ZEUS-LIQUID HALBJAHRESBERICHT RECHNUNGSJAHR 2005/2006

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1 ZEUS-LIQUID HALBJAHRESBERICHT RECHNUNGSJAHR 2005/2006 5

2 ZEUS-LIQUID Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG. Halbjahresbericht des dreizehnten Rechnungsjahres vom 1. Mai 2005 bis 31. Oktober Verwaltung. ISIN. VOLKSBANKEN-KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT M.B.H Wien, Peregringasse 3 Telefon DW Depotbank. ÖSTERREICHISCHE VOLKSBANKEN-AKTIENGESELLSCHAFT 1090 Wien, Peregringasse 3 Telefon DW AT Prospektkundmachung im Amtsblatt zur Wiener Zeitung vom Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Die veröffentlichten Prospekte der in diesem Folder genannten Volksbank-Fonds in ihrer aktuellen Fassung inklusive sämtlicher Änderungen seit Erstverlautbarung stehen dem Interessenten unter und in den Hauptanstalten und Geschäftsstellen der Volksbankengruppe zur Verfügung. 3. Platz für die Volksbanken-Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Rubrik "Große Fondsgesellschaften" über 5 Jahre Trotz aller Sorgfalt kann keine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen übernommen werden. 1

3 Sehr geehrter Anteilsinhaber! Mit 31. Oktober 2005 beendete der ZEUS-LIQUID 1), Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG, das erste Halbjahr des dreizehnten Rechnungsjahres. Das Fondsvermögen des ZEUS-LIQUID ist in diesem Zeitraum von EUR ,62 auf EUR ,74 gestiegen, wobei zu berücksichtigen ist, dass per 30. Juni 2005 die Ausschüttung in Höhe von EUR 3,319 Mio. an die Anteilsinhaber ausbezahlt wurde. Der Anteilsumlauf ist in der ersten Hälfte des Rechnungsjahres 2005/2006 von Stück auf Stück gestiegen. Der errechnete Wert eines ZEUS-LIQUID-Anteils betrug zur Hälfte des dreizehnten Rechnungsjahres EUR 497,86 je Anteil gegenüber EUR 512,49 am Ende des Rechnungsjahres 2004/2005. Unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung, der am 30. Juni 2005 erfolgten Ausschüttung von EUR 16,83 je Anteil, veränderte sich der Wert des ZEUS- LIQUID im Berichtszeitraum um + 0,43 % 2) (Quelle: Oesterreichische Kontrollbank AG). Wir arbeiten nach den Qualitätsstandards der Vereinigung Österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Die Renditen für zehnjährige europäische Staatsanleihen fielen im abgelaufenen Rechnungsjahr von 3,40 % zu Beginn auf 3,00 % gegen Ende September In den letzten Wochen kam es aufgrund der gestiegenen Zinsanhebungserwartungen zu einer Gegenreaktion wieder auf 3,40 %. Die zweijährigen Renditen fielen von 2,25 % bis auf einen Tiefpunkt von knapp unter zwei Prozent am Tag der Terroranschläge in London. Seitdem sind die Renditen zweijähriger Staatsanleihen wieder beständig bis auf 2,65 % angestiegen. Anlagepolitik. Nachdem im Juni 2005 von den EU-Staaten nahezu alle Staatsanleihen wie erwartet aufgestockt wurden, wurden diese Veranlagungen verkauft und durch vor allem besicherte Anleihen ersetzt. Hauptsächlich wurden fixverzinste Papiere ins Portfolio aufgenommen und die Laufzeiten im Bereich 1 bis 3 Jahre konzentriert. Entwicklung des deutschen Kapitalmarktes. Im ersten Halbjahr des Rechnungsjahres nahm die Unsicherheit über die Nachhaltigkeit des weltwirtschaftlichen Aufschwungs (und hier vor allem der treibenden Kraft USA) wieder zu. Dies wurde vor allem durch die hohen Rohstoff- (und vor allem Erdöl-) preise bedingt. Die US-Notenbank setzte ihre Politik der kleinen Zinsschritte erwartungsgemäß weiter fort und erhöhte ihre Leitzinsen im Berichtszeitraum auf nunmehr 3,75 %. Die europäische Zentralbank indes sah, ob der deutlich ungünstigeren wirtschaftlichen Situation in Europa, keine Veranlassung, Änderungen vorzunehmen. In den letzten Wochen des Berichtszeitraumes stellte sich der Markt aufgrund der angestiegenen Inflation und der Aussagen von EZB-Mitgliedern aber auf eine deutlich frühere Anhebung der europäischen Leitzinsen ein als bisher erwartet. 1) 2) Vormals VOLSKBANK-DM-RENT Die Wert- und Ertragsentwicklungen von Wertpapieren können nicht mit Bestimmtheit vorausgesagt werden. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keinerlei verlässliche Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Ausgabe- und Rücknahmespesen sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. 2

4 Zusammensetzung des Fondsvermögens. Kurswert Kurswert per 30. April 2005 per 31. Oktober 2005 Mio. EUR % Mio. EUR % Anleihen Staatsanleihen 13,841 13,69 Länderanleihen 4,100 4,06 10,316 8,71 Kreditinstitutsanleihen 37,114 36,72 50,239 42,39 Pfand- und Kommunalbriefe 36,153 35,77 39,325 33,19 Unternehmensanleihen 4,199 4,15 18,013 15,20 Energieanleihen 3,371 2,84 Summe Wertpapiervermögen 95,407 94,39 121, ,33 Bankverbindlichkeiten 3,700 3,66 5,534 4,67 Futures 0,021 0,02 0,122 0,10 Sonstige Vermögenswerte 1,946 1,93 2,896 2,44 Fondsvermögen 101, ,00 118, ,00 3

5 Aufteilung des Fondsvermögens per 31. Oktober 2005 in Prozent. Unternehmensanleihen 15,20% Staatsanleihen 8,71% Energieanleihen 2,84% Bankguthaben, Futures und sonstige Vermögenswerte 2,33% Pfand- und Kommunalbriefe 33,19% Kreditinstitutsanleihen 42,39% 4

6 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober Einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen ab 1. Mai 2005 bis 31. Oktober ISIN Wertpapier- Stück Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil bezeichnung bzw. Whg. Zugänge Abgänge in EUR am Fondsim Berichtszeitraum vermögen AKTUELLER BESTAND RENTEN BÖRSENOTIERT FIXE VERZINSUNG AT ,7500% GIROCREDIT BK. D. SPARK. PF 11/96-06 ATS % 103, ,27 1,26% AT ,7500% ÖVAG 97-06/4 ATS % 100, ,65 2,16% DE ,0000% EUROHYPO AG DEM % 103, ,43 2,00% DE ,7500% VERBUND DEM % 104, ,79 1,97% DE ,5500% WÜRTT. HYP.-BANK 162/97-07 DEM % 103, ,87 1,78% DE ,2500% LUFTHANSA INTERN. FINANCE DEM % 102, ,71 0,62% XS ,3750% AKZO NOBEL N.V DEM % 106, ,07 1,38% AT ,5000% NÖ. LANDESHYP.-BANK PF 165/00-06 EUR % 100, ,97 2,37% AT ,8750% OÖ. LANDESBANK AG PF 137/99-06 EUR % 100, ,69 0,85% AT ,7500% OÖ. LANDESBANK AG PF R 143/99-06 EUR % 101, ,81 0,43% DE ,1250% COMMERZBANK AG 214/00-10 EUR % 113, ,00 0,10% DE ,0000% BAYERN EUR % 103, ,00 2,62% DE ,0000% BUNDESLÄNDER 2/97-07 EUR % 104, ,00 3,51% DE ,7500% SACHSEN-ANHALT 53/99-06 EUR % 101, ,00 2,58% DE ,0000% DÜSSELDORFER HYP.-BK. PF 82/99-09 EUR % 103, ,00 3,49% DE ,7500% ALLGEM. HYP.-BANK. 331/00-08 EUR % 107, ,00 2,27% DE ,7500% BAYERISCHE LANDESBANK R 4653/97-07 EUR % 101, ,00 1,28% DE ,5000% IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBK. AG EUR % 104, ,00 1,76% DE ,5000% BERLIN-HANNOV. HYP.-BK. PF 22/97-07 EUR % 105, ,00 1,87% DE ,5000% DEUT. PFANDBRIEFBANK AG 466/97-08 EUR % 105, ,00 4,02% DE ,0000% BAY. HYPO-U. VEREINSBANK 866/99-09 EUR % 105, ,00 2,68% DE ,0000% EUROHYPO AG 734/98-06 EUR % 101, ,00 1,71% DE ,7500% KREDITANST. F. WIEDERAUFBAU EUR % 102, ,00 2,58% DE ,2500% ALLG. HYP.-BANK AG PF 914/98-08 EUR % 104, ,00 2,66% DE ,7500% SPARKASSE KÖLN BONN EUR % 104, ,89 4,51% DE ,7500% WESTF. LAND-BODENKR. BK. 218/00-10 EUR % 110, ,00 2,80% DE ,2500% EUROHYPO AG EUR % 100, ,00 0,85% DE ,5000% DEUT. PFANDBRIEFBANK AG EUR % 109, ,00 0,46% DE ,2500% NÖ LANDESHYPOBANK AG EUR % 107, ,00 1,82% FR ,1250% BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN EUR % 109, ,73 2,81% FR ,1250% CAISSE D'AMORTISS. DETTE SOC EUR % 106, ,00 2,70% FR ,4000% FRANCE TELECOM EUR % 105, ,00 0,89% FR ,5000% CAISSE NAT. DES AUTOROUTES EUR % 105, ,04 5,93% FR ,0000% DEXIA CREDIT LOCAL DE FRANCE EUR % 109, ,00 0,92% NL ,5000% ING BANK N.V EUR % 108, ,37 1,81% XS ,7500% ABN AMRO BOUWFONDS EUR % 105, ,00 1,79% XS ,7500% KÄRNTNER ELEKTRIZITÄTS AG EUR % 103, ,00 0,87% XS ,5000% WORLD BANK ITL % 106, ,51 3,24% VARIABLE VERZINSUNG AT ,0000% INVESTKREDIT BANK AG ATS % 101, ,35 2,18% AT ,2500% KÄRNTNER LAND.-HYP.-BANK AG 5/98-08 ATS % 104, ,00 3,86% 5

7 ISIN Wertpapier- Stück Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil bezeichnung bzw. Whg. Zugänge Abgänge in EUR am Fondsim Berichtszeitraum vermögen DE ,1971% BHW BAUSPARKASSE AG 5/98-08 DEM % 99, ,46 4,28% AT ,3160% INVESTKREDIT AG EUR % 100, ,24 1,71% DE ,4610% BHW BAUSPARKASSE AG 14/99-09 EUR % 99, ,43 1,68% DE ,1350% BERLIN-HANNOV. HYP.-BANK 121/00-10 EUR % 99, ,00 2,52% DE ,1320% WÜSTENROT HYP.-BANK AG 139/98-08 EUR % 99, ,50 3,37% DE ,1640% HAMBURGER LANDESBANK 19/00-10 EUR % 99, ,97 1,69% DE ,3160% INVESTKREDIT BANK AG EUR % 100, ,35 1,69% SUMME DER BÖRSENOTIERTEN WERTPAPIERE EUR ,10 102,33% SUMME DER WERTPAPIERE EUR ,10 102,33% BANKVERBINDLICHKEITEN EUR-VERBINDLICHKEITEN EUR ,19 4,67% FUTURES ZINSFUTURES (KAUF) EURO BOBL 12/ KONTRAKTE EUR ,00 0,09% SCHATZ FUTURE 12/ KONTRAKTE EUR ,00 0,01% SUMME FUTURES EUR ,00 0,10% SONSTIGE VERMÖGENSWERTE ZINSANSPRÜCHE EUR ,56 1,83% KEST AUS ANSPRÜCHEN EUR ,27 0,61% SUMME SONSTIGE VERMÖGENSWERTE EUR ,83 2,44% FONDSVERMÖGEN EUR ,74 100,00% UMLAUFENDE ANTEILE STK ANTEILSWERT EUR 497,86 6

8 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapier- Währung Käufe/ Verkäufe/ bezeichnung Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum RENTEN BÖRSENOTIERT FIXE VERZINSUNG DE ,7500% EUROHYPO AG 480/97-07 DEM AT ,5000% ÖSTERREICH 95-05/7 EUR AT ,6250% ÖSTERREICH 97-07/1 EUR DE ,2500% DEUTSCHLAND EUR DE ,0000% DEUTSCHLAND EUR DE ,2500% BUNDESLÄNDER EUR DE ,2500% HYP.-BK. ESSEN PF 533/19-09 EUR DE ,7500% HYPO REAL ESTATE BK EUR DE ,2500% BERLIN 128/02-05 EUR DE ,2500% LANDESBANK BERLIN 236/03-08 EUR ISIN Wertpapier- Währung Käufe/ Verkäufe/ bezeichnung Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum FR ,7500% R.A.T.P EUR XS ,5000% HYP.-PFANDBRIEFBK. INT EUR XS ,7500% IMP. TOBACCO FINANCE EUR VARIABLE VERZINSUNG DE ,2850% HYPOBANK ESSEN AG EUR DE ,4460% WF. LAND.-BODENKR.-BK. 309/03-08 EUR XS ,3410% EUROHYPO AG 353/00-10 EUR XS ,2740% FRANCE TELECOM EUR XS ,3620% VOLKSWAGEN INT. FINANCE 04-05EUR Wien, im November 2005 VOLKSBANKEN-KAPITALANLAGE- GESELLSCHAFT M.B.H. Geschäftsführung Dir. Walter Wagner Mag. Andreas Witzani 7

9 Von der Volksbanken-Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. verwaltete Publikumsfonds. VOLKSBANK-RENT VOLKSBANK-GELD-RENT VOLKSBANK-MÜNDEL-RENT ZEUS-RENT VOLKSBANK-INTERBOND VOLKSBANK-EUROPA-RENTENFONDS ZEUS-LIQUID VOLKSBANK-DOLLAR-RENT VOLKSBANK-CORPORATE-BOND-FUND VOLKSBANK-INTER-INVEST ÄRZTEBANK-FONDS VOLKSBANK-RESERVE VOLKSBANK-PENSION 1 Pensionsinvestmentfonds gemäß 23a ff InvFG, AUSTRO-GARANT Pensionsinvestmentfonds Österreich gemäß 23a ff InvFG, VOLKSBANK-AMERIKA-INVEST VOLKSBANK-EUROPA-INVEST VOLKSBANK-PACIFIC-INVEST VOLKSBANK-GLOBAL-BLUE-CHIP-FUND VOLKSBANK-SMILE VOLKSBANK-QUARTETT-SICHERHEIT VOLKSBANK-QUARTETT-ERTRAG VOLKSBANK-QUARTETT-WACHSTUM VOLKSBANK-MODERN-TIMES VB-UNION MIX: GLOBAL ALTERNATIVE SELECTION Miteigentumsfonds gemäß 20a InvFG, MULTI-ASSET-PORTFOLIO Miteigentumsfonds gemäß 20a InvFG, AMERICAN SELECTION EUROPEAN SELECTION WORLD SELECTION VB 1 VOLKSBANK-CONVERTIBLE-BOND-FUND, NÖ HYPO MIX NÖ HYPO RENTEN NÖ HYPO CORPORATE BOND FONDS NÖ HYPO KONSERVATIV Miteigentumsfonds gemäß 20a InvFG, NÖ HYPO AUSGEWOGEN Miteigentumsfonds gemäß 20a InvFG, NÖ HYPO WACHSTUM Miteigentumsfonds gemäß 20a InvFG. 8