Marktreport Strukturierte Produkte Quartalsbericht

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1 Marktreport Strukturierte Produkte Quartalsbericht Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 1

2 Inhaltsverzeichnis 1. Das Wichtigste auf einen Blick 1.1 Schlüsselzahlen Informationen des SVSP Produktkategorisierung 2.1 Produktkategorisierung SVSP.4 3. Wertschriftenbestände in Kundendepots der Banken 3.1 Strukturierte Produkte seit Alle Kategorien Alle Kategorien in Prozenten Nach Kundensegmenten (Depotinhaber).8 4. Strukturierte Produkte an der SIX Structured Products Exchange 4.1 Umsatzentwicklung von Umsatzentwicklung in den letzten 12 Monaten Anzahl kotierter Produkte Anzahl kotierter Produkte in den letzten 12 Monaten Neuemissionen von Neuemissionen in den letzten 12 Monaten Marktanteile der fünf grössten Emittenten.. 5. SVSP Risikokennzahlen 5.1 Aggregiertes Marktrisiko (VaR) im Jahresverlauf Aufteilung der Risikokategorien per Quartalsende Anhang 6.1 Abkürzungen Impressum Datenquellen Disclaimer.18 Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 22

3 1. Das Wichtigste auf einen Blick 1.1 Schlüsselzahlen Auf Schweizer Bankdepots waren per Ende April 2 (aktuellste Zahlen der SNB) CHF 219 Mrd. (+21.67%) in Strukturierten Produkten angelegt ( Assets under Management ). Verglichen mit anderen Wertpapierkategorien sind dies 3.9% aller Gelder, die auf Schweizer Bankdepots angelegt sind. Strukturierte Produkte werden von 22.83% Privatanlegern, 73.52% institutionellen Anlegern und 3.65% kommerziellen Kunden im Depot gehalten. An der SIX Structured Products Exchange wurde im Juni 2 ein Umsatz in der Höhe von CHF 5.89 Mrd. mit Strukturierten Produkten erzielt (+23.61% im Vergleich zum Vormonat). Die Kategorie der Hebelprodukte hält derzeit einen Anteil von.45% des Umsatzes. Bei den Anlageprodukten stieg der Anteil auf 84.55% an. Per Ende Juni 2 waren Produkte kotiert. Davon wurden im zweiten Quartal (27.17%) neu emittiert. Die fünf grössten Emittenten kotierter Strukturierter Produkte im Juni 2 sind die UBS (Marktanteil: 78.39%), die Bank Vontobel (8.41%), die ZKB (5.29%), die Bank Julius Bär und die Credit Suisse (beide 2.11%). Der Anteil der restlichen Emittenten beträgt 4.8%. Zum Ende des zweiten Quartals weisen die VaR-Werte für die SVSP-Kategorie Renditeoptimierung eine leicht steigende Tendenz der Risiken auf. Im Gegenzug sind bei den Kategorien Kapitalschutz und Hebel leicht sinkende Werte zu beobachten. Die Kategorie Partizipation zeigt keine grundlegenden Veränderungen. Bei den Risikoklassen fällt nur bei den Kapitalschutzprodukten eine Veränderung auf: Die Kategorien 1 bis 3 sind leicht angestiegen wohingegen die Kategorie 4 stark und die Kategorie 5 leicht abgenommen haben. 1.2 Informationen des SVSP Weitere Informationen zur Funktionsweise der SVSP Kategorisierung und zur SVSP Swiss Derivative Map sind auf der Verbandswebsite zu finden. Auf der Verbandswebseite finden sich auch Informationen zur Emittentenbonität und zur SVSP Risikokennzahl/SVSP Risk Rating, die auf Basis des Value-at-Risk (VaR) Ansatzes das Marktrisiko für strukturierte Produkte anzeigt. Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 3

4 2. Produktkategorisierung 2.1 Produktkategorisierung SVSP per ANLAGEPRODUKTE 11 Kapitalschutz 12 Renditeoptimierung 13 Partizipation 11 Kapitalschutz-Zertifikat mit 12 Discount-Zertifikat 13 Tracker-Zertifikat Partizipation 121 Discount-Zertifikat mit Barriere 131 Outperformance-Zertifikat 111 Wandel-Zertifikate 122 Reverse Convertible 132 Bonus-Zertifikat 113 Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere 123 Barrier Reverse Convertible 133 Bonus-Outperformance-Zertifikat 1 Kapitalschutz-Zertifikat mit Coupon 126 Express-Zertifikate 134 Twin-Win-Zertifikat 1199 Weitere Kapitalschutz-Zertifikate 1299 Weitere Renditeoptimierungs-Zertifikate 1399 Weitere Partizipations-Zertifikate HEBELPRODUKTE Anlageprodukte mit Referenzschuldner 2 Hebel 1 Referenzschuldner-Zertifikat mit bedingtem 21 Warrant Kapitalschutz 211 Spread Warrant 2 Referenzschuldner-Zertifikat mit 22 Warrant mit Knock-Out Renditeoptimierung 221 Mini-Future 3 Referenzschuldner-Zertifikat mit Partizipation 23 Constant Leverage-Zertifikat 299 Weitere Hebelprodukte Der Verband klassifiziert die Produkte in 5 Hauptgruppen und 26 Produkttypen. Auf der Verbandswebpage befindet sich ein interaktiver Produktfinder unter (Produktfinder). Die Klassifizierung wird monatlich überprüft und bei Bedarf ergänzt. Neue Produkttypen werden eröffnet, wenn drei Emittenten mind. je drei Produkte eines gleichartigen Typs ausgegeben haben. Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 4

5 3. Wertschriftenbestände in Kundendepots der Banken 3.1 Strukturierte Produkte seit 27 Zahlen in Mrd. CHF Zahlen in % Ø 27 Ø 28 Ø 29 Ø 21 Ø 211 Ø 212 Ø 213 Ø 2 Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mar Apr Diverse / Unkategorisiert Hebel Partizipation Renditeoptimierung Kapitalschutz Strukturierte Produkte In % des Gesamtvermögens Quelle: Statistisches Monatsheft SNB, aktuellste verfügbare Zahlen Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 5

6 3. Wertschriftenbestände in Kundendepots der Banken 3.2 Alle Kategorien Datum Total Geldmarkt Papiere Obligationen Aktien Anlagefonds Strukturierte Produkte Zahlen in Mrd. CHF Übrige Wertschriften Ø 26 4' '23 1'759 1' Ø 27 5' '232 1'99 1' Ø 28 4' '18 1'533 1' Ø 29 4' '25 1'249 1' Ø 21 4' '266 1'45 1' Ø 211 4' '177 1'424 1' Ø 212 4' '229 1'489 1' Ø 213 5' '287 1'969 1' Ø 2 5' '265 2'139 1' Mai 5' '255 2'1 1' Jun 5'3 62 1'259 2'1 1' Jul 5' '267 2'116 1' Aug 5' '271 2'169 1' Sep 5' '285 2'174 1' Okt 5' '282 2'177 1' Nov 5' '286 2'244 1' Dez 5' '284 2'221 1' Jan 5' '238 2'63 1'7 18 Feb 5' '264 2'242 1' Mrz 5' '27 2'256 1' Apr 5' '268 2'249 1' Die gesamten Wertschriftenbestände sind im Vergleich zum Vorjahr von CHF 5 38 Mrd. auf CHF 5 68 Mrd. im April 2 gestiegen (plus CHF 3 Mrd.). Dies entspricht einem (nicht preisbereinigten) Anstieg von 5.65%. Der Markt für Strukturierte Produkte hat sich in diesem Zeitraum von CHF 192 Mrd. auf CHF 219 Mrd. vergrössert. Dies entspricht einer Zunahme von.6%. Der Anteil der Strukturierten Produkte (+.6%) ist am deutlichsten gestiegen. Ein Abzug wurde nicht verzeichnet. Quelle: Statistisches Monatsheft SNB, aktuellste verfügbare Zahlen Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 6

7 3. Wertschriftenbestände in Kundendepots der Banken 3.3 Alle Kategorien in Prozenten Datum Geldmarkt Papiere Obligationen Aktien Anlagefonds Strukturierte Produkte Zahlen in % Übrige Wertschriften Ø Ø Ø Ø Ø Ø Ø Ø Ø Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr In Strukturierten Produkten waren im April 2 3.9% aller Kundengelder investiert. Verglichen zum Vorjahr (3.62%) ist dies eine Zunahme von 7.73%. In den übrigen Anlageklassen ist in diesem Zeitraum insbesondere eine anteilsmässige Verschiebung weg von Obligationen (-4.31%), Geldmarktpapieren (-4.24%) und Aktien (-1.1%) hin zu Anlagefonds (+3.9) ersichtlich. Quelle: Statistisches Monatsheft SNB, aktuellste verfügbare Zahlen Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 7

8 3. Wertschriftenbestände in Kundendepots der Banken 3.4 Nach Kundensegmenten (Depotinhaber) Zahlen in Mrd. CHF 1% 9% 8% 7% 6% 5% Häufig trifft ein Vermögensverwalter den Anlageentscheid für Privatanleger. Der Verband schätzt, dass über die Hälfte der Strukturierten Produkte, welche von Privatanlegern gehalten werden, über Vermögensverwalter platziert wurden. 4% 3% 2% 1% % Privatkunden Kommerzielle Kunden Institutionelle Anleger Quelle: Statistisches Monatsheft SNB, aktuellste verfügbare Zahlen Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 8

9 4. Strukturierte Produkte an der SIX Structured Products Exchange 4.1 Umsatzentwicklung von 24 2 Zahlen in Mrd. CHF Diverse Kapitalschutz Renditeoptimierung Partizipation Mit Referenzschuldner Hebel Total Im Vergleich zum Jahr 213 ist der Umsatz im Jahr 2 auf CHF Mrd. gefallen (-11.46%). Gemessen am sehr erfolgreichen Jahr 27 entspricht dies nur rund 35.59% des damaligen Umsatzes. Gegenüber 213 konnten im Jahr 2 Produkte mit Referenzschuldner (+22.54%) ihre Nachfrage steigern, wohingegen vor allem Partizipationsprodukte (-12.64%) und Hebelprodukte (-1.39%) weniger gefragt waren. Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Derivative Partners AG Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 9

10 4. Strukturierte Produkte an der SIX Structured Products Exchange 4.2 Umsatzentwicklung in den letzten 12 Monaten Zahlen in Mrd. CHF Im Vergleich zum Vorjahr liegt der Umsatz im Juni 2 um % höher. Verglichen zum Vormonat ist der Umsatz ist im Juni 2 um 23.61% gestiegen. Der Umsatz hat vor allem in der Kategorie der Partizipationsprodukte (+67.69%) sehr stark zugenommen. Mai Jun Jul Aug Sep Okt Diverse Kapitalschutz Renditeoptimierung Partizipation Mit Referenzschuldner Hebel Total Nov Dez Jan Feb Mar Apr Mai Jun Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Derivative Partners AG Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 1

11 4. Strukturierte Produkte an der SIX Structured Products Exchange 4.3 Anzahl kotierter Produkte ' 35' 3' 25' 2' ' Mit kotierten Produkten per Ende 2 sind weniger Produkte als im Vorjahr gelistet. Im Vergleich zu 213 beträgt die Abnahme Produkte (-6.75%). Im Jahr 2 haben vor allem Kapitalschutzprodukte (-12.%) Rückgänge verzeichnet. 1' 5' Diverse 2' Kapitalschutz '111 1'169 1'16 1' Renditeoptimierung 1'936 3'258 3'6 3'347 5'127 7'55 7'74 7'523 7'713 Partizipation 1'238 1'828 2'4 2'4 2'574 2'75 2'688 2'618 2'452 Mit Referenzschuldner Hebel 4'43 7'235 13'13 '68 16'751 21'539 23'647 2'662 22'739 2'41 Total 6'649 1'76 18'81 21'78 23'524 3'351 34'637 32'495 34'35 31'989 Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Derivative Partners AG Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 11

12 4. Strukturierte Produkte an der SIX Structured Products Exchange 4.4 Anzahl kotierter Produkte in den letzten 12 Monaten 4' 35' 3' 25' 2' ' 1' 5' Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mar Apr Mai Jun Diverse 1 Kapitalschutz 1' ' Renditeoptimierung 7'699 7'719 7'5 7'82 7'827 7'713 8'124 8'232 8'363 8'432 8'39 8'425 Partizipation 2'528 2'5 2'498 2'58 2'458 2'452 2'436 2'444 2'36 2'345 2'219 2'2 Mit Referenzschuldner Hebel 24'232 25'258 22'475 25'87 25'428 2'41 23'641 25'53 23'194 24'68 26'95 23'227 Total 35'859 36'886 33'897 36'792 37'119 31'989 35'66 37'59 35'334 36'766 37'992 35'28 Im zweiten Quartal wurde in den Kategorien der Produkte mit Referenzschuldner (+2.41%), bei den Renditeoptimierungsprodukten (+.74%) und bei den Hebelprodukten (+.%) ein Wachstum verzeichnet. Bei der Kategorie Kapitalschutz (-7.5) und den Partizipationsprodukten (-6.78%) sank jedoch die Anzahl gelisteter Produkte. Zu beachten ist, dass im März, Juni, September und Dezember eine grosse Anzahl von Produkten ihre Verfallstage erreicht haben (grosser Verfall an den Terminbörsen). Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Derivative Partners AG Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 12

13 4. Strukturierte Produkte an der SIX Structured Products Exchange 4.5 Neuemissionen von ' 5' 4' 3' 2' 2 konnten mit Neuemissionen die Vorjahre nicht übertroffen werden. Der Rückgang im Vergleich zum Vorjahr beträgt.69%. Den Hauptanteil der Neuemissionen stellen die Hebelprodukte mit rund 78.36% dar. Bei den Anlageprodukten sind mit einem Anteil von 19.13% vor allem Renditeoptimierungsprodukte emittiert worden. 1' Diverse Kapitalschutz Renditeoptimierung 499 1'2 3'329 3'316 3'967 3'673 5'658 7'19 7'58 7'789 7'519 Partizipation ' Mit Referenzschuldner Hebel 5'28 6'487 '919 21'38 27'368 24'984 34'127 43'868 35'493 37' 3'84 Total 5'91 7'962 2'398 25'594 33'134 29'753 41'187 52'4 45'7 46'82 39' Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Derivative Partners AG Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 13

14 4. Strukturierte Produkte an der SIX Structured Products Exchange 4.6 Neuemissionen in den letzten 12 Monaten Wurden im ersten Quartal 2 noch Produkte emittiert, sind es im zweiten Quartal 2 mit Produkten um 29.99% weniger Neuemissionen. Im Vergleich zum Vorjahr (4 59 Produkte) wurden im Juni 2 weniger Produkte emittiert (-11.38%). 1 Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mar Apr May Jun Diverse 1 Kapitalschutz Renditeoptimierung Partizipation Mit Referenzschuldner Hebel '9 3'874 2'26 1' Total '847 4'686 2'886 2' Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Derivative Partners AG Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP

15 4. Strukturierte Produkte an der SIX Structured Products Exchange 4.7 Marktanteile (Umsatz) der fünf grössten Emittenten Zahlen in % 1% 8% 6% 4% 2% % Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mar Apr Mai Jun Übrige BAER CS UBS VT ZKB Die fünf grössten Emittenten kotierter Strukturierter Produkte im Juni 2 sind die UBS (Marktanteil: 78.39%), die Bank Vontobel (8.41%), die ZKB (5.29%), die Bank Julius Bär und die Credit Suisse (beide 2.11%). Im zweiten Quartal konnte von den fünf grössten Emittenten die UBS (+68.4%) ihre Marktanteile zu Lasten der Bank Julius Bär (-64.48%), der Bank Vontobel (-59.47%), der ZKB (-56.39%) und der Credit Suisse (-17.58%) erweitern. Quelle: SIX Structured Products Exchange AG, Derivative Partners AG Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP

16 5. SVSP Risikokennzahlen 5.1 Aggregiertes Marktrisiko (VaR) im Jahresverlauf Kapitalschutz Partizipation Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun 2 Renditeoptimierung 65 Hebel Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun 5 Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Value at Risk (VaR): Mass für das Marktrisiko eines Produktes. Es beschreibt die Verlusthöhe, die während einer bestimmten Haltefrist (z.b. 1 Tage) mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (z.b. 99%) nicht übertroffen wird. Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 16

17 5. SVSP Risikokennzahlen 5.2 Aufteilung der Risikokategorie per Quartalsende Risikoklassen Kapitalschutz Risikoklassen Partizipation 5% 5% 4% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% % % Risikoklassen Renditeoptimierung Risikoklassen Hebel 6% 1% 5% 4% 3% 2% 1% 8% 6% 4% 2% % % SVSP Risikokategorien: Um die Rangordnung zu vereinfachen, werden Strukturierte Produkte in eine von sechs Risikokategorien (Klassen) eingeteillt. Die Kategorie 6 stellt dabei das höchste Anlagerisiko dar und Kategorie 1 das geringste. Die Abstände der sechs Risikokategorien werden wöchentlich überprüft. Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 17

18 6. Anhang 6.1 Abkürzungen Hebelprodukte.. Hebel Anlageprodukte mit Referenzschuldner. Mit Referenzschuldner Partizipationsprodukte...Partizipation Kapitalschutzprodukte... Kapitalschutz Renditeoptimierungsprodukte..Renditeoptimierung Übrige Produkte Diverse Milliarden Mrd. 6.2 Impressum Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP Rämistrasse 4, CH-824 Zürich, Switzerland Kontakt: Erscheinungsweise: monatlich / quartalsweise als ausführlicher Report 6.3 Datenquellen SNB Statistisches Monatsheft SIX Structured Products Exchange AG Derivative Partners AG Eigene Erhebungen Stand der Daten: Disclaimer Alle Angaben ohne Gewähr, siehe dazu auch Nachdruck und Zitate mit Quellenangabe sind ausdrücklich gestattet. Marktreport SVSP Juni 2 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP 18