Übersicht Basiswe 5.2 Der Swiss Market Index stieg im Monatsverlauf um 1.78%, während sich die Volatilität um 6.72% auf 12.92% erhöhte. Die Umsätze aller SMI -Derivate lagen im April um 51.81% und die Anzahl der Trades um 37.87% über ihren Vormonatswen. Umsatztotal aller SMI -Derivate März 217 und April 217 Datum Closing Swiss Market Index (SMI ) Closing VolatilitätsIndex (VSMI) Derivate Umsatz Korrelation Derivate Umsatz / SMI Index Entw. Korrelation Derivate Umsatz / VSMI Index Entw. April 217 ( ) 8' '959'396' ' März 217 ( ) 8' '29'654' ' % 6.72% 51.81% % Veränderung Derivate Korrelation Korrelation Trades Derivate Trades / Derivate Trades / SMI Index VSMI Index Entw. Entw % Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Implizite Volatilität SMI -We Die implizite Volatilität, gemessen über 6 Tage, verände sich im April bei den meisten Indexmitgliedern nur geringfügig. Ende April verzeichneten Credit Suisse mit 25.7% und Nestlé mit 12.2% neu den höchsten resp. niedrigsten W. Tiefste Aktuell 1.6% Höchste SMI 9.9 ABB % 29. ADECCO % 37.9 JULIUS BAER % RICHEMONT 21.1 CREDIT SUISSE % 53.5 GEBERIT % 26. GIVAUDAN 13. LONZA % 46. HOLCIM % 29.5 NESTLE % 22.4 NOVARTIS 11.7 ROCHE % 13.2% 13.9% 14.7% SWISSCOM % 23.4 SGS % 23.5 SWISS LIFE % 3.6 SWISS RE 11.5 SYNGENTA 18.1 UBS % 41.7 SWATCH % 33. ZURICH INSURANCE % 24.9% 15.3% Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April 217 3

31 Marktreport 5. Übersicht Basiswe Top-2 Underlyings für Neulistings in Anlageprodukten Basisw Anzahl Produkte EURO STOXX 5 PR Index / S&P 5 Index / SMI Index 135 Nestlé / Novartis / Roche GS 11 Euro STOXX 5 / S&P 5 / SMI / Nikkei CS / Julius Bär / UBS 3 ABB / Geberit / LafargeHolcim 29 Novartis N 23 Bayerische Motoren Werke / Daimler / Volkswagen (Vz) 2 AXA / Swiss Life / Swiss Re / Zurich Insurance 17 Roche GS 16 Swiss Life / Swiss Re / Zurich 15 Credit Suisse Group N 14 Nestlé / Novartis / Roche GS / Zurich 14 Clariant AG 13 CS / UBS 13 Galenica Sante N 12 Barrick Gold / Goldcorp / Newmont Mining 11 EURO STOXX 5 PR Index 11 Zurich Insurance Group N 1 Carrefour / Danone / Unilever 1 Baloise / Swiss Life / Swiss Re / Zurich 1 Quelle: Derivative Partners, Stand Nr. 4 April

32 Marktreport 5. Übersicht Basiswe Top-2 Underlyings für Neulistings in Hebelprodukten Basisw Anzahl Produkte DAX Index 561 SMI Index 234 Tesla Inc. 16 Nasdaq 1 Index 11 Galenica Sante N 98 S&P 5 Index 86 Devisen EUR/USD 7 Devisen USD/CHF 58 Nikkei 225 Index 56 Swatch Group I 5 Platinum 5 DJ Industrial Average Index 48 Gold 48 Zurich Insurance Group N 46 Devisen EUR/CHF 45 Credit Suisse Group N 44 Silver 44 Sika I 44 UBS Group N 43 Temenos Group N 4 Quelle: Derivative Partners, Stand Nr. 4 April

33 Marktreport 5. Übersicht Basiswe Top-2 Underlyings nach Umsatz in Anlageprodukten Basisw Umsatz in CHF Anzahl Abschlüsse MSCI Daily Gross TR USA Index 168'75' EURO STOXX 5 PR Index / S&P 5 Index / SMI Index 114'297'33 1'18 68'419'12 32 ZKB GZKB US Selects Basket European Selects Basket III 49'36' Nestlé / Novartis / Roche GS 44'916'66 1'149 Japan Nachhaltigkeit Basket 42'191' LEON European Restructuring Basket I 27'952' SARA ImmoSelect II Basket 2'131'5 4 Swiss Research Basket II 16'856' Industry 4. Performance-Index 15'865' SMI Index TR 15'149' USD 3M LIBOR 14'82' DAX Index 14'356' UBS Bloomberg CMCI Copper TR Index (USD) 12'174'97 28 SMI Index 11'811' LafargeHolcim N 9'596' Nestlé / Novartis / Roche GS / UBS / Zurich 9'274' VT NZD Bondbasket 9'26' SWX Real Estate Funds TR Index 8'849' Barrick Gold / Goldcorp / Newmont Mining 8'465' Quelle: Derivative Partners, Stand Nr. 4 April

34 Marktreport 5. Übersicht Basiswe Top-2 Underlyings nach Umsatz in Hebelprodukten Basisw Umsatz in CHF Anzahl Abschlüsse DAX Index 123'187'78 8'563 SMI Index 73'554'55 8'334 Credit Suisse Group N 45'154'985 3'784 Novartis N 38'433'65 1'534 Givaudan 35'549' Roche GS 35'326'363 1'644 Nestlé N 31'81' ABB N 3'693'778 1'4 UBS Group N 3'37'973 3'9 Syngenta N 29'721'91 1'726 Zurich Insurance Group N 29'677'535 1'336 Swatch Group I 23'457'681 1'3 AMS AG 19'393'842 1'368 Devisen USD/CHF 18'387' Aryzta N 17'24' ICE Brent Crude Oil Front Month Future 15'464'733 1'43 DAX Index Future MAR 17 1'955'27 14 Silver 1'799'917 1'53 Vifor Pharma N 1'331' '915'71 4 SMI Index Future MAR 17 Quelle: Derivative Partners, Stand Nr. 4 April

35 Marktreport 6. Übersicht Emittenten Übersicht Emittenten 6.1 Umsatz und Anzahl ausstehende Produkte nach Emittent Im April stieg die Anzahl der ausstehenden Strukturien Produkte auf 3'39 (+.82%). Von den Emittenten mit einer Produktanzahl über 1' bauten gegenüber dem Vormonat Raiffeisen und die Bank Julius Bär ihre Palette an Anlage- und Hebelprodukten am stärksten aus, während sich der Bestand bei Leonteq Securities und der UBS etwas reduzie. Anzahl ausstehende Produkte nach Emittent (April 217) Emittent 1 Bank am Bellevue 2 Banque Cantonale Vaudoise 3 Basler Kantonalbank 4 BNP Paribas 5 Commerzbank 6 Cornèr Bank 7 Credit Suisse 8 Deutsche Bank 9 EFG International* April 217 März 217 Februar 217 Veränderung ggü. Vormonat % % % 1'286 1'273 1' % % % 1'362 1'369 1' % % % 1 Goldman Sachs % % % 11 J. Safra Sarasin 12 JP Morgan 13 Julius Bär 2'743 2'551 2' % 14 Leonteq Securities 1'527 1'584 1' % 15 Merrill Lynch %.% 16 Morgan Stanley Neue Helvetische Bank % 18 Notenstein La Roche** 644 1'312 1' % 1' % % -7.69% 19 Raiffeisen 2 Royal Bank of Canada 21 Royal Bank of Scotland* Société Générale % 23 UBS 5'25 5'376 5' % 24 UniCredit Bank 25 Vontobel % 11'19 1'863 11' % ZKB 3'54 3'444 3' % Total 3'39 3'63 31'241.82% Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April 217 * Nicht Börsenteilnehmer von SIX Structured Products. ** Der Wechsel des Emissionsgeschäftes von Notenstein La Roche zur Raiffeisen erfolgte per Ende November. 35

36 Marktreport 6. Übersicht Emittenten Handelsumsatz nach Emittent im Gesamtmarkt Mit einem Absatz von CHF Millionen und einem Anteil am Gesamtumsatz von 24.12% (März: 27.97%) übernahm die Bank Vontobel im April von der auf Rang drei abgerutschten UBS wieder die Führung. Auf Platz zwei stiess die ZKB mit 19.9% (März: 1.35%) vor. Das Führungstrio vereinigte im April einen Anteil am Gesamtumsatz von 6.6% (März: 69.61%) auf sich. Umsatzentwicklung Gesamtmarkt SIX Structured Products Rang Emittent Handelsumsatz (Mio. CHF) Anteil am Gesamtumsatz Anz. Trades 1 Vontobel % 17'852 2 ZKB % 6'54 3 UBS % 6'921 4 Julius Bär % 3'566 5 Credit Suisse % 1'114 6 Raiffeisen % 1'2 7 Banque Cantonale Vaudoise % Leonteq Securities % % 1'254 1 EFG International* 9 BNP Paribas % J. Safra Sarasin % Commerzbank % 1' Notenstein La Roche** % Société Générale % Deutsche Bank % Cornèr Bank % Basler Kantonalbank % Neue Helvetische Bank % Bank am Bellevue % 17 2 JP Morgan.82.7% Goldman Sachs.39.3% Royal Bank of Canada.11.1% Royal Bank of Scotland*.11.1% 3 24 Merrill Lynch Total Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April 217..% 1 1' % 41'741 * Nicht Börsenteilnehmer von SIX Structured Products. ** Der Wechsel des Emissionsgeschäftes von Notenstein La Roche zur Raiffeisen erfolgte per Ende November. 36

37 Marktreport 6. Übersicht Emittenten Umsatzentwicklung Strukturie Produkte nach Emittent Kapitalschutzprodukte Bei den Kapitalschutzprodukten sanken die Umsätze minimal um.36%. Die Credit Suisse veidigte ihre Führung in dieser Kategorie. Auf sie entfielen 72.14% des Umsatzes (März: 45.3%). Im Berichtsmonat vereinigten die drei umsatzstärksten Emittenten einen Kategorieanteil von 84.81% (März: 79.7%) und die fünf grössten einen solchen von 92.18% (März: 9.85%) auf sich. Umsatzentwicklung Kapitalschutzprodukte Rang Emittent Handelsumsatz (Mio. CHF) Veränderung ggü. Vormonat Anteil am Kategorieumsatz Anz. Trades 1 Credit Suisse % 72.14% 46 2 Julius Bär % 6.52% 4 3 Leonteq Securities % 6.15% 25 4 Raiffeisen % 4.58% 26 5 UBS % 4.37% 6 6 Notenstein La Roche** % 2.79% 14 7 BNP Paribas % 1.33% 8 8 ZKB % 1.22% 4 9 EFG International* %.48% 2 1 Royal Bank of Scotland*.5.%.43% 2 11 Vontobel. -1.%.% Total % 1.% %.33% Anteil am Gesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April 217 * Nicht Börsenteilnehmer von SIX Structured Products. ** Der Wechsel des Emissionsgeschäftes von Notenstein La Roche zur Raiffeisen erfolgte per Ende November. 37

38 Marktreport 6. Übersicht Emittenten 6.3 Renditeoptimierungsprodukte Der Handelsumsatz sank im April um 1.6% auf CHF 292 Millionen. Die ZKB stiess von Rang 8 an die Ranglisten spitze vor mit einem Anteil von 2.84% (März: 6.38%). Sie überholte die Bank Vontobel, die auf einen Anteil von 19.64% (März: 22.97%) kam. Dahinter folgte erneut die Credit Suisse mit einem Anteil von 12.5% (März: 16.19%). Vom Gesamtumsatz der Kategorie entfielen 53.18% (März: 48.23%) auf das Konto der führenden drei Vreter. Umsatzentwicklung Renditeoptimierungsprodukte Rang Emittent Handelsumsatz (Mio. CHF) Veränderung ggü. Vormonat Anteil am Kategorieumsatz Anz. Trades 1 ZKB % 2.84% Vontobel % 19.84% 1'57 3 Credit Suisse % 12.5% Julius Bär % 12.49% Raiffeisen % 8.1% Leonteq Securities % 8.6% UBS % 4.76% EFG International* % 3.75% % 2.76% Cornèr Bank % 2.9% Banque Cantonale Vaudoise 11 Notenstein La Roche** % 2.1% 12 Société Générale %.92% J. Safra Sarasin %.92% Basler Kantonalbank %.63% BNP Paribas %.26% Royal Bank of Canada %.4% Goldman Sachs %.1% 2 18 Commerzbank %.% 2 19 JP Morgan Total Anteil am Gesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April %.% % 1.% 6' % 14.41% * Nicht Börsenteilnehmer von SIX Structured Products. ** Der Wechsel des Emissionsgeschäftes von Notenstein La Roche zur Raiffeisen erfolgte per Ende November. 38

39 Marktreport 6. Übersicht Emittenten 6.3 Partizipationsprodukte Bei den Partizipationsprodukten sank der Handelsumsatz im April um 39.97% auf CHF 372 Millionen. Die UBS blieb in Führung. Ihr relativer Anteil verminde sich auf 32.26% (März: 57.41%). Auf Platz zwei folgte neu die ZKB mit einem Anteil von 21.9% (März: 7.85%). Sie verdrängte die Bank Vontobel mit einem Anteil von 11.1% (März: 17.54%) auf den dritten Platz. Vom Gesamtumsatz der Kategorie entfielen 65.17% (März: 82.81%) auf das Konto der führenden drei Vreter. Umsatzentwicklung Partizipationsprodukte Rang Emittent Handelsumsatz (Mio. CHF) Veränderung ggü. Vormonat Anteil am Kategorieumsatz Anz. Trades 1 UBS % 32.26% ZKB % 21.9% Vontobel % 11.1% Banque Cantonale Vaudoise % 9.71% J. Safra Sarasin % 4.79% Julius Bär % 4.67% 7 EFG International* '75.41% 3.78% 16 8 Raiffeisen % 2.96% Credit Suisse % 2.74% Deutsche Bank '955.89% 1.68% Notenstein La Roche** % 1.12% 12 Société Générale % 1.% BNP Paribas %.58% Leonteq Securities %.52% Neue Helvetische Bank %.48% Bank am Bellevue %.48% JP Morgan %.13% Goldman Sachs %.9% 1 19 Basler Kantonalbank %.7% 5 2 Commerzbank %.2% 9 21 Merrill Lynch Total Anteil am Gesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April %.% % 1.% 3' % 8.23% * Nicht Börsenteilnehmer von SIX Structured Products. ** Der Wechsel des Emissionsgeschäftes von Notenstein La Roche zur Raiffeisen erfolgte per Ende November. 39

40 Marktreport 6. Übersicht Emittenten 6.3 Anlageprodukte mit Referenzschuldner Bei den Anlageprodukten mit Referenzschuldner sank der Handelsumsatz um 38.36%. Die Bank Vontobel wies mit 66.% (März: 62.6%) erneut den höchsten Anteil am Kategorieumsatz auf, erneut gefolgt von Notenstein La Roche und Raiffeisen. Vom Gesamtumsatz der Kategorie gingen 9.45% (März: 97.8%) auf das Konto der führenden drei Vreter. Umsatzentwicklung Anlageprodukte mit Referenzschuldner Rang Emittent Handelsumsatz (Mio. CHF) Veränderung ggü. Vormonat Anteil am Kategorieumsatz Anz. Trades 1 Vontobel % 66.% Notenstein La Roche** % 14.33% 4 3 Raiffeisen % 1.12% 26 4 Julius Bär.3.% 3.53% 3 5 EFG International* % 1.97% 5 6 ZKB.14.% 1.64% 11 7 Leonteq Securities % 1.43% 8 8 Credit Suisse %.98% % 1.% %.64% Total Anteil am Gesamtumsatz Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Stand Nr. 4 April 217 * Nicht Börsenteilnehmer von SIX Structured Products. ** Der Wechsel des Emissionsgeschäftes von Notenstein La Roche zur Raiffeisen erfolgte per Ende November. 4